⛽️ Обзор графика по компании Башнефть #BANEP #BANE
Сектор: Добыча, переработка, сбыт нефти и газа

Последний разбор Башнефти делал 18 сентября, тогда цена была 1356 р. и я ожидал роста в район 1532. Но ждал только лишь отскока, так как отчеты были так себе, долгосрочного роста тогда не виделось и пришел к мнению, что покупать пока не стоит. По факту с 1356 шли вверх совсем не долго в район 1393, а потом завалились вниз с временными отскоками. Сейчас цена 1070, чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 3.4B$
▪️ P/E — 2.24
▪️ P/S — 0.29
▪️P/B — 0.41
▪️EPS — 865.2 р.
▪️EBITDA — 226,7B р.
ℹ️ С одной стороны акции Башнефти оцениваются дешево. С другой стороны по сравнению с собой же в другие периоды плюс-минус также или чуть дешевле. Компания к сожалению еще не опубликовала отчет по МСФО за 3кв, поэтому будем смотреть те данные какие есть, за 1 полугодие 2024, но они уже немного устаревшие.

🗞 Новостной фон
▪️Башнефть РСБУ 9мес2024: выручка: 637.06 млрд руб (+17% г/г), чистая приыбль: 73.9 млрд руб (-49.8% г/г)
▪️Это все новости за 2,5 месяца.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ вырос на 1% до 842.4B р.
▪️Чистый долг — данные не публикуют. Все обязательства выросли на 6% за 1П2024ТТМ.
▪️Debt/Equity — 0.3704. По этому показателю у компании низкий уровень долговой нагрузки, по нему мы косвенно можем понять о долгах.
ℹ️ Слабый рост СК, почему-то не публикуют данные о долге. Но по всем обязательствам можно понять, что долговая нагрузка низкая. Финансовое здоровье хорошее.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка на 1П2024ТТМ выросла на 14% и это замедление темпов роста, так как в 2023 было +21%, а в 2022 +60%.
▪️Прибыль на 1П2024ТТМ упала на 13%, когда в 2023 она выросла на 111%.
▪️Свободный денежный поток на 1П2024ТТМ вырос на 7% до 90,7B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет. В мае и июле были таргеты от АКБФ и ФИНАМ на 1831 р. (июль) и 3186 р. (май).

🤵‍♂️ Основные акционеры
21.1% — МинЗемИмущество Республики Башкортостан
14.8% — Подконтрольным компаниям Башнефти

🆚 Сравнение с конкурентами
Несмотря на то, что Башнефть довольно крупная по капитализации компания для российских компаний, в своем секторе это скорее небольшая компания, так как здесь много компаний, которые в 10-15 раз крупнее. По метрикам компания оценивается дешевле рынка, дешевле только Сургутнефтегаз. По метрикам рентабельности компания работает примерно в среднем по своему сектору.

🤑 Дивиденды
В последние годы компания выплачивает около 13% годовых дивидендов. Даже в проблемном 2021 году компания заплатила, хоть и чисто формально 10 копеек на акцию. Обычно компания выплачивает 1 раз в год в июле или июне.

📈 Технический анализ
Большую часть торгов за всю историю листинга компании акции находятся в диапазоне 950-2050 р. И сейчас мы подходим к нижней его границе. Если исходить из логики как это было в прошлом — стоит задуматься о покупке. На недельном ТФ мы находимся в зоне перепроданности и индикаторы говорят о скором развороте. Но существует вероятность до начала этого разворота сходить еще пониже куда-то в район 930-950. Мои ожидания от движения цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания которая у меня вызывает противоречивые эмоции уже который раз. Вроде бы если взять в целом — компания хорошая, низкая долговая нагрузка, хорошие дивиденды. Но если взять по каждому параметру — то есть все немножко получше в других компаниях. Условно дивиденды лучше у Газпромнефти, Татнефти или Сургутнефтегаза. Дешевле — опять же Сургутнефтегаз. По рентабельности лучше Татнефть, Новатэк, Газпромнефть. Но техника нам говорит о том, что мы близки ко дну и дальше есть вероятность роста. Поэтому, учитывая все вышесказанное. Если у вас много компаний из нефтянки — имеет смысл брать и Башнефть. Если вам надо 1-2 компании из сектора, то есть аналоги поинтересней. Как-то так.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

🍅 Обзор по компании Русагро #AGRO
Сектор: Производство продуктов питания

Последний обзор по Русагро делал 9 сентября, тогда акции стоили 1178 р., я ожидал, что сначала цена будет колебаться в боковике, пойдет уйдет к 1035, а от туда пойдет на 1300. По факту цена все это время колеблется в указанном мною диапазоне 1050-1300. Сейчас акции стоят 1083, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,47B$
▪️ P/E — 5.79
▪️ P/S — 0.47
▪️P/B — 0.68
▪️EPS — 187.28 р.
▪️EBITDA — 50,3B р.
ℹ️ Судя по текущей оценке P/E, по которому компания сейчас по истории оценивается дороже обычного, у компании упала прибыль. По P/B и P/S Русагро оценивается немного дешевле обычного. В целом компания сейчас оценивается дешевле обычного, но не сильно.

🗞 Новостной фон
▪️«Русагро» может начать поставки свинины в КНР из Приморья не раньше II квартала 2025 г. - аналитики
▪️2 декабря — последний день торгов расписками Русагро. Возобновление торгов ожидается в феврале-марте
▪️Группа «Русагро» сообщает о закрытии сделки по консолидации 100% долей и контроля над ООО «ГК Агро-Белогорье»
▪️ТЕХНИЧЕСКАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ПО ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНДОВ «РУСАГРО» МОЖЕТ ПОЯВИТЬСЯ В НАЧАЛЕ 2025Г ПОСЛЕ ЗАВЕРШЕНИЯ РЕДОМИЦИЛЯЦИИ — ЗАМГЕНДИРЕКТОРА. Русагро: мы как менеджмент будем рекомендовать не выплачивать дивиденды за прошлые периоды.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 12%, но это сокращение темпов роста, в 2023 СК вырос на 40% год к году.
▪️Чистый долг сократился за 9М2024ТТМ на 25%.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.9931. У компании уже низкая долговая нагрузка. Долг не является проблемой.
ℹ️ У компании улучшилось финансовое здоровье, сократились долги, вырос СК. Но темпы рост несколько хуже, чем в прошлом году.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 13% до 317,4B р. За 2023 рост выручки произошел на 17%.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 39%. И это пока самый слабый показатель по последней отчетности. Из-за этого и P/E вырос.
▪️Свободный денежный поток упал на 36% за 9М2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежие оценки: 10 сентября от АКБФ Инвестиции, таргет — 1583 р; 2 ноября от ФИНАМ, таргет — 1290 р. Более старые оценки: 6 шт., таргеты от 1500 до 2000 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
49% — Granada Capital CY Limited, контролируемая Семьей Мошковича
10% — Максим Воробьев
7,6% — Максим Басов
7,2% — Юрий Журавлев

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе компания одна из крупнейших по капитализации, крупнее только Черкизово. По даже дорогому P/E компания оценивается дешевле рынка, а в совокоупности по всем метрикам Русагро стоит заметно дешевле рынка. По долговой нагрузки — компания скорее ближе к оценке по сектору. По метрикам рентабельности компания средняя, в секторе есть более эффективные компании по этим значениям.

🤑 Дивиденды
С 2021 года не платит дивидендов.

📈 Технический анализ
Начну с факта — акции Русагро стоит в боковике всю очень. Иникаторы на дневном ТФ говорят, что акции могут еще ненмого упасть перед отскоком. В январе, как и по большинству российских бумаг, жду всплеска графика из-за прихода Трампа к власти в США. Чего ожидаю дальше — отобразил на графике.

🧠 Выводы
Несмотря на дорогую оценку по P/E, по всем остальным остальным направлениям Русагро оценивается не дорого. Главная проблема в настоящее время — падение прибыли. Остальное все продолжает тихо-медленно, но расти. Если не пробъем уровень 1036, можем в скором времени увидеть отскок. Дивиденды не платит. Думаю в таком состояние большинству будет не привлекательно для покупки, но если не будем закрепляться ниже 1030. Несмотря на то, что в компании в целом всё хорошо и упала "всего-лишь прибыль", это сразу влияет и негативно. Ожидаю боковика, а после с приходом Трампа будет задёрг повыше. В настоящий момент больших объемов на покупку акций Русагро не вижу.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

💩 Обзор по компании М.видео #MVID
Сектор: розничная торговля, техника

Последний обзор по М.Видео делал 20 августа, тогда акции стоили 142 р. и я приходил к неутешительному прогнозу, что цена может уйти ниже 100 р., возможно к 65. С тех пор акции компании все время падали и сейчас стоят 82,5 р. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 152M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — отр., компания убыточна
▪️ P/S — 0.03
▪️P/B — отрицательное значение
▪️EPS — минус 60.11 р.
▪️EBITDA — 41,1B р.
ℹ️ С последнего обзора компания стала практически в 2 раза меньше по капитализации, все также убыточна. Пока улучшения не видно, может в деталях что-то получится найти.

🗞 Новостной фон
▪️Группа «М.видео-Эльдорадо» запустила сервис предоставления денежных займов
▪️М.Видео за 9м2024 года открыла 68 новых магазинов и вышла в 16 новых городов

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал на 1П2024ТТМ упал на 4433% до -10,5B р.
▪️Чистый долг вырос на 17% за 1П2024ТТМ до 79,3B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.9297. И это не самый высокий уровень долговой нагрузки на самом деле.
ℹ️ Главный плохой момент — отрицательный собственный капитал, который падал каждый год с 2020 года и вот ушел в отрицательную территорию. Финансовое здоровье плохое.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ выросла на 5% до 457B р. Выручка с 2020 года ходит в диапазоне 402-476B р.
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ упала на 63% с минус 6,6B р. до минус 10,8B р.
▪️Свободный денежный поток за 1П2024ТТМ вырос на 38% до 13,9B р.

🆚 Сравнение с конкурентами
Среди других компаний в секторе "Неосновные потребительские товары", то М.Видео — это небольшая по капитализации компания. Компания убыточна — из-за этого хуже сектора. По уровню долга — примерно средне, по сектору. По росту выручки за 5 лет — компания хуже сектора. По показателям рентабельности — хуже сектора, так как компания убыточна.

📈 Технический анализ
В моменте индикаторы говорят за отскок на дневном ТФ. Но на большой отскок до ближайшего уровня сопротивления ~120 р. не очень верится. Скорее можно на какой-то ограниченный отскок можно надеяться, скажем до 93-95, а после вернемся туда от куда пришли. Если не выйдет отчетов, где будет видно, что ситуация явно улучшается. На мой взгляд трейдить М.Видео чтобы получить 15% на отскоке... не самая лучшая идея, даже если техника говорит за отскок.

🧠 Выводы
У компании много проблем, у этого много факторов. На мой взгляд 1 — устаревшая модель бизнеса, когда компании приходится держать много физических магазинов, 2 — высокая конкуренция от интернет-магазинов с более низкими ценами типа Ozon, 3 — ситуация со сложностями поставкой товаров из-за санкций на Россию, 4 — высокая процентная ставка из-за чего люди не только ипотеку, но и технику берут менее охотно под такие конские проценты.

Компания пытается дальше идти в не верном направление расширения физических магазинов. Они считают, что им нужен рост выручки. Я же считаю, что компании нужна оптимизация бизнеса, сокращение физических магазинов, или замена больших магазинов на чисто формат выдачи товара, покупку других интернет-магазинов и максимальное расширение онлайн-продаж, снижение стоимости товаров за счет сокращение физических магазинов и сокращения продавцов. Т.е. фактически перестроение своей бизнес-модели. Ребятам из М.Видео я бы посоветовал посмотреть на опыт кризисной ситуации ретейлера Macys в США, который в своё время был в похожей ситуации, как сейчас М.Видео. Только существенное изменение бизнес-модели, продажа лишних площадей или сдача их в аренду позволила компании уйти из убытков в прибыль. Данной компании надо идти в ту же сторону. До глобальных изменений бизнеса я бы не мог рекомендовать покупать акции данной компании. Считаю, что у них есть возможность все исправить. Но будут ли они это делать — большой вопрос. Такие мысли, что думаете?

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России