27 июня Y Combinator запускает очередной поток своей Startup School. Курс поможет вам запустить свой стартап.

В этот раз я организую дополнительно еженедельные онлайн обсуждения и ответы на вопросы по пройденному курсу, а также Networking events. Чтобы принять участие, присоединяйтесь к телеграмм-группе https://yangx.top/startupschoolrus. Там будут все анонсы и ссылки. Проект реализуется в партнёрстве с IT Park.

Программа Startup School:

-Why to (not) start a startup
-How to get startup ideas
-How to plan an MVP
-How to set KPIs and goals
-Startup business models and pricing
-How to talk to users
-How to launch (again and again)
-How to get your first users
-All about pivoting
-All about co-founders

-How startup fundraising works
-How to apply and succeed at Y Combinator

Не забудьте также зарегистрироваться на саму школу по ссылке: https://www.startupschool.org. При регистрации выбирайте “live talks”. Кстати там также есть возможность присоединиться к платформе поиска со-основателя.

Всем успехов в развитии бизнеса:)

Богатые клиенты из России раньше были источником прибыли для швейцарских банков, а теперь стали источником финансовых и репутационных рисков, написала FT. Газета поговорила с рядом топ-менеджеров банков, которые пожелали остаться анонимными.

Свыше 1100 россиян теперь своего рода персоны нон-грата в Швейцарии, отметила FT. Власти отчитывались о заморозке денег и активов россиян под санкциями. Крупные банки, в том числе UBS, Credit Suisse и Julius Baer — объявили, что прекратят новые инвестиции и проекты в России. 

Как выяснила FT, банки применяют неоднозначный подход к российским клиентам. В частности, когда стали вводить санкции, в банках возобладал подход «как обернуть их в пользу клиента», а не «как исполнить их для правительства», сообщил FT высокопоставленный менеджер банка из Цюриха. Делать все возможное для клиента — это ключевой секрет превосходства Швейцарии в банковском секторе, считает собеседник FT.

@forbesglobalrus

Я считаю, что синдикаты - это удобный финансовый инструмент, для объединения капитала бизнес-ангелов. В любом случае важна роль Синдикатора, который не только готовит, но и сопровождает сделку. Синдикатор, как правило профессиональный инвестор и серийный предприниматель; с опытом, те самые smart money.

#мнение
СЕО и основатель LensAI Павел Шкляев высказал мнение на своей странице в Facebook [признана экстремистской в РФ] о типах частных инвесторов:

Про ангелов, коротко:
• ангелы разные, с разным опытом, мнением, политической позицией. С разным источником денег. Идеологией. В общем, это зоопарк, и все это рождает нижеописанное. Что ни хорошо, ни плохо, как есть… люди.

Все что ниже описано, основано на собственном опыте работы с ангелами США, России, некоторых стран Европы в период с 2014 по сегодняшний день.

Правила работы с ангелами:
• 95% никогда не инвестируют в вас. Общаясь с вами, они учатся и познают мир;
• с толпой всегда сложнее иметь дело, чем с единицей.

Есть 2 категории ангелов:
• бегущие за толпой, они самостоятельно не принимают решений. Это не профессионалы, их подавляющее большинство. Как правило, они сбиваются в синдикаты, которыми управляет более опытный представитель этой группы, он же инфлюенсер. В этой же категории и начинающие одиночки. В подавляющем большинстве это люди, сделавшие свое состояние совершенно разными путями: от дантистов до руководителей банков и обналичников. В большинстве случаев у них нет опыта, которым обладаете вы. Основная масса - это теоретики, знающие как надо, но не знающие как на самом деле. Спорят, со всеми вытекающими.
Внутри них нет единомыслия, лебедь, рак и щука, слышат себя. Заметных представителей этой категории вы все знаете, они тут все в FB на виду. Много пишут разного и раздают советы направо и налево. Руководители таких синдикатов постоянно на виду, создают много суеты. Их цель - привлечь как можно больше неопытных одиночек, путем активности при работе со стартапами, например, созданием ивентов, батлов и прочего сопутствующего. В общем, это шоу не ради стартапов, а ради начинающих ангелов. Это важно понимать.

• системные с явно выраженной экспертизой. Такие принимают решения самостоятельно. Этих очень мало. Они, как правило, выросли из предпринимателей, либо топы индустриальных игроков. Не ищут стартапы. Найти такого по формуле “вы + индустриальный ангел” дело не простое. За этими ребятами идут ребята из первой категории. К ним прислушиваются. На их мнении основываются. К этим ребятам приходят за советом и с вашими дэками представители первой категории.

Ментальная связь:
• Не важно, что вы делаете, важно, как у вас установится связь с представителем [одной из] категорий. Из первой группы в основном любители навязать свою точку зрения. Им нравятся, когда их слушают и соглашаются. Я понимаю эту природу. Если вы сами с деньгами, а еще и в подавляющем большинстве с деньгами большими, чем у представителей первой группы, то вам будет тяжело, т.к. управлять вами гораздо сложнее. А в душе представители первой группы очень хотят славы, денег и контроля. Отечественную особенность ангелов можно выразить в таком предложении: “Инвестиции по любви, в позиции сверху”. Т.е., если вы любите позу снизу, то вам понравится.
• Ребята из второй группы работают по правилу "рыбак рыбака...". Решения принимают относительно быстро. Я встречал за все время всего троих. Инвестиционных сделок с ними не сделал. Один в США, другие в России. Но сделал бизнес сделку с одним из России.

Работа с синдикатами и ангельскими группами:
• В США: Быстро, с большим кредитом доверия.
• В России: Не работал, но имел много общения с представителями. Кредит доверия нулевой. Это отечественная особенность, предмет отдельного поста, что является основной проблемой всех инвестиций в России, которая помножена на прошение (тригер позиции). В том числе по этой причине вы в позиции снизу.

Работа с инвестиционными отечественными посредниками, они же VC без денег, они же эмигранты в США, помогающие RU-стартапам.
• Коротко: Знакомой роже всегда дороже.
• Длинно: В ландшафте венчурного капитала незаметны, пытаются спекулировать и находить людей из первой категории ангелов, пытаются заработать одновременно на стартапе и на инвесторе при первой сделке. Т.е. фактически продают нетворк и пытаются на этом заработать. В 99% случаев пустая трата времени как для них, так и для стартапов.

@rusven

Аналитики консервативны в оценке перспектив рынка PE. Мне кажется, даже опасаются давать прогнозы и просто наблюдают за действием американских регуляторов.

https://pitchbook.com/news/reports/q2-2022-quantitative-perspectives-us-pe-enters-a-new-regime?utm_term=&repromo=&utm_campaign=market_update&utm_medium=newsletter&utm_source=daily_pitch&utm_content=q2_2022_quantitative_perspectives_us_pe_enters_a_new_regime

#США #аналитика

Проверка проекта рынком и верификация частным капиталом важный аспект для развития проекта.

Частный капитал в случае неуспешности проекта сделает его списание и не будет пытаться реанимировать всеми силами, как это происходит при постоянной государственной поддержке. Списать проект в ноль - такой статьи нет в государственной экономике.

При этом венчур был есть высокорискованный вид деятельности и 70% списываются в ноль, а сейчас все проекты (кроме ранней стадии) падают в оценке на 20-40%.

Очень сложный момент и грань, когда на старте надо поддержать проект инфраструктурой и грантами, в когда отпустить на волю и дать пройти «долину смерти».

ООО «Мультикубик», производитель портативных проекторов «Cinemood», подало заявление о собственном банкротстве.

«Cinemood» был презентован, как инновационный проект, в который инвестировало «Роснано», «ФРИИ», Дальневосточный фонд высоких технологий, «Российская венчурная компания».

Продукт представляет из себя беспроводное компактное устройство в форме куба, проецирующее 
стриминговый контент на любую доступную поверхность.

У ООО «Мультикубик» образовались долги перед дистрибютором «О-си-эс-центр», в том числе из-за необходимости возврата некачественного товара.
@ruarbitr

Недавно была 2022 Superventure Conference в Берлине, несколько тезисов очень созвучны моему пониманию.

1️⃣ инвесторы становятся более консервативными

2️⃣ стартапы должны ориентироваться на экономическую эффективность, а не на рост и будущие доходы

3️⃣ закончилась эра игнорирования процедур due diligence и быстрого закрытия сделок по стандартным term sheets. Инвесторы вернуться к педантичной проверке проектов и расчетам. Я бы сказала акцент на бюджетирование, а не на финансовом моделировании.

4️⃣ liquidation preference и anti-dilutions rights будут все чаще обсуждаться на закрытие сделок. Когда рынок рост, об этом все забыли. А инвесторы ведь в конечном счёте хотят заработать, а фонды вернуть деньги своим LPs

5️⃣ готовимся к переоценке проектов и down rounds, а кто-то и к write-offs. Экономические принципы никто не отменял. Конечно же фаундерам, которые «полюбили» свои финансовые модели и оценки, понижение оценки даётся очень нелегко. По моим наблюдениям скорее морально нелегко, так как осознание новых показатели падения рынка ещё не пришло.

Цитаты:

"I think that we, as an industry, forgot that economics do matter, and we're going back to that,"

"I think now we're entering a more rational reality,"

📚 https://pitchbook.com/news/articles/Superventure-venture-capital-market-downturn

#моемнение

Всему свое время и место.

Очень часто к мне обращаются стартапы с просьбой: как попасть на мероприятия для инвесторов, и мой ответ НИКАК.

Если мероприятие для инвесторов, то и задачи у нас другие, мы не смотрим проекты, мы решаем текущие и стратегические задачи инвесторов:

1. Формирование портфеля
2. Оценка проектов, скоринг и финансовые модели
3. Состояние текущего портфеля
4. Санкции, управление активами и ограничения.
5. Процедуры мониторинга и контроля за портфельными компаниями и тд.

Повестка другая, другой настрой.

Стартапам на этапе фандрайзинга не место на таких мероприятиях. Как бы не казалось, что именно здесь можно найти своего инвестора.

Для проектов свои мероприятия и своя повестка и свой настрой у инвесторов. Demoday, pitch, конференции и т.д.

Без обид, только бизнес.

#мириванильныйпломбир

Revolut, основанный Николаем Сторонским, выходит на рынок рассрочки, пишет Bloomberg. Первой страной, где запустится новый продукт, станет Ирландия. В это стране у Revolut 1,6 млн пользователей. Следующими странами станут Польша и Румыния, где новый продукт компании появится уже в этом году.

@forbesglobalrus

Рейтинг мировых стартап центров.

Первая десятка очевидна. Дальше чуть интересней.


📚 https://startupgenome.com/report/gser2022

Deloitte выпустили отчёт по частным финансовым рынкам. Нам конечно же интересна, часть по потенциальным выходам из венчурных проектов.

В тот момент, когда венчурный инвестор инвестирует в проект, он уже думает, как, кому и когда его продаст.

Интересно, что средний срок до слияния проекта (acquisition) почти 15 лет. Последнее время сроки до выхода на IPO сократились и составляли 9 лет. А вот выкупа приходилось ждать 20 лет.
При среднем сроке работы венчурного фонда 10 лет, получается, что вход в проект на стадии B+ еле умещался в цикл работы фонда.

Но последнее время многие управляющие стали делать линейки фондов, именно чтобы снять все сливки и довести проект до exit stage.

Виды выхода из проекта в единицах.

Виды выхода из проекта в объеме (деньгах).

Распределение компаний по секторам.

📚 Отчёт доступен здесь https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/us/Documents/audit/ASC/Roadmaps/us-audit-road-to-next-q2.pdf

Российским резидентам не требуется получать индивидуальное разрешение Банка России на оплату долей, вкладов и паев в имуществе нерезидентов, если средства вносятся в рублях или валюте дружественного государства. Если оплата производится в валюте недружественного государства, сумма такой операции не должна превышать 15 млн рублей в эквиваленте.

Указанное решение действует на сделки, совершенные с 1 июня 2022 г.

📚 https://cbr.ru/press/event/?id=13960

ЦБ планирует существенно повысить лимит на переводы средств за рубеж, сказала глава Банка России Эльвира Набиуллина.

"Для граждан перевод денег - готовы эту сумму значительно увеличить", - сказала она на съезде РСПП. По словам Набиуллиной, рассматривался даже вариант отмены ограничений, но для этого необходимо корректировать законодательство. Глава ЦБ не назвала возможный новый лимит.

@forbeglobalrus

Моя жизнь во многом связана с МФТИ, я училась в лицее при физтехе, многие мои друзья и их родители закончили МФТИ.

С 2013 я преподаю венчурный бизнес в МФТИ, на кафедре управления технологическими проектами.

И теперь я член Физтех Союза и ментор для меня это честь, работать, помогать и развивать технологическое предпринимательство в лучшем университете страны.

СЛУЖУ ФИЗТЕХУ!

https://phystech-union.org/kondrateva-tatyana/

"С 1 июля 2022 года физические лица-российские резиденты имеют право в течение календарного месяца перевести со своего счета в российском банке на свой счет за рубежом или другому человеку не более 1 млн долларов США или такую же сумму в эквиваленте в другой иностранной валюте" https://cbr.ru/press/event/?id=13976