⚠️ Китайский девелопер Sunshine 100 объявил дефолт по облигациям на $170 млн

Кто в этот раз счастливчик, Goldman?

⚠️ Цены на электроэнергию по большей части Еврозоны поднимаются выше €250 за МВт ч

Уже в этот понедельник, когда мы проснемся, к €300 цены поднимутся в Швейцарии, Франции, Австрии, даже в Польше пробьют отметку в €240.

#Энергокризис

«Индекс уязвимости» национальных экономик от монетарной политики США — The Economist / Ротшильды

Публикация как нельзя кстати (обратите внимание на положение России), перед жизненно важной для Байдена встречей с Президентом РФ в этот вторник.

Вероятно, на ней будут определяться параметры будущих валютных зон / влияния и график предстоящего демонтажа долларовой системы.

Несуверенная часть Украины — будущий "Афганистан на минималках": максимум повод, а скорее уже отработанный ресурс, не имеющий веса на переговорах.
___________
☝🏻 Глобальная долговая спираль 2021: Россия — девятая страна от начала
👍🏻 Западный ревизор одобряет, а то мы очень переживали: «Fitch подтвердило рейтинг России»

⚠️#Evergrande в моменте на Гонконгской фондовой бирже - очередной риск невыплаты по корпоративным бондам
__________
Власти китайской провинции Гуандун направляют в Evergrande рабочую группу, чтобы поддерживать нормальную работу компании

Дефолт девелопера Evergrande серьезнейший риск для финансовых рынков

Еженедельный календарь выплат по долларовым и местным облигациям китайских девелоперов

#Пузырь начинает сдуваться: как тонко чувствует ситуацию на рынках прекрасная @kylascan

​​Как работает #QE (2/X, часть 1): Активы ФРС и денежная масса — как деньги попадают в систему

В первую очередь рассмотрим Активы ФРС - это общая сумма ценных бумаг и долгов. Ценные бумаги хранятся на Системном счете открытого рынка (SOMA). ФРС публикует данные активов, ключевой финансовый параметр ДКП, в своем еженедельном балансовом отчете H41: https://www.federalreserve.gov/releases/h41/

Теперь давайте разберемся с агрегатором денежной массы M1, который взят из другого еженедельного отчета ФРС. Именно здесь начинается путаница, как M1 относится к QE.

▪️ Money Supply M1 (на графике) - это общая сумма депозитов на текущих банковских счетах плюс бумажные деньги в обращении (незначительная часть). В основном это банковские текущие счета. 
▪️ Balance Sheet - это SOMA ФРС, активы приобретенные в результате операций на открытом рынке.

M1 не является причиной всех спекуляций на рынках, но показывает степень воздействия на них.

Причина в том, что ФРС сначала помещает деньги на счета первичных дилеров (приближенные к регулятору банки). 

Регулятор делает это для оплаты ценных бумаг казначейства (гос. долг) и MBS (ипотечные ценные бумаги), которые сам же покупает у дилеров при реализации денежно-кредитной политики.

Для этой сделки между ФРС и дилерами придумали красивое название: «Операции на открытом рынке (OMO)». Но не будем обманываться: «сделка / купля-продажа» вот ключевое содержание этого процесса.
_____________
🖤 Сердце капитализма — долларовая финансовая система

Кратко о #Evergrande

Компания, вероятно, уже вступила в процесс реструктуризации (беспрецедентной для Китая) и планирует включить в неё все свои офшорные облигации и частные долговые обязательства.

Текущий нарратив: девелопер планирует «активно взаимодействовать» с оффшорными кредиторами по вопросам реструктуризации (льготные периоды по выплатам закончились в понедельник).

Будем посмотреть, ситуация в развитии, как и по другим девелоперам.

🇩🇪 Производственные заказы в Германии падают на 1% г/г, впервые показывая отрицательную годовую динамику с сентября 2020

«Второе по масштабу падение заказов за последние три месяца означает дальнейшее ухудшение экономических перспектив» – минэк Германии

Несмотря на то, что за октябрь внутренние заказы выросли на 3,4%, объем зарубежных рухнул на 13,1%: по еврозоне -3,2%, из-за рубежа -18,1%. Спрос на заводское оборудование снизился на 10.7%.

Германия - один из ключевых экспортных производителей на планете - прокси-индикатор для тренда на деглобализацию и замедления глобальной торговли.

🌾 Цены на аммиак в Европе продолжают вертикальный рост

Газ на 80% используется в качестве удобрения для сельского хозяйства. Чем выше его цена, тем меньше производителей могут себе его позволить, чтобы увеличить урожай. Результат - сокращение предложения и продовольственный кризис.

Производится #аммиак из метана (природного газа), которого не хватает.

В ноябре Правительство России приняло постановление, ограничивающее экспорт азотных и сложных азотосодержащих удобрений с 1 декабря 2021 по 31 мая 2022

#Энергокризис #Инфляция #Голод
________________
▪️ Продукты питания подорожали до 20 летних рекордов
▪️ Сельхоз товары и цены на аммиак в США

🔔 Портфель чистой торговой активности Bloomberg в США, состоящий из длинных позиций по самым популярным акциям (с наибольшим оборотом), пережил худшую неделю с 2001 года

🏦 Рост депозитов банков США с начала пандемии COVID-19 резко ускорился

Стимулирующие выплаты или #QE? Мы сомневаемся, что обычные граждане занесли столько денег банкирам под смешные ~0-1%

📱 Дефицит полупроводников затронул не только автомобильную промышленность: мировые поставки смартфонов упали на -6,8% г/г. Ритейлеры и производители остаются под давлением весь 2021 год.

#Дефицит микросхем, по самым скромным прогнозам, продлиться до 2023

📈 Европейские фьючерсные контракты CO2 (квоты на выбросы) прямо сейчас уверенно поднимаются в космос. Инфляция легким движением руки (и спекуляциями на споте) превращается в #Гринфляцию

#Энергокризис? Не, не слышали

🇺🇸 Добрый день, сегодня за всех отдувается Министр финансов США Джэнет Йеллен:

▪️ #Инфляция вызывает наибольшее беспокойство на сегодня
▪️ На устранение отдельных дефицитов вероятно, уйдет несколько лет
▪️ Высокий уровень увольнений указывает на проблемы рынка трудовых ресурсов.
▪️ Ситуация на рынке труда «необычная». Нехватка рабочей силы - вызывает недоумение

С освещением саммита Путина-Байдена и в самом деле что-то непонятное. За полтора часа с момента начала разговора не появилось ни одного кадра из Белого дома.
Ни фото, ни видео, ничего.
Весь мир, включая американские газеты и телеканалы, иллюстрирует сообщения о диалоге президентов России и США, фотографиями и видео кремлевской пресс-службы.
Что там такое в Овальном кабинете у Байдена происходит, что никак нельзя показывать людям?

​​⛏️ Это не график очередной криптовалюты, а цена на уголь бассейна Паудер-Ривер — ключевом угледобывающем регионе США

Стоит учитывать все факторы, в контексте известных переговоров.
_________
▪️ Запасы угля на электростанциях США упали до минимума за 24 года, топливо сжигают быстрее, чем его могут добыть шахтеры

#Энергокризис #Гринфляция

#BuyTheDip или "в этот раз все будет по другому"?

Всплески покупок акций розничными инвесторами США указывают, что стратегия «Buy The Dip» (ловля ножей - покупка, резко просевших в цене, акций ) остается крайне популярной у трейдеров-любителей. Пока остается.

26 ноября, когда мировые рынки испытали сильнейшее обвал за 2021 год, а индекс S&P 500 падал более чем на 2% на вбросе Омикрон штамма, физики купили американских акций (в том числе Apple, AMD и Microsoft) на сумму более $2 млрд.

На прошлой неделе ситуация повторилась: во время падения рынка, вызванным комментариях ФРС об ужесточении ДКП, был зафиксирован рекордный объем покупок на $2,2 млрд.

#Пузырь

​​🧠 Тут Bloomberg делиться откровениями в материале: «Во всем мире миллионы людей переосмысливают то, как они работают и живут»

Интересно, Йеллен уже ознакомилась?
___________
«В результате The Great Resignation ("Великое увольнение") рекордное число американцев покинуло рабочие места - более 24 миллионов с апреля по сентябрь этого года - и не собираются возвращаться. Такой же тренд наблюдается в Германии, Японии и других "развитых и богатых" странах.

"Пандемия" привела к серьезным последствиям: опросы показывают рост чувства выгорания и ухудшение психического здоровья во многих странах»

Вот тут особенно прекрасное:

«Но давление на развитые страны росло десятилетиями. Доходы остались на прежнем уровне, отсутствуют гарантии занятости, а стоимость жилья и образования резко выросла, в результате чего меньше молодых людей смогли построить финансово стабильную жизнь.

Реальность такова, что продолжительность рабочего времени в более богатых странах сокращается на протяжении десятилетий во всех возрастных группах»

▪️ Согласно опросу Microsoft, уже почти половина рабочих в мире рассматривают возможность увольнения
▪️ Глобальный опрос показал, что примерно 4 из 10 респондентов из поколения Y и поколения Z готовы уволиться, если их попросят вернуться в офис на полный день - Qualtrics International

👇🏻 Ниже данные по среднему кол-ву рабочих часов и уровню рождаемости в Китае, Германии, Японии и США

🛢️ Последствия недальновидной политики #ESG: количество буровых установок для добычи нефти и газа в США на уровнях энергетических и финансовых кризисов 2000, 2008-10 и 2016 годов

#Нефть #Энергокризис
_____________
▪️ Черное золото: история только начинается
▪️ Пик добычи сланцевой нефти и конденсата и энергетическая безопасность в США