Сектор: Добыча драгоценных металлов и минералов
Предыдущие разборы: 1 —> 2 —> 3 —> 4 —> 5 —> 6 —> 7
Последний обзор АЛРОСА делал 16 октября, цена была 54,8 р., я ожидал коррекции к ~50, откуда начало роста. По факту падали глубже, до 46,4 и от туда начался отскок и закрылись торги на ~53 р. В рамках месяца практически без изменений. Давайте посмотрим, были ли изменения по новостям и есть ли свежие отчеты.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 5.8
▪️ P/S — 1.2
▪️P/B — 0.95
▪️EPS — 8.97 р.
▪️EBITDA — 100.4B р.
ℹ️ По большей части метрик АЛРОСА оценивается дешевле обычного. По P/E плюс-минус как по остальным периодам.
🗞 Новостной фон
▪️Минфин РФ рассчитывает на начало восстановления мирового алмазного рынка в следующем году
▪️Алроса выполнит планы на год, установив рекорд по добыче горной массы — глава Якутии Айсен Николаев
▪️Алроса РСБУ 9мес2024: выручка: 166.01 млрд руб (-30% г/г), чистая прибыль: 28.26 млрд руб (-68% г/г)
▪️МИНФИН РАССМАТРИВАЕТ НОВЫЕ ЗАКУПКИ АЛМАЗОВ У АЛРОСА В 2025 ГОДУ — МОИСЕЕВ — ИФ
▪️МИНФИН РФ РАССМАТРИВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ЗАКУПОК АЛМАЗОВ У «АЛРОСЫ» В ГОХРАН В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ — МИНФИН
💰 Финансовое здоровье, выручка, прибыль, FCF
Отчета по МСФО за 3кв2024 еще не было, поэтому все тоже самое, что в прошлом обзоре
🔮 Будущее, оценки
Свежих оценок нет. Оценки от 27 марта по 31 мая — от 75,88 до 76,4 р. за акцию поставили 3 компании: АКБФ Инвестиции, БКС и ФИНАМ.
🤵♂️ Основные акционеры
33% — Федеральное агентство по управлению государственным имуществом.
25% — Министерство имущественных и земельных отношений Республики Саха (Якутия)
8% — Администрации районов (улусов) Республики Саха (Якутия)
🆚 Сравнение с конкурентами
Других алмазных компаний в России нет, поэтому сравниваю с компаниями из группы "Металлы и сырье". Компания входит в 10-ку крупнейших компаний сектора. По текущим метрикам компания оценивается дороже, чем большинство других компаний сектора. По метрикам рентабельности компания или такая же, как остальные, или чуть лучше.
🤑 Дивиденды
Дивиденды компания продолжает платить даже в сложные для неё времена — это похвально. Див. доходность в этом году составит около 7%. В 2023 — 4,9%. Из год в год компания платит разные дивиденды, в зависимости от результатов.
📈 Технический анализ
Дневной ТФ - за рост. Ближайший уровень сопротивления — 57 р. Я думаю, что в ближайшее время мы будем ходить вокруг да около этого уровня. А вот дальше в зависимости от ситуации в мире. Начнется мир-дружба-жвачка - один расклад. Продолжится как сейчас - будем видеть стагнацию (чуть падать или в боковике)
🧠 Выводы
Компания находится в сложных условиях на которые она никак не может повлиять. Менеджмент в данных обстоятельствах делает все возможное, это я сужу чисто по цифрам. Т.е. руководство адекватное — а это половина успеха любой компании. Начнется потепление — у компании большие шансы для восстановления всего бизнеса и котировок акций. Тех.анализ говорит, что будем в ближайшее время крутиться вокруг 57 р. Дальше — в зависимости от международной повестки, которая напрямую повлияет на спрос и цены на продукцию компании. Если убрать весь этот геополитический навес — АЛРОСа отличная, эффективная, прибыльная компания.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🧐 Про увеличение политики и около СВО-тем на канале
Утром сегодня публиковал пост о том, что Илон Электророжденный предрекает скорое окончание СВО. И вообще в последнее время эта тема — политика, СВО и прочее больно много на канале. Сразу хочу сказать, что это не изменение концепции канала. Это временная ситуация, так как она НАПРЯМУЮ влияет на рынок, гораздо больше, чем обычно.
Поэтому какое-то время политическая тема будет присутствовать в чуть больших объемах. Как только это станет не важно для рынка, я с удовольствием сокращу количество информации.
Утром сегодня публиковал пост о том, что Илон Электророжденный предрекает скорое окончание СВО. И вообще в последнее время эта тема — политика, СВО и прочее больно много на канале. Сразу хочу сказать, что это не изменение концепции канала. Это временная ситуация, так как она НАПРЯМУЮ влияет на рынок, гораздо больше, чем обычно.
Поэтому какое-то время политическая тема будет присутствовать в чуть больших объемах. Как только это станет не важно для рынка, я с удовольствием сокращу количество информации.
Последний разбор USSDRUB делал 7 октября. Тогда цена была в районе 95 и я ожидал, что цена будет колебаться в этом же районе, а после пойдет в район 102, от туда снова пойдет в район 95. По факту эта пара тихо-медленно ползла вверх и за этот месяц выросла на 3,25% от моего прошлого обзора. Т.е. по-сути примерно то, что я говорил — колебаться плюс-минус в этом районе, а после в район 102. Чего ждать дальше?
Судя по динамике плюс-минус того же. Но вот после можем также медленно и также скучно скорректироваться. После коррекции снова поползти в район 102,5. От туда еще скорректируемся, а после опять вверх пойдем ми будем иметь более-менее длительную боковую динамику в районе 100-105 рублей. Как я это вижу на графике отобразил, график прикрепил.
Напоминаю, что рубль сейчас не имеет свободной, рыночной цены, а происходит торговля на каких-то совершенно других основаниях. Считаю, что долгосрочно, будь-то текущие не рыночные условия, будь-то рыночные условия, мы идём к целям в 100 р. и выше за 1$. От туда может быть коррекция. Но сначала надо туда сходить.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🐀 Мошенники атакуют
Друзья, я и так знаю, что вы у меня самая думающая аудитория. Но так, на всякий случай. Мне тут сообщают, что я всем рассылаю эротические финансовые предложения помочь моему дядюшке из Африки, будущему царю Эфиопии, прислать немножко денежек, а он в свою очередь, как поправится, вернет мильён денег. 🤑
Так что заявляю официально — мой дедушка царь не Эфиопии, а царь 🦁 Нарнии. Поэтому вас всех жестко обманывают. Все деньги надо присылать по адресу: деревня Кукуево, улица Кремлёвская. 🤣🤣🤣
Карочь, к чему я это. Если "я" вам что-то предлагаю, то это не я, а какой-нибудь Вася из мест, куда ему надо про пики точеные или буби печеные знать)))) Будьте бдительны,храните деньги в сберегательной кассе.
Друзья, я и так знаю, что вы у меня самая думающая аудитория. Но так, на всякий случай. Мне тут сообщают, что я всем рассылаю эротические финансовые предложения помочь моему дядюшке из Африки, будущему царю Эфиопии, прислать немножко денежек, а он в свою очередь, как поправится, вернет мильён денег. 🤑
Так что заявляю официально — мой дедушка царь не Эфиопии, а царь 🦁 Нарнии. Поэтому вас всех жестко обманывают. Все деньги надо присылать по адресу: деревня Кукуево, улица Кремлёвская. 🤣🤣🤣
Карочь, к чему я это. Если "я" вам что-то предлагаю, то это не я, а какой-нибудь Вася из мест, куда ему надо про пики точеные или буби печеные знать)))) Будьте бдительны,
Сектор: Производство удобрений и химической продукции сельскохозяйственного назначения
Все разборы: 1 —> 2 —> 3 —> 4 —> 5
Последний обзор ФосАгро делал 23 августа, тогда цена была 5079 р., я ожидал небольшого движения вниз примерно до 4800, откуда ждал роста в район 6К и выше, если будет соответствующий импульс по всему рынку. По факту с 5079 доходили до 4798 (прям ровно куда я ждал), от туда весь сентябрь росли до 5630 (до 6К не доросли, как я думал), потом пришла опять коррекция. Ну а сейчас акции стоят 5560. Что ждать дальше? Давайте разбираться.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 7.4B$
▪️ P/E — 7.65
▪️ P/S — 1.49
▪️P/B — 4.47
▪️EPS — 726.97 р.
▪️EBITDA — 174,4B р.
ℹ️ Стало чуть дороже, чем в прошлом обзоре. По метрикам компания оценена примерно как обычно в другие периоды.
🗞 Новостной фон
▪️«Фосагро» увеличила поставки российским потребителям за 9 месяцев на 4%, до 2,8 млн т
▪️ФосАгро планирует небольшой рост capex в 2025 году — топ-менеджер
▪️«ФОСАГРО» УВЕЛИЧИЛА ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ НА 29%, ДО 53,5 МЛРД РУБ., СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК СНИЗИЛА НА 55,7% — КОМПАНИЯ
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 6%. Но последние 4 года СК стоит примерно на одном уровне.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ вырос на 22% до 272B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1,56, что уже достаточно заметный уровень долга, но еще не критичный. В прошлом такой объем долга у компании уже был, который она успешно в дальнейшем сокращала.
ℹ️ СК вырос, но долг вырос тоже, складывается ощущение, что СК вырос за счет набора долга. Финансовое здоровье можно назвать нормальным.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 10% и она как и СК стоит примерно на одном месте в последние 4 года.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ выросла на 9%, но она существенно ниже, чем в 2021 п 2022 годах.
▪️Свободный денежный поток упал на 64% за 9М2024ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 16 сентября была оценка от ФИНАМ, они поставили таргет на 7047 р. До этого были 2 оценки на 7047 (тоже от ФИНАМ) и на 7762 от АКБФ Инвестиции.
🤵♂️ Основные акционеры
23.4% — МКООО "Адорабелла"
20,6% — Литвиненко Т.П.
20,3% — МКООО "Хлодвиг Энтерпрайзес"
🆚 Сравнение с конкурентами
ФосАгро — крупнейшая по капитализации компания в своем секторе, ближе всех только Акрон (кстати, давайте его тоже разберем? если есть интерес, пришлите заявку в сл. сбор). По метрикам компания оценивается плюс-минус как остальные компании или чуть дороже. Есть более дорогие и более дешевые компании. А вот по метрикам рентабельности ФосАгро лучший в секторе.
🤑 Дивиденды
Компания выплачивает дивиденды как минимум последние 15 лет. Дивиденды выплачиваются несколько раз в год - от 2 до 4 и иногда 5 раз. Последние годы див. доходность была от 10 до 16% - что довольно прилично. Учитывая текущее финансовое здоровье не ожидается, что компания будет иметь проблемы с выплатами дивидендов. Из минусов — размер див. выплат сокращается третий год.
📈 Технический анализ
После отскока подходим к перепроданности, но еще есть потенциал для небольшого роста, индикаторы на дневном ТФ пока не сигнализируют о развороте. Так как сильно движение на рынке будет сильно зависеть от ближайших политических событий, то предсказать насколько мы можем еще вырасти и на сколько мы потом опять упадем сложно. Поэтому я обозначу скорее движение на ближайшие недели 2-3. Отобразил его на графике.
🧠 Выводы
Есть некоторая стагнация по бизнесу в целом в последние годы. Скорее всего это может быть связано с геополитикой и разными санкциями последних лет. Обвала нет, финансовое здоровье нормальное. Дивиденды платят и они довольно высокие, прибыль есть. Для меня есть небольшое ухудшение по сравнению с прошлым обзором. Сейчас у меня отношение скорее нейтральное, а в прошлом обзоре было положительное, цифры стали похуже. Пока я бы воздержался от долгосрочной покупки.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇷🇺 Индекс МосБиржи #IRUS #IMOEX
Последний обзор индекса МосБиржи делал в прошлые выходные, тогда было настроение всё пропало у всех, а я сказал, что будем расти. Хотя и говорил, что высокая неопределенность. Тогда мы были на 2596 и я говорил, что сходим на 2750. Именно туда мы и пришли под конец дня в пятницу 😎😎😎
На прошлой неделе, 6 ноября, до открытия рынка, я писал, что покупаю на отскок кучку хороших компаний. И практически все они выросли за эту неделю на 3-6%, некоторые и под 15% типа Ozon. Те кто повторил за мной этот манёвр я думаю остались в плюсе. Чего ждать дальше?
На часовом ТФ есть перрекупленность. Поэтому мы можем в ближайшие дни увидеть коррекцию к этому отскоку. Условно в понедельник-вторник. После опять подрастём. А под конец недели вероятно опять начнем грустить. И в итоге в рамках недели очень даже может быть, что мы окажемся там же, где были на закрытие рынка. Поэтому, на мой взгляд, та идея что я говорил про отскок — возможно стоит фиксировать. Получились изи мани, надо брать, пока дают 😁
Почему мы можем увидеть окончание отскока? Ну, во-первых, рынок может вспомнить, что у нас там инфляция, то сё, и как бы еще ничего не изменилось, из-за чего у нас повышается процентная ставка, санкции тоже никто не отменил. А мы сейчас можем погрузиться в теории того, чего же предложит Трамп России и Украине, для окончания СВО. И вот на этом очень даже не факт, что мы продолжим рост на сл. неделе. Опять же скоро вспомнят, что Трамп только в январе к власти придет.
Ближе к приходу Трампа или каких-то определенности с его стороны по поводу предложений, можем снова начать расти. А пока... Скажем так есть сомнения. Возможно мы уже отыграли выборы и трампоралли.
Если я ошибаюсь и продолжится рост, куда в таком случае пойдем? Если закрепляемся на уровне 2750, тогда пойдем на ~2900. Если в понедельник откроемся ростом, а после начнется слив — тогда пойдем по сценарию, который на мой взгляд наиболее реалистичный в настоящий момент. И именно его я отобразил на графике. Посмотрим как пойдет по факту. Получается в моей модели на сл. неделе будет что-то типа боковика.
Последний обзор индекса МосБиржи делал в прошлые выходные, тогда было настроение всё пропало у всех, а я сказал, что будем расти. Хотя и говорил, что высокая неопределенность. Тогда мы были на 2596 и я говорил, что сходим на 2750. Именно туда мы и пришли под конец дня в пятницу 😎😎😎
На прошлой неделе, 6 ноября, до открытия рынка, я писал, что покупаю на отскок кучку хороших компаний. И практически все они выросли за эту неделю на 3-6%, некоторые и под 15% типа Ozon. Те кто повторил за мной этот манёвр я думаю остались в плюсе. Чего ждать дальше?
На часовом ТФ есть перрекупленность. Поэтому мы можем в ближайшие дни увидеть коррекцию к этому отскоку. Условно в понедельник-вторник. После опять подрастём. А под конец недели вероятно опять начнем грустить. И в итоге в рамках недели очень даже может быть, что мы окажемся там же, где были на закрытие рынка. Поэтому, на мой взгляд, та идея что я говорил про отскок — возможно стоит фиксировать. Получились изи мани, надо брать, пока дают 😁
Почему мы можем увидеть окончание отскока? Ну, во-первых, рынок может вспомнить, что у нас там инфляция, то сё, и как бы еще ничего не изменилось, из-за чего у нас повышается процентная ставка, санкции тоже никто не отменил. А мы сейчас можем погрузиться в теории того, чего же предложит Трамп России и Украине, для окончания СВО. И вот на этом очень даже не факт, что мы продолжим рост на сл. неделе. Опять же скоро вспомнят, что Трамп только в январе к власти придет.
Ближе к приходу Трампа или каких-то определенности с его стороны по поводу предложений, можем снова начать расти. А пока... Скажем так есть сомнения. Возможно мы уже отыграли выборы и трампоралли.
Если я ошибаюсь и продолжится рост, куда в таком случае пойдем? Если закрепляемся на уровне 2750, тогда пойдем на ~2900. Если в понедельник откроемся ростом, а после начнется слив — тогда пойдем по сценарию, который на мой взгляд наиболее реалистичный в настоящий момент. И именно его я отобразил на графике. Посмотрим как пойдет по факту. Получается в моей модели на сл. неделе будет что-то типа боковика.
Куда мы пойдем по индексу МосБиржи на следующей неделе?
Anonymous Poll
27%
Рост! Продолжится Трампоралли 🚀
36%
Вправо. Плюс-минус там же будем, где и сейчас, в конце недели. 👉
24%
Упадём. Порасли и хватит, пора падать. 👇
12%
Не знаю 🤷♂️