🏠 Обзор по компании Эталон #ETLN
Сектор: Управление недвижимостью и строительство

Раньше эту компанию не разбирал, мой первый разбор.

ℹ️ О компании Эталон
«Эталон» — компания, работающая в сфере девелопмента и строительства в России. Компания фокусируется на жилой недвижимости для среднего класса в Санкт-Петербурге, где она представлена брендом «Эталон ЛенСпецСМУ», а также в Москве и Московской области.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 209M$
▪️ P/E — минус 8, компания убыточна
▪️ P/S — 0.19
▪️P/B — 0.32
▪️EPS — минус 7.17 р.
▪️EBITDA — 26.4B р.
ℹ️ Компания убыточна с 2023 года. По большей части метрик компания оценивается как обычно или на 15-20% дешевле.

🗞 Новостной фон
Несколько новостей по сектору:
▪️ХУСНУЛЛИН: В ПРАВИТЕЛЬСТВЕ ГОТОВЯТ РЯД АНТИКРИЗИСНЫХ МЕР ДЛЯ СТРОЙОТРАСЛИ
▪️Продажи новостроек в ипотеку в октябре 2024г в Москве снизились на 58,2% г/г (на -11,6% м/м) — Росреестр по Москве
▪️Мы будем делать всё, чтобы не допустить банкротства застройщиков — вице-премьер Хуснуллин
▪️В III кв 2024 года выдача ипотечных кредитов в России сократилась на 42% кв/кв и на 61% г/г, составив 245,02 тыс. кредитов на сумму ₽1,01 трлн
Последние новости компании:
▪️ETALON В 3КВ УВЕЛИЧИЛ ПРОДАЖИ НА 19%.
▪️«Группа „Эталон“ объявляет о расширении регионального присутствия»: компания объявляет о приобретении земельного участка в новом регионе присутствия – Ленинградской области.
▪️Etalon рассчитывает вернуться к вопросу о выплате дивидендов в конце этого — начале 2025 года — CFO

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024ТТМ упал на 1%. В рамках 3 лет стоит в боковике 70-71B р.
▪️Чистый долг за 1п2024ТТМ вырос на 24%.
▪️Net Debt / EBITDA — 5.1053. Это один из самых высоких уровней долговой нагрузки в секторе, похожая у Самолёта.
ℹ️ Хорошо, что в этих сложных условиях у компании не падает СК, но долг высокий, очень. Это проблема с текущей процентной ставкой и ипотечными проблемами.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 27% до 112,6B р., а до этого с 2017 по 2023 стояла в узком диапазоне 70-88B р.
▪️Отрицательная прибыль за 1п2024ТТМ сократилась на 18% до 2,7B р. Вообще с прибылью у компании постоянные проблемы, она постоянно прыгает, периодически уходит в убыток или около нуля.
▪️Свободный денежный поток за 1п2024ТТМ упал на 47% до -71,6B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. Старые от апреля по август были в диапазоне 92-113 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
48.8% — АФК "Система"
6.3% — Mubadala Investment
5% — Kopernik Global Investors
4.1% — Prosperity Capital

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации — Эталон самая небольшая компания в своем секторе. Убыточная, большинство еще прибыльные. По P/S и P/B компания имеет самую дешевую оценку, но рынок на это не соблазняется.

🤑 Дивиденды
До 2021 года платила около 8-9% дивидендов в год.

📈 Технический анализ
С апреля этого года акции идут в нисходящем клине. Индикаторы на дневном ТФ снова находятся в зоне перепроданности, но пока не сигнализируют о развороте. Значит могут упасть еще ниже. Куда? В район ближайшей поддержки — 55.5 р. Если пробиваем этот уровень, то уйдем еще ниже на 50. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Один из самых проблемных секторов России сейчас. Да еще и с такой задолженностью. Вроде бы и СК не падает и выручка не падает. Но компания в убытках еще с 2023 года, когда все не так плохо было для сектора. Долги как у Самолёта. Я бы не стал рисковать сюда заходить. А зачем? Есть много приличных компаний, прибыльных и с дивидендами. Не вижу никакого смысла. Если застряли тут раньше? Сложно сказать 🙈 Если сектор недвижимости как-то поддержат, то может и выплывет компания. Прямо сейчас вопрос выживаемости не стоит.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России
🧓 Дайте Набиуллиной вернуться, накидайте бустов!

📊 Как подорожали продукты за год в магазинах Москвы

Попалась интересная статистика на тему того, как подорожали продукты питания в магазинах Москвы. Взгляд Росстата и альтернативного источника.

😁 А вы заметили подорожание цен на продукты в магазинах?

🌐 Обзор по компании Таттелеком #TTLK
Сектор: Услуги связи

Ранее эту компанию не разбирал. Из этого сектора есть разборы по Ростелекому и МТС. Давайте узнаем, как дела у Таттелекома.

ℹ️ О компании Таттелеком
Таттелеком — универсальный оператор связи, оказывающий услуги фиксированной телефонии, доступа в Интернет по различным технологиям, цифрового и кабельного телевидения, мобильной связи. Образована в 2003 году в процессе приватизации ГУП УЭС «Таттелеком», штаб-квартира расположена в Казани.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 124M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️P/E — 4.93
▪️P/S — 1.15
▪️P/B — 1.01
▪️EPS — 0.1261 р.
▪️EBITDA — 3.4B р.
ℹ️ По метрикам компания оценивается значительно дешевле, чем в прошлом году, но плюс-минус как обычно по сравнению с другими периодами.

🗞 Новостной фон
Новостей за последние 2 года, кроме информации о дивидендах и неких собраний акционеров, не было.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал с 2019 по 2023 рос по 15-20% в год, но за 1п2024ТТМ вырос только на 1%. Есть сокращение темпов роста.
▪️Чистый долг — отрицательный, минус 1,93B р. за 1п2024ТТМ.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долга.
ℹ️ Финансовое здоровье отличное, есть сокращение темпов роста СК.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка каждый год растёт стабильными, но небольшими темпами в районе 3-6% в год. За 1п2024ТТМ выручка выросла на 3%.
▪️Прибыль с 2022 года стагнирует в диапазоне 2,62-2,65B р. За 1п2024ТТМ выросла на 1%.
▪️Свободный денежный поток за 1п2024ТТМ вырос на 43%.

🔮 Будущее, оценки
▪️Прогнозов по Таттелекому нет.

🤵‍♂️ Основные акционеры
87,2% — АО "Связьинвестнефтехим"
2.2% — ООО "Твои мобильные технологии"

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации это небольшая компания. По метрикам компания оценивается примерно по рынку. По метрикам маржинальности компания выглядит лучше рынка.

🤑 Дивиденды
Компания платит не высокие дивиденды в районе 5-6% в год. В 2018-2019 дивиденды выходили под 9%. Выплачивают 1 раз в год, чаще всего в мае.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят за движение вниз. Ближайший уровень поддержки - 0.55. Цена идёт в нисходящем клине. Если будет на рынке неопределенность — уйдем в боковик, как я отобразил на графике. Если международная ситуация будет ухудшаться — пойдем на 0,46, 0,41 или даже на 0,36. Сомневаюсь, что можем уйти ниже этих значений. На недельном ТФ индикаторы говорят о перепроданности. Это означает, что в ближайший месяц может быть разворот и рост на несколько месяцев. Но пока цель №1 — уйти в боковик.

🧠 Выводы
Хорошая компания, с отличным здоровьем, стабильным ростом, со средними оценками (не дорого, не дешево), платящая дивиденды 5-6%. Если бы всё тоже самое, только дивиденды были ну хотя бы 12-15%, я бы сказал — можно подумать на покупку. А вот как сейчас — все хорошо, но не на столько чтобы брать компанию малой капитализации. Она не будет супер-расти, здесь все время скорее всего будет средний, стабильный рост.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России