📱 Обзор по компании МТС Банк #MBNK
Сектор: Финансы, кредитование

Последний обзор по МТС-Банку был 3 сентября, тогда акции стоили 1605 р. и я ожидал небольшой коррекции, после чего ожидал отскок вплоть до 1780 или 1900, но говорил, что пока что можем еще искать дно и оно может быть в районе 1500, о чем узнаем методом тыка, потому что так низко еще не были, т.к. вышла на листинг недавно. Что случилось по факту: падали до 1550, после чего сделали отскок до 1790 (я думал, что до 1780 вырастем), и от туда укатали существенно ниже к текущим 1356. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 478M$
▪️ P/E — 3,27
▪️ P/S — 1,29
▪️P/B — 0,47
▪️EPS — 464.7 р.
ℹ️ Компания оценивается дешево, по метрикам по сравнению с собой в существенно дешевле, чем в предыдущие периоды.

🗞 Новостной фон
▪️МТС-банк сохраняет планы по проведению сделок M&A в комплементарных ему сферах
▪️Чистая прибыль МТС-банка за 8 месяцев практически не изменилась, составив 10,11 млрд руб.

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Всё как было в прошлом обзоре, все также. Отчета по МСФО за 3кв не было. Кратко как было: выручка, прибыль, собственный капитал — всё растёт хорошими, уверенными темпами.

🔮 Будущее, оценки
▪️ От 20 сентября от компании ФИНАМ появилась оценка с таргетом на 2127 р. Предыдущий прогноз от СБЕР Инвестиции — 2617 от 23 июля.

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем подсекторе компания самая крупная по капитализации. По сравнению с другими МТС-Банк оценивается дешевле по метрикам. По оценкам рентабельности по части компания лучше компаний из сектора, а по части хуже.

🤑 Дивиденды
Дивидендная политика на 2024-2026 годы предполагает распределение на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Но пока дивидендов не было.

📈 Технический анализ
Визуально — падающий нож. Если не знать, что у компании все хорошо - растёт прибыль, выручка, СК, стоит копейки по метрикам, то можно было бы предположить, что сложится еще в 2 раза. Но в 2 раза точно не упадет, так как по метрикам будет не то что дешево, а не адекватно и не обоснованно. Конечно если индекс МосБиржи продолжит валится и акции МТС-Банка еще попадают, но с текущих сильно уже не могут упасть, на какие-нибудь 10-20% да, на 50 - нет. Важный момент — то что сильно валится, очень часто имеет тенденцию к сильному отскоку. Если акции МТС-Банка отскочат на 1650 или +22% с текущих - это было бы совершенно нормально и прям легко. И это может быть даже в ближайшие 2 месяца, до следующего заседания ЦБ по процентной ставке. Можем ли уйти ниже текущих? Да. Куда? Не известно. Думаю, что с текущих максимум на 20% ниже можем уйти или примерно на 1100. Очень маловероятен уход ниже.

🧠 Выводы
У компании всё хорошо. Кроме котировок)) На мой взгляд может быть отскок в самое ближайшее время. Но вот что будет после отскока — пока вопрос. Может быть мы сделаем отскок вплоть до 1650, после уйдем в район 1100, а от туда начнется уже разворот? Такое тоже очень даже может быть. В целом компания дешевая, финансово устойчивая, интересная. По дивидендам пока не понятно сколько будут платить и будут ли. Но вот тут еще есть вопрос, если стоит выбор взять Сбер, или Т-Банк, то они конечно более предпочтительней. А если хотите диверсификацию по финансовым организациям, и у вас их скажем штук 10, то МТС-Банк очень может быть даже в тему. Имейте это ввиду.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🧬 Обзор по компании Артген #ABIO
Сектор: Биотехнологии

Ранее эту компанию не разбирал. Давайте посмотрим, чем занимается, стоит ли рассматривать инвестору.

ℹ️ О компании Артген
Артген — российская биотехнологическая компания. Основана в 2003 году. Занимается научными исследованиями, разработкой инновационных лекарственных препаратов и высокотехнологичных услуг в сфере регенеративной медицины, медицинской генетики, генной терапии, биострахования и биофармацевтики. Самостоятельно продвигает на рынке собственные разработки.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 83M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 37.32
▪️ P/S — 5.50
▪️P/B — 18.98
▪️EPS — 2.38
▪️EBITDA — 322.25M р.
ℹ️ Компания оценена очень дорого. Компания много лет подряд оценена очень дорого. Вероятно дорогая оценка может быть и в будущем.

🗞 Новостной фон
▪️Артген Биотех РСБУ 9 мес 2024г: выручка Р114,9 млн (рост в 2,5 раза), чистая прибыль Р220,7 млн (рост в 3,5 раза)
▪️Акционеры Genetico утвердили решение об увеличении уставного капитала через допэмиссию в пользу компаний группы «Артген Биотех»
▪️Артген биотех инвестирует в платформу для создания вакцин
▪️Артген биотех планирует инвестировать в Genetico 240 млн рублей
▪️Артген рассматривает возможность проведения pre-IPO некоторых компаний в этом году — CEO
▪️Артген биотех: МСФО за 1п 2024г: выручка: 745.12 млн руб (+20% г/г), чистая прибыль: 103.57 млн руб (+187% г/г)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал упал на 2% в 1п2024ТТМ. В 2023 году вырос на 71%.
▪️Чистый долг — отрицательный, минус 370M р., но в 2023 был минус 543M р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательный, у компании кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями.
ℹ️ Есть свои плюсы и минусы. Минусы — упал СК на 2%, но в том году заметно вырос. Чистый долг отрицательный - тоже плюс.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 9%, но это замедление темпов, так как в 2023 выросла на 20%
▪️Прибыль выросла за 1п2024ТТМ на 35% до 262M р. И это рекордная прибыль за последние 10 лет.
▪️Свободный денежный поток за 1п2024ТТМ вырос на 29%, а в 2023 вырос на 173%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов

🤵‍♂️ Основные акционеры
43,54% — Исаев А.А,
11,79% — ООО "ИСКЧ Венчурс"
8,1% — ПАО "ММЦБ"
1,08% — Приходько А.В.

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания одна из самых маленьких в секторе. По метрикам это одна из самых дорогих компаний в секторе. По метрикам рентабельности компания работает немного хуже других.

🤑 Дивиденды
Выплачивались в 2023 и 2024 году в районе 1%. Это не дивидендная компания, дивы минимальны.

📈 Технический анализ
C 2021 года акции Артгена стоят в боковике в диапазоне 60-130 р. Сейчас находимся в середине этого диапазона. Индикаторы на дневном ТФ говорят за рост. Учитывая дороговизну акций по метрикам я бы не ждал существенного роста, но и видно, что кто-то не дает особо падать акциям. Всё это приводит к мыслям о том, что нас скорее ждет боковик в ближайшие месяцы. Наиболее вероятный сценарий на мой взгляд отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания малой капитализации, которая дорого стоит по метрикам, с минимальными дивидендами, но растущей прибылью и выручкой. По-большому счету компания-то неплохая, но вот только жутко переоцененная, при том уже несколько лет подряд. Я в такое не инвестирую обычно. Но это компания из такого сектора, где стоимость акций супер-волатильна. Если вы знаете, что она точно какое-то лекарство откроет, т.е. что она вот-вот изменит мир к лучшему и на этом прекрасно заработает, то да, есть смысл держать и как сделает икс10 - продать. Я этого не знаю, считаю это рулеткой и обхожу стороной, но могу быть не прав)) Тут надо быть очень погруженным в тему. Для подавляющего числа считаю эту компанию не подходящей для инвестиций.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🏠 Обзор по компании ЛСР #LSRG
Сектор: Недвижимость

Еще одна девелоперская компания, которую ранее не разбирал. Из сектора ранее разбирал ПИК, Самолёт. Давайте теперь и ЛСР разберем на кирпичики :)

ℹ️ О компании ЛСР
Группа ЛСР — российская компания, занимающаяся девелопментом, строительством и производством строительных материалов, один из лидеров рынка недвижимости и строительных материалов в России. Ключевыми регионами развития бизнеса компании являются: Санкт-Петербург и Ленинградская область, Москва и Московская область, Екатеринбург и Уральский регион. Головной офис — в Санкт-Петербурге.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 756M$
▪️ P/E — 2.4
▪️ P/S — 0.3
▪️P/B — 0.67
▪️EPS — 301.24 р.
▪️EBITDA — 78B р.
ℹ️ Компания вообще обычно не очень дорого по метрикам оценивается, а сейчас имеет самую низкую оценку по P/E за последние 10 лет, по остальным метрикам также не дорого, но бывали периоды, когда было дешевле по P/S и P/B.

🗞 Новостной фон
▪️ЛСР — РСБУ 9м 2024г: прибыль = +28.4 млрд руб (против прибыли +32.85 млрд годом ранее)
▪️Результаты за 3кв 2024: стоимость заключенных новых договоров 30B р., объём - 118 тыс. кв. м; доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств - 59% (76% в 3кв 2023)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024ТТМ упал на 6%, до этого компания показывала регулярный, небольшой рост СК.
▪️Чистый долг за 1п2024ТТМ вырос на 23% до 212B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 2,7115 - это ощутимый уровень долга, но заметно ниже, чем у конкурентов из ПИК и тем более Самолёта. В предыдущие годы у компании уровень долга был ниже, чем сейчас.
ℹ️ Пока что из 3 разобранных мной девелопер данный имеет самое хорошее финансовое здоровье.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 4%, но это существенно замедление после роста в 69% в 2023 году. Однако в текущих условиях повышения процентной ставки и дорогущей ипотеки это хороший результат.
▪️Прибыль за 1п2024ТТМ выросла на 9%, против роста на 112% в 2023. Но опять же в текущих условиях это уже очень хорошо.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть две оценки с июня и июля от АКБФ и СБЕРа, они поставили таргеты от 859 до 970 р. за акцию.

🤵‍♂️ Основные акционеры
45,3% — Молчанов А.Ю.
11% — Молчанов Е.А.
1.41% — ООО "ЛСР. Управляющая компания"

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации ЛСР скорее средняя компания в секторе, самая большая в секторе ПИК. По метрикам ЛСР самая дешевая компания в секторе. А по метрикам рентабельности у компании самые лучшие показатели в отрасли

🤑 Дивиденды
Компания платит дивиденды регулярно, но не в каждый год, за 2021 год не было выплат. За 2023 год компания выплатила 13,89% годовых. Обычно компания платит достаточно высокие дивиденды 9-13%, но бывают года и похуже (4-7%).

📈 Технический анализ
По сравнению с другими девелоперами на графике у ЛСР не все так печально. Если график отдалить и посмотреть на недельный ТФ, то ЛСР живет в боковике с 2008 года. Нижняя граница в районе 400, верхняя в районе 1200. И в рамках этого боковика всё и происходит. Компания оценивается дешевле, чем во время IPO. И никогда не уходила выше цен IPO (ох уж эти российские IPO 🙈). На дневном ТФ индикаторы говорят за рост. Но тут даже скоро можем прейти к уровню перекупленности. Возможно еще неделю порастём. ЛСР вообще удивляет — идёт против рынка. Наиболее возможное движение в ближайшее время отобразил на графике.

🧠 Выводы
На удивление хорошая компания. Да, немного сократились темпы роста прибыли-выручки, но как бы в секторе вообще кризис, ипотеку не берут или, точнее, она сильно просела. Финансовое здоровье хорошее, закредитованность существенная, но это лучший показатель в секторе. Дивиденды платит и они достаточно высокие. Я никак не могу рекомендовать покупать девелопера с текущей ситуацией со ставкой и падением продаж ипотек, но пока что это лучшая компания из сектора. Если уж кого и брать, то пока что ЛСР из тех троих, что я разбирал.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно

👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация