Как прошел день
🇷🇺 В отсутствие новых драйверов российский рынок акций после успешного возвращения на уровни сентября прошлого года, вероятно, готов сменить тренд на более нейтральный. Индекс МосБиржи закрылся «в плюсе» - #IMOEX (+0,06%).
📊Помимо по-прежнему высокого спроса на #SBER (+0,66%) заметный рост показали:
🍾 #ABRD (+2,35%) – приближается публикация годовых финансовых результатов «Абрау-Дюрсо». Ожидаем, что благодаря росту цен на продукцию и росту доли рынка из-за ухода иностранцев, прошедший год окажется успешным для компании. Только за 1П22 выручка «Абрау-Дюрсо» по МСФО прибавила 10% г/г, до 4 млрд руб., а EBITDA увеличилась на 47%, до 583 млн руб.;
⚫ В металлургии в лидерах акции «Мечела» - хорошие производственные результаты за 4К22 и за весь год, опубликованные в четверг, а также экспортный потенциал при благоприятной ценовой конъюнктуре в 1К23 поддерживают возвращение #MTLR (+4,34%) и #MTLRP (+1,96%) на уровни начала февраля прошлого года.
🟡 Золотопромышленники, #POLY (+0,93%) и #PLZL (+0,59%), вновь растут благодаря высокому спросу на золото в мире (#XAU - $1971).
🌐 Американские фондовые площадки умеренно снижаются – #SPX500 (-0,50%), #DJI (-0,3%), #NDX (-1,1%). Кейс с Silicon Valley Bank близок к разрешению – принято решение о том, что кредиты и депозиты банка объемом $110 млрд. «уйдут» от FDIC на баланс входящего в ТОП-30, First Citizens Bank. При этом заложенный в ФРС портфель ценных бумаг на $90 млрд. остается «на плечах» федерального ведомства. И все же риски появления «черных лебедей» именно из банковской среды на фоне ястребиных позиций ФРС и ЕЦБ беспокоят инвесторов – financials (-0,6%) сегодня под давлением. Беспокойство вызывают также прошедшие сегодня обыски в рамках расследования мошенничества на €100 млрд в парижских офисах 5 крупных банков, включая HSBC (-0,4%), BNP Paribas (+0,35%) и Societe Generale (-1,1%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 В отсутствие новых драйверов российский рынок акций после успешного возвращения на уровни сентября прошлого года, вероятно, готов сменить тренд на более нейтральный. Индекс МосБиржи закрылся «в плюсе» - #IMOEX (+0,06%).
📊Помимо по-прежнему высокого спроса на #SBER (+0,66%) заметный рост показали:
🍾 #ABRD (+2,35%) – приближается публикация годовых финансовых результатов «Абрау-Дюрсо». Ожидаем, что благодаря росту цен на продукцию и росту доли рынка из-за ухода иностранцев, прошедший год окажется успешным для компании. Только за 1П22 выручка «Абрау-Дюрсо» по МСФО прибавила 10% г/г, до 4 млрд руб., а EBITDA увеличилась на 47%, до 583 млн руб.;
⚫ В металлургии в лидерах акции «Мечела» - хорошие производственные результаты за 4К22 и за весь год, опубликованные в четверг, а также экспортный потенциал при благоприятной ценовой конъюнктуре в 1К23 поддерживают возвращение #MTLR (+4,34%) и #MTLRP (+1,96%) на уровни начала февраля прошлого года.
🟡 Золотопромышленники, #POLY (+0,93%) и #PLZL (+0,59%), вновь растут благодаря высокому спросу на золото в мире (#XAU - $1971).
🌐 Американские фондовые площадки умеренно снижаются – #SPX500 (-0,50%), #DJI (-0,3%), #NDX (-1,1%). Кейс с Silicon Valley Bank близок к разрешению – принято решение о том, что кредиты и депозиты банка объемом $110 млрд. «уйдут» от FDIC на баланс входящего в ТОП-30, First Citizens Bank. При этом заложенный в ФРС портфель ценных бумаг на $90 млрд. остается «на плечах» федерального ведомства. И все же риски появления «черных лебедей» именно из банковской среды на фоне ястребиных позиций ФРС и ЕЦБ беспокоят инвесторов – financials (-0,6%) сегодня под давлением. Беспокойство вызывают также прошедшие сегодня обыски в рамках расследования мошенничества на €100 млрд в парижских офисах 5 крупных банков, включая HSBC (-0,4%), BNP Paribas (+0,35%) и Societe Generale (-1,1%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊Азиатские площадки открывают день в «зеленом» цвете. Индекс Hang Seng взлетел на 1,8%. Знаковое возвращение Джека Ма, а также реорганизация #Baba, открывающая двери к IPO, в том числе и «многострадального» подразделения Ant, кроме всего прочего, говорит о возможной смене парадигмы и подходов китайских регуляторов к технологическому сектору. Действительно, сейчас сложно представить восстановление темпов роста экономики Китая без существенного ослабления регуляторных требований в отношении частного национального и иностранного капитала. Американские фьючерсы «в плюсе», нефтяные котировки (+0,10%) растут скромно, но все же пытаются протестировать вчерашние максимумы.
📈 Страны ЕС согласовали единые условия «газового пакета» - возможность закупки для российского СПГ сохранена.
Совет ЕС во вторник согласовал единую позицию 27 стран Евросоюза для дальнейших переговоров по «газовому пакету», который должен облегчить переход с природного газа на возобновляемый и «чистый» газ, включая биометан и водород. Ожидается, что это будет способствовать достижению заявленной ЕС цели по достижению климатической нейтральности к 2050 году.
Предложения по полному отказу от закупок СПГ в РФ и запрету заключать новые контракты по поставкам газа с РФ были по итогам отклонены. Согласно итоговому предложению Совета ЕС в новый «газовый пакет» включены лишь положения, дающие возможность странам ЕС в индивидуальном порядке ограничивать использование собственных мощностей для приема газа, включая СПГ, из РФ и Белоруссии.
«Газовый пакет» должен войти в большой законодательный пакет ЕС, ставящий целью общее сокращение выбросов парниковых газов не менее, чем на 55% к 2030 году по сравнению с уровнем 1990 года.
📊 Дискуссия по поводу контроля доходностей кривой госбумаг Японии продолжается. Заместитель управляющего Банка Японии Шиничи Учида заявил, что если возникнут определенные условия, то подход управления кривой доходности может измениться. По его словам, нельзя исключать любые варианты, если они необходимы для экономики Японии для достижения ценовой стабильности. На текущий момент целевой диапазон по 10-летним госбумагам Японии установлен на уровне +/-0,5%, однако уже давно ходят «слухи» на рынке, что после прихода на пост главы Банка Японии Кадзуо Уэду подход к таргетированию доходностей может измениться.
#daily #interfax
📈 Страны ЕС согласовали единые условия «газового пакета» - возможность закупки для российского СПГ сохранена.
Совет ЕС во вторник согласовал единую позицию 27 стран Евросоюза для дальнейших переговоров по «газовому пакету», который должен облегчить переход с природного газа на возобновляемый и «чистый» газ, включая биометан и водород. Ожидается, что это будет способствовать достижению заявленной ЕС цели по достижению климатической нейтральности к 2050 году.
Предложения по полному отказу от закупок СПГ в РФ и запрету заключать новые контракты по поставкам газа с РФ были по итогам отклонены. Согласно итоговому предложению Совета ЕС в новый «газовый пакет» включены лишь положения, дающие возможность странам ЕС в индивидуальном порядке ограничивать использование собственных мощностей для приема газа, включая СПГ, из РФ и Белоруссии.
«Газовый пакет» должен войти в большой законодательный пакет ЕС, ставящий целью общее сокращение выбросов парниковых газов не менее, чем на 55% к 2030 году по сравнению с уровнем 1990 года.
📊 Дискуссия по поводу контроля доходностей кривой госбумаг Японии продолжается. Заместитель управляющего Банка Японии Шиничи Учида заявил, что если возникнут определенные условия, то подход управления кривой доходности может измениться. По его словам, нельзя исключать любые варианты, если они необходимы для экономики Японии для достижения ценовой стабильности. На текущий момент целевой диапазон по 10-летним госбумагам Японии установлен на уровне +/-0,5%, однако уже давно ходят «слухи» на рынке, что после прихода на пост главы Банка Японии Кадзуо Уэду подход к таргетированию доходностей может измениться.
#daily #interfax
📈 OFSI разрешило реструктуризацию бондов с санкционными держателями. – Управление по осуществлению финансовых санкций Великобритании разрешило проводить реструктуризацию и изменения условий выпусков бондов при условии, что их держатели не получат выгоды, а средства, предназначенные им, будут заморожены.
📊 РЖД нуждаются в дополнительных 300-400 млрд руб. в год на инвестпрограмму. – Компания испытывает дефицит инвестпрограммы и поддерживает ГЧП и все варианты инвестиций. В год РЖД не хватает порядка 300-400 млрд руб., чтобы «активно двигаться и развиваться». Инвестпрограмма РЖД на 2023 г. была утверждена в объеме 1,074 трлн руб.
📈 В ЦБ выступили против искусственного поддержания доступности жилья. – «Нормальная» коррекция цен на жилье позволит улучшить его доступность для граждан. При этом регулятор выступает за долгосрочную стабильную историю. Чтобы сейчас накопить на покупку квартиры на первичном рынке, нужно откладывать среднегодовую зарплату без учета повседневных расходов восемь лет. В конце 2019 г. на это было нужно шесть лет.
#daily #interfax
📊 РЖД нуждаются в дополнительных 300-400 млрд руб. в год на инвестпрограмму. – Компания испытывает дефицит инвестпрограммы и поддерживает ГЧП и все варианты инвестиций. В год РЖД не хватает порядка 300-400 млрд руб., чтобы «активно двигаться и развиваться». Инвестпрограмма РЖД на 2023 г. была утверждена в объеме 1,074 трлн руб.
📈 В ЦБ выступили против искусственного поддержания доступности жилья. – «Нормальная» коррекция цен на жилье позволит улучшить его доступность для граждан. При этом регулятор выступает за долгосрочную стабильную историю. Чтобы сейчас накопить на покупку квартиры на первичном рынке, нужно откладывать среднегодовую зарплату без учета повседневных расходов восемь лет. В конце 2019 г. на это было нужно шесть лет.
#daily #interfax
Международная панорама:
🍿Amazon: магазины есть, облачный сервис есть, кинотеатры от AMC будут (#AMZN, -0,8%, #AMC, +13,2%)
🧞♂️Alibaba и 6 подразделений (#BABA, +14,3%)
🍎Affirm: клиенты купились на яблоко (#AFRM, -7,3%)
💪🏻Клиенты прокачивают пресс, Lululemon – доходы (#LULU, +1,0%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские рынки просели по итогам торгов: S&P снизился на 0,16%, Nasdaq – на 0,45%, Dow Jones – на 0,12%. В марте потребительское доверие в стране поднялось до 104,2 п. (+0,9 п. м/м). В то время как потребители чувствуют себя немного увереннее в том, что их ждет в среднесрочной перспективе, они немного менее оптимистичны в отношении текущей ситуации.
🟩Европейские рынки начали торги в «зелёной» зоне: Euro Stoxx 50 набирает 1,16%, CAC – 1,33%, DAX – 0,90%. Потребительское доверие в Германии в апреле ожидается на уровне 29,5 п. (+1,1 п. м/м), возможность избегания рецессии в Германии снова стала сомнительной. По крайней мере, техническая рецессия (два квартала подряд со снижением ВВП), стала более вероятной.
🟩Азиатские рынки закрылись увеличением основных индексов: Nikkei 225 вырос на 1,33%, Hang Seng – на 2,06%, CSI300 – на 0,17%. Февральская инфляция в Австралии замедлилась до 6,8% годовых (-0,6 п.п. м/м), что стало минимальным значением с прошлого июня.
#акции #международныерынкиакций
🍿Amazon: магазины есть, облачный сервис есть, кинотеатры от AMC будут (#AMZN, -0,8%, #AMC, +13,2%)
🧞♂️Alibaba и 6 подразделений (#BABA, +14,3%)
🍎Affirm: клиенты купились на яблоко (#AFRM, -7,3%)
💪🏻Клиенты прокачивают пресс, Lululemon – доходы (#LULU, +1,0%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские рынки просели по итогам торгов: S&P снизился на 0,16%, Nasdaq – на 0,45%, Dow Jones – на 0,12%. В марте потребительское доверие в стране поднялось до 104,2 п. (+0,9 п. м/м). В то время как потребители чувствуют себя немного увереннее в том, что их ждет в среднесрочной перспективе, они немного менее оптимистичны в отношении текущей ситуации.
🟩Европейские рынки начали торги в «зелёной» зоне: Euro Stoxx 50 набирает 1,16%, CAC – 1,33%, DAX – 0,90%. Потребительское доверие в Германии в апреле ожидается на уровне 29,5 п. (+1,1 п. м/м), возможность избегания рецессии в Германии снова стала сомнительной. По крайней мере, техническая рецессия (два квартала подряд со снижением ВВП), стала более вероятной.
🟩Азиатские рынки закрылись увеличением основных индексов: Nikkei 225 вырос на 1,33%, Hang Seng – на 2,06%, CSI300 – на 0,17%. Февральская инфляция в Австралии замедлилась до 6,8% годовых (-0,6 п.п. м/м), что стало минимальным значением с прошлого июня.
#акции #международныерынкиакций
🛒 «Лента» опубликовала финансовые результаты 2022 года:
🌻 Выручка #LENT за 2022 год выросла на 11,1%, до 537,4 млрд руб., себестоимость увеличилась до 407,3 млрд руб. (+9.3% г/г) – валовая прибыль достигла 120,7 млрд руб. (+8,7% г/г), а показатель рентабельности снизился год к году до 22,5% с 23%;
🌻 Существенный прирост показали общехозяйственные и коммерческие издержки – с 19,2% до 21% от выручки и составили 112,99 млрд руб. Увеличение вызвано ростом расходов на персонал с 7,3% до 8,2% от выручки, арендных расходов с 1,7% до 2,2% от выручки, а также ростом расходов на рекламу с 1,3% до 1,5% от выручки;
🌻 EBITDA #LENT за год сократилась на 16,8%, до 32,7 млрд руб., EBITDA margin снизилась до 6,1% с 8,1% годом ранее;
🌻 Капитальные расходы #LENT увеличились за год до 11 млрд руб. (+17,8%) и были направлены на расширение сети магазинов малых форматов, а также интеграцией сетей «Билла», «Семья» и «Утконос». Свободный денежный поток #LENT увеличился на 5.3%, до 2,9 млрд руб., составив почти 0,5% от выручки;
🌻 Чистая прибыль #LENT составила по итогам прошедшего года 4,85 млрд руб. Напомним, в 2021 году чистая прибыль составляла 13,6 млрд руб.
🆙 Ожидаем, что ценовой рост на продукты питания повысит выручку «Ленты» в 2023 году до 590-600 млрд. руб., при этом показатели рентабельности начнут восстанавливаться относительно уровня 2022 года. Полагаем, что позитивным драйвером роста продаж и показателей эффективности станут онлайн-каналы, которые «принесли» около 7,5% всей выручки «Ленты» в 2022 году. Сдерживающим фактором для доходов ритейлера является относительно более слабая экспозиция в эконом и супер эконом сегментах. Понимая это, компания в феврале запустила пилотный проект с учетом своей исторической «специализации» в ритейле – в Санкт-Петербурге открылся дискаунтер большого формата – «гиперэконом». В случае успешности проекта, можно ожидать перехода части гипермаркетов сети на новый формат, но данный процесс, как мы предполагаем, может начаться не ранее 2024 года.
🎯 Сейчас акции «Ленты» оцениваются по мультипликаторам на уровне 18,0х по P/E и 4,4х по EV/EBITDA по сравнению с историческими уровнями - 7,5х по P/E и 4,9х по EV/EBITDA. Наша расчетная целевая цена акций «Лента» на горизонте 12 месяцев составляет 830 руб. что предполагает потенциал роста около 8% от текущего уровня.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции
🌻 Выручка #LENT за 2022 год выросла на 11,1%, до 537,4 млрд руб., себестоимость увеличилась до 407,3 млрд руб. (+9.3% г/г) – валовая прибыль достигла 120,7 млрд руб. (+8,7% г/г), а показатель рентабельности снизился год к году до 22,5% с 23%;
🌻 Существенный прирост показали общехозяйственные и коммерческие издержки – с 19,2% до 21% от выручки и составили 112,99 млрд руб. Увеличение вызвано ростом расходов на персонал с 7,3% до 8,2% от выручки, арендных расходов с 1,7% до 2,2% от выручки, а также ростом расходов на рекламу с 1,3% до 1,5% от выручки;
🌻 EBITDA #LENT за год сократилась на 16,8%, до 32,7 млрд руб., EBITDA margin снизилась до 6,1% с 8,1% годом ранее;
🌻 Капитальные расходы #LENT увеличились за год до 11 млрд руб. (+17,8%) и были направлены на расширение сети магазинов малых форматов, а также интеграцией сетей «Билла», «Семья» и «Утконос». Свободный денежный поток #LENT увеличился на 5.3%, до 2,9 млрд руб., составив почти 0,5% от выручки;
🌻 Чистая прибыль #LENT составила по итогам прошедшего года 4,85 млрд руб. Напомним, в 2021 году чистая прибыль составляла 13,6 млрд руб.
🆙 Ожидаем, что ценовой рост на продукты питания повысит выручку «Ленты» в 2023 году до 590-600 млрд. руб., при этом показатели рентабельности начнут восстанавливаться относительно уровня 2022 года. Полагаем, что позитивным драйвером роста продаж и показателей эффективности станут онлайн-каналы, которые «принесли» около 7,5% всей выручки «Ленты» в 2022 году. Сдерживающим фактором для доходов ритейлера является относительно более слабая экспозиция в эконом и супер эконом сегментах. Понимая это, компания в феврале запустила пилотный проект с учетом своей исторической «специализации» в ритейле – в Санкт-Петербурге открылся дискаунтер большого формата – «гиперэконом». В случае успешности проекта, можно ожидать перехода части гипермаркетов сети на новый формат, но данный процесс, как мы предполагаем, может начаться не ранее 2024 года.
🎯 Сейчас акции «Ленты» оцениваются по мультипликаторам на уровне 18,0х по P/E и 4,4х по EV/EBITDA по сравнению с историческими уровнями - 7,5х по P/E и 4,9х по EV/EBITDA. Наша расчетная целевая цена акций «Лента» на горизонте 12 месяцев составляет 830 руб. что предполагает потенциал роста около 8% от текущего уровня.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции
Группа «Эталон» представила уверенные результаты за 2022 г.
💰Выручка составила 80,6 млрд руб. (-7,5% г/г), EBITDA - 16,5 млрд руб. (-7,7% г/г), чистая прибыль - 13,0 млрд руб. (рост в 4,3 раза г/г)
🏡Рекордная чистая прибыль объясняется приобретением российского бизнеса «ЮИТ», который сфокусирован на девелопменте жилой недвижимости для среднего класса.
🏘️Приобретение «ЮИТ Россия» позволило увеличить земельный банк Эталона на 19 проектов, чистую реализуемую площадь портфеля проектов - на 0,6 млн кв.м., а также получить исключительные права на IT-платформу «Диспетчер 24» с площадью жилой недвижимости в эксплуатации около 37 млн кв.м.
💸Компания стремится удерживать долговую нагрузку ниже 2-3x по коэффициенту «Чистый долг/pre-PPA EBITDA», по итогам 2022 г. показатель составил менее 1,0x.
💼Средняя ставка по кредитному портфелю снизилась на 1,3 п.п. г/г, до 5,2%, а раскрытие эскроу-счетов по введённым в эксплуатацию корпусам способствовало высвобождению денежных средств и росту ликвидности.
#акции #ETLN
💰Выручка составила 80,6 млрд руб. (-7,5% г/г), EBITDA - 16,5 млрд руб. (-7,7% г/г), чистая прибыль - 13,0 млрд руб. (рост в 4,3 раза г/г)
🏡Рекордная чистая прибыль объясняется приобретением российского бизнеса «ЮИТ», который сфокусирован на девелопменте жилой недвижимости для среднего класса.
🏘️Приобретение «ЮИТ Россия» позволило увеличить земельный банк Эталона на 19 проектов, чистую реализуемую площадь портфеля проектов - на 0,6 млн кв.м., а также получить исключительные права на IT-платформу «Диспетчер 24» с площадью жилой недвижимости в эксплуатации около 37 млн кв.м.
💸Компания стремится удерживать долговую нагрузку ниже 2-3x по коэффициенту «Чистый долг/pre-PPA EBITDA», по итогам 2022 г. показатель составил менее 1,0x.
💼Средняя ставка по кредитному портфелю снизилась на 1,3 п.п. г/г, до 5,2%, а раскрытие эскроу-счетов по введённым в эксплуатацию корпусам способствовало высвобождению денежных средств и росту ликвидности.
#акции #ETLN
📈 Представители ЕЦБ продолжают поддерживать довольно ястребиный тон в своих заявлениях. В частности, главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн считает, что ставки в еврозоне должны расти, чтобы вернуть инфляцию к 2% уровню. При этом он отметил, что рецессия при повышении ставки не является неизбежной. Питер Казимир, член управляющих ЕЦБ, также поддержал повышение ставки на следующем заседании, однако допустил, что скорость ужесточения денежно-кредитной политики может замедлиться;
🔑На минувших аукционах Минфину РФ удалось разместить «классические» выпуски ОФЗ 26241 и ОФЗ 26238 суммарно на 59,6 млрд руб., при этом премии по доходности (по средневзвешенной цене) составили ожидаемые 4-7 б.п.;
📈На рынке ОФЗ динамика разнонаправленная, однако умеренно-негативные настроения превалируют. Доходности кривой ОФЗ растут по всей длине на 0,5-5 б.п., с более заметной динамикой в части до 2-х лет и более 15 лет.
☎️ М.Видео-Эльдорадо готовит новый выпуск облигаций;
💊 Промомед-ДМ установил финальный ориентир по ставке купона на уровне 12,05% годовых;
🔸 ТМК выплатила часть купона по облигациям с погашением в 2027 году.
#fixedincome
🔑На минувших аукционах Минфину РФ удалось разместить «классические» выпуски ОФЗ 26241 и ОФЗ 26238 суммарно на 59,6 млрд руб., при этом премии по доходности (по средневзвешенной цене) составили ожидаемые 4-7 б.п.;
📈На рынке ОФЗ динамика разнонаправленная, однако умеренно-негативные настроения превалируют. Доходности кривой ОФЗ растут по всей длине на 0,5-5 б.п., с более заметной динамикой в части до 2-х лет и более 15 лет.
☎️ М.Видео-Эльдорадо готовит новый выпуск облигаций;
💊 Промомед-ДМ установил финальный ориентир по ставке купона на уровне 12,05% годовых;
🔸 ТМК выплатила часть купона по облигациям с погашением в 2027 году.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок акций продолжает медленное восхождение – основной индекс МосБиржи закрылся ростом на 0,76%, при этом флагманом позитивного тренда остается Сбербанк, аккумулировавший на себе более 35% от всего торгового оборота в акциях - #SBER (+1,92%), #SBERP (+1,82%).
Среди металлургов после продолжительной консолидации прилично выросли «3 кита» российской черной металлургии - #NLMK (+3,26%), #MAGN(+2,75%) и #CHMF(+2,7%);
Хорошая отчетность позволила «выстрелить» девелоперу #ETLN (+4,03%). Подробнее читайте в нашей заметке выше
Финансовые результаты «Ленты» за 2022 год не впечатлили инвесторов - #LENT(-1,47%) выглядит дороже своих более крупных и диверсифицированных конкурентов - #FIVE (+1,61%), #MGNT(+0,43%). Подробнее о результатах #LENT также читайте в нашей заметке выше
🥒Цены за неделю показали скромный рост на 0,05%, приблизив годовую инфляцию (4,3% г/г) к целевом уровню. Из общего тренда снова выбилась плодоовощная продукция (+0,98%), в частности, огурцы после длительной паузы вновь подорожали (+2,35% за неделю).
📈Американские фондовые площадки получили повод для роста после заявления Майкла Барра, вице-президента Федрезерва, о том, что причиной проблем Silicon Valey Bank стала плохая организация системы рисков и допустил, что это был единичный случай. Это очевидно. Надо отметить, что система риск-менеджмента вообще не сильно изменилась со времен краха Lehman. И да там, там тоже относились к рискам не намного серьезнее.
Все сектора сегодня «зеленые», но инвесторы сделали акцент на технологическом секторе, обосновывая это тем, что горизонт ужесточения ДКП вполне осязаем (еще 25 б.п.), а в 2024 году вероятно уже понижение ставок. #BABA прибавляет почти 2% - после того как китайский регулятор «ослабил хватку», здесь намечается интереснейший кейс.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок акций продолжает медленное восхождение – основной индекс МосБиржи закрылся ростом на 0,76%, при этом флагманом позитивного тренда остается Сбербанк, аккумулировавший на себе более 35% от всего торгового оборота в акциях - #SBER (+1,92%), #SBERP (+1,82%).
Среди металлургов после продолжительной консолидации прилично выросли «3 кита» российской черной металлургии - #NLMK (+3,26%), #MAGN(+2,75%) и #CHMF(+2,7%);
Хорошая отчетность позволила «выстрелить» девелоперу #ETLN (+4,03%). Подробнее читайте в нашей заметке выше
Финансовые результаты «Ленты» за 2022 год не впечатлили инвесторов - #LENT(-1,47%) выглядит дороже своих более крупных и диверсифицированных конкурентов - #FIVE (+1,61%), #MGNT(+0,43%). Подробнее о результатах #LENT также читайте в нашей заметке выше
🥒Цены за неделю показали скромный рост на 0,05%, приблизив годовую инфляцию (4,3% г/г) к целевом уровню. Из общего тренда снова выбилась плодоовощная продукция (+0,98%), в частности, огурцы после длительной паузы вновь подорожали (+2,35% за неделю).
📈Американские фондовые площадки получили повод для роста после заявления Майкла Барра, вице-президента Федрезерва, о том, что причиной проблем Silicon Valey Bank стала плохая организация системы рисков и допустил, что это был единичный случай. Это очевидно. Надо отметить, что система риск-менеджмента вообще не сильно изменилась со времен краха Lehman. И да там, там тоже относились к рискам не намного серьезнее.
Все сектора сегодня «зеленые», но инвесторы сделали акцент на технологическом секторе, обосновывая это тем, что горизонт ужесточения ДКП вполне осязаем (еще 25 б.п.), а в 2024 году вероятно уже понижение ставок. #BABA прибавляет почти 2% - после того как китайский регулятор «ослабил хватку», здесь намечается интереснейший кейс.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Азиатские площадки в целом продолжают рост, но меньшими темпами, чем вчера. Индексы континентального Китая растут в пределах 0,5%. Народный Банк Китая продолжает поддерживать ликвидность финансовой системы, предоставив сегодня 239 млрд юаней (около 34,7 млрд $) через 7-ми дневное обратное репо по ставке 2%. Нефть несколько притормозила свое восстановление после того, как вчерашние данные от EIA указали на снижение спроса на дистилляты до минимального сезонного уровня с 2016 года, что является признаком замедления экономики США. Вместе с тем, крупнейшие китайские нефтегазовые компании заявляют о том, что восстановление внутреннего спроса в Китае частично компенсирует снижение глобального спроса на нефть.
📈 Глава МВФ: поддержка стран с долговыми проблемами должна быть увеличена. Глава МВФ, К.Георгиева, в своем выступлении на Форуме развития Китая 2023 года в Пекине, отметила необходимость большей поддержки стран с долговыми проблемами со стороны экономически более сильных стран. Такая помощь будет особенно важна на фоне высоких процентных ставок и обесценивания валюты, отметила К.Георгиева. Необходимы более быстрые и эффективные глобальные механизмы для предоставления этим странам условий для погашения задолженности, которые будут интересны не только должникам, но и кредиторам. Также глава МВФ отметила необходимость дальнейшего развития международной кооперации. Согласно результатам исследований МВФ, долгосрочные издержки фрагментации торговли могут достигать 7% мирового ВВП, и Азия как высокоинтегрированный регион будет наиболее подвержен негативному влиянию безудержной фрагментации. Проблема роста кредитных рисков стран подтверждается данными Fitch - число суверенных дефолтов растет в последние годы, с 2020 года зафиксировано 14 дефолтов в 9 странах, в то время как за период с 2000 по 2019 гг. произошло 19 дефолтов в 30 странах.
📊 Представители Toyota Motor Corp заявили, что глобальные продажи в компании достигли рекордного уровня по итогам февраля, поскольку проблема нехватки запчастей немного ослабла. Тем не менее, дефицит полупроводников еще остается острой проблемой. В прошлом месяце мировые продажи Toyota Motor выросли на 10,3% до 773,2 тыс. автомобиля, что, в том числе, обусловлено уверенным ростом продаж на внутреннем рынке (+53,2% г/г).
#daily #interfax
📈 Глава МВФ: поддержка стран с долговыми проблемами должна быть увеличена. Глава МВФ, К.Георгиева, в своем выступлении на Форуме развития Китая 2023 года в Пекине, отметила необходимость большей поддержки стран с долговыми проблемами со стороны экономически более сильных стран. Такая помощь будет особенно важна на фоне высоких процентных ставок и обесценивания валюты, отметила К.Георгиева. Необходимы более быстрые и эффективные глобальные механизмы для предоставления этим странам условий для погашения задолженности, которые будут интересны не только должникам, но и кредиторам. Также глава МВФ отметила необходимость дальнейшего развития международной кооперации. Согласно результатам исследований МВФ, долгосрочные издержки фрагментации торговли могут достигать 7% мирового ВВП, и Азия как высокоинтегрированный регион будет наиболее подвержен негативному влиянию безудержной фрагментации. Проблема роста кредитных рисков стран подтверждается данными Fitch - число суверенных дефолтов растет в последние годы, с 2020 года зафиксировано 14 дефолтов в 9 странах, в то время как за период с 2000 по 2019 гг. произошло 19 дефолтов в 30 странах.
📊 Представители Toyota Motor Corp заявили, что глобальные продажи в компании достигли рекордного уровня по итогам февраля, поскольку проблема нехватки запчастей немного ослабла. Тем не менее, дефицит полупроводников еще остается острой проблемой. В прошлом месяце мировые продажи Toyota Motor выросли на 10,3% до 773,2 тыс. автомобиля, что, в том числе, обусловлено уверенным ростом продаж на внутреннем рынке (+53,2% г/г).
#daily #interfax
📈 «Роснефть» и Indian Oil Company заключили соглашение об увеличении поставок нефти в Индию. – Компании также договорились о диверсификации сортов нефти. «Роснефть» отмечает, что стороны обсудили вопросы расширения комплексного сотрудничества в энергетической отрасли по всей технологической цепочке и возможности осуществления взаиморасчётов в национальных валютах. Особое внимание было уделено вопросам реализации совместных проектов, среди которых «Сахалин-1», «Таас-Юрях» и «Ванкорнефть».
📊 Спад ВВП России в феврале замедлился с 3,2% до 3,1%. – При этом в Минэкономразвития отмечают, что с исключением сезонного фактора ВВП РФ в феврале остался на уровне января (+0,2%). Поддержку экономике продолжают оказывать рост объёмов работ в строительстве, рост промышленного производства и грузооборота транспорта. Действующий прогноз Министерства предполагает снижение ВВП РФ в 2023 г. на 0,8%.
📈 Выпуск легковых автомобилей в РФ в феврале упал в 3,3 раза г/г. – Производство легковых автомобилей в России в феврале 2023 г. упало на 69,9% г/г, до 32,5 тыс. шт. За январь-февраль 2023 г. в РФ было выпущено 53,9 тыс. легковых машин, что в 3,8 раза меньше г/г, грузовиков – 12,6 тыс. шт. (-28,1% г/г), автобусов – 1 тыс. шт. (-17,9% г/г), кузовов для автотранспортных средств – 4,5 тыс. шт. (-44,3% г/г).
#daily #interfax
📊 Спад ВВП России в феврале замедлился с 3,2% до 3,1%. – При этом в Минэкономразвития отмечают, что с исключением сезонного фактора ВВП РФ в феврале остался на уровне января (+0,2%). Поддержку экономике продолжают оказывать рост объёмов работ в строительстве, рост промышленного производства и грузооборота транспорта. Действующий прогноз Министерства предполагает снижение ВВП РФ в 2023 г. на 0,8%.
📈 Выпуск легковых автомобилей в РФ в феврале упал в 3,3 раза г/г. – Производство легковых автомобилей в России в феврале 2023 г. упало на 69,9% г/г, до 32,5 тыс. шт. За январь-февраль 2023 г. в РФ было выпущено 53,9 тыс. легковых машин, что в 3,8 раза меньше г/г, грузовиков – 12,6 тыс. шт. (-28,1% г/г), автобусов – 1 тыс. шт. (-17,9% г/г), кузовов для автотранспортных средств – 4,5 тыс. шт. (-44,3% г/г).
#daily #interfax
Международная панорама:
📋Intel: потому что планирование ещё никому не мешало (#INTC, +7,6%)
📍Concentrix больше не зацикливается на Северной Америке (#CNXC, +1,8%)
📈Electronic Arts поддался рыночным рЕАлиям (#EA, +1,0%)
🚛Nikola: выпускайте грузовичок (#NKLA, +1,4%)!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки показали позитивную динамику: S&P увеличился на 1,42%, Nasdaq – на 1,79%, Dow Jones – на 1,00%. Продажи домов в США в феврале выросли на 0,8% м/м (-21,1% г/г), индекс ожидаемых продаж составил 83,2 п. Продажи существующих домов и ожидаемые контракты на строительство новых домов переломили ситуацию и растут на протяжении последних 3 месяцев.
🟩Европейские рынки вновь открыли торги умеренным ростом: Euro Stoxx 50 набирает 1,07%, CAC – 1,04%, DAX – 1,02%. Заместитель председателя Наблюдательного совета ЕЦБ Ф.Элдерсон подчеркнул, что целью регулятора является снижение очень высокого уровня инфляции, защищая выбор политиков повысить процентные ставки на 50 б.п. в прошлом месяце.
🟩Азиатские рынки закрылись увеличением основных индексов: Kospi вырос на 0,38%, Hang Seng – на 0,58%, CSI300 – на 0,81%. Что бы ни говорили регуляторы и политики, опасения относительно перспектив мировой экономики, подстёгиваемые неопределённостью в банковском секторе, продолжаются.
#акции #международныерынкиакций
📋Intel: потому что планирование ещё никому не мешало (#INTC, +7,6%)
📍Concentrix больше не зацикливается на Северной Америке (#CNXC, +1,8%)
📈Electronic Arts поддался рыночным рЕАлиям (#EA, +1,0%)
🚛Nikola: выпускайте грузовичок (#NKLA, +1,4%)!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки показали позитивную динамику: S&P увеличился на 1,42%, Nasdaq – на 1,79%, Dow Jones – на 1,00%. Продажи домов в США в феврале выросли на 0,8% м/м (-21,1% г/г), индекс ожидаемых продаж составил 83,2 п. Продажи существующих домов и ожидаемые контракты на строительство новых домов переломили ситуацию и растут на протяжении последних 3 месяцев.
🟩Европейские рынки вновь открыли торги умеренным ростом: Euro Stoxx 50 набирает 1,07%, CAC – 1,04%, DAX – 1,02%. Заместитель председателя Наблюдательного совета ЕЦБ Ф.Элдерсон подчеркнул, что целью регулятора является снижение очень высокого уровня инфляции, защищая выбор политиков повысить процентные ставки на 50 б.п. в прошлом месяце.
🟩Азиатские рынки закрылись увеличением основных индексов: Kospi вырос на 0,38%, Hang Seng – на 0,58%, CSI300 – на 0,81%. Что бы ни говорили регуляторы и политики, опасения относительно перспектив мировой экономики, подстёгиваемые неопределённостью в банковском секторе, продолжаются.
#акции #международныерынкиакций