🏦 Обзор по компании Банк Уралсиб #USBN
Сектор: Банковская деятельность

Разбираю последнюю компанию из опроса, сегодня начнем сбор новых заявок. Банк Уралсиб разбираю первый раз. Такими темпами через пару месяцев не останется ни одной компании, даже третьесортной без моего обзорчика :) Вот такие компании, конечно, как Уралсиб чаще, чем раз в год, смысла разбирать не вижу. Но давайте посмотрим, а вдруг там будет алмаз.

ℹ️ О Банке Уралсиб
«Банк Уралсиб» входит в число ведущих российских банков. Основными направлениями деятельности Банка являются розничный, корпоративный и инвестиционно-банковский бизнес. Головная организация Банка расположена в Москве. Интегрированная региональная сеть продаж финансовых продуктов и услуг Банка представлена в 7 федеральных округах и 45 регионах.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 594M$
▪️ P/E — 16.62
▪️ P/S — 0.64
▪️P/B — 0.56
▪️EPS — 0.0103 р.
ℹ️ По метрикам Уралсиб сейчас оценивается раза в 2-3 дороже, чем обычно в предыдущие годы.

🗞 Новостной фон
▪️Чистая прибыль банка Уралсиб за 9 месяцев 2024 г составила 17,8 млрд руб, активы банка увеличились с 686 млрд до 772,8 млрд руб г/г
▪️Уралсиб МСФО 1п 2024г: чистая прибыль Р2,68 млрд (снижение в 2,67 раза)
▪️Банк Уралсиб с 12 июля приостановит переводы китайских юаней через Бэнк оф Чайна
▪️В первом квартале 20224г. чистая прибыль Уралсиба упала в шесть раз до 0,9 млрд рублей, расходы на резервы выросли на 20%

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал упал на 6% за 1П2024ТТМ, до этого СК каждый год показывал рост.
▪️Обязательства за 1П2024ТТМ выросли на 5%, а в целом они стоят в боковом диапазоне последние 3 года. Значит банк не особо расширяется, так как обязательства = инструмент банка, на котором он зарабатывает.
▪️Debt/Equit — 5.4105 и это нормальный показатель для банка, плюс-минус как обычно у Уралсиба. Для других компаний это были бы высоки показатели обязательств.
ℹ️ Видно, что у компании есть замедление роста в последние годы.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ выросла на 19%. Выручка растёт с 2021 года на 11-22% в год.
▪️Прибыль падает каждый год с 2021 года. За 1П2024ТТМ прибыль упала на 55%.
▪️Свободный денежный поток — данные не публикуются с 2022 года.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Оценок нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
81.8% — Коган Л.В.
11.3% — Цветков Н.А.


🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации Уралсиб среди других банков может считаться небольшим банком, на ряду с Аванградом или МТС-Банком. По P/E компания оценивается дороже всех других банков. По P/B и P/S — примерно по рынку.

🤑 Дивиденды
Дивиденды платятся эпизодически. Вот в 2024 году была выплата в размере 10.5%. А до этого в 2013.

📈 Технический анализ
Индикаторы дают разнонаправленные движения на дневном ТФ. На недельке индикаторы за рост. Я думаю, что пока не начнется рост фонды России, до тех пор мы будем стоять в боковике по Уралсибу. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Главная проблема компании — её прибыль. Она каждый год падает при том заметно. По выручке все ок. Все остальные параметры говорят скорее о том, что компания либо немного сокращается, либо топчется на месте. Дивиденды не стабильные. На мой взгляд из этого сектора лучше уж Сбербанка купить или хотя бы Т-Технологии, чем Уралсиб. В целом компания не плохая, но мы видим примеры, когда ком. Вообщем я бы лучше Сбера взял :)

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России

⛽️ Разбор графика компании Транснефть #TRNFP
Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Мдаа. Обвалились акции Транснефти в последнее время. 🙈 В последнем обзоре, который был совсем недавно, 1 ноября, акции стоили 1245 р. и я ожидал падения в район ~1140, от туда я думал будет отскок. По факту же акции летели вниз без остановки, текущая цена 1020 р. Давайте посмотрим, где может быть дно, на чем собственно мы так упали и чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 3.43
▪️ P/S — 0.68
▪️P/B — 0.35
▪️EPS — 385.44 р.
▪️EBITDA — 596.2B р.
ℹ️ По метрикам стали еще немного дешевле, чем в прошлом обзоре. Но это плюс-минус обычная оценка компании.

🗞 Новостной фон
▪️РАНСНЕФТЬ ОЖИДАЕТ «ВЫНУЖДЕННОЕ ОЩУТИМОЕ СОКРАЩЕНИЕ ИНВЕСТПРОГРАММЫ» В РЕЗУЛЬТАТЕ ПОВЫШЕНИЯ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ КОМПАНИИ
▪️ПРИ УВЕЛИЧЕНИИ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ДО 40% В БЮДЖЕТЕ «ТРАНСНЕФТИ» ОСТАНЕТСЯ ТОЛЬКО ЧЕТВЕРТЬ ОТ ПОЛУЧЕННОЙ ПРИБЫЛИ — КОМПАНИЯ
▪️«ТРАНСНЕФТЬ» ПОЛАГАЕТ СПРАВЕДЛИВЫМ УСТАНОВЛЕНИЕ ИНДЕКСАЦИИ ТАРИФОВ ДО 2030 ГОДА С УЧЕТОМ ПОВЫШЕНИЯ НАЛОГОВ — КОМПАНИЯ
▪️КОМИТЕТ ГД ПО БЮДЖЕТУ ОДОБРИЛ ПОВЫШЕНИЕ ДО 40% НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ТРАНСНЕФТИ НА 6 ЛЕТ
▪️РФ ГОТОВА ОКАЗАТЬ СОДЕЙСТВИЕ СЕРБИИ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ НЕФТЕПРОВОДА ЧЕРЕЗ ВЕНГРИЮ К «ДРУЖБЕ» - ВИЦЕ-ПРЕЗИДЕНТ «ТРАНСНЕФТИ»
▪️В SberCIB считают, что повышение ставки налога на прибыль Транснефти может снизить чистую прибыль компании на 20% и пропорционально уменьшатся дивиденды

💰 Финансовое здоровье
Нового отчета не было, все данные по финансовому здоровью, прибыли-выручке, дивидендам — все актуально в прошлом обзоре.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ в зоне перепроданности. Они пока не сигнализируют о начале разворота. Это означает, что мы можем еще упасть до ближайшего уровня поддержки в районе 985 р. Если этот уровень не устоит, пойдем на 870 или 830. Более вероятно, что в районе 985 будет как минимум остановка. А может быть даже и отскок. Наиболее вероятное движение цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
На самом деле, та ситуация с Транснефтью — это предупреждение для других компаний. Не хватает денег в бюджете — не беда! Возьмем из любой компании столько, сколько надо. Сегодня — Транснефть, завтра — Сбербанк, послезавтра — Сургутнефтегаз или Лукойл какой-нибудь. У кого есть деньги, у тех и возьмут. Чем дольше длится СВО и такие вот расходы на оборонку, тем больше вероятность, что эта история может продолжится. И это самая главная негативная часть.
Что касается Транснефти — вероятно большую часть негатива уже отыграли. Если там предполагается сокращение дивидендов, то акции уже отпадали на ту величину, на которую они могут сократиться. Поэтому, я думаю, что плюс-минус мы уже рядом с локальным дном, может быть упадем до 985. От туда я ожидаю как минмум отскока. И очень сомневаюсь, что пойдем на 830-870, но не исключаю этого.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России