🐼 Внезапно, товарищи из Китая активно противостоят тренду удвоения кол-ва миллиардеров в мире: 72 миллиардера страны умерли преждевременно за последние восемь лет

«Из 72 миллиардеров: 15 были убиты, 17 покончили жизнь самоубийством, 7 умерли в результате несчастных случаев, 14 были казнены в соответствии с законом и 19 умерли от болезней» - FT/China Daily

🔫 Не похоже, что председатель Пауэлл может ускорить сокращение баланса #ФРС и избежать негативных эффектов в долларовой системе

Текущая хронология событий:

▪️ Замедляется экономический рост по всем странам Запада
▪️ Почти буднично происходит инверсия кривой доходности
▪️ Мусорный рынок облигаций начинает сыпаться / риски дефолта #CDS
▪️ Появляется новый "таинственный" вариант вируса - фондовые рынки и нефть "очень вовремя" идут на коррекцию
▪️ Пауэлл внезапно становится "ястребом": отказывается от термина "временная" инфляция

Смешно, что один анонс раннего сворачивания покупок казначейских облигаций вызвал панику на развивающихся рынках. Достаточно посмотреть на девальвацию нац. валют (турецкая лира вне конкурса). Что же будет дальше? [ССК]

🖤 Подробнее о ситуации на рынках после "Черной пятницы 2021"

🤦🏻‍♂️🇩🇪 Новые #COVID ограничения в Германии обсудят 2 декабря: где открыть путы на Европу?

Во вторник, уходящий канцлер, Ангела Меркель провела онлайн-встречу с новым канцлером Олафом Шольцем, на которой обсуждались ограничительные меры и обязательная вакцинация с февраля-марта 2022 года. Меркель и Шольц объявили, что новые ограничения будут приняты на саммите министров в четверг, 2 декабря. 

Призывы к обязательной вакцинации и правила 2G в магазинах

У 16 федеральных земель есть два дня, чтобы подготовить свои предложения к четвергу. И Шольц, и Союз ХДС/ХСС уже предложили ряд далеко идущих мер по борьбе с коронавирусом: обязательная вакцинация, ношение масок в школах, правила 2G в магазинах (доступ только вакцинированным или переболевшим).

Некоторые чиновники также предложили снова ввести ограничения на контакты с непривитыми: максимум 5 встреч на человека, не включая вакцинированных и детей до 12 лет, а также возобновить практику комендантского часа в Германии, чтобы сдержать четвертую волну.

План к концу года - 30 миллионов вакцинаций и ревакцинаций, что может потребовать расширить круг специалистов, которым разрешено проводить процедуру, включая фармацевтов, стоматологов и ветеринаров.

🗽 Байден не унывает и "знает, в чем дело":

«Если вы недавно смотрели новости, вы могли подумать, что полки во всех наших магазинах по всей стране пусты, что родители не могут купить своим детям подарки в новогодний сезон. Но вот в чем дело! Для большинства граждан страны этого не происходит»

#Стагфляция

🔔🇪🇺 Инфляционная спираль в ЕС: мы уже подробно разбирали макроэкономические последствия роста заработный платы в США

Аналогичная картина вырисовывается и по Еврозоне: если посмотреть на отстающий прокси индикатор согласованных заработных плат от ЕЦБ (Negotiated wages - желтым) и его корреляцию с базовой инфляцией (CPI - сиреневым).
___________
Показатель рассчитывается, как средневзвешенное значение национальных годовых темпов
роста совокупно согласованных (путем переговоров с работодателями) ЗП для большинства стран зоны евро.

#Инфляция

🚩 Все нормально, здесь не на что смотреть

30 ноября розничные инвесторы на рынке S&P500 купили $2,2 млрд ценных бумаг, что является ист. рекордом за один день.

До недавнего времени, прибыль 20-летних дневных трейдеров была на 200% выше, чем у менеджеров крупнейших хедж-фондов.

За 2021 год топ-менеджеры компаний (передаем привет Илону) и инсайдеры избавились от своих акций на рекордную сумму в $69 млрд. Сотрудники #ФРС также продали все свои акции в этом году.

Акции мем компаний в моменте, ниже 52-недельного максимума:

GameStop $GME: -61%
AMC $AMC: -63%
Bed Bath $BBBY: -67%
Blackberry $BB: -68%
BeyondMeat $BYND: -69%
Express $EXPR: -74%
Virgin Galactic $SPCE: -76%
Clover Health $CLOV: -85%
Tilray $TLRY: -86%
Koss $KOSS: -89%
New Concept Energy $GBR: -91%

🇺🇸🗑️ Срок окупаемости инвестиций в акции США по инфляционным корзинам с 1920 года

▪️ При текущих уровнях инфляции > 6% коэффициент Цена/Прибыль (P/E) никогда не был выше 10
▪️ Сейчас он рекордно высокий > 20 лет, будто бы мы в инфляционной корзине 2-3%

#Пузырь: инфляция оказалась не "временным" явлением, как нас убеждали весь 2021, делайте выводы.
_______
📈 Корреляция индекса потребительских цен и P/E S&P500
🥳 Вечеринка еще круче чем в 1999 году: цена индекса S&P 500 на 178% выше тренда

Государство укрепляет позиции в IT-секторе. Приход Кириенко в VK — именно об этом. Кремль вооружается новым инструментом цифровизации, компания получает залог спокойного развития, новые инвестиции под новые проекты. Поинтересуйтесь у реальных людей из сферы, кому довелось взаимодействовать с госструктурами в проектах по внедрению «цифры». В частности, у тех, кто работал над созданием ЕМИАС, «Московского портала госуслуг». Ребятам из VK сейчас многие позавидуют.

🌀 Глобальная долговая спираль 2021

Россия — девятая страна от начала спирали (правый нижний угол) c отношением долга к ВВП на уровне 18%
_________
👏🏻 Поздравляем спекулятивные активы с очередными достижениями

#Evergrande "не может предоставить гарантии", что сможет дальше выполнять свои фин. обязательства

Власти китайской провинции Гуандун направляют в Evergrande рабочую группу, чтобы поддерживать нормальную работу компании. ЦБ поддержал решение - РИА

☝🏻Ищете высокую доходность на фоне рекордной инфляции?

👍🏻 Западный ревизор одобряет, а то мы очень переживали: «Fitch подтвердило долгосрочный суверенный рейтинг России на уровне "BBB", прогноз стабильный»

После «Россия зовёт!», очень даже символично.

#Bitcoin: Доброе утро, за последние часы было ликвидировано $1,390 млрд позиций, из-за резкого падения криптовалюты

Менее чем за 30 минут цена биткоина обвалилась с $52000 до $42000 долларов, что привело к панике и бесконтрольной ликвидации на рынке. Сейчас цена скорректировалась до $47151

Обвал 4 декабря — второй по масштабам, после COVID распродажи 11 марта 2020 года.

UPD: забыли распродажу 19 мая 2021, после бана криптовалюты в Китае, цена в моменте опускалась с $37000 до $30000. Но еще не вечер.

«Защитный актив», верно?

Ловушка высокой маржи в моменте: последние 2 квартала 2021 г. компании США получают рекордную с 1950 г. прибыль

☝🏻 Отклонение маржи от тренда достигло 26.9%

Это будет фееричное приземление.

Эффект Кантильона (1/3) — важнейшая экономическая концепция, о которой вы, возможно, никогда не слышали

Ричард Кантильон был ирландско-французским экономистом и философом, родившимся в 1680-х годах. Он построил успешную карьеру банкира, но приписывал эту заслугу не себе, а прочным семейным и рабочим "связям" c властью. Уже в молодом возрасте Ричард понял, что близость к властной элите выражается в определённых закономерностях.

В 1730-х Кантильон написал основополагающую работу в области изучения политической экономии — «Эссе об общей природе коммерции»

Эмиссия неоднородна

В своей работе Кантильон утверждал, что первые получатели новых денег, поступающих в экономику, выигрывают больше, чем все остальные, "ожидающие в очереди". С точки зрения XVIII века, те, кто был ближе всего к королю - источнику денег / власти - получали естественное преимущество.

Другими словами, "траектория финансового потока" существенный фактор (помимо объема эмиссии), который вызывает эффект перераспределения в экономике.

​​Эффект Кантильона (2/3) — эмиссия денежной массы, в зависимости от траектории финансового потока, неминуемо вызывает "эффекты перераспределения"

Представьте, что вы живете в крошечном замкнутом островном обществе. Однажды утром вы просыпаетесь и видите на пороге сумку забитую деньгами - $10 миллионов. Что теперь? 

Допускаем, что никто больше не знает, что вы получили столько денег. Естественно, что вы начинаете их тратить (или даже инвестировать), относительно быстро. На данном этапе, цены по-прежнему низкие, потому что никто еще не знает о новых деньгах.

Ваш уровень жизни быстро улучшается. Вы покупаете себе самый красивый дом, дорогую одежду, недвижимость (и у вас все еще остаются средства). Но со временем люди замечают, как эти новые деньги текут через систему. Цены начинают расти, поскольку предложение отстает от нового спроса.

Эффекты перераспределения в действии 

Хотя деньги улучшили вашу жизнь, они не принесли такой же пользы другим. Продавцы товаров, получившие ваши деньги, теперь сталкиваются с ростом цен при потреблении, аналогичный эффект распространяется и на производителей.

Это, очевидно, крайне упрощенный пример, но он раскрывает суть проблемы, выделенной Кантильоном.

Близость к источнику новых денег имеет значение - точки вливания и траектория потока имеют распределительные последствия.

Эффект Кантильона (3/3) — почему это важно сейчас?

Учитывая активность Центральных Банков по «печатанию денег» и нарастающее социально-экономическое неравенство по всему миру, справедливо и открытое общественное обсуждение текущей экономической модели.

Мы предлагаем рассматривать Эффект Кантильона, как доступный всем инструмент, помогающий в реальной оценке и критике денежно-кредитных властей. На примере #ФРС:

⬆️ У растущего баланса ЦБ (т.н. покупки активов или #QE), есть траектория вливания (сверху)
⬇️ С другой стороны, поток прямых денежных стимулов гражданам (снизу)

Очевидно, что объем вливаний ⬆️ на порядок больше, чем ⬇️

Покупка финансовых активов и минимальные % ставки выгодны только владельцам этих активов. Те, кто имеет значительную часть своего благосостояния в форме акций, недвижимости или аналогичных активов, значительно выиграли за последние 18 месяцев (пост-ковидный эффект).

Подавляющее большинство - наемные работники - получают наименьшую выгоду или вовсе теряют средства к существованию. Некоторые получили поддержку, но она не сравнима с ростом стоимости финансовых активов и пузырей.

Инфляция - особенно цен на продукты питания и энергоносители - оказывает непропорционально большое влияние на уровень жизни не "приближенных" к эмиссии людей [ССК]

У всех нас должны быть аргументы, когда мы рассматриваем влияние различных денежно-кредитных и налогово-бюджетных политик, насаждаемых миру властной элитой.

#Bitcoin и компания: подведем итоги очередного «Крипто-Армагеддона»

▪️ За 24 часа было ликвидировано 401 тысяча крипто счетов или $2,53 млрд
▪️ Крупнейшая разовая ликвидация произошла на площадке Bitfinex — $27,74 млн

Все познается в сравнении? Потенциальный дефолт по кредитно-дефолтным свопам #Evergrande в ~62 раза больше — $158 млрд

Как работает #QE (1/X): Количественное Смягчение — ФРС, первичные дилеры, рынки, деньги

Добро пожаловать в мир, где слишком много противоречивой информации, а иногда просто лживой и вводящей в заблуждение (привет пропаганде с Wall St.), о работе QE и траектории движения денег от ФРС на рынки ценных бумаг.

Мало кого интересуют факты о том, как работает денежно-кредитная политика. Но этот процесс намного проще, чем может показаться.

В этой серии поговорим о путанице с логикой QE, финансовых пузырях и денежной массе. И перейдем к сути - доказательству того, как количественное смягчение фактически попадает в банковскую систему ПОСЛЕ того, как им заливают финансовые рынки, а не раньше.

#ФРС держит рынки на постоянной системе жизнеобеспечения, преднамеренно накачивает их и использует в качестве рычага для достижения своих целей — защиты интересов бенефициаров текущей экономической модели [ССК]

⚠️ Китайский девелопер Sunshine 100 объявил дефолт по облигациям на $170 млн

Кто в этот раз счастливчик, Goldman?

⚠️ Цены на электроэнергию по большей части Еврозоны поднимаются выше €250 за МВт ч

Уже в этот понедельник, когда мы проснемся, к €300 цены поднимутся в Швейцарии, Франции, Австрии, даже в Польше пробьют отметку в €240.

#Энергокризис

«Индекс уязвимости» национальных экономик от монетарной политики США — The Economist / Ротшильды

Публикация как нельзя кстати (обратите внимание на положение России), перед жизненно важной для Байдена встречей с Президентом РФ в этот вторник.

Вероятно, на ней будут определяться параметры будущих валютных зон / влияния и график предстоящего демонтажа долларовой системы.

Несуверенная часть Украины — будущий "Афганистан на минималках": максимум повод, а скорее уже отработанный ресурс, не имеющий веса на переговорах.
___________
☝🏻 Глобальная долговая спираль 2021: Россия — девятая страна от начала
👍🏻 Западный ревизор одобряет, а то мы очень переживали: «Fitch подтвердило рейтинг России»