📺 Обзор по компании Bilibili #BILI
Сектор: Интернет-контент

Последняя компания из нашего опроса зарубежных компаний, перед новым сбором, кого я разберу будет Bilibili. Последний обзор по акциям этой компании я делал 28 февраля, тогда акции стоили 9,72$ и я ожидал ухода к 19,3$. По факту мы доходили до 18,2$ в июне, что довольно близко к моему прогнозу, а после скорректировались до текущих 14,8$. Те кто тогда в феврале покупал мог увидеть +100% от того обзора, что очень даже неплохо 😎 Давайте разбираться, чего можно ожидать дальше.

▪️ Капитализация: 4.75B$
▪️ P/E - отсутствует, компания убыточна, форвардное P/E - 29.59
▪️ P/S - 1.43, форвардное P/S -1.5
▪️P/B - 5.20
ℹ️ В настоящее время компания генерирует убыток, но аналитики ожидают переход в прибыльность, что позитивно будет для стоимости акций.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал падает 3 год подряд. 2021 +186%, 2022 -36%, 2023 -8%, 2 кв 2024 -7%.
▪️Долги компания сокращает очень усиленными темпами. 2021 +94%, 2022 -20%, 2023 -31%, 2 кв 2024 -7%.
▪️Кэш - 13,9B юаней, долг - 4,8B юаней. Кэш больше долга в 2,89 раза. Отличное финансовое здоровье, хотя и есть проблемы из-за сокращение собственного капитала.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка до 2021 года мощно и сочно росла по 60-90% в год. С 2022 по 2 кв 2024 - стагнация, медленный рост до +5%, что ни о чем для такой компании.
▪️Убыток до 2022 сильно увеличивался. Начиная с 2023 года начал существенно сокращаться: 2023 -37%, 2 кв 2024 -18%.

🔮 Будущее, оценки
▪️В 2024 году по данным SeekingAlpha EPS вырастет на 71% (снизится убытчность), в 2025 уже выйдет в прибыль 0.13$ на акцию.. Выручка в 2024 году вырастет на 18,8%, в 2025 на 12,84.
▪️ Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. SimplyWallSt - 28,7$, TipRanks - 17.3$, GuruFocus - 19,7$.

📢 Отчет
▪️В последнем отчете за 2 кв 2024 компания сообщила о выручке 842,85M$ (выше прогноза в 839,24M$ на 0,43%) и прибыли на акцию -0,089$ (что лучше прогноза -0,103$ на 13,25%). На отчете акции упали, а а на следующий день полностью восстановились и ушли еще выше.

🆚 Сравнение с конкурентами
По сравнению с большинством других компаний если сравнить по P/S (так как по P/E не оценить) в 1.8, компания оценивается существенно дешевле рынка в несколько раз.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят за рост. На недельном ТФ в середине диапазона, слабый сигнал, чуть больше за движение вниз.

🧠 Выводы
У компании есть проблемы, как у всех китайских компаний - слабый рост выручки и прибыли. Компания в моменте убыточна. Ожидается, что в следующем году компания перейдет к прибыльности, в начале года аналитики ожидали, что в прибыль компания выйдет только к 2026 году. Если ожиданию оправдаются, акции Bilibili могут существенно вырасти. Компания сильно зависит от дальнейших действий Китая по восстановлению импульса экономики. Если бы власти раньше уже приняли правильные меры, то и Bilibili сейчас бы оценивалась намного дороже. Пока сложно предсказать дальнейшие движения, так как сложно спрогнозировать действия правительства Китая, которое до сих пор бездействует или действует недостаточно активно. Сейчас можно констатировать только, что это дешевая компания по метрикам с отличным финансовым здоровьем, Сам сайт занимает 21 место по трафику в мире и №2 в Китае. Компании ничего не угрожает, остается только дождаться разворота китайской экономики и роста котировок. До этого момента может "колбасить" котировки в любые стороны.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

⚡️ Паша, спасибо! | 👋 Знакомимся тут!

📈 Технический анализ
За 3 месяца акции Башнефти обвалились на 50%. До этого с февраля 2022 по май 2024 росли на 570%. Т.е. акции Башнефти активно растут и падают, в зависимости от движения рынка и результатов деятельности компании.
Ближайший уровень поддержки - 1100 р за акцию. Если он тоже не удерживает - 925, 760, 66, 530, 350.
В моменте как и большинство российских акций Башнефть находится в жесткой перепроданности. Отскок возможен в любое время, но индикаторы пока не сигнализируют об этом отскоке. Перепроданность как на дневном, так и на недельном ТФ.
Куда можем пойти на отскоке? Ближайший уровень сопротивления - 1700. Перерастёт ли отскок в разворот, когда он начнется, вопрос открытый, связанный со стоимостью нефти и общим настроением на рынке акций РФ. Предполагаемое мной движение цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Башнефть - ни рыба ни мясо. Вроде бы дешевая по метрикам, но есть дешевле - Сургут. Вроде бы неплохая, нет прям каких-то проблем, но есть компании у которых намного лучше с ростом прибыли и выручке. Платит достаточно высокие дивиденды, но тот же Лукойл платит немного больше. Компания неплохая, но со своими проблемами: не растущей прибылью на длительном горизонте, прибыль не стабильна и имеет явную тенденцию к росту и падению, так как зависит от стоимости ресурсов. Неплохая компания, но я бы присмотрелся к другим из этого сектора. По теханализу акции во время ближайшего отскока может вырасти больше остальных, ближайший уровень сопротивления на 50% выше текущей цены. Акции довольно волатильных и могут как падать, так и расти, сильнее рынка, из-за этого акции этой компании можно считать удобным инструментом для трейдеров.
У меня есть небольшая доля акций этой компании, куплены для реализации отскока, долгосрочно мне не интересны, моя средняя по акциям Башнефти - 1357.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

⚡️ Паша, спасибо! | 👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🪨 Разбор компании Мечел (краткий) #MTLR #MLTRP
Сектор: горнодобывающая, металлургическая, электрогенерирующая и транспортная компания

Последний полный разбор компании делал 19 июня, тогда цена на акции была 234 р. и я делал вывод "С точки зрения долгосрочного инвестора компания не стабильная и "больная", хотя и идёт на поправку. С точки зрения спекулянта компания интересная. Поэтому тут смотрите, к кому вы себя больше причисляете, исходя из моих мыслей и решайте, что в итоге делать. Предсказать, что будет с ценами на ту продукцию, что добывает компания Мечел я не могу. Очевидно, что будущее будет сильно связано с этим". И маятник качнулся в сторону падения Мечела, текущая цена на акции 111 р., а недавно была 99. Давайте разберемся, чего ждать от акций дальше.

🗞 Новостной фон
▪️Снижение спроса на сталь в Китае привело к падению цен на российский коксующийся уголь, угрожая прибыли угольных компаний
▪️Мечел продал зарубежные активы на фоне санкций США, ожидаемая прибыль от реализации активов оценивается 5–7 млрд руб без учета налогов
▪️Мечел после попадания в SDN list потерял контроль над своим европейским трейдером, оценил убыток в 14 млрд руб.
▪️Мечел: МСФО 1п 2024г: операционная прибыль 4.5 млрд руб (-84% г/г), убыток: 15.9 млрд руб (годом ранее убыток 3.47 млрд)
▪️«Мечел» выкупит имущество старейшего металлургического завода в Кемерово
▪️Совет директоров «Мечела» рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям компании за 2023 год

💰Кратко о финансовом здоровье
Тут всё опять плохо и даже еще хуже чем в моем обзоре от июля. Финансовое здоровье стало только хуже. Прибыль на 2 кв 2024 упала на 52%, которая до этого и так падала на 63%. С 2021 года прибыль постоянно все меньше и меньше. При том выручка стоит на одном месте в районе 400-420B р. Собственный капитал - отрицательный и если с 2020 года он каждый год сокращался, то за 2 кв 2024 - отрицательный капитал снова стал расти на 21% и упал до -73.29B р. Также упал во 2 кв 2024 и FCF на 30%. Одним словом ситуация в компании заметно ухудшилась.

📈 Технический анализ
Акции Мечела довольно трендовые. Т.е. если начался какой-то тренд - роста или падения, может валится или расти несмотря на всю технику. Например в сентябре 2011 была жуткая перепроданность, акции делали отскок на 50%, а после еще несколько лет падали до декабря 2014. Также и в апреле 2023 - акции были сильно перекуплены, сделали небольшую коррекцию в 18%, после чего еще росли полгода на 110%. Поэтому бумага может сильно разводить по тех.анализу, поэтому возможно по этой бумаге теханализ будет работать не так хорошо, как по большинству других бумаг.
Тем не менее, если посмотреть по дневному ТФ индикаторы говорят, как минимум, о начале отскока, который по факту уже происходит. Ближайший уровень сопротивления - 160 р. Можем ли мы на отскоке, как это уже было в 2011 году, вырасти на 60%? Да, легко. Но про разворот в бумаге я пока не особо верю учитывая новостную и фундаментальную картину.

🧠 Выводы
Можно надеяться на технический отскок - это пока самый лучший сценарий. В разворот по акциям сейчас верится с трудом, всё ухудшается: кэша 1B р., долга - 338B р. Прибыль падает, собственный капитал падает. Инвестировать сюда до тех пор, пока не начнется улучшение бизнеса компании я бы не стал. Взять под спекулятивный отскок - это да, это идея. Но её я могу только трейдерам посоветовать подумать. Инвестор, если не отслеживать постоянно, может не успеть вовремя выйти, а движения могут быть быстрыми.
Если у вас, как у инвестора, были позиции по этой акции, то если случится технический отскок - скорее я бы на вашем месте вышел и зафиксировал какой-то убыток, чем пересиживал годами. В моменте не видится долгосрочно ничего позитивного по бумаге.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

⚡️ Паша, спасибо! | 👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.