🏭 Обзор по компании РУСАЛ #RUAL
Сектор: Металлургия и добывающая промышленность - Производство алюминия

Последний обзор РУСАЛ делал 22 ноября, тогда акции стоили 37,4 р., я ожидал коррекции к 33 р. и тогда никакого роста не прогнозировал. По факту сначала упали до 33, постояли немного, а после упали еще больше до 28. И только от туда во второй половине декабря, когда процентную ставку не повысили, был мощный-сочный отскок. Сейчас акции торгуются по 34,6 р. (практически те самые 33 р., которые я прогнозировал в ноябре 😁), давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5,37B$
▪️ P/E — 12.59
▪️ P/S — 0.45
▪️P/B — 0.45
▪️EPS — 2.75
▪️EBITDA — 125,6B р.
▪️EV/EBITDA — 9.16 (это аналог P/E, только считается более справедливым)
ℹ️ Оценка стала чуть ниже, чем в прошлом обзоре. По P/S и P/B акции оценены существенно дешевле, чем в предыдущие периоды. По P/E дороже обычного, так как упала прибыль.

🗞 Новостной фон
▪️Санкции ЕС не нанесут критического удара по Русалу, так как компания сможет усилить экспорт в Азию. Однако переход с премиального рынка Европы на дисконтный китайский может снизить доходы – Ведомости
▪️В 16-М ПАКЕТЕ САНКЦИЙ ПРОТИВ РФ ПЛАНИРУЕТСЯ ПРОПИСАТЬ ПОЭТАПНЫЙ ЗАПРЕТ НА ИМПОРТ РОССИЙСКОГО АЛЮМИНИЯ, ОТКЛЮЧЕНИЕ ОТ SWIFT ЕЩЕ ОКОЛО 15 БАНКОВ, ВВЕДЕНИЕ ОГРАНИЧЕНИЙ ПРОТИВ ЕЩЕ БОЛЕЕ ЧЕМ ДЛЯ 70 СУДОВ «ТЕНЕВОГО ФЛОТА» — Блумберг
▪️Российский алюминий может попасть под санкции в февральском 16-й пакете ЕС – Ъ
▪️Индия в октябре 2024 нарастила закупки российского алюминия в 30 раз г/г и в 3,8 раза м/м – РИА
▪️Обрушение породы произошло на уральской шахте Русала, работа аварийного участка остановлена (12 декабря)
▪️РУСАЛ сокращает производство алюминия на фоне роста цен на глинозем

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +19% за 1П2024ТТМ
▪️Чистый долг вырос на 21% за 1П2024ТТМ
▪️Net Debt / EBITDA — 4.96 — это высокий уровень долга, но ниже, чем в 2023 году, когда было 7,35.
ℹ️ Растёт собственный капитал, но высокие долги. Здоровье нормальное, но рост долгов — это минус.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +8 за 1П2024ТТМ
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ выросла на 66% после обвала в 2023 году на 81%.
▪️Свободный денежный поток упал на 105%, ушел в минус — 3,31B р.за 1П2024ТТМ

🔮 Будущее, оценки
▪️ Новый прогноз от 26 ноября от АКБВ Инвестиции — 81,72 р. Три старых от 48 до 60 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
56.9% — En+
25.5% — SUAL Partners

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации это средняя по размеру компания в своем секторе, чуть ближе к большим. По метрикам — если опустить P/E из-за низкой прибыли, по остальным выглядит дешевле рынка. По уровню долга — больше, чем у других. По метрикам рентабельности хуже рынка. По росту выручки хуже рынка.

🤑 Дивиденды
С 2022 года не платят

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят за коррекцию. Цена находится в рамках узкого диапазона 30-45 р. Скорее всего пока не начнется восстановление новых регионов России и не потребуются ресурсы компании продолжится боковик. Как я вижу дальнейшее движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
у компании нет свежего отчета за 3кв 2024, поэтому возможно там есть какие-то сюрпризы. За 1П2024 видно, что компания пытается наращивать СК, выручку, прибыль. По моему личному рейтингу компаний, похожих на Русал не вошла в 5-ку лучших компаний из сектора. Дивидендов не платит. Наверное в этом секторе есть более интересные компании. Поэтом РУСАЛ не первая компания, кого бы я купил, если хотел бы в сектор майнеров погрузится. До свежих отчетов я бы не стал покупать.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

📲 Обзор по компании Диасофт #DIAS
Сектор: Программное обеспечение

Первый и последний обзор по компании Диасофт делал 2 октября, тогда акции стоили 5773 р., я ожидал падения до 5140 и предполагал, что от туда может быть отскок, но говорил, что пока "график молодой и компания молодая - сложно сказать куда мы долгосрочно идём", а покупать акции этой компании только как венчурную историю, на очень небольшую долю от портфеля в районе 0.5-1%. По факту акции падали до 5140, а потом еще вплоть до 3500 🙈 и только от туда начался отскок. Сейчас акции торгуются по 4300, давайте посмотрим, чего можно ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 463M$
▪️ P/E — 15.78
▪️ P/S — 4.61
▪️P/B — 7.55
▪️EPS — 274.05 р.
▪️EBITDA — 3,67B р.
▪️EV/EBITDA — 11.91
ℹ️ Акции упали в цене, по метрикм компания стала дешевле. По сравнению с 2023 годом акции Диасофта выглядят уже не так дорого. В другие периоды отчетов еще не было.

🗞 Новостной фон
▪️СД ДИАСОФТ: ДИВИДЕНДЫ ПРОШЛЫХ ЛЕТ = 53,30 (Пятьдесят три) рубля 30 копеек. Див доходность: 1.21% (сегодняшнее)
▪️Наша стратегия предполагает 30% ежегодный рост ключевый финансовых показателей — Дмитрий Поленов, финдиректор Диасофта на Дне инвестора

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ упал на 1%
▪️Чистый долг — отрицательный, но он сократился с -2,95 до -1,62B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша у компании больше, чем долгов перед банками.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, однако немного упал СК — это минус.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +8% за 9М2024ТТМ. И это довольно скромный результат.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 7%. Эх.
▪️Свободный денежный поток упал на 45% за 9М2024ТТМ

🔮 Будущее, оценки
▪️ 23 октября от ФИНАМ был таргет на 5814 р. Два предыдущих таргета: 5929 и 6600.

🤵‍♂️ Основные акционеры
21,6% — Глазков А.В.
17% — Генцис А.Ю.
14,4% — Михалёв О.В.
9,6% — Дымов А.Н.
8,8% — Рощупкин О.М.
5,9% — Ольшевский Д.А.
5,2% — Грошев А.К.

🆚 Сравнение с конкурентами
Диасофт — средняя по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дешевле рынка. По уровню долга — в среднем по рынку. По метрикам рентабельности — немного лучше рынка.
В моём собственном рейтинге IT-компаний Диасофт набрала баллов для 2 места сразу за Хэдхантером.

🤑 Дивиденды
Платит. За 2024 — 2,62%, а за 2025 уже заплатили или запланировано — 2,29% годовых. Видимо и дальше будут выплачивать.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят за движение вниз. Я думаю, что мы пойдем в район 4000. От туда опять начнем расти. И дальше уже будет рост относительно продолжительное время. Но сам рост будет довольно вялым. Потому что последние данные по компании довольно слабые. Если следующие отчеты будут в таком же духе, но это не даст большого роста. В случае же той ситуации, что компания снова начнет показывать рост, как это было в предыдущие годы, тогда мы можем увидеть более активный рост. В этом случае можем пойти в район 5800-6150.

🧠 Выводы
Прямо в ближайшие недели жду больше коррекции, нежели роста. Важно выйти из нисходящего канала. Если в районе 4200 не сможет пройти верхнюю границу канала — можем завалиться еще ниже. Поэтому смотрим что будет на том месте, где я на графике выделил. Компания в целом перспективная. Может существенно вырасти на длительном горизонте.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал