​​🎄 Как и обещали, подводим промежуточные итоги по регистрациям и Силам на ACI Russia & Friends New Year party 18 декабря 2023

На данный момент:
💪🏻 Силой 5 обладает 15 гостей – все подтверждены организаторами
💪🏻 Силой 4 обладает 6 гостей – все подтверждены организаторами
💪🏻 Силой 3 обладает 5 гостей – все также подтверждены организаторами
💪🏻 Сила 2 у 5 гостей – участие подтверждено организаторами
💪🏻 Сила 1 у 78 гостей – участие каждого подтверждено организаторами

‼️ ИТОГО всего за 2 дня занято уже 109 мест из возможных 150! И у вас есть еще время помериться Силами друг с другом!😎

РЕГИСТРАЦИЯ

☝🏻 Напоминаем, что сегодня заключительный день, когда вы можете повысить свою Силу (для тех, кто УЖЕ зарегистрировался), а также уже завтра мы перестанем принимать оплату членских взносов за 2023 год для вечеринки в понедельник

Готовим программу для вас 🥳 и ждем в понедельник с 18:00 в Brasserie Lambic по адресу: г.Москва, Долгоруковская ул., д.19, стр.7 🌎

Да пребудет с вами Сила! 🎅🏼

Совет директоров Банка России 15 декабря 2023 года принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 16,00% годовых. Текущее инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0–7,5%. При этом рост ВВП в 2023 году, по оценке Банка России, сложится выше октябрьского прогноза и превысит 3%. Это означает, что отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста во втором полугодии 2023 года оказалось более значительным, чем Банк России оценивал в октябре. В отдельных сегментах кредитного рынка появились признаки замедления активности, однако общие темпы роста кредитования по-прежнему остаются высокими. Повысились инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий. Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

http://cbr.ru/press/pr/?file=15122023_133000key.htm

На этой неделе у EMCR в топе эксклюзивная вакансия из лаборатории Сбериндекса, вакансия в Дубае для финансового директора от S.M.Art, а также позиция от ВТБ, где ищут лидера стрима, способного управлять 200 сотрудниками.

Топ 3

Исследователь в команду лаборатории Сбериндекс, Sber
https://emcr.io/jobs/2312

Лидер Стрима Документарные операции, ВТБ
https://emcr.io/jobs/2311

Head of Finance / Family Office UAE, Dubai, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/2306

А вот еще вакансии, которые вам могут понравиться:

Риск-менеджер, ООО "УК ПРОМСВЯЗЬ"
https://emcr.io/jobs/1967

Data scientist (симуляционные модели, стресс-тестирование), ВТБ
https://emcr.io/jobs/2313

Управляющий эксперт (Центр текущего мониторинга и анализа сделок на финансовых рынках), ПСБ
https://emcr.io/jobs/2309

Лидер кластера/стрима Единая расчетная система, ВТБ
https://emcr.io/jobs/2310

Финансовый контролер (финансовый партнер), Почта Банк
https://emcr.io/jobs/2181

Руководитель проектов по направлению подготовки эмиссионной документации, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/2292

Эксперт по риску ликвидности, Банк ДОМ.РФ
https://emcr.io/jobs/2223

Юрист по правовому сопровождению ИПИФ, ЗПИФ, УК, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/2305

Методолог информационной безопасности, Цифра Брокер
https://emcr.io/jobs/2296

Portfolio Manager, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1316

Buy-side Global Equity Research Analyst, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1794

Бизнес-аналитик по брокерским операциям (маржинальная торговля), Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/2302

Методолог по страхованию ДМС, Sber
https://emcr.io/jobs/2301

Стажер в Отдел управления нормативами ликвидности и достаточности капитала, Sber
https://emcr.io/jobs/1710

Аналитик (Отдел по инвестиционному консультированию), Тинькофф
https://emcr.io/jobs/2304

👉🏻Вы также можете подписаться на наши “Треды дня” и “Треды недели” через телеграм бот. С тредами EMCR News вы будете в курсе всех важных дискуссий макротелеграма.

Больше вакансий вы найдете здесь https://yangx.top/EMCR_jobs
Хороших выходных!

​​Сегодня в 1️⃣8️⃣:0️⃣0️⃣ в Pro Markets - ACI Russia традиционно поговорим по ставке и обсудим решение и коммуникацию Банка России на заключительном в этом году заседании Совета директоров 📈

👨🏻‍🎓 Приглашенные эксперты: Виктор Григорьев и Павел Пикулев

🎤 Модератор: Кирилл Кононов

Эфир проходит в
📍Телеграм
📍Clubhouse

Письменные вопросы и комментарии оставляйте тут ⬇️

Если вы готовы выступить спикером по обозначенной теме сегодня или модератором/спикером по любой другой профильной в будущем, 📩 напишите нам +7 (926) 143-59-23 WhatsApp/Telegram или на почту [email protected]

📌Тред дня EMCR News: Банк России поднял ставку до 16%

▪️Дежурное повышение, которого можно было не делать - Виктор Тунев @TrueValue. ▪️«Дорожной карты» на ближайшее будущее нет, она просто будет печататься по мере выхода макростатистики - Дмитрий Полевой @dmitrypolevoy.▪️Набор факторов в пользу решения изменился незначительно, но их тональность стала более жесткой - Евгений Гранкин @ceptalks.▪️Скорее всего, инфляция будет постепенно тормозиться, но до уровня 4-4,5% потребуется время - Олег Шибанов @olegshibanov.▪️Если экономика будет двигаться согласно базовым ожиданиям, то, скорее всего, в феврале мы увидим смягчение риторики, а в апреле - июне первое снижение ставки - Антон Табах @expert_ra.

📢Все комментарии в треде https://emcr.io/news/threads/657c2ab486784
Тред дополняется по мере выхода новых комментариев

Оставайтесь в курсе главных новостей макротелеграма с лентой EMCR News.

«Решение ЦБ по ставке»
Pro Markets - ACI Russia
от 15.12.2023

Краткие тезисы эфира:

👉🏻 В целом решение Банка России по ключевой ставке не стало сюрпризом и совпало с консенсусом аналитиков. Однако, как показалось, ЦБ «не дожал» с сигналами по длительности проведения жесткой ДКП.
👉🏻 Можно выделить такой феномен, как «непослушное корпоративное кредитование» - сохранение высокого спроса предприятий на кредиты по плавающей ставке, поскольку компании не ждут сохранения ставки на высоком уровне на срок полгода и более. Именно с этим предстоит работать Банку России в будущем.
👉🏻 В оптимистичном сценарии ставка начнёт снижаться во втором квартале 2024 года. Снижение может быть медленным, до 10% к концу года, если инфляционное давление сохранится.
👉🏻 Расходы государственного бюджета - один из наиболее значимых инфляционных факторов.
👉🏻 Высокая реальная ставка может быть "новой нормой".
👉🏻 Когда инфляция достигнет таргета, возможно резкое смягчение ДКП.
👉🏻 В аналитике следует уделять больше внимания рынку труда.
👉🏻 В настоящий момент корпоративный сектор в хорошей форме, поэтому не стоит бояться рисков кредитования для корпоратов и банков в моменте.
👉🏻 Интересно будет посмотреть полную раскладку по Индикатору бизнес-климата Банка России на следующей неделе.
👉🏻 На прошедшей неделе ФРС, ЕЦБ, банки Англии и Швейцарии оставили ставки без изменения.
👉🏻 Мировая финансовая система достаточно хорошо переносит высокие ставки.
👉🏻 Возможно, случился структурный переход от низких реальных ставок и низкой инфляции периода 2000-2019 к положительным ставкам. Сейчас нет понимания, каким может быть устойчивый уровень инфляции в развитых странах с учётом изменения глобальных цепочек поставок.
👉🏻 Проинфляционные риски из-за цен на энергию в Европе остаются.
👉🏻 Остаются риски финансовой стабильности со стороны банковского сектора западных стран. Это может оказаться более значимым фактором при принятии решения по ставке, чем проблема обслуживания долга.
👉🏻 Возможно, ФРС и ЕЦБ не будут спешить со снижением ставок, чтобы не загонять себя в ловушку ликвидности, из которой недавно выбрались.
👉🏻 Стоимость долга в США не воспринимается элитами, как реальная проблема.
👉🏻 Внутренние бюджетные стимулы в США, скорее всего, останутся и не повлияют на траекторию инфляции.
👉🏻 О независимости центральных банков. Финансовые рынки стали более волатильны, стоимость обслуживания долга выросла - крупные мировые ЦБ подвергаются всё большему политическому давлению. Возможно, вырос риск конфликта фискальной и монетарной политики. Однако в ближайшем будущем действительной угрозы независимости ЦБ нет.

——-
Всем хороших выходных! И до встречи:
📍лично в понедельник на ACI Russia & Friends New Year party 2024
📍онлайн в пятницу на Pro Markets - ACI Russia

Согласен с аргументами, хотя я скорее имел ввиду, что потенциал роста мировой экономики мог измениться (снизиться) в результате де-глобализации, из-за этого инфляционное давление может возникать при меньших чем обычно темпах роста, и если это так, то:

А) Центральным банкам надо будет вовремя отследить и отреагировать на новые тенденции. А они могут запаздывать в реакции на перемены.

Б) Могут потребоваться более высокие равновесные ставки для достижения целевого уровня инфляции.

Но это все детали. Главный тезис был не в этом, а в том, что мир поменялся, и мы точно не знаем как и до какой степени. Мир долг жил в условиях структурного дефляционного давления, одно из объяснений тому было - доступ глобальных компаний к дешевым трудовым ресурсам Азии, что оказывало нисходящее давление на зарплаты и цены по всему миру. Можно с высокой степенью уверенностью предполагать, что того мира больше нет. А что есть?

Это мы выясним достаточно скоро.

ПП

#ставки #экономика #Мир #Кризис

В целом уже понятно, что все основные ЦБ завершили в основном повышение ставок, в итоге опять остановились близко к прошлым пикам.

Средневзвешенная по объему выпущенного долга ставка основных ЦБ развитых стран вышла на уровень ~4.4% – это чуть выше пиков 2000 и 2008 годов. Главное отличие от прошлых циклов в том, что средняя за год реальная ставка только-только вышла в плюс в отличие от периодов 2000 и 2008 года, когда она была к этому моменту на уровнях близких к 2%. Правда и долговая нагрузка сейчас существенно выше. Пока повышение ставок лишь ограниченно транслировалось в реальное ужесточение условий – это означает, что основные эффекты еще впереди...

@truecon

Для тех, кто не идет сегодня на Новогоднюю вечеринку ACI Russia 👇🏻👇🏻

Заботкин, Шибанов, Донец - Мифы о валютных курсах

19:00 сегодня

Занять место

@c0ldness

🎄Впереди Новый год, поэтому информационно-аналитический сервис EMCR News совместно с экономистами макротелеграма решили подвести экономические итоги 2023 и подумать о том, что будет в 2024. Ежедневно мы будем выкладывать по одному комментарию аналитика (или группы аналитиков).

Аналитики Market Power:

- Что вы ждете от мировой экономики в 2024 году?

🔹Мы полагаем, что мировая экономика в следующем году продолжит замедляться из-за максимальных за два десятилетия процентных ставок в США и Европе, а также из-за сохранения геополитических противоречий (украинский конфликт, отношения США и Китая, Ближний Восток). В результате спрос на сырье может еще немного снизиться.

🔹В свои прогнозы на 2024 год мы закладываем среднюю цену на нефть Brent на уровне $80 за баррель.

- Ситуация на Ближнем Востоке почти нормализовалась, премия за риск в нефтяных ценах ушла. Кроме этого, мировая экономика продолжает замедляться, а альянс ОПЕК+ пока не выходит на рынок с объявлениями о дополнительном сокращении нефтедобычи.
- Помимо рисков глобальной рецессии, понижательным риском для нефтяных цен является угроза распада альянса ОПЕК+. Повышательным риском для нефти остается возможное обострение ситуации на Ближнем Востоке.

🔹Для сырьевых рынков и мировой экономики важным будет состояние китайской экономики и возможные новые меры властей КНР по стимулированию экономического роста. Слабый потребительский спрос в Поднебесной повышает вероятность дальнейшего смягчения монетарной политики.
- Рынки будут следить за развитием палестино-израильского конфликта с рисками его распространения на соседние страны и рисками перебоев нефтяных поставок.
- Также в центре внимания инвесторов останется развитие конфликта в Украине, который оказывает негативное влияние на мировую экономику и инфляцию.

Что вы ждете от российской экономики в 2024 году?

🔹Полагаем, что возможность для снижения ключевой ставки откроется только в середине 2024 года, когда начнет замедляться инфляция. В базовом сценарии к концу 2024 года ожидаем замедление инфляции до 6% и снижение ключевой ставки до 12%.

На наш взгляд, Центробанку сейчас необходимо сохранить жесткую риторику, чтобы убедить участников рынка в том, что высокие ставки пришли надолго. Это позволит усилить передачу решений ЦБ по ключевой ставке в процентные ставки в экономике и не допустить преждевременного смягчения финансовых условий.

🔹В базовом сценарии в свои прогнозы на 2024 год мы закладываем средний курс рубля на уровне 94 за доллар, 103 за евро и 12,9 за юань.

Основными факторами для курса рубля в наступающем году останутся динамика текущего счета платежного баланса РФ (разница между экспортом и импортом), объем продажи валюты на внутреннем рынке со стороны крупнейших экспортеров, геополитические риски, величина рублевых процентных ставок.

@emcr_experts

БАНК ЯПОНИИ: ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СТАВКА КАК ОБЫЧНО СОХРАНЕНA, БОЛЕЕ ГИБКАЯ ПРОГРАММА СМЯГЧЕНИЯ – ТАКЖЕ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ

Банк Японии оставил свою краткосрочную отрицательную процентную ставку на прежнем уровне в -0.1%. Напомним, что теперь регулятор допускает большую гибкость в своей политике контроля над кривой доходности, изменив по итогам прошлого заседания формулировку, используемую для описания верхней границы доходности 10-летних японских государственных облигаций.

BoJ до этого определил, что целевой уровень доходности 10-летних JGB будет удерживаться на уровне 0%, и верхняя граница в 1% будет обозначена «в качестве ориентира» (ранее: 0.5%). Этот постулат сохранен и сейчас

Инфляция по итогам октября выросла до 3.3% гг vs 3.0% месяцем ранее. Иена на решение ЦБ отреагировала небольшим удешевлением и торгуется вблизи 143.5 USDJPY

🚀 Инфл. ожидания улетели

Краткий отчёт ЦБ по инфляционным ожиданиям (ИО) в декабре - рост с 12.2% до 14.2%, оценка текущей инфляции - 17.1% vs 15.1% в ноябре.

При таких ИО текущая ставка даёт лишь нейтральную политику: 16% ставка минус 14.2% = 1.8% при оценке нейтральной ставки 2-3%.

При таких цифрах ещё более странно, что ЦБ не стал в пятницу более четко говорить про "высокую ставку надолго".

Для инвесторов вывод прежний - в текущих условиях лучше страховаться от роста ставок/сохранения их повышенными дольше, чем ожидается, нежели играть в их скорое снижение.

БАНК КИТАЯ: КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА – ВНОВЬ НА МЕСТЕ, ДРУГОГО И НЕ ПРОГНОЗИРОВАЛОСЬ

Народный Банк Китая (НБК) оставил без изменений ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.45% годовых. Это в соответствии с прогнозом рынка. Также, на прежнем уровне оставлена пятилетняя ставка в 4.20% годовых.

Недавно регулятор также сохранил ставки по займам medium-term lending facility (MLF) на отметке 2.5%

Темпы CPI в стране в ноябре продолжают пребывать в минусе: -0.5% гг vs -0.2% гг и 0.0% гг двумя месяцами ранее.

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

Инфляционная картина стабилизируется к концу года
По нашим оценкам, основанным на данных Росстата, инфляция в середине декабря составила 7,3% г./г. Недельные темпы роста цен остались на уровне прошлой недели – около 0,2% н./н. и около 0,1% н./н. с корректировкой на волатильные компоненты. Если инфляционная картина сохранится во второй половине декабря, месячная инфляция сможет замедлиться до 0,6% м./м. с исключением сезонности (против 0,8-1,1% м./м. с июля). В таком сценарии инфляция за 2023 г. составит 7,3-7,5% г./г., в прогнозном диапазоне ЦБ, опубликованном в октябре, хотя на прошедшем в декабре заседании Э. Набиуллина отмечала, что прогноз в части отдельных показателей уже требует пересмотра. Обновленный среднесрочный прогноз будет представлен уже в феврале, на первом заседании по ключевой ставке в 2024 г.

Декабрьский взлет инфляционных ожиданий может оказаться временным. Также на днях ЦБ опубликовал оперативную справку по декабрьскому опросу населения об инфляционных ожиданиях. К концу 2023 г. они выросли до 14,2% г./г., максимум с марта 2022 г. Значимо ухудшились оценки как для подгруппы респондентов со сбережениями, так и без. Мы не ждем закрепления инфляционных ожиданий на высоких уровнях, их рост сейчас, скорее всего, связан с удорожанием маркерных товаров выше психологических уровней (оценки респондентов на будущее сильно зависят от текущей картины). Уже в начале 2024 г., на наш взгляд, можно ждать коррекции до уровней 2П 2023 г. (11,5-12,0%).

Факторы спроса вышли на первый план в формировании инфляционного фона. Высокий уровень инфляционных ожиданий сейчас выступает одним из основных проинфляционных рисков, т.к. он может условно смягчать жесткость ДКП в глазах населения (делать кредитование при высоких ставках более приемлемым, ограничивать склонность к сбережению), тем самым подогревая спрос. В опубликованной недавно ЦБ аналитической записке (о декомпозиции инфляции на факторы спроса и предложения), аналитики регулятора отмечают, что в 3 кв. 2023 г. именно факторы спроса в основном формировали инфляционное давление. При этом, вклад факторов предложения также присутствовал – в качестве наиболее яркого примера можно рассмотреть удорожание мяса и птиц. Текущая динамика цен на яйца, рост вблизи 10% м./м. с исключением сезонности в ноябре и, вероятно, в декабре, также является примером инфляции из-за ограничений на стороне предложения. Также к факторам предложения можно отнести рост издержек, с которым столкнулись компании – подстройка логистических цепочек, точечный дефицит кадров и соответствующий рост ФОТ, высокая волатильность курса рубля.

Фактическая высокая инфляция укладывается в базовый сценарий ЦБ, ее устойчивое замедление может начаться ближе к концу 2 кв. 2024 г. Как мы понимаем, значимый вклад факторов предложения и лаговость сдерживающего влияния ДКП на факторы спроса объясняют относительную нейтральность риторики ЦБ на декабрьском заседании. Более того, в случае преобладания факторов предложения в начале 2024 г. (при охлаждении внутреннего спроса) ЦБ, на наш взгляд, может временно допустить сохранение инфляции вблизи текущих повышенных уровней без дополнительного повышения ключевой ставки. Напомним, что в нашем базовом сценарии мы ожидаем удержания ключевой ставки на уровне 16% до середины 2024 г.