🚫 Вчера США ввели новые санкции, которые затронули в том числе банки, через которые еще шли международные платежи
🔥 «Изменения на рынках в связи с новыми санкциями» - тема эфира Pro Markets - ACI Russia сегодня в 18:00 🕕
Подключайтесь к нам в
📍Телеграм
📍Clubhouse
Все вопросы спикерам вы можете оставлять в комментариях под этим 👇🏻 постом
📫 Если вы готовы выступить модератором или спикером эфира по любой профильной теме в будущем, напишите нам +7 (926) 143-59-23 (WhatsApp/Telegram) или [email protected]
🔥 «Изменения на рынках в связи с новыми санкциями» - тема эфира Pro Markets - ACI Russia сегодня в 18:00 🕕
Подключайтесь к нам в
📍Телеграм
📍Clubhouse
Все вопросы спикерам вы можете оставлять в комментариях под этим 👇🏻 постом
📫 Если вы готовы выступить модератором или спикером эфира по любой профильной теме в будущем, напишите нам +7 (926) 143-59-23 (WhatsApp/Telegram) или [email protected]
На этой неделе Локо Private Banking ищет сотрудника для работы с HNWI/UHNWI клиентами, а биотех-компании Петровакс нужен глава Казначейства. Наш дебютант - золотодобытчик Мангазея Майнинг.
Топ-3
Вице-президент по работе с состоятельными клиентами Private Banking, Локо PRIVATE BANKING
https://emcr.io/jobs/3595
Head of Treasury, Петровакс
https://emcr.io/jobs/3491
Заместитель начальника управления по корпоративным финансам, ООО "Мангазея Майнинг"
https://emcr.io/jobs/3594
А вот еще вакансии, которые могут вам понравиться
Начальник Управления регулирования структуры баланса, АО «ОТП Банк»
https://emcr.io/jobs/3582
Аналитик по страховым компаниям, Национальное Рейтинговое Агентство
https://emcr.io/jobs/3593
Портфельный риск-менеджер в Отдел вторичных продаж кредитных карт, Альфа-Банк
https://emcr.io/jobs/3597
Эксперт по валютному риску, Казначейство, ВТБ
https://emcr.io/jobs/3208
Главный аналитик в Отдел развития аналитической отчетности, Альфа-Банк
https://emcr.io/jobs/3596
Заместитель начальника центра разработки продуктов управления благосостоянием, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/3592
Главный специалист по сделкам привлечений с рынков капитала, Sber
https://emcr.io/jobs/3590
Старший аналитик по капиталу (Отдел трансфертного ценообразования), Т-Банк
https://emcr.io/jobs/3591
Аналитик данных (кредитные риски), Банк России
https://emcr.io/jobs/3549
Бизнес-аналитик в CIB, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/3446
Руководитель направления | Фондовый рынок, Московская биржа
https://emcr.io/jobs/3420
Ведущий/главный специалист отдела структурирования сделок CIB, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/3589
Junior Relationship Manager in Corporate Coverage / Russian Desk Clients, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/3587
Менеджер по рискам, ААА Управление Капиталом
https://emcr.io/jobs/2003
Экономист в отдел кредитного анализа, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/3586
Ведущий аналитик данных, Банк, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/3583
‼️Не упустите свой шанс, узнать сколько платят в финансах. Пройдите анонимный опрос по зарплатам и получите отчет по его итогам. Опрос закрывается сегодня, поторопитесь!
Больше вакансий вы найдете здесь https://yangx.top/EMCR_jobs
Хороших выходных!
Топ-3
Вице-президент по работе с состоятельными клиентами Private Banking, Локо PRIVATE BANKING
https://emcr.io/jobs/3595
Head of Treasury, Петровакс
https://emcr.io/jobs/3491
Заместитель начальника управления по корпоративным финансам, ООО "Мангазея Майнинг"
https://emcr.io/jobs/3594
А вот еще вакансии, которые могут вам понравиться
Начальник Управления регулирования структуры баланса, АО «ОТП Банк»
https://emcr.io/jobs/3582
Аналитик по страховым компаниям, Национальное Рейтинговое Агентство
https://emcr.io/jobs/3593
Портфельный риск-менеджер в Отдел вторичных продаж кредитных карт, Альфа-Банк
https://emcr.io/jobs/3597
Эксперт по валютному риску, Казначейство, ВТБ
https://emcr.io/jobs/3208
Главный аналитик в Отдел развития аналитической отчетности, Альфа-Банк
https://emcr.io/jobs/3596
Заместитель начальника центра разработки продуктов управления благосостоянием, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/3592
Главный специалист по сделкам привлечений с рынков капитала, Sber
https://emcr.io/jobs/3590
Старший аналитик по капиталу (Отдел трансфертного ценообразования), Т-Банк
https://emcr.io/jobs/3591
Аналитик данных (кредитные риски), Банк России
https://emcr.io/jobs/3549
Бизнес-аналитик в CIB, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/3446
Руководитель направления | Фондовый рынок, Московская биржа
https://emcr.io/jobs/3420
Ведущий/главный специалист отдела структурирования сделок CIB, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/3589
Junior Relationship Manager in Corporate Coverage / Russian Desk Clients, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/3587
Менеджер по рискам, ААА Управление Капиталом
https://emcr.io/jobs/2003
Экономист в отдел кредитного анализа, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/3586
Ведущий аналитик данных, Банк, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/3583
‼️Не упустите свой шанс, узнать сколько платят в финансах. Пройдите анонимный опрос по зарплатам и получите отчет по его итогам. Опрос закрывается сегодня, поторопитесь!
Больше вакансий вы найдете здесь https://yangx.top/EMCR_jobs
Хороших выходных!
emcr.io
Вице-президент по работе с состоятельными клиентами Private Banking, Локо PRIVATE BANKING
Профессиональное развитие отношений с высокосостоятельными клиентами и их семьями (HNWI/UHNWI), в составе одной из самых лучших команд в индустрии Private Banking
Консультирование по всей линейке инвестиционных, банковских продуктов, а также по продуктам…
Консультирование по всей линейке инвестиционных, банковских продуктов, а также по продуктам…
Forwarded from СФА - Сертификация финансовых аналитиков
Сертификация финансовых аналитиков (СФА) завершается
Коллеги, напоминаем, что 01.12.2024 завершается регистрация на прохождение Сертификации финансовых аналитиков (СФА).
СФА — это ваш шанс подтвердить профессиональные знания и выделиться на рынке труда.
Программа Сертификации разработана совместным Советом НФА и АФА при поддержке крупнейших банков-работодателей и Банка России, что гарантирует её актуальность и признание.
СФА — это реальный вклад в развитие вашего профессионализма и карьерный рост в ведущих организациях финансового сектора.
Зарегистрироваться можно на нашем сайте: https://qualifin.ru/.
Успейте присоединиться к профессионалам финансового рынка!
Коллеги, напоминаем, что 01.12.2024 завершается регистрация на прохождение Сертификации финансовых аналитиков (СФА).
СФА — это ваш шанс подтвердить профессиональные знания и выделиться на рынке труда.
Программа Сертификации разработана совместным Советом НФА и АФА при поддержке крупнейших банков-работодателей и Банка России, что гарантирует её актуальность и признание.
СФА — это реальный вклад в развитие вашего профессионализма и карьерный рост в ведущих организациях финансового сектора.
Зарегистрироваться можно на нашем сайте: https://qualifin.ru/.
Успейте присоединиться к профессионалам финансового рынка!
Forwarded from TruEcon
#БанкРоссии #fx #рубль #юань #доллар
Не пора ли... ?
Учитывая последние события, объективно на некоторое время (месяц-два) трансграничные операции с иностранными валютами ограничены, что будет препятствовать возврату валютной экспортной выручки экспортерами. Пока платежи и платежные каналы не перегруппируются, что обычно реализуется за пару месяцев это может приводить к дефициту предложения валюты на рынок и крайне нестабильной ситуации с ликвидностью на внутреннем рынке. А это будет приводить к чрезмерным движениям курса, как и летом-осенью 2023 года.
Возможно, в такой ситуации логично было бы, на пару месяцев (хотя бы до новогодних выходных в Китае, которые начнутся 29 января), Банку России приостановить операции зеркалирования покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила. А может быть и локально ускорить зеркалирование операций инвестирования из ФНБ (авансом за следующий год), т.к. в ближайшие месяцы вполне вероятно будет около $2-4 млрд в месяц системного дефицита предложения валюты на внутреннем рынке, что будет провоцировать однонаправленное давление на курс рубля.
Текущая динамика курса, очевидно (при том, что идет налоговая неделя), указывает на дефицит предложения валюты на рынке, при отсутствии серьезного ухудшения экспорта/импорта и стабильной динамики экспортных цен … т.е. уже не отражает фундаментальных факторов.
P. S.: Не говоря уже о том, что курс остаётся значимым маркером для инфляционных ожиданий...
@truecon
Не пора ли... ?
Учитывая последние события, объективно на некоторое время (месяц-два) трансграничные операции с иностранными валютами ограничены, что будет препятствовать возврату валютной экспортной выручки экспортерами. Пока платежи и платежные каналы не перегруппируются, что обычно реализуется за пару месяцев это может приводить к дефициту предложения валюты на рынок и крайне нестабильной ситуации с ликвидностью на внутреннем рынке. А это будет приводить к чрезмерным движениям курса, как и летом-осенью 2023 года.
Возможно, в такой ситуации логично было бы, на пару месяцев (хотя бы до новогодних выходных в Китае, которые начнутся 29 января), Банку России приостановить операции зеркалирования покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила. А может быть и локально ускорить зеркалирование операций инвестирования из ФНБ (авансом за следующий год), т.к. в ближайшие месяцы вполне вероятно будет около $2-4 млрд в месяц системного дефицита предложения валюты на внутреннем рынке, что будет провоцировать однонаправленное давление на курс рубля.
Текущая динамика курса, очевидно (при том, что идет налоговая неделя), указывает на дефицит предложения валюты на рынке, при отсутствии серьезного ухудшения экспорта/импорта и стабильной динамики экспортных цен … т.е. уже не отражает фундаментальных факторов.
P. S.: Не говоря уже о том, что курс остаётся значимым маркером для инфляционных ожиданий...
@truecon
Forwarded from TruEcon
#БанкРоссии #fx #рубль #юань #доллар
🔴 FX уже в традиционной для нас манере с треском "ломается"...
Почему в традиционной? Потому, что когда он "ломается", курсу характерны вечерние завалы, когда после ~16 часов с него уходят крупные продавцы валюты и мы весело летим в полупустом стакане, даже офшор обогнали. Хотя и без того рынок не особо ликвиден нынче... это еще рубли на налоги нужны.
Особо добавить здесь нечего ко вчерашнему ... с интересом наблюдаем за очередным, уже традиционным, для нашего рынка полетом. Импортеры после этого, скорее всего, переставят курсовые ориентиры в 110...120, потому как цикл заказ-поставка месяца 2-3... волатильность же.
Банк России, тем временем опубликовал октябрьский обзор банковского сектора, хотя уже не совсем актуальный, т.к. основные тенденции октября были понятны, самое интересное началось скорее в ноябре.
1️⃣ Прирост корпоративного кредита немного ускорился до +₽1.9 трлн за месяц (+2.3% м/м и +21.8% г/г), стремительно рос именно рублевый кредит ₽2.4 трлн (+3.3% м/м), отчасти за счет рефинансирования валютного кредиты (-₽0.4 трлн). ЦБ грозит еще ужесточить регулирование, хотя октябрьские данные особо уже не интересны, после отчета Сбера было ясно, что корпораты в октябре хватали все, до чего могли добраться.
2️⃣ Депозиты компаний росли на +₽0.8 трлн (+1.5% м/м и +16.5% г/г), валютные депозиты сократились на ₽261 млрд, рублевые выросли на ₽1.1 трлн. При таких ставках (23...26%) грех не отложить заначку.
3️⃣ Рост кредитов населению резко замедлялся до 0.4% м/м. Ипотека прибавила 0.7% м/м и 19.1% г/г, в основном за счет льготной ипотеки и различных «схемных» кредитов от застройщиков. По идее портфель обычной ипотеки уже должен сокращаться. Потребительский кредит начал сокращаться -0.3% м/м и 14.1% г/г.
❗️Предварительные данные в ноябре говорят об ускорении сжатия портфеля потребкредитов – падение ускоряется, причем по всем направлениям, что будет бить по спросу в конце года.
4️⃣ Депозиты населения устойчиво растут +₽0.7 трлн (+1.3% м/м и 26.9% г/г), но самое интересное, конечно в сегменте срочных рублевых депозитов, которые взлетели на +₽1.44 трлн (+4.4% м/м). Сберегательная активность зашкаливала, но это следствие того, что в октябре активно росли ставки.
❗️Последний месяц характеризовался активным разгоном провокационных слухов о «заморозке» депозитов, но значимо ни на динамику депозитов, ни на динамику наличных это не повлияло.
Банки сокращали портфель облигаций, отчасти за счет погашений бумаг, отчасти он сократился за счет отрицательной переоценки. Ликвидность сократилась на фоне агрессивного роста кредита.
В целом октябрь зафиксировал резкий рост корпоративного кредитования, но это скорее всего «последний рывок», т.к. с ноября условия кредитования резко ужесточились, а ставки взлетели до КС +6...7...11%. Потребительский кредит уходит в режим резкого сокращения, но общий объем кредитов населению все еще немного растет за счет льготной ипотеки и быстро замедляющегося, но все еще немного растущего автокредита.
@truecon
Почему в традиционной? Потому, что когда он "ломается", курсу характерны вечерние завалы, когда после ~16 часов с него уходят крупные продавцы валюты и мы весело летим в полупустом стакане, даже офшор обогнали. Хотя и без того рынок не особо ликвиден нынче... это еще рубли на налоги нужны.
Особо добавить здесь нечего ко вчерашнему ... с интересом наблюдаем за очередным, уже традиционным, для нашего рынка полетом. Импортеры после этого, скорее всего, переставят курсовые ориентиры в 110...120, потому как цикл заказ-поставка месяца 2-3... волатильность же.
Банк России, тем временем опубликовал октябрьский обзор банковского сектора, хотя уже не совсем актуальный, т.к. основные тенденции октября были понятны, самое интересное началось скорее в ноябре.
❗️Предварительные данные в ноябре говорят об ускорении сжатия портфеля потребкредитов – падение ускоряется, причем по всем направлениям, что будет бить по спросу в конце года.
❗️Последний месяц характеризовался активным разгоном провокационных слухов о «заморозке» депозитов, но значимо ни на динамику депозитов, ни на динамику наличных это не повлияло.
Банки сокращали портфель облигаций, отчасти за счет погашений бумаг, отчасти он сократился за счет отрицательной переоценки. Ликвидность сократилась на фоне агрессивного роста кредита.
В целом октябрь зафиксировал резкий рост корпоративного кредитования, но это скорее всего «последний рывок», т.к. с ноября условия кредитования резко ужесточились, а ставки взлетели до КС +6...7...11%. Потребительский кредит уходит в режим резкого сокращения, но общий объем кредитов населению все еще немного растет за счет льготной ипотеки и быстро замедляющегося, но все еще немного растущего автокредита.
@truecon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from EMCR experts
📌Тред дня EMCR News: Банк России и ослабление рубля
На фоне последних санкций на рынке наблюдается дефицит предложения валюты. Это привело к резкому ослаблению рубля, которое не отражает фундаментальных факторов, пишет Егор Сусин @Truecon. Чтобы стабилизировать ситуацию Банку России нужно приостановить операции зеркалирования покупок валюты Минфином, считает аналитик. В то же время Александр Исаков @c0ldness предлагает обратиться к опыту Банка Грузии, который часто предоставляет валютную ликвидность не после всплесков курса, а "на опережение" - то есть в ожидании роста спроса https://emcr.io/news/t/rub-decrease-november
📌Кредитование в октябре (или последний рывок "корпоратов") https://emcr.io/news/t/cbr-credits-october
EMCR - это сообщество топовых экспертов в финансовой отрасли. Присоединяйтесь к нам. Создайте свой профиль.
На фоне последних санкций на рынке наблюдается дефицит предложения валюты. Это привело к резкому ослаблению рубля, которое не отражает фундаментальных факторов, пишет Егор Сусин @Truecon. Чтобы стабилизировать ситуацию Банку России нужно приостановить операции зеркалирования покупок валюты Минфином, считает аналитик. В то же время Александр Исаков @c0ldness предлагает обратиться к опыту Банка Грузии, который часто предоставляет валютную ликвидность не после всплесков курса, а "на опережение" - то есть в ожидании роста спроса https://emcr.io/news/t/rub-decrease-november
📌Кредитование в октябре (или последний рывок "корпоратов") https://emcr.io/news/t/cbr-credits-october
EMCR - это сообщество топовых экспертов в финансовой отрасли. Присоединяйтесь к нам. Создайте свой профиль.
Forwarded from Frank Media
Банк России 28 ноября и до конца 2024 года не будет осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина России, связанных с реализацией бюджетного правила.
Отложенные покупки будут осуществлены в течение 2025 года. Решение принято в целях снижения волатильности финансовых рынков, говорится в сообщении ЦБ.
При этом Банк России продолжит в соответствии с ранее анонсированным порядком проводить на внутреннем валютном рынке операции по продаже иностранной валюты, связанные с пополнением и использованием средств Фонда национального благосостояния, в том числе с учетом всех операций, осуществленных со средствами фонда в 2023 году, в объеме 8,4 млрд рублей в день.
@frank_media
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from EMCR experts
💸Мысли по рублю от ключевых экспертов макротелеграма:
Александр Исаков о факторах ослабления рубля
https://emcr.io/news/t/3-reasons-isakov
Дмитрий Полевой о “справедливом курсе” рубля
https://emcr.io/news/t/fair-rub-rate-polevoy
Егор Сусин о том, как стабилизировать рубль
https://emcr.io/news/t/rub-decrease-november
Комментарии к решению Банка России приостановить покупки валюты
https://emcr.io/news/t/cbr-stops-buying-currency
Александр Исаков о факторах ослабления рубля
https://emcr.io/news/t/3-reasons-isakov
Дмитрий Полевой о “справедливом курсе” рубля
https://emcr.io/news/t/fair-rub-rate-polevoy
Егор Сусин о том, как стабилизировать рубль
https://emcr.io/news/t/rub-decrease-november
Комментарии к решению Банка России приостановить покупки валюты
https://emcr.io/news/t/cbr-stops-buying-currency
Forwarded from Truevalue
Момент истины, или как инфляционное таргетирование (ИТ) с помощью одной ставки на 10-й год существования завело в тупик всю макроэкономическую политику в России.
10 ноября 2014 года Банк России от безысходности отпустил курс рубля в свободное плавание и перешёл к политике ИТ. Я уже подводил итоги 7 лет. Тогда мне не очень верили, а сейчас все факты на столе👇🏻
Инфляция ускоряется, рубль падает, что ранее казалось невозможным при реальной ставке 8-12% (16-21% в номинале) в течение целого года.
Почему?
▶️ ДКП, направленная на сокращение спроса и кредитования, в условиях сверхвысоких ставок - проинфляционна. Канал издержек увеличивает инфляцию, чем выше и дольше реальная ставка. Рост процентных издержек у одних требует получения новых кредитов от других, а заодно создаёт бесплатные доходы у третьих.
Сокращение темпов роста кредита ниже размера ставки возможно только через банковский кризис, но до него мы успеем погрузить в долговую кабалу значительную часть экономики (а потом она будет разгребать финансовые проблемы долгие годы, вместо инвестиций для удовлетворения сохраняющегося спроса).
Ставка работает на ограничение спроса с момента, когда темпы роста кредита ниже процентных расходов по ним. Сейчас корпоративный кредит продолжают активно брать на оборотку, а значит на спасение контрагентов, рефинанс, неплатежи... Банк России не стал отмечать этот факт в свежем обзоре (оставил, что треть кредитов берут на инвестиционные цели, значит 2/3 - на оборотку?!)
▶️ Бюджетная политика, направленная на нулевой дефицит бюджета, в условиях высокой КС - проинфляционна. Как с кредитом, так и с дефицитом мы боремся так, что создаём инфляцию. Хотя не всякий рост кредита или дефицит бюджета проинфляционны. Дефицит из-за сокращения доходов или финансовых расходов допустим. А нулевой дефицит за счет индексации тарифов, сборов, налогов или стремление к более слабому курсу рубля напрямую увеличивает цены.
▶️ Валютная политика, допускающая свободное плавание и отток капитала, в условиях высоких ставок и санкций извне - проинфляционна. Рантье, кто получает выгоду от высоких процентных доходов, будут продолжать часть доходов инвестировать в иностранные активы. 20% от ~100 трлн руб. депозитов создаст в год до 10% ВВП или 20 трлн новых доходов. Если 30% из них уйдёт дополнительно за рубеж потребуется до 70 млрд USD валютных интервенций или ослабления курса на десятки %.
💡Что делать? Как спасти ИТ как правильную идею, но застрявшую в руках устаревших подходов и ограниченных по эффективности инструментов? Кратко - поменять не цели, а подходы и инструменты.
Развёрнуто:
1️⃣ Продажи валюты. Все усилия сейчас направить на возврат валютного курса, пока он не перешёл в инфляцию. Миниатюрные продажи по бюджетному правилу не помогут. Нужны мощные обещания и действия - продажи золота и юаней, сопоставимые по размеру с временными проблемами поступления валютной выручки.
Можно выделить золота и юаней до 30 млрд USD и продавать, пока курс рубля выше уровня бюджета на 2025 год ~96 руб. за USD. В ЗВР свободных резервов более 300 млрд USD - они явно избыточны.
Также можно увеличить процент обязательной продажи валютной выручки (возможно совпадение, что ослабление курса летом началось с этих послаблений)
2️⃣ Налоги на валютную переоценку. Вместо спецставки 40% налога на прибыль для Транснефти следовало ввести налог 40-100% на любую валютную переоценку, чтобы иметь валютные активы стало невыгодно. Также можно увеличить экспортную пошлину, зависимую от валютного курса, и распространить её на нефть и газ (4-7% при курсе выше 80 руб. недостаточно)
3️⃣ Отказ от цели по нулевому структурному бюджетному дефициту и постоянного поиска доходов для его достижения. Ограничение индексаций налогов и тарифов. Нормализация динамики нефинансовых расходов бюджета (ниже 10% в год после 20%+ ежегодно в предыдущие годы)
4️⃣ Неповышение ставки, нормализация условий кредитования и спредов. Оперативное снижение ключевой ставки при стабилизации инфляционных процессов и/или первых признаках системных неплатежей, рисков финстабильности.
@truevalue
10 ноября 2014 года Банк России от безысходности отпустил курс рубля в свободное плавание и перешёл к политике ИТ. Я уже подводил итоги 7 лет. Тогда мне не очень верили, а сейчас все факты на столе👇🏻
Инфляция ускоряется, рубль падает, что ранее казалось невозможным при реальной ставке 8-12% (16-21% в номинале) в течение целого года.
Почему?
▶️ ДКП, направленная на сокращение спроса и кредитования, в условиях сверхвысоких ставок - проинфляционна. Канал издержек увеличивает инфляцию, чем выше и дольше реальная ставка. Рост процентных издержек у одних требует получения новых кредитов от других, а заодно создаёт бесплатные доходы у третьих.
Сокращение темпов роста кредита ниже размера ставки возможно только через банковский кризис, но до него мы успеем погрузить в долговую кабалу значительную часть экономики (а потом она будет разгребать финансовые проблемы долгие годы, вместо инвестиций для удовлетворения сохраняющегося спроса).
Ставка работает на ограничение спроса с момента, когда темпы роста кредита ниже процентных расходов по ним. Сейчас корпоративный кредит продолжают активно брать на оборотку, а значит на спасение контрагентов, рефинанс, неплатежи... Банк России не стал отмечать этот факт в свежем обзоре (оставил, что треть кредитов берут на инвестиционные цели, значит 2/3 - на оборотку?!)
▶️ Бюджетная политика, направленная на нулевой дефицит бюджета, в условиях высокой КС - проинфляционна. Как с кредитом, так и с дефицитом мы боремся так, что создаём инфляцию. Хотя не всякий рост кредита или дефицит бюджета проинфляционны. Дефицит из-за сокращения доходов или финансовых расходов допустим. А нулевой дефицит за счет индексации тарифов, сборов, налогов или стремление к более слабому курсу рубля напрямую увеличивает цены.
▶️ Валютная политика, допускающая свободное плавание и отток капитала, в условиях высоких ставок и санкций извне - проинфляционна. Рантье, кто получает выгоду от высоких процентных доходов, будут продолжать часть доходов инвестировать в иностранные активы. 20% от ~100 трлн руб. депозитов создаст в год до 10% ВВП или 20 трлн новых доходов. Если 30% из них уйдёт дополнительно за рубеж потребуется до 70 млрд USD валютных интервенций или ослабления курса на десятки %.
💡Что делать? Как спасти ИТ как правильную идею, но застрявшую в руках устаревших подходов и ограниченных по эффективности инструментов? Кратко - поменять не цели, а подходы и инструменты.
Развёрнуто:
1️⃣ Продажи валюты. Все усилия сейчас направить на возврат валютного курса, пока он не перешёл в инфляцию. Миниатюрные продажи по бюджетному правилу не помогут. Нужны мощные обещания и действия - продажи золота и юаней, сопоставимые по размеру с временными проблемами поступления валютной выручки.
Можно выделить золота и юаней до 30 млрд USD и продавать, пока курс рубля выше уровня бюджета на 2025 год ~96 руб. за USD. В ЗВР свободных резервов более 300 млрд USD - они явно избыточны.
Также можно увеличить процент обязательной продажи валютной выручки (возможно совпадение, что ослабление курса летом началось с этих послаблений)
2️⃣ Налоги на валютную переоценку. Вместо спецставки 40% налога на прибыль для Транснефти следовало ввести налог 40-100% на любую валютную переоценку, чтобы иметь валютные активы стало невыгодно. Также можно увеличить экспортную пошлину, зависимую от валютного курса, и распространить её на нефть и газ (4-7% при курсе выше 80 руб. недостаточно)
3️⃣ Отказ от цели по нулевому структурному бюджетному дефициту и постоянного поиска доходов для его достижения. Ограничение индексаций налогов и тарифов. Нормализация динамики нефинансовых расходов бюджета (ниже 10% в год после 20%+ ежегодно в предыдущие годы)
4️⃣ Неповышение ставки, нормализация условий кредитования и спредов. Оперативное снижение ключевой ставки при стабилизации инфляционных процессов и/или первых признаках системных неплатежей, рисков финстабильности.
@truevalue
Forwarded from Эксперт ️
«В целом, на мой взгляд, ситуация под контролем. И каких-то оснований для паники уж точно совершенно нет. Да, и в нашей стране, и в соседних процессы непростые, но они под контролем, все идет по плану», — сказал президент России Владимир Путин.
Волатильность рубля, по словам президента, связана со множеством «факторов сезонного характера», включая платежи в бюджет и цены на нефть.
27 ноября курс доллара на рынке Forex превысил 114 руб., евро — 120 руб. Юань на Мосбирже торговался выше 15 руб. впервые с марта 2022 г.
По состоянию на 17:45 мск американская валюта торговалась на уровне 108,12 руб. Курс евро в то же время составлял 113,99 руб. Курс юаня на Мосбирже — 14,69 руб.
Рубль укрепляется на фоне решения Банка России отказаться от покупки иностранной валюты на внутреннем рынке до конца 2024 г. Мера принята для снижения волатильности финансовых рынков.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
На этой неделе венчурная фирма NP Capital со штаб-квартирой в Люксембурге ищет интерна на удаленку, биотех Петровакс ищет сотрудника в Казахстан. Наш дебютант - X5 IMPORT.
Топ-3
Менеджер по валютному контролю, Х5 IMPORT
https://emcr.io/jobs/3609
Venture Capital Fund Intern (remotely), NP Capital
https://emcr.io/jobs/3607
Финансовый контролер (Алматы), Петровакс
https://emcr.io/jobs/3603
А вот еще вакансии, которые могут вам понравиться:
Заместитель руководителя Казначейства | Руководитель отдела платежей, Alfa Capital
https://emcr.io/jobs/3606
Ведущий аналитик (анализ эффективности работы аптечных сетей), Петровакс
https://emcr.io/jobs/3604
Strategic Investments Sr. Analyst / Project Manager, Т-Банк
https://emcr.io/jobs/1874
Бизнес -аналитик в CIB, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/3446
Финансовый контролер, Петровакс
https://emcr.io/jobs/3603
Бизнес-аналитик, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/3389
Финансовый консультант / Инвестиционные продукты, АТОН
https://emcr.io/jobs/3602
Старший риск-менеджер (операционные риски), Альфа-Банк
https://emcr.io/jobs/3550
Директор по стратегии (Т-Инвестиции), Т-Банк
https://emcr.io/jobs/3472
Риск-менеджер / Расчет норматива достаточности капитала, АТОН
https://emcr.io/jobs/3601
Strategy & New Ventures Associates, T-Bank
https://emcr.io/jobs/1532
Финансовый бизнес-партнер, Петровакс
https://emcr.io/jobs/3608
Ведущий аналитик (анализ эффективности работы аптечных сетей), Петровакс
https://emcr.io/jobs/3604
Управляющий директор в Стрим ‘ВЭД’, ПАО ВТБ
https://emcr.io/jobs/3077
Product owner | Рынок СПФИ, Московская биржа
https://emcr.io/jobs/3600
Директор по управлению процентной позицией, Казначейство, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1776
Начальник Управления регулирования структуры баланса, АО «ОТП Банк»
https://emcr.io/jobs/3582
Напоминаем, что 1 декабря закрывается запись на сдачу сертификации финансового аналитика (СФА). С полным профилем EMCR вы получите скидку в 10%. Создайте свой профиль.
🚀Больше вакансий вы найдете здесь https://yangx.top/EMCR_jobs
Хороших выходных!
Топ-3
Менеджер по валютному контролю, Х5 IMPORT
https://emcr.io/jobs/3609
Venture Capital Fund Intern (remotely), NP Capital
https://emcr.io/jobs/3607
Финансовый контролер (Алматы), Петровакс
https://emcr.io/jobs/3603
А вот еще вакансии, которые могут вам понравиться:
Заместитель руководителя Казначейства | Руководитель отдела платежей, Alfa Capital
https://emcr.io/jobs/3606
Ведущий аналитик (анализ эффективности работы аптечных сетей), Петровакс
https://emcr.io/jobs/3604
Strategic Investments Sr. Analyst / Project Manager, Т-Банк
https://emcr.io/jobs/1874
Бизнес -аналитик в CIB, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/3446
Финансовый контролер, Петровакс
https://emcr.io/jobs/3603
Бизнес-аналитик, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/3389
Финансовый консультант / Инвестиционные продукты, АТОН
https://emcr.io/jobs/3602
Старший риск-менеджер (операционные риски), Альфа-Банк
https://emcr.io/jobs/3550
Директор по стратегии (Т-Инвестиции), Т-Банк
https://emcr.io/jobs/3472
Риск-менеджер / Расчет норматива достаточности капитала, АТОН
https://emcr.io/jobs/3601
Strategy & New Ventures Associates, T-Bank
https://emcr.io/jobs/1532
Финансовый бизнес-партнер, Петровакс
https://emcr.io/jobs/3608
Ведущий аналитик (анализ эффективности работы аптечных сетей), Петровакс
https://emcr.io/jobs/3604
Управляющий директор в Стрим ‘ВЭД’, ПАО ВТБ
https://emcr.io/jobs/3077
Product owner | Рынок СПФИ, Московская биржа
https://emcr.io/jobs/3600
Директор по управлению процентной позицией, Казначейство, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1776
Начальник Управления регулирования структуры баланса, АО «ОТП Банк»
https://emcr.io/jobs/3582
Напоминаем, что 1 декабря закрывается запись на сдачу сертификации финансового аналитика (СФА). С полным профилем EMCR вы получите скидку в 10%. Создайте свой профиль.
🚀Больше вакансий вы найдете здесь https://yangx.top/EMCR_jobs
Хороших выходных!
emcr.io
Менеджер по валютному контролю, Х5 IMPORT
- Обеспечение проведения операций с нерезидентами в соответствии с Законодательством РФ и корпоративными стандартами Х5 в области валютного регулирования и контроля;
- Оформление справок о валютных операциях и справок о подтверждающих документах для предоставления…
- Оформление справок о валютных операциях и справок о подтверждающих документах для предоставления…
🎙️ Обсуждение всех новостей мы прибережем до понедельника - встречаемся 2 декабря в 9:30 в Яровит Холл Якиманка на eFX & Digital Summit 2024!
8️⃣ сессий, более 3️⃣0️⃣ спикеров - только живое общение и нетворкинг без камер и записей! И не забывайте про Новогоднюю вечеринку сразу после официальной части🎅 🎄
📍Адрес: г.Москва, ул.Большая Якиманка, 26
🚗 Парковка не предусмотрена!
🛜 Сайт мероприятия и актуальная программа acirussia.org/efxsummit
📨 Телеграм-канал мероприятия для вопросов спикерам t.me/efxsummit
👉🏻 Участие в ACI Russia eFX & Digital Summit 2024 и Новогодней вечеринке ACI Russia бесплатно для действующих членов Ассоциации, оплативших членский взнос за 2024 год
👨🏻💻 Спикеры и модераторы пятничных эфиров Pro Markets - ACI Russia, представители спонсоров и партнёров eFX & Digital Summit 2024 и Новогодней вечеринки ACI Russia также приглашены к участию по бесплатным билетам.
💰 Все наши гости могут приобрести платные билеты на eFX & Digital Summit 2024 и Новогоднюю вечеринку ACI Russia
РЕГИСТРАЦИЯ
8️⃣ сессий, более 3️⃣0️⃣ спикеров - только живое общение и нетворкинг без камер и записей! И не забывайте про Новогоднюю вечеринку сразу после официальной части🎅 🎄
📍Адрес: г.Москва, ул.Большая Якиманка, 26
🚗 Парковка не предусмотрена!
🛜 Сайт мероприятия и актуальная программа acirussia.org/efxsummit
📨 Телеграм-канал мероприятия для вопросов спикерам t.me/efxsummit
👉🏻 Участие в ACI Russia eFX & Digital Summit 2024 и Новогодней вечеринке ACI Russia бесплатно для действующих членов Ассоциации, оплативших членский взнос за 2024 год
👨🏻💻 Спикеры и модераторы пятничных эфиров Pro Markets - ACI Russia, представители спонсоров и партнёров eFX & Digital Summit 2024 и Новогодней вечеринки ACI Russia также приглашены к участию по бесплатным билетам.
💰 Все наши гости могут приобрести платные билеты на eFX & Digital Summit 2024 и Новогоднюю вечеринку ACI Russia
РЕГИСТРАЦИЯ
Все новости сегодня на eFX & Digital Summit 🫡
https://yangx.top/efxsummit Телеграм
https://acirussia.org/efxsummit официальный сайт
https://yangx.top/efxsummit Телеграм
https://acirussia.org/efxsummit официальный сайт
Telegram
ACI Russia eFX & Digital Summit 2024
2 декабря 2024 г., Яровит Холл (г.Москва, Большая Якиманка, 26)
После деловой части Новогодняя вечеринка 🎄
Программа и регистрация https://acirussia.org/efxsummit
После деловой части Новогодняя вечеринка 🎄
Программа и регистрация https://acirussia.org/efxsummit
Forwarded from ВЕДОМОСТИ
ЦБ не считает нужным проводить валютную интервенцию для стабилизации рубля. Об этом сообщил заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин, передает ТАСС.
«Мы не разделяем это мнение», – так Заботкин прокомментировал предложение первого зампреда банка ВТБ Дмитрия Пьянова в следующем году активнее проводить интервенции на валютном рынке в периоды повышенной волатильности нацвалюты.
🟩 «Не проще ли стабилизировать курс – тогда потребуется меньшее охлаждение экономики, а вернуть инфляцию к цели будет проще с учетом того, как сильно растут цены, когда рубль падает», – написал Пьянов в колонке в РБК.
Он подчеркнул, что курс рубля к американскому доллару шокировал топ-менеджеров ВТБ.
📰 Подпишитесь на «Ведомости»
«Мы не разделяем это мнение», – так Заботкин прокомментировал предложение первого зампреда банка ВТБ Дмитрия Пьянова в следующем году активнее проводить интервенции на валютном рынке в периоды повышенной волатильности нацвалюты.
Он подчеркнул, что курс рубля к американскому доллару шокировал топ-менеджеров ВТБ.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM