💎 Обзор по компании АЛРОСА #ALRS
Сектор: Добыча драгоценных металлов и минералов
Предыдущие разборы: 1 —> 2 —> 3 —> 4 —> 5 —> 6 —> 7

Последний обзор АЛРОСА делал 16 октября, цена была 54,8 р., я ожидал коррекции к ~50, откуда начало роста. По факту падали глубже, до 46,4 и от туда начался отскок и закрылись торги на ~53 р. В рамках месяца практически без изменений. Давайте посмотрим, были ли изменения по новостям и есть ли свежие отчеты.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 5.8
▪️ P/S — 1.2
▪️P/B — 0.95
▪️EPS — 8.97 р.
▪️EBITDA — 100.4B р.
ℹ️ По большей части метрик АЛРОСА оценивается дешевле обычного. По P/E плюс-минус как по остальным периодам.

🗞 Новостной фон
▪️Минфин РФ рассчитывает на начало восстановления мирового алмазного рынка в следующем году
▪️Алроса выполнит планы на год, установив рекорд по добыче горной массы — глава Якутии Айсен Николаев
▪️Алроса РСБУ 9мес2024: выручка: 166.01 млрд руб (-30% г/г), чистая прибыль: 28.26 млрд руб (-68% г/г)
▪️МИНФИН РАССМАТРИВАЕТ НОВЫЕ ЗАКУПКИ АЛМАЗОВ У АЛРОСА В 2025 ГОДУ — МОИСЕЕВ — ИФ
▪️МИНФИН РФ РАССМАТРИВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ЗАКУПОК АЛМАЗОВ У «АЛРОСЫ» В ГОХРАН В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ — МИНФИН

💰 Финансовое здоровье, выручка, прибыль, FCF
Отчета по МСФО за 3кв2024 еще не было, поэтому все тоже самое, что в прошлом обзоре

🔮 Будущее, оценки
Свежих оценок нет. Оценки от 27 марта по 31 мая — от 75,88 до 76,4 р. за акцию поставили 3 компании: АКБФ Инвестиции, БКС и ФИНАМ.

🤵‍♂️ Основные акционеры
33% — Федеральное агентство по управлению государственным имуществом.
25% — Министерство имущественных и земельных отношений Республики Саха (Якутия)
8% — Администрации районов (улусов) Республики Саха (Якутия)

🆚 Сравнение с конкурентами
Других алмазных компаний в России нет, поэтому сравниваю с компаниями из группы "Металлы и сырье". Компания входит в 10-ку крупнейших компаний сектора. По текущим метрикам компания оценивается дороже, чем большинство других компаний сектора. По метрикам рентабельности компания или такая же, как остальные, или чуть лучше.


🤑 Дивиденды
Дивиденды компания продолжает платить даже в сложные для неё времена — это похвально. Див. доходность в этом году составит около 7%. В 2023 — 4,9%. Из год в год компания платит разные дивиденды, в зависимости от результатов.

📈 Технический анализ
Дневной ТФ - за рост. Ближайший уровень сопротивления — 57 р. Я думаю, что в ближайшее время мы будем ходить вокруг да около этого уровня. А вот дальше в зависимости от ситуации в мире. Начнется мир-дружба-жвачка - один расклад. Продолжится как сейчас - будем видеть стагнацию (чуть падать или в боковике)

🧠 Выводы
Компания находится в сложных условиях на которые она никак не может повлиять. Менеджмент в данных обстоятельствах делает все возможное, это я сужу чисто по цифрам. Т.е. руководство адекватное — а это половина успеха любой компании. Начнется потепление — у компании большие шансы для восстановления всего бизнеса и котировок акций. Тех.анализ говорит, что будем в ближайшее время крутиться вокруг 57 р. Дальше — в зависимости от международной повестки, которая напрямую повлияет на спрос и цены на продукцию компании. Если убрать весь этот геополитический навес — АЛРОСа отличная, эффективная, прибыльная компания.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🌾 Обзор по компании ФосАгро #PHOR
Сектор: Производство удобрений и химической продукции сельскохозяйственного назначения
Все разборы: 1 —> 2 —> 3 —> 4 —> 5

Последний обзор ФосАгро делал 23 августа, тогда цена была 5079 р., я ожидал небольшого движения вниз примерно до 4800, откуда ждал роста в район 6К и выше, если будет соответствующий импульс по всему рынку. По факту с 5079 доходили до 4798 (прям ровно куда я ждал), от туда весь сентябрь росли до 5630 (до 6К не доросли, как я думал), потом пришла опять коррекция. Ну а сейчас акции стоят 5560. Что ждать дальше? Давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 7.4B$
▪️ P/E — 7.65
▪️ P/S — 1.49
▪️P/B — 4.47
▪️EPS — 726.97 р.
▪️EBITDA — 174,4B р.
ℹ️ Стало чуть дороже, чем в прошлом обзоре. По метрикам компания оценена примерно как обычно в другие периоды.

🗞 Новостной фон
▪️«Фосагро» увеличила поставки российским потребителям за 9 месяцев на 4%, до 2,8 млн т
▪️ФосАгро планирует небольшой рост capex в 2025 году — топ-менеджер
▪️«ФОСАГРО» УВЕЛИЧИЛА ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ НА 29%, ДО 53,5 МЛРД РУБ., СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК СНИЗИЛА НА 55,7% — КОМПАНИЯ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 6%. Но последние 4 года СК стоит примерно на одном уровне.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ вырос на 22% до 272B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1,56, что уже достаточно заметный уровень долга, но еще не критичный. В прошлом такой объем долга у компании уже был, который она успешно в дальнейшем сокращала.
ℹ️ СК вырос, но долг вырос тоже, складывается ощущение, что СК вырос за счет набора долга. Финансовое здоровье можно назвать нормальным.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 10% и она как и СК стоит примерно на одном месте в последние 4 года.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ выросла на 9%, но она существенно ниже, чем в 2021 п 2022 годах.
▪️Свободный денежный поток упал на 64% за 9М2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 16 сентября была оценка от ФИНАМ, они поставили таргет на 7047 р. До этого были 2 оценки на 7047 (тоже от ФИНАМ) и на 7762 от АКБФ Инвестиции.

🤵‍♂️ Основные акционеры
23.4% — МКООО "Адорабелла"
20,6% — Литвиненко Т.П.
20,3% — МКООО "Хлодвиг Энтерпрайзес"

🆚 Сравнение с конкурентами
ФосАгро — крупнейшая по капитализации компания в своем секторе, ближе всех только Акрон (кстати, давайте его тоже разберем? если есть интерес, пришлите заявку в сл. сбор). По метрикам компания оценивается плюс-минус как остальные компании или чуть дороже. Есть более дорогие и более дешевые компании. А вот по метрикам рентабельности ФосАгро лучший в секторе.

🤑 Дивиденды
Компания выплачивает дивиденды как минимум последние 15 лет. Дивиденды выплачиваются несколько раз в год - от 2 до 4 и иногда 5 раз. Последние годы див. доходность была от 10 до 16% - что довольно прилично. Учитывая текущее финансовое здоровье не ожидается, что компания будет иметь проблемы с выплатами дивидендов. Из минусов — размер див. выплат сокращается третий год.

📈 Технический анализ
После отскока подходим к перепроданности, но еще есть потенциал для небольшого роста, индикаторы на дневном ТФ пока не сигнализируют о развороте. Так как сильно движение на рынке будет сильно зависеть от ближайших политических событий, то предсказать насколько мы можем еще вырасти и на сколько мы потом опять упадем сложно. Поэтому я обозначу скорее движение на ближайшие недели 2-3. Отобразил его на графике.

🧠 Выводы
Есть некоторая стагнация по бизнесу в целом в последние годы. Скорее всего это может быть связано с геополитикой и разными санкциями последних лет. Обвала нет, финансовое здоровье нормальное. Дивиденды платят и они довольно высокие, прибыль есть. Для меня есть небольшое ухудшение по сравнению с прошлым обзором. Сейчас у меня отношение скорее нейтральное, а в прошлом обзоре было положительное, цифры стали похуже. Пока я бы воздержался от долгосрочной покупки.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация