Forwarded from Банк России
🎤 16 декабря в 15:00 состоится пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике.
Участвуют Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.
Трансляция будет доступна на нашем сайте, YouTube-канале, странице «ВКонтакте» и здесь, в телеграме.
Участвуют Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.
Трансляция будет доступна на нашем сайте, YouTube-канале, странице «ВКонтакте» и здесь, в телеграме.
🔥ACI FMA FX Options Course Available in ELAC
Important addition to our suite of educational products.
ACI FMA would like to let you know that our new FX Options Course is now available in our E-Learning, Attestation and Certification Portal (ELAC).
We believe that this is an appropriate complement to the current educational offering from ACI FMA, so all ELAC users will now be able to benefit from the ACI FMA FX Options Course for free, as part of their current ELAC subscription and until further notice, with ACI FMA reserving the right to potentially change these conditions in the future.
This Course aims to enhance the knowledge and competence of all individual market participants to FX Options, a unique derivative product which is extremely relevant for the foreign exchange market and traded by a diversified number of market professionals working in the global financial markets.
Please check https://acifma.com/elac for more details of the ELAC Portal.
Important addition to our suite of educational products.
ACI FMA would like to let you know that our new FX Options Course is now available in our E-Learning, Attestation and Certification Portal (ELAC).
We believe that this is an appropriate complement to the current educational offering from ACI FMA, so all ELAC users will now be able to benefit from the ACI FMA FX Options Course for free, as part of their current ELAC subscription and until further notice, with ACI FMA reserving the right to potentially change these conditions in the future.
This Course aims to enhance the knowledge and competence of all individual market participants to FX Options, a unique derivative product which is extremely relevant for the foreign exchange market and traded by a diversified number of market professionals working in the global financial markets.
Please check https://acifma.com/elac for more details of the ELAC Portal.
Forwarded from Focus Pocus
Рубль продолжает терять поддержку платежного баланса
По предварительной оценке ЦБ РФ, профицит счета текущих операций за 11 месяцев сложился на уровне 225,7 млрд долл. Также ЦБ несколько скорректировал оценку за 3 кв. (51,2 млрд долл. против 51,9 млрд долл.) и за октябрь.
Текущий счет за 2 месяца 4 кв. в среднем ниже, чем в 3 кв. С учетом изменения октябрьской цифры (неопубликованного), опираться на оценку за ноябрь, полученную методом прямого вычитания результата за первые 10М, может быть некорректно. Отметим, что полученная таким образом оценка, говорит об ощутимом сужении профицита (на 40% м./м.). Впрочем, произведенная корректировка лишь отчасти может сгладить эту просадку – тренд на сокращение профицита в 4 кв. безусловно присутствует в статистике. Так, результат по текущему счету за октябрь-ноябрь в среднем оказался на 18% ниже среднего за 3 кв. (14,0 млрд долл. против 17,1 млрд долл.) – такое сравнение учитывает в том числе корректировку данных за октябрь.
Рубль продолжит ослабление в 2023 г. Ключевую роль в динамике счета текущих операций играет торговый баланс – его сальдо за прошедшие месяцы 4 кв. в среднем сократилось до 16,0 млрд долл. против 22,7 млрд долл. В декабре с учетом вступления в силу санкционных ограничений на экспорт российской нефти тенденция продолжится – нефтяное эмбарго со стороны ЕС напрямую ограничивает физические объемы поставок (может быть отчасти компенсировано перенаправлением), а введение ценового потолка может повлиять на поставки в третьи страны, усложнив процесс транспортировки. На этом фоне, в первой половине декабря курс рубля ослаб к уровню 63 руб./долл. (после 60-61 руб./долл. в ноябре). При этом, мы полагаем, что у него остается потенциал для ослабления в 2023 г. за счет растянутого во времени эффекта от внешнеторговых ограничений (в том числе, для ценового потолка пересмотрен 45-дневный льготный период, и в полном объеме он начнет действовать только в январе) – в нашем прогнозе курс может закончить этот год на уровне 63 руб./долл., а 2023 г. – 73 руб./долл.
По предварительной оценке ЦБ РФ, профицит счета текущих операций за 11 месяцев сложился на уровне 225,7 млрд долл. Также ЦБ несколько скорректировал оценку за 3 кв. (51,2 млрд долл. против 51,9 млрд долл.) и за октябрь.
Текущий счет за 2 месяца 4 кв. в среднем ниже, чем в 3 кв. С учетом изменения октябрьской цифры (неопубликованного), опираться на оценку за ноябрь, полученную методом прямого вычитания результата за первые 10М, может быть некорректно. Отметим, что полученная таким образом оценка, говорит об ощутимом сужении профицита (на 40% м./м.). Впрочем, произведенная корректировка лишь отчасти может сгладить эту просадку – тренд на сокращение профицита в 4 кв. безусловно присутствует в статистике. Так, результат по текущему счету за октябрь-ноябрь в среднем оказался на 18% ниже среднего за 3 кв. (14,0 млрд долл. против 17,1 млрд долл.) – такое сравнение учитывает в том числе корректировку данных за октябрь.
Рубль продолжит ослабление в 2023 г. Ключевую роль в динамике счета текущих операций играет торговый баланс – его сальдо за прошедшие месяцы 4 кв. в среднем сократилось до 16,0 млрд долл. против 22,7 млрд долл. В декабре с учетом вступления в силу санкционных ограничений на экспорт российской нефти тенденция продолжится – нефтяное эмбарго со стороны ЕС напрямую ограничивает физические объемы поставок (может быть отчасти компенсировано перенаправлением), а введение ценового потолка может повлиять на поставки в третьи страны, усложнив процесс транспортировки. На этом фоне, в первой половине декабря курс рубля ослаб к уровню 63 руб./долл. (после 60-61 руб./долл. в ноябре). При этом, мы полагаем, что у него остается потенциал для ослабления в 2023 г. за счет растянутого во времени эффекта от внешнеторговых ограничений (в том числе, для ценового потолка пересмотрен 45-дневный льготный период, и в полном объеме он начнет действовать только в январе) – в нашем прогнозе курс может закончить этот год на уровне 63 руб./долл., а 2023 г. – 73 руб./долл.
📃 Important news for all Market Participants in the Precious Metals Market
As previously announced, the London Bullion Market Association (LBMA) has been working with industry stakeholders, such as ACI FMA, in the revision of the Global Precious Metals Code that was initially launched in May 2017 (for that purpose, two Public Consultations were launched in Q3 and Q4 2022).
Today, the LBMA publicly announced the launch of the updated version of this Code, and there is no doubt that such a document continues to reflect important guidelines that set out the minimum standards and best practices expected from Market Participants in the Precious Metals Market.
https://acifma.com/index.php/news/new-version-global-precious-metals-code-has-been-launched
As previously announced, the London Bullion Market Association (LBMA) has been working with industry stakeholders, such as ACI FMA, in the revision of the Global Precious Metals Code that was initially launched in May 2017 (for that purpose, two Public Consultations were launched in Q3 and Q4 2022).
Today, the LBMA publicly announced the launch of the updated version of this Code, and there is no doubt that such a document continues to reflect important guidelines that set out the minimum standards and best practices expected from Market Participants in the Precious Metals Market.
https://acifma.com/index.php/news/new-version-global-precious-metals-code-has-been-launched
🎄19 декабря в 18:30 ждем вас в баре Mandarin Combustible (г.Москва, Малый Черкасский пер. 2), чтобы вместе проводить 2022 год и встретить новый!
Регистрация на событие открыта для членов ACI Russia, оплативших членский взнос за 2022 год, друзей ACI Russia по специальным приглашениям.
🎅🏼 Каждый член ACI Russia может пригласить своего гостя - выбирайте платный билет при регистрации
🎁 Члены Совета ACI Russia выберут самого активного участника регулярного голосования ACI Russia по ставке ЦБ РФ, который наиболее точно в течение всего года предсказывал её размер перед каждым Советом директоров Банка России.
Участвуйте и голосуйте - заключительный в этом году опрос идёт прямо сейчас! У вас еще есть шанс стать победителем
РЕГИСТРАЦИЯ
Регистрация на событие открыта для членов ACI Russia, оплативших членский взнос за 2022 год, друзей ACI Russia по специальным приглашениям.
🎅🏼 Каждый член ACI Russia может пригласить своего гостя - выбирайте платный билет при регистрации
🎁 Члены Совета ACI Russia выберут самого активного участника регулярного голосования ACI Russia по ставке ЦБ РФ, который наиболее точно в течение всего года предсказывал её размер перед каждым Советом директоров Банка России.
Участвуйте и голосуйте - заключительный в этом году опрос идёт прямо сейчас! У вас еще есть шанс стать победителем
РЕГИСТРАЦИЯ
👨🏻💻 Trevor Neil's Technical Analysis Surgery
📍Refinitiv Eikon
📍Market Sector: Cross-market
📍Skill Level: Advanced
📍Target Audience: Traders, Dealers, Brokers, Portfolio Managers and Analysts involved in the Equities, Commodities, Foreign Exchange, Derivatives
Course Description:
This Technical Analysis Surgery Webinar is presented by Trevor Neil MSTA MSCI, principal trainer of the BETA Group based in London. Trevor shares his experience and knowledge of the markets and technical analysis, both ancient and modern. He uses the Eikon Charting object to demonstrate and explain the theory or technique, using examples from the market. The session is interactive via Webex and Audio Conferencing. Live sessions are held three times on Fridays and once on Mondays, choose the time that suits you.
December 16th The Technical Year Ahead
📍Refinitiv Eikon
📍Market Sector: Cross-market
📍Skill Level: Advanced
📍Target Audience: Traders, Dealers, Brokers, Portfolio Managers and Analysts involved in the Equities, Commodities, Foreign Exchange, Derivatives
Course Description:
This Technical Analysis Surgery Webinar is presented by Trevor Neil MSTA MSCI, principal trainer of the BETA Group based in London. Trevor shares his experience and knowledge of the markets and technical analysis, both ancient and modern. He uses the Eikon Charting object to demonstrate and explain the theory or technique, using examples from the market. The session is interactive via Webex and Audio Conferencing. Live sessions are held three times on Fridays and once on Mondays, choose the time that suits you.
December 16th The Technical Year Ahead
Refinitiv
Trevor Neil's Technical Analysis Surgery* | Refinitiv Training
On-demand and instructor-led training courses to help you fully leverage the power of Refinitiv’s solutions including Eikon and Workspace.
Forwarded from TruEcon
#ФРС #ставка
ФРС: выше и дольше
ФРС повысила ставку на 50 б.п. до 4.25-4.5%, но практически не изменила пресс-релиз, сигнализируя о необходимости повышения ставки в дальнейшем.
❗️Самое главное: прогноз по ставке на 2023 год повышен до 5.1%, что выше рыночного консенсуса, а прогноз по ставке на 2024 год повышен до 4.1%.
Прогноз по инфляции на 2023 год повышен с 2.8% до 3.1% (по базовой инфляции с 3.1% до 3.5%), прогноз по ВВП на 2023 года понижен до 0.5%.
ФРС решила немного приземлить рынки...
@truecon
ФРС: выше и дольше
ФРС повысила ставку на 50 б.п. до 4.25-4.5%, но практически не изменила пресс-релиз, сигнализируя о необходимости повышения ставки в дальнейшем.
❗️Самое главное: прогноз по ставке на 2023 год повышен до 5.1%, что выше рыночного консенсуса, а прогноз по ставке на 2024 год повышен до 4.1%.
Прогноз по инфляции на 2023 год повышен с 2.8% до 3.1% (по базовой инфляции с 3.1% до 3.5%), прогноз по ВВП на 2023 года понижен до 0.5%.
ФРС решила немного приземлить рынки...
@truecon
Forwarded from Полевой
🇺🇲 ФРС ЛЕТАЕТ 🦅
📢 Что случилось?
• Вчера ФРС повысила ставку на ожидаемые 50 б.п. до 4.25-4.50% и сохранила комментарий практически неизменным, указывая на необходимость «…дальнейших повышений…» для достижения цели по инфляции
• Её прогнозы для базового индекса PCE (ключевой ориентир для ФРС) на 4К22/4К23 повысили с 4.5%/3.1% до 4.8%/3.5% перед снижением к 2.5% в 2024, но скорость нормализации во времени изменилась менее значительно, и во время пресс-конференции глава ФРС Пауэлл вновь отметил важность замедления цен по базовым услугам без ренты как финальный индикатор успеха анти-инфляционной политики
• Прогнозы ВВП аналогично пересмотрели с 0.2%/1.2% до 0.5%/0.5%, что само по себе не исключает отрицательных значений в кварталы между этими отсечками, хотя глава ФРС вновь сохранил уверенность в возможности «мягкой посадки» экономики благодаря «очень, очень сильному» рынку труда и относительно небольшому ожидаемому росту безработицы (с 3.7% до 4.5-4.6%) по сравнению с предыдущими кризисами/рецессиями (6-11%), поскольку из-за пандемии и роста уровня дохода многие покинули рынок труда, и компании боятся активно увольнять
• Медианный уровень пиковой ставки на 2023/24/25 был скорректирован с 4.6%/3.9%/2.9% до 5.1%/4.1%/3.1% при сохранении нейтральной ставки в 2.5% - всё это сделало исход вчерашнего заседания чуть более 🦅 «ястребиным», чем ожидалось
🔍 Что это значит и почему важно для инвесторов?
• Пауэлл явно отметил, что финансовые условия (вкл. обстановка на рынках) должны транслировать жесткость политики в экономику – именно поэтому ждать какой-то мягкости от ФРС при растущем рынке акций, снижении доходностей и кредитных спредов было наивно, несмотря на то, что в феврале возможно повышение лишь на 25 б.п., и по мере приближения к ставке 5% ФРС будет двигаться дальше всё аккуратнее с оглядкой на статистику
• Изначально негативная реакция рынков на более жесткий сигнал быстро сошла на нет (акции умеренно упали, % US-Treasuries и доллар были на месте), частично это следствие исходных ожиданий инвесторов пиковой ставки ~5%, куда свои прогнозы сместил ФРС. Но другая большая история – это ожидания рынком более глубокого спада экономики, чем прогнозирует ФРС, что может вынудить её понижать ставку уже во 2П23 (исторически между последним повышением и первым снижением проходило 6 мес.), с чем регулятор (пока?) не согласен
💰С точки зрения активов по-прежнему не исключаю повышения средних/длинных ставок US-Treasuries, которые торгуются (3.50% на 10 лет) с рекордным дисконтом относительно пикового уровня ставки (5%), а для акций на первое место выходят ожидания по прибылям – даже в сценарии «мягкой посадки» прибыли будут ниже, поскольку (на макро-уровне) их доля в ВВП близка к историческим максимумам, как и маржа компаний в индексе S&P, т.е. снижение будет из-за mean-reversion и продолжения торможения экономики, которого явно хочет добиться Пауэлл, надеясь проскочить мимо более глубокой рецессии...🕳️
📢 Что случилось?
• Вчера ФРС повысила ставку на ожидаемые 50 б.п. до 4.25-4.50% и сохранила комментарий практически неизменным, указывая на необходимость «…дальнейших повышений…» для достижения цели по инфляции
• Её прогнозы для базового индекса PCE (ключевой ориентир для ФРС) на 4К22/4К23 повысили с 4.5%/3.1% до 4.8%/3.5% перед снижением к 2.5% в 2024, но скорость нормализации во времени изменилась менее значительно, и во время пресс-конференции глава ФРС Пауэлл вновь отметил важность замедления цен по базовым услугам без ренты как финальный индикатор успеха анти-инфляционной политики
• Прогнозы ВВП аналогично пересмотрели с 0.2%/1.2% до 0.5%/0.5%, что само по себе не исключает отрицательных значений в кварталы между этими отсечками, хотя глава ФРС вновь сохранил уверенность в возможности «мягкой посадки» экономики благодаря «очень, очень сильному» рынку труда и относительно небольшому ожидаемому росту безработицы (с 3.7% до 4.5-4.6%) по сравнению с предыдущими кризисами/рецессиями (6-11%), поскольку из-за пандемии и роста уровня дохода многие покинули рынок труда, и компании боятся активно увольнять
• Медианный уровень пиковой ставки на 2023/24/25 был скорректирован с 4.6%/3.9%/2.9% до 5.1%/4.1%/3.1% при сохранении нейтральной ставки в 2.5% - всё это сделало исход вчерашнего заседания чуть более 🦅 «ястребиным», чем ожидалось
🔍 Что это значит и почему важно для инвесторов?
• Пауэлл явно отметил, что финансовые условия (вкл. обстановка на рынках) должны транслировать жесткость политики в экономику – именно поэтому ждать какой-то мягкости от ФРС при растущем рынке акций, снижении доходностей и кредитных спредов было наивно, несмотря на то, что в феврале возможно повышение лишь на 25 б.п., и по мере приближения к ставке 5% ФРС будет двигаться дальше всё аккуратнее с оглядкой на статистику
• Изначально негативная реакция рынков на более жесткий сигнал быстро сошла на нет (акции умеренно упали, % US-Treasuries и доллар были на месте), частично это следствие исходных ожиданий инвесторов пиковой ставки ~5%, куда свои прогнозы сместил ФРС. Но другая большая история – это ожидания рынком более глубокого спада экономики, чем прогнозирует ФРС, что может вынудить её понижать ставку уже во 2П23 (исторически между последним повышением и первым снижением проходило 6 мес.), с чем регулятор (пока?) не согласен
💰С точки зрения активов по-прежнему не исключаю повышения средних/длинных ставок US-Treasuries, которые торгуются (3.50% на 10 лет) с рекордным дисконтом относительно пикового уровня ставки (5%), а для акций на первое место выходят ожидания по прибылям – даже в сценарии «мягкой посадки» прибыли будут ниже, поскольку (на макро-уровне) их доля в ВВП близка к историческим максимумам, как и маржа компаний в индексе S&P, т.е. снижение будет из-за mean-reversion и продолжения торможения экономики, которого явно хочет добиться Пауэлл, надеясь проскочить мимо более глубокой рецессии...🕳️
Forwarded from TruEcon
#ЕЦБ #ставки #инфляция #Кризис
Все как один... ну почти ...
Вслед за остальными ЦБ ставку на 50 б.п. поднял и ЕЦБ, теперь она составляет 2.5%. При этом, ЕЦБ попытался дать жесткий сигнал, указав, что процентные ставки должны еще значительно повыситься устойчивыми темпами.
Обусловлена такая позиция "существенным повышение прогноза по инфляции"... до 8.4% в 2022 году и 6.3% в 2023 году, 3.4% в 2024 году. ❗️Фактически инфляция в еврозоне не вернется к цели ранее 2026 года по прогнозу ЕЦБ. При этом, ЕЦБ все еще верит в рост на 0.5% в следующем году.
Также с начала марта 2023 года ЕЦБ начнет сокращать портфель ценных бумаг на €15 млрд в месяц и так до конца второго квартала, а далее будет оценивать ситуацию.
@truecon
Все как один... ну почти ...
Вслед за остальными ЦБ ставку на 50 б.п. поднял и ЕЦБ, теперь она составляет 2.5%. При этом, ЕЦБ попытался дать жесткий сигнал, указав, что процентные ставки должны еще значительно повыситься устойчивыми темпами.
Обусловлена такая позиция "существенным повышение прогноза по инфляции"... до 8.4% в 2022 году и 6.3% в 2023 году, 3.4% в 2024 году. ❗️Фактически инфляция в еврозоне не вернется к цели ранее 2026 года по прогнозу ЕЦБ. При этом, ЕЦБ все еще верит в рост на 0.5% в следующем году.
Также с начала марта 2023 года ЕЦБ начнет сокращать портфель ценных бумаг на €15 млрд в месяц и так до конца второго квартала, а далее будет оценивать ситуацию.
@truecon
🏦 Заключительное в этом году решение ЦБ по ставке обсудим сегодня в 18:00 на Pro Markets - ACI Russia c Сергеем Коныгиным, Павлом Пикулевым, Егором Сусиным и Евгением Егоровым.
Ваши мнения, комментарии и вопросы приветствуются! Подключить к эфиру вы можете в соц.сетях ACI Russia:
📍Telegram
📍Clubhouse
Письменные вопросы - в комментариях к этому анонсу 👇🏻
Ваши мнения, комментарии и вопросы приветствуются! Подключить к эфиру вы можете в соц.сетях ACI Russia:
📍Telegram
📍Clubhouse
Письменные вопросы - в комментариях к этому анонсу 👇🏻
Forwarded from Твердые цифры
⚡️Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7.50%
Сигнал не изменился с предыдущего заседания: "Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков"
• "На среднесрочном горизонте баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных. На краткосрочном горизонте проинфляционные риски выросли и также преобладают над дезинфляционными"
@xtxixty
Сигнал не изменился с предыдущего заседания: "Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков"
• "На среднесрочном горизонте баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных. На краткосрочном горизонте проинфляционные риски выросли и также преобладают над дезинфляционными"
@xtxixty
Forwarded from Банк России
❗️Главное из заявления Э.Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России
О ситуации с инфляцией
В ноябре и начале декабря цены росли в основном из-за разовых факторов, прежде всего индексации тарифов ЖКХ. Но усиливается влияние факторов, которые увеличивают устойчивую инфляцию. В следующем году эта тенденция продолжится.
Во-первых, инфляционные ожидания населения и компаний остаются на повышенных уровнях. Во-вторых, из-за возросшей нехватки персонала увеличиваются издержки компаний на рабочую силу. Еще один фактор роста издержек связан с адаптацией бизнеса к меняющимся условиям.
Минфин повысил оценку дефицита бюджета с 0,9 до 2% ВВП на этот год. Мы это учитывали при принятии сегодняшнего решения, а в цифрах прогноза отразим после опорного февральского заседания.
В ближайшие месяцы годовая инфляция продолжит замедляться. Когда инфляция очень волатильна, ее годовой показатель мало говорит о ценовом давлении, поскольку перегружен прошлыми шоками. Весной годовая инфляция может опуститься даже ниже 4%, но это практически не будет характеризовать динамику цен здесь и сейчас.
Об экономике
Внешнеторговые ограничения продолжают создавать вызовы для компаний. В этом месяце к ним добавились вступление в силу эмбарго на поставки нефти, а также установление потолка цен на нее. Их эффекты мы уточним в обновленном прогнозе в феврале.
Деловая активность в октябре восстанавливалась после спада месяцем ранее. Данные опроса предприятий указывают на продолжение роста и в ноябре. Замедление частных инвестиций отчасти компенсируется наращиванием государственных.
В потребительской активности явно проявляется региональная неоднородность. Сберегательная модель поведения населения сохраняется.
Денежно-кредитные условия в целом остаются нейтральными. Высокие темпы роста наблюдались в корпоративном кредитовании и в ипотеке, восстанавливались выдачи необеспеченных потребительских ссуд. Ставки по вкладам продолжали подстраиваться к произошедшему в сентябре росту доходностей ОФЗ. Это способствовало некоторому притоку средств на депозиты.
Процесс девалютизации банковских балансов в последние месяцы продолжился. Происходит изменение структуры спроса на деньги. Вместо иностранной валюты для проведения расчетов, привлечения инвестиций и формирования сбережений все активнее используются рубли.
О рисках
Краткосрочные риски сместились в сторону проинфляционных, и их перечень расширился.
Мы по-прежнему видим риски более существенного охлаждения мировой экономики, чем это заложено в нашем базовом сценарии.
Со стороны внешних условий на экономику влияет санкционный режим. Важная группа рисков связана с ситуацией на рынке труда.
Группа дезинфляционных рисков выражена слабее. К ним мы относим сохранение или усиление сберегательной модели поведения населения, а также увеличение кредитных рисков в экономике.
О будущих решениях
Учитывая все поступающие данные, Банк России будет определять траекторию ключевой ставки таким образом, чтобы не препятствовать структурной трансформации экономики и обеспечить возвращение инфляции к цели вблизи 4% в 2024 году.
О ситуации с инфляцией
В ноябре и начале декабря цены росли в основном из-за разовых факторов, прежде всего индексации тарифов ЖКХ. Но усиливается влияние факторов, которые увеличивают устойчивую инфляцию. В следующем году эта тенденция продолжится.
Во-первых, инфляционные ожидания населения и компаний остаются на повышенных уровнях. Во-вторых, из-за возросшей нехватки персонала увеличиваются издержки компаний на рабочую силу. Еще один фактор роста издержек связан с адаптацией бизнеса к меняющимся условиям.
Минфин повысил оценку дефицита бюджета с 0,9 до 2% ВВП на этот год. Мы это учитывали при принятии сегодняшнего решения, а в цифрах прогноза отразим после опорного февральского заседания.
В ближайшие месяцы годовая инфляция продолжит замедляться. Когда инфляция очень волатильна, ее годовой показатель мало говорит о ценовом давлении, поскольку перегружен прошлыми шоками. Весной годовая инфляция может опуститься даже ниже 4%, но это практически не будет характеризовать динамику цен здесь и сейчас.
Об экономике
Внешнеторговые ограничения продолжают создавать вызовы для компаний. В этом месяце к ним добавились вступление в силу эмбарго на поставки нефти, а также установление потолка цен на нее. Их эффекты мы уточним в обновленном прогнозе в феврале.
Деловая активность в октябре восстанавливалась после спада месяцем ранее. Данные опроса предприятий указывают на продолжение роста и в ноябре. Замедление частных инвестиций отчасти компенсируется наращиванием государственных.
В потребительской активности явно проявляется региональная неоднородность. Сберегательная модель поведения населения сохраняется.
Денежно-кредитные условия в целом остаются нейтральными. Высокие темпы роста наблюдались в корпоративном кредитовании и в ипотеке, восстанавливались выдачи необеспеченных потребительских ссуд. Ставки по вкладам продолжали подстраиваться к произошедшему в сентябре росту доходностей ОФЗ. Это способствовало некоторому притоку средств на депозиты.
Процесс девалютизации банковских балансов в последние месяцы продолжился. Происходит изменение структуры спроса на деньги. Вместо иностранной валюты для проведения расчетов, привлечения инвестиций и формирования сбережений все активнее используются рубли.
О рисках
Краткосрочные риски сместились в сторону проинфляционных, и их перечень расширился.
Мы по-прежнему видим риски более существенного охлаждения мировой экономики, чем это заложено в нашем базовом сценарии.
Со стороны внешних условий на экономику влияет санкционный режим. Важная группа рисков связана с ситуацией на рынке труда.
Группа дезинфляционных рисков выражена слабее. К ним мы относим сохранение или усиление сберегательной модели поведения населения, а также увеличение кредитных рисков в экономике.
О будущих решениях
Учитывая все поступающие данные, Банк России будет определять траекторию ключевой ставки таким образом, чтобы не препятствовать структурной трансформации экономики и обеспечить возвращение инфляции к цели вблизи 4% в 2024 году.
Всем привет! Традиционный пятничный дайджест вакансий от EMCR
На первом месте сегодня - Заместитель руководителя департамента корпоративного казначейства, УРАЛХИМ
https://emcr.io/jobs/1436
Вторым номером - Начальник отдела финансового мониторинга, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1441
На третьими месте - Старший аналитик Департамента анализа розничных рисков, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1435
Также хотим отметить на этой неделе:
Руководитель направления рыночных рисков, Sber
https://emcr.io/jobs/1415
Старший аналитик/ Руководитель направления анализа данных и проектной деятельности в Центр управления интегрированными рисками, Банк СОЮЗ (АО)
https://emcr.io/jobs/1422
CFO (Казахстан/ Алма-Ата), УРАЛХИМ
https://emcr.io/jobs/1424
Equity research analyst, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/1372
Data Scientist (middle/ senior), проекты по разработке симуляционных моделей, моделей оценки стресс-тестирования, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1121
Руководитель направления(расчет ликвидности, процентный риск), Sber
https://emcr.io/jobs/1437
Бизнес - аналитик (кредитные продукты), Sber
https://emcr.io/jobs/1438
Data analyst (розничные риски), Sber
https://emcr.io/jobs/1439
Аналитик в Центр Портфельного Управления розничных рисков, Sber
https://emcr.io/jobs/1440
Директор по работе с ВИП-клиентами, БКС Мир инвестиций
https://emcr.io/jobs/1002
Начальник Отдела торгового финансирования, БКС Банк, БКС Мир инвестиций
https://emcr.io/jobs/1390
Директор продукта "Валюта, платежи и переводы", БКС Мир инвестиций
https://emcr.io/jobs/1358
Expert in FX risk management team, Treasury department, Московский Кредитный Банк
https://emcr.io/jobs/1426
Начинающий специалист (Аудит, Банковский сектор), Kept
https://emcr.io/jobs/1376
Бизнес-аналитик, Ингосстрах-Инвестиции
https://emcr.io/jobs/1368
Senior Analyst / Associate in PE&SS, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1434
Директор по ИТ, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1402
Младший аналитик, Frank RG
https://emcr.io/jobs/1333
Эксперт (оценка инвестиционных проектов), АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/1405
Начальник службы управления финансовым результатом Казначейства, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1291
Аналитик (рыночные риски), Sber
https://emcr.io/jobs/1442
Ну и конечно же, больше вакансий здесь: https://yangx.top/EMCR_jobs
Всем хороших выходных и успешной карьеры!
На первом месте сегодня - Заместитель руководителя департамента корпоративного казначейства, УРАЛХИМ
https://emcr.io/jobs/1436
Вторым номером - Начальник отдела финансового мониторинга, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1441
На третьими месте - Старший аналитик Департамента анализа розничных рисков, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1435
Также хотим отметить на этой неделе:
Руководитель направления рыночных рисков, Sber
https://emcr.io/jobs/1415
Старший аналитик/ Руководитель направления анализа данных и проектной деятельности в Центр управления интегрированными рисками, Банк СОЮЗ (АО)
https://emcr.io/jobs/1422
CFO (Казахстан/ Алма-Ата), УРАЛХИМ
https://emcr.io/jobs/1424
Equity research analyst, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/1372
Data Scientist (middle/ senior), проекты по разработке симуляционных моделей, моделей оценки стресс-тестирования, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1121
Руководитель направления(расчет ликвидности, процентный риск), Sber
https://emcr.io/jobs/1437
Бизнес - аналитик (кредитные продукты), Sber
https://emcr.io/jobs/1438
Data analyst (розничные риски), Sber
https://emcr.io/jobs/1439
Аналитик в Центр Портфельного Управления розничных рисков, Sber
https://emcr.io/jobs/1440
Директор по работе с ВИП-клиентами, БКС Мир инвестиций
https://emcr.io/jobs/1002
Начальник Отдела торгового финансирования, БКС Банк, БКС Мир инвестиций
https://emcr.io/jobs/1390
Директор продукта "Валюта, платежи и переводы", БКС Мир инвестиций
https://emcr.io/jobs/1358
Expert in FX risk management team, Treasury department, Московский Кредитный Банк
https://emcr.io/jobs/1426
Начинающий специалист (Аудит, Банковский сектор), Kept
https://emcr.io/jobs/1376
Бизнес-аналитик, Ингосстрах-Инвестиции
https://emcr.io/jobs/1368
Senior Analyst / Associate in PE&SS, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1434
Директор по ИТ, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1402
Младший аналитик, Frank RG
https://emcr.io/jobs/1333
Эксперт (оценка инвестиционных проектов), АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/1405
Начальник службы управления финансовым результатом Казначейства, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1291
Аналитик (рыночные риски), Sber
https://emcr.io/jobs/1442
Ну и конечно же, больше вакансий здесь: https://yangx.top/EMCR_jobs
Всем хороших выходных и успешной карьеры!
emcr.io
Заместитель руководителя департамента корпоративного казначейства, УРАЛХИМ
Открытие и поддержание лимитов с банками, поддержка кредитных обзоров, обслуживание и продление сроков кредитования, разработка нового процесса и введение новых кредитных лимитов;
Заключение кредитных сделок (в т.ч. по английскому праву), работа с кредитной…
Заключение кредитных сделок (в т.ч. по английскому праву), работа с кредитной…