Немного теории: классические венчурные фонды работают циклично, что это означает?
1️⃣ фонд создается на 10 лет из них 3-5 лет это активный инвестиционный период, далее фонд управляет инвестиционным портфелем и готовится к выходу из проектов;
2️⃣ к моменту окончания инвестиционного периода, сумма вознаграждения на управление команде, как правило уменьшается, и соответственно управляющая команда, начинает собирать следующий фонд. При успешности трек рекорда, показателей работы предыдущего действующего фонда, собирать фонд значительно легче.
3️⃣ фонды собираются каждые 2-4 года, в том числе для покрытия расходов на команду.
Подтверждением данного подхода, является анонс Leta Capital о начале инвестиционного периода своего третьего фонда Leta Capital Fund III на $ 100 мл долларов, при этом только заканчивается инвестиционный период предыдущего фонда Leta Capital Fund II на $ 50 млн. В 2018 собран фонд Leta Capital Fund II на 50 млн, в 2021 Leta Capital Fund III на 100 мл.
1️⃣ фонд создается на 10 лет из них 3-5 лет это активный инвестиционный период, далее фонд управляет инвестиционным портфелем и готовится к выходу из проектов;
2️⃣ к моменту окончания инвестиционного периода, сумма вознаграждения на управление команде, как правило уменьшается, и соответственно управляющая команда, начинает собирать следующий фонд. При успешности трек рекорда, показателей работы предыдущего действующего фонда, собирать фонд значительно легче.
3️⃣ фонды собираются каждые 2-4 года, в том числе для покрытия расходов на команду.
Подтверждением данного подхода, является анонс Leta Capital о начале инвестиционного периода своего третьего фонда Leta Capital Fund III на $ 100 мл долларов, при этом только заканчивается инвестиционный период предыдущего фонда Leta Capital Fund II на $ 50 млн. В 2018 собран фонд Leta Capital Fund II на 50 млн, в 2021 Leta Capital Fund III на 100 мл.
#повыходнымможно
Наверно многие посмотрели промо видео #META мира от #Facebook? Если нет, то вот
https://www.youtube.com/watch?v=G2W9YVkkn9U
Магически-привлекательная картинка, рассчитанная на широкий круг людей: мы откроем вам новый мир, мы дополним ваш мир и сделаем его интересней. Может оно так и будет, но пока кажется, что это побег от реальности в иной добрый, привлекательный мир.
На эту тему есть два отличных фильма:
🍿 Первому игроку приготовиться: нелицеприятный настоящий мир и прекрасный виртуальный мир, где ты можешь быть кем угодно.
🍿Главный герой: терпимый реальный мир, но он лишь дополнение к в ритуальному миру, который доминирует в жизни людей.
Наверно многие посмотрели промо видео #META мира от #Facebook? Если нет, то вот
https://www.youtube.com/watch?v=G2W9YVkkn9U
Магически-привлекательная картинка, рассчитанная на широкий круг людей: мы откроем вам новый мир, мы дополним ваш мир и сделаем его интересней. Может оно так и будет, но пока кажется, что это побег от реальности в иной добрый, привлекательный мир.
На эту тему есть два отличных фильма:
🍿 Первому игроку приготовиться: нелицеприятный настоящий мир и прекрасный виртуальный мир, где ты можешь быть кем угодно.
🍿Главный герой: терпимый реальный мир, но он лишь дополнение к в ритуальному миру, который доминирует в жизни людей.
Если вы начинаете проект, то часто встает вопрос, как оформить свою деятельность?
Очень важно мыслить на шаг вперед: будете ли вы привлекать инвестиции, как избежать рисков и уберечь свои активы.
Я начинаю выкладывать цикл вебинаров на эту тему.
Вебинары записаны в рамках моего учебного курса «Венчурный бизнес» на Кафедре Управление Технологическими Проектами МФТИ.
Первый из них на тему: Какую организационно-правовую форму для стартапа выбрать в России: ООО или ИП?
В гостях юрист Степан Морозов Lurye, Chumakov & Partners
Associate
https://youtu.be/rb8YRS4azYE
Очень важно мыслить на шаг вперед: будете ли вы привлекать инвестиции, как избежать рисков и уберечь свои активы.
Я начинаю выкладывать цикл вебинаров на эту тему.
Вебинары записаны в рамках моего учебного курса «Венчурный бизнес» на Кафедре Управление Технологическими Проектами МФТИ.
Первый из них на тему: Какую организационно-правовую форму для стартапа выбрать в России: ООО или ИП?
В гостях юрист Степан Морозов Lurye, Chumakov & Partners
Associate
https://youtu.be/rb8YRS4azYE
YouTube
Что выбрать для стартапа в России: ООО или ИП
Если вы начинающий предприниматель, то вам предстоит легализовать свою деятельность. Какую организационно-правовую форму выбрать: ООО или ИП. В чем плюсы и в чем минусы, какие риски, и каким имуществом вы отвечаете. Подумайте на шаг вперед, чтобы успешно…
Профессиональное сообщество продолжает обсуждать новую структуру The Sequoia Fund, изменится ли венчурный рынок целиком после таких трансформаций.
Что случилось то?
Sequoia Capital – огромная международная структура линейки венчурных фондов, преобразуются в новый единый фонд с суб-фондами.
Начиная с 80х годов классические венчурные фонды работали в течении 10 лет, потом возвращали деньги инвесторам. Управляющие собирали и открывали новые фонды каждые 2-3 года.
Для некоторых видов активов учреждали вечнозеленый фонд, который не закрывается через 10 лет, а инвестор может выйти из фонда практически в любой момент.
Короткое видео, как упрощенно работает венчурный фонд https://youtu.be/1oOZXduDy-M
Так вот обновленный The Sequoia Fund будет вечнозеленым фондом, работать без ограничения срока деятельности и с возможностью привлекать новых инвесторов постоянно.
Пока мало подробностей, но что уже известно.
1. The Sequoia Fund будет работать как вечнозеленый фонд;
2. Sub-funds будут работать по классической схеме 10 лет;
3. Каждый год инвестор может выйти из фонда, актив становится более ликвидным;
4. Расходы на управление 1%;
5. 30% carried interest;
6. Сотрудники Sequoia проинвестируют 5% , что является значительной суммой взноса на рынке. Скорее всего это маркетинговый ход показать сообществу, веру команды в свой новый продукт.
Будем наблюдать за трансформацией.
Насколько эти новости релеванты российскому рынку?
Пока я придерживаюсь позиции, что вечнозеленые фонды, хорошая структура для корпоративных венчурных фондов. Однако повышение ликвидности актива для инвестора, очень привлекательный фактор, ведь кому хочется замораживать свои деньги на 10 лет в классической структуре.
Подробней
https://pitchbook.com/news/articles/sequoia-fund-restructuring-VC-fundraising
https://www.axios.com/sequoia-capital-fund-venture-capital-model-36425923-deff-430e-9945-09b0ccb69c78.html?fbclid=IwAR2Cqrc4qh-hmNiLtyz5QFEWfWNgHPRa0pJjckfQrqGtstg7wT3xQldhJNA
Что случилось то?
Sequoia Capital – огромная международная структура линейки венчурных фондов, преобразуются в новый единый фонд с суб-фондами.
Начиная с 80х годов классические венчурные фонды работали в течении 10 лет, потом возвращали деньги инвесторам. Управляющие собирали и открывали новые фонды каждые 2-3 года.
Для некоторых видов активов учреждали вечнозеленый фонд, который не закрывается через 10 лет, а инвестор может выйти из фонда практически в любой момент.
Короткое видео, как упрощенно работает венчурный фонд https://youtu.be/1oOZXduDy-M
Так вот обновленный The Sequoia Fund будет вечнозеленым фондом, работать без ограничения срока деятельности и с возможностью привлекать новых инвесторов постоянно.
Пока мало подробностей, но что уже известно.
1. The Sequoia Fund будет работать как вечнозеленый фонд;
2. Sub-funds будут работать по классической схеме 10 лет;
3. Каждый год инвестор может выйти из фонда, актив становится более ликвидным;
4. Расходы на управление 1%;
5. 30% carried interest;
6. Сотрудники Sequoia проинвестируют 5% , что является значительной суммой взноса на рынке. Скорее всего это маркетинговый ход показать сообществу, веру команды в свой новый продукт.
Будем наблюдать за трансформацией.
Насколько эти новости релеванты российскому рынку?
Пока я придерживаюсь позиции, что вечнозеленые фонды, хорошая структура для корпоративных венчурных фондов. Однако повышение ликвидности актива для инвестора, очень привлекательный фактор, ведь кому хочется замораживать свои деньги на 10 лет в классической структуре.
Подробней
https://pitchbook.com/news/articles/sequoia-fund-restructuring-VC-fundraising
https://www.axios.com/sequoia-capital-fund-venture-capital-model-36425923-deff-430e-9945-09b0ccb69c78.html?fbclid=IwAR2Cqrc4qh-hmNiLtyz5QFEWfWNgHPRa0pJjckfQrqGtstg7wT3xQldhJNA
YouTube
Как работает венчурный фонд?
Как работает венчурный фонд просто и наглядно.
Начиная с 80х годов классические венчурные фонды работали в течении 10 лет, потом возвращали свои деньги инвесторам. Управляющие собирали и открывали новые фонды каждые 2-3 года и таким образом процесс не останавливался…
Начиная с 80х годов классические венчурные фонды работали в течении 10 лет, потом возвращали свои деньги инвесторам. Управляющие собирали и открывали новые фонды каждые 2-3 года и таким образом процесс не останавливался…
Денис Ефремов автор канала @proventure написал отличную аналитическую статью про тенденции мирового венчурного рынка. Следует отметить, что часть тенденций наблюдается и на российском венчурном рынке.
Что мне показалось наиболее интересным:
1️⃣ Значительный рост рынка “за 9 месяцев 2021 года венчурные инвесторы вложили почти $456 млрд в стартапы на разных стадиях более чем в 22,8 тысячи сделок. Согласно подсчетам KPMG, это уже на 64% больше по объему и на 20% больше по количеству сделок, чем за весь 2020-й.”
2️⃣ Вместе с объемом и количеством сделок сильно растут и оценки стартапов. В 2021-м в среднем (по медианной оценке) на ангельских стадиях в США стартапы оцениваются в $6 млн, на ранних стадиях — в $9 млн, на стадии роста — в $45 млн, на поздних стадиях — в $120 млн. Это на 23%, 29%, 50% и 71% соответственно больше, чем в 2020-м.
3️⃣ Венчурные фонды в США подняли $86 млрд в 2020-м и $96 млрд — за 9 месяцев 2021-го, интерес инвесторов значительный. Но стоит упомянуть, что инвесторы лишь обязуются (make commitment) инвестировать, а не инвестируют все эти деньги единовременно в фонд.
4️⃣ Увеличилась активность нетрадиционных инвесторов - хедж-фонды, семейные офисы, корпоративные инвесторы. Такая же тенденция наблюдается на российском рынке, технологическая привлекательность венчурного рынка манит нетрадиционных игроков. В силу ограниченности технологической экспертизы, они конечно же предпочитают заходить на более поздних стадиях, и в следствии чего с повышенными оценками.
5️⃣ Отмечается появление новых типов фондов, о которых я писала ранее The #Sequoia Fund и Rolling Funds от #Angellist.
Подробнее здесь
https://thebell.io/edinorog-kazhdyj-den-chem-zakonchitsya-bum-na-rynke-venchurnyh-investitsij
Что мне показалось наиболее интересным:
1️⃣ Значительный рост рынка “за 9 месяцев 2021 года венчурные инвесторы вложили почти $456 млрд в стартапы на разных стадиях более чем в 22,8 тысячи сделок. Согласно подсчетам KPMG, это уже на 64% больше по объему и на 20% больше по количеству сделок, чем за весь 2020-й.”
2️⃣ Вместе с объемом и количеством сделок сильно растут и оценки стартапов. В 2021-м в среднем (по медианной оценке) на ангельских стадиях в США стартапы оцениваются в $6 млн, на ранних стадиях — в $9 млн, на стадии роста — в $45 млн, на поздних стадиях — в $120 млн. Это на 23%, 29%, 50% и 71% соответственно больше, чем в 2020-м.
3️⃣ Венчурные фонды в США подняли $86 млрд в 2020-м и $96 млрд — за 9 месяцев 2021-го, интерес инвесторов значительный. Но стоит упомянуть, что инвесторы лишь обязуются (make commitment) инвестировать, а не инвестируют все эти деньги единовременно в фонд.
4️⃣ Увеличилась активность нетрадиционных инвесторов - хедж-фонды, семейные офисы, корпоративные инвесторы. Такая же тенденция наблюдается на российском рынке, технологическая привлекательность венчурного рынка манит нетрадиционных игроков. В силу ограниченности технологической экспертизы, они конечно же предпочитают заходить на более поздних стадиях, и в следствии чего с повышенными оценками.
5️⃣ Отмечается появление новых типов фондов, о которых я писала ранее The #Sequoia Fund и Rolling Funds от #Angellist.
Подробнее здесь
https://thebell.io/edinorog-kazhdyj-den-chem-zakonchitsya-bum-na-rynke-venchurnyh-investitsij
The Bell
«Единорог» каждый день. Чем закончится бум на рынке венчурных инвестиций
На рынке венчурных инвестиций бум: на фоне пандемии в отрасль пришли новые игроки самого разного масштаба и привели с собой новые деньги. В результате фонды накопили рекордную ликвидность — только в США порядка $260 млрд, а новые «единороги» теперь рождаются…
Statista утверждает, что объем привлеченных средств в венчурные фонды увеличился с 17.5 млрд долларов в 2004 г. до 74.5 млрд в 2020 году.
Pitchbook вторит и даже утверждает, что в 2020 привлечено 85.8 млрд долларов, а за 9 месяцев 2021 - 96 млрд долларов в венчурную индустрию США.
Очень важно правильно понимать эту информацию, а точнее читать фразу «venture capital funds raised».
Что же она означает по факту? Инвестор (Limited Partner=LP) в момент подписания инвестиционных документов, берет на себя обязательство финансировать деятельность венчурного фонда в течение срока его деятельность (10 лет), на цели определенные в соглашении об инвестировании (Limited Partnership Agreement).
В этот момент инвестор не дает никакие деньги, а лишь берет на себя обязательство сделать это.
Когда у управляющего фондом (manager) появляется интересный проект, то управляющий просит инвестора (LP) деньги на инвестицию (make a call). Инвестор должен в срок 10 дней перечислить эти деньги.
А может ли инвестор не перечислить деньги?
Конечно же может! Да, он не исполнит свои обязательства и примет на себя последствия (штрафы, лишение доли в фонде и т.д.).
Самый главный вывод для всех, что сумма «raised», не означает, что деньги получены фондом и не означает, что они пошли уже на финансирование проектов.
Об этом наглядное видео https://youtu.be/maLGzWEcUSc
Источники:
https://www.statista.com/statistics/280260/venture-capital-fund-raising-by-holding-companies-in-the-usa/
https://pitchbook.com/news/articles/2021-us-vc-fundraising-exits-deal-flow-charts
Pitchbook вторит и даже утверждает, что в 2020 привлечено 85.8 млрд долларов, а за 9 месяцев 2021 - 96 млрд долларов в венчурную индустрию США.
Очень важно правильно понимать эту информацию, а точнее читать фразу «venture capital funds raised».
Что же она означает по факту? Инвестор (Limited Partner=LP) в момент подписания инвестиционных документов, берет на себя обязательство финансировать деятельность венчурного фонда в течение срока его деятельность (10 лет), на цели определенные в соглашении об инвестировании (Limited Partnership Agreement).
В этот момент инвестор не дает никакие деньги, а лишь берет на себя обязательство сделать это.
Когда у управляющего фондом (manager) появляется интересный проект, то управляющий просит инвестора (LP) деньги на инвестицию (make a call). Инвестор должен в срок 10 дней перечислить эти деньги.
А может ли инвестор не перечислить деньги?
Конечно же может! Да, он не исполнит свои обязательства и примет на себя последствия (штрафы, лишение доли в фонде и т.д.).
Самый главный вывод для всех, что сумма «raised», не означает, что деньги получены фондом и не означает, что они пошли уже на финансирование проектов.
Об этом наглядное видео https://youtu.be/maLGzWEcUSc
Источники:
https://www.statista.com/statistics/280260/venture-capital-fund-raising-by-holding-companies-in-the-usa/
https://pitchbook.com/news/articles/2021-us-vc-fundraising-exits-deal-flow-charts
YouTube
Как инвесторы дают деньги в венчурный фонд
Согласно отчетам венчурные фонды в США подняли $86 млрд в 2020-м и $96 млрд — за 9 месяцев 2021-го, что отражает значительный интерес инвесторов к венчурному рынке. Но стоит упомянуть, что инвесторы лишь обязуются инвестировать, а не инвестируют все эти…
Последнее время прилетают запросы от потенциальных «ангелов» венчурного финансирования, с вопросом с чего начать инвестировать в венчурную индустрию.
Success stories венчурного рынка и снижение доходности консервативных инвестиций подогревают инвестиционный интерес.
С чего начать:
Венчурные инвестиции – высокорискованные, с учетом «перегрева» на рынке, об этом я писала ранее, риск повышается.
Венчур – это скорее не про заработать сразу и сейчас, а про диверсифицировать и сыграть в рулетку.
Высокотехнологичные проекты не так просты для понимания инвесторов и требуют узко-специализированных знаний. Конечно же, модель “spray and pray” (сей и молись) является до сих пор действующей на рынке.
Поэтому я полагаю, что сначала надо
1️⃣ Закрыть свои текущие потребности в активах;
2️⃣ Сформировать консервативный инвестиционный портфель. Я лично руководствуюсь принципам Ивана Попова ex Атон, он пишет и говорит об этом у себя на канале
3️⃣ Если же решились на венчур, то выделяйте на него не более 10% своих сбережений. При этом вы должны понимать, что средний чек венчурных инвестиций в одну компанию около 10-25 тыс. долларов, все что меньше это высокорискованные проекты супер ранней стадии. Вам следует сформировать пакет из примерно 10 проектов и надеяться, что один вам возместить все вложения. Инвесторы на AngelList имеют в личном портфеле десятки, а то и сотни проектов.
📚 Что почитать-посмотреть-где поучиться на русском языке.
1. Самое простое почитать на русском книгу Игоря Рябенького «Легкий венчур», вот с нее прямо легко начинать ознакомление https://alpinabook.ru/catalog/book-legkiy-venchur/.
2. Послушайте подкасты на Angeltalks. Доступны на всех площадках, можно смотреть в YouTube https://www.youtube.com/channel/UCPjjgB9R9LUfxUDVI-TXmeg
3. Поучиться можно в AngelDeсk ( я там сама была) реальные практические советы от тех, кто прошел путь к профессиональному ангельскому венчурному инвестированию своих денег. https://angelsdeck.com/academy
4. Коллеги сделали подробную подборку, где еще можно поучиться https://rb.ru/story/business-angel/
😇 👩💼 👨💼 Сообщества бизнес-ангелов и синдикаты (объединение ангелов для совместного инвестирования).
Сообществ бизнес ангелов достаточно много сейчас на российском рынке, я далеко не с всеми знакома, могут лишь говорить о AltaClub и AngelsDeсk
А что же с венчурными фондами?
В венчурный фонд вы инвестируете более значительные суммы от 500 тысяч долларов и не управляете своими инвестициями. Это прекрасная пассивная стратегия, главное выбрать правильного управляющего.
Ссылки на источники:
Интервью с Игорем Рябеньким https://www.youtube.com/watch?v=dhCqpX1f3Nc;
Angel Talks #6. Сергеем Дашковым https://www.youtube.com/watch?v=isaUJ1nsdsE&feature=youtu.be.
Success stories венчурного рынка и снижение доходности консервативных инвестиций подогревают инвестиционный интерес.
С чего начать:
Венчурные инвестиции – высокорискованные, с учетом «перегрева» на рынке, об этом я писала ранее, риск повышается.
Венчур – это скорее не про заработать сразу и сейчас, а про диверсифицировать и сыграть в рулетку.
Высокотехнологичные проекты не так просты для понимания инвесторов и требуют узко-специализированных знаний. Конечно же, модель “spray and pray” (сей и молись) является до сих пор действующей на рынке.
Поэтому я полагаю, что сначала надо
1️⃣ Закрыть свои текущие потребности в активах;
2️⃣ Сформировать консервативный инвестиционный портфель. Я лично руководствуюсь принципам Ивана Попова ex Атон, он пишет и говорит об этом у себя на канале
3️⃣ Если же решились на венчур, то выделяйте на него не более 10% своих сбережений. При этом вы должны понимать, что средний чек венчурных инвестиций в одну компанию около 10-25 тыс. долларов, все что меньше это высокорискованные проекты супер ранней стадии. Вам следует сформировать пакет из примерно 10 проектов и надеяться, что один вам возместить все вложения. Инвесторы на AngelList имеют в личном портфеле десятки, а то и сотни проектов.
📚 Что почитать-посмотреть-где поучиться на русском языке.
1. Самое простое почитать на русском книгу Игоря Рябенького «Легкий венчур», вот с нее прямо легко начинать ознакомление https://alpinabook.ru/catalog/book-legkiy-venchur/.
2. Послушайте подкасты на Angeltalks. Доступны на всех площадках, можно смотреть в YouTube https://www.youtube.com/channel/UCPjjgB9R9LUfxUDVI-TXmeg
3. Поучиться можно в AngelDeсk ( я там сама была) реальные практические советы от тех, кто прошел путь к профессиональному ангельскому венчурному инвестированию своих денег. https://angelsdeck.com/academy
4. Коллеги сделали подробную подборку, где еще можно поучиться https://rb.ru/story/business-angel/
😇 👩💼 👨💼 Сообщества бизнес-ангелов и синдикаты (объединение ангелов для совместного инвестирования).
Сообществ бизнес ангелов достаточно много сейчас на российском рынке, я далеко не с всеми знакома, могут лишь говорить о AltaClub и AngelsDeсk
А что же с венчурными фондами?
В венчурный фонд вы инвестируете более значительные суммы от 500 тысяч долларов и не управляете своими инвестициями. Это прекрасная пассивная стратегия, главное выбрать правильного управляющего.
Ссылки на источники:
Интервью с Игорем Рябеньким https://www.youtube.com/watch?v=dhCqpX1f3Nc;
Angel Talks #6. Сергеем Дашковым https://www.youtube.com/watch?v=isaUJ1nsdsE&feature=youtu.be.
Telegram
Иван Попов. Инвестиции
На фондовом рынке с 2000 года.
Отвечал за работу с портфелями состоятельных клиентов в ведущих российских инвестиционных компаниях «Тройка Диалог» и «АТОН».
Индивидуальные консультации –> @diamonds_seeker
Отвечал за работу с портфелями состоятельных клиентов в ведущих российских инвестиционных компаниях «Тройка Диалог» и «АТОН».
Индивидуальные консультации –> @diamonds_seeker
#нереклама Коллеги из AngelDesk анонсировали набор на - XIV поток ШКОЛЫ ИНВЕСТОРОВ Angelsdeck 🌟
Если хотите закрыть гештальт и ознакомиться с венчурными инвестициями, то есть прекрасная возможность!
Дата: 13-14 декабря
Время: с 18:00 до 22:00
Место: Онлайн платформа zoom
✅ 2 дня
✅ Теория+практика
✅ Преподаватели - действующие практики венчурного бизнеса
✅ Возможность получить ответы на все интересующие вопросы в прямом эфире и после в чате
✅ Закрытый Чат с участниками
Стоимость обучения 25000*;
*При оплате до 29 ноября действует скидка за раннюю регистрацию Early Bird стоимость составит 20000 руб.
🌐Регистрация по ссылке: https://angelsdeck.com/academy
Если хотите закрыть гештальт и ознакомиться с венчурными инвестициями, то есть прекрасная возможность!
Дата: 13-14 декабря
Время: с 18:00 до 22:00
Место: Онлайн платформа zoom
✅ 2 дня
✅ Теория+практика
✅ Преподаватели - действующие практики венчурного бизнеса
✅ Возможность получить ответы на все интересующие вопросы в прямом эфире и после в чате
✅ Закрытый Чат с участниками
Стоимость обучения 25000*;
*При оплате до 29 ноября действует скидка за раннюю регистрацию Early Bird стоимость составит 20000 руб.
🌐Регистрация по ссылке: https://angelsdeck.com/academy
Я часто принимаю участие в процессе Due Diligence (предынвестиционном анализе) проектов разных стадий.
Задача DD оценить текущие и будущие риски в стартапе.
Последнее время срок проведения DD сокращается и инвесторы пытаются закрывать сделки за 2-3 недели.
На что точно смотрят инвесторы, так это на юридически корректное оформление прав на нематериальные активы или проще, как вы оформили свою разработку, софт, IT, платформу и т.д.
Все эти нюансы мы обсудили с юристом Степаном Морозовым представителем Lurye, Chumakov & Partners.
Ключевые моменты:
1️⃣ Обязательно заключайте с разработчиком софта договор в письменном виде.
2️⃣ Необходимо предусмотреть нормальный размер вознаграждения разработчику.
3️⃣ Четко фиксируйте задания на разработку. Пишите детальное техническое задание. Принимайте работы по этапам и оформляйте документы на бумаге.
🤔 А если софт разработал сотрудник?
А если друзья начали проект вместе, а потом разбежались?
Об этом смотрите видео https://youtu.be/Kud9hOZOh20
Задача DD оценить текущие и будущие риски в стартапе.
Последнее время срок проведения DD сокращается и инвесторы пытаются закрывать сделки за 2-3 недели.
На что точно смотрят инвесторы, так это на юридически корректное оформление прав на нематериальные активы или проще, как вы оформили свою разработку, софт, IT, платформу и т.д.
Все эти нюансы мы обсудили с юристом Степаном Морозовым представителем Lurye, Chumakov & Partners.
Ключевые моменты:
1️⃣ Обязательно заключайте с разработчиком софта договор в письменном виде.
2️⃣ Необходимо предусмотреть нормальный размер вознаграждения разработчику.
3️⃣ Четко фиксируйте задания на разработку. Пишите детальное техническое задание. Принимайте работы по этапам и оформляйте документы на бумаге.
🤔 А если софт разработал сотрудник?
А если друзья начали проект вместе, а потом разбежались?
Об этом смотрите видео https://youtu.be/Kud9hOZOh20
19 ноября состоится GoGlobal Forum от ФРИИ.
Можно принять участие онлайн.
Программа интересна для стартапов, инвесторов и корпораций.
Для себя лично отметила две секции.
13:00–13:40
Боятся ли в мире русских фаундеров и русских денег?
16:10–16:50
Инструменты VC: фонды, клубы, синдикаты. Как начать инвестировать.
Присоединяйтесь
https://ggforum.ru/
Можно принять участие онлайн.
Программа интересна для стартапов, инвесторов и корпораций.
Для себя лично отметила две секции.
13:00–13:40
Боятся ли в мире русских фаундеров и русских денег?
16:10–16:50
Инструменты VC: фонды, клубы, синдикаты. Как начать инвестировать.
Присоединяйтесь
https://ggforum.ru/
ggforum.ru
21-22 апреля GoGlobal Forum 2023
Главная конференция о выходе IT-компаний на международные рынки
Нетривиальный отчет от J.P. Morgan и PitchBook "Board Diversity. Is it really improving for women?"
Формирование гендерно-разнообразного совета директоров.
Для западных публичных компаний введено правило: совет директоров должен быть гендерно и "национально" разнообразен.
Для стартапов, естественно такого требования нет, но с учетом роста оценок стартапов и скорости выхода на IPO, тема тоже становится актуальной.
Кратко:
1️⃣ В 2021 году в СД стартапов около 22% женщин, что в половину меньше чем в публичных компаниях.
2️⃣ Доля женщин в СД начиная с 2015 года постепенно растет с 8% до 22%.
3️⃣ В 51% женщины сотрудники компании становятся членами СД, а не привлекаются независимые директора.
4️⃣ В 78% компаний выходящих на IPO есть хотя бы одна женщина в СД.
В РФ картина думаю скромнее, если хотя бы судить по всем проходящим форумам.
https://www.jpmorgan.com/commercial-banking/insights/gender-diversity-in-startup-boardrooms
Формирование гендерно-разнообразного совета директоров.
Для западных публичных компаний введено правило: совет директоров должен быть гендерно и "национально" разнообразен.
Для стартапов, естественно такого требования нет, но с учетом роста оценок стартапов и скорости выхода на IPO, тема тоже становится актуальной.
Кратко:
1️⃣ В 2021 году в СД стартапов около 22% женщин, что в половину меньше чем в публичных компаниях.
2️⃣ Доля женщин в СД начиная с 2015 года постепенно растет с 8% до 22%.
3️⃣ В 51% женщины сотрудники компании становятся членами СД, а не привлекаются независимые директора.
4️⃣ В 78% компаний выходящих на IPO есть хотя бы одна женщина в СД.
В РФ картина думаю скромнее, если хотя бы судить по всем проходящим форумам.
https://www.jpmorgan.com/commercial-banking/insights/gender-diversity-in-startup-boardrooms
Jpmorgan
Gender Diversity in Startup Boardrooms | J.P. Morgan
In partnership with PitchBook, J.P. Morgan has released a first-of-its-kind benchmarking study on gender diversity in startup boardrooms.
Форум GoGlobal закончился и можно подвести итоги, по тем секциям на которых была.
1️⃣ Сложно прогнозировать успешность инвестиций на венчурном рынке.
При всем разнообразии методик оценки и системы риск-менеджмента, мы «играем» в рулетку. Диверсификация портфеля, детальный анализ сделки, нишевая экспертиза управляющей команды, хорошие взаимоотношения с основателями – часть инструментов, которые позволят снизить риск вложений.
2️⃣ Никто не судит победителей, эффективность работы венчурного фонда не измеряется в средних показателях.
3️⃣ Каждую потенциальную инвестицию надо оценивать, как инвестицию в 🦄.
У успешных фондов списаны не малые суммы, но убытки покрыты успешными историями.
🤔 Около 6% сделок приносят больше 10Х. А вот в эти истории из прошлого Snap 58X, Twitter 45X и Facebook 28X мы верим и более того ждем. И ведь объем венчурных инвестиций нам говорит о буме и ожиданиях инвесторов 172 млрд. проинвестировано в венчурных рынок.
3️⃣ Успешные сделки надо ловить на ранней стадии, стараться зафиксировать свои максимальные права, чтобы на более поздних стадиях иметь возможность сделать дополнительные инвестиции и дождаться желаемых возвратов.
Если вы инвестор или присматриваетесь к рынку венчурных инвестиций, то выбирайте сильную профессиональную команду и не смотрите на средние показатели по рынку.
Всем хороших выходных
1️⃣ Сложно прогнозировать успешность инвестиций на венчурном рынке.
При всем разнообразии методик оценки и системы риск-менеджмента, мы «играем» в рулетку. Диверсификация портфеля, детальный анализ сделки, нишевая экспертиза управляющей команды, хорошие взаимоотношения с основателями – часть инструментов, которые позволят снизить риск вложений.
2️⃣ Никто не судит победителей, эффективность работы венчурного фонда не измеряется в средних показателях.
3️⃣ Каждую потенциальную инвестицию надо оценивать, как инвестицию в 🦄.
У успешных фондов списаны не малые суммы, но убытки покрыты успешными историями.
🤔 Около 6% сделок приносят больше 10Х. А вот в эти истории из прошлого Snap 58X, Twitter 45X и Facebook 28X мы верим и более того ждем. И ведь объем венчурных инвестиций нам говорит о буме и ожиданиях инвесторов 172 млрд. проинвестировано в венчурных рынок.
3️⃣ Успешные сделки надо ловить на ранней стадии, стараться зафиксировать свои максимальные права, чтобы на более поздних стадиях иметь возможность сделать дополнительные инвестиции и дождаться желаемых возвратов.
Если вы инвестор или присматриваетесь к рынку венчурных инвестиций, то выбирайте сильную профессиональную команду и не смотрите на средние показатели по рынку.
Всем хороших выходных
🎮 Video games are eating all other entertainment.
Про рынки новые и не очень новые.
На прошлой неделе глава Epic Games Тим Суини в Интервью Bloomberg сказал: «В ближайшие десятилетия «метавселенная» может стать многомиллиардной частью мировой экономики».
И это действительно так, не только корпорации создают метавселенные, но на этом рынке работают и венчурные фонды. С 2000х годов существовали узкоспециализированные «игровые фонды», а также в крупных фондах, например, в Kleiner Perkins и Sequoia были выделены инвестиционные слоты под это направление.
Начиная с пандемии рынок видео игр и контента стал расти и соответственно привлек новые венчурных игроков. В 2021 г выручка рынка игровой индустрии составила 90.7 млдр долларов (мобильные), 49.2 млдр долларов (консоли) и 35.9 млдр долларов (ПК).
GamesOne обновил в октябре 2021 список венчурных фондов, работающих с игровой индустрией. Общий объем привлеченных средств в фонды составляет 2.5 млрд долларов.
Среди фондов есть и российский с 50 млн долларов под управлением – The Games Fund.
Выводы:
1️⃣ Если вы инвестор – подумайте про это направление инвестирования.
2️⃣ Если вы разработчик – обращайтесь в нужный фонд. Не идете в фонд с другой специализацией – вас там просто не поймут. Стартап - знай своего инвестор.
3️⃣ А если хотите учиться и разрабатывать игры, то в МФТИ есть специализированная магистратура https://gamedev.mipt.ru/
🗂 Источники:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-17/metaverse-is-a-multitrillion-dollar-opportunity-epic-ceo-says
https://incrussia.ru/news/epic-games-meta/
https://gamesone.co/vc-rank/
https://www.gamesfund.vc/#team
https://www.statista.com/statistics/278181/global-gaming-market-revenue-device/
Про рынки новые и не очень новые.
На прошлой неделе глава Epic Games Тим Суини в Интервью Bloomberg сказал: «В ближайшие десятилетия «метавселенная» может стать многомиллиардной частью мировой экономики».
И это действительно так, не только корпорации создают метавселенные, но на этом рынке работают и венчурные фонды. С 2000х годов существовали узкоспециализированные «игровые фонды», а также в крупных фондах, например, в Kleiner Perkins и Sequoia были выделены инвестиционные слоты под это направление.
Начиная с пандемии рынок видео игр и контента стал расти и соответственно привлек новые венчурных игроков. В 2021 г выручка рынка игровой индустрии составила 90.7 млдр долларов (мобильные), 49.2 млдр долларов (консоли) и 35.9 млдр долларов (ПК).
GamesOne обновил в октябре 2021 список венчурных фондов, работающих с игровой индустрией. Общий объем привлеченных средств в фонды составляет 2.5 млрд долларов.
Среди фондов есть и российский с 50 млн долларов под управлением – The Games Fund.
Выводы:
1️⃣ Если вы инвестор – подумайте про это направление инвестирования.
2️⃣ Если вы разработчик – обращайтесь в нужный фонд. Не идете в фонд с другой специализацией – вас там просто не поймут. Стартап - знай своего инвестор.
3️⃣ А если хотите учиться и разрабатывать игры, то в МФТИ есть специализированная магистратура https://gamedev.mipt.ru/
🗂 Источники:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-17/metaverse-is-a-multitrillion-dollar-opportunity-epic-ceo-says
https://incrussia.ru/news/epic-games-meta/
https://gamesone.co/vc-rank/
https://www.gamesfund.vc/#team
https://www.statista.com/statistics/278181/global-gaming-market-revenue-device/
Bloomberg.com
Metaverse Is a Multitrillion-Dollar Opportunity, Epic CEO Says
Epic Games Inc. Chief Executive Officer Tim Sweeney may be the most enthusiastic supporter of the metaverse after Mark Zuckerberg, who renamed his entire company Meta Platforms Inc.
Уже неоднократно писала о росте интереса к венчурной индустрии, что отражается не только в суммах инвестиций, но и на оценке стартапов.
И вот на сцену выходят проекты Decacorn – частные компании с оценкой более 10 млдр. долларов, а скромные Unicorns с оценкой более 1 млрд. долларов «теряют» свою привлекательность.
Конечно же интересно посмотреть, кто основные инвесторы Decacorn?
За все это время самым успешным инвестором в Decacorn является Sequoia Capital из Кремневой Долины, далее идет DST Global расположенный в Гонконге.
Следует отметить, что ранние инвесторы не только несут значительные риски, но и их доля подвергается значительному размытию, в среднем на 2/3 до момента выхода из проекта.
Для поддержания приемлемой доли владения инвесторы ранней стадии принимают участие в последующих раундах финансирования.
Таких инвесторов называют «убежденными»= «conviction investors», так вот Sequoia Capital в среднем принимает участие еще 4.1 раза в последующих раундах финансирования и такой подход приносит плоды.
И вот на сцену выходят проекты Decacorn – частные компании с оценкой более 10 млдр. долларов, а скромные Unicorns с оценкой более 1 млрд. долларов «теряют» свою привлекательность.
Конечно же интересно посмотреть, кто основные инвесторы Decacorn?
За все это время самым успешным инвестором в Decacorn является Sequoia Capital из Кремневой Долины, далее идет DST Global расположенный в Гонконге.
Следует отметить, что ранние инвесторы не только несут значительные риски, но и их доля подвергается значительному размытию, в среднем на 2/3 до момента выхода из проекта.
Для поддержания приемлемой доли владения инвесторы ранней стадии принимают участие в последующих раундах финансирования.
Таких инвесторов называют «убежденными»= «conviction investors», так вот Sequoia Capital в среднем принимает участие еще 4.1 раза в последующих раундах финансирования и такой подход приносит плоды.