Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний
16.4K subscribers
4.97K photos
127 videos
6 files
1.27K links
Авторский канал инвестора Павла Шумилова. Акции России, США, Китая.

Темы: инвестиции, трейдинг, крипта, недвижимость, автомобили, бизнес, эмиграция, туризм.

💰 Реклама
Менеджер: @shumilov_ads
Биржа: https://telega.in/c/ShumilovPavel

РКН vk.cc/cG2VPg
加入频道
🏚 Обзор по компании Мосгорломбард #MGKL
Сектор: Потребительское кредитование

Данную компанию разбираю первый раз. Давайте разберемся, насколько выгодный этот бизнес.

ℹ️ О компании Мосгорломбард
«Мосгорломбард» — старейшая компания на ломбардном рынке Москвы, основанная в 1924 году. Оказывает услуги по выдаче займов под залог золота, серебра, меха, электроники; скупка золота и серебра, сезонное хранение шуб, оценка ювелирных изделий, продажа украшений, меха и электроники.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 30,8M$ (❗️Компания малой капитализации)
▪️ P/E — 6.77
▪️ P/S — 0.65
▪️P/B — 3.23
▪️EPS — 0.286 р
ℹ️ По сравнению с собой же компания сейчас оценивается дешевле, чем в 2022 или 2023 годах.

🗞 Новостной фон
▪️Группа «МГКЛ» разрабатывает собственную онлайн ресейл-платформу
▪️МГКЛ операционные результаты за 9 мес 2024г: выручка выросла в 4,5 раза до 5,4 млрд руб, портфель группы увеличился в 1,5 раза до 1,5 млрд руб.
▪️«Эксперт РА» повысило рейтинг МГКЛ до ruBВ со стабильным прогнозом
▪️По данным источников Ведомостей, Мосгорломбард рассматривает к покупке компании «Ломбардия», «Народный ломбард» и «Семерочка».
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ МГКЛ ПО МСФО 1П 2024Г ВЫРОСЛА В 4,9 РАЗА, ДО 225 МЛН РУБ
▪️Выручка Мосгорломбарда в сегменте ресейл продолжит расти среднегодовыми темпами 25% - Цифра брокер

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п 2024ТТМ вырос на 84%, в 2023 году была похожая динамика. Это очень динамичный рост. Покруче IT растёт.
▪️Чистый долг не публикуется, как у любой финансовой компании. Все обязательства за 1п2024ТТМ выросли на 12% до 3.3B р.
▪️Debt/Equity — 3.5883 на 1п2024ТТМ, сократился на ~40% по сравнению с 2023 годом.
ℹ️ Судя по этим данным - у компании нет проблем с финансовым здоровьем и компания активно растёт.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п 2024ТТМ выросла на 110% до 4,6B р. Это рекордная выручка за всю историю компании. В предыдущие годы выручка росла на 34-52%.
▪️Прибыль за 1п 2024ТТМ выросла на 68% до 441M Р. В прошлом году прибыль выросла на совсем не скромные 11151% (я не ошибся с цифрой).
▪️Свободный денежный поток упал на 90% до 825M р. в 1п2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
5% — ООО "Команда МГКЛ"
4,9% — Лазутин А.А.
1.1% — Жирных А.В.

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации Мосгорломбард самая маленькая компания в своем секторе. Компания по метрикам дороже, чем в среднем по рынку. По метрикам рентабельности по разным метрикам по-разному. Так по ROE у Мосгорломбард самые лучшие оценки. А вот по ROA все равно остаются высокими, но по ROA лучше выглядит Займер.

🤑 Дивиденды
В 2024 году компания впервые выплатила дивиденды в районе 3,15% годовых.

📈 Технический анализ
Акции Мосгорломбарда вышли на IPO в начале этого года. С тех пор акции находятся в боковике 2,-23—2,67. Индикаторы на дневном ТФ говорят о возможности еще небольшой коррекции примерно как раз до нижней границе боковика 2,23 р. Судя по текущей динамике наиболее вероятно, что боковик еще какое-то время продлится.

🧠 Выводы
В целом компания выглядит неплохо, показывает высокие показатели роста выручки и прибыли. По капитализации это одна из самых маленьких компаний на рынке российских акций. Поэтому сюда какую-то значимую часть средств вкладывать нельзя, компания слишком мелкая. В настоящий момент кажется, что компания довольно перспективная. Поэтому если вы вложите 1-2% от депозита в эту компанию — в целом было бы адекватно. Компания выглядит интересной для долгосрочной инвестиции в малых объемах.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 23, 2024
🧬 Обзор по компании Ива #IVAT
Сектор: Производство программного обеспечения

Еще одна маленькая компания, которую я ни разу не разбирал. Этим летом вышла на IPO и с момента выхода на биржу все время падает, такое типичное IPO по-русски. Давайте разберемся, как обстоят дела у этой компании.

ℹ️ О компании Ива
В экосистему IVA входят: корпоративный мессенджер IVA Connect, платформа видеоконференцсвязи IVA MCU, облачная платформа видеоконференцсвязи «ВКурсе», бизнес-помощник на основе искусственного интеллекта IVA GPT, система управления и мониторинга IVA MS, сервер корпоративной телефонии IVA CS, линейка IP-телефонов, видеотерминалы IVA Room и IVA Largo, пограничный контроллер сессий IVA SBC.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 218M$ (❗️Компания малой капитализации)
▪️ P/E — 41,84
▪️ P/S — 19,54
▪️P/B — 5,64
▪️EPS — 17.6 р.
▪️EBITDA — 688M р.
ℹ️ Когда акции компании еще не имели листинга, по P/E акции Ива оценивались в 2-2,5 раза дешевле, чем сейчас. По P/B сейчас на 20% дешевле примерно. По P/S — примерно как обычно.

🗞 Новостной фон
▪️РЖД и IVA Technologies займутся развитием корпоративных коммуникационных сервисов
▪️IVA Technologies заявила о готовности заменить продукты от Microsoft.
▪️IVA TECHNOLOGIES В 1П 2024Г СОХРАНИЛА ПРИБЫЛЬ НА УРОВНЕ 2023Г – 499 МЛН РУБ.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал во 2кв 2024 сократился до 3.702B Р. с 3.792B Р. в 2023 году. В 2021-2023 года СК рос существенно.
▪️Чистый долг вырос за 2кв 2024 до 639M р., когда по итогу 2023 года был отрицательный чистый долг -43M р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1,02 за 2кв 2024— комфортный уровень долга, но этот показатель в прошлом году был отрицательный.
ℹ️ За 2кв 2024 финансовые показатели стали заметно хуже, чем по итогу 2023 года, в целом финансовое здоровье на данный момент хорошее.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2кв 2024 года выросла на 257% по сравнению с 1кв 2024. За другие периоды пока на с чем сравнивать. Но будем считать, что выручка растёт.
▪️Прибыль за 2кв 2024 выросла на 906% по сравнению с 1кв 2024 до 453,9M р. с 45,1M р.

🆚 Сравнение с конкурентами
ИВА — одна из самых мелких компаний в своем секторе, мельче только КИФА (не разбирал), чуть крупнее Аренадата. По метрикам ИВА в настоящий момент одна из самых дорогих в секторе.

📈 Технический анализ
Учитывая дорогие метрики может и дальше валиться. Где будет оцениваться адекватно? Хотя бы в 2 раза дешевле по метрикам, чем сейчас. Это либо выручка-прибыль в 2 раза должна вырасти, либо цена акций упасть с текущих 209 на 50% к 100-110. Вот если бы сейчас было 100-110 я бы сказал, что тут более-менее адекватно было бы. Но возможно компания сможет продемонстрировать мощный рост прибыли и выручки на 100% в ближайший год, тогда мои комментарии будут не верны. К сожалению прогнозов по этому росту у меня нет. Акции падают, но падают не так уж и легко. Если за лето многие мастодонты упали по 40-60%, то эта новенькая компания упала всего-лишь на 32,5% в настоящий момент, что даже может быть лучше рынка.

🧠 Выводы
Сейчас компания IVA оценивается дорого, но у неё заметно растёт прибыль и выручка. Если за год прибыль и выручка вырастет еще на 100%, тогда оценка даже текущая уже может считаться адекватной. В противном случае цене надо скорректироваться куда-то в районе 100 р. за акцию. Финансовое здоровье хоть и ухудшилось по последним отчетам, оно остается крепким, хорошим, главное чтобы это ухудшение не продлилось в следующих отчетах. На первый взгляд кажется, что это перспективная и актуальная для рынка компания, её продукты считаю могут занять определенную долю рынка в условиях ограничений закупок импортного софта. Вероятно у компании может быть большой потенциал. Но так как компания супер-мелкая, то сюда также нельзя вкладывать ощутимые доли от депозита, вероятно это также 1-2%, ну 3-4 максимум. Но вопрос по какой цене — открытый. Не упадет ли еще к 100 рублям? Это вполне вероятно. Дно будем искать методом тыка.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 23, 2024
🪨 Обзор по компании Распадская #RASP
Сектор: Добыча угля и потребляемого топлива

Последний раз делал разбор по компании Распадская в сентябре 2022 года. Тогда акции стоили 229 р., я ожидал небольшой коррекции к 215 р., а от туда ждал либо мы прям сильно обвалимся на 80, либо от туда начнется уже полноценный рост. Плюс-минус так и получилось, этот уровень стал кульминацией: в моменте уходили ниже на 183 р. - напугав кучу инвесторов, а от туда быстро вернулись на 215, после чего уходили сильно выше к 450. Сейчас акции Распадской торгуются по 260, давайте разберемся, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,81B$
▪️ P/E — отрицательное значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.98
▪️P/B — 0.80
▪️EPS — минус 3.61 р.
▪️EBITDA — 43.3B р.
ℹ️ По метрикам по сравнению с предыдущими периодами компания оценена дешевле всего за историю, но это не просто так, а из-за убыточности.

🗞 Новостной фон
▪️Нулевая пошлина на энергетический уголь, скорее всего, будет продлена до конца года, по коксующемуся углю пошлина продолжит действовать — замминистра финансов РФ Алексей Сазанов
▪️Распадская заказала проект консервации убыточной шахты Межегейугля
▪️Аналитики прогнозируют снижение цен на уголь в Азии в ближайшие годы. Это еще ухудшит рентабельность поставок российского топлива за рубеж.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал вырос на 7% за 1п2024ТТМ. Последние 10 лет у компании каждый год рос СК, но за 1п2024 темпы роста существенно снизились (в 2023 +21%)
▪️Чистый долг всё еще отрицательный за 1п2024ТТМ минус 22B р., т.е. кэша больше, чем долга.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение.
ℹ️ Несмотря на проблемы с бизнесом у компании продолжает расти СК, кэша больше, чем долга. Финансовое здоровье хорошее.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка падает второй год подряд. За 1п2024ТТМ выручка упала на 4%.
▪️Прибыль падает третий год подряд и уже за 1п2024 из прибыли образовался первый убыток. Прибыль упала на 107% до минус 2,39B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Два прогноза финансовых компаний. Первый от ВЕЛЕС Капитал от 29 февраля, позиция — шорт, цель 234 р. Второй от АКБФ Инвестиции от 13 августа, позиция — лонг, цель 359 р.

🆚 Сравнение с конкурентами
Распадская — самая крупная в своем секторе компания по капитализации. По метрикам компания оценивается или по рынку, или чуть дороже. Но компания убыточна, как и большинство компаний из сектора.

🤑 Дивиденды
С 2022 не выплачивает. До этого див. доходность была 6-8%.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном и недельном ТФ говорят, что они находятся вблизи зоны перепроданности, но пока не говорят о начале роста или скорее отскока. Поэтому еще какое-то время попадаем, потом либо рост, либо (скорее всего) боковик. Постоим в боковике и пойдем ниже. Исключение - если ситуация со спросом на уголь начнет меняться. Или, что в настоящее время кажется более вероятным, компания купит другие бизнесы или создаст с нуля. Бизнесы не связанные непосредственно с углём. В противном случае акции продолжат падать. Сейчас находимся на микро-поддержке в районе 250 р. за акцию. Когда этот уровень пройдем, акции потихоньку пойдудт к 215 р. В случае если к этому моменту ситуация в бизнесе не начнет улучшатьяс, то пойдем и ниже к 180 или даже к 165 р. за акцию.

🧠 Выводы
Компания с хорошим прошлым, с накопленным отличным финансовым здоровьем, которая попала в сложную ситуацию, так как спрос на уголь упал и стоимость угля низкая. Среди прочего это связано с ситуацией в Китае. Как и 2 года назад я говорил, что направление бизнеса у компании не перспективное, также считаю и сейчас. На мой взгляд только покупка новых бизнесов, или создание их с нуля, может дать шанс компании на долгосрочное выживание. Судя по новостям пока ничего такого не происходит. Я бы держался подальше от этой компании с хорошим финансовым здоровьем, но проблемным бизнесом. Если спрос на уголь начнет расти или откроется новое направление бизнеса - можно попробовать переоценить.

🤓 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 23, 2024
October 23, 2024
October 23, 2024
Кого из компаний России разобрать в первую очередь? На основе вчерашнего сбора заявок. Можно выбрать несколько.
Anonymous Poll
44%
Ростелеком
14%
Все инструменты
9%
Пермэнергосбыт
10%
ПИК
24%
ВК
7%
Светофор Групп
6%
QIWI
10%
Россети Урал
11%
Европейская Электротехника
25%
Henderson
October 24, 2024
📱 Обзор по компании Ростелеком #RTKM #RTKMP
Сектор: Услуги связи

Последний обзор по Ростелекому делал 11 июля, тогда акции стоили 84 р. и я ожидал коррекции к 68, а к началу осени ожидал смену тренда и роста. По факту с 84 упали до 69,5 (на 1,5 рубля не попал 😁) и как раз с начала осени был отскок до 82 р., но с конца сентября рынок снова стал депрессивным и акции Ростелекома опять упали до текущих 69 р. Текущая цена — возможность для покупки? Давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2.5B$
▪️ P/E — 7.54
▪️ P/S — 0.33
▪️P/B — 0.98
▪️EPS — 9.12 р.
▪️EBITDA — 282.6B р.
ℹ️ Сейчас Ростелеком оценивается по метрикам примерно как и обычно в другие периоды.

🗞 Новостной фон
▪️«Ростелеком» планирует увеличить инвестиции в ИИ в 2025 году на 60%
▪️Ростелеком думает о тайминге IPO «РТК-ЦОД» с учетом состояния рынка, хочет правильной оценки — Осеевский
▪️Структура Ростелекома приобрела аудитора кибербезопасности компанию Digital Security.
▪️Основными направлениями работы «Ростелекома» станут импортозамещение и разработка ИТ-оборудования — Медведев
▪️ЗАМПРЕД СОВБЕЗА РФ МЕДВЕДЕВ ВОЗГЛАВИЛ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ РОСТЕЛЕКОМА — КОМПАНИЯ
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «РОСТЕЛЕКОМА» ПО МСФО В II КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА НА 43% — ДО 13,6 МЛРД РУБ.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 1п 2024ТТМ вырос на 8%, СК растёт 5ый год подряд.
▪️Чистый долг за 1п2024ТТМ вырос на 3%. У компании довольно высокий объема долга, и она его регулярно наращивает.
▪️Net Debt / EBITDA — 2.0604, по этому показателю долговая нагрузка у компании высокая, но умеренная. Более того она даже стала ниже, чем за 2023 год (2.1087).
ℹ️ Компания продолжает активно расти и по СК и по долгу, при том СК растёт быстрее, чем долговая нагрузка. Финансовое здоровье можно назвать средним. Не плохим и не хорошим.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 4%, выручка растёт 8-ой год подряд. Темпы роста выручки пока что ниже, чем в предыдущие годы (2023 +13%, 2022 +8%).
▪️Прибыль за 1п2024ТТМ упала на 2%, до этого 7 лет подряд был рост прибыли. Надо посмотреть чем закончится год, но пока динамика — ухудшение.
▪️Свободный денежный поток упал в 1п2024ТТМ на 83% с 56,7B р. в 2023 до 9,8B р. Судя по всему это связано с какой-то инвестиционной деятельностью компании (покупка другого бизнеса и т.д.). До этого 3 года подряд был рост.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 3 оценки от финансовых компаний от 14 июня по 15 августа. От 105 до 130 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
38,2% — Росимущество
21% — АО "Телеком Инвестиции"
8,4% — Банк ВТБ (ПАО)

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации Ростелеком не самая крупная компания в секторе, МТС и VEON значительно крупнее. Но по метрикам компания значительно дешевле своих коллег. По метрикам рентабельности компания Ростелеком хуже своих более крупных коллег.

🤑 Дивиденды
Есть RTKM и есть RTKMP, вторые дают чуть больший процент по дивидендам. Всего компания выплачивает около 7-8% годовых, последняя выплата была в сентябре. Дивиденды не самые высокие среди российских компаний, но выплачиваются давно и стабильно.

📈 Технический анализ
Акции Ростелекомпа подошли к своей очередной поддержке. Индикаторы заходят в зону перепроданности. Пока нет сигнала на разворот, но он скоро поступит. Наиболее вероятное движение учитывая фундаментал и технику отобразил на графике.

🧠 Выводы
За 1п2024ТТМ у компании дела несколько ухудшились. Хотя компания продолжает своё активное развитие. Одной из проблем у компании — долговая нагрузка, особенно актуальна проблема в текущих условиях высокой процентной ставки. По технике ожидается скорый отскок. Но станет это отскоком или разворотом - будет зависеть от дальнейших отчетов и ситуации в стране (процентная ставка и т.д.). Можно подумать взять как минимум на отскок.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 24, 2024