#Макро
Про настроения на долговых рынках. Криптаны тихо курят в сторонке:
Фьючерсы на процентные ставки демонстрируют ATH ежедневного объема торгов.
Вчера было продано более 50 миллионов контрактов на процентные ставки (+21% по сравнению с предыдущим максимумом), что подняло общий объем CME Group до исторического максимума в 67 миллионов.
@MarketHeart
Про настроения на долговых рынках. Криптаны тихо курят в сторонке:
Фьючерсы на процентные ставки демонстрируют ATH ежедневного объема торгов.
Вчера было продано более 50 миллионов контрактов на процентные ставки (+21% по сравнению с предыдущим максимумом), что подняло общий объем CME Group до исторического максимума в 67 миллионов.
CME Group, ведущая в мире торговая площадка деривативов, 25 февраля также установила новые рекорды дневного объема в своем комплексе высоколиквидных процентных ставок:
Фьючерсы и опционы на процентные ставки – 50 924 122 контракта
Фьючерсы и опционы на казначейские облигации США – 40 664 890 контрактов
Фьючерсы на 2-летние казначейские облигации США – 6 543 368 контрактов
Фьючерсы на 10-летние казначейские облигации США – 4 076 504 контракта
Фьючерсы на казначейские облигации США – 2 831 906 контрактов
«В условиях повышенной неопределенности участники рынка обращаются к высоколиквидным фьючерсам и опционам CME Group, что приводит к новым рекордам для нашего общего объема, комплекса процентных ставок и рынков казначейских облигаций США», — исполнительный директор CME Group Терри Даффи
@MarketHeart
😁8❤5👀5🤯4
#Макро
Кое-что интересное: мы увидели седьмое недельное снижение доходности 10-летних казначеек США — впервые с 2019 года.
При этом практически никто не упоминает рекордную волатильность на эталонном рыночке: индекс MOVE сейчас на уровнях ноября. Причем за очень долгое время идет существенное расхождение [доходности 10-леток и волатильности], которое в последний раз наблюдалось в черном-черном для рынков августе.
В реальности рынки/рисковые активы сейчас сталкиваются с целом букетом рисков:
– Никакой сделки по Украине: геополитический напых сохраняется и никто не исключает вариантов эскалации
– Завтра вступают в силу очередные тарифы: Мексика, Канада, Китай [торговые войны]
– Прогнозная модель ВВП США намекает, что рецессию все сложнее скрывать.
Да, конечно, падение было вызвано искажениями торгового баланса, но за последние несколько недель мы увидели быструю деградацию макроданных: ухудшение настроений домохозяйств, спад розничных продаж и в индексах деловой активности (PMI) и т.п.
– А как же памп имени Трампа? Нет никаких правовых прецедентов для создания крипторезерва [для этого нужна целая юридическая эпопея на уровне Конгресса], речь тут скорее про другие цели..
@MarketHeart
Кое-что интересное: мы увидели седьмое недельное снижение доходности 10-летних казначеек США — впервые с 2019 года.
При этом практически никто не упоминает рекордную волатильность на эталонном рыночке: индекс MOVE сейчас на уровнях ноября. Причем за очень долгое время идет существенное расхождение [доходности 10-леток и волатильности], которое в последний раз наблюдалось в черном-черном для рынков августе.
В реальности рынки/рисковые активы сейчас сталкиваются с целом букетом рисков:
– Никакой сделки по Украине: геополитический напых сохраняется и никто не исключает вариантов эскалации
– Завтра вступают в силу очередные тарифы: Мексика, Канада, Китай [торговые войны]
– Прогнозная модель ВВП США намекает, что рецессию все сложнее скрывать.
Да, конечно, падение было вызвано искажениями торгового баланса, но за последние несколько недель мы увидели быструю деградацию макроданных: ухудшение настроений домохозяйств, спад розничных продаж и в индексах деловой активности (PMI) и т.п.
– А как же памп имени Трампа? Нет никаких правовых прецедентов для создания крипторезерва [для этого нужна целая юридическая эпопея на уровне Конгресса], речь тут скорее про другие цели..
@MarketHeart
👍16🔥3💯2🤝2
Forwarded from Собачье сердце
#Макро
Кое-что интересное: мы увидели седьмое недельное снижение доходности 10-летних казначеек США — впервые с 2019 года.
При этом практически никто не упоминает рекордную волатильность на эталонном рыночке: индекс MOVE сейчас на уровнях ноября. Причем за очень долгое время идет существенное расхождение [доходности 10-леток и волатильности], которое в последний раз наблюдалось в черном-черном для рынков августе.
В реальности рынки/рисковые активы сейчас сталкиваются с целом букетом рисков:
– Никакой сделки по Украине: геополитический напых сохраняется и никто не исключает вариантов эскалации
– Завтра вступают в силу очередные тарифы: Мексика, Канада, Китай [торговые войны]
– Прогнозная модель ВВП США намекает, что рецессию все сложнее скрывать.
Да, конечно, падение было вызвано искажениями торгового баланса, но за последние несколько недель мы увидели быструю деградацию макроданных: ухудшение настроений домохозяйств, спад розничных продаж и в индексах деловой активности (PMI) и т.п.
– А как же памп имени Трампа? Нет никаких правовых прецедентов для создания крипторезерва [для этого нужна целая юридическая эпопея на уровне Конгресса], речь тут скорее про другие цели..
@MarketHeart
Кое-что интересное: мы увидели седьмое недельное снижение доходности 10-летних казначеек США — впервые с 2019 года.
При этом практически никто не упоминает рекордную волатильность на эталонном рыночке: индекс MOVE сейчас на уровнях ноября. Причем за очень долгое время идет существенное расхождение [доходности 10-леток и волатильности], которое в последний раз наблюдалось в черном-черном для рынков августе.
В реальности рынки/рисковые активы сейчас сталкиваются с целом букетом рисков:
– Никакой сделки по Украине: геополитический напых сохраняется и никто не исключает вариантов эскалации
– Завтра вступают в силу очередные тарифы: Мексика, Канада, Китай [торговые войны]
– Прогнозная модель ВВП США намекает, что рецессию все сложнее скрывать.
Да, конечно, падение было вызвано искажениями торгового баланса, но за последние несколько недель мы увидели быструю деградацию макроданных: ухудшение настроений домохозяйств, спад розничных продаж и в индексах деловой активности (PMI) и т.п.
– А как же памп имени Трампа? Нет никаких правовых прецедентов для создания крипторезерва [для этого нужна целая юридическая эпопея на уровне Конгресса], речь тут скорее про другие цели..
@MarketHeart
👍19😁3🤝2
Собачье сердце
#ОкноОвертона #ДКП #ФРС Заметка про интервью [уже 73 млн просмотров + 1 млрд реакций в X] Маска с Трампом [макро-фокус]: Трамп, словно не успев отойти от дебатов с дедом, отвечал заранее подготовленными питчами, зачастую игнорируя непосредственный вопрос…
#Макро #DXY
Новая команда Трампа неплохо справляется со своей основной задачей — «нам нужен слабый бакс»
Индекс доллара показывает худшее начало года с 1995
@MarketHeart
Новая команда Трампа неплохо справляется со своей основной задачей — «нам нужен слабый бакс»
Индекс доллара показывает худшее начало года с 1995
@MarketHeart
🔥14💯6👏5👍3
#Макро
Новый главный тренд сезона — Uncertainty [впечатление от пресс-конференции #ФРС]
Неопределённость / неуверенность по Пауэллу усилилась на фоне тарифов по Трампу:
Итоги: Федеральная резервная система США снижает прогноз роста ВВП на 2025 год с 2,1% до 1,7%, повышает прогноз по безработице до 4,4%.
Стагфляция вошла в чат.
@MarketHeart
Новый главный тренд сезона — Uncertainty [впечатление от пресс-конференции #ФРС]
Неопределённость / неуверенность по Пауэллу усилилась на фоне тарифов по Трампу:
ПАУЭЛЛ: Опросы указывают на возросшую экономическую неопределенность.
Инфляционные ожидания недавно выросли, причем тарифы стали движущим фактором. Цены на потребительские товары, вероятно, выросли на 2,5% в декабре.
Неопределенность относительно изменений в политике и экономических последствий высока.
Инфляция на товары выросла, и попытка отследить ее обратно к повышению тарифов является сложной.
Очевидно, что тарифы являются ее частью. Пока еще слишком рано говорить, будет ли уместно рассматривать эффект тарифной инфляции.
Значительная часть повышенной инфляции исходит от тарифов. Мой базовый сценарий заключается в том, что нет никакого политического сигнала от тарифов, но я не могу этого знать.
Трудно сказать, когда у нас появится прогноз, которому можно будет доверять. Я думаю, мы получим ясность относительно перспектив, но трудно сказать, когда именно.
Итоги: Федеральная резервная система США снижает прогноз роста ВВП на 2025 год с 2,1% до 1,7%, повышает прогноз по безработице до 4,4%.
Стагфляция вошла в чат.
@MarketHeart
👍23💯5❤2✍2
Собачье сердце
#Макро Новый главный тренд сезона — Uncertainty [впечатление от пресс-конференции #ФРС] Неопределённость / неуверенность по Пауэллу усилилась на фоне тарифов по Трампу: ПАУЭЛЛ: Опросы указывают на возросшую экономическую неопределенность. Инфляционные…
#Макро
Индустриальный индекс США [ISM Manufacturing] подтверждает стагфляционный тренд.
Cоотношение новых заказов к запасам резко падает, а уплачиваемые поставщикам цены растут:
Индекс: -1.3
Новые заказы: -3.4
Занятость: -2.9
Цены: +7
@MarketHeart
Индустриальный индекс США [ISM Manufacturing] подтверждает стагфляционный тренд.
Cоотношение новых заказов к запасам резко падает, а уплачиваемые поставщикам цены растут:
Индекс: -1.3
Новые заказы: -3.4
Занятость: -2.9
Цены: +7
@MarketHeart
👍9👏4😁2👌2
Завершаем праздничный день на позитиве:
Трамп/Бессент: «Если обрушим фондовый рынок и дадим отмашку рецессии, то ФРС будет вынуждена снизить процентную ставку, что было бы здорово для рефинансирования $9 трлн долга в этом году».
#ФРС/Пауэлл сегодня: «Мы не можем снизить ставки, поскольку тарифы означают более высокую инфляцию».
Стагфляция упорно не желает покидать чат.
@MarketHeart
Трамп/Бессент: «Если обрушим фондовый рынок и дадим отмашку рецессии, то ФРС будет вынуждена снизить процентную ставку, что было бы здорово для рефинансирования $9 трлн долга в этом году».
#ФРС/Пауэлл сегодня: «Мы не можем снизить ставки, поскольку тарифы означают более высокую инфляцию».
Стагфляция упорно не желает покидать чат.
@MarketHeart
🤣26💯6
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
#Макро #Золото
Квартальный график-гонка по эволюции мировых международных резервов
Золото [нейтральный резервный актив] обогнало евро и скоро бросит вызов доллару
@MarketHeart
Квартальный график-гонка по эволюции мировых международных резервов
Золото [нейтральный резервный актив] обогнало евро и скоро бросит вызов доллару
@MarketHeart
👍17💯5👏2
#Макро
Gavekal Dragonomics:
Третья причина, по которой торговая война с Китаем потерпит неудачу, — это сам Китай.
На первый взгляд, Китай сейчас выглядит хуже, чем США: он потерял доступ к одному из своих крупнейших экспортных рынков и кажется дипломатически изолированным. Но на самом деле он хорошо подготовлен к войне на экономическое истощение против США.
Китай может терять спрос со стороны США, но его может заменить внутренний потребительский спрос, который был ненормально слабым из-за чрезмерно жесткой денежно-кредитной политики и одержимости вливанием государственных ресурсов в производство.
Си Цзиньпин изменил курс и теперь серьезно настроен на стимулирование внутреннего спроса.
Китай также может прекрасно обойтись без импорта из США. Пять лет экспортного контроля помогли ему добиться больших успехов в производстве товаров без американских технологий.
Несмотря на некоторые опасения рынка, Китай может стабилизироваться без существенного обесценивания валюты. Пекин немного ослабил контроль над юанем, чтобы поглотить часть давления тарифов, и может позволить ему упасть еще на процент или два. Но убедительный шаг по стимулированию спроса привлечет новые потоки капитала, поддерживая обменный курс.
Между тем, США сталкиваются с гораздо более высокой инфляцией из-за налога на китайские потребительские товары. Их зависимость от китайских промышленных ресурсов в три раза больше, чем зависимость Китая от американских компонентов. Более высокие цены на ресурсы уже наносят ущерб инвестициям в бизнес.
У Китая есть проблема со спросом, которую он может решить с помощью лучшей макрополитики. США сталкиваются с шоком предложения и возможной стагфляцией, которую можно решить только путем смены экономического режима.
@MarketHeart
Gavekal Dragonomics:
Третья причина, по которой торговая война с Китаем потерпит неудачу, — это сам Китай.
На первый взгляд, Китай сейчас выглядит хуже, чем США: он потерял доступ к одному из своих крупнейших экспортных рынков и кажется дипломатически изолированным. Но на самом деле он хорошо подготовлен к войне на экономическое истощение против США.
Китай может терять спрос со стороны США, но его может заменить внутренний потребительский спрос, который был ненормально слабым из-за чрезмерно жесткой денежно-кредитной политики и одержимости вливанием государственных ресурсов в производство.
Си Цзиньпин изменил курс и теперь серьезно настроен на стимулирование внутреннего спроса.
Китай также может прекрасно обойтись без импорта из США. Пять лет экспортного контроля помогли ему добиться больших успехов в производстве товаров без американских технологий.
Несмотря на некоторые опасения рынка, Китай может стабилизироваться без существенного обесценивания валюты. Пекин немного ослабил контроль над юанем, чтобы поглотить часть давления тарифов, и может позволить ему упасть еще на процент или два. Но убедительный шаг по стимулированию спроса привлечет новые потоки капитала, поддерживая обменный курс.
Между тем, США сталкиваются с гораздо более высокой инфляцией из-за налога на китайские потребительские товары. Их зависимость от китайских промышленных ресурсов в три раза больше, чем зависимость Китая от американских компонентов. Более высокие цены на ресурсы уже наносят ущерб инвестициям в бизнес.
У Китая есть проблема со спросом, которую он может решить с помощью лучшей макрополитики. США сталкиваются с шоком предложения и возможной стагфляцией, которую можно решить только путем смены экономического режима.
@MarketHeart
👍14👀6❤2🔥2
#Макро
Обзор региональных производителей США [ФРБ Нью-Йорка]
Бизнес условия, новые заказы, уровень занятости и т.п. — все вниз.
Исключения? Цены — все вверх.
Стагфляция в чате.
@MarketHeart
Обзор региональных производителей США [ФРБ Нью-Йорка]
Бизнес условия, новые заказы, уровень занятости и т.п. — все вниз.
Исключения? Цены — все вверх.
Стагфляция в чате.
@MarketHeart
🤝11🔥5✍2🤯1
Собачье сердце
Photo
#Макро #TLT
Кратко о выступлении Пауэлла — стаг-фля-ци-я
Подробнее:
• Председатель #ФРС указал, что ФРС может сохранить процентную ставку на прежнем уровне, поскольку экономический рост США замедляется, а потребительские расходы снижаются, а тарифы оказывают давление на оценки ВВП. Он подчеркнул, что влияние тарифов и других мер политики все еще меняется и может оказаться сильнее, чем ожидалось.
• Пауэлл отметил, что экономический рост США замедляется, а скромные потребительские расходы и тарифы, вероятно, повлияют на ВВП.
• ФРС может сохранить текущую процентную ставку, поскольку она ждет большей ясности, прежде чем вносить какие-либо коррективы в политику.
• Пауэлл подтвердил, что тарифы могут создать проблему для баланса между контролем инфляции и экономическим ростом.
• Осторожная позиция ФРС обусловлена неопределенностью относительно долгосрочных последствий тарифной политики и инфляции.
Рыночки, ожидавшие пут ФРС, отреагировали негативно: акции упали, а цены на золото выросли, поскольку комментарии Пауэлла подтвердили опасения участников рынка.
@MarketHeart
Кратко о выступлении Пауэлла — стаг-фля-ци-я
Подробнее:
• Председатель #ФРС указал, что ФРС может сохранить процентную ставку на прежнем уровне, поскольку экономический рост США замедляется, а потребительские расходы снижаются, а тарифы оказывают давление на оценки ВВП. Он подчеркнул, что влияние тарифов и других мер политики все еще меняется и может оказаться сильнее, чем ожидалось.
• Пауэлл отметил, что экономический рост США замедляется, а скромные потребительские расходы и тарифы, вероятно, повлияют на ВВП.
• ФРС может сохранить текущую процентную ставку, поскольку она ждет большей ясности, прежде чем вносить какие-либо коррективы в политику.
• Пауэлл подтвердил, что тарифы могут создать проблему для баланса между контролем инфляции и экономическим ростом.
• Осторожная позиция ФРС обусловлена неопределенностью относительно долгосрочных последствий тарифной политики и инфляции.
Рыночки, ожидавшие пут ФРС, отреагировали негативно: акции упали, а цены на золото выросли, поскольку комментарии Пауэлла подтвердили опасения участников рынка.
@MarketHeart
🔥12😁5😱2
#Макро
Премия за срок [Term premium] вновь скакнула — no bueno
Инвесторы требуют более высокой компенсации за долгосрочные вложения в американские долги.
Если ФРС, внезапно, начнет снижать ставку, то это может временно снизить давление на показатель.
Однако, если инфляция останется высокой на фоне эскалации торговых/валютных войн, премия за срок может продолжить расти, что приведет к дальнейшему росту доходностей долгосрочных облигаций США.
Последние данные [Apollo] подтверждают, что Term premium остается на повышенном уровне — сигнал продолжающего стресса для финансовых рынков на длинном конце кривой.
@MarketHeart
Премия за срок [Term premium] вновь скакнула — no bueno
Инвесторы требуют более высокой компенсации за долгосрочные вложения в американские долги.
Если ФРС, внезапно, начнет снижать ставку, то это может временно снизить давление на показатель.
Однако, если инфляция останется высокой на фоне эскалации торговых/валютных войн, премия за срок может продолжить расти, что приведет к дальнейшему росту доходностей долгосрочных облигаций США.
Последние данные [Apollo] подтверждают, что Term premium остается на повышенном уровне — сигнал продолжающего стресса для финансовых рынков на длинном конце кривой.
@MarketHeart
✍7❤3
Собачье сердце
#BoJ vs. #ФРС Простое объяснение ситуации в Японии и на мировых рынках. @MarketHeart
#Макро
Во всем виноватыглобалисты, коммунисты, самураи
Кроме шуток, дожили!
«Если Япония уступит во всем [Трампу], мы не сможем защитить наши национальные интересы», — заявил премьер-министр Исиба в парламенте в понедельник.
Японии нужно экспортировать автомобили и защищать свое сельское хозяйство. И она не может позволить себе отделиться от Китая.
@MarketHeart
Во всем виноваты
Кроме шуток, дожили!
«Если Япония уступит во всем [Трампу], мы не сможем защитить наши национальные интересы», — заявил премьер-министр Исиба в парламенте в понедельник.
Японии нужно экспортировать автомобили и защищать свое сельское хозяйство. И она не может позволить себе отделиться от Китая.
@MarketHeart
🤣30🤝7❤🔥3❤1
Собачье сердце
Ах, да: промка по индексу Philly Fed обвалилась до кризисных -26.4 Региональная индустриальная активность в штопоре от тарифов [шок спроса] @MarketHeart
Рынки в режиме Turnaround Tuesday?
Пока Верховный лидер рынков молчит от греха подальше можно и разворот показать. Тем временем, свежее региональное #макро такое себе [и это мягко сказано].
Индекс производства от ФРБ Ричмонда:
Новые заказы: -15 (-4 ранее)
Отгрузки: -17 (-7 ранее)
Занятость: -5 (-1 ранее)
Уплаченные цены: +5,37% (пред. +3,75%)
Спрос падает, цены растут — где-то мы это уже видели. Производители говорят, что они уже сокращают численность персонала и ожидают дальнейшего сокращения в будущем.
P.S. Региональный индекс услуг обвалился до -30
@MarketHeart
Пока Верховный лидер рынков молчит от греха подальше можно и разворот показать. Тем временем, свежее региональное #макро такое себе [и это мягко сказано].
Индекс производства от ФРБ Ричмонда:
Новые заказы: -15 (-4 ранее)
Отгрузки: -17 (-7 ранее)
Занятость: -5 (-1 ранее)
Уплаченные цены: +5,37% (пред. +3,75%)
Спрос падает, цены растут — где-то мы это уже видели. Производители говорят, что они уже сокращают численность персонала и ожидают дальнейшего сокращения в будущем.
P.S. Региональный индекс услуг обвалился до -30
@MarketHeart
✍12👍5🔥3
#Макро, которое мы уважаем
Rosenberg research:
«Мы проанализировали Бежевую книгу ФРС и пришли к выводу, что около 60% экономики США либо уже находится в рецессии, либо находится на грани. Судя по ситуации на рынке продаж и труда, рецессия спровоцирована на стороне потребителя.
Это не страх роста в 2022-2023, когда на пути стояли $2 трлн избыточных пандемических сбережений.
Поскольку мы все сосредоточены на предполагаемых торговых «сделках», судьба экономики предрешена.
Фондовый рынок и кредитные спреды едва ли оценены на 25% от пути спада, глядящего нам в лицо. Используйте ралли, чтобы очистить портфель от риска и циклической подверженности».
@MarketHeart
Rosenberg research:
«Мы проанализировали Бежевую книгу ФРС и пришли к выводу, что около 60% экономики США либо уже находится в рецессии, либо находится на грани. Судя по ситуации на рынке продаж и труда, рецессия спровоцирована на стороне потребителя.
Это не страх роста в 2022-2023, когда на пути стояли $2 трлн избыточных пандемических сбережений.
Поскольку мы все сосредоточены на предполагаемых торговых «сделках», судьба экономики предрешена.
Фондовый рынок и кредитные спреды едва ли оценены на 25% от пути спада, глядящего нам в лицо. Используйте ралли, чтобы очистить портфель от риска и циклической подверженности».
@MarketHeart
👍21👌11🤝5
#Макро
1. Уровень увольнений JOLTS в марте вырос до 2.1% [количество сотрудников, добровольно уволившихся с работы]
2. Ожидания роста [опрос потребителей, Conference Board] — резко вниз
3. Потребительская уверенность — на ковидных минимумах
4. Инфляционные ожидания — в стратосферу
@MarketHeart
1. Уровень увольнений JOLTS в марте вырос до 2.1% [количество сотрудников, добровольно уволившихся с работы]
2. Ожидания роста [опрос потребителей, Conference Board] — резко вниз
3. Потребительская уверенность — на ковидных минимумах
4. Инфляционные ожидания — в стратосферу
@MarketHeart
🔥13👍5✍4❤2
#Макро
Реальные мотивы возможного военного конфликта США с Ираном?
Основная идея заключается в том, что война с Ираном предоставляет США возможность укрепить геополитическое и экономическое доминирование в условиях упадка империи.
Ключевые моменты — контроль над Ормузским проливом, через который проходит почти треть мирового морского экспорта нефти и существенный объем СПГ. Усиление влияния на энергетические потоки поддержит бакс в условиях дедолларизации. Кроме того, дестабилизация персов подрывает альянс Китая, России и Ирана, препятствуя созданию альтернативных финансовых, военных и логистических систем, независимых от структур глобалистов. В случае переворота в Иране американские компании также получат доступ к третьим по величине запасам энергоресурсов в мире, что соответствует интересам администрации Трампа.
Война также может временно укрепить рынок трежерис за счет притока капитала в безопасные активы, снижая доходность и поддерживая доллар в краткосрочной перспективе. Речь идет о формировании искусственного спроса на долг США, несмотря на бюджетный и политический кризис.
Однако рост цен на нефть и геополитическая нестабильность уже создают значительные риски для долговых рынков и других классов активов в среднесрочной перспективе.
@MarketHeart
Реальные мотивы возможного военного конфликта США с Ираном?
Основная идея заключается в том, что война с Ираном предоставляет США возможность укрепить геополитическое и экономическое доминирование в условиях упадка империи.
Ключевые моменты — контроль над Ормузским проливом, через который проходит почти треть мирового морского экспорта нефти и существенный объем СПГ. Усиление влияния на энергетические потоки поддержит бакс в условиях дедолларизации. Кроме того, дестабилизация персов подрывает альянс Китая, России и Ирана, препятствуя созданию альтернативных финансовых, военных и логистических систем, независимых от структур глобалистов. В случае переворота в Иране американские компании также получат доступ к третьим по величине запасам энергоресурсов в мире, что соответствует интересам администрации Трампа.
Война также может временно укрепить рынок трежерис за счет притока капитала в безопасные активы, снижая доходность и поддерживая доллар в краткосрочной перспективе. Речь идет о формировании искусственного спроса на долг США, несмотря на бюджетный и политический кризис.
Однако рост цен на нефть и геополитическая нестабильность уже создают значительные риски для долговых рынков и других классов активов в среднесрочной перспективе.
@MarketHeart
🤯9👍7✍5❤5
Не доверяйте рынку или извечный вопрос: тайная ложа или явная лажа
Прямо сейчас трейдеры активно покупают опционы, чувствительные к волатильности, что может означать ожидание роста нестабильности на мировых рынках. И правильно делают.
Иранская контратака против баз США произошла и персы обещают добавить.
Вчера, напомню, Трамп выдвинул идею смены режима в Иране, что является абсолютной авантюрой и закрытием двери для переговоров. Теперь у Ирана НУЛЕВОЙ стимул к деэскалации — отсюда и заявления о готовности воевать годами.
Поэтому команда Трампа продолжит эскалацию войны на БВ, пока мировые рынки не начнут имлойдить. Макро-мотивацию этих событий описывал ранее.
Стоить отметить, что сегодня самый большой обвал нефтяных котировок с тех пор, как мировые рынки рухнули в апреле после Дня независимости и начала торговых войн.
Неспособность важнейшего коммода расти в текущих геополит условиях должна беспокоить каждого адекватного инвестора. Это точно не тайная ложа.
В прошлый понедельник после нападения Израиля на Иран для мировых рынков наступил пик [blow-off top] и мы его не обновили.
Лето — период самой низкой ликвидности в году. Повторение апрельского похода вниз на этот раз станет финальным аккордом.
@MarketHeart
Прямо сейчас трейдеры активно покупают опционы, чувствительные к волатильности, что может означать ожидание роста нестабильности на мировых рынках. И правильно делают.
Иранская контратака против баз США произошла и персы обещают добавить.
Вчера, напомню, Трамп выдвинул идею смены режима в Иране, что является абсолютной авантюрой и закрытием двери для переговоров. Теперь у Ирана НУЛЕВОЙ стимул к деэскалации — отсюда и заявления о готовности воевать годами.
Поэтому команда Трампа продолжит эскалацию войны на БВ, пока мировые рынки не начнут имлойдить. Макро-мотивацию этих событий описывал ранее.
Стоить отметить, что сегодня самый большой обвал нефтяных котировок с тех пор, как мировые рынки рухнули в апреле после Дня независимости и начала торговых войн.
Неспособность важнейшего коммода расти в текущих геополит условиях должна беспокоить каждого адекватного инвестора. Это точно не тайная ложа.
В прошлый понедельник после нападения Израиля на Иран для мировых рынков наступил пик [blow-off top] и мы его не обновили.
Лето — период самой низкой ликвидности в году. Повторение апрельского похода вниз на этот раз станет финальным аккордом.
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце
#Макро
Реальные мотивы возможного военного конфликта США с Ираном?
Основная идея заключается в том, что война с Ираном предоставляет США возможность укрепить геополитическое и экономическое доминирование в условиях упадка империи.
Ключевые моменты — контроль…
Реальные мотивы возможного военного конфликта США с Ираном?
Основная идея заключается в том, что война с Ираном предоставляет США возможность укрепить геополитическое и экономическое доминирование в условиях упадка империи.
Ключевые моменты — контроль…
✍9🔥6👍5💊3
OMFIF GPI 2025 2.pdf
7.8 MB
#Макро #Золото
Age of uncertainty: трактовать можно по-разному, но тренды интересные [OMFIF Global Public Investor Report 2025]
❤️ Для отчета GPI 2025 было опрошено 90 официальных учреждений, в том числе 75 центральных банков и 15 государственных пенсионных и суверенных фондов, совокупные активы которых превышают $7 трлн
❤️ 31% управляющих резервами (по сравнению с 4% в прошлом году) теперь называют геополитику главным фактором, определяющим инвестиционные решения, а 96% центральных банков называют тарифы и торговую защиту основными проблемами
❤️ В то время как 70% центральных банков все больше обеспокоены политической обстановкой в США, более 80% по-прежнему считают доллар средством обеспечения безопасности и ликвидности, указывая на постепенную диверсификацию, а не на быструю дедолларизацию
❤️ 16% центральных банков планируют увеличить активы в евро — больше, чем в любой другой валюте, при этом Германия считается наиболее привлекательным развитым рынком среди государственных фондов
❤️ 32% центральных банков ожидают увеличения золотых резервов в течение следующих 12–24 месяцев, а более 20% прогнозируют, что цена превысит $3500 за унцию
❤️ Около 28% управляющих резервами намерены увеличить отчисления в государственные облигации, в то время как государственные средства остаются стабильными по всем классам активов на фоне сохраняющейся рыночной неопределенности
@MarketHeart
Age of uncertainty: трактовать можно по-разному, но тренды интересные [OMFIF Global Public Investor Report 2025]
@MarketHeart
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
✍9👍5❤3