⛽️ Обзор по компании Роснефть #ROSN
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива

Последний обзор по Роснефти делал 29 октября, тогда цена была 442 р. Я ожидал, что мы какое-то время будем находится в районе боковика 430-460, после чего можем начать рост, если будет рост всей российской фонды. По факту мы там и находимся весь месяц 430-470 с редкими заходами повыше. Сейчас акции стоят 473. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 49B$ — одна из крупнейших по капитализации компаний России
▪️ P/E — 4.65
▪️ P/S — 0.51
▪️P/B — 0.56
▪️EPS — 105.4 р.
▪️EBITDA — 2,923T р.
ℹ️ По сравнению с собой же в другие периоды акции Роснефти продаются на 10-20% дешевле.

🗞 Новостной фон
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ПО МСФО ЗА 9 МЕС. СОСТАВИЛА 926 МЛРД РУБ., ЗА III КВ. 153 МЛРД РУБ. (КОНСЕНСУС 139 МЛРД РУБ.)
▪️РОСНЕФТЬ ВОЗОБНОВИЛА ВЫКУП СОБСТВЕННЫХ АКЦИЙ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ - СЕЧИН

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ растёт на 10% и это даже немного лучше, чем за 1П2024ТТМ, тогда рост был 7%.
▪️Чистый долг — данные отсутствуют
▪️Обязательства за 9М2024ТТМ выросли менее 1%, можно предположить, что компания не наращивает долг в этом году. Кэш — также нет данных.
ℹ️ К сожалению компания не публикует все данные по отчету. Но растущий СК и не растущие обязательства намекают, что у компании продолжается рост без увеличения долга.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 11%. Это даже лучше, чем в 2023 году.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ сократилась на 9% и составляет 1.392T р.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ вырос на 3%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Много свежих оценок. От 5 ноября от АКБФ Инвестиции, таргет — 814. От 15 ноября от ФИНАМ, таргет — 520 р., второй от другого аналитика ФИНАМ от 29 ноября — 669 р. От Т-Инвестиции за 2 декабря, таргет — 590 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
40.4% — АО "РОСНЕФТЕГАЗ"
19,8% — BP Russia Investments Limited
18.5% — QH Oil Investments LLC

🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в секторе, да и одна из крупнейших в России. По метрикам оценена примерно средне, по рынку. По долговой нагрузке не известно — не публикует данные. По метрикам маржинальности бизнеса немного хуже рынка. По выручке за 5 лет — тоже слабее рынка. Сходу можно сказать, что как бизнес лучше Газпромнефть, Татнефть. Чуть лучше Лукойл. Но еще надо поп дивидендам надо сравнивать. И да, посмотрите разбор всего нефтгегазового сектора.

🤑 Дивиденды
Более 18 лет компания платит дивиденды. Последние 2 года в районе 9-10%. На январь 2025 года уже объявлены дивиденды 36,47 р. или 7,44%.

📈 Технический анализ
Хотел обратить внимание на долгосрочный тренд. Роснефть идёт в расширяющемся треугольнике. По классике — это довольно редкая фигура. И она идёт до тех пор, пока не начнет выходить вверх или вниз и какой-то большей вероятности нет. Наиболее вероятно, что это движение продолжится, с периодическим хождением то к верхней, то к нижней границе. В моменте на дневном ТФ все индикаторы за продолжение роста. Ближайший уровень сопротивления — 500. От туда можем опять чуть ниже уйти. Ближайшие движения, какие будут на мой взгляд, отобразил на графике. Думаю в январе мы увидим мощные движения на рынке с приходом Трампа. Это отобразится на графике и Роснефти.

🧠 Выводы
В моменте есть замедление темпов роста СК и прибыль чуть сократилась. Но учитывая, что компания работает в подсанкционном режиме — просто красавчики. Продолжают платить высокие дивиденды. Да, конечно, не как в банке сейчас. Но такую доходность вообще единицы могут предложить и то случайно. В то время как остальной рынок РФ жестко упал, Роснефть всего-лишь на 25% ниже своих максимумов 2021 года. Вообщем всё у компании хорошо — и фундаментал и оценка и дивиденды. Осталось дождаться, когда весь рынок начнет расти. И будет много интересного в январе на приходе Трампа к власти.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России

🍏 Разбор графика компании Магнит #MGNT
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор Магнита я делал 2 ноября, тогда цена была 4511 р. и я ожидал, что мы простоим в боковике, а после этого начнем расти. Сейчас цена 4462 — мы плюс-минус там же, где и были. Свежего отчета по МСФО еще не было, поэтому посмотрим только последние новости, график.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4.37B$
▪️ P/E — 10.94
▪️ P/S — 0.16
▪️P/B — 3.08
▪️EPS — 406.33 р.
▪️EBITDA — 272.2B р.
ℹ️ С последнего обзора стало чуть подешевле по метрикакм. Как и в прошлый раз.

🗞 Новостной фон
▪️СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ "МАГНИТА" РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ В 560 РУБ./АКЦИЯ - КОМПАНИЯ
▪️Auchan рассматривает возможность продажи российского бизнеса. Активы оценены в ₽60–70 млрд, но из-за дисконта покупатель может заплатить около ₽30 млрд. Основные претенденты на покупку Лента и Магнит

💰 Финансовое здоровье
По итогу 1п 2024 года собственный капитал сократился на 4%, а в 2023 году на 24%. Чистый долг в это время вырос, в 1п 2024 на 13%, в итоге Net Debt / EBITDA вырос до 2.735, что значительно выше, чем за 2023 год, когда это показатель был равен 2,4416. Долги выросли. Выручка за 1п 2024 г. выросла на 9%, в этом плане все также хорошо, но вот прибыль упала на 28%.
В целом получается, что выросли долги, сократился СК и прибыль. Ситуация в компании ухудшилась, как показали отчеты.
Что важно — это уже довольно устаревшие данные. Ждем отчет за 3кв 2024 по МСФО. Вероятно там ситуация может измениться.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 3 свежих таргета от финансовых компаний. Первый — от Газпромбанк инвестиции за 12 ноября, таргет — 6500. Второй — от ФИНАМ за 27 ноября, таргет — 5690. Третрий — от Альфа-Инвестиции за 29 ноября, таргет — 9000.

🤵‍♂️ Основные акционеры
29,7% — ООО "Магнит Альянс"
26,7% — ООО "Марафон Ритейл"

🆚 Сравнение с конкурентами
Магнит — одна из крупнейших компаний в секторе по капитализации, крупнее только ИКС 5. По метрикам Магнит оценивается немного дороже рынка. По метрикам маржинальности Магнит оценивается примерно по рынку. С точки зрения роста выручки за последние 5 лет компания тоже находится в серединке, с обычной скоростью роста для сектора.

🤑 Дивиденды
В этом году компания заплатила 12,21% годовых. До этого в 2022 и в 2023 году дивидендов не было. А до этого стабильно платила дивиденды более 10 лет от 2 до 8% годовых в среднем.
На 2025 год уже запланирована див. выплата в 560 р. или 12,6% на январь.

📈 Технический анализ
Там где мы были 27 ноября — около 4000 р. это довольно важная поддержка Так как ниже нормальный уровень только вообще в районе 2300-2400 находится. Еще есть не очень значимый, но уровень в ~3200. Индикаторы на дневном ТФ за движение вверх. Ближайший уровень сопротивления — 4930-5000. Скорее всего туда мы и пойдем. График ожидаемого движения цены прикрепил.

🧠 Выводы
У компании немного ухудшилась ситуация с финансовм здоровьем, по метрикам только дешевле становится. Если компания будет покупать Ашан, то с одной стороны ей придется потратить круглую сумму денег, скорее всего через долг. Но с другой стороны бизнес расширится. Краткосрочно — минус. Долгосрочно плюс. Кроме того будет в январе див. гэп. Январь вообще будет волатильным месяцем больше обычного, т.к. скорее всего из-за пришествия Трампа на рынке будут бешеные движения. Надеюсь, что это будут положительные движения вверх.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России

📱 Обзор по компании Ростелеком #RTKM #RTKMP
Сектор: Услуги связи

Последний разбор Ростелекома делал 24 октября, тогда акции стоили 68 р. Делал вывод, что за 1П2024 дела несколько ухудшились, а главная проблема долговая нагрузка. Тогда же я ожидал, что будет боковик с последующим отскоком, а акции как и большинство других, будут следовать движениями индекса МосБиржи. По факту акции продолжали падать вместе с индексом, падали до 59, от туда был отскок, а после завалились еще ниже до текущих 53. Увы, боковика не вышло — шли за индексом и падали. Чего ждать дальше, давайте разберемся.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 16.19
▪️ P/S — 0.24
▪️P/B — 0.83
▪️EPS — 3.2 р.
▪️EBITDA — 284.8 млрд. р.
ℹ️ По 16.19 компания стала очень дорогой, значит упала прибыль. Это одна из самых дорогих оценок за последние 10 лет. Но по P/S и P/B акции оценены на 15-20% ниже самых дешевых оценок за те же 10 лет.

🗞 Новостной фон
▪️«РОСТЕЛЕКОМ» ОТКЛАДЫВАЕТ IPO «РТК-ЦОД» ИЗ-ЗА НЕГОТОВНОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА В РФ НА ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ — ОСЕЕВСКИЙ
▪️«Ростелеком» отменил наценку на мобильную связь в Крыму
▪️НОВАЯ СТРАТЕГИЯ «РОСТЕЛЕКОМА» ПОДГОТОВЛЕНА, ОНА БУДЕТ ВЫНЕСЕНА НА РАССМОТРЕНИЕ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ В I ПОЛУГОДИИ 2025 ГОДА
▪️«Ростелеком» планирует увеличить инвестиции в ИИ в 2025 году на 60%

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ упал на 2% до 269,8B р. СК стоит в боковике 214-275B р. последние 10 лет.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ вырос на 16%
▪️Net Debt / EBITDA — 1.7322 на 9М2024ТТМ. Это средний уровень долговой нагрузки, но выше чем за последние 2 года.
ℹ️ Есть явное ухудшение. Долги выросли, СК упал. Но долги пока на комфортном уровне. Фин. здоровье — среднее.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 7%.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на существенные 50% 😳 Когда по итогу 1П2024ТТМ падала прибыль на 2%, Это прям очень существенное ухудшение.
▪️Свободный денежный поток ушел в минусовую плоскость и упал на 110% за 9М2024ТТМ до -5,8B р. За 10 лет это самое низкое значение у FCF.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Появилось несколько свежих таргетов. ФИНАМ, 12 ноября — 94 р. КИТ ФИНАНС, 18 ноября — 82 р. ПСБ, 19 ноября — 79 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
38,2% — Росимущество
21% — АО "Телеком Инвестиции"
8,4% — Банк ВТБ (ПАО)

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания №2 в своем секторе, крупнее МТС. По P/E компания стала прям дорогой, прибыль сильно упала больше, чем у остальных. По метрикам рентабельности оценена примерно по рынку, но лучше, чем МТС, однако хуже, чем МГТС. Зато по выручке лучше, чем остальные.

🤑 Дивиденды
Есть RTKM и есть RTKMP, вторые дают чуть больший процент по дивидендам. Всего компания выплачивает около 7-8% годовых, последняя выплата была в сентябре. Дивиденды не самые высокие среди российских компаний, но выплачиваются давно и стабильно.

📈 Технический анализ
Акции Ростелекома вернулись на дно 2022 года. На дневном ТФ индикаторы за р ост. Куда? 56, 59 рублей. Учитывая новый отчет и фундаментал, пока можно только про отскок говорить. Ожидания от движения цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Существенно ухудшение по прибыли. Она обвалилась на 50% за 9М2024ТТМ. Сократился СК, вырос долг. Пока не понятно на чем так упала прибыль. Если это какая-то бухгалтерская ситуация и компания просто потратила деньги, то один расклад. Так как выручка упала лишь чуть-чуть, то есть надежда, что это техническая ситуация. Но в любом случае из-за этого ухудшения я бы не стал торопиться покупать акции Ростелеком. Раньше эта компания мне нравилась сильно больше. Сейчас бы я нажал на паузу и не стал торопиться с покупками несмотря на низкие цены.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России