Премия по экономике памяти Нобеля присуждена американцам: экс-главе ФРС США Бену Бернанке, Дугласу Даймонду и Филипу Дибвигу «за исследования банков и финансовых кризисов», сообщается на сайте премии.
В комитете пояснили, что открытия экономистов улучшили преодоление финансовых кризисов и понимание роли банков в экономике. Отмечается, что именно Бернанке, Даймонд и Дибвиг в начале 1980-х гг. заложили основы современных исследований о том, как сделать банки менее уязвимыми и избежать банковских крахов во время кризисов.
https://www.vedomosti.ru/society/news/2022/10/10/944690-nobelevskaya-premiya-v-oblasti-ekonomiki
В комитете пояснили, что открытия экономистов улучшили преодоление финансовых кризисов и понимание роли банков в экономике. Отмечается, что именно Бернанке, Даймонд и Дибвиг в начале 1980-х гг. заложили основы современных исследований о том, как сделать банки менее уязвимыми и избежать банковских крахов во время кризисов.
https://www.vedomosti.ru/society/news/2022/10/10/944690-nobelevskaya-premiya-v-oblasti-ekonomiki
NobelPrize.org
The official website of the Nobel Prize - NobelPrize.org
The Nobel Prize rewards science, humanism and peace efforts. This is one of the central concepts in the will of Alfred Nobel, and it also permeates the outreach activities that have been developed for the purpose of engaging, inspiring and spreading knowledge…
Forwarded from Frank Media
Аксаков: подготовлен законопроект об упрощении доступа к валютным торгам для иностранцев
Подготовлен законопроект об упрощенном доступе к торгам на валютном рынке для иностранных участников, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на главу комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолия Аксакова. Cегодня, 10 октября, планируется внесение законопроекта на рассмотрение в Госдуму.
«У нас на валютную биржу вход иностранных участников затруднен, и они практически не участвуют. Сегодня внесем законопроект, позволяющий иностранным участникам достаточно либерально входить на российскую валютную биржу, участвовать как участник», — отметил Аксаков.
По прогнозам депутата, благодаря этому законопроекту сможет увеличиться эффективность работы биржи и улучшатся взаиморасчеты при проведении экспортно-импортных операций.
@frank_media
Подготовлен законопроект об упрощенном доступе к торгам на валютном рынке для иностранных участников, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на главу комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолия Аксакова. Cегодня, 10 октября, планируется внесение законопроекта на рассмотрение в Госдуму.
«У нас на валютную биржу вход иностранных участников затруднен, и они практически не участвуют. Сегодня внесем законопроект, позволяющий иностранным участникам достаточно либерально входить на российскую валютную биржу, участвовать как участник», — отметил Аксаков.
По прогнозам депутата, благодаря этому законопроекту сможет увеличиться эффективность работы биржи и улучшатся взаиморасчеты при проведении экспортно-импортных операций.
@frank_media
Forwarded from Синара Инвестбанк
МАКРОЭКОНОМИКА – ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ФЬЮЧЕРСЫ НА ПАРЫ USD/RUB И EUR/RUB
• Мы видим риски биржевой торговли долларом США и евро в связи с возможными санкциями против НКЦ и ограничениями на торговлю валютами недружественных стран, также отмечая рост брокерских комиссий за хранение этих валют.
• Более безопасная и выгодная, на наш взгляд, альтернатива для инвесторов, кто ожидает девальвации рубля или хочет застраховаться от нее, — это покупка фьючерсов на пары USD/RUB и EUR/RUB с истечением в конце декабря, цена которых ниже спот-рынка.
• В конце года мы ожидаем ослабления рубля до курса USD/RUB 65–70.
• Аннуализированная доходность фьючерсов, с учетом премии спот-рынка, может достичь 85% — на 28% выше, чем от спотовой торговли.
@Sinara_finance
#Macro
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ФЬЮЧЕРСЫ НА ПАРЫ USD/RUB И EUR/RUB
• Мы видим риски биржевой торговли долларом США и евро в связи с возможными санкциями против НКЦ и ограничениями на торговлю валютами недружественных стран, также отмечая рост брокерских комиссий за хранение этих валют.
• Более безопасная и выгодная, на наш взгляд, альтернатива для инвесторов, кто ожидает девальвации рубля или хочет застраховаться от нее, — это покупка фьючерсов на пары USD/RUB и EUR/RUB с истечением в конце декабря, цена которых ниже спот-рынка.
• В конце года мы ожидаем ослабления рубля до курса USD/RUB 65–70.
• Аннуализированная доходность фьючерсов, с учетом премии спот-рынка, может достичь 85% — на 28% выше, чем от спотовой торговли.
@Sinara_finance
#Macro
Forwarded from TruEcon
#BOJ #BOE #йена #фунт #долг #ставки
Танцы на углях продолжаются
🇯🇵 Рынок проверяет силы Банка Японии, вытащив курс йены выше его таргета 145 йен за доллар, это, конечно, не означает, что ЦБ не пойдет на интервенции. Скорее он оценивает насколько сильное давление рынка нарисуется, чтобы попытаться создать максимальный эффект от интервенций. Проблема в том, что эффект этот будет разовым и локальным, после чего рынок снова начнет давить… одновременно прижимая доходность десятилетних JGB к потолку. Банк Японии создал почти идеальную конструкцию для игры против себя: пытаясь и доходность держать, и курс таргетировать. Объективно расшить эту историю можно попросив помочь ФРС (но ей это сейчас совсем не нужно), или подняв ставку (существенно удорожая игру против себя, но на это не готов сам Банк Японии).
🇬🇧 В похожей ситуации и Банк Англии, действия которого все больше напоминают цирк, подрывая доверие не только к самому британскому ЦБ, но и бросая тень политику центральных банков в целом. Пытаясь как-то расшить проблемы пенсионных фондов весом в £1.6 трлн (2/3 ВВП) Банк Англии запустил программу покупки гособлигаций, но выполнить ее не может, т.к. хочет усидеть на двух стульях (между финансовой стабильностью и инфляцией), запустил РЕПО, снизил требования к залогам… но ключевую проблему, которая заключается в резком росте доходности бумаг, решить это не помогает. Глава Банка Англии Эндрю Бэйли заявил, что программа покупки гособлигаций будет завершена в срок (14 октября), пенсфонды просили ее продлить ее до 31 октября. FT и Bloomberg пишут о том, что представители ЦБ просигнализировали банкам о возможности продления покупок, если этого потребуют рыночные условия. Если это произойдет – глава Банка Англии окончательно превратится в клоуна (все еще помнят его сигналы о повышении ставок, которые закончились пшиком), подрывая доверие к ЦБ и его коммуникации.
Тем временем, доходность 30-тилетних Gilts опять у 5% годовых, фунт ходит вокруг 1.1 фунта за доллар.
Сериал «Неадекватные» … новая серия
@truecon
Танцы на углях продолжаются
🇯🇵 Рынок проверяет силы Банка Японии, вытащив курс йены выше его таргета 145 йен за доллар, это, конечно, не означает, что ЦБ не пойдет на интервенции. Скорее он оценивает насколько сильное давление рынка нарисуется, чтобы попытаться создать максимальный эффект от интервенций. Проблема в том, что эффект этот будет разовым и локальным, после чего рынок снова начнет давить… одновременно прижимая доходность десятилетних JGB к потолку. Банк Японии создал почти идеальную конструкцию для игры против себя: пытаясь и доходность держать, и курс таргетировать. Объективно расшить эту историю можно попросив помочь ФРС (но ей это сейчас совсем не нужно), или подняв ставку (существенно удорожая игру против себя, но на это не готов сам Банк Японии).
🇬🇧 В похожей ситуации и Банк Англии, действия которого все больше напоминают цирк, подрывая доверие не только к самому британскому ЦБ, но и бросая тень политику центральных банков в целом. Пытаясь как-то расшить проблемы пенсионных фондов весом в £1.6 трлн (2/3 ВВП) Банк Англии запустил программу покупки гособлигаций, но выполнить ее не может, т.к. хочет усидеть на двух стульях (между финансовой стабильностью и инфляцией), запустил РЕПО, снизил требования к залогам… но ключевую проблему, которая заключается в резком росте доходности бумаг, решить это не помогает. Глава Банка Англии Эндрю Бэйли заявил, что программа покупки гособлигаций будет завершена в срок (14 октября), пенсфонды просили ее продлить ее до 31 октября. FT и Bloomberg пишут о том, что представители ЦБ просигнализировали банкам о возможности продления покупок, если этого потребуют рыночные условия. Если это произойдет – глава Банка Англии окончательно превратится в клоуна (все еще помнят его сигналы о повышении ставок, которые закончились пшиком), подрывая доверие к ЦБ и его коммуникации.
Тем временем, доходность 30-тилетних Gilts опять у 5% годовых, фунт ходит вокруг 1.1 фунта за доллар.
Сериал «Неадекватные» … новая серия
@truecon
Forwarded from Focus Pocus
Платежный баланс в 3 кв.: поддержка рубля ослабевает
По предварительной оценке ЦБ РФ, профицит счета текущих операций в 3 кв. сократился до 51,9 млрд долл. (против 73,3 млрд долл. в среднем за 1-2 кв.). Отметим, что в начале октября ЦБ пересмотрел вверх оценку за 1П 2022 г. – до 146,5 млрд долл. (на 8 млрд долл.).
Экспорт сокращается… Основным фактором сужения текущего счета выступает продолжающаяся коррекция положительного сальдо торгового баланса – в 3 кв. Оно снизилось до 68,4 млрд долл. (против 90,3 млрд долл. во 2 кв.). Так, номинальный экспорт продолжает сокращение после пика в 1 кв. 2022 г. Мы полагаем, что если во 2 кв. понижательная динамика была в большей степени связана с ненефтегазовым сектором (на фоне усложнения логистики в условиях введения санкций), то в 3 кв. просадка пришлась на нефтегазовый сегмент. Так, рублевые поступления в бюджет по экспортным пошлинам на нефть, газ и нефтепродукты в 3 кв. сократились на ~40% кв./кв. (эта компонента бюджета сейчас является лучшей прокси-оценкой номинальных объемов экспорта), несмотря на относительное ослабление курса.
… при достаточно стабильном импорте. При этом, величина импорта с исключением сезонности осталась вблизи уровня 2 кв. – 85 млрд долл. Отметим, что общее падение импорта в номинальном выражении носит более умеренный характер, чем можно было ожидать в начале кризиса – он отстает на 10-15% от среднего уровня за 2021 г. Мы полагаем, что помимо определенной восстановительной динамики, связанной с запуском процессов параллельного импорта, ощутимую поддержку стоимостным объемам экспорта оказывает ценовая компонента (с учетом роста затрат на логистику).
Снижение чистого принятия обязательств в 3 кв. приостановилось. В части финансового счета, с одной стороны, происходит рост чистого приобретения финансовых активов (46,9 млрд долл. против 25,7 млрд долл. во 2 кв.), по сути отражающий все еще высокие объемы чистого экспорта при действующих ограничениях на операции Банка России – скорее всего, они формируются за счет оседания валютной экспортной выручки на счетах компаний. С другой стороны, чистое принятие обязательств в 3 кв. оказалось околонулевым (против снижения на 53,3 млрд долл. во 2 кв.) – скорее всего, поток распродаж нерезидентами локальных активов иссяк. Отметим, что ощутимый вклад в это снижение во 2 кв. пришелся на сокращение прямых инвестиций (17 млрд долл.) на фоне формального ухода ряда иностранных компаний с российского рынка, которое, также, судя по всему, приостановилось в 3 кв.
Коррекция внешнеторговых потоков выступает фактором фундаментального ослабления курса рубля. В ближайшие кварталы мы ожидаем дальнейшего снижения внешнеторгового сальдо и сужения профицита счета текущих операций за счет сокращения реальных объемов экспорта (основное влияние окажет нефтяное эмбарго со стороны ЕС). Рост геополитической напряженности может привести к расширению ожидаемых санкционных ограничений (в том числе, угроза вторичных санкций может негативно сказаться на перенаправлении экспорта в дружественные страны). Такая динамика, при прочих равных, может привести к дальнейшему ослаблению рубля – к концу года, по нашим оценкам, он может ослабнуть до уровня 70 руб./долл.
По предварительной оценке ЦБ РФ, профицит счета текущих операций в 3 кв. сократился до 51,9 млрд долл. (против 73,3 млрд долл. в среднем за 1-2 кв.). Отметим, что в начале октября ЦБ пересмотрел вверх оценку за 1П 2022 г. – до 146,5 млрд долл. (на 8 млрд долл.).
Экспорт сокращается… Основным фактором сужения текущего счета выступает продолжающаяся коррекция положительного сальдо торгового баланса – в 3 кв. Оно снизилось до 68,4 млрд долл. (против 90,3 млрд долл. во 2 кв.). Так, номинальный экспорт продолжает сокращение после пика в 1 кв. 2022 г. Мы полагаем, что если во 2 кв. понижательная динамика была в большей степени связана с ненефтегазовым сектором (на фоне усложнения логистики в условиях введения санкций), то в 3 кв. просадка пришлась на нефтегазовый сегмент. Так, рублевые поступления в бюджет по экспортным пошлинам на нефть, газ и нефтепродукты в 3 кв. сократились на ~40% кв./кв. (эта компонента бюджета сейчас является лучшей прокси-оценкой номинальных объемов экспорта), несмотря на относительное ослабление курса.
… при достаточно стабильном импорте. При этом, величина импорта с исключением сезонности осталась вблизи уровня 2 кв. – 85 млрд долл. Отметим, что общее падение импорта в номинальном выражении носит более умеренный характер, чем можно было ожидать в начале кризиса – он отстает на 10-15% от среднего уровня за 2021 г. Мы полагаем, что помимо определенной восстановительной динамики, связанной с запуском процессов параллельного импорта, ощутимую поддержку стоимостным объемам экспорта оказывает ценовая компонента (с учетом роста затрат на логистику).
Снижение чистого принятия обязательств в 3 кв. приостановилось. В части финансового счета, с одной стороны, происходит рост чистого приобретения финансовых активов (46,9 млрд долл. против 25,7 млрд долл. во 2 кв.), по сути отражающий все еще высокие объемы чистого экспорта при действующих ограничениях на операции Банка России – скорее всего, они формируются за счет оседания валютной экспортной выручки на счетах компаний. С другой стороны, чистое принятие обязательств в 3 кв. оказалось околонулевым (против снижения на 53,3 млрд долл. во 2 кв.) – скорее всего, поток распродаж нерезидентами локальных активов иссяк. Отметим, что ощутимый вклад в это снижение во 2 кв. пришелся на сокращение прямых инвестиций (17 млрд долл.) на фоне формального ухода ряда иностранных компаний с российского рынка, которое, также, судя по всему, приостановилось в 3 кв.
Коррекция внешнеторговых потоков выступает фактором фундаментального ослабления курса рубля. В ближайшие кварталы мы ожидаем дальнейшего снижения внешнеторгового сальдо и сужения профицита счета текущих операций за счет сокращения реальных объемов экспорта (основное влияние окажет нефтяное эмбарго со стороны ЕС). Рост геополитической напряженности может привести к расширению ожидаемых санкционных ограничений (в том числе, угроза вторичных санкций может негативно сказаться на перенаправлении экспорта в дружественные страны). Такая динамика, при прочих равных, может привести к дальнейшему ослаблению рубля – к концу года, по нашим оценкам, он может ослабнуть до уровня 70 руб./долл.
Forwarded from Синара Инвестбанк
МАКРОЭКОНОМИКА: ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
ВО ВЛАСТИ ТЕХНИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ
• Рубль просел за неделю примерно на 5% по отношению к доллару, и курс USD/RUB приблизился к ~64, двигаясь согласно прогнозу, который мы опубликовали в августе.
• На рынок, по нашему мнению, в первую очередь воздействуют (1) выплата купонов и погашение еврооблигаций в валютах, отличных от валюты размещения (в том числе в рублях), и (2) уменьшение валютной ликвидности на фоне оттока капитала.
• Текущий дисбаланс — временное явление: на наш взгляд, ситуация с долларовой ликвидностью восстановится на фоне приближения срока уплаты налогов и сильного торгового баланса, а активность экспортеров возрастет. Это приведет к укреплению рубля к доллару с текущих уровней. Однако до конца октября высокая волатильность на валютном рынке сохранится.
@Sinara_finance
#Macro
ВО ВЛАСТИ ТЕХНИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ
• Рубль просел за неделю примерно на 5% по отношению к доллару, и курс USD/RUB приблизился к ~64, двигаясь согласно прогнозу, который мы опубликовали в августе.
• На рынок, по нашему мнению, в первую очередь воздействуют (1) выплата купонов и погашение еврооблигаций в валютах, отличных от валюты размещения (в том числе в рублях), и (2) уменьшение валютной ликвидности на фоне оттока капитала.
• Текущий дисбаланс — временное явление: на наш взгляд, ситуация с долларовой ликвидностью восстановится на фоне приближения срока уплаты налогов и сильного торгового баланса, а активность экспортеров возрастет. Это приведет к укреплению рубля к доллару с текущих уровней. Однако до конца октября высокая волатильность на валютном рынке сохранится.
@Sinara_finance
#Macro
Forwarded from Truevalue
МНОЖЕСТВЕННОСТЬ КУРСОВ: новая реальность или следствие бегства капитала?!
Где находится реальный курс доллара США – на 64 руб. по валютным торгам USDRUB, на которых устанавливается курс Банка России, на 62 руб. по торгам китайским юанем CNY в пересчете по кросс-курсу или на 60 руб. по ближайшему декабрьскому фьючерсу Si на USDRUB? Есть ещё наличный доллар – по 68 руб. В условиях отсутствия безрискового арбитража для крупных игроков мы можем увидеть ещё большее расхождение валютных курсов. При этом для мелких инвесторов возникла редкая возможность заработать на периоде до экспирации в декабре, например, сократив позицию в долларах США и купив фьючерс на него, – разница сегодня доходила до 5 руб. за USD.
🛫 Текущая история больше обязана высокому спросу от физлиц на вывод долларов США в другие юрисдикции. С мая банки и брокеры начали вводить ограничения на позиции в недружественных валютах. В результате клиенты существенно увеличили позиции во фьючерсах, где не было ограничений. Открытый интерес в ближайших фьючерсах Si вырос более чем в два раза до ~400 млрд руб. (объем нужно делить на два – он включает сумму long и short) Но сейчас тем, кто решил уехать из России, нужна реальная валюта – они пытаются сократить позиции во фьючерсах и купить реальные доллары США для вывода за рубеж. Однако позиции других участников не позволяют это сделать без значительной разницы в ценах.
📉 Позиции участников торгов по переносу позиций в долларе США сократились с более 400 млрд руб. до февраля до исторического минимума в 96 млрд на 11 октября. Одновременно выросли позиции в китайском юане CNY с нуля до ~300 млрд руб. Но китайский юань невозможно перевести куда-либо кроме Китая.
⛔️Что будет в случае введения санкций на НКЦ Мосбиржи? Торги долларом США и евро могут быть приостановлены, а экспирация (исполнение) фьючерсов в отсутствие рыночного фиксинга может быть проведена досрочно. Спецификация контракта сейчас допускает разные варианты, но в любом случае исполнение пройдет, если не по рыночному, то по курсу Банка России, который сейчас выше цены фьючерса на 6%.
✅ Итак, по объему открытых позиций на бирже – реальный курс должен быть ближе к фьючерсу и китайскому юаню. По объему торгов – нечто среднее между тремя курсами. Объем торгов юанем сегодня установил исторический максимум 118 млрд руб. Это уже близко к среднему объему торгов долларам США $2.2 млрд в день.
📊 Сохраняется высокий приток валюты по торговому балансу. Банк России опубликовал оценку платежного баланса за III квартал, из которой следует, что в сентябре приток валюты (он же отток капитала) был выше или на уровне июля-августа $23-24 млрд. Некоторые аналитики заметили снижение сальдо текущего счета до $15 млрд, но оно обязано технической операции начисления дивидендов Газпрома и других компаний в сентябре - до $9 млрд. Начисление дивидендов в пользу нерезидентов отражается как отток по текущему и приток по финансовому счету. Сейчас дивиденды нерезидентов поступают на счета типа С и не могут быть конвертированы в иностранную валюту как раньше.
Где находится реальный курс доллара США – на 64 руб. по валютным торгам USDRUB, на которых устанавливается курс Банка России, на 62 руб. по торгам китайским юанем CNY в пересчете по кросс-курсу или на 60 руб. по ближайшему декабрьскому фьючерсу Si на USDRUB? Есть ещё наличный доллар – по 68 руб. В условиях отсутствия безрискового арбитража для крупных игроков мы можем увидеть ещё большее расхождение валютных курсов. При этом для мелких инвесторов возникла редкая возможность заработать на периоде до экспирации в декабре, например, сократив позицию в долларах США и купив фьючерс на него, – разница сегодня доходила до 5 руб. за USD.
🛫 Текущая история больше обязана высокому спросу от физлиц на вывод долларов США в другие юрисдикции. С мая банки и брокеры начали вводить ограничения на позиции в недружественных валютах. В результате клиенты существенно увеличили позиции во фьючерсах, где не было ограничений. Открытый интерес в ближайших фьючерсах Si вырос более чем в два раза до ~400 млрд руб. (объем нужно делить на два – он включает сумму long и short) Но сейчас тем, кто решил уехать из России, нужна реальная валюта – они пытаются сократить позиции во фьючерсах и купить реальные доллары США для вывода за рубеж. Однако позиции других участников не позволяют это сделать без значительной разницы в ценах.
📉 Позиции участников торгов по переносу позиций в долларе США сократились с более 400 млрд руб. до февраля до исторического минимума в 96 млрд на 11 октября. Одновременно выросли позиции в китайском юане CNY с нуля до ~300 млрд руб. Но китайский юань невозможно перевести куда-либо кроме Китая.
⛔️Что будет в случае введения санкций на НКЦ Мосбиржи? Торги долларом США и евро могут быть приостановлены, а экспирация (исполнение) фьючерсов в отсутствие рыночного фиксинга может быть проведена досрочно. Спецификация контракта сейчас допускает разные варианты, но в любом случае исполнение пройдет, если не по рыночному, то по курсу Банка России, который сейчас выше цены фьючерса на 6%.
✅ Итак, по объему открытых позиций на бирже – реальный курс должен быть ближе к фьючерсу и китайскому юаню. По объему торгов – нечто среднее между тремя курсами. Объем торгов юанем сегодня установил исторический максимум 118 млрд руб. Это уже близко к среднему объему торгов долларам США $2.2 млрд в день.
📊 Сохраняется высокий приток валюты по торговому балансу. Банк России опубликовал оценку платежного баланса за III квартал, из которой следует, что в сентябре приток валюты (он же отток капитала) был выше или на уровне июля-августа $23-24 млрд. Некоторые аналитики заметили снижение сальдо текущего счета до $15 млрд, но оно обязано технической операции начисления дивидендов Газпрома и других компаний в сентябре - до $9 млрд. Начисление дивидендов в пользу нерезидентов отражается как отток по текущему и приток по финансовому счету. Сейчас дивиденды нерезидентов поступают на счета типа С и не могут быть конвертированы в иностранную валюту как раньше.
Цифровой рубль планируется сделать дополнительной формой российской национальной валюты наравне с наличными и безналичными деньгами. Она будет эмитироваться Банком России, а храниться в виде цифрового кода в электронных кошельках на платформе Центробанка. Предполагается, что проводить сделки с такими деньгами будут коммерческие банки, у россиян будет доступ к цифровым кошелькам через любую кредитную организацию.
В апреле 2023 года уже начнется пилотирование на реальных клиентах с цифровыми рублями, отметили в Банке России. После этого планируется поэтапно внедрять в том числе различные виды госплатежей и операций, что потребует совместной работы с Минфином, Казначейством и другими заинтересованными ведомствами. Кроме того, будут необходимы доработка информационных систем, взаимная интеграция процессов и расширение нормативно-правовой базы, рассказали в Центробанке.
Ранее в ЦБ сообщали, что введение цифрового рубля также позволит реализовать технологию «окрашивания», то есть возможность выбирать целевое использование, например виды товаров и услуг, за которые можно будет расплатиться такими средствами. В результате повысится эффективность целевых государственных расходов, в том числе в рамках госзакупок и госконтрактов.
https://iz.ru/1408670/mariia-kolobova/natcvaliutnyi-kontrol-vnedrenie-tcifrovogo-rublia-v-biudzhetnyi-protcess-gotovitsia-v-2023-m
В апреле 2023 года уже начнется пилотирование на реальных клиентах с цифровыми рублями, отметили в Банке России. После этого планируется поэтапно внедрять в том числе различные виды госплатежей и операций, что потребует совместной работы с Минфином, Казначейством и другими заинтересованными ведомствами. Кроме того, будут необходимы доработка информационных систем, взаимная интеграция процессов и расширение нормативно-правовой базы, рассказали в Центробанке.
Ранее в ЦБ сообщали, что введение цифрового рубля также позволит реализовать технологию «окрашивания», то есть возможность выбирать целевое использование, например виды товаров и услуг, за которые можно будет расплатиться такими средствами. В результате повысится эффективность целевых государственных расходов, в том числе в рамках госзакупок и госконтрактов.
https://iz.ru/1408670/mariia-kolobova/natcvaliutnyi-kontrol-vnedrenie-tcifrovogo-rublia-v-biudzhetnyi-protcess-gotovitsia-v-2023-m
Известия
Нацвалютный контроль: внедрение цифрового рубля в бюджетный процесс готовится в 2023-м
К тестированию новой формы денег подключится Минфин
The Global Precious Metals Code is under review.
ACI FMA has decided to show its strong appreciation to the London Bullion Market Association (LBMA) for leading the current review of the Global Precious Metals Code, as well as for allowing ACI FMA to provide feedback to the Initial and Final Public Consultations included in that review.
Therefore, we have issued an official Statement of Appreciation (below), as we firmly believe that the intensive work undertaken by the LBMA will result in an updated version of the Global Precious Metals Code clearly continuing its promotion of a fair, liquid, open and appropriately transparent Precious Metals Market in which a diversified set of Market Participants, from all sectors of the industry and located in all regions of the world, can confidently and effectively transact at competitive prices that reflect available market information and in a manner consistent with global best practices and processes.
Since 2018, LBMA and ACI FMA have established a partnership to assist their members and Market Participants with their adherence to the Global Precious Metals Code, through the implementation of ongoing training and attestation of individual Market Participants in the ELAC portal (for E-Learning, Attestation and Certification on industry codes). As soon as the new version of the Code is finalised, we will work on updating ELAC with its new content that reflects this, so that users will be able to test their knowledge to the improved guidelines.
ACI FMA and its members are longstanding proponents and influencers of the highest standards of ethical and professional behaviour in global financial markets.
For more details on the Public Consultations for the review of the Global Precious Metals Code, please check these links:
📍 https://www.lbma.org.uk/articles/public-consultation-launch-global-precious-metals-code
📍 https://www.lbma.org.uk/articles/final-public-consultation-update-global-precious-metals-code
ACI FMA has decided to show its strong appreciation to the London Bullion Market Association (LBMA) for leading the current review of the Global Precious Metals Code, as well as for allowing ACI FMA to provide feedback to the Initial and Final Public Consultations included in that review.
Therefore, we have issued an official Statement of Appreciation (below), as we firmly believe that the intensive work undertaken by the LBMA will result in an updated version of the Global Precious Metals Code clearly continuing its promotion of a fair, liquid, open and appropriately transparent Precious Metals Market in which a diversified set of Market Participants, from all sectors of the industry and located in all regions of the world, can confidently and effectively transact at competitive prices that reflect available market information and in a manner consistent with global best practices and processes.
Since 2018, LBMA and ACI FMA have established a partnership to assist their members and Market Participants with their adherence to the Global Precious Metals Code, through the implementation of ongoing training and attestation of individual Market Participants in the ELAC portal (for E-Learning, Attestation and Certification on industry codes). As soon as the new version of the Code is finalised, we will work on updating ELAC with its new content that reflects this, so that users will be able to test their knowledge to the improved guidelines.
ACI FMA and its members are longstanding proponents and influencers of the highest standards of ethical and professional behaviour in global financial markets.
For more details on the Public Consultations for the review of the Global Precious Metals Code, please check these links:
📍 https://www.lbma.org.uk/articles/public-consultation-launch-global-precious-metals-code
📍 https://www.lbma.org.uk/articles/final-public-consultation-update-global-precious-metals-code
Санкции и риск блокировки активов в валютах «недружественных» стран увеличили интерес инвесторов и граждан к альтернативным валютам. Аналитики УК «Локо-Инвест» проанализировали потенциал увеличения ликвидности этих валют, устойчивость их курса относительно доллара США, привычной валюты сбережения, а также макроэкономические показатели этих стран.
Специально для The Bell https://thebell.io/v-kakie-valyuty-bezhat-investoram
Специально для The Bell https://thebell.io/v-kakie-valyuty-bezhat-investoram
The Bell
В какие валюты бежать инвесторам
Санкции и риск блокировки активов в валютах «недружественных» стран увеличили интерес инвесторов и граждан к альтернативным валютам. Аналитики
Forwarded from TruEcon
#рубль #Россия #ликвидность #БанкРоссии #юань
Валютный рынок перекосило
Банк России опубликовал очередной обзор рисков финансовых рынков. Очевидно, что на фоне обострения геополитических события и ожидания новых ограничений, в первую очередь рынок боялся мер против НКЦ, состоялся очередной забег из доллара/евро, отчасти в юань, отчасти в рубль. На фоне этого доля торгов юанем против рубля и доллара превысила 30% объема торгов.
✔️ Крупнейшие экспортеры продали валюты на $21 млрд – максимум с февраля, этим обусловлен и резкий рост чистых продаж валюты СЗКО (693.6 млрд руб.)
✔️ Население тоже в чистом виде продавало валюту (22.4 млрд руб.), при этом покупая юань (22.7 млрд руб.) – дрейф в юань продолжается.
✔️ Покупателями валюты были «прочие» банки (544.3 млрд руб.) и дружественные нерезиденты (129.5 млрд руб.) – импорт, вывод валюты на зарубежные счета и расчеты через дружественные юрисдикции.
В общем-то в конце сентября -начале октября и вывод, и продажи валюты носили истерический характер, особенно это особенно проявилось в начале октября, когда евро «укатали» почти до 50 руб./евро. Все пытались максимально сократить свою позицию в «токсичных» валютах на НКЦ. В итоге сократили так, что на бирже нарисовался дефицит валюты – её там просто боялись держать и долларовые ставки (на бирже) взлетели до небес. При этом долларов в финсистеме дефицита нет, но он был на бирже, что привело в т.ч. к бэквордации фьючерса, который стал дешевле спота. Но к середине октября ситуация потихоньку выравнивается, хотя держать валюту в НКЦ никто не хочет.
Еще веселее с евро, учитывая, что евро – это вторичная валюта для пассивов финсистемы, резкий сброс участниками рынка евро приводит к рассинхронизации (активов/пассивов) рынка и веселым полетам, но важно понимать, что все это структурные истории, связанные с переходным периодом для рынка с одних валют (евро/доллар) на другие (юань/рубль)... и шоу здесь еще будет просто потому, что переворот активов и пассивов системы рассинхронизированы. Особенно в процессе перестройки инфраструктуры (перехода с биржевой на внебиржевую инфраструктуру) и в этой ситуации локальные полеты +/- 5 рублей, арбитраж и пр. – это наша реальность на какое-то время. По мере структурирования рынка эта волатильность будет уходить.
А пока впереди, как всегда, налоговый период + большие дивидендные истории, что может добавлять волатильности в условиях нестабильной ликвидности в отдельных валютах.
@truecon
Валютный рынок перекосило
Банк России опубликовал очередной обзор рисков финансовых рынков. Очевидно, что на фоне обострения геополитических события и ожидания новых ограничений, в первую очередь рынок боялся мер против НКЦ, состоялся очередной забег из доллара/евро, отчасти в юань, отчасти в рубль. На фоне этого доля торгов юанем против рубля и доллара превысила 30% объема торгов.
✔️ Крупнейшие экспортеры продали валюты на $21 млрд – максимум с февраля, этим обусловлен и резкий рост чистых продаж валюты СЗКО (693.6 млрд руб.)
✔️ Население тоже в чистом виде продавало валюту (22.4 млрд руб.), при этом покупая юань (22.7 млрд руб.) – дрейф в юань продолжается.
✔️ Покупателями валюты были «прочие» банки (544.3 млрд руб.) и дружественные нерезиденты (129.5 млрд руб.) – импорт, вывод валюты на зарубежные счета и расчеты через дружественные юрисдикции.
В общем-то в конце сентября -начале октября и вывод, и продажи валюты носили истерический характер, особенно это особенно проявилось в начале октября, когда евро «укатали» почти до 50 руб./евро. Все пытались максимально сократить свою позицию в «токсичных» валютах на НКЦ. В итоге сократили так, что на бирже нарисовался дефицит валюты – её там просто боялись держать и долларовые ставки (на бирже) взлетели до небес. При этом долларов в финсистеме дефицита нет, но он был на бирже, что привело в т.ч. к бэквордации фьючерса, который стал дешевле спота. Но к середине октября ситуация потихоньку выравнивается, хотя держать валюту в НКЦ никто не хочет.
Еще веселее с евро, учитывая, что евро – это вторичная валюта для пассивов финсистемы, резкий сброс участниками рынка евро приводит к рассинхронизации (активов/пассивов) рынка и веселым полетам, но важно понимать, что все это структурные истории, связанные с переходным периодом для рынка с одних валют (евро/доллар) на другие (юань/рубль)... и шоу здесь еще будет просто потому, что переворот активов и пассивов системы рассинхронизированы. Особенно в процессе перестройки инфраструктуры (перехода с биржевой на внебиржевую инфраструктуру) и в этой ситуации локальные полеты +/- 5 рублей, арбитраж и пр. – это наша реальность на какое-то время. По мере структурирования рынка эта волатильность будет уходить.
А пока впереди, как всегда, налоговый период + большие дивидендные истории, что может добавлять волатильности в условиях нестабильной ликвидности в отдельных валютах.
@truecon
⁉️"Как участники, инфраструктура и регулятор могут помочь валютному рынку РФ уменьшить фрагментацию и распад?"⁉️
🕕 Сегодня в 18:00 в Pro Markets - ACI Russia ищем решения вместе Егором Сусиным, Павлом Пикулевым, Виктором Туневым и Евгением Егоровым.
Присоединиться онлайн
📍Телеграм
📍Clubhouse
🙋♂️Поднимайте руки и высказывайтесь! Пишите комментарии под этим постом 👇🏻
🕕 Сегодня в 18:00 в Pro Markets - ACI Russia ищем решения вместе Егором Сусиным, Павлом Пикулевым, Виктором Туневым и Евгением Егоровым.
Присоединиться онлайн
📍Телеграм
📍Clubhouse
🙋♂️Поднимайте руки и высказывайтесь! Пишите комментарии под этим постом 👇🏻
Всем привет! Традиционный пятничный дайджест вакансий от EMCR
На первом месте сегодня CIO / Главный портфельный управляющий в Family Office (Кипр), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1316
Вторым номером - Владелец продукта Кредитный калькулятор в Казначейство, Sber
https://emcr.io/jobs/1319
На третьими месте - Куратор по развитию бизнеса, ООО "УК ПРОМСВЯЗЬ"
https://emcr.io/jobs/1315
Также хотим отметить на этой неделе:
Старший специалист Отдела сопровождения операций казначейства, администрирования кредитов и расчетов, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1310
Кредитный аналитик, АО Тольяттихимбанк
https://emcr.io/jobs/1311
Управляющий директор, служба/управление структурой баланса, среднесрочной и долгосрочной ликвидностью, Казначейство, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1297
Product Owner (EdTech), АО ФИНАМ
https://emcr.io/jobs/1247
Аналитика и оценка проектов/ продуктов, построение моделей, Сбер
https://emcr.io/jobs/1263
HNWI (High-Net-Worth Individual) Sales, Armbrok Investment Company
https://emcr.io/jobs/1165
Начальник отдела методологии департамента экономики, Первая Грузовая Компания
https://emcr.io/jobs/1057
Трейдер/Помощник управляющего, ООО "УК ПРОМСВЯЗЬ"
https://emcr.io/jobs/1226
Лидер команды оценки контрагентского риска, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1280
Equity Portfolio Manager, Armbrok Investment Company
https://emcr.io/jobs/1159
Начальник службы управления достаточностью капитала, Казначейство, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1300
Ведущий специалист по реструктуризации задолженности корпоративных клиентов, Райффайзенбанк
https://emcr.io/jobs/1309
Старший аналитик ( нефть, газ, металлы), Sber
https://emcr.io/jobs/1317
Бизнес-лидер ВЭД и торговое финансирование, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1306
Аналитик ( рынок Китая), Sber
https://emcr.io/jobs/1318
Специалист по брокерскому обслуживанию в команду развития брокерского бизнеса, Райффайзенбанк
https://emcr.io/jobs/1321
Директор по финансовой эффективности и планированию (без функции управления), ВТБ
https://emcr.io/jobs/1269
Руководитель группы по расчету резервов, Райффайзенбанк
https://emcr.io/jobs/1143
Директор лаборатории СберИндекс, Sber
https://emcr.io/jobs/1304
Ну и конечно же, больше вакансий здесь: https://yangx.top/EMCR_jobs
Всем хороших выходных и успешной карьеры!
На первом месте сегодня CIO / Главный портфельный управляющий в Family Office (Кипр), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1316
Вторым номером - Владелец продукта Кредитный калькулятор в Казначейство, Sber
https://emcr.io/jobs/1319
На третьими месте - Куратор по развитию бизнеса, ООО "УК ПРОМСВЯЗЬ"
https://emcr.io/jobs/1315
Также хотим отметить на этой неделе:
Старший специалист Отдела сопровождения операций казначейства, администрирования кредитов и расчетов, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1310
Кредитный аналитик, АО Тольяттихимбанк
https://emcr.io/jobs/1311
Управляющий директор, служба/управление структурой баланса, среднесрочной и долгосрочной ликвидностью, Казначейство, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1297
Product Owner (EdTech), АО ФИНАМ
https://emcr.io/jobs/1247
Аналитика и оценка проектов/ продуктов, построение моделей, Сбер
https://emcr.io/jobs/1263
HNWI (High-Net-Worth Individual) Sales, Armbrok Investment Company
https://emcr.io/jobs/1165
Начальник отдела методологии департамента экономики, Первая Грузовая Компания
https://emcr.io/jobs/1057
Трейдер/Помощник управляющего, ООО "УК ПРОМСВЯЗЬ"
https://emcr.io/jobs/1226
Лидер команды оценки контрагентского риска, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1280
Equity Portfolio Manager, Armbrok Investment Company
https://emcr.io/jobs/1159
Начальник службы управления достаточностью капитала, Казначейство, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1300
Ведущий специалист по реструктуризации задолженности корпоративных клиентов, Райффайзенбанк
https://emcr.io/jobs/1309
Старший аналитик ( нефть, газ, металлы), Sber
https://emcr.io/jobs/1317
Бизнес-лидер ВЭД и торговое финансирование, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1306
Аналитик ( рынок Китая), Sber
https://emcr.io/jobs/1318
Специалист по брокерскому обслуживанию в команду развития брокерского бизнеса, Райффайзенбанк
https://emcr.io/jobs/1321
Директор по финансовой эффективности и планированию (без функции управления), ВТБ
https://emcr.io/jobs/1269
Руководитель группы по расчету резервов, Райффайзенбанк
https://emcr.io/jobs/1143
Директор лаборатории СберИндекс, Sber
https://emcr.io/jobs/1304
Ну и конечно же, больше вакансий здесь: https://yangx.top/EMCR_jobs
Всем хороших выходных и успешной карьеры!
emcr.io
Portfolio Manager, Recruitment Boutique S.M.Art
•
Управление портфелем акций и облигаций, глобальные рынки (USA, Europe, Emerging Markets)
•
Разработка и реализация стратегий инвестирования
•
Поиск и предложение новых инвестиционных идей и рекомендаций
•
Стратегическое распределение долей портфеля…
Управление портфелем акций и облигаций, глобальные рынки (USA, Europe, Emerging Markets)
•
Разработка и реализация стратегий инвестирования
•
Поиск и предложение новых инвестиционных идей и рекомендаций
•
Стратегическое распределение долей портфеля…
To celebrate and support Global Diversity Awareness Month, ACI FMA and ACI UK are delighted to share a series of interviews recorded with prominent female leaders in the financial markets to discuss diversity in our industry in 2022.
As a global financial markets association, ACI FMA recognize that today, more than arguably at any time, supporting market participants to adhere to principles of ethical conduct means a focus not solely on enhancing best market practice but also on being an advocate for the sorts of cultural change we need to see.
For our first conversation ACI UK Committee Member Noel Singh sat down with Jasmin Fellner-Bozdag, Director, Head of eFX Sales EMEA at BNY Mellon to explore diversity, equal opportunities and how the employment landscape has changed in the banking industry.
YouTube
As a global financial markets association, ACI FMA recognize that today, more than arguably at any time, supporting market participants to adhere to principles of ethical conduct means a focus not solely on enhancing best market practice but also on being an advocate for the sorts of cultural change we need to see.
For our first conversation ACI UK Committee Member Noel Singh sat down with Jasmin Fellner-Bozdag, Director, Head of eFX Sales EMEA at BNY Mellon to explore diversity, equal opportunities and how the employment landscape has changed in the banking industry.
YouTube
Credit network Hidden Road has publicly launched its OTC prime brokerage service for digital assets. The firm will act as the central counterparty to bilaterally executed trades.
Hidden Road says the new service will further institutional adoption of digital assets by giving counterparties full ownership and control over their execution technology, liquidity and custodian choice for both fiat and digital assets.
In conjunction with its support for exchange-traded products, the new OTC service enables true spread optimisation for the buy side and brokerage communities, the company claims, as well as a quicker, wider distribution channel for institutional market makers.
The firm adds that employing a novel approach that nets positions across all liquidity providers and venues, the offering introduces new operational and capital efficiencies while reducing credit risk, settlement risk and operational risk.
https://thefullfx.com/hidden-road-moves-into-otc-digital-assets/
Hidden Road says the new service will further institutional adoption of digital assets by giving counterparties full ownership and control over their execution technology, liquidity and custodian choice for both fiat and digital assets.
In conjunction with its support for exchange-traded products, the new OTC service enables true spread optimisation for the buy side and brokerage communities, the company claims, as well as a quicker, wider distribution channel for institutional market makers.
The firm adds that employing a novel approach that nets positions across all liquidity providers and venues, the offering introduces new operational and capital efficiencies while reducing credit risk, settlement risk and operational risk.
https://thefullfx.com/hidden-road-moves-into-otc-digital-assets/
Forwarded from Frank Media
Минэкономразвития ожидает укрепление доллара до 72 рублей к 2025 году
Минэкономразвития представило новый макропрогноз:
💼 Курс рубля в ближайшие годы будет постепенно ослабляться к иностранным валютам: к концу 2022 года доллар США будет стоить 68 рублей, а к 2025 году его курс вырастет до 72 рублей.
«При этом реальный эффективный курс рубля будет оставаться стабильным, но на 10-15% крепче, чем в среднем за 2016-2021 годы», — заявил глава министерства Максим Решетников. По данным ЦБ, сейчас официальный курс доллара США составляет 63 рубля.
💼 Инфляция по итогам 2022 года составит 12,4%, по итогам 2023 года — уже 5,5%. А затем в Минэкономразвития надеются, что инфляция достигнет цели в 4%.
💼 ВВП в 2022 году сократится на 2,9%. В 2023 году снижение составит 0,8%. А в следующие два года российская экономика вернется к росту: в 2024-2025 годах ВВП будет расти темпом 2,6% в год. «Основным драйвером роста станет внутренний спрос — как потребительский, так и инвестиционный», — отметил Максим Решетников.
@frank_media
Минэкономразвития представило новый макропрогноз:
💼 Курс рубля в ближайшие годы будет постепенно ослабляться к иностранным валютам: к концу 2022 года доллар США будет стоить 68 рублей, а к 2025 году его курс вырастет до 72 рублей.
«При этом реальный эффективный курс рубля будет оставаться стабильным, но на 10-15% крепче, чем в среднем за 2016-2021 годы», — заявил глава министерства Максим Решетников. По данным ЦБ, сейчас официальный курс доллара США составляет 63 рубля.
💼 Инфляция по итогам 2022 года составит 12,4%, по итогам 2023 года — уже 5,5%. А затем в Минэкономразвития надеются, что инфляция достигнет цели в 4%.
💼 ВВП в 2022 году сократится на 2,9%. В 2023 году снижение составит 0,8%. А в следующие два года российская экономика вернется к росту: в 2024-2025 годах ВВП будет расти темпом 2,6% в год. «Основным драйвером роста станет внутренний спрос — как потребительский, так и инвестиционный», — отметил Максим Решетников.
@frank_media
Фьючерс на юань (CNY) вошел в топ-3 контрактов Срочного рынка
https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=CNY-12.22
https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=CNY-12.22
Forwarded from TruEcon
#США #ФРС #Япония #Великобритания #экономика #инфляция #Кризис #ставки
Кратко об актуальном
🇺🇸 ФРС единственное, что смогла на неделе – это сократить портфель за счет векселей Казначейства на $4 млрд, но баланс почти не менялся, т.к. свежие $3 млрд взял ЦБ Швейцарии. Минфин США активно тратил свои «заначки» со счетов в ФРС (-$38.6 млрд, до $583.5 млрд), еще $12.4 млрд упало в систему с «прочих счетов» в ФРС – это добавило в банки ликвидности на почти на $50 млрд (а на рынки немного радости), но большая ее часть ушла в обратные РЕПО с ФРС ($35.5 млрд). Ведомство Йеллен планировало закончить год с $700 млрд на счетах, но есть вероятность, что от этих планов придется отказаться – тогда ликвидности в рынках может быть побольше (а занимать придется поменьше). Ситуация с ликвидностью госдолга немного улучшилась, но остается крайне напряженной – близко к пиковым уровням ковидного периода. Пока гособлигации выстроились в диапазоне 4.0-4.5%, ипотека вблизи 7%.
🇬🇧 Рынок окончательно сломал планы нового правительства Лиз Трасс (вот что значит порвать британский флаг): новый министр финансов заявил об отмене снижения налогов и ограничении сроков субсидирования цен на энергию (до апреля). Банк Англии, пытаясь сохранить репутацию, все же выполнил обещание и остановил покупки гособлигаций, но оставил открытыми каналы предоставления ликвидности, в том числе достаточно спорные. Британский рынок немного успокоился после этого, но тридцатилетние ставки остаются почти на 1 п.п. выше, чем перед началом этого шоу. Это еще не финал, но пауза.
🇯🇵 Банк Японии продолжает рассказывать о готовности к новым интервенциям (но о курсе 145 как-то забыл) и продолжает покупки гособлигаций, пытаясь усидеть на двух стульях. На встрече G7 японцы попытались поднять вопрос о согласованных интервенциях, но Йеллен их «отшила», дав понять, что в данный момент это не в интересах США, потому обсуждения скоординированных действий не состоялось. На этом фоне курс йены продолжает валиться и сходил выше 149 йен за доллар. Ждем новых интервенций Банка Японии ... возможно, когда пойдет активный сброс UST с баланса Японии для проведения интервенций и у Йеллен интересы начнут трансформироваться, но это уже точно после выборов в Конгресс.
🇨🇭 Швейцария взяла у ФРС $6.3 млрд через свопы между ЦБ, следующий аукцион во вторник и будет интересно продолжится ли рост, если да – это будет говорить об усугублении проблем с доступом к долларовой ликвидности у швейцарских банков.
На рынках "американские горки" )
@truecon
Кратко об актуальном
🇺🇸 ФРС единственное, что смогла на неделе – это сократить портфель за счет векселей Казначейства на $4 млрд, но баланс почти не менялся, т.к. свежие $3 млрд взял ЦБ Швейцарии. Минфин США активно тратил свои «заначки» со счетов в ФРС (-$38.6 млрд, до $583.5 млрд), еще $12.4 млрд упало в систему с «прочих счетов» в ФРС – это добавило в банки ликвидности на почти на $50 млрд (а на рынки немного радости), но большая ее часть ушла в обратные РЕПО с ФРС ($35.5 млрд). Ведомство Йеллен планировало закончить год с $700 млрд на счетах, но есть вероятность, что от этих планов придется отказаться – тогда ликвидности в рынках может быть побольше (а занимать придется поменьше). Ситуация с ликвидностью госдолга немного улучшилась, но остается крайне напряженной – близко к пиковым уровням ковидного периода. Пока гособлигации выстроились в диапазоне 4.0-4.5%, ипотека вблизи 7%.
🇬🇧 Рынок окончательно сломал планы нового правительства Лиз Трасс (вот что значит порвать британский флаг): новый министр финансов заявил об отмене снижения налогов и ограничении сроков субсидирования цен на энергию (до апреля). Банк Англии, пытаясь сохранить репутацию, все же выполнил обещание и остановил покупки гособлигаций, но оставил открытыми каналы предоставления ликвидности, в том числе достаточно спорные. Британский рынок немного успокоился после этого, но тридцатилетние ставки остаются почти на 1 п.п. выше, чем перед началом этого шоу. Это еще не финал, но пауза.
🇯🇵 Банк Японии продолжает рассказывать о готовности к новым интервенциям (но о курсе 145 как-то забыл) и продолжает покупки гособлигаций, пытаясь усидеть на двух стульях. На встрече G7 японцы попытались поднять вопрос о согласованных интервенциях, но Йеллен их «отшила», дав понять, что в данный момент это не в интересах США, потому обсуждения скоординированных действий не состоялось. На этом фоне курс йены продолжает валиться и сходил выше 149 йен за доллар. Ждем новых интервенций Банка Японии ... возможно, когда пойдет активный сброс UST с баланса Японии для проведения интервенций и у Йеллен интересы начнут трансформироваться, но это уже точно после выборов в Конгресс.
🇨🇭 Швейцария взяла у ФРС $6.3 млрд через свопы между ЦБ, следующий аукцион во вторник и будет интересно продолжится ли рост, если да – это будет говорить об усугублении проблем с доступом к долларовой ликвидности у швейцарских банков.
На рынках "американские горки" )
@truecon
