🏭 Обзор по компании ЭН+ ГРУП #ENPG
Сектор: Металлургия и добывающая промышленность

Последний обзор по ЕН+ делал 7 августа, тогда акции стоили 371 р. и я ожидал сначала падения до 340, а от туда отскок в район 415, а также писал, что если мы будем уходить ниже 360 — пойдем на самое тогдашнее дно 315 р. По факту мы сначала пади до 297, потом делали отскок до 354, после уходили еще ниже до 275, а после в конце декабря на новогоднем ралли отскочили до текущих 348. Т.е. по факту для акций ЕН+ оказалось существенно хуже, чем я предполагал в начале августа. Давайте посмотрим, были ли основания для такого падения?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,96B$
▪️ P/E — 2.38
▪️ P/S — 0.14
▪️P/B — 0.25
▪️EPS — 146.39 р.
▪️EBITDA — 296,7B р.
ℹ️ С прошлого обзора компания не публиковала отчет по МСФО за 3 кв, поэтому по метрикам компания только стала оцениваться дешевле.

🗞 Новостной фон
▪️EN+ GROUP ПРОСИТ ПРЕКРАТИТЬ ЛИСТИНГ GDR НА LSE С 8 НОЯБРЯ - КОМПАНИЯ
▪️Эн+ обсуждает с регуляторами условия отказа от части проектов модернизации ТЭС
▪️En+ Group рассматривает строительство двух ГЭС в Бурятии мощностью 1200 МВт и 210 МВт

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
За 3 кв 2024 не было отчета по МСФО, разбор за 1П2024 разобран в прошлом посте. Если кратко, тогда всё продолжало показывать существенный рост: и прибыль и выручка и собственный капитал. Ждем отчета за 3кв. Но единственный момент — долг довольно высокий у компании, сейчас это может давить в моменте.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
35% — Дерипаска О.В.
21,4% — ООО "Специализированное финансовое сообщество "Стандарт-3"

🆚 Сравнение с конкурентами
В секторе "материалы" ЕН+ средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается примерно в 2 раза ниже рынка. По долговой нагрузке хуже рынка. По метрикам рентабельности — хуже рынка. По росту выручки — хуже рынка.

🤑 Дивиденды
Не платит. И это одна из главных причин, почему компания оценивается дешевле других. Слышал, что дивиденды не платят из-за позиции Дерипаска на этот счет, но ему теперь принадлежит меньшая доля компании, чем раньше. Если вдруг компания решит начать дивидендную политику с большой долей вероятности компанию переоценят и это поднимет стоимость котировок. Но пока компания не платит и никакой информации о смене политики нет.

📈 Технический анализ
Все ожидания от движения цены отобразил на графике. Сейчас входим в зону перекупленности, но еще есть небльшой потенциал для роста, но вскоре он исчерпается, будет коррекция. После коррекции снова начнем рост. Сначала доходим до 350, от туда коррекция до 320, от туда снова на 350, уровень пробъем и пойдем на 370 и далее. Если все будет хорошо на треке с СВО, Трампом и т.д. Если же тут все опять пойдет по одному месту, то после 1-2 волн движений по сценарию, которое я спрогнозировал, дальше пойдет по другому.

🧠 Выводы
Акции очень дешевые, по данным за 1П2024 у компании всё хорошо было. За 3 кв пока данных нет. До 1П2024 росло всё, что только можно. Разве что кроме дивидендов, так как их нет. Если вдруг объявят о дивидендах, тот тут будет ракета, акции в таком случае могут вырасти до 700 р. на мой взгляд. А до тех пор либо восходящие движения, либо нейтральные, в зависимости от геополитической ситуации.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

🔌 Обзор по компании СтаврЭнСб #STSB #STSBP
Сектор: Деятельность производителей и поставщиков электроэнергии из независимых и возобновляемых источников

Данная компания оказалась в топе лучших в моем недавнем обзоре сектора энергетики. Ранее эту компанию не разбирал. Давайте посмотрим поподробней, насколько она хороша.

ℹ️ О компании СтаврЭнСб
ПАО «Ставропольэнергосбыт» является ведущим поставщиком электроэнергии в Ставропольском крае, обслуживая более полумиллиона потребителей и занимает более 50% рынка. Компания стремится соответствовать современным требованиям, ориентируясь на расширение услуг и укрепление отношений с клиентами и партнерами.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 35M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 4.37
▪️ P/S — 0.15
▪️P/B — 1.58
▪️EPS — 0.7918 р.
▪️EBITDA — 1.11B р.
ℹ️ EBITDA наконец-то за 1B р. перевалила, шли к этому последние 10 лет. По метрикам компания оценивается даже дороже, чем обычно в предыдущие периоды.

🗞 Новостной фон
▪️C 1 января 2025 года ПАО «Ставропольэнергосбыт» становится гарантирующим поставщиком на территории города Лермонтова.
▪️47 БЫСТРЫХ ЭЛЕКТРОЗАПРАВОК УСТАНОВИЛИ НА СТАВРОПОЛЬЕ В 2024 ГОДУ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 21%. СК растёт последние 10 лет каждый год по 15-25%, что является существенным ростом.
▪️Чистый долг на 9М2024ТТМ — отрицательный и он увеличился на 413% с минус 183M р. в 2023 до минус 938M р. Последние 6 лет долг сокращался каждый год и с 2023 года он стал отрицательным.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение.
ℹ️ Финансовое здоровье — пушка, огонь.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла за 9М2024ТТМ на 6%. Выручка растёт каждый год последние 10 лет, однако темпы роста не очень высокие, около 5-8% в среднем.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ выросла на 45%. Прибыль компании растёт каждый год последние 10 лет. При том прибыль растёт существенно быстрее выручки. Вероятно компания сильно проводит оптимизацию своего бизнеса, раз такой заметный рост.
▪️Свободный денежный поток — нет данных за этот год. Эти данные компания обычно публикует 1 раз год в годовом отчете.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет. Обычно по таким маленьким компаниям прогнозов не бывает.

🆚 Сравнение с конкурентами
Небольшая по капитализация компания по сравнению с другими в своем секторе. По метрикам оценивается дешевле рынка. Долг — отрицательный, как и у большинства в секторе. По метрикам выглядит примерно по рынку. Рост выручки — выше рынка.

🤑 Дивиденды — последние 4 года выше 10% годовых, в 2023 — 7,89%. Дивиденды высокие, в среднем выше, чем по сектору. При том важно, это касается тикера STSBP - т.е. префов.

📈 Технический анализ
Рассмотрю префы, STSBP. По тех.анализу акции выглядят сильно лучше остального рынка. Если С мая 2024 многие падали на 50-70%, то STSBP на 30%. И с июля выросли на 44%, без каких-либо особых коррекций, когда весь остальной рынок был в постоянном падение с небольшими отскоками. В моменте индикаторы говорят о том, что возможно продолжение роста на уровни, на которых ранее не были. Учитывая фин. здоровье компании — долгосрочный рост — наиболее вероятное движение для акций этой компании. Куда точно по префам вырасти можем сказать сложно, но скажем на 5 или 5.5 р. — вполне даже может быть.

🧠 Выводы
Отличная компания. Высокие дивиденды, растёт прибыль, собственный капитал. Выручка тоже растёт, но не так быстро. Долг — отрицательный. Всё хорошо — кроме её капитализации. Она слишком мелкая. Поэтому мелкие компании более 0.5%-1% от капитала лучше покупать не стоит. Потому что небольшие компании несут дополнительные риски. Во всём остальном же компания выглядит очень хорошо. Эта компания по праву оказалась в числе лучших в своей секторе в моем обзоре. Еще момент — в поиске Т-Банка я её не нашел, но если зайти по прямому тикеру, то компания есть, возможны сложности при покупке у брокеров.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний Россиим