🍅 Обзор по компании Русагро #AGRO
Сектор: Производство продуктов питания

Последний обзор по Русагро делал 9 сентября, тогда акции стоили 1178 р., я ожидал, что сначала цена будет колебаться в боковике, пойдет уйдет к 1035, а от туда пойдет на 1300. По факту цена все это время колеблется в указанном мною диапазоне 1050-1300. Сейчас акции стоят 1083, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,47B$
▪️ P/E — 5.79
▪️ P/S — 0.47
▪️P/B — 0.68
▪️EPS — 187.28 р.
▪️EBITDA — 50,3B р.
ℹ️ Судя по текущей оценке P/E, по которому компания сейчас по истории оценивается дороже обычного, у компании упала прибыль. По P/B и P/S Русагро оценивается немного дешевле обычного. В целом компания сейчас оценивается дешевле обычного, но не сильно.

🗞 Новостной фон
▪️«Русагро» может начать поставки свинины в КНР из Приморья не раньше II квартала 2025 г. - аналитики
▪️2 декабря — последний день торгов расписками Русагро. Возобновление торгов ожидается в феврале-марте
▪️Группа «Русагро» сообщает о закрытии сделки по консолидации 100% долей и контроля над ООО «ГК Агро-Белогорье»
▪️ТЕХНИЧЕСКАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ПО ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНДОВ «РУСАГРО» МОЖЕТ ПОЯВИТЬСЯ В НАЧАЛЕ 2025Г ПОСЛЕ ЗАВЕРШЕНИЯ РЕДОМИЦИЛЯЦИИ — ЗАМГЕНДИРЕКТОРА. Русагро: мы как менеджмент будем рекомендовать не выплачивать дивиденды за прошлые периоды.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 12%, но это сокращение темпов роста, в 2023 СК вырос на 40% год к году.
▪️Чистый долг сократился за 9М2024ТТМ на 25%.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.9931. У компании уже низкая долговая нагрузка. Долг не является проблемой.
ℹ️ У компании улучшилось финансовое здоровье, сократились долги, вырос СК. Но темпы рост несколько хуже, чем в прошлом году.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 13% до 317,4B р. За 2023 рост выручки произошел на 17%.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 39%. И это пока самый слабый показатель по последней отчетности. Из-за этого и P/E вырос.
▪️Свободный денежный поток упал на 36% за 9М2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежие оценки: 10 сентября от АКБФ Инвестиции, таргет — 1583 р; 2 ноября от ФИНАМ, таргет — 1290 р. Более старые оценки: 6 шт., таргеты от 1500 до 2000 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
49% — Granada Capital CY Limited, контролируемая Семьей Мошковича
10% — Максим Воробьев
7,6% — Максим Басов
7,2% — Юрий Журавлев

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе компания одна из крупнейших по капитализации, крупнее только Черкизово. По даже дорогому P/E компания оценивается дешевле рынка, а в совокоупности по всем метрикам Русагро стоит заметно дешевле рынка. По долговой нагрузки — компания скорее ближе к оценке по сектору. По метрикам рентабельности компания средняя, в секторе есть более эффективные компании по этим значениям.

🤑 Дивиденды
С 2021 года не платит дивидендов.

📈 Технический анализ
Начну с факта — акции Русагро стоит в боковике всю очень. Иникаторы на дневном ТФ говорят, что акции могут еще ненмого упасть перед отскоком. В январе, как и по большинству российских бумаг, жду всплеска графика из-за прихода Трампа к власти в США. Чего ожидаю дальше — отобразил на графике.

🧠 Выводы
Несмотря на дорогую оценку по P/E, по всем остальным остальным направлениям Русагро оценивается не дорого. Главная проблема в настоящее время — падение прибыли. Остальное все продолжает тихо-медленно, но расти. Если не пробъем уровень 1036, можем в скором времени увидеть отскок. Дивиденды не платит. Думаю в таком состояние большинству будет не привлекательно для покупки, но если не будем закрепляться ниже 1030. Несмотря на то, что в компании в целом всё хорошо и упала "всего-лишь прибыль", это сразу влияет и негативно. Ожидаю боковика, а после с приходом Трампа будет задёрг повыше. В настоящий момент больших объемов на покупку акций Русагро не вижу.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

💩 Обзор по компании М.видео #MVID
Сектор: розничная торговля, техника

Последний обзор по М.Видео делал 20 августа, тогда акции стоили 142 р. и я приходил к неутешительному прогнозу, что цена может уйти ниже 100 р., возможно к 65. С тех пор акции компании все время падали и сейчас стоят 82,5 р. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 152M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — отр., компания убыточна
▪️ P/S — 0.03
▪️P/B — отрицательное значение
▪️EPS — минус 60.11 р.
▪️EBITDA — 41,1B р.
ℹ️ С последнего обзора компания стала практически в 2 раза меньше по капитализации, все также убыточна. Пока улучшения не видно, может в деталях что-то получится найти.

🗞 Новостной фон
▪️Группа «М.видео-Эльдорадо» запустила сервис предоставления денежных займов
▪️М.Видео за 9м2024 года открыла 68 новых магазинов и вышла в 16 новых городов

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал на 1П2024ТТМ упал на 4433% до -10,5B р.
▪️Чистый долг вырос на 17% за 1П2024ТТМ до 79,3B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.9297. И это не самый высокий уровень долговой нагрузки на самом деле.
ℹ️ Главный плохой момент — отрицательный собственный капитал, который падал каждый год с 2020 года и вот ушел в отрицательную территорию. Финансовое здоровье плохое.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ выросла на 5% до 457B р. Выручка с 2020 года ходит в диапазоне 402-476B р.
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ упала на 63% с минус 6,6B р. до минус 10,8B р.
▪️Свободный денежный поток за 1П2024ТТМ вырос на 38% до 13,9B р.

🆚 Сравнение с конкурентами
Среди других компаний в секторе "Неосновные потребительские товары", то М.Видео — это небольшая по капитализации компания. Компания убыточна — из-за этого хуже сектора. По уровню долга — примерно средне, по сектору. По росту выручки за 5 лет — компания хуже сектора. По показателям рентабельности — хуже сектора, так как компания убыточна.

📈 Технический анализ
В моменте индикаторы говорят за отскок на дневном ТФ. Но на большой отскок до ближайшего уровня сопротивления ~120 р. не очень верится. Скорее можно на какой-то ограниченный отскок можно надеяться, скажем до 93-95, а после вернемся туда от куда пришли. Если не выйдет отчетов, где будет видно, что ситуация явно улучшается. На мой взгляд трейдить М.Видео чтобы получить 15% на отскоке... не самая лучшая идея, даже если техника говорит за отскок.

🧠 Выводы
У компании много проблем, у этого много факторов. На мой взгляд 1 — устаревшая модель бизнеса, когда компании приходится держать много физических магазинов, 2 — высокая конкуренция от интернет-магазинов с более низкими ценами типа Ozon, 3 — ситуация со сложностями поставкой товаров из-за санкций на Россию, 4 — высокая процентная ставка из-за чего люди не только ипотеку, но и технику берут менее охотно под такие конские проценты.

Компания пытается дальше идти в не верном направление расширения физических магазинов. Они считают, что им нужен рост выручки. Я же считаю, что компании нужна оптимизация бизнеса, сокращение физических магазинов, или замена больших магазинов на чисто формат выдачи товара, покупку других интернет-магазинов и максимальное расширение онлайн-продаж, снижение стоимости товаров за счет сокращение физических магазинов и сокращения продавцов. Т.е. фактически перестроение своей бизнес-модели. Ребятам из М.Видео я бы посоветовал посмотреть на опыт кризисной ситуации ретейлера Macys в США, который в своё время был в похожей ситуации, как сейчас М.Видео. Только существенное изменение бизнес-модели, продажа лишних площадей или сдача их в аренду позволила компании уйти из убытков в прибыль. Данной компании надо идти в ту же сторону. До глобальных изменений бизнеса я бы не мог рекомендовать покупать акции данной компании. Считаю, что у них есть возможность все исправить. Но будут ли они это делать — большой вопрос. Такие мысли, что думаете?

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

⚖️ Обзор по компании OKEY Group #OKEY
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Разбор сети магазинов ОКЕЙ я еще раньше не делал, первый обзор.

ℹ️ О компании О`КЕЙ
Группа «OKEY» работает в двух основных форматах: гипермаркеты под брендом OKEY и дискаунтеры под брендом ДА! Компания открыла свой первый гипермаркет в Санкт-Петербурге в 2002 году. «OKEY» — первая российская продуктовая розничная сеть, запустившая и активно развивающая интернет-магазины в Санкт-Петербурге и Москве, предлагающая полный спектр продуктов с доставкой на дом.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 60.5M$(❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 34.13
▪️ P/S — 0.03
▪️P/B — 0.55
▪️EPS — 0.6593 р.
▪️EBITDA — 19,5B р.
ℹ️ По P/E компания оценена дорого — компания не генерирует высокой прибыли, но это плюс-минус обычная история для ОКЕЙ, в другие года вообще убыток. По P/S и P/B компания оценена плюс-минус как обычно в последние годы. Но это дешевая оценка по данным метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️«О`КЕЙ» В III КВ. УВЕЛИЧИЛ ВЫРУЧКУ НА 4,4% - ДО 51 МЛРД РУБ
▪️ГК «О’КЕЙ» ОБЪЯВЛЯЕТ О РОСТЕ EBITDA НА 35,4% до 9,6 МЛРД РУБ. В 1П 2024 Г. Чистая прибыль 78 млн руб в сравнении с чистым убытком около 3 млрд руб годом ранее.
▪️«О`КЕЙ» ВО II КВАРТАЛЕ УВЕЛИЧИЛ ВЫРУЧКУ НА 5,2% -ДО 52,3 МЛРД РУБ.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ упал чуть меньше, чем на 1%. СК последние 7 лет имеет постоянную тенденцию к падению. С 2017 СК упал более чем в 2 раза.
▪️Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 10%. А вот по наращиванию долга у компании получается хорошо 🤣
▪️Net Debt / EBITDA — 2.0042. Это все еще спокойный уровень долга, когда уже ощутимый, но еще не проблемный.
ℹ️ У компании приемлемый уровень долга, который регулярно наращивают, при том собственный капитал падает последние 7 лет.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ выросла на 3%. За последние 6 лет выручка растёт в районе 4,5-5% в год.
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ выросла на 106%, но это рост после убыточного 2023. Вообще у компании что ни год, то либо минимальная прибыль, то заметный убыток. Прибыль регулярно не постоянная.
▪️Свободный денежный поток за 1П2024ТТМ вырос на 65%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
49,11% — NISEMAX
34,14% — GSU

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания Окей самая маленькая в своем секторе. По долговой нагрузке — выше рынка. По рентабельности — хуже рынка. По выручке за 5 лет — хуже рынка. По P/E — дороже рынка, а по P/S и P/B — дешевле рынка. В целом компания по большинству метрик хуже рынка.

🤑 Дивиденды
До 2022 года компания платила дивиденды в долларах, но последние 2 года без дивидендов.

📈 Технический анализ
Всё отобразил на графике. В ближайшее время небольшой рост, после уходи на сл. уровень поддержки, отскок и снова уход ниже. Пока ожидаю медленное сползание дальше.

🧠 Выводы
Это то, как компания должна выглядеть наоборот. У компании всё растёт, только в другую сторону 😁 СК сокращается из года в год. Пока у компании нормальное финансовое здоровье, оно не угрожает жизнедеятельности компании, но тут явная кризисная ситуация, если ничего не изменится, в ближайшие годы. Ни покупать ни трейдить я бы не рекомендовал, компания слишком мелкая и слишком рисковая для любого трейдинга. Обходить стороной, держаться подальше. По сравнению с другими компаниями в секторе — самая плохая во всем.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России