Самые большие игроки венчурного рынка - венчурные фонды, сложные и громоздкие юридические структуры с множеством юридических лиц в разных юрисдикциях.

Последние годы венчурные фонды представлены командами в разных странах, таким образом появляется доступ к международным проектам, а также минимизируются налоговые риски. Какие здесь ожидаются сложности.

1️⃣ контроль за операциями иностранных компаний и доступ к активам.

2️⃣ уменьшение возможности инвестирования средств в иностранные проекты из-за "негативного след русских" денег.

3️⃣ еще один сложный вопрос - это исполнение обязательств LP фондов, применение штрафных санкций и уменьшение capital commitment.

У тут похоже два решения - релокация команды, но опять же этот шаг не уменьшает "негативный след русских денег" и "русских управленцев", второе амнистия капитала.

Амнистия капитала предполагает: что физическое лицо может предоставить сведения о своем имуществе и активах, в том числе находящихся за пределами страны. Амнистия предполагает освобождение в том числе от налоговой ответственности.

📚 https://www.interfax.ru/business/826247

Полный список, компаний ограничивший деятельность в России на 08 марта 2022 💐

https://rb.ru/news/spisok-kompanij-kotorye-ogranichili-rabotu-v-rossii/?utm_source=facebook.com&utm_medium=social&utm_campaign=post&fbclid=IwAR08-hiNqEMzP0YSjcWlL-1qTFb_ELhcu_iXHl6AutU98rhNucuKr8jQeRE

В венчурной сфере есть два актуальных вопроса для обсуждения:

(1) релокация и ведение международного бизнеса. Об этом пишут десятки коллеги и дают практические советы.

(2) а будет ли венчур в России и как он будет оперировать.

Пока мое оптимистичное мнение, что запрос на импортозамещение не только продвинет вперед сложные логистическое и юридическое движение товара, но и простимулирует внутренние венчурные сделки.

Однозначно нужны будут проекты, которые будут решать насущные проблемы производства, не в области поставки комплектующих, а в их замещении.

Индустрия уже обращается к государству за поддержкой и финансированием новых направлений, но ведь государственных средств на все не хватит.

Моя гипотеза именно здесь может развиваться государственно-частное партнерство, взаимодействие частного финансирования и государственного финансирования-субсидирования.

Несомненно сложно пока представить, как это взаимодействие будет осуществляться и тем более юридически оформляться.

Другой вопрос оценка таких проектов и кто будет такие проекты покупать? Сколько и через сколько лет частный венчурный инвестор на этом заработает?

В условиях неопределённости, каждое тестирование гипотезы, будет давать ответ куда двигаться дальше.

Наталья Зубаревич - один из ведущих специалистов по региональной экономике в России о текущей ситуации. Важные тезисы:

1️⃣ о последствиях санкций можно будет судить в конце июня, пока еще есть запасы на складах, "подушки" у людей.

2️⃣ сильнее всего кризис отразиться на среднем классе больших городов, в очередной раз этот класс обеднеет.

3️⃣ отрасли, которые уже находятся под сильнейшим ударом - автопром, авиация и инфраструктура, все виды услуг.

4️⃣ население привыкло ужиматься и экономить - это в нем заложено генетически.

https://www.youtube.com/watch?v=oEf4q__KXXk

Суровая действительность. Russian Roots

Fridge No More останавливает работу, Miro и JetBrains покидают Россию, блокировка Instagram

🦄Привет, наши маленькие любители единорогов! Что-то столько новостей, что пришлось на выходных делать выпуск.

🥝Сервис доставки продуктов Fridge No More, который в Нью-Йорке делают Антон Гладкобородов и Павел Данилов, остановил свою работу. О закрытии не сообщали. Компания отправила домой 600 сотрудников и прекратила приём заказов вечером 9 марта. А Антон Гладкоборов написал в Twitter: «Fridge No More No More 💔 🥝». Источник NY Post пишет, что причина — отсутствие финансирования из-за санкций США против России. Неделю назад это же издание писало о закрытии аналогичного сервиса Buyk по тем же причинам.

🚶‍♀️Зародившая в Перми и недавно оцененная в $17,5 млрд компания Miro объявила о приостановке работы филиала в Перми и продаж в России и Белоруссии. Но обещают, что поддержку клиентов в России и Белоруссии продолжат, кроме тех, кто под санкциями. Если у вас есть подписка, то все продолжит работать. Сотрудникам пермского офиса предложили трудоустройство в другие филиалы.

🚶‍♂️Компания JetBrains, у которой штаб-квартира в Чехии, но большой офис разработки в Питере, на неопределённый срок приостановит все продажи в России и Белоруссии, а также исследования и разработки в России. В компании говорят, что увольнять никого не будут, а многие сотрудники уже покинули Россию;

❌В России грозятся заблокировать Instagram. А Meta, которая владеет Facebook и Instagram, хотят признать экстремистской организацией. В России Instagram — это не только соцсеть с фоточками, через него многие предприниматели (в основном мелкие) продвигали и продавали свои товары и услуги.

САУНДТРЕК ДНЯ: https://youtu.be/A_20lO8BUA0

@TheEdinorogBlog

New Reality

Выпуск от Января 2022 года

Коллеги из EY провели отличный вебинар на тему текущих ограничений.
Тезис: ранее мы делали налоговое структурирование исходя из налоговой экономии и юридических возможностей английского права, то теперь налоговое структурирование будет основано на минимизации санкционных ограничениях.
По сути процесс налогового структурирования будет априори дороже и не будет речи об экономии ресурсов компании.

Контрмеры, связанные с введением санкций!

Вебинар EY: Новые ограничительные меры. Влияние на операции и сделки частных лиц

Программа вебинара:
• Валютный контроль и новые ограничения на валютные операции и исполнение обязательств
• Правила репатриации прибыли и продажа валютной выручки
• Амнистия 4.0 – основные отличия новой кампании
• Частные структуры и альтернативные инвестиции в современных реалиях (ОАЭ, страны СНГ, Гонконг и другие).

Хочу прочитать полное описание
Хочу зарегистрироваться

Даты вебинара: 18 марта
Время: 10:30 – 12:00
Язык мероприятия: русский
Стоимость: бесплатно

Более 50 майнинг-ферм добровольно прекратили деятельность в Казахстане после проверок государственными органами. Среди закрывшихся ферм есть компании, аффилированные с братом экс-президента Казахстана Болатом Назарбаевым.

Кроме того, властями была закрыта еще более пятидесяти криптоферм, которые работали нелегально. Их отключили от источников электроэнергии.

В результате суточное потребление электричества в стране снизилось на 600 МВт.

После двух недель молчания, западные венчурные СМИ, начали обсуждать вопрос Russian Money.

Начиная с 2014 для "русских" инвестиций в западные компании были определенные сложности в прохождении KYC/AML.

Венчурные фонды не обязаны раскрывать своих LP, но в тоже время они управляющие стали более внимательно смотреть на источник происхождения активов своих инвесторов LPs.

Но в текущей ситуации "блокируется" деятельность венчурного фонда, где есть инвестиции компаний или физических лиц, попавших под санкции.

Возникает множество практических вопросов:

1️⃣ что делать с вложенными в проекты деньгами,

2️⃣ что делать проектам, которые получили данные деньги,

3️⃣ надо ли инвестора, попавшего под "санкции" выводить из фонда и как это делать. Как производить расчёты и есть ли возможность эти расчёты произвести?

🧐 На данный момент вопросов больше, чем ответов.

Долгое время венчурная индустрия была "воплощением" свободного перемещения технологий и финансов.

Частные инвесторы с российскими корнями инвестировали в международные стартапы через фонды, синдицированные сделки и даже напрямую.

Объем совокупных инвестиций практически невозможно посчитать.

У западного венчурного фонда или стартапа сейчас возникает ряд проблем:

1️⃣ как идентифицировать "Russian money", если они поступали через иностранные структуры или фонды?

2️⃣ что делать с этими долями?

3️⃣ все “Russian money” токсичны ?

Текущие сделки можно приостановить и видимо, так и будут поступать, но скорректировать историю последних 10-15 лет будет не просто.

📚https://pitchbook.com/news/articles/russia-china-global-investment-geopolitical-risk-venture-capital 📚https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-14/silicon-valley-tries-to-disentangle-itself-from-russian-money?fbclid=IwAR1WPGhdIiQs6yyPm4UOWJSJGljc0voUqOFU87JW1FnSAN5vTsosivDiOiQ#l0s9u81rts7z9z7t0l

Согласно Pitchbook русские инвесторы проинвестировали 9 мрд долларов в 232 проекта, большинство из которых функционируют не в РФ. "Aside from handing out cash to venture firms, Russian investors last year also poured $9 billion directly into startups across 232 deals, the vast majority of them taking place outside of Russia, according to data collected by research firm PitchBook. That total is triple the amount Russian investors spent in 2020."

Tax Messenger: Новые меры налоговой поддержки физических лиц и организаций

11 марта 2022 года Государственная Дума Федерального Собрания РФ приняла в первом чтении законопроект, предусматривающий ряд поправок в Налоговый кодекс РФ по введению ряда налоговых льгот для физических и юридических лиц.

Моя основная специализация международное налогообложение (Ex Big Four Tax Department) и конечно же услышав про санкции на ввоз товаров в РФ сразу же в голове нарисовались красивые схемы.
Товары ввозятся на территорию РФ через дружественные страны.
И действительно многие импортёры прорабатывают эти схемы, поскольку иного пути в данной ситуации нет. Европейские подразделения компаний, готовы поставлять товары в РФ, но проще и безопасней с "политической" точки зрения это доставлять не на прямую.
Самое сложное в данной ситуации, что товары реально должны проехать этот путь через границы и только потом будут доставлены российским потребителям.
🚛 А что значит проехать, когда пропускная способность данных путей не готова к такой нагрузке, а инфраструктура не подготовлена.
С точки зрения импортера - это удорожание стоимости поставки и увеличение сроков доставки груза.

Изучаем не только географию, но и законодательство стран ЕАЭС и СНГ.

По сути на данный момент, эта схема может работать и на импорт, и на экспорт товаров.

Конечно же любое усложнение схемы, добавление новых звеньев, увеличивает стоимость конечного продукта. Но видимо об оптимизации и сокращении расходов, не является ключевым фактором. Ведь основная задача - сохранение бизнеса.