1. Я покупал российские акции на обвале рынка и уже вчера вечером по большинству позиций был в плюсе на 3-8%.
2. По технике сейчас мы подошли к тому месту, где либо идем дальше мощно, сочно выше. Либо отваливаемся от верхней границы канала и уходим вниз.
3. Учитывая, что я в плюсе, и мы подходим к точке неопределенности, вчера вечером я сильно сократил позиции, в общей сложности на 80%.
4. Я решил, что мне комфортней будет купить заново, если мы пробиваем этот канал, уходим выше - вот тогда я заново увеличу все сокращенные позиции.
5. Если мы начнем падение, то подготовленный кэш буду использовать по мере достижение интересных уровней по акциям.
В итоге у меня сейчас такая позиция: 80% - кэш, 20% - акции (по российскому рынку). Будет рост - недополучу 5-10% и на росте закуплюсь заново, но не буду иметь риска того, что мы можем упасть. Если будет рынок падать - закуплюсь ниже.
По индексу МосБиржи #IMOEX сейчас как раз находимся в том месте, где либо мы падаем, либо растём. Индикаторы за рост. Наиболее вероятная ситуация - рост. Но есть и альтернативный сценарий, у которого тоже высокая вероятность отработки.
Но - я никого не призываю повторять. Так как у всех исходные позиции будут разные. Я был в плюсе, я решил его зафиксировать перед неопределенной ситуацией. Если бы я закупался существенно выше и был в минусе - не факт, что я бы так сделал. Поэтому тут каждый решает, кому как поступить.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📈 Открытие рынка. Акции России.
На старте дня российские акции в основном показывают рост. Посмотрим, как пройдут торги в течение всего дня!
Сегодня у меня в планах разобрать 2 компании:
▪️Сбербанк
▪️РУСАЛ
В комментарии прикрепляю крупный скрин, если кто-то захочет разглядеть в деталях как в начале дня двигаются акции.
На старте дня российские акции в основном показывают рост. Посмотрим, как пройдут торги в течение всего дня!
Сегодня у меня в планах разобрать 2 компании:
▪️Сбербанк
▪️РУСАЛ
В комментарии прикрепляю крупный скрин, если кто-то захочет разглядеть в деталях как в начале дня двигаются акции.
Сектор: Многопрофильные банки
Последний раз, когда делал обзор по Сберу делал это в видео-формате, 14 августа. Тогда акции стоили 280 р. и я ожидал ухода к 255 р., после чего ожидал роста. По факту акции Сбербанка падали даже еще ниже до 240 р. на 6,8% ниже, чем я ожидал. Но в целом движение определил правильное, уровни тоже плюс-минус совпали с моими ожиданиями. Давайте разбираться, чего ждать дальше по нашей самой крупной по капитализации компании России.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 64.8B$
▪️ P/E — 3.75
▪️ P/S — 1.51
▪️P/B — 0.93
▪️EPS — 70.3 р.
ℹ️ По сравнению с самим же собой Сбер сейчас продается дешевле, чем обычно, примерно на 30-50%.
🗞 Новостной фон
▪️Сбер снизил дисконт по ипотеке для зарплатных клиентов из-за роста стоимости ОФЗ. Ставки по базовым ипотечным кредитам на Домклик остаются без изменений
▪️Сбербанк с 11 сентября увеличил ставки по вкладам Лучший % до 20% годовых и СберВкладу — до 19% годовых
▪️СБЕРБАНК В АВГУСТЕ ПОЛУЧИЛ 142,7 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 140,9 МЛРД РУБ. ПРИБЫЛИ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️ГРЕФ: СБЕРБАНК СОХРАНЯЕТ ПЛАНЫ ПО ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНДОВ В РАЗМЕРЕ 50% ОТ ПРИБЫЛИ
▪️Греф: массированной поддержки ипотечных программ в будущем лучше не допускать. По словам главы Сбербанка, на стабилизацию ситуации на рынке ипотеки уйдет около двух лет
▪️Сбербанк планирует поддерживать рост прибыли во II полугодии на уровне темпов I полугодия
▪️Сбербанк заявил о процветании бизнеса в Индии, несмотря на западные санкции
▪️«Сбер» запустил вклад для населения в индийских рупиях
▪️Сбербанк в 2025г создаст отдельный блок, который займется туризмом
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал ежегодно растёт в районе 10-16%. Хуже был 2022 год, вырос на 3%. За 1 п 2024 снижение на 3% СК по сравнению с 1 п 2023.
▪️Кэш на балансе в 1 кв 2024 вырос, на 9%, до 3,831T р.
▪️Обязательства в 1 кв 2024 выросли на 6% до 49,012T р. То что обязательства растут - это хорошо. Компания берет долг, дает кредит - на этом зарабатывает. Чем больше обязательств, тем больше дохода для финансовых компаний.
ℹ️ С финансовым здоровьем у Сбера всё отлично.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 1п 2024 продолжила рост до 3,954T р. или +9% по сравнению с 1п 2023. Рост выручки происходит из года в год в районе 6-13%, в 2023 году был рекордный рост на 29%.
▪️Прибыль в 1п 2024 также выросла до 1,587T р. или +5% по сравнению с 1п 2023 г. В целом прибыль у Сберба не так же хорошо растёт, как выручка. С 2015 по 2017 был существенный рост. С 2017 по 2020 - находилась в диапазоне 748-845B р. и не особо росла. В 2021 году существенно выросла на 64%, а в 2022 обвалилась на 77%. Прибыль в целом на длительном горизонте, конечно, растёт, но вот бывают такие "прыжки".
▪️Свободный денежный поток - компания перестала публиковать эти данные с 2021 года.
🔮 Будущее, оценки
▪️ По компании есть 7 прогнозов от финансовых домов от 29 февраля до 10 сентября из АКБФ Инвестиции, Т-Инвестиции, ПСБ, Финам. Аналитики ставят таргеты в диапазоне от 331 до 437 р. за акцию.
🤵♂️ Основные акционеры
50% +1 акция - Правительство РФ
🆚 Сравнение с конкурентами
По P/E только ВТБ-Банк оценивается дешевле, который рынок прям не любит (а зря). По P/B компания оценивается в среднем по рынку. По P/S тоже оценивается в среднем по рынку. По метрикам рентабельности Сбер имеет одни из лучших показателей.
🤑 Дивиденды
Сберб наращивает дивидендные выплаты, с 2016 года, за исключением 2021 года - они были такими же, как в 2020 году, и 2022 года, когда компания не выплачивала дивидендов. В последние 2 года дивидендная доходность чуть большее 10%. Конечно, доходность в банке сейчас выше, но для "нормального времени" у компании высокая дивидендная доходность.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📈 Технический анализ
Говорю про теханализ с большой оговоркой, что сейчас тот момент, когда 100% дальнейшее движение будет зависеть от индекса МосБиржи. Так как сейчас там то самое непонятное место, откуда вероятность роста и падения примерно 50/50.
Если бы этой ситуации не было, тогда можно говорить о том, что индикаторы на дневном ТФ сигнализируют о уже случившимся развороте и он должен продлиться. Ближайший не сильно значимый уровень в районе 280 рублей. Следующий - это уровень закрытия дивидендного гэпа - 315 р. На недельном тФ часть индикаторов говорит о начале разворота, а часть еще "помалкивает". Если эта неделя все же станет ростовой, то там все индикаторы на недельном ТФ будут говорить о начале более-менее длительного роста на месяц-два. Если такой рост начнется, то с большой долей вероятностью мы дойдем до недавних хаёв - 330 р. Поэтому сейчас мы ждем что решат в целом по рынку, основываясь на индексе МосБиржи. Если решаем расти - то идём на 330. Если нет, то можем снова сходить к 200-дневной скользящей в район 235 р.
🧠 Выводы
У компании всё хорошо. Растёт собственный капитал, выручка, прибыль. Платит высокие дивиденды (хотя и меньше, чем сейчас депозит в банке, но это редкая ситуация и не долгосрочная скорее всего). Дешевая по метрикам. Если начнется разворот сейчас, то плюс-минус идеальная точка входа. Но растём мы сейчас уже, или еще постоим - будет зависеть от индекса и других моментов типа инфляции, дальнейшей динамики дивидендной ставки, покупательской способности населения, сектора недвижимости и пр. Компания отличная, надо только чтобы весь рынок снова начал расти.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
⚡️ Паша, спасибо! | 👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.
Говорю про теханализ с большой оговоркой, что сейчас тот момент, когда 100% дальнейшее движение будет зависеть от индекса МосБиржи. Так как сейчас там то самое непонятное место, откуда вероятность роста и падения примерно 50/50.
Если бы этой ситуации не было, тогда можно говорить о том, что индикаторы на дневном ТФ сигнализируют о уже случившимся развороте и он должен продлиться. Ближайший не сильно значимый уровень в районе 280 рублей. Следующий - это уровень закрытия дивидендного гэпа - 315 р. На недельном тФ часть индикаторов говорит о начале разворота, а часть еще "помалкивает". Если эта неделя все же станет ростовой, то там все индикаторы на недельном ТФ будут говорить о начале более-менее длительного роста на месяц-два. Если такой рост начнется, то с большой долей вероятностью мы дойдем до недавних хаёв - 330 р. Поэтому сейчас мы ждем что решат в целом по рынку, основываясь на индексе МосБиржи. Если решаем расти - то идём на 330. Если нет, то можем снова сходить к 200-дневной скользящей в район 235 р.
🧠 Выводы
У компании всё хорошо. Растёт собственный капитал, выручка, прибыль. Платит высокие дивиденды (хотя и меньше, чем сейчас депозит в банке, но это редкая ситуация и не долгосрочная скорее всего). Дешевая по метрикам. Если начнется разворот сейчас, то плюс-минус идеальная точка входа. Но растём мы сейчас уже, или еще постоим - будет зависеть от индекса и других моментов типа инфляции, дальнейшей динамики дивидендной ставки, покупательской способности населения, сектора недвижимости и пр. Компания отличная, надо только чтобы весь рынок снова начал расти.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💰 SberCIB опубликовали список самых перспективных акций на российском рынке
Каждый месяц команда SberCIB публикуют список перспективных бумаг. Одних убирают, других добавляют. Давайте посмотрим, кого убрали, кого добавили.
Список убранных компаний:
1. Глобалтранс — в моем разборе я говорил 8 июля, что акции могут быть делистингованы с биржи, и покупать было рано.
2. Московская биржа — так как аналитики считают, что операционные затраты слишком быстро растут. В моем обзоре я пришел к мнению, что с компанией все ок и стоит рассмотреть на покупку.
3. Группа «Позитив» — из-за роста операционных расходов. Я говорил, что компания хорошая, но очень дорого оценена. Из-за этого не стал бы покупать.
Список добавленных компаний
1. Интер РАО — так как компания получит больше процентного дохода из-за кэша на балансе. В моем обзоре я пришел к мнению, что компанию стоит брать.
2. НЛМК — высокая див. доходность и дешевая оценка привлекла внимание аналитиков SberCIB. Вот тут я говорил о том же.
3. ТКС Холдинг — дешевая оценка и может показать высокий рост прибыли/выручки. Я про ТКС говорил, что компания пушка-огонь, но из-за задержки с переездом в Россию акции могут какое-то время еще ронять.
Весь список перспективных бумаг выглядит так:
1. Транснефть. Целевая цена в перспективе года — ₽2400, потенциал роста — 72%;
2. Ozon. Целевая цена — ₽5500, потенциал роста — 65%;
3. «ТКС Холдинг». Целевая цена — ₽4000, потенциал роста — 64%;
4. «Интер РАО». Целевая цена — ₽5,93, потенциал роста — 56%;
5. ЛУКОЙЛ. Целевая цена — ₽9750, потенциал роста — 43%;
6. Сбер. Целевая цена — ₽368, потенциал роста — 39%;
7. «Татнефть». Целевая цена — ₽840, потенциал роста — 35%;
8. НЛМК. Целевая цена — ₽190, потенциал роста — 25%;
9. «Яндекс». Целевая цена — ₽5020, потенциал роста — 22%;
10. «Полюс». Целевая цена — ₽16 000, потенциал роста — 21%;
11. Банк «Санкт-Петербург». Цель— ₽445, потенциал роста — 20%. — Единственная компания, по которой у меня нет свежего разбора.
А кто из этого списка есть в вашем портфеле? Кого вы считаете самым перспективным из компаний РФ? 👇
Каждый месяц команда SberCIB публикуют список перспективных бумаг. Одних убирают, других добавляют. Давайте посмотрим, кого убрали, кого добавили.
Список убранных компаний:
1. Глобалтранс — в моем разборе я говорил 8 июля, что акции могут быть делистингованы с биржи, и покупать было рано.
2. Московская биржа — так как аналитики считают, что операционные затраты слишком быстро растут. В моем обзоре я пришел к мнению, что с компанией все ок и стоит рассмотреть на покупку.
3. Группа «Позитив» — из-за роста операционных расходов. Я говорил, что компания хорошая, но очень дорого оценена. Из-за этого не стал бы покупать.
Список добавленных компаний
1. Интер РАО — так как компания получит больше процентного дохода из-за кэша на балансе. В моем обзоре я пришел к мнению, что компанию стоит брать.
2. НЛМК — высокая див. доходность и дешевая оценка привлекла внимание аналитиков SberCIB. Вот тут я говорил о том же.
3. ТКС Холдинг — дешевая оценка и может показать высокий рост прибыли/выручки. Я про ТКС говорил, что компания пушка-огонь, но из-за задержки с переездом в Россию акции могут какое-то время еще ронять.
Весь список перспективных бумаг выглядит так:
1. Транснефть. Целевая цена в перспективе года — ₽2400, потенциал роста — 72%;
2. Ozon. Целевая цена — ₽5500, потенциал роста — 65%;
3. «ТКС Холдинг». Целевая цена — ₽4000, потенциал роста — 64%;
4. «Интер РАО». Целевая цена — ₽5,93, потенциал роста — 56%;
5. ЛУКОЙЛ. Целевая цена — ₽9750, потенциал роста — 43%;
6. Сбер. Целевая цена — ₽368, потенциал роста — 39%;
7. «Татнефть». Целевая цена — ₽840, потенциал роста — 35%;
8. НЛМК. Целевая цена — ₽190, потенциал роста — 25%;
9. «Яндекс». Целевая цена — ₽5020, потенциал роста — 22%;
10. «Полюс». Целевая цена — ₽16 000, потенциал роста — 21%;
11. Банк «Санкт-Петербург». Цель— ₽445, потенциал роста — 20%. — Единственная компания, по которой у меня нет свежего разбора.
А кто из этого списка есть в вашем портфеле? Кого вы считаете самым перспективным из компаний РФ? 👇
Сектор: Металлургия и добывающая промышленность - Производство алюминия
Последний обзор РУСАЛа делал недавно, 2 августа, тогда цена на акции была 34,2 р. и я ожидал ухода вниз к ~31 р., по факту ушло еще на 2 рубля ниже к 29,2. А сейчас как раз торгуется по 31 рублю, о котором я говорил 1.5 месяца назад. Давайте разберем, чего можно ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5.18B$
▪️ P/E — 12.14
▪️ P/S — 0.43
▪️P/B — 0.43
▪️EPS — 2.57 р.
▪️EBITDA — 117.1B р.
ℹ️ По P/E компания оценена дорого, как я говорил в прошлом обзоре — есть проблемы с прибылью. Однако по P/S и P/B Русал оценен дешево. Вероятнее всего это временная проблема, но основная в текущий момент.
🗞 Новостной фон
▪️Предложение провести buyback представят совету директоров «Русала» в ноябре
▪️СД РУСАЛ: ДИВИДЕНДЫ 1П 2024Г НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ
▪️Экспорт Русалом алюминия за 8 месяцев снизился на 6,5% г/г — данные РЖД
▪️«Эксперт РА» присвоило «Русалу» рейтинг ruA+, прогноз стабильный
▪️Скор. чистая прибыль Русала по МСФО в I полугодии 2024 г. выросла на 41,6% г/г, до $446 млн. Выручка увеличилась на 4,2% г/г, до $5 695 млн – отчет
💰 Финансовое здоровье (кратко)
Собственный капитал продолжает расти, это происходит каждый год, за 1п 2024 +11% по сравнению с 1п 2023, СК составил 1,093T (впервые превысив триллион). Чистый долг в 1п 2024 увеличился на 13% до 581B р., а вот кэш упал на 35% с 186 до 121B р. В это время выручка практически стоит на месте, рост менее 1% в 1п 2024. Что касается прибыли, то за 1п 2024 она выросла на 55% по сравнению с 1п 2023 и составила 39B р., что мало, так как даже ниже, чем с 2015 по 2022 год. С прибыльностью явные проблемы, она находится на минимуме за последние годы. Как говорят в компании, геополитика, перебои в цепочках поставок и падение цен на металл негативно сказались на результатах.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 3 аналитики поставили таргет от 48 до 75,85 р. При том таргет на 75,85 рубль был поставлен 6 сентября аналитиками АКБФ Инвестиции.
🆚 Сравнение с конкурентами
По P/E компания сейчас оценивается дорого в сравнение с конкурентами. Вероятнее всего текущие объемы прибыли это временная ситуация, но в настоящий момент фактически по P/E компания сильно дороже рынка. Но по P/B и P/S РУСАЛ оценен примерно в 2 раза ниже рынка, дешевле оценивается только EN+, но у них свои проблемы. Если сравнивать с мировыми аналогами чисто по алюминию, то все тоже самое - по P/E дороже рынка, по P/S и P/B - дешевле рынка.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ по акциям Русала рисуется разворот или отскок. Ближайший уровень сопротивления - 35,8. Пойдем в ближайшее время туда, если развернется весь индекс МосБиржи. Пойдем на 45 и 50, если начнется улучшение по прибыли, которая сейчас на минимумах. Для этого нужно чтобы выросли цены на алюминий и началась разрядка по геополитике.
🧠 Выводы
У компании ухудшились условия бизнеса (санкции, падение стоимости металла), что негативно сказывается в первую очередь на прибыль. Выручку компания удерживает, падения нет. Собственный капитал растёт, но растут и долги, когда кэш сократился. Можно говорить о том, что Русал - одна из тех компаний, которая больше остальных будет расти, если появятся слухи об реальном окончание СВО и/или отмене санкций. Также важным моментом будет то, что металлы компании пригодятся при восстановление территорий. Однако до этого момента у компании будут проблемы. По тех.анализу можно ждать скорее отскок, нежели разворот, потому что проблемы с прибылью, отсюда и дивидендами и другими сопутствующими проблемами сохраняется. Краткосрочно подумать о покупке можно. Долгосрочно - если только верите, что вот-вот начнется разрядка. Я бы пока подождал с покупкой, несмотря на то, что сейчас может быть и самый выгодный момент, но рисков много.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM