Сектор: Финансы, Банковская деятельность
ВТБ последний раз делал разбор 16 августа, тогда цена была 98 р. и я ожидал роста, а финансовое здоровье и развитие мне понравилось. Но вот — ВТБ одна из оооочень немногих компаний, которая пошла совсем не так, как я ожидал. Сначала акции ВТБ упали до 84 р. 3 сентября, и вот только потом они сделали совсем незначительный отскок до 94,5 р. А сейчас снова укатали на 85,85. Почему ВТБ себя чувствует хуже рынка, давайте разбираться.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 10.1B$
▪️ P/E — 2.43
▪️ P/S — 1.07
▪️P/B — 0.41
▪️EPS — 0.0077
ℹ️ Компания оценивается дешево, на 15-25% дешевле обычного в другие периоды. По сравнению с прошлым обзором компания стала только дешевле оцениваться.
🗞 Новостной фон
▪️ВТБ начнет доставку еды и продуктов через свое приложение
▪️Рыночная стоимость 100% акций Почта банка для сделки с ВТБ оценена в 72 млрд руб. ВТБ может выкупить долю почты России в Почта банке за 36 млрд руб., соответствует мультипликатору в 1 капитал.
▪️ВТБ одним из первых банков запустил для своих клиентов возможность оплаты по биометрии через мобильное приложение СБПэй
▪️Минфин выступил против налога на сверхприбыль банков
▪️ВТБ ввел запрет на оформление более чем одной кредитной карты. Банк назвал ограничение временным и объяснил необходимость их введения ужесточением ДКП ЦБ
▪️В России предлагают ввести налог на сверхприбыль банков.
▪️РНКБ выплатит ВТБ дивиденды на 25 млрд руб. из прибыли за I полугодие 2024г и прошлых лет
▪️ВТБ ждет снижения выдач ипотеки во 2п 2024г в полтора раза
▪️Чистая прибыль ВТБ по МСФО в августе выросла на 57%, до 40,6 млрд рублей
▪️Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 8 месяцев 2024 года сократилась на 3,6%, до 338,5 млрд руб.
▪️ВТБ в Крыму начал дистанционно открывать счета для бизнеса. До конца года услуги и сервисы ВТБ станут доступны в Крыму.
▪️ВНЕОЧЕРЕДНОЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ ВТБ 16 ОКТЯБРЯ РАССМОТРИТ ВОПРОС СОЗДАНИЯ ОТДЕЛЬНОГО ЮРЛИЦА ПОД ЗАБЛОКИРОВАННЫЕ АКТИВЫ — БАНК
▪️Костин сообщил о возможности «придержать» дивиденды ВТБ за 2024 год. Окончательное решение по возможным дивидендам ВТБ за 2024 г. примут в январе.
ℹ️ Очень бурный новостной фон. Одна из самых активных с точки зрения новостного потока компания России.
💰 Финансовое здоровье (кратко, подробнее в прошлом обзоре)
Собственный капитал растёт на 12% за 1п 2024, на длительном горизонте также растёт. Выручка упала на 7% по данным за 1п 2024, на длительном горизонте выручка растёт. Чистая прибыль упала на 3% за 1п 2024 до 419,5B р.
Debt/Equity — 11.8783 за 1п 2024, что ниже, чем 12.5758 в 2023 году или 15.567 в 2022 году.
Учитывая небольшие сокращения по прибыли и выручке, хоть финансовое здоровье и хорошее, но в целом ситуация в компании немного ухудшилась.
🔮 Будущее, оценки
Несколько свежих оценок появилось за сентябрь. АКБФ Инвестиции 3 сентября поставили таргет на 226,69 р. за акцию. Финам от 11 сентября поставили таргет на 135,9 р. за акцию. ПСБ от 27 сентября поставили таргет на 130 р. за акцию. Более старые прогнозы финансовых компаний на ВТБ ставили таргеты в диапазоне 123-175 р. за акцию.
🤵♂️ Основные акционеры
60,9% — Росимущество
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в тройку крупнейших по капитализации банков России. По метрикам ВТБ самый дешевый банк России с листингом на бирже. По метрикам рентабельности ВТБ на уровне лучших банков типа Сбера или Т-Банка, по части метрик чуть лучше, по части чуть хуже. Учитывая дешевую оценку по метрикам ВТБ один из самых привлекательных банков для инвестора.
🤑 Дивиденды
Пока это основная проблема компании. В России любят дивидендные компании и не любят тех, кто дивиденды не платит или платит мало. Я бы очень не согласился с таким подходом, но это повод для отдельной статьи (надо будет как-нибудь объяснить эту свою позицию). К сожалению Костин опять заявил, что не хочет выплачивать дивиденды за 2024 год. Хотя их финансовое здоровье явно позволяет это сделать. Но они либо жадничают, либо тратят все деньги на выкуп конкурентов и подобную инвестиционную деятельность.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📈 Технический анализ
На сентябрьском отскоке акции ВТБ отскакивали на 12.5%, что примерно также, как и у других банков (но лучше всех были Т-Банк, отскакивали на 25%). К сожалению отскок остановился на середине пути и сейчас снова индикаторы на дневном ТФ за падение. Несмотря на то, что сам отскок был примерно как и у других, но вот слили весь отскок быстрее других. Здесь явно проявляется отношение рынка к ВТБ в целом, а также заявлениям Костина про дивиденды.
Вернемся к тех.анализу. На дневном ТФ индикаторы за продолжение движения вниз. Ближайший уровень поддержки в районе 80 р., следующий в районе 70 р. Вероятно один из этих уровней станет местом, откуда можем либо отскок сделать либо разворот.
🧠 Выводы
На последнем отчете у компании видно падение выручки и прибыли и хотя это совершенно не критично для компании, такое периодически происходит и через время все восстанавливается и растёт далее, в моменте это негатив. Заявление руководства про дивиденды также выглядит не в пользу компании. На новостном фоне видно, что ВТБ продолжает мощно расширяться, скупать конкурентов и подобную инвест. деятельность. По метрикам мы видим, что компания очень дешевая, самый дешевый банк из публично торгуемых. Настроение инвесторов по ВТБ стабильно негативное, хуже, чем есть на самом деле. Техника за движение вниз. Казалось бы всё против ВТБ. Но лично я считаю, что здесь есть интересная инвест. идея для долгосрочного инвестора. Стоит ВТБ немного повернуться лицом к инвестору, у них есть для этого все возможности, чтобы рынок переоценил акции и они выросли в 2-3 раза (или больше!). Поэтому я считаю, что в настоящий момент это хорошая идея. Возможно стоит присмотреться к покупкам от 80 или 70 рублей, если упадут до туда. Вероятнее всего моё мнение про ВТБ будет сильно отличаться от большинства мнений на рынке, но я оцениваю непосредственно цифорки, динамику, я отметаю эмоциональный фон, который негативный для ВТБ. Считаю что рынок со временем переоценит и акции ВТБ существенно вырастут. Про тайминг сложно сказать, вероятно 2025-2026 годы.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
⚡️ Бустануть канал | 👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.
На сентябрьском отскоке акции ВТБ отскакивали на 12.5%, что примерно также, как и у других банков (но лучше всех были Т-Банк, отскакивали на 25%). К сожалению отскок остановился на середине пути и сейчас снова индикаторы на дневном ТФ за падение. Несмотря на то, что сам отскок был примерно как и у других, но вот слили весь отскок быстрее других. Здесь явно проявляется отношение рынка к ВТБ в целом, а также заявлениям Костина про дивиденды.
Вернемся к тех.анализу. На дневном ТФ индикаторы за продолжение движения вниз. Ближайший уровень поддержки в районе 80 р., следующий в районе 70 р. Вероятно один из этих уровней станет местом, откуда можем либо отскок сделать либо разворот.
🧠 Выводы
На последнем отчете у компании видно падение выручки и прибыли и хотя это совершенно не критично для компании, такое периодически происходит и через время все восстанавливается и растёт далее, в моменте это негатив. Заявление руководства про дивиденды также выглядит не в пользу компании. На новостном фоне видно, что ВТБ продолжает мощно расширяться, скупать конкурентов и подобную инвест. деятельность. По метрикам мы видим, что компания очень дешевая, самый дешевый банк из публично торгуемых. Настроение инвесторов по ВТБ стабильно негативное, хуже, чем есть на самом деле. Техника за движение вниз. Казалось бы всё против ВТБ. Но лично я считаю, что здесь есть интересная инвест. идея для долгосрочного инвестора. Стоит ВТБ немного повернуться лицом к инвестору, у них есть для этого все возможности, чтобы рынок переоценил акции и они выросли в 2-3 раза (или больше!). Поэтому я считаю, что в настоящий момент это хорошая идея. Возможно стоит присмотреться к покупкам от 80 или 70 рублей, если упадут до туда. Вероятнее всего моё мнение про ВТБ будет сильно отличаться от большинства мнений на рынке, но я оцениваю непосредственно цифорки, динамику, я отметаю эмоциональный фон, который негативный для ВТБ. Считаю что рынок со временем переоценит и акции ВТБ существенно вырастут. Про тайминг сложно сказать, вероятно 2025-2026 годы.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔝 Самые популярные компании у инвесторов на Московской Бирже. Топ-10.
Компания собрала статистику за сентябрь, получилась следующая занимательная статистика (по компаниям добавил ссылки на последние разборы)
1. Сбербанк — 32%
2. Лукойл — 16%
3. Газпром — 14%
4. Сбербанк преф — 7%
5. Роснефть — 6%
6. Яндекс — 6%
7. Сургутнефтегаз преф — 6%
8. Норильский Никель — 5%
9. ТКС Холдинг — 4%
10. Новатэк — 4%
Сегодня к вечеру опубликую разбор и самой Московской биржи🏛
❓А у вас акции какой компании больше всего? Соответствует «средней температуре по больнице»?
Компания собрала статистику за сентябрь, получилась следующая занимательная статистика (по компаниям добавил ссылки на последние разборы)
1. Сбербанк — 32%
2. Лукойл — 16%
3. Газпром — 14%
4. Сбербанк преф — 7%
5. Роснефть — 6%
6. Яндекс — 6%
7. Сургутнефтегаз преф — 6%
8. Норильский Никель — 5%
9. ТКС Холдинг — 4%
10. Новатэк — 4%
Сегодня к вечеру опубликую разбор и самой Московской биржи
❓А у вас акции какой компании больше всего? Соответствует «средней температуре по больнице»?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Финансы, биржа
Последний раз разбирал Московскую Биржу 30 августа, тогда цена была 207 р.., я ожидал небольшого движения вниз в район 184 рублей, после чего ожидал роста. По факту МосБиржа упала до 189 рублей, после чего сделала отскок до 223 р. (+17,5%) и сейчас корректируется до текущих 211. Чего ждать дальше, давайте разберемся.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4.99B$
▪️ P/E — 6,6 (все данные за 2 кв 2024)
▪️ P/S — 3,65
▪️P/B — 2,18
▪️EPS — 32.37 р.
ℹ️ По итогу 2 кв 2024 года компания стоит дешевле, чем в предыдущие периоды на 8-10%.
🗞 Новостной фон
▪️Начало торгов в выходные дни на Мосбирже произойдет не раньше 2025 г. Борис Блохин отметил, что брокеры, предположительно, будут иметь опцию отказа от торгов в субботу и воскресенье.
▪️Мосбиржа предложила ограничить внебиржевые торги акциями компаний, которые вышли на IPO менее года назад.
▪️Мосбиржа предлагает разрешить инвестировать средства со счетов типа С в ценные бумаги РФ
▪️Глава набсовета Мосбиржи предложил сделать вычет по ИИС в размере 6% от зарплаты, чтобы повысить привлекательность инструмента
▪️Юрий Денисов покидает пост председателя правления Мосбиржи. Вместо Юрия Денисова на посту появится Виктор Жидков.
▪️У Мосбиржи нет планов становиться брокером — Глава набсовета Мосбиржи
▪️ЦБ готов запретить Мосбирже предоставлять брокерские услуги и ужесточить требования к брокерам: они смогут обрабатывать до 5% оборота бумаги внутри системы, а остальные должны проходить через биржу
💰 Финансовое здоровье
Я буду краток. Всё отлично, шикарно, растёт прибыль, выручка, СК. Тут даже не к чему придраться совсем. Подробнее в предыдущем обзоре.
🔮 Будущее, оценки
ФИНАМ 9 сентября поставил таргет на 234,9 р., АКБФ Инвестиции 26 сентября поставил таргет на 330,5 р. До этого 4 оценки были от 251 до 280 р.
🤵♂️ Основные акционеры
11,7% — ЦБ РФ
10% — ПАО Сбербанк
8,4% — ВЭБ. РФ
📈 Технический анализ
На коррекции всего рынка акции МосБиржи стоят, упали совсем ничего. Индикаторы на дневном ТФ говорят за движение вниз. Ближайший уровень поддержки 184 р. Если рынок продолжит падать акции Московской биржи тоже будут падать. Судя по всему если будет падение, то MOEX будет падать намного медленней. Так как фундаментал огнище и инвесторы покупают, продают — Московская Биржа от этой всей движухи только в плюсе. Предполагаемое движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Одна из идеальных компаний на российском рынке. Плохо рынку, хорошо — Московской бирже все хорошо. Заблокировали Америку, Гонконг — замечательные новости 🤣
Держать годами, перспективы удвоения рынка по словам Путина (в начале года) в ближайшие годы очень даже вероятно. Это все долгосрочно будет поддерживать котировки компании и сам бизнес.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Мосбиржа начнет торги акциями российской «ИКС 5», управляющей сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», с 9 января 2025 года. Об этом говорится в сообщении площадки. У бумаг будет первый уровень листинга, а тикер станет известен позднее.
Торги расписками нидерландской X5 Retail Group N.V. (FIVE) на Московской бирже были приостановлены в апреле в связи с редомициляцией компании в Россию.
——————
Есть у вас в портфеле эта бумага?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Производство программного обеспечения
Компания только-только вышла на IPO. Давайте разберем её одну IT-компанию из России.
ПАО «Группа Аренадата» - разработчик ПО на рынке систем управления и обработки данных. Разрабатывает корпоративную платформу данных Arenadata EDP, аналитическую СУБД Arenadata DB, экосистему сервисов для хранения, обработки и анализа больших объёмов данных Arenadata Hadoop и другие продукты. Продукты и услуги Группы используют крупнейшие компании России в ключевых отраслях экономики — финансах, ритейле, телекоммуникациях, промышленности, в государственном секторе и не только.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 218M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 9,91 (тут и далее за 2 кв 2024 года)
▪️ P/S — 4,04
▪️P/B — 22,08
▪️EPS — 10.38 р. на акцию
▪️EBITDA — 610M р.
ℹ️ По сравнению с оценками до того, как компания вышла на листинг, сейчас оценивается более справедливо.
🗞 Новостной фон
▪️«ГРУППА АРЕНАДАТА» ПРОВОДИТ IPO ПО ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЕ ДИАПАЗОНА - 95 РУБ./АКЦИЯ, СООТВЕТСТВУЕТ КАПИТАЛИЗАЦИИ 19 МЛРД РУБ.
▪️Аналитики оценили справедливую стоимость Arenadata в 2 раза выше уровня IPO
▪️Книга заявок на IPO Аренадаты переподписана в несколько раз по верхней границе диапазона
▪️С 1 октября Мосбиржа допустит к торгам акции Аренадата. Уровень листинга — второй
ℹ️ Пока все новости о компании были непосредственно про листинг.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2 кв 2024 года вышел на положительную территорию в 959.8M р. В 2022 году был минус 57,3M р., а в 2023 минус 2,06M р. Пока динамика растущая, но для нормальной оценки компании нужен больший срок.
▪️Чистый долг за 2 кв 2024 вырос до 20.8M р. по сравнению с -1,18M р.
▪️Net Debt / EBITDA — отр. по итогу 2023 года.
ℹ️ Долги минимальны, СК растёт. Но тут пока такие минимальные цифры, а также такой малый промежуток времени по отчетам, что пока сложно сказать. В моменте нормально, надо смотреть на динамику дальше.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в последние годы растёт на 50-60% в год.
▪️Прибыль растёт примерно на 50% в год, за 2кв 2024 примерно та же динамика.
▪️Свободный денежный поток сокращается, за 2кв 2024 упал с 971M р. в 2023 году 859M р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть один прогноз от не самых популярных финансовых компаний Риком ТРАСТ от 3 октября. Они поставили таргет на 120 р.
🆚 Сравнение с конкурентами
Одна из самых малых по капитализации компаний из сектора. По P/E компания оценена дешевле большинства, а по P/B вторая по дороговизне в секторе (дороже только Positive Technologies). По P/S оценивается примерно по рынку. Что важно, по метрикам рентабельности компания выглядит лучше рынка.
🤑 Дивиденды
Не платит
📈 Технический анализ
Тут пока что вообще не о чем говорить, торги только начались. По-нормальному тут что-то можно обсудить ну как минимум месяца через 3, а то и все 6.
🧠 Выводы
Быстро растущая компания. Оценена в целом адекватно, по рынку. Дивиденды не платит. График пока невозможно оценить, слишком мало торгуется. Если динамика темпов роста прибыли, выручки, СК сохранится, через год-два может вырасти на 50-100%. Следует следить за дальнейшими отчетами. Пока это слишком молодая компания, чтобы делать более-менее долгосрочные выводы. Даже если компания неплохая, лично я стараюсь держаться подальше, пока компания не начнет показывать какие-то более-менее стабильные результаты. Лучше выбрать что-то более надежное, чем то, что пока не ясно - продолжит ли расти с прежней динамикой, или они просто сильно поднатужились, чтобы на IPO подороже продаться. Надо будет через полгода еще раз разобрать.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM