💡 Обзор по компании ОГК-2 #OGKB
Сектор: Электроснабжение

Еще одна дочка Газпрома, которую раньше не разбирал. Давайте разберем :)

ℹ️ О компании ОГК-2
ОГК-2 — компания тепловой генерации. Создана в 2005 году в результате реформы РАО «ЕЭС России». Производит и продает на оптовом рынке электрическую и тепловую энергию. Основным акционером компании является российский нефтегазовый холдинг «Газпром».

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 377M$
▪️ P/E — 3.69 (❗️на конец 2023 года, компания не отчитывается с конца 2023, все данные ниже на конец 2023 года)
▪️ P/S — 0.22
▪️P/B — 0.25
▪️EPS — 0.0898 р.
▪️EBITDA — 25.8B р.
ℹ️ На конец 2023 по метрикам компания оценивалась дешевле, чем обычно в другие периоды на 30-60%.

🗞 Новостной фон
▪️ЭЛЕКТРОСТАНЦИИ ОГК-2 ЗА 9 МЕСЯЦЕВ УВЕЛИЧИЛИ ПРОИЗВОДСТВО ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ НА 10,1%, ДО 42,4 МЛРД КВТ.Ч
▪️Мосбиржа выявила несоответствие акций ТГК-1 и ОГК-2 правилам листинга, эмитентам установлен срок для устранения несоответствия (август 2024)
▪️ОГК-2 решила не публиковать РСБУ за I полугодие
▪️ОГК-2 МОЖЕТ ОТКАЗАТЬСЯ ОТ ДИВИДЕНДОВ ЗА 2023 ГОД
▪️ОГК-2 не будет публиковать отчет по МСФО за 1кв 2024г
▪️ЦЕНА РАЗМЕЩЕНИЯ В РАМКАХ ДОПЭМИССИИ ОГК-2 СОСТАВЛЯЕТ 0.5563 РУБ/АКЦИЯ — РАСКРЫТИЕ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал упал на 10% по сравнению с 2021 годом. В 2022 году отчета не было.
▪️Чистый долг сократился на 14% по сравнению с 2021 годом.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.2196. Долговая нагрузка уже ощутимая, но еще не слишком большая.
ℹ️ То что компания периодически не публикует отчеты - это большая проблема. По итогу 2023 каких-то особых проблем нет с фин. здоровьем.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на 17% в 2023 году по сравнению с 2021 годом. (это вообще конечно странно писать в конце 2024). В целом выручка стоит в боковике последние 10 лет 116 — 160B р.
▪️Прибыль упала на 53% в 2023 году по сравнению с 2021 годом. Но это обычная сумма, с 2018 по 2023 год прибыль была в районе 10-12B р.
▪️Свободный денежный поток упал на 11% за 2023 по сравнению с 2021. В целом FCF стоит в диапазоне последние годы.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов

🤵‍♂️ Основные акционеры
73.4% — ПАО "ЦентрЭнергоХолдинг" (принадлежит Газпром)
7.5% — ООО "Газпром Энергохолдинг" (принадлежит Газпром)

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания не отчитывается, сравнения будут не корректными.

🤑 Дивиденды
Последние годы компания платила дивиденды от 6 до 8%, но в этом году похоже не будет. В 2022 вообще 14.4% заплатила.

📈 Технический анализ
Без свежих отчетов дать нормальный отчет по компании довольно сложное занятие. Предположу, что пойдем ниже, вместе со всем рынком, пока не начнет улучшатся история с инфляцией, процентной ставкой и ростом индекса МосБиржи. Наиболее вероятную ситуацию по графику отобразил. Но тут уровень уверенности у меня низкий, вдруг там в непубликуемых отчетах какой-то ужас-ужас?

🧠 Выводы
Конечно же нет! В такое нельзя инвестировать. Не отчитывается. Ну а вдруг вообще с листинга уберут? вон в августе МосБиржа уже предупреждала. Нафиг-нафиг. Если бы не отсутствие отчетов, в целом более-менее компания, но есть и получше.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🔌 Обзор по компании ТГК-14 #TGKN
Сектор: Электроснабжение

Еще одна небольшая компания, которую я ранее не разбирал. Давайте посмотрим, что тут интересного.

ℹ️ О компании ТГК-14
Территориальная генерирующая компания № 14 — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». Ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии на территории Забайкальского края и Республики Бурятия.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 109M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 7.86
▪️ P/S — 0.59
▪️P/B — 1.64
▪️EPS — 0.001 р.
▪️EBITDA — 2.9B р.
ℹ️ Несмотря на то, что по метрикам компания не такая уж и дешевая, она дешевле, чем раньше в другие периоды.

🗞 Новостной фон
▪️Прибыль ТГК-14 по РСБУ за 9 месяцев 2024 года выросла на 38,6%
▪️Мажоритарий ТГК-14 после SPO снизил долю в компании до 74,6%
▪️ТГК-14 привлекла в рамках SPO 1,5 млрд. руб.
▪️ТГК-14 за 9 месяцев увеличила выработку электроэнергии на 11%
▪️ТГК-14 инвестирует в модернизацию ТЭЦ-2 в Улан-Удэ около 40 млрд руб
▪️ТГК-14 профинансирует более 60% капвложений в 2024 году за счет погашения долга акционером
▪️ТГК-14 в I полугодии снизила чистую прибыль по МСФО на 26%, до 641 млн руб., выручка 9,5 млрд руб (+11,26% г/г).

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 1п2024ТТМ упал на 15%. В целом СК стоит в боковике 5.2-6.7B р. В 2023 был всплеск до 7,5Bр.
▪️Чистый долг в 1п2024ТТМ вырос на 47%. Это третий год, когда компания активно наращивает долг.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.4697. И это уже заметный, ощутимый уровень долга. Долг еще не является проблемой, но уже не маленький.
ℹ️ Есть ухудшение в этом году, а в целом довольно скучно, компания застряла в развитие.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 1п2024ТТМ выросла на 6%. И это рекордная выручка, С 2015 по 2021 выручка была примерно одинаковая.
▪️Прибыль за 1п2024ТТМ упала на 14%. По прибыли что-то все грустно, в 2016 году был максимум. И она скачет, то рост, то падение.
▪️Свободный денежный поток упал на 35% в 1п2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов

🤵‍♂️ Основные акционеры
74,6% — АО "Дальневосточная управляющая компания"

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации это компания из маленьких компаний, а вообще в секторе прям много компаний. По метрикам дороже большинства других. По метрикам рентабельности в лучшем случае средние по рынку, а то даже и хуже. Хотя есть в секторе много компаний убыточных или с минимальной прибылью. В целом компания серединка на половинку.

🤑 Дивиденды
В последние 3 года компания платит дивиденды. За 2023 были рекордные 12.2% (часть из них пришла в 2024). А этот год 6,58%. Как по мне так я бы не рассчитывал тут на какие-то особо хорошие дивиденды.

📈 Технический анализ
У меня выходит какой-то боковик. На дневном и недельном ТФ индикаторы в зоне перепроданности, но нет сигналов за рост. Скорее всего может быть какой-то отскок, а после боковик. Ниже 0.0045 лучше бы чтобы не уходила цена, а то сможет булькнутся аж на 0.002. Наиболее реалистичный на мой взгляд вариант отобразил на графике.

🧠 Выводы
Что-то очень посредственное. Никакой идеи я тут не разглядел. В 2023 был какой-то рост, но в этом уже падение. Компания занимается инвестированием в модернизацию, возможно это как-то повлияет в будущем на дела компании, надо будет поглядеть хотя бы через полгодика или год. Сейчас бы я не стал покупать. Чисто технически может быть отскок в ближайшее время.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

⛽️ Разбор графика компании Транснефть #TRNFP
Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Последний раз делал обзор по Транснефти 1 октября, тогда цена была 1370 р. и я ожидал коррекции к 1205р. и вот мы практически здесь, вчера были по 1230, сейчас 1249, т.е. мой прошлый обзор уже совпал. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 10.15B$
▪️ P/E — 3.54
▪️ P/S — 0.70
▪️P/B — 0.36
▪️EPS — 385.44 р.
▪️EBITDA — 596.2B р.
ℹ️ По метрикам компания оценена плюс-минус как обычно в последние 3 года, а до 2022 года компания оценивалась примерно на 50% дороже по метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️ФАС ПРЕДЛАГАЕТ ПОВЫСИТЬ ТАРИФЫ «ТРАНСНЕФТИ» НА ПРОКАЧКУ НЕФТИ В 2025 Г. НА 5,8% — ПРОЕКТ ПРИКАЗА
▪️ФАС прекратит действие долгосрочного тарифа на нефтепроводе Тихорецк — Туапсе-2 из-за окончания соглашения между Транснефтью и Роснефтью

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024ТТМ вырос на 2%. Темы проста СК снижаются.
▪️Чистый долг в 1п2024ТТМ упал на 17%. Долг снижается 8 год подряд.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.2762 — совсем незначительный. Можно сказать, что долгов вообще нет, они просто минимальны.
ℹ️ Есть некоторое сокращение роста СК, финансовое здоровье отличное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 4%. Это замедление темпов роста, но все же рост.
▪️Прибыль за 1п2024ТТМ сократилась на 5%. Последние 3 года прибыль стоит в диапазоне 253-306B р.
▪️Свободный денежный поток вырос на 14% в 1п2024ТТМ до 181B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежая оценка от ФИНАМ от 31 октября (вчерашняя) — 1691 р. Остальные 5 оценок: от 1600 до 2400 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
78,6% — Росимущество (РФ)
20.9% — НРД

🆚 Сравнение с конкурентами
Непосредственно в секторе никого кроме самой Транснефти и нет. В более широкой нефти-газа Транснефть входит в 10ку крупнейших по капитализации. По метрикам в "нефть-газ" компания оценивается примерно на одном уровне с другими, а по рентабельности — по части метрик хуже, по другой части лучше.

🤑 Дивиденды
Стабильные, высокие, растущие. В этом году уже 12.3% годовых. Понятно, что в банке больше сейчас) Компания стабильный и надежный плательщик высоких дивидендов.

📈 Технический анализ
Индикаторы говорят о том, что еще есть небольшой задел для коррекции. После будет отскок, скорее всего от ближайшей поддержки — 1200 р. После отскока можем еще на 1150 сходить, если рынок все ни как не развернется. Но в целом выходит, что в ближайшие месяцы будет шалтай-балтай на месте ставай 🤣 Боже, стихами уже заговорил. Ох уж эта коррекция рынка))) Все что я имею ввиду отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания ааатличная. Ну все просто хорошо. Долги сократили, выручка, СК растёт, дивиденды платятся. Чуть прибыль упала - ну и не мудрено в текущей ситуации. Теханализ за боковик, но в рамках этого боковика можем сходить на 1150 — ну чеб не взять по таким ценам. Может ли укатать ниже? Ой ну могут, тут рынок, ничего обещать не могу. Будет ли движение ниже 1150 адекватным? Нееет. Но и такое может быть 🙈

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.