Forwarded from proVenture (проВенчур)
Why new VC funds offer the greatest opportunities in Venture Capital.
Я несколько раз пытался перевести название статьи Франческо Пертикарари (Silicon Roundabout Ventures) на русский язык, но так и не получилось стройно это сделать. Но если по-простому, то молодые команды и новые венчурные фонды показывают едва ли несистемно показывают результат лучше, чем устоявшиеся фонды.
Давайте посмотрим на таблицу (приложена), которая, собственно и привлекла мое внимание. Если посмотреть на данные Cambridge Associates и вычленить топ-10 фондов по доходности, а также разделить на 3 группы: (1) молодые фонды (1 и 2 фонды, запущенные одной VC фирмой), (2) развивающиеся фонды (3 и 4 фонды по порядку) и (3) устоявшиеся фонды (это уже когда 5-я серия идет и далее), то получится, что с 2004 по 2016 гг.:
– топ-1 по доходности группа 1 оказывается 8 раз из 13, вторая группа – 1 раз, а еще 4 раза – established фонды. Получается, что топовых фондов новых 62%, развивающихся 8%, а established 32%.
– если посмотреть глубже, то среди топ-3, топ-5 и топ-10 фондов ситуация будет такая (в таблице количество в конкретном топе (% из этого топа) по возрастающей):
–– (1): 20 (51%) => 31 (53%) => 62 (53%)
–– (2): 9 (23%) => 12 (21%) => 24 (21%)
–– (3): 10 (26%) => 15 (26%) => 31 (26%)
Получается, что только чуть больше четверти рейтинга в топе системно занимают устоявшиеся фонды (условные Sequoia и a16z).
Франческо (совсем не biased как молодой VC) рассказывает, почему так происходит:
– молодые фонды инвестируют как правило более рано (логично, у них меньше денег). Риск потерять тут больше, но и риск заработать очень много тоже.
– молодые фонды чаще инвестируют в новые тренды (например, в блокчейн молодые европейские фонды с 2016 года вложили 6.1% размера фонда, а старые – только 1.6%).
– у молодых VC чаще другой профиль: помимо того, что у них чаще значимо чаще встречаются экс-фаундера (по опросам 71.8% против 49.9%) и экс-CTO (50.7% против 46%), но у них также больше и другого опыта (у бОльшей части опрошенных есть опыт в финансах, инвестициях) – у них более разнообразный профиль.
@proVenture
https://blog.francescoperticarari.com/why-new-vc-funds-offer-the-greatest-opportunities-in-venture-capital
#howtovc
Я несколько раз пытался перевести название статьи Франческо Пертикарари (Silicon Roundabout Ventures) на русский язык, но так и не получилось стройно это сделать. Но если по-простому, то молодые команды и новые венчурные фонды показывают едва ли несистемно показывают результат лучше, чем устоявшиеся фонды.
Давайте посмотрим на таблицу (приложена), которая, собственно и привлекла мое внимание. Если посмотреть на данные Cambridge Associates и вычленить топ-10 фондов по доходности, а также разделить на 3 группы: (1) молодые фонды (1 и 2 фонды, запущенные одной VC фирмой), (2) развивающиеся фонды (3 и 4 фонды по порядку) и (3) устоявшиеся фонды (это уже когда 5-я серия идет и далее), то получится, что с 2004 по 2016 гг.:
– топ-1 по доходности группа 1 оказывается 8 раз из 13, вторая группа – 1 раз, а еще 4 раза – established фонды. Получается, что топовых фондов новых 62%, развивающихся 8%, а established 32%.
– если посмотреть глубже, то среди топ-3, топ-5 и топ-10 фондов ситуация будет такая (в таблице количество в конкретном топе (% из этого топа) по возрастающей):
–– (1): 20 (51%) => 31 (53%) => 62 (53%)
–– (2): 9 (23%) => 12 (21%) => 24 (21%)
–– (3): 10 (26%) => 15 (26%) => 31 (26%)
Получается, что только чуть больше четверти рейтинга в топе системно занимают устоявшиеся фонды (условные Sequoia и a16z).
Франческо (совсем не biased как молодой VC) рассказывает, почему так происходит:
– молодые фонды инвестируют как правило более рано (логично, у них меньше денег). Риск потерять тут больше, но и риск заработать очень много тоже.
– молодые фонды чаще инвестируют в новые тренды (например, в блокчейн молодые европейские фонды с 2016 года вложили 6.1% размера фонда, а старые – только 1.6%).
– у молодых VC чаще другой профиль: помимо того, что у них чаще значимо чаще встречаются экс-фаундера (по опросам 71.8% против 49.9%) и экс-CTO (50.7% против 46%), но у них также больше и другого опыта (у бОльшей части опрошенных есть опыт в финансах, инвестициях) – у них более разнообразный профиль.
@proVenture
https://blog.francescoperticarari.com/why-new-vc-funds-offer-the-greatest-opportunities-in-venture-capital
#howtovc
👍1
Последнее время активно изучаю российское законодательство по вопросу структурирования сделок и фондов в РФ.
📍Придумала, как сделать ролинг фонды в РФ в двух вариациях. Есть и третий вариант, но дорогой и сложный.
Конечно же обсуждали с коллегами Договор Инвестиционного Товарищества, в народе известный как ДИТ.
Сам ДИТ, его изменение, присоединение новых товарищей оформляется у нотариуса, и не просто у нотариуса, а у одного того же нотариуса весь срок действия договора.
Коллеги-юристы рассказали новый термин в этой связи 🔸нотариальное рабство🔸.
Вот как тут оперировать и структурировать 🤣🤣🤣
📍Придумала, как сделать ролинг фонды в РФ в двух вариациях. Есть и третий вариант, но дорогой и сложный.
Конечно же обсуждали с коллегами Договор Инвестиционного Товарищества, в народе известный как ДИТ.
Сам ДИТ, его изменение, присоединение новых товарищей оформляется у нотариуса, и не просто у нотариуса, а у одного того же нотариуса весь срок действия договора.
Коллеги-юристы рассказали новый термин в этой связи 🔸нотариальное рабство🔸.
Вот как тут оперировать и структурировать 🤣🤣🤣
ЦБ осваивает DeFi
Банк России опубликовал большой доклад по децентрализованным финансам. Сама публикация в специально-военно-операционное время показывает, что это не заигрывание с модными темами, и не попытки позиционироваться в качестве передового регулятора. Весь этот декор сейчас неактуален, и очков ведомству не дает. Defi рассматривается как способ "параллельной" организации работы финансовых продуктов и сервисов.
Существенный акцент сделан на расширении применения DeFi - смещении фокуса с криптовалют на токенизацию традиционных решений, включая цифровые финансовые активы и обеспеченные стейблы. Это, на мой взгляд, основная цель доклада - сформулировать и объяснить чиновникам (а они, очевидно, одна из целевых аудиторий) возможности применения DeFi в реальной экономике. Именно поэтому много внимания уделено гибридным формам DeFi с характеристиками классических финансов. Понятно, что государство по природе противопоставлено полной децентрализации. Оно не сможет вывести в легальное поле систему отношений, в которой не заложены инструменты контроля и регулирования.
Доклад вполне себе очищен от криптоэнтузиазма и типичных журналистских упрощений. Это хорошо видно на примере рассмотрения рисков, заметную часть которых обычно умалчивают или замыливают, чтобы не нарушать благостной картинки тотального криптощастья.
💰Что с этого нам. Конечно, жанр доклада означает, скорее, приглашение высказаться для участников рынка и профильных ведомств. До реального принятия, выраженного в программе внедрения и проектах законодательных изменений, предстоит еще немало шагов. Но вектор оформлен, и он более чем разумный. Рекомендую к прочтению для понимания верхнеуровневых планов государства по регулированию и применению DeFi.
#крипта #Россия
Банк России опубликовал большой доклад по децентрализованным финансам. Сама публикация в специально-военно-операционное время показывает, что это не заигрывание с модными темами, и не попытки позиционироваться в качестве передового регулятора. Весь этот декор сейчас неактуален, и очков ведомству не дает. Defi рассматривается как способ "параллельной" организации работы финансовых продуктов и сервисов.
Существенный акцент сделан на расширении применения DeFi - смещении фокуса с криптовалют на токенизацию традиционных решений, включая цифровые финансовые активы и обеспеченные стейблы. Это, на мой взгляд, основная цель доклада - сформулировать и объяснить чиновникам (а они, очевидно, одна из целевых аудиторий) возможности применения DeFi в реальной экономике. Именно поэтому много внимания уделено гибридным формам DeFi с характеристиками классических финансов. Понятно, что государство по природе противопоставлено полной децентрализации. Оно не сможет вывести в легальное поле систему отношений, в которой не заложены инструменты контроля и регулирования.
Доклад вполне себе очищен от криптоэнтузиазма и типичных журналистских упрощений. Это хорошо видно на примере рассмотрения рисков, заметную часть которых обычно умалчивают или замыливают, чтобы не нарушать благостной картинки тотального криптощастья.
💰Что с этого нам. Конечно, жанр доклада означает, скорее, приглашение высказаться для участников рынка и профильных ведомств. До реального принятия, выраженного в программе внедрения и проектах законодательных изменений, предстоит еще немало шагов. Но вектор оформлен, и он более чем разумный. Рекомендую к прочтению для понимания верхнеуровневых планов государства по регулированию и применению DeFi.
#крипта #Россия
Уже много было написано про Immigram.
Помогай не помогай, но политика есть политика.
https://pitchbook.com/news/articles/slush-pulls-immigram-win-russia?fbclid=IwAR0qTdr4sdZ-c5kKMJSokTc70q4dWFG8CPAjn4uybn0nJ_6O_eE6cP7CdkQ
#russianroots
Помогай не помогай, но политика есть политика.
https://pitchbook.com/news/articles/slush-pulls-immigram-win-russia?fbclid=IwAR0qTdr4sdZ-c5kKMJSokTc70q4dWFG8CPAjn4uybn0nJ_6O_eE6cP7CdkQ
#russianroots
Вероятно это будет одним из редких случаев выхода из венчурной сделки в форме IPO. О проведении IPO на Мосбирже и других формах до биржевого размещения акций компаний я писала ранее.
Telegram
Венчурные подробности
Но есть часть самых амбициозных проектов, которые мечтают об IPO.
Бум IPO прошлых лет немного дискредитировал этот вариант выхода из проекта.
Но такой вариант остается.
В России есть возможность размещать акции на внебиржевом рынке, например, с помощью…
Бум IPO прошлых лет немного дискредитировал этот вариант выхода из проекта.
Но такой вариант остается.
В России есть возможность размещать акции на внебиржевом рынке, например, с помощью…
Forwarded from Русский венчур
Сервис аренды электросамокатов Whoosh планирует провести IPO на Мосбирже. Ожидается, что акционеры смогут продать часть бумаг, сохранив при этом значительную долю в стартапе и право на управление компанией. Ранее СМИ сообщали, что кикшеринговый сервис намерен продать акции на сумму до 10 млрд рублей. А по сведениям Центра раскрытия корпоративной информации, компания намерена разместить 50 млн акций. Цену размещения бумаг позднее определит Совет директоров. Привлеченные средства в Whoosh направят на расширение парка электросамокатов и выход в новые регионы
Whoosh был запущен в 2019 году выходцами из S7 Group - бывшим замгендиректора по инновациям группы Дмитрием Чуйко, экс-замгендиректора по технологическому развитию S7 Travel Retail Егором Баяндиным, главой внутреннего ИТ-интегратора авиакомпании Олегом Журавлевым и ответственным за корпоративные продажи S7 Сергеем Лаврентьевым.
В начале прошлого года сервис аренды самокатов привлек $25 млн от закрытого паевого инвестфонда “ВТБ Капитал Инвестиции” и “дочки” банка “Открытие” - “Открытие Капитал”. Также ранее в Whoosh вложили более $1 млн бизнес-ангелы.
@rusven
Whoosh был запущен в 2019 году выходцами из S7 Group - бывшим замгендиректора по инновациям группы Дмитрием Чуйко, экс-замгендиректора по технологическому развитию S7 Travel Retail Егором Баяндиным, главой внутреннего ИТ-интегратора авиакомпании Олегом Журавлевым и ответственным за корпоративные продажи S7 Сергеем Лаврентьевым.
В начале прошлого года сервис аренды самокатов привлек $25 млн от закрытого паевого инвестфонда “ВТБ Капитал Инвестиции” и “дочки” банка “Открытие” - “Открытие Капитал”. Также ранее в Whoosh вложили более $1 млн бизнес-ангелы.
@rusven
Долгое время венчурная индустрия в аспекте управления была очень консервативной, в целом так и остается консервативной, а все изменения идут bottom up.
Из очевидного для меня - это демократизация инвестиций и появление таких платформ, как Angel List, которые позволили инвесторам с маленькими чеками заходить в венчурные сделки, потом появились новые типы фондов по подписке Rolling Funds.
Но самые интересные для меня изменения - это конечно же процесс управления фондами, в этом моя основная профессиональная экспертиза. То, что раньше делалось на коленках в Excel или с дорогостоящими администраторами, теперь тоже упрощается и автоматизируется: 1️⃣ Например, создание и организация отчетности для фондов через Vauban.io 2️⃣ А вишенка на торте для меня лично - это автоматизация и упрощение процесса прогнозирования и моделирования работы фонды, то что раньше занимало колоссальный объем времени, теперь можно попробовать сделать с помощью сервиса Allocator.com 3️⃣ И конечно же "упрощение" процесса создания SPV*, для этого появился целый ряд сервисов Allocations, Assure. Правда про Assure промелькнула новость, что они закрываются, но подтверждений в других источниках я не нашла.
*с учетом введение санкций данные сервисы ограничены для доступа.
Из очевидного для меня - это демократизация инвестиций и появление таких платформ, как Angel List, которые позволили инвесторам с маленькими чеками заходить в венчурные сделки, потом появились новые типы фондов по подписке Rolling Funds.
Но самые интересные для меня изменения - это конечно же процесс управления фондами, в этом моя основная профессиональная экспертиза. То, что раньше делалось на коленках в Excel или с дорогостоящими администраторами, теперь тоже упрощается и автоматизируется: 1️⃣ Например, создание и организация отчетности для фондов через Vauban.io 2️⃣ А вишенка на торте для меня лично - это автоматизация и упрощение процесса прогнозирования и моделирования работы фонды, то что раньше занимало колоссальный объем времени, теперь можно попробовать сделать с помощью сервиса Allocator.com 3️⃣ И конечно же "упрощение" процесса создания SPV*, для этого появился целый ряд сервисов Allocations, Assure. Правда про Assure промелькнула новость, что они закрываются, но подтверждений в других источниках я не нашла.
*с учетом введение санкций данные сервисы ограничены для доступа.
AngelList
AngelList – Build, Lead, Invest
AngelList builds the infrastructure that powers the startup economy—providing investors and innovators with the tools to grow.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Падение Титана Пока наблюдаем TIGER GLOBAL LOSING $185 MILLION A DAY
photo_2022-11-29_17-56-40.jpg
181.4 KB
Все таки Assure закрывается (((
Forwarded from Еще не венчур
Какие планы у a16z на будущее?
В начале первой недели ноября Марк Андрессен и Бен Горовиц организовали целое трехдневное шоу для сторонников своей венчурной фирмы. Больше, чем когда-либо в истории им нужно было произвести впечатление.
Было ➡️ К концу прошлого года a16z процветала, под управлением компании были активы в размере $55 млрд, что более чем в три раза превышает результаты 2020 года.
Стало ➡️ И почти год спустя Andreessen Horowitz находится на очень неустойчивом технологическом рынке. Почему так? Coinbase, компания, которая принесла самую высокую прибыль для фирмы, в этом году упала на фондовом рынке примерно на 80%. Цены на акции других публичных инвестиций a16z, таких как Airbnb и Affirm, также резко упали. Между тем, одна из крупнейших бирж в криптоиндустрии рухнула, поставив под вопрос судьбу всей индустрии цифровых активов, в которую a16z вложила миллиарды.
Что дальше ➡️ Andreessen Horowitz между тем планирует стать более универсальным финансовым игроком, который может использовать новые пулы капитала и выдерживать изменения в турбулентном климате финансирования стартапов. Эта эволюция, начавшаяся несколько лет назад, направлена на то, чтобы позиционировать фирму как своего рода Goldman Sachs или JP Morgan на Западе. Если есть деньги, которые нужно вложить в технологии, a16z готова ими воспользоваться.
И что же дальше планирует делать фирма? По словам источников, приближенных к a16z, в январе следующего года компания запустит услугу по управлению частным капиталом, что откроет двери для инвестирования личных средств руководителей множества предприятий. Эту программу по инвестированию в публичный рынок возглавляет Дэвид Джордж , ранее работавший в General Atlantic.
➡️ В некотором смысле a16z следует своему собственному рецепту превращения стартапов в крупные компании, отдавая приоритет росту и надеясь избежать потенциально фатальных опасностей, которые с ним связаны.
Исходя из более чем $35 млрд, которые фирма привлекла за последние семь лет, a16z почти наверняка получает около $500 млн в год только за счет управленческих сборов — сумма, которая будет расти еще больше по мере того, как фирма выходит на новые рынки.
НО! Существует множество причин, по которым венчурное предприятие - и в частности a16z - может оказаться неспособным продолжать масштабирование: более крупные фонды и более высокие ставки могут помешать более высокой доходности, которая привлекла
LPs, из-за этого многие звездные партнеры фирмы могут уйти, чтобы создавать собственный бренд, а не быть еще одним винтиком в колесе a16z.
Больше подробностей о планах a16z по завоеванию будущего читайте на сайте Fortune
В начале первой недели ноября Марк Андрессен и Бен Горовиц организовали целое трехдневное шоу для сторонников своей венчурной фирмы. Больше, чем когда-либо в истории им нужно было произвести впечатление.
Было ➡️ К концу прошлого года a16z процветала, под управлением компании были активы в размере $55 млрд, что более чем в три раза превышает результаты 2020 года.
Стало ➡️ И почти год спустя Andreessen Horowitz находится на очень неустойчивом технологическом рынке. Почему так? Coinbase, компания, которая принесла самую высокую прибыль для фирмы, в этом году упала на фондовом рынке примерно на 80%. Цены на акции других публичных инвестиций a16z, таких как Airbnb и Affirm, также резко упали. Между тем, одна из крупнейших бирж в криптоиндустрии рухнула, поставив под вопрос судьбу всей индустрии цифровых активов, в которую a16z вложила миллиарды.
Что дальше ➡️ Andreessen Horowitz между тем планирует стать более универсальным финансовым игроком, который может использовать новые пулы капитала и выдерживать изменения в турбулентном климате финансирования стартапов. Эта эволюция, начавшаяся несколько лет назад, направлена на то, чтобы позиционировать фирму как своего рода Goldman Sachs или JP Morgan на Западе. Если есть деньги, которые нужно вложить в технологии, a16z готова ими воспользоваться.
И что же дальше планирует делать фирма? По словам источников, приближенных к a16z, в январе следующего года компания запустит услугу по управлению частным капиталом, что откроет двери для инвестирования личных средств руководителей множества предприятий. Эту программу по инвестированию в публичный рынок возглавляет Дэвид Джордж , ранее работавший в General Atlantic.
➡️ В некотором смысле a16z следует своему собственному рецепту превращения стартапов в крупные компании, отдавая приоритет росту и надеясь избежать потенциально фатальных опасностей, которые с ним связаны.
Исходя из более чем $35 млрд, которые фирма привлекла за последние семь лет, a16z почти наверняка получает около $500 млн в год только за счет управленческих сборов — сумма, которая будет расти еще больше по мере того, как фирма выходит на новые рынки.
НО! Существует множество причин, по которым венчурное предприятие - и в частности a16z - может оказаться неспособным продолжать масштабирование: более крупные фонды и более высокие ставки могут помешать более высокой доходности, которая привлекла
LPs, из-за этого многие звездные партнеры фирмы могут уйти, чтобы создавать собственный бренд, а не быть еще одним винтиком в колесе a16z.
Больше подробностей о планах a16z по завоеванию будущего читайте на сайте Fortune
Forwarded from Сам ты инвестор!
Главные тезисы из основных направлений ЦБ по развитию финрынка
Банк России опубликовал проект основных направлений развития финансового рынка на 2023-2025 годы. Это важнейший документ, на который регулятор будет опираться в своей стратегии. Посмотрим, что в нем содержится.
Новые тезисы
🔷 ЦБ не рассматривает выкуп заблокированных активов. Ранее регулятор предлагал ряд мер, направленных на решение проблемы «заморозок». В их числе был специальный фонд, который бы инвестировал средства иностранцев со счетов типа С и на полученный доход возмещал бы потери инвесторов. Про него в документе ничего не говорится.
🔷 ЦБ считает нецелесообразным стимулировать инвестиции в иностранные активы из бюджета. Самой идее уже несколько лет, но сейчас ЦБ впервые ее примерил к новому виду ИИС. Налоговая база по доходам по ИИС типа III будет считаться раздельно для российских и иностранных активов. При этом льгота на доход будет применяться только в отношении доходов по российским активам.
🔷 ЦБ рассматривает механизм, при котором инвесторы смогут покупать активы напрямую у эмитентов. Речь о том, что частные инвесторы смогут без посредников покупать акции и облигации для долгосрочных вложений в режиме «купил и держи». ЦБ пишет, что это будет происходить с использованием финансовых платформ и паевых инвестиционных фондов. Вероятно, платформы — это финансовые маркетплейсы.
🔷 Усовершенствование порядка налогообложения доходов по купонам с облигациям. Ранее с идеей отмены НДФЛ с купонов ассоциация брокеров НАУФОР уже обращалась в Минфин. Как говорил нам президент НАУФОР Алексей Тимофеев, ведомство негативно отнеслось к такой инициативе. Смысл в том, что более привлекательные налоговые условия по банковским вкладам снижают интерес к долговому рынку.
Старые тезисы
🔸 ЦБ подтвердил намерение повысить имущественный ценз для статуса квалифицированного инвестора. Кроме того, будет исключена возможность присвоения статуса квалифицированного инвестора на основании высшего экономического образования как самостоятельного критерия, а также привязки получения статуса только к определенному инструменту.
🔸 Допуск «неквалов» к иностранным активам только при условии, что нет рисков их хранения. ЦБ не раз об этом заявлял, в том числе рассуждая не тему доступа к бумагам Гонконга на СПБ Бирже. Также «неквалы» должны будут пройти тестирование и получить информацию о рисках инвестиций в такие инструменты.
🔸Среди других мер также планируется обсудить следующие: снижение максимального размера плеча для розничных инвесторов; усиление ответственности финансовых посредников за нарушение требований в сфере защиты прав инвесторов.
@selfinvestor
Банк России опубликовал проект основных направлений развития финансового рынка на 2023-2025 годы. Это важнейший документ, на который регулятор будет опираться в своей стратегии. Посмотрим, что в нем содержится.
Новые тезисы
🔷 ЦБ не рассматривает выкуп заблокированных активов. Ранее регулятор предлагал ряд мер, направленных на решение проблемы «заморозок». В их числе был специальный фонд, который бы инвестировал средства иностранцев со счетов типа С и на полученный доход возмещал бы потери инвесторов. Про него в документе ничего не говорится.
🔷 ЦБ считает нецелесообразным стимулировать инвестиции в иностранные активы из бюджета. Самой идее уже несколько лет, но сейчас ЦБ впервые ее примерил к новому виду ИИС. Налоговая база по доходам по ИИС типа III будет считаться раздельно для российских и иностранных активов. При этом льгота на доход будет применяться только в отношении доходов по российским активам.
🔷 ЦБ рассматривает механизм, при котором инвесторы смогут покупать активы напрямую у эмитентов. Речь о том, что частные инвесторы смогут без посредников покупать акции и облигации для долгосрочных вложений в режиме «купил и держи». ЦБ пишет, что это будет происходить с использованием финансовых платформ и паевых инвестиционных фондов. Вероятно, платформы — это финансовые маркетплейсы.
🔷 Усовершенствование порядка налогообложения доходов по купонам с облигациям. Ранее с идеей отмены НДФЛ с купонов ассоциация брокеров НАУФОР уже обращалась в Минфин. Как говорил нам президент НАУФОР Алексей Тимофеев, ведомство негативно отнеслось к такой инициативе. Смысл в том, что более привлекательные налоговые условия по банковским вкладам снижают интерес к долговому рынку.
Старые тезисы
🔸 ЦБ подтвердил намерение повысить имущественный ценз для статуса квалифицированного инвестора. Кроме того, будет исключена возможность присвоения статуса квалифицированного инвестора на основании высшего экономического образования как самостоятельного критерия, а также привязки получения статуса только к определенному инструменту.
🔸 Допуск «неквалов» к иностранным активам только при условии, что нет рисков их хранения. ЦБ не раз об этом заявлял, в том числе рассуждая не тему доступа к бумагам Гонконга на СПБ Бирже. Также «неквалы» должны будут пройти тестирование и получить информацию о рисках инвестиций в такие инструменты.
🔸Среди других мер также планируется обсудить следующие: снижение максимального размера плеча для розничных инвесторов; усиление ответственности финансовых посредников за нарушение требований в сфере защиты прав инвесторов.
@selfinvestor
Forwarded from #ДеньгиЕсть
Тут еще пришла рассылка от Amit Matani (CEO, AngelList Talent) о ребрендинге (и даже реструктуризации)
Раньше как было? AngelList, платформа, где инвесторы объединялись и инвестировали в проекты и все это было на angel.co.
Потом на платформе начали добавляться сервисы и самым популярным был AngelList Talent (про поиск работы в старатапах).
Сейчас деление такое:
- сама платформа для инвесторов AngelList Venture живет на https://www.angellist.com. Но она все равно больше для VC. Для фаундеров там скорее инструменты, чем непосредственно контакты с фондами. Один из них - Raise - кажется очень удобным - https://www.angellist.com/raise
- angel.co (где был про поиск работы) переезжает на Wellfound. И вы не поверите, они будут делать МЕДИА. )))) - судя по тому, что я вижу на скрине
Что останется на домене angel.co, пока неизвестно
Раньше как было? AngelList, платформа, где инвесторы объединялись и инвестировали в проекты и все это было на angel.co.
Потом на платформе начали добавляться сервисы и самым популярным был AngelList Talent (про поиск работы в старатапах).
Сейчас деление такое:
- сама платформа для инвесторов AngelList Venture живет на https://www.angellist.com. Но она все равно больше для VC. Для фаундеров там скорее инструменты, чем непосредственно контакты с фондами. Один из них - Raise - кажется очень удобным - https://www.angellist.com/raise
- angel.co (где был про поиск работы) переезжает на Wellfound. И вы не поверите, они будут делать МЕДИА. )))) - судя по тому, что я вижу на скрине
Что останется на домене angel.co, пока неизвестно
Forwarded from proVenture (проВенчур)
📽 Craft Ventures: Operating during a downturn.
Хочу поделиться с вами полезным видео от Дэвида Сакса и Джеффа Флура из Craft Ventures, где они рассказывают, как нужно действовать фаундерам в кризис.
Конечно, во всем слушать VCs не стоит, но это тот случай, когда можно хотя бы посмотреть видео и понять, есть ли что-то применимое или нет – потому что как минимум развитие венчурного стартапа происходит всегда на стыке с фандрайзингом, о котором они говорят.
Ссылка на видео: https://twitter.com/DavidSacks/status/1525535384804810757
Ссылка на твит с видео: https://www.youtube.com/watch?v=vBkzm4a7iY4&t=4s
Обращу ваше внимание на дополнительный твит (почти половину времени на экране вот этот слайд): https://twitter.com/DavidSacks/status/1525540750481854464
1/ Если у вас рост <2X – вы в зоне риска
2/ Если у вас gross margin <20%– вы в зоне риска
3/ Если у вас Net Dollar Retention <100%– вы в зоне риска
4/ Если у вас CAC Payback Period >24 месяцев– вы в зоне риска
5/ Если у вас Burn Multiple >2X – вы в зоне риска
P.S. Речь идет про стартапы на ранних стадиях, конечно же.
Там есть референсы к хорошим и отличным бенчмаркам, но поскольку речь про кризис, то сфокусируемся на плохих в этот раз.
@proVenture
#trends #howtovc
Хочу поделиться с вами полезным видео от Дэвида Сакса и Джеффа Флура из Craft Ventures, где они рассказывают, как нужно действовать фаундерам в кризис.
Конечно, во всем слушать VCs не стоит, но это тот случай, когда можно хотя бы посмотреть видео и понять, есть ли что-то применимое или нет – потому что как минимум развитие венчурного стартапа происходит всегда на стыке с фандрайзингом, о котором они говорят.
Ссылка на видео: https://twitter.com/DavidSacks/status/1525535384804810757
Ссылка на твит с видео: https://www.youtube.com/watch?v=vBkzm4a7iY4&t=4s
Обращу ваше внимание на дополнительный твит (почти половину времени на экране вот этот слайд): https://twitter.com/DavidSacks/status/1525540750481854464
1/ Если у вас рост <2X – вы в зоне риска
2/ Если у вас gross margin <20%– вы в зоне риска
3/ Если у вас Net Dollar Retention <100%– вы в зоне риска
4/ Если у вас CAC Payback Period >24 месяцев– вы в зоне риска
5/ Если у вас Burn Multiple >2X – вы в зоне риска
P.S. Речь идет про стартапы на ранних стадиях, конечно же.
Там есть референсы к хорошим и отличным бенчмаркам, но поскольку речь про кризис, то сфокусируемся на плохих в этот раз.
@proVenture
#trends #howtovc
➡️ ХОЧУ ФОНД ⬅️
Когда ко мне приходят клиенты с запросом, хотим венчурный фонд, то я обычно иду по классическому опроснику, который помогает определиться с отправными точками в работе.
Фонд - это образное собирательное понятие, обозначающие некий юридически структурированный кошелек денег, который будет осуществлять инвестиции.
В зависимости от выбранной бизнес модели, разработанной инвестиционной стратегии фонда, подбирается подходящая юридическая форма.
💥 если вы думаете о фонде, то вот вам подсказка 1 и упрощенный опросник, с которого стоит начать.
Когда ко мне приходят клиенты с запросом, хотим венчурный фонд, то я обычно иду по классическому опроснику, который помогает определиться с отправными точками в работе.
Фонд - это образное собирательное понятие, обозначающие некий юридически структурированный кошелек денег, который будет осуществлять инвестиции.
В зависимости от выбранной бизнес модели, разработанной инвестиционной стратегии фонда, подбирается подходящая юридическая форма.
💥 если вы думаете о фонде, то вот вам подсказка 1 и упрощенный опросник, с которого стоит начать.
Яндекс Диск
Хочу фонд_опросник.xlsx
Посмотреть и скачать с Яндекс Диска
💥 подсказка 4. обращайтесь к мне за консультацией и я помогу пройти весь путь быстрей точно!
Венчурный фонд - это сложный финансовый продукт, очень многогранно-комплексный, поэтому на старте хорошо иметь эксперта в команде 😉
Венчурный фонд - это сложный финансовый продукт, очень многогранно-комплексный, поэтому на старте хорошо иметь эксперта в команде 😉
Forwarded from Zarlaw: право & IT
Forwarded from Zarlaw: право & IT
Релокация.pdf
218 KB
Поэтому наш налоговый юрист, Кирилл Тэн, сделал чек-лист, который будет полезен и бизнесу и тем, кто уехал.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❇️Что же происходит и что будет с российским венчуром, как и куда можно инвестировать.
Коллеги-эксперты высказали свое мнение.
Мне кажется, что там где будет и есть программа импортозамещения или там где есть государственное финансирование и заказ, в этих направлениях и отраслях, не может параллельно сосуществовать венчур и рынок.
С другой стороны явно наблюдается тренд, что ранних инвесторов теперь не отпугивает грантовое финансирование в проектах, куда они вкладываются своими частными деньгами.
➡️ https://incrussia.ru/understand/russian-venture-2022/
Коллеги-эксперты высказали свое мнение.
Мне кажется, что там где будет и есть программа импортозамещения или там где есть государственное финансирование и заказ, в этих направлениях и отраслях, не может параллельно сосуществовать венчур и рынок.
С другой стороны явно наблюдается тренд, что ранних инвесторов теперь не отпугивает грантовое финансирование в проектах, куда они вкладываются своими частными деньгами.
➡️ https://incrussia.ru/understand/russian-venture-2022/
Инк.
«Усидеть на двух стульях больше не получится». Что произошло с российским венчуром в 2022 году
Венчурный рынок — одна из самых чувствительных к геополитическим штормам сфер. Что произошло с ним в России после начала «спецоперации»? Можно ли с уверенностью сказать, что отечественный венчур умер? Или он трансформировался в новую модель, к которой фондам…
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Чистый отток капитала из России в 2022 году может стать рекордным за всю историю наблюдения за этим показателем. Банк России еще в октябре предсказал, что по итогам года этот показатель достигнет $251 млрд. Это максимальный уровень с 1994 года.
Вместе с масштабами оттока капитала существенно изменятся и факторы, его формирующие, считают опрошенные РБК эксперты. Если раньше основными драйверами были прямые инвестиции, то в 2022 году существенный вклад внесут валютные операции физических лиц.
Подробнее — в материале РБК Pro.
Вместе с масштабами оттока капитала существенно изменятся и факторы, его формирующие, считают опрошенные РБК эксперты. Если раньше основными драйверами были прямые инвестиции, то в 2022 году существенный вклад внесут валютные операции физических лиц.
Подробнее — в материале РБК Pro.