🔌 Обзор по компании Юнипро #UPRO
Сектор: коммунальные услуги, Электроснабжение

Последний раз делал разбор по Юнипро 6 августа 2024, тогда акции стоили 1,747 р. и я ожидал, что мы дойдем до 1,6 дойдем и начнется рост в район сначала до 1,85, а потом и выше. По факту с 6 августа было падение до 1,55 (✅), а от туда начался рост до 1.9 (✅). После это повторилось еще раз, и сейчас торгуются по 1,96. Давайте посмотрим, начнем ли мы сейчас расти дальше, как я предполагал в августе. Пока всё сбылось практически 1 в 1, разница в проценты 😎

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1.19B$
▪️ P/E — 4.35
▪️ P/S — 1
▪️P/B — 0.7
▪️EPS — 0.4477
▪️EBITDA — 46,8B р.
ℹ️ С последнего обзора акции компании по метрикам стали дешевле. По сравнению с собой же акции оцениваются дешевле обычного, но на обвале в 2022 метрики были еще дешевле.

🗞 Новостной фон
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ЮНИПРО ПО РСБУ ЗА ДЕВЯТЬ МЕСЯЦЕВ СОСТАВИЛА 31,6 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 23,7 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ — ОТЧЕТ
▪️Чистая прибыль «Юнипро» за девять месяцев по РСБУ составила 31,6 млрд рублей

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +14% за 1П2024ТТМ. СК растёт 3ий год подряд.
▪️Чистый долг отрицательный, но он сократился с -50,1B р. в 2023 году до -43,3B р. в 1П2024ТТМ
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Это значит, что кэша больше, чем долга.
ℹ️ Компания показывает рос СК, хорошее финансовое здоровье.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024 +4%ТТМ
▪️Прибыль +28% за 1П2024ТТМ
▪️Свободный денежный поток +6% за 1П2024ТТМ

🔮 Будущее, оценки
▪️ Вижу 2 оценки. Первая от 25 января 2024 — 2,12 р. от АКБФ Инвестиции, а вторая от 9 августа — 1,8 р. от Сбер Инвестиции.

🤵‍♂️ Основные акционеры
Важный момент по компании является то, что 83,7% принадлежат компанией из Германии Uniper SE, в свою очередь Uniper принадлежит компании Fortum из Финляндии. В текущих реалиях это означает, что 83.7% компании принадлежит инвестору, который не может получать дивиденды из России, согласно текущим законам РФ. Соответственно и не будет принимать решение о выплате дивидендов, которые ранее до 2021 были регулярными. Ранее циркулировали слухи, что Юнипер продаст свою долю или компанию национализируют. Пока ни того ни другого не случилось. Смотрим, ждем, что будет дальше.

🆚 Сравнение с конкурентами
Юнипро -- 5 по капитализации компания России в своем секторе, а в секторе около 50 компаний с листингом. В моем обзоре сектора энергетики Юнипро попал на 3 строчку, подробней здесь. По метрикам компания оценивается дешевле рынка. По уровня долга — чуть лучше рынка. По метрикам рентабельности — лучше рынка. По росту выручки за 5 лет — лучше рынка.

🤑 Дивиденды
Как я выше писал, с 2021 не платит. Не потому что не может или не хочет, а потому что законодательство запрещает. Разрешится ситуация с СВО и уйдет этот закон, это будет драйверов для роста акций Юнипро.

📈 Технический анализ
Вышли из нисходящего канала. Вышли выше 200-дневной скользящей. Это бычий вариант, это за продолжение роста. Однако в моменте есть перекупленность. Она рано или поздно приведет к коррекции. Я думаю, что мы еще немного вырастим, после скорректируемся. А после этой коррекции пойдем выше. Все мысли по движению цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Не платить дивиденды — явно пошло на пользу компании. Улучшились все показатели. Вы посмотрите какой блевотный боковик был с 2011 по 2021 год. ДЕСЯТЬ лет боковика. И тут хоть какие-то движения. Бизнес развивается, растёт. Думаю, когда снова дивиденды смогут платить, тут будет хайп-ракета. Компания выглядит надежной в плане здоровья. Осталось дождаться окончания СВО, оно пойдет на пользу компании для её котировок. Думаю, что идём на 2,3-2,5 р. в рамках года или быстрей. Но на этом пути конечно будут коррекции.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, полезный пост для новеньких

🏦 Обзор по компании Банк ВТБ #VTBR
Сектор: Финансы, Банковская деятельность

Последний обзор по ВТБ делал 29 ноября. Тогда акции стоили 69,5 р. и я ожидал отскок к 82 р. Тогда акции еще немного падали до ~64, а сейчас стоят 82,5 р. ✅ Твёрдо и чётко 🤣 Как будто я специально подбираю время разбора, чтобы всё совпало. Но это не так — я просто иду последовательно компания за компанией из опроса. Ладно, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 9.32B$
▪️ P/E — 2.32
▪️ P/S — 0.39
▪️P/B — 0.39
▪️EPS — 0.0079 р.
ℹ️ Компания оценивается чуть дороже, чем в прошлом обзоре. Но по метрикам все еще очень дешевая и это самые низкие оценки за последние 10 лет.

🗞 Новостной фон
▪️ВТБ взыскал 5,05 млрд руб со счета бывшей британской дочки VTB Capital через суд
▪️ВТБ в 2025 году планирует увеличить портфель средств физлиц на 32%
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ВТБ ПО МСФО В НОЯБРЕ СОСТАВИЛА 47,5 МЛРД РУБ., ЗА 11 МЕС. - 452,2 МЛРД РУБ.
▪️В Ялте и Керчи заработала доставка банковских продуктов ВТБ
▪️ВТБ запустил оплату по иностранным QR-кодам за границей
▪️ВТБ купил «Почта банк» за 36 млрд рублей
▪️ВТБ, СКОРЕЕ ВСЕГО, НЕ БУДЕТ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2024 Г — Костин
▪️ВТБ при частичной приватизации предпочел бы схему с дополнительной эмиссией акций — Пьянов

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Разбор отчета за 9М2024 я публиковал в прошлом обзоре. Краткие данные за 3кв: собственный капитал +16%, обязательства +15%, кэш +35%, чистая прибыль — падение менее 0.5%, выручка — падение -12%.


🔮 Будущее, оценки
▪️ Одна свежая оценка за 28 декабря от АКБФ Инвестиции, таргет — 198,55 р. (смело!). Другие 6 оценок: от 104 р. до 175 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
60,9% — Росимущество

🆚 Сравнение с конкурентами
Второй по капитализации банк России. По метрикам дешевле рынка. По метрикам рентабельности немного хуже основных конкурентов. По росту выручки хуже конкурентов.

🤑 Дивиденды
Не платили дивидендов с 2021 года. За 2024 год Костин опять говорит, чтобы не ждали.

📈 Технический анализ
Тех.анализ говорит, что акции ВТБ вблизи коррекции, но еще не сигнализируют о её начале. Возможен еще небольшой рост и временный уход выше уровня 82.5, куда-то на 83-85. От туда жду коррекции, а после коррекции снова рост. Как это будет на мой взгляд отобразил на графике.

🧠 Выводы
Одна из самых не любимых компаний среди российских инвесторов. Из-за разных объективных моментов, по типу дивидендов или прочих ожиданий. Но по факту — это быстро развивающаяся компания, очень низкие оценки. Здесь есть большой потенциал для роста на мой взгляд. Несмотря на всю "токсичность" с т.з. инвесторов. После ожидаемой мною скорой коррекции акции пойдут снова на 95, а потом и на 107. Ну а дальше надо будет снова посмотреть.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России