💉 Обзор по компании Moderna #MRNA
Сектор: Биотехнологии

Дошли руки до еще одной западной компании — спасителя от Covid-19, компании Модерна. Последний раз её разбирал в сентябре 2023 года, тогда акции стоили 99$, я ждал отскока до 163$, а после ухода вниз к 68$. Сначала акции вырастали до 172$ (а не 163$), а потом упал на 55$ и упали еще ниже до текущих 41$ (я ждал падения на 68$). Т.е. в прошлом обзоре плюс-минус удалось предсказать движение на год вперед 😎 Что по Модерне ждать дальше? Давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 14,2B$
▪️ P/E — компания убыточна
▪️ P/S — 3.1
▪️P/B — 1.32
▪️EPS — минус 5.82$
▪️EBITDA — минус 1.9B$
ℹ️ То что компания убыточная, это конечно минус. Но у компании вообще нет долгов и кэша 6,9B$. По P/S и P/B компания оценена дешево, дешевле никогда не стоили.

🗞 Новостной фон
▪️Goldman Sachs: акции Moderna являются ведущими инвестиционными акциями
▪️Аналитик HSBC Ифэн Лю повысил рейтинг акций Moderna до «Покупать» с «Держать» с целевой ценой в $58
▪️Pfizer, Moderna и BioNTech терпят поражение после того, как Трамп назначил Кеннеди главой HHS
▪️Вакцина mRESVIA от Moderna получила одобрение Министерства здравоохранения Канады
ℹ️ Это новости последних двух недель. Новостей по компании постоянно много.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал потихоньку проедается. За 9М2024ТТМ СК упал на 14%.
▪️Чистый долг — отрицательный, -6,8B$
▪️Net Debt / EBITDA — 3.4369
ℹ️ Компания проедает то, что заработала на ковидной истории. Ищет новые открытия.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка упала на 25% за 9М2024ТТМ. Выручка падает третий год.
▪️Прибыль — отрицательная. Минус 2,2B$, но по сравнению с минусов 4,7B$ — это улучшение ситуации.
▪️Свободный денежный поток на том же уровне, что и в 2023 году, плюс 3% в 9М2024, или минус 3,9B$.

🔮 Будущее, оценки
▪️ К концу 2024 года по данным SeekingAlpha EPS вырастет составит -9.32$, а к декабрю 2025 -8.83$. Выручка к декабрю 2024 составит 3.31B$, а к декабрю 2025 составит 3,03B$. Похоже компания будет топтаться на месте.
▪️ Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. TipRanks - 77.35$, GuruFocus и SimplyWallSt — нет прогноза.

🤵‍♂️ Основные акционеры
11% — Baillie Gifford & Co.
10.5% — Vanguard
6.64% — BlackRock
5.48% — Stephane Bancel
4.48% — FMR LLC
4.38% — State Street Global Advisors
2.99% — Robert Langer

🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 10-ку крупнейших по капитализации компаний из сектора. По сравнению с другими компаниями - убыточная. Но многие компании из сектора также убыточные.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Акции Модерна находятся в нисходящем канале. Сейчас есть перепроданность и индикаторы на дневном ТФ за рост. Поэтому в ближайшее время можно ожидать достаточно ощутимый отскок. Но так как по прогнозам ничего хорошего в ближайший год у компании ждать не приходится, то постепенное движение вниз, с временными отскоками на мой взгляд продолжится. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
С одной стороны у компании неплохое финансовое здоровье: нет долгов, много кэша. С другой стороны они каждый год проедают то, что заработали на ковидном кризисе. Если они что-то смогут ну очень прорывное создать, что будет популярным продуктом, тогда ситуация изменится. Сейчас же можно рассматривать только как спекулятивную историю на отскок.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут более 65 разборов компаний США

😆 IT компании: лучшие компании России

Продолжаю разбор секторов и выбор лучших компаний России из этого опроса. На прошлой неделе разобрал Нефте-газовый сектор. Сегодня продолжаю и разберу IT-компании, этот сектор был №2 в опросе. У нас получается исследование рынка. Этим точно стоит поделиться с друзьями! Так что репосты этого поста = забота о ваших друзьях, коллегах, близких ☝️🔄

Чтобы это был справедливый рейтинг, компании буду оценивать по нескольким критериям:

1. Финансовое здоровье
2. Стоимость по метрикам
3. Дивиденды (стабильность выплат, их размер)
4. Рентабельность

Кого мы будем рассматривать?
Яндекс, ХэдХантер, Ozon, VK Group, Группа Позитив, Софтлайн, Астра, Диасофт, Аренадата, Ива, ЦИАН, Делимобиль, Вуш, ВсеИнструменты.ру.

Почему их? Подумал вот о чем. Если мы смотрим только на классическое IT, то это будет совсем не интересный обзор, так как будут только Яндекс, VK, Позитиф, Софтлайн, Астра и Диасофт, IVA. Т.е. всего 7 компаний. Совсем не разгуляться🧐 Поэтому я подумал, что лучше добавить в этот список еще и те компании, которые около-IT. Но если только IT, то я их помечу отдельным значком вот таким — 😆. Поэтому делаю разбор с учетом этого момента.

Как я ставлю оценки?
Смотрю свои старые обзоры, смотрю текущую информацию в сервисах аналитики, ставлю оценку на основе этого и своих мыслей.
Несомненно, это довольно субъективный рейтинг, здесь нет десятка аналитиков, которые выскажут свои мнения и мы бы сложили эти голоса и получилось бы что-то более объективное среднее. Но идеалов вообще нет, думаю это в любом случае будет лучшее из возможного. Поэтому используем это «как есть» и не завышаем ожиданий 😌

Итак, погнали.

1. 😆Яндекс. Капитализация 12.4B$.
Здоровье: 8/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 3/10. Рентабельность: 6/10.
Итого: 23/40

2. Ozon Holdings. Капитализация 7.4B$.
Здоровье: 3/10. Стоимость по метрикам: 4/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 1/10.
Итого: 18.5/40

3. Хэдхантер. Капитализация 7.4B$.
Здоровье: 10/10. Стоимость по метрикам: 8/10. Дивиденды: 7/10. Рентабельность: 10/10.
Итого: 35/40

4. 😆Positive Technologies. Капитализация 7.4B$.
Здоровье: 3/10. Стоимость по метрикам: 4/10. Дивиденды: 2/10. Рентабельность: 6/10.
Итого: 14/40

5. 😆Астра. Капитализация 1.03B$.
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 2/10. Рентабельность: 8/10.
Итого: 22/40

6. 😆VK Group. Капитализация 671M$.
Здоровье: 6/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 3/10.
Итого: 15/40

7. 😆 Диасофт. Капитализация 446M$.
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 3/10. Рентабельность: 10/10.
Итого: 26/40

8. ВсеИнструменты.ру. Капитализация 440M$.
Здоровье: 4/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 4/10.
Итого: 13/40

9. ЦИАН. Капитализация 399M$.
Здоровье: 9/10. Стоимость по метрикам: 7/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 7/10.
Итого: 23/40

10. 😆 Софтлайн. Капитализация 325M$.
Здоровье№: 6/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 4/10.
Итого: 15/40

11. Делимобиль. Капитализация 316M$.
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 2/10. Рентабельность: 2/10.
Итого: 17/40

12. Аренадата. Капитализация 229M$.
Здоровье: 8.5/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 9/10.
Итого: 23.5/40

13. 😆 IVA Technologies Капитализация 196M$.
Здоровье: 6,5/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 6.5/10.
Итого: 18/40

14. ВУШ Холдинг. Капитализация 176M$.
Здоровье: 6/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 4/10.
Итого: 15/40
Что в итоге получилось? ТОП-5 российских IT-компаний по инвестиционной привлекательности:

1. Хэдхантер (35/40 баллов)
2. Диасофт (26/40 баллов)
3. Аренадата (23.5/40 баллов)
4. Яндекс и ЦИАН (23/40 баллов)
5. Астра (22/40 баллов)

К этому посту прикрепляю таблицу по всем компаниям, а также дополнительные данные, которые использовал при анализе.

😁 Полезно? Ставьте лайки, пересылайте друзьям! 🔄

🏠 Обзор по компании Эталон #ETLN
Сектор: Управление недвижимостью и строительство

Раньше эту компанию не разбирал, мой первый разбор.

ℹ️ О компании Эталон
«Эталон» — компания, работающая в сфере девелопмента и строительства в России. Компания фокусируется на жилой недвижимости для среднего класса в Санкт-Петербурге, где она представлена брендом «Эталон ЛенСпецСМУ», а также в Москве и Московской области.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 209M$
▪️ P/E — минус 8, компания убыточна
▪️ P/S — 0.19
▪️P/B — 0.32
▪️EPS — минус 7.17 р.
▪️EBITDA — 26.4B р.
ℹ️ Компания убыточна с 2023 года. По большей части метрик компания оценивается как обычно или на 15-20% дешевле.

🗞 Новостной фон
Несколько новостей по сектору:
▪️ХУСНУЛЛИН: В ПРАВИТЕЛЬСТВЕ ГОТОВЯТ РЯД АНТИКРИЗИСНЫХ МЕР ДЛЯ СТРОЙОТРАСЛИ
▪️Продажи новостроек в ипотеку в октябре 2024г в Москве снизились на 58,2% г/г (на -11,6% м/м) — Росреестр по Москве
▪️Мы будем делать всё, чтобы не допустить банкротства застройщиков — вице-премьер Хуснуллин
▪️В III кв 2024 года выдача ипотечных кредитов в России сократилась на 42% кв/кв и на 61% г/г, составив 245,02 тыс. кредитов на сумму ₽1,01 трлн
Последние новости компании:
▪️ETALON В 3КВ УВЕЛИЧИЛ ПРОДАЖИ НА 19%.
▪️«Группа „Эталон“ объявляет о расширении регионального присутствия»: компания объявляет о приобретении земельного участка в новом регионе присутствия – Ленинградской области.
▪️Etalon рассчитывает вернуться к вопросу о выплате дивидендов в конце этого — начале 2025 года — CFO

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024ТТМ упал на 1%. В рамках 3 лет стоит в боковике 70-71B р.
▪️Чистый долг за 1п2024ТТМ вырос на 24%.
▪️Net Debt / EBITDA — 5.1053. Это один из самых высоких уровней долговой нагрузки в секторе, похожая у Самолёта.
ℹ️ Хорошо, что в этих сложных условиях у компании не падает СК, но долг высокий, очень. Это проблема с текущей процентной ставкой и ипотечными проблемами.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 27% до 112,6B р., а до этого с 2017 по 2023 стояла в узком диапазоне 70-88B р.
▪️Отрицательная прибыль за 1п2024ТТМ сократилась на 18% до 2,7B р. Вообще с прибылью у компании постоянные проблемы, она постоянно прыгает, периодически уходит в убыток или около нуля.
▪️Свободный денежный поток за 1п2024ТТМ упал на 47% до -71,6B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. Старые от апреля по август были в диапазоне 92-113 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
48.8% — АФК "Система"
6.3% — Mubadala Investment
5% — Kopernik Global Investors
4.1% — Prosperity Capital

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации — Эталон самая небольшая компания в своем секторе. Убыточная, большинство еще прибыльные. По P/S и P/B компания имеет самую дешевую оценку, но рынок на это не соблазняется.

🤑 Дивиденды
До 2021 года платила около 8-9% дивидендов в год.

📈 Технический анализ
С апреля этого года акции идут в нисходящем клине. Индикаторы на дневном ТФ снова находятся в зоне перепроданности, но пока не сигнализируют о развороте. Значит могут упасть еще ниже. Куда? В район ближайшей поддержки — 55.5 р. Если пробиваем этот уровень, то уйдем еще ниже на 50. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Один из самых проблемных секторов России сейчас. Да еще и с такой задолженностью. Вроде бы и СК не падает и выручка не падает. Но компания в убытках еще с 2023 года, когда все не так плохо было для сектора. Долги как у Самолёта. Я бы не стал рисковать сюда заходить. А зачем? Есть много приличных компаний, прибыльных и с дивидендами. Не вижу никакого смысла. Если застряли тут раньше? Сложно сказать 🙈 Если сектор недвижимости как-то поддержат, то может и выплывет компания. Прямо сейчас вопрос выживаемости не стоит.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России
🧓 Дайте Набиуллиной вернуться, накидайте бустов!