Глобальный контекст
849 subscribers
63 photos
1 video
21 files
1.06K links
Канал Аналитического центра «Форум». Новости регулирования и инфраструктуры финансовых рынков

GlobalRegulation@ac-forum.ru
加入频道
🔔🔔🔔 Уважаемые подписчики, поздравляем вас с наступившим Новым годом и представляем очередной выпуск мониторинга международных трендов в сфере устойчивого финансирования и ESG за ДЕКАБРЬ 2024 г.

➡️➡️➡️ В этом выпуске:

5️⃣📍2️⃣5️⃣ Риски и возможности 2025 года: top-5 трендов от АЦ «Форум»

🇺🇸🇺🇸 Трамп и климатическое наследие демократов

🇨🇳🇨🇳🇨🇳 Лишние люди: китайские компании ликвидируют набсоветы

☔️☔️☔️ ЕЦБ и EIOPA изобретают страховку от стихийных бедствий

🚘🚘🚘 Цена – главная проблема электромобилей. Результаты глобального обзора МЭА

🏦🏦🏦 Каждый пойдет своим путем. Топ-банки Уолл-стрит коллективно покинули коллективную климатическую инициативу

🙋‍♂️🤷‍♂️🙅‍♂️ Статус: все неоднозначно. EY и Morgan Stanley изучили настроения инвесторов в отношении ESG

🟢 А также:

➡️ 100 показаний: Суд ООН провел слушания по климатической ответственности государств
➡️ Coca-Cola и Walmart приводят экологические цели в соответствие с реальностью
➡️ Новая идея в раскрытии информации: GRI готовит стандарт отчетности о загрязнении
➡️ Бундесбанк исследовал, как климатическая активность ЕЦБ влияет на доверие к нему

https://mfc-moscow.com/assets/files/analytics/ESG%20MONITORING/ESG_monitoring_December_2024.pdf

Все выпуски мониторинга на сайте АЦ «Форум»:
 
https://ac-forum.ru/analytics/
January 10
January 10
Forwarded from ESG World
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
January 14
trends2025ESG_monitoring.pdf
551.6 KB
January 14
Forwarded from ECONS
В мировой экономике происходят крупные структурные сдвиги, обусловленные одновременным влиянием пяти фундаментальных сил – «пяти Д»: деглобализации, декарбонизации, долга, диджитализации и демографии.

Взаимодействие между всеми этими пятью «Д» довольно сложное, размышляет Рональд О’Хэнли, председатель и гендиректор инвесткомпании State Street. Повышение тарифов, сопровождающее деглобализацию, ведет к снижению экономической активности и, как следствие, сокращению налоговых поступлений, усугубляя бюджетный дефицит. Одновременно его увеличивает финансирование декарбонизации и социальной сферы из-за демографических сдвигов. При этом такие расходы инфляционны и ограничивают эффективность денежно-кредитной политики.

Между тем, с другой стороны, достижения в области цифровых технологий могут помочь оптимизировать потребление энергии и ускорить разработку чистых технологий. Потенциально их широкое внедрение смягчает любые инфляционные последствия и обеспечивает более широкий рост производительности, т.е. охватывающий большое количество отраслей.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
January 15
📃 Центральные банки стран БРИКС провели мониторинг стандартов раскрытия информации об устойчивом развитии, которые они используют, и выпустили совместный доклад. 

Каковы цели раскрытия нефинансовых данных, с точки зрения стран БРИКС?

🇧🇷 Бразилия – соответствие мировым стандартам и устранение последствий изменения климата.

🇨🇳 Китай – создание единой национальной системы раскрытия информации в области устойчивого развития, повышение качества отчетности.

🇪🇬 Египет – рост качества управления рисками и прозрачности.

🇷🇺 Россия – повышение доверия заинтересованных сторон, поддержка перехода к низкоуглеродной экономике.

🇮🇳 Индия – привлечение внимания к социальным и экологическим последствиям изменения климата.

Ну, и едины все в одном: развитие ESG-отчетности также необходимо для привлечения дополнительных, ответственных, инвестиций.

Как в БРИКС используются международныестандарты?

Все страны БРИКС планируют использовать или изучить стандарты МСФО IFRS Sustainability в рамках развития отчетности корпоративного и финансового секторов. Вместе с тем существует консенсус: их внедрение – существенный вызов. Поэтому текущий приоритет – гармонизация международных стандартов и собственных локальных особенностей.

Обзор того, какие международные стандарты используют страны БРИКС сейчас, – на картинке в комментарии.

Есть ли у стран БРИКС общие планы по развитию отчетности?

Большинство стран намерены развивать регулирование и стремиться к сопоставимости применяемых стандартов.

Также в политически выверенных формулировках подчеркивается, что повысить доверие к ESG-отчетности, ее сопоставимость может сближение национальных требований к верификации данных. С этим согласны все страны БРИКС (пока требования по независимому заверению отчетности есть только в Бразилии и Индии).

Тем же целям будет способствовать ввод требований к публикации нефинансовых отчетов в формате открытых данных (машиночитаемый формат, например, XBRL). Есть даже предложение по развитию централизованной инфраструктуры по сбору и обработке ESG-информации (поддерживает большинство стран).

❗️ Фокус на цифровизации и технологиях

Страны БРИКС предложили включить тему «цифровизация и технологии» в систему отчетности об устойчивом развитии в качестве обязательной.
Этот шаг позволит государствам и компаниям подчеркнуть важность инновационного развития как драйвера устойчивой экономики, системно управлять ESG рисками и возможностями, стать более прозрачными в вопросах инвестиций в новые технологии.

Предполагается, что конкретные данные, которые можно раскрывать по этой теме, должны быть связаны с вопросами технологической зрелости, инновациями, цифровизацией для достижения целей устойчивого развития и могут быть разбиты на блоки E, S и G (приведены на инфографике в комментарии).

Например:
- расходы на НИОКР в области низкоуглеродныхтехнологий (E);

- использование цифровых инструментов для повышения ресурсоэффективности (E);

- образовательные программы для персонала в области цифровой экономики (S);

- меры по преодолению цифрового разрыва (S);

- наличие у компании стратегии цифрового развития (G);

- доля расходов на НИОКР от чистой прибыли (G) и др.
January 16
🔥🔥🔥 Американский центробанк покидает климатическую коалицию
Совет Федеральной Резервной Системы США объявил о решении выйти из Сообщества центральных банков и надзорных органов по повышению экологичности финансовой системы (NGFS) – созданной в 2017 году международной коалиции регуляторов.
В заявлении ФРС говорится, что регулятор высоко оценивает сотрудничество в рамках NGFS, но сфера деятельности Сообщества все больше расширяется, «охватывая более широкий круг вопросов, которые выходят за рамки установленных законом полномочий Совета [ФРС]».
Основное направление работы NGFS – разработка макрофинансовых сценариев изменения климата, как долгосрочных, так и краткосрочных, которые центральные банки могли бы учитывать в своей политике. В ноябре 2024 года NGFS выпустило уже пятую версию долгосрочных (до 2050 года) сценариев. Кроме того, NGFS выпускает рекомендации для центробанков по различным вопросам – по адаптации денежно-кредитной политики к изменению климата, по ответственному инвестированию собственных инвестпортфелей и др.

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/bcreg20250117a.htm
January 17
🇨🇦🇨🇦🇨🇦 Ведущие канадские банки объявили о выходе из Банковского альянса Net Zero
Четыре крупнейших банка Канады – TD Bank, Bank of Montreal, National Bank of Canada и Canadian Imperial Bank of Commerce – заявили, что что они больше не являются членами глобальной банковской климатической коалиции Net Zero Banking Alliance (NZBA). Таким образом, канадские банки присоединились к шести ведущим банкам США, покинувшим NZBA в декабре-январе.
Как и американские банки, канадцы заявили, что продолжат вести работу по борьбе с изменением климата в индивидуальном порядке. В то же время, в отличие от США, в Канаде утверждены стандарты раскрытия информации о климате, а финансовый регулятор OSFI издал руководящие принципы для финансовых учреждений по управлению рисками, связанными с климатом.
https://www.reuters.com/business/finance/bmo-becomes-first-canadian-bank-withdraw-net-zero-banking-alliance-2025-01-17/
January 20
Forwarded from ECONS
Постпандемический цикл мировой экономики завершается, считают экономисты МВФ. Начинается новый, особенность которого – расхождение в динамике экономического роста и инфляции между крупнейшими экономиками мира: США, с одной стороны, и Европой и Китаем – с другой.

В то время как экономический рост в США превышает ожидания (прогноз на 2025 г. повышен почти на четверть до 2,7%), Европа сталкивается с вялым ростом (1%), а темпы роста Китая сблизились с темпами других развивающихся экономик (4,6% и 4,2% соответственно). При этом потенциал роста США увеличился, а Европы и Китая – снизился в сравнении с допандемическим периодом. Это означает, что расхождение сохранится и в ближайшей перспективе может усилиться.

В еврозоне и Китае есть риски дальнейшего снижения экономического роста и слишком низкой инфляции, тогда как для США один из главных рисков – в ускорении инфляции, которое на этот раз вполне может ослабить фиксацию инфляционных ожиданий.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
January 20
🇪🇺🔥🇪🇺 Европейские банки могут покинуть NZBA вслед за американскими - FT
Европейские банки пригрозили выйти из крупнейшего климатического альянса финансового сектора, если его правила не будут смягчены, сообщает Financial Times. Как отмечает издание, это происходит на фоне беспокойства руководителей финансовых организаций как в США и Канаде, так и в Европе по поводу будущего сотрудничества в области достижения целей углеродной нейтральности на фоне вступления в должность президента США Дональда Трампа.
Ссылаясь на три осведомленных источника, FT пишет, что ведущие европейские кредиторы пересматривают свое участие в Net-Zero Banking Alliance (NZBA) после выхода из группы крупнейших американских и канадских банков. Названий европейских банков, которые могут покинуть NZBA, FT не приводит.
В статье также говорится, что руководство зонтичной организации Glasgow Financial Alliance for Net-Zero (GFANZ), частью которой являлся NZBA, испытывает трудности с созывом встречи для обсуждения будущего климатического сотрудничества.

https://www.carbonbrief.org/daily-brief/us-trumps-first-orders-likely-to-include-border-drilling-dei-policies/
January 20
January 21
🇬🇧🇬🇧🇬🇧 FRC проверил климатическую отчетность крупных непубличных компаний, банков, страховщиков и участников рынка альтернативных инвестиций
Совет по финансовой отчетности Великобритании (FRC) опубликовал результаты первой выборочной проверки раскрытия финансовой информации, связанной с климатом. В выборке участвовали годовые отчеты 20 банков, страховщиков и участников рынка альтернативных инвестиций (AIM), а также крупных частных компаний и товариществ с ограниченной ответственностью (LLP) со штатом более 500 сотрудников и оборотом более 500 млн фунтов стерлингов.
Анализ показал, что качество отчетности среди выбранных компаний было непоследовательным.
Как и ожидалось, для многих компаний это был первый опыт публичного раскрытия информации о климате. Компании стремились соответствовать требованиям, однако качество отчетности сильно варьировалось.
Основные комментарии FRC по улучшению отчетности для большинства компаний:
• Анализ устойчивости бизнес-модели и стратегии компании с учетом различных сценариев, связанных с климатом, сложен для подготовки, однако несколько компаний не предоставили никакого анализа, а другие предоставили раскрытия, которые не были достаточно детализированы.
• Раскрытие целевых показателей, связанных с климатом, и оценка прогресса в достижении этих целевых показателей с использованием ключевых показателей эффективности (KPI) требуют улучшения. Только половина компаний представила
всю информацию. В отдельных случаях под вопросом было существование целей, которые не были раскрыты.
• Раскрытие информации, объясняющее механизмы управления климатическими рисками, предоставлялось
почти всеми компаниями, но зачастую было неструктурированным и разбросанным по годовому отчету без перекрестных ссылок.
• Информация, объясняющая процесс оценки и управления климатическими рисками, а также его интеграцию в общий процесс управления рисками, была, как правило, достаточной. Однако отдельные компании не объяснили метод оценки климатических рисков и возможностей.
• Большинство компаний раскрыли информацию о климатических рисках. Однако возможности не всегда были определены. Кроме того, не всегда были определены временные рамки, в течение которых оценивались риски и возможности.
• Некоторые компании добровольно основывали свои раскрытия на стандарте TCFD. Однако ряд этих компаний не представили один или несколько требуемых показателей.
• Отдельные компании ссылались на информацию, связанную с климатом, опубликованную за рамками годового отчета и финансовой отчетности.
FRC напоминает, что хорошее раскрытие CFD не должно быть длинным или сложным. Лучшие примеры раскрытия, как правило, были краткими, с использованием таблиц или диаграмм.

https://www.frc.org.uk/news-and-events/news/2025/01/frc-reviews-climate-related-financial-disclosures-cfd-by-aim-and-large-private-companies/
https://media.frc.org.uk/documents/Climate-related_Financial_Disclosures_by_AIM_and_Large_Private_Companies.pdf
January 22
Палата аудиторов ЕС опубликовала первый в 2025 году отчет – в этот раз, об эффективности европейской платежной политики. Аудиторы довольно сильно раскритиковали некоторые реформы последнего десятилетия.

- некорректно ограничивались цены/комиссии. Бесплатность доступа к данным в рамках Открытого банкинга не создало корректных стимулов для внедрения API. Ограничения межбанковской комиссии не подлежат периодическому пересмотру, что противоречит идее ценового регулирования.

- Еврокомиссия не проводила оценку эффективности своих реформ. Непонятно, сработали ли многочисленные ограничения на платежном рынке. Данные собираются отрывочно и без единой методики.

- Не удалось добиться широко распространения мгновенных платежей в евро (только 16.8% переводов делаются мгновенно). В том числе, не созданы стимулы для платежных провайдеров, чтобы приоритизировать мгновенные расчеты.

Ключевым вопросом – и не только в Европе – остается связь между регулирования и распространением безнала. Действительно ли регулирование играет роль, или рост безналичных платежей естественен и, в принципе, наблюдался и без внедрения новых законов.
January 22
💸💸💸 Трамп запретил думать о цифровом долларе
Президент США Дональд Трамп подписал указ «Укрепление американского лидерства в цифровых финансовых технологиях». Указ предусматривает поддержку использования цифровых активов, технологии блокчейна и связанных с ними технологий во всех секторах экономики, в том числе путем обеспечения свободного доступа к майнингу и хранению цифровых активов, продвижения стейблкоинов, обеспеченных долларом, защиты открытого доступа к банковским услугам и обеспечения нормативной ясности.
Отдельным пунктом в указе вводится запрет на создание, выпуск, обращение и использование цифровых валют центрального банка (CBDC), которые «угрожают стабильности финансовой системы, конфиденциальности персональных данных и суверенитету Соединенных Штатов». К таким валютам отнесена и потенциальная цифровая валюта США, целесообразность которой прорабатывала Федеральная Резервная Система в последние годы, т.е. в период президентства Джо Байдена.
Указ Трампа отменяет указ предыдущей администрации о цифровых активах и Рамочную программу международного взаимодействия по цифровым активам Министерства финансов, которые, как говорится в сообщении Белого дома, «подавляли инновации и подрывали экономическую свободу США и мировое лидерство в области цифровых финансов».
Указ предусматривает создание при президенте США рабочей группы по рынкам цифровых активов, которая будет заниматься разработкой федеральной нормативной базы, регулирующей цифровые активы, включая стейблкоины, и оценкой перспектив создания «стратегического национального запаса цифровых активов». Рабочую группу возглавит чиновник с экзотической должностью «White House AI & Crypto Czar» («белодомовский царь по искусственному интеллекту и криптовалютам»), на которую Трамп обещал назначить бывшего топ-менеджера PayPal Дэвида Сакса. В группу войдут министр финансов, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и руководители других ведомств.
Трамп высказал идею создания «стратегического запаса» в ходе прошлогодней конференции по биткойнам в Нэшвилле. Запас предполагается пополнять из криптовалют, «законно конфискованных федеральным правительством». При этом свежеиспеченная глава сенатского комитета по банкам Синтия Ламмис представила свой законопроект о создании стратегического резерва биткоинов, согласно которому правительство США будет закупать 200 тыс. биткоинов в год в течение следующих пяти лет с целью накопить резерв в 1 млн биткойнов.
Трамп объявил в социальных сетях, что он предлагает свою собственную криптовалюту в форме «мем-монеты» (memecoin, подверженный спекулятивному взлету цены «сувенирный» криптоактив). В криптовалютном сообществе этот шаг расценили как дешевый популизм, который подрывает усилия по легитимизации цифровых активов. В настоящее время доступно 200 млн мем-монет Трампа, в течение следующих трех лет планируется выпустить 1 млрд. Сначала мем-монета Трампа вызвала энтузиазм и торговалась за 70 долл. за штуку. Цена обвалилась до 45 долл. после того, как первая леди Мелания Трамп объявила о запуске своей собственной мем-монеты.
Цена биткоина и других цифровых активов резко выросла с момента победы Трампа на президентских выборах в ноябре 2024 года.
https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2025/01/strengthening-american-leadership-in-digital-financial-technology/
https://www.whitehouse.gov/briefings-statements/2025/01/fact-sheet-executive-order-to-establish-united-states-leadership-in-digital-financial-technology/
January 24
Forwarded from ESG World
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
January 27
Forwarded from ECONS
Несмотря на разнообразие стимулов, использование цифровой валюты центрального банка (CBDC) в странах, внедряющих ее, продвигается медленно. Анализ опыта этих стран показывает, что одним из главных вызовов становится конкуренция цифровой валюты с уже развитыми системами электронных платежей. Пользователи недопонимают, зачем им нужно дополнительное платежное решение, а ритейлеры и банки не спешат обновлять инфраструктуру.

Наиболее показателен может быть опыт Китая, который с 2019 г. проводит самый масштабный в мире пилотный проект по внедрению CBDC – цифрового юаня (e-CNY), и который к моменту начала пилота уже стал в значительной степени безналичной экономикой.

🟥Для продвижения e-CNY используется большой спектр способов – от лотерей для населения и перестройки платежной инфраструктуры банков до регуляторного принуждения техноплатформ, – и в пилот вовлечена уже половина административных образований страны. Несмотря на это, внедрение цифрового юаня все еще находится в начальной стадии, проанализировали эксперты из Университета Цинхуа, China Investment Corporation (китайский суверенный фонд) и Корнеллского университета.

Обеспечение интеграции с существующими платежными системами, объяснение пользователям дополнительных преимуществ использования CBDC, стимулы для посредников и ритейлеров – ключевые факторы развития цифровых валют центральных банков, указывают исследователи.

🟥Но чтобы цифровые валюты «прижились», они должны будут стать чем-то большим, чем цифровой аналог наличных.

Возможно, главным залогом успеха CBDC может стать расширение их цели: превращение из альтернативы наличным в многофункциональный платежный инструмент внутри страны и за рубежом. Это предполагает, например, добавление функций смарт-контрактов для различных сценариев применения, таких как трансграничные платежи и транзакции между предприятиями.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
January 29
Национальный банк Казахстана опубликовал отчет о развитии платежной инфраструктуры с любопытным разделом по цифровому тенге.

Вместо внедрения универсальных CBDC, Нацбанк фокусируется на нескольких сценариях, например:
- отслеживание расходов национального фонда на инфраструктурные проекты
- Мониторинг расходования сельскохозяйственных микрокредитов
- отслеживание инвестиционных субсидий
- отслеживание НДС.

Модель с НДС любопытная и выглядит так:

- ЮЛ-1 платит ЮЛ-2; при этом сумма платежа разбивается на обычные CBDC и окрашенные НДС-CBDC.

- ЮЛ-2 может потратить окрашенные CBDC только отправив их следующему юрлицу в цепочке в счет оплаты НДС.

- лишние НДС-токены отправляются в налоговые органы, которые теперь могут отследить всю цепочку НДС.
January 31
🇮🇳🇮🇳🇮🇳 Индия: новая система оповещения о технических сбоях рыночной инфраструктуры
Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) сообщил о запуске портала для оповещения о технических сбоях Integrated SEBI Portal for Technical Glitches (iSPOT). Ранее уведомления о сбоях отправлялись по электронной почте. Новый портал позволит участникам рыночной инфраструктуры (биржам, клирингу и депозитариям) структурированный, эффективный и прозрачный способ отправлять отчеты о причинах сбоев (root cause analysis). SEBI обеспечивает централизованное хранение и доступ к данным об инцидентах. Портал iSPOT бесшовно интегрируется с существующим порталом посредников Intermediary portal. Еще одной важной функцией iSPOT является автоматизированная система мониторинга комплаенса с рассылкой уведомлений о необходимости проведения очередной проверки.
https://www.sebi.gov.in/legal/circulars/jan-2025/development-of-web-based-portal-ispot-integrated-sebi-portal-for-technical-glitches-for-reporting-of-technical-glitches_91215.html
February 3