⛄️ Новый год к нам мчится, скоро дефицит случится

💵 Минфин сообщал, а мы писали, что в следующие три года у России будет дефицит бюджета.
2023 – ₽2,9 трлн руб (2% ВВП)
2024 – ₽2,2 трлн руб (1,4%)
2025 – ₽1,3 трлн руб (0,7%)

Но что будет в этом году? На текущий момент, за 11 месяцев, профицит ₽557 млрд.
24 трлн 779 млрд дохода vs 24 трлн 222 млрд расходов.
Минфин:
10,65 трлн – нефтегазовые доходы
14,12 НЕнефтегазовые

🤕 Казалось бы, ура? Но нет. На прошлой неделе Минфин скорректировал свои прогнозы и ждет дефицита в районе 2% ВВП или 2,9 трлн руб. То есть, бухучет еще расходы досчитает к концу года. Опять же, повторим наше мнение – цифры очень предварительные и условные. Ибо зависят от ситуации с нефтью и газом и нашими партнерами, которые это топливо покупают. Мы, экономисты, в чудеса не верим, мы верим только в деньги.

❓ Так что, брать юани или где?

🤕 Вы даже не представляете, как часто еще пару месяцев назад этот вопрос задавали нашей редакции коллеги. Мы всегда долго и терпеливо объясняли наш взгляд на ситуацию. Обычно люди говорили нам: понятно, что ничего не понятно, и уходили. В 90 процентах случаев это были люди 25-40 лет. Так что мы были слегка удивлены, когда увидели портрет покупателя юаней от ВТБ.

🏦 ВТБ: 67% вкладов в юанях держат клиенты старше 50 лет (мужчины)
50-59 лет – 45%.
20% - 40-49 лет
20% - старше 60 лет.
15% - до 40 лет

🤔Какие мысли у нас появились?
Юмор: старое поколение, помнит что такое коммунизм, верит в компартию, отсюда и рост.
Теория заговора: менеджеры и клерки красиво "продали" клиентам новый вклад, как они обычно это и делают - людей постарше "продавить проще"
Более-менее реальные: опытные товарищи с бизнесом, люди дела, финансово подкованные, знают и понимают куда ветер дует и просто ориентируются по ситуации.

❗️❓ Хотим узнать - а как Вы относитесь к юаню? В следующем посте будет голосование

🍾 А теперь о действительно важном!
‼️ Сидр подорожает ...

Тут сразу комбо:
1. Акцизы
2. Яблоки

Ну если с первым все понятно, классика, то вот второе пришло внезапно. А все почему?

🍎🍏 Садоводы России просят не пускать молдавские яблоки в страну.

🧐 О чем кино?
В 2022 году в России собран рекордный урожай, который заложен во фруктохранилища и будет реализован до лета 2023 года. Но! Постоянно растет себестоимость - за 3 года на 50%. А цены не меняются и яблоки уходят по себестоимости.
Цены ещё держит дешёвый импорт - а молдавские яблоки уронят ценник сильнее. По мнению садоводов это вообще ре-экспорт из Польши не говоря о том, что сплошная химия.

❓ Хороший вопрос: что делать властям? Вангуем - ЕСЛИ будет запрет, то наши садоводы под шумок поднимут цены. А если запрета не будет - начнутся обращения, скандалы и т.д.

И вот с одной стороны - запрет это странно и не продуктивно.
С другой - импортозамещение, поддержка отечественного и вот это вот все.

🤕😭 Так что, любимый напиток админов канала подорожает так или иначе. Затариваемся

🍺⛔ Редакция напоминает: употребление алкоголя вредит вашему здоровью и кошельку.

👋 Всем привет!

🇪🇺 Когда в товарищах согласия нет.
Bloomberg: 12 европейских стран потребовали снизить потолок цен на газ, который предложила Еврокомиссия. Сегодня для решения соберутся министры энергетики Евросоюза.

👨‍🏫 Как должен работать потолок
В Нидерландах есть газовый хаб - TTF. Там проходят сделки по покупке и продаже газа. Участники этих торгов покупают газ не в чистом виде, а в форме фьючерсных контрактов. Условно, это документ, где указано: "компания такая-то, которая отгрузит столько-то кубов газа". Кто даст цену лучше - того и контракт, тому и будет поставка. Сделок очень много, цены разные. Но по их итогу формируется средняя цена - которая является ключевым ориентиром для всех участников рынка. Если цена фьючерсного контракта на бирже начинает расти и доходит до установленного потолка, то включается механизм коррекции. Если это не был единичный случай, если стоимость контракта держится выше потолка в течение двух недель, то все новые сделки либо начинают блокироваться - их вообще не получится провести - либо они будут проходить только по цене потолка.

Варианты потолка:
Еврокомиссия - $2840 за 1000 м3.
Вариант пожестче - $2275
Радикальное предложение - $1550

🤔 А где сейчас цены?
Более-менее стабильно держатся чуть ниже полутора тысяч евро за тысячу кубов. Для Европы это больно, но терпимо, учитывая, что газохранилища заполнены на 90+%.

🤷 Так в чем проблема?
Европа сейчас как Витязь на распутье. Установишь очень низкий потолок цены - будет экономия, но это распугает часть поставщиков, и тот же сжиженный природный газ (который дороже) вместо Евросоюза пойдет в Азию. А страны типа Азербайджана, Катара и Алжира трижды подумают, прежде чем ввязываться в какие-нибудь новые проекты по поставке топлива в Европу. И здравствуй, дефицит. Оставишь высокий потолок - и это вообще ничего не изменит, газ будет по рыночной цене, которая Европу не устраивает.

🤕 И чо делать?
Как вариант - ничего не делать и тихой сапой увеличивать поставки СПГ из России, как сейчас это делают Германия и Франция. Потому что СПГ идет морем, газовозами, и его цена формируется на других биржах. Шито-крыто, в землю врыто. Главное, чтобы не получилось, как с потолком цен на российскую нефть.

🛢 А что с нефтяным потолком?
Вроде как все заработало, биржевые цены начали снижаться, но в Босфорском проливе возникла пробка. Турция решила рьяно выполнить требования ЕС и Большой Семёрки по потолку цен и всю прошлую неделю не пропускала через свои проливы танкеры с нефтью, требуя от них документов по страховке. Ведь потолок цен на российскую нефть подразумевает отказ от страхования кораблей и груза, если сырье было куплено у России по цене выше чем $60/барр. А нюанс был в том, что большая часть из 28 танкеров имели на борту нефть из Казахстана. И пробка эта начала рассасываться только вот на выходных.

🇷🇺 А что Титов Россия?
Готовится указ «ответка». На законодательном уровне будет установлено, что запрещено продавать нефть:
🔻 Если в контракте в качестве получателя указана страна, присоединившаяся к потолку;
🔻 Если в контракте потолок фигурирует как условие, либо устанавливаются референтные цены, равные потолку ($60 за баррель).
🔻 В документе есть пункт, позволяющий обходить любые запреты на проведение сделок, — с разрешения правительства.

🧐 И что в итоге?
Мнение редакции: Если пытаться как-то охарактеризовать ситуацию, то лучше всего подойдёт шахматный термин - цугцванг. Куда ни пойди и что ни сделай - будет только хуже. В первую очередь – это про нас. Да, Россия за год нарастила экспорт нефти в Индию в 14 раз, а в Китай в 1,5 раза. НО! Мы продаём с дисконтом ($50-60 при рыночной цене в $75) и в разы меньше, чем год назад. Да, мы бьём рекорды по поставкам газа в Азию – но это в разы меньше, чем мы поставляли в ЕС. Так что, тут весь позитив бьется об скалы. И остается только надеяться, что первый ход при цугцванге сделаем не мы.

😀 Немного юмора

Админ канала тут пошутил: У нас 400 опрошенных, значит мы теперь можем смело "пилить" статьи с заголовками типа:

😡 Бомбящий: Треть россиян не имеет денег к существованию!

🧐 Либеральный: Юань - подвинься, народ предпочитает баксы!

💪 Патриотичный: Да кому нужны эти доллары и юани? Россияне ставят на рубль!

Извините, но... вынуждены сказать эту фразу: "а мы говорили". Но даже она не передаст всех эмоций

🇭🇺 МИД Венгрии: Министры энергетики стран ЕС не договорились в Брюсселе о предельной цене на газ, дискуссии продолжатся на двустороннем уровне

Да ты вторичен!

📈 Росреестр: В ноябре 2022 г. на вторичном рынке Москвы было 10,8 тысяч сделок (-5,9% к октябрю этого года и -21,5% к ноябрю прошлого года). Это первое помесячное снижение за 5 месяцев. Всего за 11 месяцев на «вторичке» прошло 118 607 сделок (-21,2% к 2021 г. и -7,9% к 2020 г.)

🤔 Мнение редакции: Вы график сами видите. В марте были заключены последние сделки, о которых договорились еще в феврале, плюс к этому народ «парковал» сбережения в недвижимости. А дальше полетели вниз. Восстановление наметилось, но потом мобилизация. Октябрь – закрывали сделки сентября, ну и приехали. Перед НГ всегда спад. Из негативного – рынок колбасит, и он слабоват. Из позитивного – сделки идут! То есть люди все еще заинтересованы в московском жилье как в инвестиции и как в … в жилье. Ну и цены понемногу снижаются. Еще минус 10-15% к цене и полетим. Будет ли столько? Мы, в редакции, не исключаем. Вероятность очень велика.

По Восточному календарю

🇨🇳🎄Китайский Новый Год выпадает на 22 января, и этот праздник длится 2 недели. Это значит, что до 6-го февраля все производства в стране и все доставки если не замрут полностью, то будут работать на минималках. Это настоящий вызов для всех импортёров из КНР

Игорь Ребельский, учредитель группы компании VIG Trans: Праздники идут 2 недели только на бумаге, по факту и опыту - это месяц. Очень сложно достучаться, дозвониться, ответы приходят с запозданием. Люди отдыхают. Поэтому всё надо делать заранее и надеяться на чудо, что в праздники вам будут отвечать.

😴 Деловая активность в КНР начнет затухать уже 15-го января, за неделю до НГ. Так что, если вы работаете с Китаем, или часто оттуда заказываете - учтите эти временные слоты.

Анастасия Холкина, эксперт по бизнесу в Китае: Производство прям стопорят, заканчивают процесс на 7-8 дней. Нужно заранее разместить заказ, потому что когда они выходят со своих праздников, они смотрят лист ожидания и выполняют заявки по дате - кто раньше прислал.

🚚 Средние сроки доставки товара из Китая при покупке на Aliexpress в Москву накануне местного Нового года - до 60 дней. Речь идёт о бесплатной доставке.
По видам транспорта (в среднем):
Авиаперевозки - до 2-х недель (платно)
Автотранспорт - 35 дней (платно)
Ж/Д (из портов) - 60 дней

Георгий Властопуло, генеральный директор компании «Оптимальная Логистика»: Резкий скачок ставок фрахтов морских и железнодорожных, сложности с отправкой, сложности заезда автомобилей в порты на станции - это стандартные проблемы, которые мы испытываем, а следствие этих проблем - скопление поездов и контейнеров в портах прибытия и длительный срок их обработки.

🔺Ozon предлагает покупателям 27 млн товаров и 25 млн из них - made in China. Компания открыла представительство на юго-востоке страны и запустила для доставки товаров специальный логистический проект, но это не спасает от новогодних задержек.

Диана Исса, менеджер по международным коммуникациям Ozon: В этот период все производственные компании фактически приостанавливают работу. На этот период, Китайского Нового Года, мы закладываем задержки по поставкам примерно 10 дней. Сейчас средний срок доставки у нас составляет 20 дней, в НГ период мы закладываем задержки на 10 дней.

🙅‍♂️ Логистическая изоляция европейских портов России кратно увеличила нагрузку на Дальний Восток. Сейчас средняя стоимость доставки контейнера - до $12 тысяч, и расценки вряд ли изменятся из-за дефицита логистических мощностей и ухода глобальных контейнерных перевозчиков с российского рынка. Потребителю же издержки компаний аукнутся подорожанием заказа на 10-15%.

😡🛢 Админ канала второму админу: ещё хоть один пост про нефть - и я тебя ударю!

Bloomberg: Санкции, потолок и эмбарго уже начинают сказываться:
В портах Балтийского моря нефть Urals отгружается покупателям по цене чуть выше $40/барр. Экспортные потери - 1.5 млн барр. в сутки и к концу году могут дойти до 2 млн на фоне потери покупателей.
Уже в январе начнутся серьезные проблемы - падение выручки от экспорта - она опустится даже ниже уровней 20-го, ковидного года

При этом, рыночные цены вверх не пошли, наоборот, они снижаются.

Факторы риска:
1. Китай, который при снятии ковидных ограничений может нарастить импорт и толкнуть цену.
2. Эмбарго на российские нефтепродукты, которое начнется в следующем году, может увеличить спрос и цену на нефть.

Время платить... по частям!

В условиях растущих цен и падения доходов населения, в России стали бурно развиваться онлайн-сервисы для покупки товаров в рассрочку - BNPL (Buy now, pay later - "купи сейчас, заплати потом"). Самые известные игроки в РФ - Долями от Тинькофф, сплит от Яндекс Маркета и т.д.

Кредит, рассрочка и BNPL - разные понятия.

Кредит - это банковская услуга. Клиент занимает деньги у банка, за их счёт производит покупку и должен банку.
Рассрочка - может быть продуктом банка, МФО или торговой точки. Клиенты вступает в правое отношения, подписывая договор, при покупке товара.
BNPL - это услуга от специального сервиса, сторонней компании (провайдера) и чаще всего используется при он-лайн покупках.

Пример для простоты:
Вы хотите купить купить электросамокат примерно за 19 тысяч рублей, но всей суммы нет. Вы идете на маркетплейс, где есть сервис BNPL, привязываете свою карту и нажимаете “купить”. Сервис полностью оплачивает товар продавцу. Самокат - ваш. А сервис, делит стоимость покупки на несколько равных частей, сразу списывает с вашей карты первую, а остальные - позже, с равной периодичностью.

Редакция шутит: зумеры просто взяли и заново изобрели рассрочку. Но не совсем. Договор между участниками сделки тут тоже есть, но не классический "подпись-печать", а галочка - согласие с условиями. Чаще всего под этой галочкой скрывается договор поручения. Мы попросили известного московского адвоката дать этому правовую оценку.

Ярослав Марков, адвокат: С правовой точки зрения, все это не более чем "жонглирование словами", с целью обхода закона. Задача простая - убежать из под регулирования ЦБ. Рассрочку красиво называют поручением, и используя эту незамысловатую конструкцию они увиливают от необходимости отчитываться перед ЦБ. В классическом поручении, доверитель (покупатель товара) заранее отдает деньги поверенному (сервису). А вот это все "отдадите потом частями" - от лукавого.

Выгода покупателя: товар сразу, деньги - потом.
Выгода продавца: товар ушел, деньги получены. Стоимость товара по услуге BNPL часто завышается.
Выгода сервиса: комиссия, которая зависит от суммы и числа платежей.

Пример для простоты:
Тот же самокат за 19 тысяч. 4 списания каждые 2 недели - комиссия в 2 рубля.
4 списания, но раз в месяц - 850 рублей переплаты.
6 списаний на 6 месяцев: 1950 рублей комиссии.

Столпы BNPL: небольшая сумма покупки (40-50 тыс. руб) и небольшой срок - не больше полугода, а лучше - 2-3 месяца

Что покупают с помощью BNPL?
Одежда и обувь 25%
Спортивные товары - 20%
Товары для дома - 20%
Медицинские услуги - 15%
Косметика - 5% (Данные: FlexiPay)

Прогноз на конец года по этому рынку:
Объём рынка: 8 млрд ₽
Активных пользователей: 2.9 млн человек
Слухи (неподтверждённые): по одному крупному маркетплейсу оборот уже 15 млрд ₽

Важный нюанс - информация о ваших покупках по частям не передается в бюро кредитных историй.

А вот Центробанку вся эта история не нравится: рассрочка, но даёт её не банк, а какой-то сервис. Вместо процентов - какие-то комиссии. А вместо договора с подписью и печатью какая-то галочка “согласен с условиями”. Решение? Регулирование отрасли и составление правил контроля. В частности: ограничить размер неустойки за просрочку, ввести обязанность раскрывать полную стоимость услуги, запретить устанавливать разные цены на товар, если есть возможность платить частями, и чтобы у потребителя была вся информация по всем условиям данной услуги. ЦБ прорабатывает все эти инициативы вместе с представителями отрасли.

Мнение редакции: сервис нормальный, интересный. Нужно ли его регулировать? Да, но аккуратно, чтобы ничего не сломать. Ну и пользоваться им нужно осторожно, а то будешь должен не только банкам, но и сервисам.

Все выше и выше

ФРС США повысила ключевую ставку (+0.5%) до 4,25-4,5%.
Ну ожидаемо. Значит с инфляцией они ещё не разобрались. Но не думаю, что цикл повышения сильно затянется. Максимум - ещё одно до 5% максимум. И уже к концу 2023 и началу 2024 начнут снижать
Будет ли у них рецессия? Формально, снижение ВВП несколько кварталов подряд - да почему нет? Станет ли это проблемой и повлечет ли глобальный кризис? При текущих исходных - нет.

Наша любимая рубрика - Росстат говорит! 📊

На этот раз Росстат, чтобы немножко отвлечься от утомительных пересчётов глубины падения ВВП, выкатил два самых близких любому русскому человеку индекса.

1. Индекс Оливье
В среднем по России приготовление тазика новогоднего салата на четверых обойдётся в 480,69 ₽ ( +8,53 % г/г )
Подорожавшие ингредиенты:
🥒Огурцы маринованные +17,94 %
🟢Зелёный горошек +17,94 %
Майонез +14,41 %
Колбаса варёная +7,83 %

Подешевевшие ингредиенты:
🥔Картофель -33,26 %
🥕Морковь -25,06 %
🥚Яйца куриные -5,78 %
🧅Лук репчатый -5,50 %


2. Индекс «Сельди под шубой»
Ещё один новогодний символ в этом году стоит 224,68 ₽ ( +5,52 % г/г )

Подорожавшие ингредиенты:
🐟Сельдь солёная +18,39 %
Майонез +14,41 %

Подешевевшие ингредиенты:
🥔Картофель -33,26 %
Свёкла -31,50 %
🥕Морковь -25,06 %
🥚Яйца куриные -5,78 %
🧅Лук репчатый -5,50 %

Мнение редакции: Пусть темпы подорожания Оливье и Селёдки под шубой меньше, чем общая инфляция (11,98 %), но всё равно неприятно. В принципе, можно попробовать при их приготовлении выйти «в ноль» по себестоимости по сравнению с прошлым годом. Просто изменив пропорции – чуть снизить долю продуктов, которые подорожали, и слегка увеличить долю продуктов, которые подешевели. Понадобится немного смекалки и подсчётов на калькуляторе. Гуманитариям (например, одному из админов канала) в этом плане будет чуть посложнее – ну, тут придётся действовать на глаз.

Наш традиционный формат выходного дня - КАРТОЧКИ!
Евгений Беляков отвечает на главные экономические вопросы этой недели!

Льготную ипотеку в России продлят до середины 2024 года. Как это повлияет на рынок жилья?

Рубль снова дешевеет к доллару и евро. Как долго это будет длиться? И стоит ли закупаться валютой?

Россияне тоннами скупают золото. Насколько это выгодная инвестиция?

США разрешили казахстанским банкам обслуживать карты «Мир». Значит, и в других странах исчезнут аналогичные ограничения?

Евросоюз всю неделю пытался согласовать потолок цен на газ. Как эти ограничения повлияют на Европу и Россию?

Центробанк оставил ключевую ставку без изменений. Что теперь будет со ставками по вкладам и кредитам?

Россияне рекордно сократили свои расходы. Что это значит?

В России бурно развиваются онлайн-сервисы рассрочки. Что это такое и как они работают?

🌞Доброе утро!

Наша традиционной рубрика #утреннийкорр. На этот раз вашему вниманию прекрасный материал о проблемах с фурами, границей и товарами. Как раз - новогодняя тема!

А я вам сейчас расскажу, что происходит на границе Белоруссии… (лонгрид ~3 мин)

🚛 А там сотни фур с товарами из Европейского союза – как на границе с Польшей, так и с Россией. Некоторые стоят вот так уже полторы недели, в ожидании перегрузки. Очереди с обеих сторон растянулись на десятки километров. Станет ли ситуация лучше? Ну, до конца декабря – вряд ли.

Владимир Мясников, отдел логистики MTL Group: Сроки прохождения границы со стороны Европейского Союза в Таможенный Союз и обратно увеличены, связано это, во-первых, с погодными условиями, были снегопады в Литве и Польше, во-вторых с новогодним ажиотажем и, в-третьих, непонятными моментами по работе пограничных пунктов. В прошлое воскресенье несколько пограничных пунктов в Литве не пропустили ни одной машины.

🛂 Но объективно, ключевая причина затруднений - прерванный свободный транзит между Россией, Белоруссией и Евросоюзом. Грузы теперь везут не напрямую между странами, а довозят до границы и там перегружают, что радикально замедляет транзит. Наглядный пример – питерский дальнобойщик Андрея Синицын. Он раньше сам возил товар, например, из Швеции, а теперь забирает его на границе у финских коллег.

Андрей Синицын, дальнобойщик: Обычно переход границы полностью занимал часы, максимум сутки. Сейчас уныние полное. Нахожусь дома, автомобиль с моим груженым прицепом стоит в очереди с финской стороны со вчерашнего вечера. Когда он выйдет из Финляндии на нейтральную полосу, где тоже стоит своя очередь, неизвестно, боюсь 2-3 суток.

💰 Усложнение схемы перевозки и простои на границе взвинтили ставки на доставку товара. В прошлом году поездка фуры, из Германии в Москву стоила 2 000 евро, а сейчас цена доходит до 10 000 евро. Увеличение себестоимости перевозок – это рост цен на товары, которые везут из ЕС (а есть еще такие!).

Сергей Трукшин, ведущий специалист по операционной работе Novelco: Если груз оценивается в 5 000 евро, то стоимость 10 000 евро раскладывается на весь товар, и стоимость доставленного груза будет стоить 15 000 евро, если же товар дорогой 100 000 - 150 000 евро, то 10 000, которые добавят к стоимости груза, не так существенны.

🤕 Парадокс, но участники рынка не замечают радикального падения товарооборота между Россией и Евросоюзом. Ввоз и вывоз, например, древесины рухнул почти до нуля, но вот одежда, медикаменты и оборудование везут примерно в тех же объемах, что и год назад. Причина - новые схемы доставки товара.

Юлия Шлёнская, президент группы компаний «КВТ Сервис»: Основной способ - это третьи страны: Эмираты, Турция, и это то что у нас называется лже-транзит. Фактическая подмена товара на границе, и товар, который из ЕС ехал в Армению, Грузию, на границе переадресуют российской компании

🤦‍♂️ Еще одна проблема для логистов - дефицит российских и белорусских грузовиков, образовавшийся после запрета на перевозки по ЕС. Раньше груз всегда могла забрать ближайшая фура, а теперь планировать логистику стало сложно, и это также влияет на сроки и стоимость перевозки товара.