Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7.5%. Комментарий с умеренно-жестким уклоном. Но это все в ожиданиях заложено.

Ключевым станет опорное заседание в декабре, когда может проясниться ситуация по санкциям, которая, очевидно, повлияет на решение регулятора в части вопроса о покупках валюты на открытом рынке в рамках реализации бюджетного правила. От этого решения действительно будет очень много зависеть.

​​ЦБ ожидаемо оставил ключевую процентную ставку на уровне 7,5%

В пресс-релизе отмечают, что инфляционные риски в краткосрочном периоде остаются высокими. Сам регулятор прогнозирует рост цен по итогам 2018 года на уровне 3,8%-4,2%, в следующем году - 5-5,5%.

Сообщалось об этом ранее. Стоит отметить что данное увеличение продаж не окажет существенного влияния на цены на нефтепродукты. Повышенные объёмы по факту уже сейчас продаются на торговой площадке СПБМТСБ.

Игра слов и цифр. Минэнерго согласилось с предложением ФАС увеличить нормативы продаж на бирже бензина до 15%, дизельного топлива - до 7,5%, но считает, что продавать нужно больше. В расчёте Минэнерго, цены на автомобильное топливо в 2019 году будут расти в пределах инфляции - не более 4-5%. Правда в сентябре ЦБ повысил прогноз инфляции до 5,0-5,5% на конец 2019 года, а там как получится... так и с топливом.

#нефть
Пришла осень и опять СМИ заговорили об IPO Saudi Aramco. Которое теперь врое как состоится в 2019 году. Но это не точно. Если подходить к ситуации с точки зрения здравого смысла, то она покажется весьма странной: начиная с 2015 или 2016 года Saudi Aramco то собирается на IPO, то его переносит/отменяет.
Но тут надо понимать что IPO в нефтяной отрасли - это совсем не то же самое, что например в ритейле или в финсекторе.
Крупных инвесторов интересует не только (а иногда и не столько) сами по себе финансовые результаты компании, сколько контроль над запасами. А это вопрос чисто политический. Именно поэтому, например, в Роснефти крупные пакеты имеют BP, Катарский фонд и всё! Никакого Эксона, который при всем том до санкций был крупнейший партнер Роснефти по целому ряду проектов и с которого Роснефть во многом (но не во всем) копировала свою нынешнюю систему управления. Не говоря уже о прочих "семи сёстрах", которых ко владению крупными пакетами акций и близко не подпускали.
Так что IPO — это большая политика. Со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Saudi Aramco, если помните, очень долго пудрила всем мозги даже насчет того, где именно будет проходить IPO - в Лондоне или Нью-Йорке. И дело ту не в том, где комиссии ниже или инвесторов больше. А в том, что даже такой, казалось бы, частный вопрос означал бы четкий сигнал – кому именно разрешают покупать акции. И активность российских официальных и полуофициальных лиц по поводу готовности поучаствовать в IPO говорит как раз о том, что российских нефтяников в этот раз к большому торгу решили допустить. Правда, радоваться пока рановато, ибо сделка эта может оказаться по своей нбесполезности сродни покупки ВТБ 5% EADS в 2006 году.
Проблема в том, что Saudi Aramco деньги (в отличии от Роснефти) особо не нужны, да и союз в Россией носит ситуационный характер. Уйдет Трамп, поменяется ситуация в США и опять прЫнцы начнут дружить взасос со старыми партнерами. Или, наоборот, американцы свергнут строптивого прЫнца, посадят лояльного. А про сирийский облом, устроенный им Россией, ни сауды ни американцы не забыли. И не простили.

Правительству посоветовали готовиться к доллару по 90 рублей

Прогнозы правительства РФ по ценам на нефть и курсу рубля, на которых строится трехлетний федеральный бюджет 2019-21 гг, противоречат сами себе.

В проект казны, который ГосДума приняла в первом чтении в среду, заложены взаимоисключающие тенденции - резкое падение цен на нефть (на 25%) и абсолютно стабильный курс рубля.

Так, согласно прогнозу, цены на нефть снижаются с текущих 75-80 до 53,5 доллара за баррель. При этом среднегодовой курс рубля остается не ниже 66,5 рублей до 2023 года и только в 2024-м опускается до 68 рублей.

Проблема в том, что рубль асимметрично реагирует на положительные и отрицательные шоки со стороны цен на нефть - этот факт Минфин почему то не учитывает. @proimport

Как вы думаете, если повысить налог более чем на 30% на дефицитном и растущем рынке , что произойдёт с ценой? Депутаты Госдумы и Правительство считает что ничего не произойдёт.

☝️ Теперь и ВТБ берёт пример с Газпрома и не хочет платить положенные государству дивиденды в 50% от прибыли. Уверенность в этом выразил сам Костин на форуме Future Investment Initiative.

Если Газпром, уклоняясь от уплаты дивидендов, ссылается на обширную инвестпрограмму (которая пока ни к чему не приводит), то ВТБ ссылается на новые жёсткие нормативы ЦБ по достаточности капитала. ЦБ уже пообещал вводить их постепенно, но Костину всё равно этого недостаточно. Без сомнений, неофициальная договорённость с Минфином о неполной уплате дивидендов у него уже есть.

Страдает ли ВТБ от плохих финансовых показателей? Отнюдь. Чистая прибыль по МСФО в прошлом году у него выросла в 2,3 раза по сравнению с позапрошлым годом до 120,1 млрд. рублей. А ещё у него отделений по России больше, че у Сбера. Нормально дела у ВТБ идут.

​​Коррупция находка для шпиона

Из-за взяткодателей полковника Захарченко из страны утекли миллиард долларов и секретная информация

👉‼️ У нас новости по поводу скандальной истории с деньгами полковника Захарченко, а точнее, про людей👥, которые, по версии следствия, передавали миллиарды полицейскому.
👉‼️ Как вы знаете, взяткодатели – бывшие «короли госзаказа» из группы компаний «1520», в том числе Валерий Маркелов (на фото👇), арестованный месяц назад, свои миллиарды зарабатывали на подрядах РЖД. Затем деньги выводили за рубеж.
👉‼️ Возглавлял эту группу бывший советник главы РЖД Владимира Якунина Андрей Крапивин, в чьем компьютере обнаружили полную схему расчетов, благодаря которой в конце 2014 года из-под контроля РЖД и федеральных властей пропал миллиард долларов💸 .
👉‼️ Сам Крапивин об этом уже никому не расскажет, потому что несколько месяцев спустя умер.
👉‼️ И это не все. Андрей Крапивин сотоварищи не только украли деньги (с кем не бывает), но и благодаря сделкам «Транстелекома» («дочки» РЖД) с канадской Bombardier фактически открыли доступ американским 🗽спецслужбам к железнодорожной инфраструктуре вдоль всей Транссибирской магистрали (в том числе к оптоволоконному кабелю из Сахалина в Японию).
@trubapodneglinnoy

Этого министра боялись даже чеченцы

😳🔥 Ни на что не намекаем, но Норвежский нефтяной фонд (аналог нашего ФНБ) за III квартал заработал на управлении активами 21 млрл долларов, это примерно по 4 тыс. долларов на каждого жителя Норвегии.

Собственно 40% этого фонда, который перевалил за триллион долларов, получены не за счёт вливаний нефтедолларов, а за счёт успешного управления. А ЦБ за 7 месяцев 2018 года, управляя средствами ФНБ (ему доверии 2/3 фонда), потерял 16,3 млн. долларов. Отправили бы уже сотрудников ЦБ хоть на самые примитивные курсы биржевой торговли...

Модернистская АЗС начала нулевых на Новосущевской улице.

Ориентир для российской экономики - Иран оставил в силе смертный приговор двум трейдерам Вахиду Мазлумину и Исмаилу Гасеми. Третий Хамид Багери-Дермани тоже приговорен к казни, но у него есть шанс в Верховном суде.
Всех троих приговорили за то, что они незаконно торговали валютой и подрывали экономику Ирана. Орудием преступления Гасеми были 2 тонны золотых монет, с помощью которых он якобы манипулировал национальной валютой. После введения санкций США золотые монеты стали альтернативой для обваливающегося иранского риала. Приговор в суде назвали предупреждением остальным спекулянтам. @banksta

Красивые заявления с учётом того, что Россия вводит квотирование и запрет поставок ряда нефтепродуктов в Белоруссию. Поставка может быть сохранена исключительно из переработанного сырья в самой Белоруссии и казахстанских транзитных объемов

Противоречивая новость из Минска. Глава концерна "Белнефтехим" Андрей Рыбаков заявил о том, что Белоруссия не ожидает сокращения поставок нефтепродуктов на Украину в следующем году, несмотря на введение запрета на экспорт российских нефтепродуктов в Белоруссию.

Новость утекла сразу после встречи батьки с Порошенко. Одним из основных вопросов обсуждения были проблемы с поставками топлива. Судя по всему, батька обещал не бросить соседей. На этом фоне не очень понятны предыдущие решения российских властей по поводу запрета на экспорт нефтепродуктов. Варианта два: либо в реальности белорусы производят гораздо больше топлива, чем декларируется, либо существуют какие-то закрытые трехсторонние договоренности, позволяющие продолжать качать бензин и дизель на незалежную вопреки публичным заявлениям.

Доля белорусского топлива (читай, российского) на рынке Украины значительна - бензина порядка 80%, доля дизельного топлива - около 40%.

В продолжение темы белорусских объемов :
С начало 2019 г. Под запрет экспорта из РФ в Белоруссию попадают основные нефтепродукты (см. Протокол)

Так, объём поставок нефтепродуктов и нефтехимии в Белоруссию из РФ за 7 мес. 2018 г. составил 3.1 млн т. , из которых по 800 тыс т это топочный мазут и 700 дизельные топлива и 300 тыс и автобензинов.

Газпром увеличил инвестиционную программу на 2018 год на 217.5 млрд рублей до 1 496.3 млрд рублей.
В том числе на проекты капитального строительства выделено 984.3 млрд (рост на 185.8 млрд), на приобретение внеоборотных активов — 84.8 млрд (рост на 43.8 млрд). Объем долгосрочных финансовых вложений — 427.3 млрд (снижение на 12.2 млрд).
=======
Инвесторы обычно негативно воспринимают рост инвестиционной программы Газпрома, так как понимают, что отдача от этих инвестиций под вопросом, а свободный денежный поток (соответственно, дивиденды) в результате роста инвестиций сократится. В то же время, эту новость нельзя воспринимать как неожиданность – увеличение инвестпрограммы Газпрома под конец года стало уже традицией.

Ухудшение динамики прибыли в обрабатывающих отраслях привело к замедлению роста СФР в целом по экономике – 30.6% гг по итогам 8 мес (в январе-июле было 34.7% гг)