Вы вчера, кстати, зря смеялись. Шорт 1,5 млн $ бесследно не прошёл.🤣

Всем доброе утро

Новости к утру:

🔺СПБ Биржа решает вопросы разблокировки активов

🔺СПБ Биржа - сегодня ВОСА по ликвидации совета директоров и передаче его функции правлению компании

🔺Валютные нефтяные доходы России в 2024 году могут сократиться из-за роста предложения со стороны стран-экспортеров

🔺Суд поддержал ФАС в деле о штрафе «Северстали» на ₽8,7 млрд

🔺Российский автомобильный рынок в настоящее время на 50% заполнен продукцией китайских производителей

💵 Курс доллара - 88,86₽

👆Смотрите, как чётко коррелируется с интересом к акциям.

Совпадение?

👆Интересная подборка:

👉У всех аналитиков есть префы Сургута с их облачной доходностью и это меня меня только укрепляет в мнении, что закрывать позицию надо, когда будет подходить срок объявления дивидендов. Никто не задумывается, что это «разовая акция благотворительности», потом может обернуться годами ожидания. 30% дивдоходности Газика уже, кстати, за два года превратились в 15%.😢

👉В прогнозы по НоваБев, Лучку и Башнефти верю, а вот от Татнефти жду большего, чем 11,59%, но тут стоить обратить внимание на недавнюю отчётность по нефти Татарстана, где Татнефть занимает 70% рынка. Там и правда не всё так радужно.

👉Северсталь 17,44%, вы серьезно? Хотя когда видишь, как бодро растут котировки компании, кажется, что кто-то знает чуть больше, чем простые смертные.

Всем доброе утро

Новости к утру:

🔺РФ в ноябре 2023 года сократила объем вложений в госбонды США до $28 млн

🔺Нефтяной рынок готовится к перебоям в судоходстве в южной части Красного моря - BBG

🔺Цены на газ в Европе упали, несмотря на геополитику и холода

🔺Производство электроэнергии в РФ растет, а экспорт падает

🔺Технологический процесс "НОВАТЭК-Усть-Луга" остановлен после возгорания

💵 Курс доллара - 88,43₽

#обучение

Замещающие облигации — это бумаги, выпущенные взамен еврооблигаций российских компаний, которые были частично заблокированы из-за санкций и внешних ограничений.

• Позволяют получить доходность в долларах и других валютах, но сделки проводятся за рубли.

• Выпускаются в рамках российской инфраструктуры, санкционных рисков нет, НО при санкциях на НКЦ может быть установлен регулируемый государственный курс, который будет существенно отличаться от реального. Именно этот риск и даёт данным инструментам относительно высокую доходность по сравнению с другими валютными инструментами.

• Доступны для покупки на Мосбирже на сумму от 1000 долларов/евро/фунтов.

• Число выпусков увеличивается и продолжит расти. Эмитентами выступают крупнейшие российские компании.

• Есть возможность получения льготы на долгосрочное владение через 3 года непрерывного удержания. Если к дате продажи цена облигации вырастет, например из-за ослабления рубля к доллару, то налогооблагаемую базу можно снизить.

Дальше интересно?👍

Зачем нужны замещающие облигации?

Выплаты по еврооблигациям российских компаний не поступали на счета заемщиков из РФ, поскольку эти операции заблокированы со стороны иностранной учетной инфраструктуры — депозитариев Euroclear и Clearstream. Кроме этого, иностранные банки замораживали платежи компаний, если они или их владельцы оказались в санкционных списках. В результате заемщики, готовые платить по евробондам, технически этого сделать не могли.
Для решения этой проблемы выпускаются замещающие облигации, цель которых — помочь компаниям расплатиться с кредиторами. Облигации номинированы в иностранной валюте, однако все операции, расчеты и выплаты осуществляются в рублях по курсу ЦБ.

Основные преимущества замещающих еврооблигаций:

• Доходность в иностранной валюте. Например, целевая инфляция в США на длинном горизонте по планам ФРС должна стремиться к 2%. При этом ряд уже торгующихся замещающих облигаций предполагают доходность к погашению более 6%.

• Нет санкционных рисков. Выпуски происходят в рамках российской инфраструктуры, поэтому иностранные депозитарии и другие органы не могут вводить ограничения. Так что можно не бояться блокировок — платежи дойдут до адресатов.

• Ничего сложного. Приобрести замещающие еврооблигации можно на Мосбирже. Сумма — от 1 тыс. долларов/евро/фунтов.

• Число выпусков увеличивается и продолжит расти. Эмитентами выступают крупнейшие российские компании: ЛУКОЙЛ, Газпром, ПИК, Совкомфлот и Металлоинвест. На рынке могут появиться еще десятки замещающих выпусков.

• Налоговые льготы при долгосрочном владении. Через 3 года удержания после покупки инвестор может быть освобожден от уплаты налога с валютной переоценки облигации.
Ранее еврооблигации выпускали иностранные дочки российских компаний. Если за время удержания курс USD/RUB вырастал, то с этой переоценки инвестору нужно было заплатить налог. Сейчас он также должен будет его заплатить, но существует возможность получить льготу при условии непрерывного удержании бумаги в течение 3 лет, потому что эмитентами замещающих облигаций теперь выступают российские компании. Например, у Газпрома это его дочка ООО «Газпром капитал».
Так что многим инвесторам, которые ищут защитные инструменты от девальвации, в первую очередь могут быть интересны не короткие выпуски, а те, у которых срок погашения более 3 лет.
Важно: Есть ограничения по размеру максимальной налоговой льготы. Но чем дольше держишь бумаги, тем больше предельная льгота.

Недостатком замещающих еврооблигаций можно назвать не всегда высокую ликвидность. Впрочем, для таких бумаг предполагается длительный срок удержания, так что фактор ликвидности для многих инвесторов вторичен.

Источник: БКС

Надеюсь было полезно, но ещё раз хочу подчеркнуть, что при покупке данных активов, необходимо учитывать риск введения регулируемого государством курса при санкциях со стороны других стран.🤝