🧬 Обзор по компании Ива #IVAT #обзор
Сектор: Производство программного обеспечения

Последний обзор по компании Ива делал 23 октября 2024, тогда акции стоили 207 р. и я ожидал падения к ~180. По факту падали до 180 (🎯) , а от туда был рост до ~240, после чего опять упали до текущих 205. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики (за 1П2024)
▪️ Капитализация: 229M$
▪️ P/E — 311.8
▪️ P/S — 23.8
▪️P/B — 42.6
▪️EPS — 4.53 р.
▪️EBITDA — 2.07B р.
ℹ️ Компания публикует не полные отчеты. Также пока нет возможности сравнивать по кварталам в разные периоды, т.к. отчеты стали выходить недавно. Это усложняет анализ компании.

🗞 Новостной фон
▪️Отчетность по РСБУ за 9м2024: выручка — 1.62 млрд руб (х2 г/г); чистая прибыль — 0.87 млрд руб (+81% г/г)
▪️ВЫРУЧКА IVA TECHNOLOGIES ЗА 9 МЕСЯЦЕВ ВЫРОСЛА НА 52%, ДО 1,4 МЛРД РУБ. Основные драйверы роста - увеличение дохода от реализации ПО на 51% г/г и двукратный рост сервисного обслуживания до ₽300 млн

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2 кв 2024 вырос на 14% по сравнению с 1 кв 2024
▪️Чистый долг за 2 кв 2024 вырос на 17% по сравнению с 1 кв 2024
ℹ️ Из-за ограниченных отчетов нельзя сравнивать текущие данные с 2023 (там не было отчетов по кварталам). Сравнивать квартальные отчеты с годовым не правильно. За 2023 у компании кэша было больше, чем долга, а за 2 кв 2024 кэш упал до 56,5M р. против 265M по итогу 2024. Т.е. видно ухудшение финансового состояния компании.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2 кв 2024 выросла на 257% по сравнению с 1 кв 2024. С предыдущими кварталами сравнить нельзя, нет данных.
▪️Прибыль за 2 кв 2024 выросла на 906% по сравнению с 1 кв 2024 до 453M р.
▪️Свободный денежный поток отрицательный, за 2 кв 2024 упал на 1085% по сравнению с 1 кв.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Две оценки. Первая от ПСБ от 1 ноября, таргет 323 р. Вторая от Газпромбанк Инвестиции от 25 декабря, — 345 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
23,2% — Зокин А.А.
22,5% — Ивенев Н.Н.
17,5% — Иодковский С.Э.
16% — Терентьев Е.В.
5,9% — Черных С.Д.
3.5% — Петров В.А.

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания самая маленькая по капитализации в своем секторе. По метрикам за 2023 год дешевле рынка, однако за 2кв 2024 — существенно дороже. По метрикам рентабельности — в среднем по рынку.
В моем обзоре IT-компаний России Ива не вошла в 5-ку лучших.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Как я вижу движение по акциям ИВИ отобразил на графике. Компания по метрикам стоит слишком дорого. Тут либо выручка-прибыль должна вырасти, либо упасть в стоимости акций.

🧠 Выводы
Выглядит довольно сомнительно. Я бы такое точно не стал покупать. Вроде как из позитива — растёт прибыль, собственный капитал, выручка. Но в тоже время по итогу 2023 года данные у компании выглядели интересней, чем за 2 кв 2024. Опять же сложности с отсутствием отчетов в предыдущие кварталы усложняет анализ сильно. Если цена акций упадет куда-то в район 125-150 в рамках полу-года, если не будет улучшаться ситуация в финансовом состояние компании, то я бы не удивился. Бумага довольно спекулятивная на мой взгляд. Инвесторам не подходит. Трейдерам — ну может быть, но и то я бы выбрал поликвидней.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

💡 Обзор по компании Мосэнерго #MSNG #обзор
Сектор: Электроснабжение

Ранее данную компанию не разбирал, первый обзор. Единственное упоминание у меня про эту компанию было в разборе компаний из сектора энергетики и выбора лучших. При том по капитализации эта компания входит в 10-ку крупнейших в своем секторе. Давайте разберемся, как обстоят дела в этой компании.

ℹ️ Про компанию Мосэнерго
ПАО «Мосэнерго» — крупнейшая генерирующая компания в России, производящая более 50% электричества и около 90% тепловой энергии для Москвы, имеет в своём составе 15 электростанций с общей мощностью 12,6 тыс. МВт и ряд тепловых станций с мощностью 44,1 тыс. Гкал/ч. Компания играет ключевую роль в Единой энергетической системе России и является крупнейшим производителем тепла в мире.

📈 Основные метрики
И вот тут первый "прикол". По МСФО нет отчетов с 2021 года. А по РСБУ до 2023. Поэтому будем смотреть РСБУ, т.к. МСФО совсем не актуально. Поэтому всё ниже по РСБУ по результатам 2023 года. Ну, как есть...

▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 5.71
▪️ P/S — 0.44
▪️P/B — 0.33
▪️EPS — 0.4845 р.
▪️EBITDA — 37.4
ℹ️ Компания оценивается примерно так же, как в предыдущие годы.

🗞 Новостной фон
▪️«МОСЭНЕРГО» В 2024 ГОДУ УВЕЛИЧИЛО ВЫРАБОТКУ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ НА 4,9%, ОТПУСК ТЕПЛА — НА 2,4%
▪️Электростанции Мосэнерго за 9М2024 увеличили производство электроэнергии на 6,5%, до 47,78 млрд квт.ч
▪️Власти Москвы обсуждают с «Мосэнерго» строительство двух новых энергоблоков. Стоимость строительства аналитики оценивают в 150 млрд руб
▪️Мосэнерго и МОЭК не планируют раскрывать отчетность за 2023 г. по МСФО

💰 Финансовое здоровье (напоминаю, все данные по РСБУ за 2023 год)
▪️Собственный капитал +4% по сравнению с 2021 годом, в 2022 отчета не было.
▪️Чистый долг — информация не указана
ℹ️ Выглядит все довольно посредственно пока что.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2023 год выросла на 10%
▪️Прибыль выросла на 9%
▪️Свободный денежный поток за 2023 год по РСБУ вырос на 13%

🔮 Будущее, оценки
▪️ Оценок нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
53,9% — ООО "Газпром энергохолдинг"
26,5% — Департамент городского имущества г. Москвы

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания выходит в 10-ку по капитализации компаний сектора. Все остальные метрики не известно, т.к. они сравниваются по МСФО, а компания не публиковала такого отчета с 2021 года.

🤑 Дивиденды
2020 — 5,38%, 2021 — 7,61%, 2022 — 10,55%, 2023 — 6%, 2024 — 5,23%.
Компания выплачивает дивиденды уже более 15 лет.

📈 Технический анализ
С 2007 по настоящее время акции МосЭнерго ходят в боковике 1,7-2,8 р. С редкими выходами выше или ниже. Наиболее вероятно, что динамика продолжится, так как хоть и по данным за 2023 год — всё росло довольно медленно. Сейчас акции МосЭнерго находятся у верхней границе многолетнего боковика. Считаю, что сейчас не лучшая точка входа по акциям этой компании. Как я вижу движение на несколько месяцев отобразил на графике.

🧠 Выводы
По каким-то своим соображениям компания не публикует отчета по МСФО с 2007 года. Актуального отчета нет. Вся аналитика из-за этого имеет более низкое качество, поэтому прогнозирование затруднено. На мой взгляд акции МосЭнерго продолжат дрейфовать в рамках диапазона 1,7-2,8 р. Я бы сам не стал инвестировать в компанию, которая не публикует актуальные вопросы, ведет себя закрытой. Плюс дивиденды не настолько большие. Поэтому.. скорее в данной компании не вижу большого интереса для инвестора.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

🚗 Обзор по компании СмартТехГрупп (КарМани) #CARM #обзор
Сектор: Потребительское кредитование

Это последняя компания из нашего опроса, сегодня начнем собирать заявки на следующие обзоры. Ранее эту компанию не разбирал, давайте исправим эту ситуацию.

ℹ️ О компании СмартТехГрупп
ПАО "СмартТехГрупп" — материнская компания финтех-сервиса CarMoney, предоставляющего микрозаймы под залог авто с 2016 года. Головной офис в Москве, а клиентов привлекают через онлайн-сервисы и партнерскую сеть.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 45M$ (❗️Компания малой капитализации)
▪️ P/E — 7.79
▪️ P/S — 1.86
▪️P/B — 0.98
▪️EPS — 0.2356 р.
ℹ️ Компания сейчас оценивается дешевле, чем в 2022 или 2023 году на 20-80%. Скорее это говорит о том, что акции этой компании приходят к адекватным оценкам.

🗞 Новостной фон
▪️СД СТГ (Кармани) утвердил Положение о дивидендной политике. Политика предполагает дивиденды в размере от 50% прибыли. (февраль 2025)
▪️ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 9М2024: ВЫРУЧКА = +7% Г/Г, ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ = -9.8% Г/Г
▪️Carmoney - РСБУ 9м 2024г: чистый убыток = -30.8 млн руб (против убытка - 83.7 млн годом ранее)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +8% за 9М2024ТТМ. Темы роста СК сокращаются.
▪️Обязательства +26% за 9М2024ТТМ. Рост обязательств для фин компаний = рост бизнеса
▪️Debt/Equity — 0.82
ℹ️ Хорошее финансовое здоровье

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +5% за 9М2024ТТМ, темы роста выручки существенно ниже, чем годом ранее.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 6%, после роста на 42% в 2023 году.
▪️Свободный денежный поток отрицательный, -784M р., он упал на 141%ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
25% — ПАО "Промсвязьбанк"
22,4% — АО "ААА Управление Капиталом"
6% — Зиновьев А.В.

🆚 Сравнение с конкурентами
В секторе финансовых компаний — это одна из самых небольших по капитализации компаний. Но конкретно в своем — средняя. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По метрикам рентабельности — хуже рынка.

🤑 Дивиденды
Ранее не выплачивала. Как в новостях выше указано, утвердила новую див. политику, дивиденды в размере от 50% прибыли. Посмотрим, как будет по факту.

📈 Технический анализ
Заходим в область перекупленности. Индикаторы пока не сигнализируют о начале коррекции, но она может начаться в любой момент. Думаю что на коррекции пойдем на уровень 1,57. От туда снова будет попытка роста. Как я это вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы
В последние отчеты у компании идёт снижение темпов роста выручки, а прибыль вообще упала. От компаний подобного типа ждут мощного роста всех показателей. Если это не так, как сейчас — обходят стороной. Если эта ситуация поменяется, можно поменять мнение. Пока что я бы воздержался от покупки акций этой компании.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал