Россия поставила Украине шах
#текущее
Последние два дня специально обученные сотрудники ЦИПСО разгоняли по тг-каналам сообщения про сговор, «Путин всё слил» и прочие чудные новости. Представляете, какой мог бы быть сговор, Россия отдает во временное пользование часть территорий Харьковской области, а Киев порядка 6-10 тыс. убитых (умножаем на 4 для получения безвозвратных потерь) и разрушение энергетической инфраструктуры Украины, великолепный размен…

Специалисты подробно проанализируют эффект от удара в ближайшие дни, когда придет точная информация о повреждениях, но даже на первый взгляд ситуация феерична. Москва четко обозначила Киеву возможность в любой момент и за несколько дней вернуть Украину на сто лет назад. После отключения / ограничения подачи электричества, перестанут работать насосы (водоснабжение и отопление), связь, ж/д, перебои пойдут практически во всём.

Сколько времени потребуется на ремонт, поиск, доставку, монтаж аналогов ещё старого советского оборудования, строительные и восстановительные работы и т.д., по каждому пораженному объекту надо смотреть индивидуально, но несколько месяцев вполне реальный срок. Мой дедушка до 80 лет проработал начальником смены на ТЭЦ-2 в г. Челябинск, бывал у него на работе и не думаю, что на Украине сильно отличается.

В преддверии зимы, угрозы повторных ударов, благо понять, что ТЭЦ заработала совсем не сложно, отсутствия запасов газа, угля и мазута, можно констатировать – в любой момент Россия может начать энергетическую катастрофу. Если к этому добавится уничтожение газовых промыслов и прекращение транзита, то даже повторные удары не нужны – в зиму города Украины войдут без отопления, с холодной водой и перебоями электричества.

Россия может за несколько часов практически полностью уничтожить экономику Украины. Если удары будут продолжаться, то без перемирия / капитуляции и сдачи, шансов на нормальное преодоление зимы у Украины нет. Следом пойдет массовое бегство / исход населения из городов в сёла, а кто сможет за границу, рост криминала и общего хаоса. Всё, чем сможет заниматься Зеленский и Ко, пытаться предотвратить социально-экономическую катастрофу, работая коллективным «прорабом».

При отсутствии электричества, ребятам из ЦИПСО нужно будет переквалифицироваться в грузчиков и лесорубов. Со стороны Владимира Путина сегодня был знатный троллинг Эммануэля Макрона, с которым он обсудил вопросы безопасности ЗАЭС за несколько часов до удара. Сейчас половина Украины спешно перепрятывает сало, так как ночь перестает быть томной…

Если мы хотим обрушить экономику Украины и заниматься этой зимой приемом и спасением миллионов беженцев с этой территории, то нужно продолжать наносить удары. В логике же торгово-экономической войны, бить надо раз в 2-3 недели, не форсируя победы, чтобы Киев и Запад сами думали, как пройти эту зиму…

И, да, ждем первого зарубежного визита Лиз Трасс, нового премьер-министра Британии в Киев, интересно, на ночь она останется или до заката будет стараться уехать…

#поменяйте_керенки
инфляция в августе в США притормозила, но мне кажется это как раз сезонность + экстраординарные меры (с коллегами тут соглашусь).
Интересно другое: на фоне вполне естественного циклического движения все немножечко спекулируют.
1) ФРС - на инфляционных ожиданиях
2) "Избушки" - на мягкой посадке (что равняется глубокой засадке инвесторов в бумаги)
3) Даже консенсус по подъему ставки кое-кто из особо горячих голов готов оспорить: 0,5% вместо 0,75%

В общем ищем позитив где можем и пока можем.
В что вы думаете по поводу инфляции? Может я тут зря нагнетал все эти годы?
Опрос ниже👇

А вот инфляция очищенная от энергии и продовольствия и вовсе перевернулась снова на тренд роста.

Учитывая что на нее долгое время указывал ФРС и говорил: «вот видите, вот видите! Тренд вниз! Пик пройден! Надо лишь решить вопрос по нефтянке и газу!», то теперь становится совсем грустно инвесторам по всему миру.

Это был фундаментальный нарратив, в который рьяно верил Славик и цитировал его в чате еженочно. А что теперь? Наш либерал разгромел и посрамлен? 🤡

Ватный Егорка ликует. КТО БЫ МОГ ПОДУМАТЬ.

Если бы кое-кто кое-где жидко не сходил под себя, то это новая макростатистика полностью бы перевернула ход геополитической игры. Но имеем то что имеем.

@inflation_shock

Заметки на полях макрАпокалипсиса

1. Германия может национализировать крупнейшего импортера газа в стране, чтобы предотвратить коллапс энергетического сектора. В среду Uniper подтвердил, что одним из обсуждаемых вариантов является приобретение правительством «значительного большинства» акций. Uniper понес убытки в размере €12 млрд в первом полугодии и уже получил пакет поддержки на €20 млрд.

2. Единственное, что Брюссель может предложить странам блока в условиях энергетического кризиса— это увеличение налогов и сокращение потребления без изменения прежних мер вмешательства и внешней политики (ввести ограничение на цену российского газа они, правда, не рискнули), а значит Евросоюз обречен на новый виток кризиса. Анонсированные сборы в размере €140 млрд за счет налогов на сверхприбыль энергетических компаний фактически снова привели к росту цен на газ и электроэнергию.

3. Потребительский сектор в США под сильнейшим давлением — настроения подавлены. Ставки по ипотечным кредитам выросли до самого высокого уровня с 2008 года. Инфляция опережает рост заработной платы, нормы сбережений близки к историческим минимумам. Ухудшается ситуация и на рынке труда, как мы и ожидали, с лагом 3-6 месяцев начинают проявляться сигналы к массовым увольнениям. К букету неприятностей добавились забастовки на железнодорожном транспорте, от которого зависит цепочка поставок бензина (потенциальный драйвера роста цен).

4. Про потребительскую инфляцию подробно рассказано в постах выше, а вот показатели производственной инфляции интересны. Цены производителей в США падают второй месяц из-за снижения цен на топливо, но затраты без учета продуктов питания и энергии выросли на 0.4% в августе. В реальности инфляция связана не только с проблемами цепочки поставок — это также фискальная и денежная составляющая. Наводнение системы широкой денежной массой приводит к постоянному повышению совокупных цен, поэтому мы видим в том числе резкий рост инфляции в секторе услуг.

5. Про рынок недвижки расскажем подробнее, там инвесторов ждут большие проблемы. 6-месячные казначейские облигации США теперь дают примерно такую же доходность, как покупка и сдача в аренду жилья в Штатах (ставка капитализации) — 4.5% против 3.7% соответственно. Для крупных держателей это повод устроить распродажу в любой момент. Индекс рефинансирования ипотечных кредитов в США, кстати, снижается пятую неделю подряд и на лоях, которые наблюдались в октябре 2000 года. Неудивительно почему так — средняя фиксированная ставка по ипотеке на 30 лет достигла максимума в 6.3%.

6. «Штаты рассматривают варианты пакета санкций против Китая, чтобы удержать его от вторжения на Тайвань, при этом Европейский союз находится под дипломатическим давлением со стороны Тайбэя, чтобы он сделал то же самое», — источники Reuters. Долг казначейства США составляет $24 трлн долларов, по мнению Bank of America снижение ликвидности на рынке казначейских облигаций (Китай льет трежерис уже 7 месяцев подряд) представляет самый большой системный риск для финансовых рынков со времен ипотечного кризиса 2007 года.

7. На прошлой неделе США вылили на рынок из стратегических запасов сырой нефти 8.4 млн баррелей. Несмотря на это коммерческие запасы увеличились всего на 2.4 млн баррелей, что наглядно показывает какой дефицит сложился бы на рынке без экстренного вмешательства «страны-бензоколонки». Сланцевая промышленность США предупредила, что не сможет спасти Европу за счет увеличения поставок нефти и газа этой зимой. За последние шесть недель количество нефтяных и газовых буровых установок сократилось впервые с 2020 года:
«Не похоже, чтобы США могли качать больше. Наше производство такое, какое оно есть. Помощи не будет ни со стороны нефти, ни со стороны газа», — Уил Ван Лох, Quantum Energy Partners.
________________
Между делом МЭФ рапортует, что дисконты на российскую нефть за последние недели снизились, «поскольку активность азиатских НПЗ восстанавливается». На сорт ESPO скидку уже практически не дают, цена Urals все еще занижена где-то на $20 (по сравнению с максимумом в $35).

Недолларовые расчеты за энергоресурсы сломят гегемонию США

Ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США создает хаос и вызывает потрясения в мировой экономике. Поэтому Китаю, России и другим странам необходимо активизировать сотрудничество, чтобы сломить господство доллара США на энергетическом рынке, пишет китайская газета Global Times.

Доллар укрепляется по отношению к другим ведущим валютам мира. На мировых энергетических рынках торговля энергоресурсами обычно осуществляется в американских долларах. Сильный доллар означает, что энергоресурсы в других валютах будут дорожать, как и другая продукция. Это ведет к высокой инфляции в мировом масштабе. Единственным исключением являются США, где благодаря сильному доллару импортные товары станут дешевле.

Почему Соединенные Штаты могут снова и снова распространять по всему миру свой инфляционный кризис, причиной которого является монетарное стимулирование? В основном это вызвано тем, что доллар по-прежнему занимает господствующие позиции на мировом рынке обмена валют, в сфере резервных активов, в торговых расчетах и в других областях.

Чтобы сломать долларовое господство, крайне важно для начала ослабить его привязку к основным энергоресурсам, таким как нефть. В последние месяцы нефтедобывающие страны и страны – потребители нефти в своих расчетах за энергоресурсы все чаще используют не доллар, а другие валюты. Например, недавно российский Газпром и Китайская национальная нефтяная корпорация договорились перейти в расчетах за газ на российские рубли и китайские юани.

Стоит отметить, что в условиях, когда мировая экономика испытывает все большие потрясения от усиления доллара, Россия и Китай нуждаются не только в ускорении сотрудничества в сфере энергетических расчетов, что обеспечивается соответствующей координацией усилий и переговорными механизмами. Им необходимо изучить возможность включения этого сотрудничества в рамки ШОС и БРИКС.

У развивающихся и развитых экономик имеется реальная и общая потребность в недолларовых расчетах за энергоресурсы. Заинтересованным государствам пора действовать, экспериментируя с такими расчетами и координируя свои усилия.

Китайцы фактически объявили о разделе энергетического рынка.
По данным BP на 2021 год потребление первичной энергии в мире Азией (включая Ближний Восток) и странами СНГ составляет более половины (58,9%).
Это естественная ниша де-долларизации. Производство (добыча) энергии по видам источников (без Австралии):
- нефть 55,1%
- газ - 56,5%
- уголь - 77%
- атом - 34,2%

Генерация электроэнергии - 59%

Иными словами отделиться от США и Европы ШОСу и сотоварищам нет проблем никаких вообще. И мировой рынок будет именно там, а не в США и Европе, потому что он тупо больше)
И кроме того, достаточно сбалансирован.

А если еще подобрать Африку, то у США и Европы шансов на энергетическую самостоятельность не будет вообще.

>позитивную энергию

Тонко.

Коллеги обычно описывают это, как #поменяйте_керенки

Датский пенсионный фонд ATP потерял 36.4% (доходность инвестиций) или 57.6 млрд датских крон в первой половине 2022 года

В убытках портфеля в размере $7.7 млрд (официальный пресс-релиз) «виноваты падение фондовых рынков и рост процентных ставок». Чистые активы сократились до 732,6 млрд крон — инвестиции в государственные и ипотечные облигации оказались самыми убыточными (48.4 млрд крон), вложения в акции потеряли 20.4 млрд крон, 10.7 млрд из которых пришлись на международные инвестиции, а остальные 9.7 млрд крон – на датские акции.

Карл, это пенсионный фонд, а не очередная криптобиржа!

Ждите таких заголовков все больше (корейский нац. фонд слил $56.5 млрд) — пенсионные фонды и хедж-фонды глубоко засели в акциях и облигациях.

Подождите, пока ставочки еще немного приподнимут и наслаждайтесь маржин-коллами.

Рубрика забавные графики — сравнение основных макроэкономических показателей сейчас (красным) и в периоды прошлых рецессий глобальной экономики (серым):

(A) Темпы роста глобального ВВП
(B) Глобальный индекс новых экспортных заказов
(C) Глобальный индекс деловой активности PMI
(D) Темпы роста мирового рынка ценных бумаг
(E !!!) Глобальный индекс потребительской уверенности
(F) Вероятность в % глобальной рецессии, в зависимости от рецессии в США

#Метадепрессия

Визуализация девальвации различных валют к баксу с начала 2022 года

Евросоюз рассыпается в прямом эфире.

Египет с 1 января 2023 года повысит ставки на проход судов через Суэцкий канал — на 15% для большинства кораблей, на 20% для сухогрузов и круизных судов. Ожидает рост годовой выручки на $700 млн.

Суэцфляция

Саммит ШОС прошёл на 5 из 5, результаты не заставляют себя ждать.

Звучит как план

Небольшое обновление прогресса «эпохи растущих ставок» в двух графиках — 2022 год войдет в историю как момент одного из самых резких разворотов в макро/геоэкономике.
___________________
В течение 24 часов на этой неделе будет принято 16 решений центральных банков по ставкам — в США, Великобритании, Бразилии, Турции, Индонезии, на Филиппинах, Японии, Швейцарии, Норвегии, Южной Африки, Египте и на Тайване.

С пылу с жару — Еврокомиссия запрашивает чрезвычайные полномочия, чтобы заставлять компании производить ключевые товары и формировать запасы в условиях кризиса (проект документа).

«Сегодня Комиссия представляет новый чрезвычайный инструмент единого рынка (SMEI) — система антикризисного управления направленная на сохранение свободного перемещения товаров, услуг и людей, а также наличия основных товаров и услуг в случае будущих чрезвычайных ситуаций.

Пандемия COVID-19 выявила структурные недостатки, препятствующие способности ЕС эффективно реагировать на чрезвычайные ситуации скоординированным образом.

В чрезвычайных обстоятельствах Комиссия может выдавать целевые информационные запросы экономическим операторам, которые могут иметь обязательную силу. Она также может попросить их принять приоритетные заказы на продукты, имеющие отношение к кризису, в ответ на что фирмы должны либо подчиниться, либо предоставить серьезные причины, оправдывающие отказ».

Неужто зря страт резервы нефти сливали?

«Американцы сталкиваются самыми высокими счетами за электроэнергию за последние годы, что более чем компенсирует падение цен на бензин, произошедшее в последние месяцы».