🍏 Разбор компании ИКС 5 #FIVE
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Акции компании ИКС 5 я не разбирал уже очень долго. Последний обзор был 15 марта, так как с 5 апреля торги были приостановлены. В январе торги начнутся снова. Давайте посмотрим, что там сейчас происходит с компанией, чего ждать инвестору.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 7.3B$
▪️ P/E — 7.06
▪️ P/S — 0.20
▪️P/B — 2.47
▪️EPS — 396.14 р.
▪️EBITDA — 400.5B р.
ℹ️ По большинству метрик акции ИКС 5 сейчас оцениваются на 15-20% дешевле, чем стоят обычно. Но так как торги приостановлены и мы говорим только о последней цене акций 2798 р. от 3 апреля, то тут не совсем ясно, чего ждать дальше.

🗞 Новостной фон
▪️X5 Group закупит до 7000 китайских грузовиков у Sinotruk International в течение 3-х лет, что закроет 80% от потребности ритейлера в грузовом транспорте
▪️Акционеры X5 Retail Group N.V. проголосовали за денежную компенсацию за нераспределенные акции
▪️«Пятерочка» открыла первые магазины в Бурятии
▪️X5 в 3кв 2024г увеличила чистую прибыль по МСФО на 19,3% - до 35,3 млрд руб.
▪️СТАРТ ТОРГОВ АКЦИЯМИ ПАО «КОРПАОРАТИВНЫЙ ЦЕНТР ИКС 5» НА МОСБИРЖЕ НАМЕЧЕН НА 9 ЯНВАРЯ 2025 ГОДА
▪️X5 в 2024 г. ожидает рост выручки на уровне 24-25%, в следующие три года — не менее 17-18%
▪️Из-за дефицита кадров X5 Group намерена вложить десятки миллиардов рублей в развитие специальных технологий, автоматизировав 30% рабочих процессов, выполняемых человеком

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 41%. Это третий год мощного роста СК 40-60% в год.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ вырос на 3%, долг последние 3 года практически не растёт.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.4877, это значит, что у компании минимальная долговая нагрузка.
ℹ️ Отличное финансовое здоровье. Мощный рост СК, долги практически не растут. Это значит, что компания растёт на свои собственные средства.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 18%, это примерно такой же показатель роста, как в предыдущие 3 года.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ выросла на 38%, это меньшие темпы роста прибыли, чем в 2023 году, когда прибыль выросла на 74%, но тем не менее рост довольно заметный.
▪️Свободный денежный поток сократился на 69% до 46,7B р. за 9М2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет. Старые 2: за 1 февраля от АКБФ — 3338 р,, за 3 апреля от Т-Инвестиции — 4270 р.

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе ИКС 5 — крупнейшая компания по капитализации. По метрикам компания оценивается немного дешевле рынка. По долговой нагрузке компания выглядит лучше рынка. По метрикам рентабельности компания выглядит лучше рынка. По темпам роста за последние 5 лет компания работает примерно в среднем по рынку.

🤑 Дивиденды
С 2021 года не платит. Возможно это изменится после того, как компания начнет свой листинг в январе. Думаю, что компания может заявить примерно тоже самое, что сделали ХэдХантер, чтобы не обвалится после открытия торгов, объявит о дивидендах. Но это лишь моё предположение.

📈 Технический анализ
Надо дождаться начал торгов и только хотя бы через 1 неделю торгов о чем-то говорить. После остановки длинной в 9 месяцев, тех.анализ не будет актуальным. Поэтому по этому вопросу позже.

🧠 Выводы
Лучшая компания в своём секторе. После 9 месяцев отсутствия торгов и не падения, в то время как весь остальной рынок падал — есть вопросы, не упадет ли. Если для этого приложит все усилия, аналогичные, что сделали ХэдХантер, то не упадет. Если этого не будет, есть вероятность падения. Но... сейчас по метрикам компания лучше рынка даже тех, кто существенно упал, например Магнит. По финансовому здоровью, росту выручки и прибыли — компания огонь. Если еще и дивиденды начнут платить, вообще огонь.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

💻 Астра— обзор по компании #ASTR
Сектор: Программное обеспечение

Последний обзор по Астре делал 2 сентября. Тогда акции стоили 507 р., я ожидал постепенного сползания вниз, сначала к 490, после к 445, а после вероятно и ниже, там где еще никогда не были. По факту акции постоянно падали, недавно стоили 415. Сейчас 427. Всё что я тогда писал — все так и получилось. Давайте посмотрим, чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 856M$
▪️ P/E — 22.52
▪️ P/S — 6.71
▪️P/B — 21.59
▪️EPS — 19.09 р.
▪️EBITDA — 5,3B р.
ℹ️ Метрики стали больше походить на адекватные, снизившись с прошлого обзора. За небольшую историю компании это уже самые дешевые оценки компании. Но Астра все еще остается стоить дорого по метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️«Группа Астра» приобрела ООО «Платформа Боцман» и пополнила свою продуктовую линейку одноименной платформой контейнеризации, что позволит группе усилить не только направление по контейнеризации, но также облачный бизнес и инструменты разработки ПО
▪️СД Астры рекомендовал дивиденды за 9 мес 2024г в размере 2,6 руб/акция (ДД 0,5%), отсечка - 16 января
▪️ВЫРУЧКА “АСТРЫ” ЗА 9 МЕСЯЦЕВ ПО МСФО ВЫРОСЛА НА 84%, ДО 8,6 МЛРД РУБЛЕЙ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 4%. Это существенное замедление роста СК, в 2023 было +225%, в 2022 было +1072%.
▪️Чистый долг за за 9М2024ТТМ вырос на 2318% (я не ошибся цифрой) до 1,8B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.339. Несмотря на существенный рост долга, долговая нагрузка компании незначительная, не представляет никакой проблемы.
ℹ️ Замедлился рост СК, это существенное ухудшение. Долги не значительны. Пока фин.здоровье отличное, но есть падение роста.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 41%. И это хороший рост выручки, но заметное падение темпов роста. 2022 +150%, 2023 +77%.
▪️Прибыль выросла на 19% в 9М2024ТТМ. И по прибыли это даже лучше, чем было в 2023 году.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ сократился на 4% до 2.92B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Появилась одна свежая оценка от ПСБ за 19 ноября, они поставили таргет на 620 р. До этого было 4 более старых прогноза в этом году, где был таргет от 617 до 673 р. за акцию.

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации, если забыть что существует Яндекс, то компания крупнейшая в своем секторе компания. По метрикам — компания хотя бы прибыльная, многие из сектора убыточны, но тем не менее по метрикам дорогая. По долговой нагрузке — лучше рынка. По метрикам рентабельности — лучше рынка.

🤑 Дивиденды
Компания зачем-то платит дивиденды. Это новый странный тренд в IT-компаниях России. Дивиденды минимальные, около 1,5% в прошлом году, объявлены около 0,6% в 2025 году.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы находятся в зоне перепроданности. Все они сигнализируют о скором развороте, но пока не говорят, что он уже идёт. Это значит, что мы можем еще немного попадать, а после сделать отскок. Учитывая, что компания еще дорогая по метрикам, после этого отскока я бы больше ожидал, что падение продолжится. вероятно уйдем ниже 400 р. Потом либо компания дорастит свои показатели прибыли и выручки, что снизит стоимость метрик, либо упадет примерно на 250-300, чтобы оцениваться адекватно по метрикам. Вообще основная проблема на мой взгляд в том, что компания просто было дорого оценена изначально.

🧠 Выводы
Судя по всем данным, что я вижу, Астра — это хорошая, надежная, растущая компания. В моменте есть замедление темпов роста СК, выручки. Прибыль продолжает неплохо расти. Основная проблема была — не адекватная оценка изначальная. Когда акции стоили 600-700 р. — то там вообще зашкаливающая оценка была. Сейчас уже не ужас-ужас, но еще дорого. Будет в районе 15 по P/E — тут уже хотя бы о чем-то можно будет думать. Случится это за счет наращивания прибыли или за счет опускания цены акций — покажет время. Сама компания, повторюсь, хорошая, у неё всё хорошо.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация, все 120+ компаний

🙃 1000 р. с новым дизайном

Новые купюры 1000 рублей, с обеих сторон которых будет изображен Нижний Новгород, будут представлены в конце 2025 года. Об этом сообщает Центробанк РФ.

P.S. Город, в котором я живу. Каждую неделю вижу эту башню Нижегородского Кремля.
P.P.S. А вы были в Нижнем Новгороде?

🇷🇺 Обзор по компании Черкизово #GCHE
Сектор: Продукты питания

Последний обзор по Черкизово делал 18 сентября, тогда акции стоили 4419 р., я ожидал коррекции вплоть до 3545, по факту акции падали до 3694, сейчас торгуются по 3910. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,57B$
▪️ P/E — 5.13
▪️ P/S — 0.66
▪️P/B — 1.31
▪️EPS — 532,14 р.
ℹ️ По метрикам компания становится еще чуть-чуть дешевле, чем обычно. Но нельзя сказать, что акции сейчас торгуются сильно дешевле обычного. Скорее это на 10-15% дешевле обычного.

🗞 Новостной фон
▪️Группа Черкизово начала подготовку к выполнению предписания ФАС о продаже части продукции через биржу – ТАСС
▪️ФАС предписала группе «Черкизово» вывести на биржу не менее 10% продукции. Компания одной из первых запустит продажу птицы на товарно-сырьевых биржах по предписанию ведомства.
▪️ВЫРУЧКА ГРУППЫ «ЧЕРКИЗОВО» ПО МСФО ЗА 9 МЕСЯЦЕВ ВЫРОСЛА НА 16,6%, ДО 188,1 МЛРД РУБ
▪️Группа Черкизово намерена по итогам текущего года увеличить поставки своей продукции клиентам ресторанного рынка на 21%

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ — 127,4B р. или +6%, это замедление роста по сравнению с 2023 годом, когда было +30%.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ составил 115,3B р. или +21%.
ℹ️ Есть некоторое ухудшение — рост долга, падение темпов роста СК.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 16,6% до 188,1B р.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 14,9% до 16,88B р.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ снизился с 22,4 млрд рублей до 19,8 млрд рублей.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. Последняя за 10 сентября от АКБФ Инвестиции, они установили таргет 4408 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
27.4% - Михайлов С.И.
27,4% - Михайлов Е.И.
15% - Михайлова Л.И.
2,8% - ООО "Агропромышленный комплекс "Михайловский"

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе компания крупнейшая по капитализации. По части метрик компания дешевле рынка, по части на уровне. У Черкизово самый высокий уровень долговой нагрузки среди компаний из того же сектора. По маржинальности компания лучше рынка. По темпам роста выручки за последние 5 лет компания выглядит немного хуже рынка.

🤑 Дивиденды
Компания каждый год платит относительно небольшие дивиденды около 5-8% годовых. Обычно компания выплачивает дивиденды дважды в год.

📈 Технический анализ
В моменте на дневном ТФ индикаторы говорят за рост. Акции довольно трендовые. С 2012 акции идут в восходящем канале. Наиболее вероятно, что это продолжится в будущем. Моё видение по движению цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Есть ухудшение по разным направлениям кроме роста выручки. Технически акции Черкизово подходят к своей нижней границе канала. От туда либо уход ниже и ломание тренда от 2012 года, либо классический вариант — отскок и потихоньку идём к верхней границе канала, в район 7000-7100 р. Долгосрочно компания выглядит привлекательно. Краткосрочно — на мой взгляд уйдем еще по ниже, а потом может начаться рост на несколько лет.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России