🍏 Обзор по компании Fix Price #FIXP
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по Fix Price я делал 13 сентября. Тогда акции стоили 185 р., я ожила коррекции в район 160, а от туда рост в район 235-260. По факту мы падали до 154, после росли до 234 — плюс-минус что я говорил, все так и произошло 😎. А после упали до текущих 166. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,35B$
▪️ P/E — 5.95
▪️ P/S — 0.46
▪️P/B — 1.95
▪️EPS — 27.9 р.
▪️EBITDA — 51.2B р.
ℹ️ По метрикам компания стала еще дешевле, чем в прошлом обзоре. По метрикам компания только сейчас и стала оцениваться адекватно.

🗞 Новостной фон
▪️СД Fix-Price принял решение о выплате промежуточных дивидендов 35,3137 руб/акция. Див отсечка - 13 декабря (уже прошли, но рост и падение было на этом)
▪️Fix Price изучает вариант получения листинга основной операционной «дочки» ООО «Бэст прайс»
▪️ВЫРУЧКА FIX PRICE В III КВАРТАЛЕ УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 5,7%, ДО 78,8 МЛРД РУБ. ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО В III КВАРТАЛЕ СОКРАТИЛАСЬ НА 19,4%, ДО 6,001 МЛРД РУБ.
▪️Fix Price объявляет о завершении процесса назначения нового депозитария для программ ГДР. Международная биржа Астаны (AIX) останется основной площадкой для листинга ГДР Компании.
▪️Расписки Fix Price могут быть исключены из первого уровня листинга Мосбиржи, поскольку компания была исключена из списка ценных бумаг, торгующихся на LSE – Мосбиржа

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 11%, что представляет собой существенное замедление, в предыдущие годы: 2021 +321%, 2022 +267%, 2023 +123%.
▪️Чистый долг имеет отрицательное значение и он сократился за 9М2024ТТМ на 40% до -5,3B р. с -8,8B р. в 2023.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Компания имеет кэша больше, чем долгов.
ℹ️ Есть сокращение темпов роста, а само финансовое состояние отличное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 6%, это даже чуть лучше, чем в 2023 году, когда рост был +5%.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 34% до 23,7B р.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ упал на 25% до 24,4B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ От 30 октября свежая оценка от ВЕЛЕС КАПИТАЛ — 437 р. Две более старые оценки от 316 до 357 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
35,7% - Артём Хачатрян (контролируемые им юр.лица)
35.4% - Сергей Ломакин (контролируемые им юр.лица)
1.9% - менеджмент компании

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации Fix Price — средняя компания в секторе. По метрикам оценивается примерно по рынку. С точки зрения долговой нагрузки — лучше рынка. По метрикам рентабельности — лучше рынка. По скорости роста выручки — по рынку.

🤑 Дивиденды
Дивиденды платят не регулярно. В 2024 году — 20,2%, в 2021 — 1,89%. Что дальше не известно.

📈 Технический анализ
После див. гэпа еще есть потенциал для коррекции судя по индикаторам. Судя по скопившемуся объему и то, что с августа по декабрь находились в районе 160-200 р., складывается ощущение, что где-то здесь может находится уровень поддержки. Думаю мы можем снова сходить в район 150-155, от туда уйдем в боковик, потом будет бешеные дни-недели пришествия Трампа, потом успокоится график и пойдем к 185. Что будет дальше — поглядим. Можно разобрать заново в районе февраля-марта.

🧠 Выводы
Компания стала адекватно стоить по метрикам. У компании есть ощутимое замедление темпов роста. Хотя у компании было достаточно кэша, чтобы развиваться дальше. Видимо что-то им сейчас мешает активно вкладываться в развитие. Технически — уйдем в район 155, от туда к 185, а что будет дальше стоит разобрать в феврале-марте. Возможно эта компания нащупала дно. Уход сильно ниже возможен если история с Трампом пойдет совсем не так, как бы хотелось. Тогда индекс МосБиржи на 2200, а Фикс прайс на новое дно 110-120. Но это альтернативный сценарий.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

🏭 Обзор по компании ВСМПО-АВИСМА #VSMO
Сектор: Металлургия и добывающая промышленность (Титан)

Из последнего опроса у нас осталось разобрать 4 компании (ВСМПО-АВИСМА, Нижнекамскшина, Саратовский НПЗ и Инград), которые мало известны и про них мало информации. Поэтому и интереса к ним мало. Но я думаю, что такие компании все равно разбирать надо. Если не я, то кто? 🤣

Последний разбор по ВСМПО-АВИСМА я делал 13 августа, я говорил, что мы находимся на уровне поддержки 29.000, но пока техника не говорит, что идёт разворот. И если уровень не выдержит, пойдем на 23.000. Я ожидал, что в сентябре будет рост, и он по факту и случился, но хуже остального рынка, всего-лишь на 15%. А потом всё вместе с рынком упало. Сейчас акции стоят 21200 (на момент написания, в момент публикации будут +/- где-то тут же), давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2,39B$
▪️ P/E — 10.05
▪️ P/S — 1.98
▪️P/B — 0.8
▪️EPS — 2 164 р.
▪️EBITDA — 49,6B р.
ℹ️ Стало еще дешевле, чем в прошлом обзоре. C 2017 года сейчас самая низкая оценка по метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️Конкретики по ограничениям экспорта титана нет, Путин предложил подумать об этом не в урон интересам России — Песков
▪️ПУТИН ПРЕДЛОЖИЛ ПОДУМАТЬ ОБ ОГРАНИЧЕНИЯХ ЭКСПОРТА, В ТОМ ЧИСЛЕ УРАНА, ТИТАНА, НИКЕЛЯ
▪️ВСМПО-АВИСМА МСФО за 1п 2024г: выручка 59,61 млрд руб (+9,6% г/г), прибыль за период 12,38 млрд руб (+3,5% г/г)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ вырос на 2% до 314B р.
▪️Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 8% до 95,5B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.9256. Долговая нагрузка нормальная. Не создает проблемы для работы компании, но и незаметной её тоже не назвать.
ℹ️ Финансовое здоровье нормальное. Не идеальное, но и не проблемное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ выросла на 4% до 126,7B р.
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ осталась без изменений на уровне 24,8B р.
▪️Свободный денежный поток за 1П2024ТТМ упал на 333% до минус 2,9B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть одна оценка за 17 октября от АКБФ ИНВЕСТИЦИИ — 38482 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
65,3% — ООО "Промышленные Инвестиции"
25% — ООО "РТ-Развитие Бизнеса"
1.2% — Шелков М.Е.

🆚 Сравнение с конкурентами
В секторе "Материалы" компания ВСМПО-АВИСМА средняя по капитализации компания. По метрикам и уровню долга — также средняя по сектору. По метрикам рентабельности — ниже рынка. Рост выручки за 5 лет также хуже рынка.

🤑 Дивиденды
Платит не регулярно. Последние были в 2022 году, до этого в 2019. До 2019 платила регулярно..

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят о том, что мы находимся в зоне перепроданности, но еще не сигнализируем о развороте. Ближайший уровень поддержки — 19000. Большая вероятность сходить, как минимум, туда. Если же этот уровень тоже не выдержит, как многие до этого, булькнемся на 15500 или 14600. Вот ниже тех уровней очень сложно представить, чтобы упали акции этой компании. Мои ожидания от движения цены на ближайшие 2-3 месяца отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания может дойти до 19.000 — легко. Если не удержится этот уровень — пойдем на 14600-15500. Ниже — маловероятно. По метрикам компания оценивается уже нормально. Компания имеет замедление темпов роста или его отсутствие в этом году. Прямо сейчас покупать рано, надо ждать общего разворота по рынку. Может быть это случится уже в конце января. Раньше января я бы не стал особо смотреть. В целом компания довольно сложная. И это точно не первая компания, которую бы я стал покупать. Если для диверсификации, если у вас бюджет на 3-5 и более миллионов на инвестиции — может быть. Если у вас меньше 1млн — даже думать нечего, это не то, что вам надо.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России
😁 Про автора и как работает канал