Кредитование под рекуррентную выручку

Подсмотрел у Леши Алексанова из Cabra VC любопытный пост про сервисы кредитования стартапов под рекуррентную выручку. Он пишет, что они могут стать источником капитала для стартапа. Особенно во времена, когда финансовые рынки штормит, а венчурные инвесторы стали не столь сговорчивы.

Идея довольно проста: если вы делаете проект, который подразумевает рекуррентные платежи от клиентов, то можете взять под них кредит, закрыть хоть как-то нужду в финансах, набить лучшие метрики и уже потом идти к венчурным инвесторам за лучшими условиями. По словам Леши, несколько его портфельных проектов уже пользуются такими сервисами.

Вот список таких сервисов:
https://founderpath.com/
https://www.weareuncapped.com/
https://pipe.com/
https://www.capchase.com/

Стукнуться для начала стоит в FounderPath, который недавно привлек $145 млн. Как пишет Леша, «остальные из перечисленных сервисов после подъема раунда жадно поглощали интро со стартапами».

К сожалению, быстрый поиск российского аналога не выявил. Если вдруг в России тоже есть такие сервисы, то киньте ссылку в комментарии — я добавлю в пост.

UPDATE: В России нашелся аналог Ripe (https://ripecapital.ru/ru). В комментариях есть его основатель, можете позадавать ему вопросы

@TheEdinorogBlog

12 августа Денис Калышкин запускает бесплатный 3-недельный онлайн-курс для стартапов по подготовке к привлечению инвестиций.

Основные темы:

-Презентация для инвестора
-Как инвестор анализирует стартапы и принимает решение об инвестиции
-Анализ рынка и конкурентов
-Подготовка комплекта документов (data room)
-Основные условия сделки, таблица капитализации
-Финансовая модель, анализ финансовых показателей
-Ответы на вопросы по вашим стартапам
-Обсуждение ваших презентаций
-Презентация ваших стартапов перед инвесторами (на английском языке)

Чтобы принять участие, присоединитесь к каналу: https://yangx.top/ask_vc

Об организаторе:

Денис Калышкин — инвестиционный директор I2BF Global Ventures, 8+ лет опыта инвестиций в США и СНГ с фокусом на стартапах, которые трансформируют старые и скучные отрасли (производство, строительство, логистика и т.п.) с помощью современных технологий (ИИ, интернет вещей, RPA, роботы и средства автоматизации, SaaS, AR/VR).

​​🔥 Revenue-based financing.

Сам хотел написать публикацию по мотивам поста Алексея Алексанова (Cabra VC) на тему revenue-based financing – это когда вы можете привлечь финансирование под процент от будущей выручки. Но это уже успел сделать Дима из @theedinorogblog у себя: https://yangx.top/Theedinorogblog/3742.

Но мне есть чем дополнить. В мартовской статье Sifted есть отличная подборка игроков из Европы, которые делают revenue based financing.
Смотрите вот тут: https://sifted.eu/articles/revenue-based-financing-europe-competitors/
Рейтинг, который рассчитал Sifted по данным Dealroom я прикладываю к посту.

Давайте дам ссылки на ключевых игроков (в том числе тех, которых приводили Леша и Дима):
https://founderpath.com/ (новый, недавно получили $142 млн)
https://clear.co/
https://www.capchase.com/
https://pipe.com/
https://www.wayflyer.com/
https://www.weareuncapped.com/
https://www.liberis.com/
https://goviceversa.com/
https://out.fund/
https://www.karmen.io/
https://en.silvr.co/
https://ripecapital.ru/ru (это российский сервис, в посте у Димы в комментариях отметился фаундер – ищите его там)

P.S. У самого Dealroom есть отличная карта игроков в revenue-based financing. Видно, кто специализируются на этой теме в Европе, США, Латинской Америке, Австралии и т.п. Вот она: https://app.dealroom.co/lists/19384

@proVenture

#полезное

Некоторые крупные западные банки начали возвращаться на рынок российского госдолга — в последнее время они начали предлагать помощь в проведении сделок с российскими государственными и корпоративными облигациями, чтобы помочь клиентам избавиться от российских активов, которые на Западе считаются «токсичными», узнали Reuters и Bloomberg.

Среди этих банков, по данным агентств, — американские JPMorgan Chase & Co и Bank of America Corp. Reuters сообщает, что речь также идет о Citigroup Inc, Deutsche Bank AG, Barclays Plc и Jefferies Financial Group Inc.

​​Возвращение в нормальность: каким может быть прогноз активности венчурных инвесторов?

Обратил внимание на интересный пост в Angellist – через них проходит большая активность венчурных инвесторов. Как оценить эту активность?

Если взять по шкале абсцисс уровень общей активности, а по оси ординат долю положительных событий среди этой активности (хорошая сделка, выход), посчитать координаты для каждого квартала, то получается, что множество кварталов будет такое: если активность небольшая – то как правило, новости крайне положительные, а если активность большая, то доля негативных событий возрастает просто за счет общей массы.

То есть, некоторое “нормальное множество” – это линия или коридор “слева сверху вниз вправо”.

У нас за последние несколько лет было два периода, ожидаемо отличных от нормальности – COVID и текущий венчурный кризис.

Angellist показывает интересную картинку по этому поводу.

1/ Были периоды, когда было мало событий и большинство было отрицательных – например, очень отчетливо в 2016 году (они приводят ссылки, что было в 2016 году) или во время COVID – 2К 2020 года.

2/ Во время пика (1П 2021 года) была ненормально огромная активность и огромная часть была положительной.

3/ Что сейчас – похоже, что сейчас мы вернулись к некоей линии нормальности, мы не провалились во времена COVID’а, но мы визуально видим следующее – активность по сравнению с пиком ниже на 30% (10% против 15%) и положительные события ниже на условные 10% (78% против 87%).

4/ Это показывает, что инвесторы гораздо реже стреляют, чем стреляют плохо, что очень логично. Инвесторы и предприниматели скорее выжидают, чем делают какие-то шаги, приносящие убытки – экзиты дешево или раунды с оценкой ниже предыдущей.

@proVenture

https://www.angellist.com/blog/forecasting-a-return-to-venture-normalcy

#howtovc

В продолжении темы про финансирование под рекуррентную выручку.

Оказывается есть и в РФ платформы, которые так делают https://ripecapital.ru/ru.

Не думаю, что такой тип финансирование можно рассматривать как альтернативу венчурному, например в лице синдикатов частных инвесторов, но как дополнительный инструмент финансирования, то думаю вполне возможно.

Поизучаю ещё тему глубже.

⚡️ Демократизация венчурной индустрии и диверсификация инвестиционного портфеля частных инвесторов в действии.

Брокеры начинают предлагать неквалифицированным инвесторам вкладываться в российские стартапы на стадии pre-IPO.

Сделки будут осуществляться на инвестиционной платформе Rounds. https://www.kommersant.ru/doc/5514834?from=top_main_4

В ЕС назвали условия, при которых европейские депозитарии смогут рассчитаться с НРД с целью выплат российским инвесторам. Но даже при наличии четких критериев согласовать сделки будет непросто, предупреждают эксперты

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/16/08/2022/62fa57ed9a7947f2d14f2e15?from=newsfeed

Казалось уже много написано рекомендаций, как сделать отличный Pitch Deck, но почему не всегда стартапы их читают.

Давайте повторим основы

Для стартапа: как инвестор смотрит ваш Pitch deck 🔍

Associate A.Partners Иннокентий Краснов написал прикладной материал о том, как стартапу готовить питчдек и как мы на стороне инвестора его смотрим.

А сейчас предлагаю узнать, как выглядят красные флаги для инвестора 🚩, и что сразу отталкивает инвестора при знакомстве с вашим питчдеком? ⬇️

1.Неаккуратная и неопрятная презентация, не отражающая вашего фирменного стиля, к сожалению, не выглядит так, как будто вы гений с бардаком на столе, а иллюстрирует ваш подход к делу и отношение к получателям вашего документам.

2. Презентация отправлена не по адресу. Часто найти информацию об интересах инвестора или инвестиционном фокусе фонда можно на их сайтах, в социальных сетях, телеграм-каналах. Не тратьте свое время и время инвесторов - не присылайте проект, который совсем не входит в профильные интересы VC.

3. Презентация, состоящая из 10 слайдов, 5 из которых - описание продукта, показывает, что вы не можете емко описать, чем занимаетесь, или плохо понимаете свой продукт и какую проблему он решает. Когда выдерживается четкая структура рассказа - это явный фактор, симпатизирующий дальнейшему общению с компаний. Однако, если ваш стартап обладает сложным технологическим или CapEx-heavy продуктом (предположим, что вы питчите гиперконвергентные (HCI) решения для IT-инфраструктуры или же что-то из сферы биотехнологий), продукт может быть сложно описать менее, чем на 5 слайдах - в этом случае профильные фонды, которые инвестируют в такие сферы готовы к длинным и замысловатым описаниям.

4. Неумение оценить рынок. Отсутствие конкурентов, или только косвенные конкуренты. И, конечно же, “красным флагом” будет то, что вы “продаёте” не на тот рынок, на котором вы работаете.

5. Отсутствие слайда с запросом, либо нет предложения в сообщении инвестору. Какую сумму вы привлекаете и с какой целью? Настораживает, когда команда проекта не знает, сколько денег им нужно и на что.

Ещё больше полезной информации читайте в материале:
https://vc.ru/finance/488142-dlya-startapa-kak-investor-smotrit-vash-pitch-deck

Отлично побеседовали с коллегами в рамках Новосибирской Венчурной Ярмарки. В этот раз я модерировала секцию про Сообщества бизнес-ангелов: как стать инвестором и найти стартап.

Последние 5 лет наблюдается активизация частных венчурных инвесторов, тех самых бизнес-ангелов.
Многие приходят с желанием инвестировать и постепенно набираться опыта. Для аккумуляции опыта, диверсификации рисков, активного общения в клубе единомышленников ангелы объединяются в сообщества. На российском рынке представлено много сообществ, но главное, что сообщества активно взаимодействуют с друг другом и совместно закрывают сделки.

Частному инвестору следует понимать, что венчурные инвестиции высоко-рискованные и только часть их инвестиционного портфеля, не более 10-20% должны быть направлены на венчур.

Для совершения операций в любом случае необходимы первичные знания и профессиональные проводники. Ангельские профессиональные сообщества и клубы отличный источник сделок и сообщество единомышленников.

Сколько лет провели на посту CEO основатели технологических компаний, покинувшие компании в 2022 году

Вышел новый отчёт Gartner

https://www.gartner.com/en/articles/what-s-new-in-the-2022-gartner-hype-cycle-for-emerging-technologies

🧐 Вот вышел отчет Гарнера и что же с ним делать, зачем нам этот футуризм и фантастика?

Читать отчет полезно всем, кто занимается инновациями, инвестициями и сам инвестирует.

Очень давно, когда мы создавали стратегию одного из венчурных фондов, у меня встал вопрос, а во что же надо инвестировать сейчас, чтобы через 7+ лет успешно выйти из проектов и вернуть деньги инвесторов? Откуда у партнеров фонда та самая технологическая «чуйка»/интуиция, которая позволяет определить перспективные тренды.

Оказывается в крупных технологических компаниях есть те самые, футурологи, которые создают тренды и впоследствии воплощают их продукты. Самый известный для меня пример Рэй Курцвейл в Google.

Это самое технологическое видение – это практика мыследеятельности, это не фантазия, а именно последовательное изучение и предсказание.

Это совсем не удел богов, но требует особенно подхода и время, мы все спешим, значит просто читает статьи, отчеты и книги. И Гартнер нам в помощь.

Три основные направления технологического развития на ближайшие 5+ лет.

1️⃣ Развитие и расширение иммерсивного опыта (ох, как много непонятных слов).
Взаимодействие человека, его цифрового двойника\клона внутри виртуальных вселенных и экосистем. Например, поиск и создание проектных команд для реализации проектов; общение с очеловеченным искусственным интеллектом, привет Айзик Азимов и добро пожаловать в Аватар мир.

2️⃣ Развитие AI автоматизации всех процессов создания продуктов, сервисов и решений. Ну тут точно поле непаханое, все виды автоматизации, цифровизации и тд.

3️⃣ Оптимизация доставки технологий, акцент на построения цифрового бизнеса: сообществах разработчиков продуктов, услуг или решений и платформах, которые они используют. Технологии обеспечивают обратную связь и понимание, оптимизируют и ускоряют доставку продуктов, услуг и решений, а также повышают устойчивость бизнес-операций.

Чуть подробней на русском перевели коллеги из RB.RU

Конечно же отчеты Гартнера хорошо внимательно читать и вникать, особенно если это касается 10 стратегических технологических трендов в 2022 году.

https://www.gartner.com/en/information-technology/insights/top-technology-trends

Все причастных с началом учебного года! Рада быть частью сообщества Физтех-лицея и МФТИ https://yangx.top/ftl_name/1460

#мнение
Директор Фонда развития интернет-инициатив Кирилл Варламов об "итогах работы инновационной отрасли за 30 лет”.

Возникает ощущение картонных замков. Кто-то просто верит, что они за 30 лет построены и реально существуют. А в реальности отсутствие спроса на инновации уничтожает мотивацию всех ключевых игроков действовать внутри страны. Стартапы ввиду ограниченности рынка и отсутствия инвестиций уходят из страны, инвесторы не видят способа заработка в сравнении с другими финансовыми инструментами, ученые и исследователи не понимают, как они могут заработать на своих изобретениях, и так далее.

Чтобы оценить успешность отрасли, мы должны определить, что она должна производить, как и в чем измерять результат ее работы. При ответе на этот вопрос и определяются требования к ней и ее контур. Иначе мы получаем завод, который выпускает дым.

Есть базовый принцип: чтобы придумать какой-то продукт, вам нужен 1 рубль, чтобы потом произвести его, нужно 10 рублей, чтобы продать - вам нужно 100 рублей. Если вы как стартап создали инновационный продукт, нащупали рыночную нишу и начали взрывообразным образом завоевывать рынок, то вам срочно нужна куча денег. Иначе конкуренты быстро позаимствуют идею и обгонят вас, поскольку привлечение капитала в развитых венчурных экосистемах работает быстро.

Многие изобретения были сделаны в России, телевизор например. Мы гордимся этим первенством, но к нам эти изобретения возвращаются уже в виде конечных продуктов, разработанных и собранных в других странах. Если оценивать успешность нашей экосистемы с точки зрения способности производить инновационные компании и создавать какие-то технологические заделы, она, безусловно, успешна. В мире около 2 тысяч компаний с русскоязычными фаундерами. Из них несколько "единорогов". Но сами по себе "единороги" не представляют какой-то уникальной ценности. Важна именно способность экосистемы их производить, удерживать их основные управленческие, производственные и научно-исследовательские мощности внутри страны.

Пока российская экосистема не в состоянии это делать. Что такое "единорог" помимо общеизвестного определения? Это следствие того, что в экосистеме есть инвесторы, способные дать деньги компании по оценке в миллиард долларов. Если компания доросла до этого состояния быстро, то это характеризует возможность экосистемы быстро концентрировать ресурсы на прорывной идее. Это ключевая функция экосистемы. Если у вас нет такой возможности - значит, вы будете проигрывать.

Поэтому технологические компании, которые были созданы в России, довольно быстро уезжали из страны - за "умными инвестициями", за большим рынком, за комфортной предпринимательской средой. Мы экспортировали и экспортируем наши ресурсы в виде стартапов, квалифицированных и мотивированных людей, технологий и идей в США и другие западные экосистемы. Эта проблема свойственна не только нашей стране, но и всему миру.

@rusven