Forwarded from Венчур в картинках
Венчурные инвестиции в мире к концу октября 2022 года
Сильнее всего упал объем инвестиций на поздней стадии — минус 60% от прошлого года.
Источник
@ventureinpics
Сильнее всего упал объем инвестиций на поздней стадии — минус 60% от прошлого года.
Источник
@ventureinpics
Инвестиции, в частности, венчурные и прямые всегда были одной из консервативных и не "цифровой" отраслью.
Но ведь нельзя же работать с прорывными цифровыми проектами и оставаться динозавром.
Процесс создания и учреждения фонда - долгий и трудоемкий, да и до последнего времени еще и дорогостоящий.
Конечно же этот процесс можно упростить и оцифровать часть шагов.
В ответ на запрос отрасли, сначала стали появляться многочисленные CRM для ведения учета в фондах, и для меня, как специалиста по операционному управлению - это большая помощь. Это лучше чем обмениваться эксельками с администраторами и потом делать выгрузки из их бухгалтерских CRM.
Сегодня, мои прекрасные студенты, подкинули мне новый сервис, для старта своего венчурного фонда.
Сервис позволяет:
1️⃣ подобрать нужную структуру
2️⃣ сделать типовые документы
3️⃣ принять инвесторов
4️⃣ организовать учет и отчетность.
Похожий сервис есть и у AngelsList.
К сожалению, для управляющих компаний в РФ, все эти сервисы пока не доступны, но с позиции исследователя и специалиста по операционному управлению, мне интересно наблюдать куда развивается отрасль. Как в ответ на запрос отрасли появляются новые нишевые продукты, как рождаются сервисы и происходит digitalization.
Но ведь нельзя же работать с прорывными цифровыми проектами и оставаться динозавром.
Процесс создания и учреждения фонда - долгий и трудоемкий, да и до последнего времени еще и дорогостоящий.
Конечно же этот процесс можно упростить и оцифровать часть шагов.
В ответ на запрос отрасли, сначала стали появляться многочисленные CRM для ведения учета в фондах, и для меня, как специалиста по операционному управлению - это большая помощь. Это лучше чем обмениваться эксельками с администраторами и потом делать выгрузки из их бухгалтерских CRM.
Сегодня, мои прекрасные студенты, подкинули мне новый сервис, для старта своего венчурного фонда.
Сервис позволяет:
1️⃣ подобрать нужную структуру
2️⃣ сделать типовые документы
3️⃣ принять инвесторов
4️⃣ организовать учет и отчетность.
Похожий сервис есть и у AngelsList.
К сожалению, для управляющих компаний в РФ, все эти сервисы пока не доступны, но с позиции исследователя и специалиста по операционному управлению, мне интересно наблюдать куда развивается отрасль. Как в ответ на запрос отрасли появляются новые нишевые продукты, как рождаются сервисы и происходит digitalization.
Carta
Fund Management Software for Private Equity & VC | Carta Europe
From formation to distributions, harness a unified suite of tools and services to run your fund with complete control. Learn more.
👍4
Реальность во всей ее красе
Forwarded from Стартаперная
Вчера в технохабе «Старт Хаб» прошла встреча с представителями фондов, на которой обсуждали изменения российского венчурного ландшафта по итогам третьего квартала 2022 года.
К каким выводам пришли участники
— Количество сделок сократилось вдвое по сравнению Q2 2022, а объем инвестиций — на 35% по сравнению с Q3 2021 и составил $1 млрд.
— Есть и положительные изменения: средний чек вырос на 15% и составил $10,6 млн.
— 38% всех инвестиций взяли на себя бизнес-ангелы, 25% и 26% корпоративные и частные фонды соответственно.
— Только 33% инвесторов сохранили инвестактивность. 37% перестали инвестировать, а 10% наоборот увеличили объем инвестиций.
— Топ-3 ниши для инвестирования: Business software, HR & WorkTech, Cybersecurity.
— Инвестиционные тренды: мегараунды стали редкостью, лучше ориентироваться на дивидендную модель инвестирования, которая наиболее достижима при наличии smart money.
— Ограничения, с которыми сталкиваются инвесторы: высокая степень неопределенности, негативный имидж капитала из России, недостаток компаний, в которые можно инвестировать.
Больше информации о венчурном ландшафте — в слайдах здесь и здесь.
Стартаперная «Старт Хаб»
К каким выводам пришли участники
— Количество сделок сократилось вдвое по сравнению Q2 2022, а объем инвестиций — на 35% по сравнению с Q3 2021 и составил $1 млрд.
— Есть и положительные изменения: средний чек вырос на 15% и составил $10,6 млн.
— 38% всех инвестиций взяли на себя бизнес-ангелы, 25% и 26% корпоративные и частные фонды соответственно.
— Только 33% инвесторов сохранили инвестактивность. 37% перестали инвестировать, а 10% наоборот увеличили объем инвестиций.
— Топ-3 ниши для инвестирования: Business software, HR & WorkTech, Cybersecurity.
— Инвестиционные тренды: мегараунды стали редкостью, лучше ориентироваться на дивидендную модель инвестирования, которая наиболее достижима при наличии smart money.
— Ограничения, с которыми сталкиваются инвесторы: высокая степень неопределенности, негативный имидж капитала из России, недостаток компаний, в которые можно инвестировать.
Больше информации о венчурном ландшафте — в слайдах здесь и здесь.
Стартаперная «Старт Хаб»
👍1
В попытке сохранить свой капитал инвесторы, все чаще обращаются к такому инструменты, как secondaries funds.
Такой тип фондов показал в 1квартале 2022 лучше перфоманс на 15.1%, чем классические венчурные фонды и фонды прямых инвестиций.
Конечно же посмотрим на годовые показатели, но в текущей ситуации понятно, почему растет спрос на такой тип финансовых инструментов:
1️⃣ те инвесторы, которые вложились в фонда 5-7 лет назад и по сути заморозили свои активы, сейчас хотят получить cash, пусть и с дисконтом.
2️⃣ а те, кто забрал деньги с публичного рынка, хотят максимально консервативно вложится в другие инструменты с меньшей степенью риска и с "большей" доходностью и покупка долей LPs вполне себе рабочий инструмент для диверсификации портфеля.
Такой тип фондов показал в 1квартале 2022 лучше перфоманс на 15.1%, чем классические венчурные фонды и фонды прямых инвестиций.
Конечно же посмотрим на годовые показатели, но в текущей ситуации понятно, почему растет спрос на такой тип финансовых инструментов:
1️⃣ те инвесторы, которые вложились в фонда 5-7 лет назад и по сути заморозили свои активы, сейчас хотят получить cash, пусть и с дисконтом.
2️⃣ а те, кто забрал деньги с публичного рынка, хотят максимально консервативно вложится в другие инструменты с меньшей степенью риска и с "большей" доходностью и покупка долей LPs вполне себе рабочий инструмент для диверсификации портфеля.
Blackstone Private Wealth Solutions
Secondaries | Blackstone Private Wealth Solutions
Find out how secondary private equity, or Secondaries, has become an important source of liquidity for private equity funds.
👍1
Forwarded from Еще не венчур
Всегда ли больше лучше, когда речь идет о венчурных фондах?
По следам отчета Fund Perfomance на Pitchbook рассуждают ⬇️
Допустим, у вас есть $100 млн для инвестиций, и вы делите их поровну между 10 стартапами, по 10% в каждом. Чтобы заработать в 3 раза больше, вернув $300 млн, каждая портфельная компания должна быть продана не менее чем за $300 млн, чтобы вы могли получить доход в размере $30 млн от каждой компании. По всей вероятности, половина этих инвестиций потерпит неудачу, поэтому выходы для оставшихся должны быть еще больше.
А теперь представьте, что вы пытаетесь совершить тот же подвиг с фондом в миллиард долларов. Вам потребуется несколько многомиллиардных выходов, что было непросто даже в хорошие времена, и невероятно сложно в нашем турбулентном климате.
Существует мнение, что сейчас стимулы для управляющих крупными фондами смещены в сторону накопления активов, а не максимизации прибыли.
Венчурные инвесторы получают комиссию за управление от своих LP, которая обычно составляет 2% от совокупных обязательств в течение инвестиционного периода. Большие фонды генерируют более высокие комиссии, независимо от того, как они работают. Хотя для GP кажется нелогичным гнаться за комиссионными и игнорировать доходность портфеля, учитывая, что LP фонда с меньшей вероятностью будут вкладывать капитал в будущие предложения, если предыдущие не приносили доход или показывали плохой трекшн.
Итак, на первый взгляд кажется, что LP лучше вложить деньги в меньший фонд, верно? Может быть, а может и нет. В конце концов, выходы и возвраты средств — это только часть истории.
Небольшие фонды в некоторых случаях могут приносить более высокую доходность, но теоретически более крупные фонды менее рискованны для инвестирования. Крупный фонд обычно имеет более проверенную репутацию и могут обеспечить доступ к более эксклюзивным сделкам.
Кроме того, появляется больше возможностей для последующего финансирования, что позволяет венчурным инвесторам со временем увеличивать долю собственности в своих наиболее эффективных портфельных компаниях и максимизировать прибыль при выходе.
И хотя спад может затруднить крупным фондам достижение требуемых выходов, небольшие VC фонды не застрахованы от проблем, связанных с текущим рынком.
Источник
По следам отчета Fund Perfomance на Pitchbook рассуждают ⬇️
Допустим, у вас есть $100 млн для инвестиций, и вы делите их поровну между 10 стартапами, по 10% в каждом. Чтобы заработать в 3 раза больше, вернув $300 млн, каждая портфельная компания должна быть продана не менее чем за $300 млн, чтобы вы могли получить доход в размере $30 млн от каждой компании. По всей вероятности, половина этих инвестиций потерпит неудачу, поэтому выходы для оставшихся должны быть еще больше.
А теперь представьте, что вы пытаетесь совершить тот же подвиг с фондом в миллиард долларов. Вам потребуется несколько многомиллиардных выходов, что было непросто даже в хорошие времена, и невероятно сложно в нашем турбулентном климате.
Существует мнение, что сейчас стимулы для управляющих крупными фондами смещены в сторону накопления активов, а не максимизации прибыли.
Венчурные инвесторы получают комиссию за управление от своих LP, которая обычно составляет 2% от совокупных обязательств в течение инвестиционного периода. Большие фонды генерируют более высокие комиссии, независимо от того, как они работают. Хотя для GP кажется нелогичным гнаться за комиссионными и игнорировать доходность портфеля, учитывая, что LP фонда с меньшей вероятностью будут вкладывать капитал в будущие предложения, если предыдущие не приносили доход или показывали плохой трекшн.
Итак, на первый взгляд кажется, что LP лучше вложить деньги в меньший фонд, верно? Может быть, а может и нет. В конце концов, выходы и возвраты средств — это только часть истории.
Небольшие фонды в некоторых случаях могут приносить более высокую доходность, но теоретически более крупные фонды менее рискованны для инвестирования. Крупный фонд обычно имеет более проверенную репутацию и могут обеспечить доступ к более эксклюзивным сделкам.
Кроме того, появляется больше возможностей для последующего финансирования, что позволяет венчурным инвесторам со временем увеличивать долю собственности в своих наиболее эффективных портфельных компаниях и максимизировать прибыль при выходе.
И хотя спад может затруднить крупным фондам достижение требуемых выходов, небольшие VC фонды не застрахованы от проблем, связанных с текущим рынком.
Источник
Forwarded from proVenture (проВенчур)
Сайт с примерами инвестиционных дэков стартапов.
Нашел прикольный сайт для вас, в котором собраны дэки стартапов, которые поднимали инвестиции. Сам сервис Startup Decks, на котором эта база находится – это сервис для подготовки презентаций, но мы к ним не за этим, а за халявой.
– Функционал очень простой: вы можете найти стартап по названию, выбрать отрасль, а также отрегулировать минимальный и максимальный размер привлекаемых инвестиций.
– Насколько я понимаю, не обязательно с этими дэками стартап поднял денег, но среди ресурсов типа (дэки 150 лучших стартапов) очень много подборок со старыми презентациями – когда Uber в свои горбатые года поднимал раунд, хорошего дизайна дэка почти никто не делал.
– А на этом ресурсе презентации все более-менее актуальные. В общем, вам для вдохновения при подготовке своих презентаций должно пригодиться. Можете тоже направить свой дэк для коллекции, вдруг будут инвесторы смотреть.
– Отмечу также, что не стоит переоценивать покрытие базы, если вы выберете очень тонкую настройку по параметрам, то в базе может ничего релевантного не оказаться.
@proVenture
https://startupdecks.co/decks/
#полезное
Нашел прикольный сайт для вас, в котором собраны дэки стартапов, которые поднимали инвестиции. Сам сервис Startup Decks, на котором эта база находится – это сервис для подготовки презентаций, но мы к ним не за этим, а за халявой.
– Функционал очень простой: вы можете найти стартап по названию, выбрать отрасль, а также отрегулировать минимальный и максимальный размер привлекаемых инвестиций.
– Насколько я понимаю, не обязательно с этими дэками стартап поднял денег, но среди ресурсов типа (дэки 150 лучших стартапов) очень много подборок со старыми презентациями – когда Uber в свои горбатые года поднимал раунд, хорошего дизайна дэка почти никто не делал.
– А на этом ресурсе презентации все более-менее актуальные. В общем, вам для вдохновения при подготовке своих презентаций должно пригодиться. Можете тоже направить свой дэк для коллекции, вдруг будут инвесторы смотреть.
– Отмечу также, что не стоит переоценивать покрытие базы, если вы выберете очень тонкую настройку по параметрам, то в базе может ничего релевантного не оказаться.
@proVenture
https://startupdecks.co/decks/
#полезное
👍1
Forwarded from proVenture (проВенчур)
Why new VC funds offer the greatest opportunities in Venture Capital.
Я несколько раз пытался перевести название статьи Франческо Пертикарари (Silicon Roundabout Ventures) на русский язык, но так и не получилось стройно это сделать. Но если по-простому, то молодые команды и новые венчурные фонды показывают едва ли несистемно показывают результат лучше, чем устоявшиеся фонды.
Давайте посмотрим на таблицу (приложена), которая, собственно и привлекла мое внимание. Если посмотреть на данные Cambridge Associates и вычленить топ-10 фондов по доходности, а также разделить на 3 группы: (1) молодые фонды (1 и 2 фонды, запущенные одной VC фирмой), (2) развивающиеся фонды (3 и 4 фонды по порядку) и (3) устоявшиеся фонды (это уже когда 5-я серия идет и далее), то получится, что с 2004 по 2016 гг.:
– топ-1 по доходности группа 1 оказывается 8 раз из 13, вторая группа – 1 раз, а еще 4 раза – established фонды. Получается, что топовых фондов новых 62%, развивающихся 8%, а established 32%.
– если посмотреть глубже, то среди топ-3, топ-5 и топ-10 фондов ситуация будет такая (в таблице количество в конкретном топе (% из этого топа) по возрастающей):
–– (1): 20 (51%) => 31 (53%) => 62 (53%)
–– (2): 9 (23%) => 12 (21%) => 24 (21%)
–– (3): 10 (26%) => 15 (26%) => 31 (26%)
Получается, что только чуть больше четверти рейтинга в топе системно занимают устоявшиеся фонды (условные Sequoia и a16z).
Франческо (совсем не biased как молодой VC) рассказывает, почему так происходит:
– молодые фонды инвестируют как правило более рано (логично, у них меньше денег). Риск потерять тут больше, но и риск заработать очень много тоже.
– молодые фонды чаще инвестируют в новые тренды (например, в блокчейн молодые европейские фонды с 2016 года вложили 6.1% размера фонда, а старые – только 1.6%).
– у молодых VC чаще другой профиль: помимо того, что у них чаще значимо чаще встречаются экс-фаундера (по опросам 71.8% против 49.9%) и экс-CTO (50.7% против 46%), но у них также больше и другого опыта (у бОльшей части опрошенных есть опыт в финансах, инвестициях) – у них более разнообразный профиль.
@proVenture
https://blog.francescoperticarari.com/why-new-vc-funds-offer-the-greatest-opportunities-in-venture-capital
#howtovc
Я несколько раз пытался перевести название статьи Франческо Пертикарари (Silicon Roundabout Ventures) на русский язык, но так и не получилось стройно это сделать. Но если по-простому, то молодые команды и новые венчурные фонды показывают едва ли несистемно показывают результат лучше, чем устоявшиеся фонды.
Давайте посмотрим на таблицу (приложена), которая, собственно и привлекла мое внимание. Если посмотреть на данные Cambridge Associates и вычленить топ-10 фондов по доходности, а также разделить на 3 группы: (1) молодые фонды (1 и 2 фонды, запущенные одной VC фирмой), (2) развивающиеся фонды (3 и 4 фонды по порядку) и (3) устоявшиеся фонды (это уже когда 5-я серия идет и далее), то получится, что с 2004 по 2016 гг.:
– топ-1 по доходности группа 1 оказывается 8 раз из 13, вторая группа – 1 раз, а еще 4 раза – established фонды. Получается, что топовых фондов новых 62%, развивающихся 8%, а established 32%.
– если посмотреть глубже, то среди топ-3, топ-5 и топ-10 фондов ситуация будет такая (в таблице количество в конкретном топе (% из этого топа) по возрастающей):
–– (1): 20 (51%) => 31 (53%) => 62 (53%)
–– (2): 9 (23%) => 12 (21%) => 24 (21%)
–– (3): 10 (26%) => 15 (26%) => 31 (26%)
Получается, что только чуть больше четверти рейтинга в топе системно занимают устоявшиеся фонды (условные Sequoia и a16z).
Франческо (совсем не biased как молодой VC) рассказывает, почему так происходит:
– молодые фонды инвестируют как правило более рано (логично, у них меньше денег). Риск потерять тут больше, но и риск заработать очень много тоже.
– молодые фонды чаще инвестируют в новые тренды (например, в блокчейн молодые европейские фонды с 2016 года вложили 6.1% размера фонда, а старые – только 1.6%).
– у молодых VC чаще другой профиль: помимо того, что у них чаще значимо чаще встречаются экс-фаундера (по опросам 71.8% против 49.9%) и экс-CTO (50.7% против 46%), но у них также больше и другого опыта (у бОльшей части опрошенных есть опыт в финансах, инвестициях) – у них более разнообразный профиль.
@proVenture
https://blog.francescoperticarari.com/why-new-vc-funds-offer-the-greatest-opportunities-in-venture-capital
#howtovc
👍1
Последнее время активно изучаю российское законодательство по вопросу структурирования сделок и фондов в РФ.
📍Придумала, как сделать ролинг фонды в РФ в двух вариациях. Есть и третий вариант, но дорогой и сложный.
Конечно же обсуждали с коллегами Договор Инвестиционного Товарищества, в народе известный как ДИТ.
Сам ДИТ, его изменение, присоединение новых товарищей оформляется у нотариуса, и не просто у нотариуса, а у одного того же нотариуса весь срок действия договора.
Коллеги-юристы рассказали новый термин в этой связи 🔸нотариальное рабство🔸.
Вот как тут оперировать и структурировать 🤣🤣🤣
📍Придумала, как сделать ролинг фонды в РФ в двух вариациях. Есть и третий вариант, но дорогой и сложный.
Конечно же обсуждали с коллегами Договор Инвестиционного Товарищества, в народе известный как ДИТ.
Сам ДИТ, его изменение, присоединение новых товарищей оформляется у нотариуса, и не просто у нотариуса, а у одного того же нотариуса весь срок действия договора.
Коллеги-юристы рассказали новый термин в этой связи 🔸нотариальное рабство🔸.
Вот как тут оперировать и структурировать 🤣🤣🤣
ЦБ осваивает DeFi
Банк России опубликовал большой доклад по децентрализованным финансам. Сама публикация в специально-военно-операционное время показывает, что это не заигрывание с модными темами, и не попытки позиционироваться в качестве передового регулятора. Весь этот декор сейчас неактуален, и очков ведомству не дает. Defi рассматривается как способ "параллельной" организации работы финансовых продуктов и сервисов.
Существенный акцент сделан на расширении применения DeFi - смещении фокуса с криптовалют на токенизацию традиционных решений, включая цифровые финансовые активы и обеспеченные стейблы. Это, на мой взгляд, основная цель доклада - сформулировать и объяснить чиновникам (а они, очевидно, одна из целевых аудиторий) возможности применения DeFi в реальной экономике. Именно поэтому много внимания уделено гибридным формам DeFi с характеристиками классических финансов. Понятно, что государство по природе противопоставлено полной децентрализации. Оно не сможет вывести в легальное поле систему отношений, в которой не заложены инструменты контроля и регулирования.
Доклад вполне себе очищен от криптоэнтузиазма и типичных журналистских упрощений. Это хорошо видно на примере рассмотрения рисков, заметную часть которых обычно умалчивают или замыливают, чтобы не нарушать благостной картинки тотального криптощастья.
💰Что с этого нам. Конечно, жанр доклада означает, скорее, приглашение высказаться для участников рынка и профильных ведомств. До реального принятия, выраженного в программе внедрения и проектах законодательных изменений, предстоит еще немало шагов. Но вектор оформлен, и он более чем разумный. Рекомендую к прочтению для понимания верхнеуровневых планов государства по регулированию и применению DeFi.
#крипта #Россия
Банк России опубликовал большой доклад по децентрализованным финансам. Сама публикация в специально-военно-операционное время показывает, что это не заигрывание с модными темами, и не попытки позиционироваться в качестве передового регулятора. Весь этот декор сейчас неактуален, и очков ведомству не дает. Defi рассматривается как способ "параллельной" организации работы финансовых продуктов и сервисов.
Существенный акцент сделан на расширении применения DeFi - смещении фокуса с криптовалют на токенизацию традиционных решений, включая цифровые финансовые активы и обеспеченные стейблы. Это, на мой взгляд, основная цель доклада - сформулировать и объяснить чиновникам (а они, очевидно, одна из целевых аудиторий) возможности применения DeFi в реальной экономике. Именно поэтому много внимания уделено гибридным формам DeFi с характеристиками классических финансов. Понятно, что государство по природе противопоставлено полной децентрализации. Оно не сможет вывести в легальное поле систему отношений, в которой не заложены инструменты контроля и регулирования.
Доклад вполне себе очищен от криптоэнтузиазма и типичных журналистских упрощений. Это хорошо видно на примере рассмотрения рисков, заметную часть которых обычно умалчивают или замыливают, чтобы не нарушать благостной картинки тотального криптощастья.
💰Что с этого нам. Конечно, жанр доклада означает, скорее, приглашение высказаться для участников рынка и профильных ведомств. До реального принятия, выраженного в программе внедрения и проектах законодательных изменений, предстоит еще немало шагов. Но вектор оформлен, и он более чем разумный. Рекомендую к прочтению для понимания верхнеуровневых планов государства по регулированию и применению DeFi.
#крипта #Россия
Уже много было написано про Immigram.
Помогай не помогай, но политика есть политика.
https://pitchbook.com/news/articles/slush-pulls-immigram-win-russia?fbclid=IwAR0qTdr4sdZ-c5kKMJSokTc70q4dWFG8CPAjn4uybn0nJ_6O_eE6cP7CdkQ
#russianroots
Помогай не помогай, но политика есть политика.
https://pitchbook.com/news/articles/slush-pulls-immigram-win-russia?fbclid=IwAR0qTdr4sdZ-c5kKMJSokTc70q4dWFG8CPAjn4uybn0nJ_6O_eE6cP7CdkQ
#russianroots
Вероятно это будет одним из редких случаев выхода из венчурной сделки в форме IPO. О проведении IPO на Мосбирже и других формах до биржевого размещения акций компаний я писала ранее.
Telegram
Венчурные подробности
Но есть часть самых амбициозных проектов, которые мечтают об IPO.
Бум IPO прошлых лет немного дискредитировал этот вариант выхода из проекта.
Но такой вариант остается.
В России есть возможность размещать акции на внебиржевом рынке, например, с помощью…
Бум IPO прошлых лет немного дискредитировал этот вариант выхода из проекта.
Но такой вариант остается.
В России есть возможность размещать акции на внебиржевом рынке, например, с помощью…
Forwarded from Русский венчур
Сервис аренды электросамокатов Whoosh планирует провести IPO на Мосбирже. Ожидается, что акционеры смогут продать часть бумаг, сохранив при этом значительную долю в стартапе и право на управление компанией. Ранее СМИ сообщали, что кикшеринговый сервис намерен продать акции на сумму до 10 млрд рублей. А по сведениям Центра раскрытия корпоративной информации, компания намерена разместить 50 млн акций. Цену размещения бумаг позднее определит Совет директоров. Привлеченные средства в Whoosh направят на расширение парка электросамокатов и выход в новые регионы
Whoosh был запущен в 2019 году выходцами из S7 Group - бывшим замгендиректора по инновациям группы Дмитрием Чуйко, экс-замгендиректора по технологическому развитию S7 Travel Retail Егором Баяндиным, главой внутреннего ИТ-интегратора авиакомпании Олегом Журавлевым и ответственным за корпоративные продажи S7 Сергеем Лаврентьевым.
В начале прошлого года сервис аренды самокатов привлек $25 млн от закрытого паевого инвестфонда “ВТБ Капитал Инвестиции” и “дочки” банка “Открытие” - “Открытие Капитал”. Также ранее в Whoosh вложили более $1 млн бизнес-ангелы.
@rusven
Whoosh был запущен в 2019 году выходцами из S7 Group - бывшим замгендиректора по инновациям группы Дмитрием Чуйко, экс-замгендиректора по технологическому развитию S7 Travel Retail Егором Баяндиным, главой внутреннего ИТ-интегратора авиакомпании Олегом Журавлевым и ответственным за корпоративные продажи S7 Сергеем Лаврентьевым.
В начале прошлого года сервис аренды самокатов привлек $25 млн от закрытого паевого инвестфонда “ВТБ Капитал Инвестиции” и “дочки” банка “Открытие” - “Открытие Капитал”. Также ранее в Whoosh вложили более $1 млн бизнес-ангелы.
@rusven
Долгое время венчурная индустрия в аспекте управления была очень консервативной, в целом так и остается консервативной, а все изменения идут bottom up.
Из очевидного для меня - это демократизация инвестиций и появление таких платформ, как Angel List, которые позволили инвесторам с маленькими чеками заходить в венчурные сделки, потом появились новые типы фондов по подписке Rolling Funds.
Но самые интересные для меня изменения - это конечно же процесс управления фондами, в этом моя основная профессиональная экспертиза. То, что раньше делалось на коленках в Excel или с дорогостоящими администраторами, теперь тоже упрощается и автоматизируется: 1️⃣ Например, создание и организация отчетности для фондов через Vauban.io 2️⃣ А вишенка на торте для меня лично - это автоматизация и упрощение процесса прогнозирования и моделирования работы фонды, то что раньше занимало колоссальный объем времени, теперь можно попробовать сделать с помощью сервиса Allocator.com 3️⃣ И конечно же "упрощение" процесса создания SPV*, для этого появился целый ряд сервисов Allocations, Assure. Правда про Assure промелькнула новость, что они закрываются, но подтверждений в других источниках я не нашла.
*с учетом введение санкций данные сервисы ограничены для доступа.
Из очевидного для меня - это демократизация инвестиций и появление таких платформ, как Angel List, которые позволили инвесторам с маленькими чеками заходить в венчурные сделки, потом появились новые типы фондов по подписке Rolling Funds.
Но самые интересные для меня изменения - это конечно же процесс управления фондами, в этом моя основная профессиональная экспертиза. То, что раньше делалось на коленках в Excel или с дорогостоящими администраторами, теперь тоже упрощается и автоматизируется: 1️⃣ Например, создание и организация отчетности для фондов через Vauban.io 2️⃣ А вишенка на торте для меня лично - это автоматизация и упрощение процесса прогнозирования и моделирования работы фонды, то что раньше занимало колоссальный объем времени, теперь можно попробовать сделать с помощью сервиса Allocator.com 3️⃣ И конечно же "упрощение" процесса создания SPV*, для этого появился целый ряд сервисов Allocations, Assure. Правда про Assure промелькнула новость, что они закрываются, но подтверждений в других источниках я не нашла.
*с учетом введение санкций данные сервисы ограничены для доступа.
AngelList
AngelList – Build, Lead, Invest
AngelList builds the infrastructure that powers the startup economy—providing investors and innovators with the tools to grow.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Падение Титана Пока наблюдаем TIGER GLOBAL LOSING $185 MILLION A DAY
photo_2022-11-29_17-56-40.jpg
181.4 KB
Все таки Assure закрывается (((
Forwarded from Еще не венчур
Какие планы у a16z на будущее?
В начале первой недели ноября Марк Андрессен и Бен Горовиц организовали целое трехдневное шоу для сторонников своей венчурной фирмы. Больше, чем когда-либо в истории им нужно было произвести впечатление.
Было ➡️ К концу прошлого года a16z процветала, под управлением компании были активы в размере $55 млрд, что более чем в три раза превышает результаты 2020 года.
Стало ➡️ И почти год спустя Andreessen Horowitz находится на очень неустойчивом технологическом рынке. Почему так? Coinbase, компания, которая принесла самую высокую прибыль для фирмы, в этом году упала на фондовом рынке примерно на 80%. Цены на акции других публичных инвестиций a16z, таких как Airbnb и Affirm, также резко упали. Между тем, одна из крупнейших бирж в криптоиндустрии рухнула, поставив под вопрос судьбу всей индустрии цифровых активов, в которую a16z вложила миллиарды.
Что дальше ➡️ Andreessen Horowitz между тем планирует стать более универсальным финансовым игроком, который может использовать новые пулы капитала и выдерживать изменения в турбулентном климате финансирования стартапов. Эта эволюция, начавшаяся несколько лет назад, направлена на то, чтобы позиционировать фирму как своего рода Goldman Sachs или JP Morgan на Западе. Если есть деньги, которые нужно вложить в технологии, a16z готова ими воспользоваться.
И что же дальше планирует делать фирма? По словам источников, приближенных к a16z, в январе следующего года компания запустит услугу по управлению частным капиталом, что откроет двери для инвестирования личных средств руководителей множества предприятий. Эту программу по инвестированию в публичный рынок возглавляет Дэвид Джордж , ранее работавший в General Atlantic.
➡️ В некотором смысле a16z следует своему собственному рецепту превращения стартапов в крупные компании, отдавая приоритет росту и надеясь избежать потенциально фатальных опасностей, которые с ним связаны.
Исходя из более чем $35 млрд, которые фирма привлекла за последние семь лет, a16z почти наверняка получает около $500 млн в год только за счет управленческих сборов — сумма, которая будет расти еще больше по мере того, как фирма выходит на новые рынки.
НО! Существует множество причин, по которым венчурное предприятие - и в частности a16z - может оказаться неспособным продолжать масштабирование: более крупные фонды и более высокие ставки могут помешать более высокой доходности, которая привлекла
LPs, из-за этого многие звездные партнеры фирмы могут уйти, чтобы создавать собственный бренд, а не быть еще одним винтиком в колесе a16z.
Больше подробностей о планах a16z по завоеванию будущего читайте на сайте Fortune
В начале первой недели ноября Марк Андрессен и Бен Горовиц организовали целое трехдневное шоу для сторонников своей венчурной фирмы. Больше, чем когда-либо в истории им нужно было произвести впечатление.
Было ➡️ К концу прошлого года a16z процветала, под управлением компании были активы в размере $55 млрд, что более чем в три раза превышает результаты 2020 года.
Стало ➡️ И почти год спустя Andreessen Horowitz находится на очень неустойчивом технологическом рынке. Почему так? Coinbase, компания, которая принесла самую высокую прибыль для фирмы, в этом году упала на фондовом рынке примерно на 80%. Цены на акции других публичных инвестиций a16z, таких как Airbnb и Affirm, также резко упали. Между тем, одна из крупнейших бирж в криптоиндустрии рухнула, поставив под вопрос судьбу всей индустрии цифровых активов, в которую a16z вложила миллиарды.
Что дальше ➡️ Andreessen Horowitz между тем планирует стать более универсальным финансовым игроком, который может использовать новые пулы капитала и выдерживать изменения в турбулентном климате финансирования стартапов. Эта эволюция, начавшаяся несколько лет назад, направлена на то, чтобы позиционировать фирму как своего рода Goldman Sachs или JP Morgan на Западе. Если есть деньги, которые нужно вложить в технологии, a16z готова ими воспользоваться.
И что же дальше планирует делать фирма? По словам источников, приближенных к a16z, в январе следующего года компания запустит услугу по управлению частным капиталом, что откроет двери для инвестирования личных средств руководителей множества предприятий. Эту программу по инвестированию в публичный рынок возглавляет Дэвид Джордж , ранее работавший в General Atlantic.
➡️ В некотором смысле a16z следует своему собственному рецепту превращения стартапов в крупные компании, отдавая приоритет росту и надеясь избежать потенциально фатальных опасностей, которые с ним связаны.
Исходя из более чем $35 млрд, которые фирма привлекла за последние семь лет, a16z почти наверняка получает около $500 млн в год только за счет управленческих сборов — сумма, которая будет расти еще больше по мере того, как фирма выходит на новые рынки.
НО! Существует множество причин, по которым венчурное предприятие - и в частности a16z - может оказаться неспособным продолжать масштабирование: более крупные фонды и более высокие ставки могут помешать более высокой доходности, которая привлекла
LPs, из-за этого многие звездные партнеры фирмы могут уйти, чтобы создавать собственный бренд, а не быть еще одним винтиком в колесе a16z.
Больше подробностей о планах a16z по завоеванию будущего читайте на сайте Fortune
Forwarded from Сам ты инвестор!
Главные тезисы из основных направлений ЦБ по развитию финрынка
Банк России опубликовал проект основных направлений развития финансового рынка на 2023-2025 годы. Это важнейший документ, на который регулятор будет опираться в своей стратегии. Посмотрим, что в нем содержится.
Новые тезисы
🔷 ЦБ не рассматривает выкуп заблокированных активов. Ранее регулятор предлагал ряд мер, направленных на решение проблемы «заморозок». В их числе был специальный фонд, который бы инвестировал средства иностранцев со счетов типа С и на полученный доход возмещал бы потери инвесторов. Про него в документе ничего не говорится.
🔷 ЦБ считает нецелесообразным стимулировать инвестиции в иностранные активы из бюджета. Самой идее уже несколько лет, но сейчас ЦБ впервые ее примерил к новому виду ИИС. Налоговая база по доходам по ИИС типа III будет считаться раздельно для российских и иностранных активов. При этом льгота на доход будет применяться только в отношении доходов по российским активам.
🔷 ЦБ рассматривает механизм, при котором инвесторы смогут покупать активы напрямую у эмитентов. Речь о том, что частные инвесторы смогут без посредников покупать акции и облигации для долгосрочных вложений в режиме «купил и держи». ЦБ пишет, что это будет происходить с использованием финансовых платформ и паевых инвестиционных фондов. Вероятно, платформы — это финансовые маркетплейсы.
🔷 Усовершенствование порядка налогообложения доходов по купонам с облигациям. Ранее с идеей отмены НДФЛ с купонов ассоциация брокеров НАУФОР уже обращалась в Минфин. Как говорил нам президент НАУФОР Алексей Тимофеев, ведомство негативно отнеслось к такой инициативе. Смысл в том, что более привлекательные налоговые условия по банковским вкладам снижают интерес к долговому рынку.
Старые тезисы
🔸 ЦБ подтвердил намерение повысить имущественный ценз для статуса квалифицированного инвестора. Кроме того, будет исключена возможность присвоения статуса квалифицированного инвестора на основании высшего экономического образования как самостоятельного критерия, а также привязки получения статуса только к определенному инструменту.
🔸 Допуск «неквалов» к иностранным активам только при условии, что нет рисков их хранения. ЦБ не раз об этом заявлял, в том числе рассуждая не тему доступа к бумагам Гонконга на СПБ Бирже. Также «неквалы» должны будут пройти тестирование и получить информацию о рисках инвестиций в такие инструменты.
🔸Среди других мер также планируется обсудить следующие: снижение максимального размера плеча для розничных инвесторов; усиление ответственности финансовых посредников за нарушение требований в сфере защиты прав инвесторов.
@selfinvestor
Банк России опубликовал проект основных направлений развития финансового рынка на 2023-2025 годы. Это важнейший документ, на который регулятор будет опираться в своей стратегии. Посмотрим, что в нем содержится.
Новые тезисы
🔷 ЦБ не рассматривает выкуп заблокированных активов. Ранее регулятор предлагал ряд мер, направленных на решение проблемы «заморозок». В их числе был специальный фонд, который бы инвестировал средства иностранцев со счетов типа С и на полученный доход возмещал бы потери инвесторов. Про него в документе ничего не говорится.
🔷 ЦБ считает нецелесообразным стимулировать инвестиции в иностранные активы из бюджета. Самой идее уже несколько лет, но сейчас ЦБ впервые ее примерил к новому виду ИИС. Налоговая база по доходам по ИИС типа III будет считаться раздельно для российских и иностранных активов. При этом льгота на доход будет применяться только в отношении доходов по российским активам.
🔷 ЦБ рассматривает механизм, при котором инвесторы смогут покупать активы напрямую у эмитентов. Речь о том, что частные инвесторы смогут без посредников покупать акции и облигации для долгосрочных вложений в режиме «купил и держи». ЦБ пишет, что это будет происходить с использованием финансовых платформ и паевых инвестиционных фондов. Вероятно, платформы — это финансовые маркетплейсы.
🔷 Усовершенствование порядка налогообложения доходов по купонам с облигациям. Ранее с идеей отмены НДФЛ с купонов ассоциация брокеров НАУФОР уже обращалась в Минфин. Как говорил нам президент НАУФОР Алексей Тимофеев, ведомство негативно отнеслось к такой инициативе. Смысл в том, что более привлекательные налоговые условия по банковским вкладам снижают интерес к долговому рынку.
Старые тезисы
🔸 ЦБ подтвердил намерение повысить имущественный ценз для статуса квалифицированного инвестора. Кроме того, будет исключена возможность присвоения статуса квалифицированного инвестора на основании высшего экономического образования как самостоятельного критерия, а также привязки получения статуса только к определенному инструменту.
🔸 Допуск «неквалов» к иностранным активам только при условии, что нет рисков их хранения. ЦБ не раз об этом заявлял, в том числе рассуждая не тему доступа к бумагам Гонконга на СПБ Бирже. Также «неквалы» должны будут пройти тестирование и получить информацию о рисках инвестиций в такие инструменты.
🔸Среди других мер также планируется обсудить следующие: снижение максимального размера плеча для розничных инвесторов; усиление ответственности финансовых посредников за нарушение требований в сфере защиты прав инвесторов.
@selfinvestor
Forwarded from #ДеньгиЕсть
Тут еще пришла рассылка от Amit Matani (CEO, AngelList Talent) о ребрендинге (и даже реструктуризации)
Раньше как было? AngelList, платформа, где инвесторы объединялись и инвестировали в проекты и все это было на angel.co.
Потом на платформе начали добавляться сервисы и самым популярным был AngelList Talent (про поиск работы в старатапах).
Сейчас деление такое:
- сама платформа для инвесторов AngelList Venture живет на https://www.angellist.com. Но она все равно больше для VC. Для фаундеров там скорее инструменты, чем непосредственно контакты с фондами. Один из них - Raise - кажется очень удобным - https://www.angellist.com/raise
- angel.co (где был про поиск работы) переезжает на Wellfound. И вы не поверите, они будут делать МЕДИА. )))) - судя по тому, что я вижу на скрине
Что останется на домене angel.co, пока неизвестно
Раньше как было? AngelList, платформа, где инвесторы объединялись и инвестировали в проекты и все это было на angel.co.
Потом на платформе начали добавляться сервисы и самым популярным был AngelList Talent (про поиск работы в старатапах).
Сейчас деление такое:
- сама платформа для инвесторов AngelList Venture живет на https://www.angellist.com. Но она все равно больше для VC. Для фаундеров там скорее инструменты, чем непосредственно контакты с фондами. Один из них - Raise - кажется очень удобным - https://www.angellist.com/raise
- angel.co (где был про поиск работы) переезжает на Wellfound. И вы не поверите, они будут делать МЕДИА. )))) - судя по тому, что я вижу на скрине
Что останется на домене angel.co, пока неизвестно
Forwarded from proVenture (проВенчур)
📽 Craft Ventures: Operating during a downturn.
Хочу поделиться с вами полезным видео от Дэвида Сакса и Джеффа Флура из Craft Ventures, где они рассказывают, как нужно действовать фаундерам в кризис.
Конечно, во всем слушать VCs не стоит, но это тот случай, когда можно хотя бы посмотреть видео и понять, есть ли что-то применимое или нет – потому что как минимум развитие венчурного стартапа происходит всегда на стыке с фандрайзингом, о котором они говорят.
Ссылка на видео: https://twitter.com/DavidSacks/status/1525535384804810757
Ссылка на твит с видео: https://www.youtube.com/watch?v=vBkzm4a7iY4&t=4s
Обращу ваше внимание на дополнительный твит (почти половину времени на экране вот этот слайд): https://twitter.com/DavidSacks/status/1525540750481854464
1/ Если у вас рост <2X – вы в зоне риска
2/ Если у вас gross margin <20%– вы в зоне риска
3/ Если у вас Net Dollar Retention <100%– вы в зоне риска
4/ Если у вас CAC Payback Period >24 месяцев– вы в зоне риска
5/ Если у вас Burn Multiple >2X – вы в зоне риска
P.S. Речь идет про стартапы на ранних стадиях, конечно же.
Там есть референсы к хорошим и отличным бенчмаркам, но поскольку речь про кризис, то сфокусируемся на плохих в этот раз.
@proVenture
#trends #howtovc
Хочу поделиться с вами полезным видео от Дэвида Сакса и Джеффа Флура из Craft Ventures, где они рассказывают, как нужно действовать фаундерам в кризис.
Конечно, во всем слушать VCs не стоит, но это тот случай, когда можно хотя бы посмотреть видео и понять, есть ли что-то применимое или нет – потому что как минимум развитие венчурного стартапа происходит всегда на стыке с фандрайзингом, о котором они говорят.
Ссылка на видео: https://twitter.com/DavidSacks/status/1525535384804810757
Ссылка на твит с видео: https://www.youtube.com/watch?v=vBkzm4a7iY4&t=4s
Обращу ваше внимание на дополнительный твит (почти половину времени на экране вот этот слайд): https://twitter.com/DavidSacks/status/1525540750481854464
1/ Если у вас рост <2X – вы в зоне риска
2/ Если у вас gross margin <20%– вы в зоне риска
3/ Если у вас Net Dollar Retention <100%– вы в зоне риска
4/ Если у вас CAC Payback Period >24 месяцев– вы в зоне риска
5/ Если у вас Burn Multiple >2X – вы в зоне риска
P.S. Речь идет про стартапы на ранних стадиях, конечно же.
Там есть референсы к хорошим и отличным бенчмаркам, но поскольку речь про кризис, то сфокусируемся на плохих в этот раз.
@proVenture
#trends #howtovc
