Сезон корпоративной отчётности, день тридцать первый. Отчёты в ночи.
💽 Broadcom (#AVGO) - отчёт сделкой не испортишь?
Выручка - $8,9 млрд, EPS - $10,33, лучше ожиданий;
🛒 Costco (#COST) - как заставить покупать безделушки?
Выручка - $55,3 млрд, EPS - $3,30,
чуть хуже ожиданий;
🖥️ Dell (#DELL) - 6 кварталов, отсчёт пошёл.
Выручка - $25,0 млрд, EPS - $1,80, лучше ожиданий;
👙 Victoria’s Secret (#VSCO) - и зачем пошли на поводу у общества?
Выручка - $2,0 млрд, EPS - $2,47, лучше ожиданий;
#сезонотчетности
Подробности читайте по ссылке👇🏻
💽 Broadcom (#AVGO) - отчёт сделкой не испортишь?
Выручка - $8,9 млрд, EPS - $10,33, лучше ожиданий;
🛒 Costco (#COST) - как заставить покупать безделушки?
Выручка - $55,3 млрд, EPS - $3,30,
чуть хуже ожиданий;
🖥️ Dell (#DELL) - 6 кварталов, отсчёт пошёл.
Выручка - $25,0 млрд, EPS - $1,80, лучше ожиданий;
👙 Victoria’s Secret (#VSCO) - и зачем пошли на поводу у общества?
Выручка - $2,0 млрд, EPS - $2,47, лучше ожиданий;
#сезонотчетности
Подробности читайте по ссылке👇🏻
МТС продемонстрировал неоднозначные результаты по итогам 4 кв. 2022 г.
🌥️С одной стороны, компания показала умеренное восстановление выручки по сравнению с 3 кв. 2022 г. – на 5% до 144,4 млрд руб. С другой стороны, Adj. OIBDA бизнеса сжалась на 8% кв/кв, что обусловлено опережающим ростом SG&A и прочих операционных расходов. Компания продолжает бороться с инфляцией издержек. По сравнению с годом ранее adj. OIBDA почти не изменился. Рентабельность adj. OIBDA снизилась до 38,5%, тогда как в 3 кв. 2022 и 4 кв. 2021 г. была на уровне 43,9% или 39,0% соответственно. Основным «китом» бизнеса остается телекоммуникационные сервисы, обеспечивающие более 60% общей выручки, тогда как драйверами роста выступают финансовые и медиа сервисы компании.
🔻Чистая прибыль компании упала до 5,7 млрд руб. по сравнению с 12,6 млрд руб. в 3 кв. 2022 г. и 13,8 млрд в 4 кв. 2021 г. Согласно пресс-релизу компании, основной причиной резкого падения чистой прибыли стали отрицательные курсовые разницы в связи с ослаблением рубля относительно 3 кв. 2022 г., а также более высокие расходы по налогу на прибыль и финрасходы.
☔Долговая нагрузка сохраняется на стабильном уровне. Общий долг снизился на 5,7% по сравнению с 3 кв. 2022 г., что позволило снизить показатель Nebt Debt/Adj. OIBDA до 1,7х (кварталом ранее 1,9х).
По итогам 4 кв. 2022 г. мы корректируем нашу целевую цену по акциям МТС с 263 р до 258 руб., что не предполагает значительного upside к текущей котировке акций компании (#MTSS 258, 9руб. в моменте, +1,7%).
Не является инвестиционной рекомендацией
🌥️С одной стороны, компания показала умеренное восстановление выручки по сравнению с 3 кв. 2022 г. – на 5% до 144,4 млрд руб. С другой стороны, Adj. OIBDA бизнеса сжалась на 8% кв/кв, что обусловлено опережающим ростом SG&A и прочих операционных расходов. Компания продолжает бороться с инфляцией издержек. По сравнению с годом ранее adj. OIBDA почти не изменился. Рентабельность adj. OIBDA снизилась до 38,5%, тогда как в 3 кв. 2022 и 4 кв. 2021 г. была на уровне 43,9% или 39,0% соответственно. Основным «китом» бизнеса остается телекоммуникационные сервисы, обеспечивающие более 60% общей выручки, тогда как драйверами роста выступают финансовые и медиа сервисы компании.
🔻Чистая прибыль компании упала до 5,7 млрд руб. по сравнению с 12,6 млрд руб. в 3 кв. 2022 г. и 13,8 млрд в 4 кв. 2021 г. Согласно пресс-релизу компании, основной причиной резкого падения чистой прибыли стали отрицательные курсовые разницы в связи с ослаблением рубля относительно 3 кв. 2022 г., а также более высокие расходы по налогу на прибыль и финрасходы.
☔Долговая нагрузка сохраняется на стабильном уровне. Общий долг снизился на 5,7% по сравнению с 3 кв. 2022 г., что позволило снизить показатель Nebt Debt/Adj. OIBDA до 1,7х (кварталом ранее 1,9х).
По итогам 4 кв. 2022 г. мы корректируем нашу целевую цену по акциям МТС с 263 р до 258 руб., что не предполагает значительного upside к текущей котировке акций компании (#MTSS 258, 9руб. в моменте, +1,7%).
Не является инвестиционной рекомендацией
Как прошел день
🇷🇺📈 Российский фондовый рынок на спокойном новостном фоне вернулся на восходящую траекторию - #IMOEX вырос на 0,8%, не успев компенсировать снижение в четверг (-1,1%).
В ближайшей перспективе, при отсутствии стресс факторов, ждем консолидацию индекса МосБиржи на уровнях 2260-2290п.
☑ Фаворитом рынка стал #PHOR (+4,8%). Успешный год для отрасли и высокие доходы компании позволил СД «Фосагро» рекомендовать к выплате рекордные 465 руб. дивидендов на акцию за 4К22. Див доходность по текущей цене 6,6%.
☑ Весьма неоднозначные результаты за 2022 год деятельности компании МТС не помешали акциям (#MTSS: +2,0%) показать позитивную динамику. Про результаты МТС читайте постом выше
☑ В секторе металлов и добычи лидировала АЛРОСА (#ALRS: +2,9%). Продажи российского алмазного сырья за январь в Антверпене достигли €132 млн (+36% г/г) и вернули интерес к госкомпании. Активно росли и другие успешные экспортеры сектора - #MTLR (+2,8%), #NLMK (+1,9%). Рост золота (#XAU: $1846; +0,5%) продолжает поддерживать #POLY (+1,4%) и #PLZL (+1,1%)».
✅ Президент РФ сегодня подписал указ об особом порядке для сделок с ценными бумагами (вкл. акции и деп.расписки), приобретенными после 1 марта 2022 года у лиц недружественных государств и зачисленными на счет в российском депозитарии. Разрешение на такие сделки сможет выдавать Банк России и Правкомиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ. Полагаем, что возможности для арбитражных операций с такими инструментами будут существенно ограничены.
🏢 Минфин РФ сократит в марте продажу валюты согласно бюджетному правилу С 7 марта по 6 апреля объем продаж Минфином валюты на рынке составит 119,8 млрд руб. Таким образом, объемы ежедневных продаж в валютной секции биржи со стороны Минфина составят в эквиваленте 5,4 млрд рублей, это в 1,6 раза меньше, чем в феврале.
🌐 Американские фондовые площадки завершают неделю на позитивной ноте после выхода статистики. Индекс деловой активности в сфере услуг (55.1) указывает на растущую траекторию. В наибольшей степени на итоговые данные повлиял рост новых заказов, в частности, рост экспортных заказов, а также сильный рынок труда. Композитный индекс деловой активности S&P Global PMI составил 50.1 пунктов, впервые за 7 месяцев показав расширение экономики. Доходности длинных Treasuries также дали повод акциям для восстановления – 10 ти летка снизилась на 6 б.п..
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺📈 Российский фондовый рынок на спокойном новостном фоне вернулся на восходящую траекторию - #IMOEX вырос на 0,8%, не успев компенсировать снижение в четверг (-1,1%).
В ближайшей перспективе, при отсутствии стресс факторов, ждем консолидацию индекса МосБиржи на уровнях 2260-2290п.
☑ Фаворитом рынка стал #PHOR (+4,8%). Успешный год для отрасли и высокие доходы компании позволил СД «Фосагро» рекомендовать к выплате рекордные 465 руб. дивидендов на акцию за 4К22. Див доходность по текущей цене 6,6%.
☑ Весьма неоднозначные результаты за 2022 год деятельности компании МТС не помешали акциям (#MTSS: +2,0%) показать позитивную динамику. Про результаты МТС читайте постом выше
☑ В секторе металлов и добычи лидировала АЛРОСА (#ALRS: +2,9%). Продажи российского алмазного сырья за январь в Антверпене достигли €132 млн (+36% г/г) и вернули интерес к госкомпании. Активно росли и другие успешные экспортеры сектора - #MTLR (+2,8%), #NLMK (+1,9%). Рост золота (#XAU: $1846; +0,5%) продолжает поддерживать #POLY (+1,4%) и #PLZL (+1,1%)».
✅ Президент РФ сегодня подписал указ об особом порядке для сделок с ценными бумагами (вкл. акции и деп.расписки), приобретенными после 1 марта 2022 года у лиц недружественных государств и зачисленными на счет в российском депозитарии. Разрешение на такие сделки сможет выдавать Банк России и Правкомиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ. Полагаем, что возможности для арбитражных операций с такими инструментами будут существенно ограничены.
🏢 Минфин РФ сократит в марте продажу валюты согласно бюджетному правилу С 7 марта по 6 апреля объем продаж Минфином валюты на рынке составит 119,8 млрд руб. Таким образом, объемы ежедневных продаж в валютной секции биржи со стороны Минфина составят в эквиваленте 5,4 млрд рублей, это в 1,6 раза меньше, чем в феврале.
🌐 Американские фондовые площадки завершают неделю на позитивной ноте после выхода статистики. Индекс деловой активности в сфере услуг (55.1) указывает на растущую траекторию. В наибольшей степени на итоговые данные повлиял рост новых заказов, в частности, рост экспортных заказов, а также сильный рынок труда. Композитный индекс деловой активности S&P Global PMI составил 50.1 пунктов, впервые за 7 месяцев показав расширение экономики. Доходности длинных Treasuries также дали повод акциям для восстановления – 10 ти летка снизилась на 6 б.п..
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Почти все азиатские площадки открыли неделю на позитивной ноте. Все, кроме индексов континентального Китая. Инвесторы пока не определились со своим отношением к новым стратегическим таргетам китайского правительства, озвученным на минувших выходных. С одной стороны, рост в 5% безусловно лучше, чем 2,9% в прошлом году и выглядит вполне реалистично с учетом угрозы глобальной рецессии. С другой стороны, скромный целевой уровень дефицита бюджета в 3% и ограничение потолка инфраструктурных заимствований в 3,8 трлн юаней может говорить о том, что Китай делает ставку на «органическое» восстановление экономики без значительного увеличения госрасходов, что может и не получиться. Нефтяные котировки – под небольшим давлением (-1%), золото также открыло неделю с «осторожностью» (-0,14%) в преддверии выступления главы ФРС во вторник.
📈 Saudi Aramco второй месяц подряд повышает цены на нефть для Азии. Государственная компания и крупнейшая нефтекомпания в мире, Saudi Aramco, около 60% своих поставок сырой нефти осуществляет в Азию, в основном по долгосрочным контрактам, цены на которые пересматриваются каждый месяц. Китай, Япония, Южная Корея и Индия — крупнейшие импортеры нефти из Саудовской Аравии. По данным Bloomberg, госкомпания подняла апрельские цены на нефть для стран Азии и Европы. В частности, цена основного сорта нефти Arab Light в апреле повысилась на $2,50 за баррель выше регионального эталона, бенчмарка Oman-Dubai, и на 50 центов выше мартовского уровня. Компания Saudi Aramco повышает цены для Азии уже второй месяц подряд. Цены для потребителей в Северо-Западной Европе — +$1 за баррель, для Средиземноморья — +$0,3 относительно ICE Brent, тогда как цены для потребителей в США остались без изменений. В 2022 году доходы Саудовской Аравии от экспорта нефти достигли рекордных за 10 лет значений — $326 млрд., при этом рост ВВП Саудовской Аравии за 2022 оказался самым высоким среди стран G20 и составил 8,7%.
📊 Ставки по ипотеке в США растут четвертую неделю подряд. Средняя процентная ставка по 30-летним кредитам составила 6,65% годовых, тогда как неделю ранее ее значение было на уровне 6,5%. Высокие ставки негативно сказываются на рынке недвижимости США – по итогам января продажи домов на вторичном рынке жилья продолжают снижаться 12 месяц подряд, когда как в январе снижение составило 0,7% м/м. При этом в совокупности с ростом ставок по ипотеке и снижением спроса на недвижимость, стоимость жилья начала корректироваться. За второе полугодие 2022 г. стоимость жилья скорректировалась на 5%.
#daily #interfax
📈 Saudi Aramco второй месяц подряд повышает цены на нефть для Азии. Государственная компания и крупнейшая нефтекомпания в мире, Saudi Aramco, около 60% своих поставок сырой нефти осуществляет в Азию, в основном по долгосрочным контрактам, цены на которые пересматриваются каждый месяц. Китай, Япония, Южная Корея и Индия — крупнейшие импортеры нефти из Саудовской Аравии. По данным Bloomberg, госкомпания подняла апрельские цены на нефть для стран Азии и Европы. В частности, цена основного сорта нефти Arab Light в апреле повысилась на $2,50 за баррель выше регионального эталона, бенчмарка Oman-Dubai, и на 50 центов выше мартовского уровня. Компания Saudi Aramco повышает цены для Азии уже второй месяц подряд. Цены для потребителей в Северо-Западной Европе — +$1 за баррель, для Средиземноморья — +$0,3 относительно ICE Brent, тогда как цены для потребителей в США остались без изменений. В 2022 году доходы Саудовской Аравии от экспорта нефти достигли рекордных за 10 лет значений — $326 млрд., при этом рост ВВП Саудовской Аравии за 2022 оказался самым высоким среди стран G20 и составил 8,7%.
📊 Ставки по ипотеке в США растут четвертую неделю подряд. Средняя процентная ставка по 30-летним кредитам составила 6,65% годовых, тогда как неделю ранее ее значение было на уровне 6,5%. Высокие ставки негативно сказываются на рынке недвижимости США – по итогам января продажи домов на вторичном рынке жилья продолжают снижаться 12 месяц подряд, когда как в январе снижение составило 0,7% м/м. При этом в совокупности с ростом ставок по ипотеке и снижением спроса на недвижимость, стоимость жилья начала корректироваться. За второе полугодие 2022 г. стоимость жилья скорректировалась на 5%.
#daily #interfax
📈 АФК «Система» не будет покупать 47,7% Melon Fashion Group. – ПАО АФК «Система» отказался от покупки владельца брендов Zarina, befree, Love Republic и Sela. Шведская Eastnine, выступающая одним из совладельцев MFG, уведомила о расторжении сделки, сумма которой должна была составить 15,8 млрд руб. Eastnine продолжает искать возможности по выходу из актива.
📊 ЕС разрешил Россельхозбанку пользоваться факсом и e-mail вместо SWIFT. – Банки, которые не подпали под блокирующие санкции ЕС, имеют право использовать альтернативные SWIFT способы для обмена финансовыми сообщениями. Банки, не подпавшие под санкции, также могут проводить транзакции с европейскими кредитными организациями для торговли, которую не затрагивают действующие ограничения на экспорт или импорт.
📈 Китайская валюта опередила американскую на российских торгах. – По итогам февраля в России впервые самой популярной биржевой валютой, торгуемой с поставкой «завтра», стал юань. Объём торгов с ним превысил 1,48 трлн руб., обогнав показатели по доллару (1,42 трлн руб.). Доля китайской валюты в общем обороте спот-рынка приблизилась к 40%. Этому способствуют рост товарооборота с Китаем и переход в расчетах на рубли и юани, а также увеличение предложения китайской валюты со стороны Минфина в рамках бюджетного правила.
#daily #interfax
📊 ЕС разрешил Россельхозбанку пользоваться факсом и e-mail вместо SWIFT. – Банки, которые не подпали под блокирующие санкции ЕС, имеют право использовать альтернативные SWIFT способы для обмена финансовыми сообщениями. Банки, не подпавшие под санкции, также могут проводить транзакции с европейскими кредитными организациями для торговли, которую не затрагивают действующие ограничения на экспорт или импорт.
📈 Китайская валюта опередила американскую на российских торгах. – По итогам февраля в России впервые самой популярной биржевой валютой, торгуемой с поставкой «завтра», стал юань. Объём торгов с ним превысил 1,48 трлн руб., обогнав показатели по доллару (1,42 трлн руб.). Доля китайской валюты в общем обороте спот-рынка приблизилась к 40%. Этому способствуют рост товарооборота с Китаем и переход в расчетах на рубли и юани, а также увеличение предложения китайской валюты со стороны Минфина в рамках бюджетного правила.
#daily #interfax
Международная панорама:
💻Amazon: обратно в онлайн (#AMZN, +3,0%)
🍟Tyson Foods давно заявлял: по аэрогрилю в каждый дом (#TSN, +0,3%)!
🌏Азия отели вниз утянула, она же их и вытащит (#HLT, +1,0%)
🎽Xponential Fitness: фитнес может быть и без коронавируса (#XPOF, +16,1%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки закрыли торги на позитивной ноте: S&P увеличился на 1,61%, Nasdaq – на 1,97%, Dow Jones – на 1,17%. Индекс деловой активности в сфере услуг в США в феврале составил 55,1 п. (-0,1 п.п. м/м), показатель второй месяц превышает 50 п., что продолжает указывать на устойчивый рост в секторе.
🟩Европейские рынки начали торги в «зелёной» зоне: Euro Stoxx 50 прибавляет 0,32%, CAC – 0,33%, DAX – 0,24%. Цены производителей в Еврозоне в январе снизились на 2,8% м/м, ключевым фактором снижения стал энергетический сектор (-4,9% м/м). В страновом разрезе самое резкое падение наблюдалось в Ирландии (-25,4% м/м).
🟩Азиатские рынки выросли по итогам торгов: Nikkei 225 набрал 1,11%, Hang Seng – 0,17%, Kospi – 1,26%. Правительство Китая ожидает, что темпы роста ВВП страны в 2023 г. составят около 5%, что чуть ниже ожиданий рынка.
#акции #международныерынкиакций
💻Amazon: обратно в онлайн (#AMZN, +3,0%)
🍟Tyson Foods давно заявлял: по аэрогрилю в каждый дом (#TSN, +0,3%)!
🌏Азия отели вниз утянула, она же их и вытащит (#HLT, +1,0%)
🎽Xponential Fitness: фитнес может быть и без коронавируса (#XPOF, +16,1%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки закрыли торги на позитивной ноте: S&P увеличился на 1,61%, Nasdaq – на 1,97%, Dow Jones – на 1,17%. Индекс деловой активности в сфере услуг в США в феврале составил 55,1 п. (-0,1 п.п. м/м), показатель второй месяц превышает 50 п., что продолжает указывать на устойчивый рост в секторе.
🟩Европейские рынки начали торги в «зелёной» зоне: Euro Stoxx 50 прибавляет 0,32%, CAC – 0,33%, DAX – 0,24%. Цены производителей в Еврозоне в январе снизились на 2,8% м/м, ключевым фактором снижения стал энергетический сектор (-4,9% м/м). В страновом разрезе самое резкое падение наблюдалось в Ирландии (-25,4% м/м).
🟩Азиатские рынки выросли по итогам торгов: Nikkei 225 набрал 1,11%, Hang Seng – 0,17%, Kospi – 1,26%. Правительство Китая ожидает, что темпы роста ВВП страны в 2023 г. составят около 5%, что чуть ниже ожиданий рынка.
#акции #международныерынкиакций
🌐 Главный экономист ЕЦБ, Филип Лейн, выступая с лекцией в Дублине отметил, что высокая инфляции в Еврозоне предполагает необходимость повышения процентной ставки и после заседания европейского регулятора 16 марта. Доходности 10-летних европейских бенчмарков первую половину торгов снижались на 5-6 б.п., но затем вернулись на прежние уровни - 10Y немецкие bunds до 2,72% (+0,5 б.п.), Франции – до 3,2% (+2 б.п.), Испании - до 3,5% (+1б.п.). US Treasuries теряют около 2-4 б.п. от доходности, снижаясь в 2-летних выпусках до 4,83%, в 10 летних до 3,91%.
🇷🇺 Основные индексы российского долга продолжают расти в отсутствие внешнего негатива, при этом торговые обороты остаются пониженными. Общий объем торгов составляет на 17:30 немногим более 6 млрд руб. при этом активность инвесторов переместилась в сегмент замещающих облигаций. Индекс госбондов RGBITR и индекс корпоратов RUCBITR растут на 0,10%;
Сегмент замещающих облигаций стал составлять конкуренцию госдолгу по оборотам – только в выпусках Газпрома объем сделок превысил 1,5 млрд руб. Наиболее активно торговались – ГазКЗ-25Е (ytm 9,2%; price -0,3%), ГазКЗ-30Д (ytm 8,4%; dur 6,2y; price +1%), ГазКЗ-26Д (ytm 8,4%; dur 2,8y; price -0,3%). Навес продавцов продолжает оказывать давление на котировки большинства бумаг сегмента.
✔ Тинькофф банк уведомил эмитента евробондов о невыплате купона по «вечному» выпуску 15 марта;
🎯 ХК «Новотранс» проведет сбор заявок на доразмещение Новотр 1Р3 объемом не менее 5 млрд руб
✔ Дефицит бюджета РФ в январе-феврале составил 2,6 трлн руб и приблизился к годовому плану.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #fixedincome #облигации
🇷🇺 Основные индексы российского долга продолжают расти в отсутствие внешнего негатива, при этом торговые обороты остаются пониженными. Общий объем торгов составляет на 17:30 немногим более 6 млрд руб. при этом активность инвесторов переместилась в сегмент замещающих облигаций. Индекс госбондов RGBITR и индекс корпоратов RUCBITR растут на 0,10%;
Сегмент замещающих облигаций стал составлять конкуренцию госдолгу по оборотам – только в выпусках Газпрома объем сделок превысил 1,5 млрд руб. Наиболее активно торговались – ГазКЗ-25Е (ytm 9,2%; price -0,3%), ГазКЗ-30Д (ytm 8,4%; dur 6,2y; price +1%), ГазКЗ-26Д (ytm 8,4%; dur 2,8y; price -0,3%). Навес продавцов продолжает оказывать давление на котировки большинства бумаг сегмента.
✔ Тинькофф банк уведомил эмитента евробондов о невыплате купона по «вечному» выпуску 15 марта;
🎯 ХК «Новотранс» проведет сбор заявок на доразмещение Новотр 1Р3 объемом не менее 5 млрд руб
✔ Дефицит бюджета РФ в январе-феврале составил 2,6 трлн руб и приблизился к годовому плану.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #fixedincome #облигации