🔔🌐 Корреляция кредитного импульса стран G3 (США, Япония и ЕС - опережает на 12 мес.) и глобального индекса деловой активности предполагает сильнейший спад уже в начале 2022 года

🔔🇺🇸 Настроения потребителя в Штатах на уровнях пузыря 2007 года - красная линия на графике

Ещё один взгляд на иррациональное расхождение финансовых рынков (S&P500 - серая линия) и реальности:

🏘️ Настроения на рынке жилья - зелёная линия
🚘 Настроения на рынке авто - синия линия

#ПузырьВсехПузырей

⏳ Культ Теслы злорадствует над медведями, пока их акция спекулятивно (гамма сквиз? не суть) растет на фоне удручающих показателей мировой экономики и энергокризиса.

Проблема в том, что медведей почти не осталось (передаем привет Майклу Бьюрри), и сейчас совсем не тот кейс, что во времена первых QE программ. Общий объем незакрытых коротких позиций - Short interest - в моменте на уровне 3.78%.

🕯️ Безумие спекулятивных рынков

$TSLA #Пузырь

🇬🇧 Новости от Англичанки, шутить про морозы не будем

🔌 Уже 18 поставщиков электричества британским домохозяйствам обанкротились из-за скачка цен на газ.

Крупнейший банкрот - компания Avro, которая обслуживала более 500 тыс. граждан. Некоторые другие названия говорят сами за себя: Green Energy, Pure Planet.

⛽ Средняя цена на бензин в октябре превысила максимумы, которые в последний раз наблюдались в 2012 г., и продолжила расти, достигнув 144,35 пенса ($1,96) за литр в последний день месяца. Темпы роста максимальные с 2000 г. - отчет RAC Group

#Энергокризис #Инфляция

🎈🐻 Позиционирование S&P500: отношение денежных фондов Rydex на феноменально низком уровне

Медведи - игроки на понижение фондового рынка S&P500 - вымирающий вид, так как #QE и отрицательные процентные ставки делают свое дело. Быков (как обычно) загонят на верхах, но кто сможет заработать на обвале?
_________________
Коэффициент Rydex отслеживает, что инвесторы фактически делают с реальными средствами фонда и не привязан к субъективным опросам = (Активы медвежьего фонда + денежный рынок) / (Бычий фонд + активы секторального фонда)

Инструмент дает дополнительный инсайт по настроениям рынка, но, важно отметить, что оцениваемые активы - небольшая часть всего фондового рынка.

🔔⛽️ Цены на бензин в Штатах стремительно приближаются к $3,5 за галлон: последние 20 лет этот уровень наблюдался всего несколько раз

Неудивительно, что администрация идет на все, чтобы добиться увеличения добычи от ОПЕК+

Ранее: администрация Белого дома в "ужасе" от перспективы $5 за галлон бензина в США

[06.04.21] Цены на бензин в США обречены на повышение: $4 за галлон уже этим летом?

🎒 Уроки выучены на двойку: с 2007 г. пузыри растут практически без остановок

Общая доходность акций роста против акций стоимости рынка S&P500 побила рекорд пузыря доткомов ещё в 2020 г.

Удивительно, как вовремя тогда началась эпидемия, позволив скорректироваться рынкам, но не обвалиться.

🌊 Инфляционное давление в экономиках западных стран нарастает, но это только разогрев перед зимой 2022

🔴 Общая потреб. инфляция по странам G7 за сентябрь ~5% год к году
🔵 Рост цен на еду до ~5%
⚠️ Рост цен на энергию до 25% Абсолютный лидер - США (отложенное давление)
🔶 Темпы роста инфляции без учёта энергии, еды до ~4%

☝🏻 Приведет ли монетизация долга к инфляции и обесцениванию доллара США?

#Инфляция #ИнфляционнаяВолна

👍🛢️ Saudi Aramco повышает декабрьские цены на нефть относительно эталона для рынка Азии до $2.7 (рост на $1.4 при прогнозе $0.5-1)

Официальное уведомление о повышении цен появилось на следующей день встречи ОПЕК+, на которой страны организации проигнорировали призывы США (личная просьба Байдена) увеличить добычу нефти на фоне дефицита.

#Нефть

🤷‍♂️ Маск обещает продать 10% своих акций Tesla на > $20 млрд (под предлогом благих целей - заплатить налоги), если большинство проголосует ЗА, в запущенном до конца дня опросе в его твиттере.

Обращаем внимание, что члены совета директоров Tesla, включая брата Илона Маска Кимбала, недавно активно продавали акции компании: Кимбал Маск продал 88 500 акций, а другой член совета директоров Ира Эренпрейс продала акции на сумму более $200 млн.

⏳ Культ Теслы злорадствует над медведями, пока их акция спекулятивно растет
🕯 Безумие спекулятивных рынков

$TSLA #Пузырь

🤦🏻‍♂️ 2021 уже ничем не удивляет: в ответ на твит сенатора от Орегона и председателя сенатского комитета по финансам Рона Уайдена, где он комментирует нашумевший опрос о продаже 10% акций Тесла, Илон Маск решил "пошутить"

🗣️ Сенатор: «Будет ли платить налоги самый богатый человек в мире не должно зависеть от результатов опроса в Твиттере. Пришло время подоходного налога с миллиардеров»

🤡 Маск: «Почему фото твоего профиля выглядит так, будто бы ты только что испытал оргазм?»

🔔🇷🇺 Годовые темпы инфляции в России бьют рекорды > 8% (желтая линия), несмотря на упорное повышение ключевой ставки до 7.5% (черным)

Так как у РФ открытая экономика, курс ЦБ на повышение ставки деструктивен.

Мировые инфляционные процессы вызваны исключительно монетарными причинами (печать резервных валют), которые в свою очередь ведут к удорожанию энергии и сырья (базовые компоненты пром. цепочек) и переходят в инфляцию издержек, например, в логистике.

В результате нарастает наведенная инфляции: рост цен импортных составляющих, повышение цен монополистами и т.п., несмотря на низкий уровень монетизации экономики России.

Адекватная ДКП политика должна быть направлена на развитие реального сектора (прямые рублёвые инвестиции / дешевые кредиты), в том числе, за счёт эмиссии суверенной нац. валюты.

Пока работает глобальная долларовая система, к сожалению, это невозможно.

#Инфляция #ДКП
#СувереннаяЭкономика

⚠️ Поставки и производство полупроводников остаются серьезным макро риском для мировой экономики. Ситуация может ухудшиться уже в начале 2022

📶 (1) Несмотря на то, что продажи полупроводников в мире показывают рост на 27.6% г/г (серая линия) - в том числе за счет низкой базы 2020,

🐼 (2) Китайский кредитный импульс предполагает, что рост продаж находится на пике (синяя линия, опережает на 11 месяцев),

📉 (3) Что может сигнализировать о начале формирования противоположного тренда

Ждем возвращения Тайваня в лоно Родины?

💻 Последние апдейты по полупроводникам

🏘🇺🇸 Средняя арендная плата выросла на ошеломляющие 15.8% г/г - данные Apartment List за октябрь
_____________
🌡 Годовая инфляция стоимости аренды на одну семью в Штатах приближается к двузначным цифрам
🌡 Рост арендный платы по городам США
💣 Цена домов / доход домохозяйств в США (медианы)
🏚 Корреляция цен на жилье и OER в США
🏚 Реальная арендная плата в США vs. OER

#Инфляция

🌋🇺🇸 Где уровень сопротивления у социального недовольства?

Уже 58% американцев не одобряют экономическую политику текущего президента Штатов Байдена, резкий рост по сравнению с 51% в сентябре - новые данные AP-NORC

Инфляция и стагнация ведут к падению уровня жизни и социальной нестабильности, тут ничего нового.

🔔 Настроения потребителя в Штатах на уровнях пузыря 2007 года
🏘 Надулся очередной пузырь на рынке недвижимости?
🔽 ВВП США показывает жалкие +2% кв/кв, при прогнозе 2.6%
⛽️ Цены на бензин в Штатах стремительно приближаются к $3,5 за галлон

#Стагфляция #Депрессия

🥳 Вечеринка еще круче чем в 1999 году: в конце октября цена индекса S&P 500 с поправкой на инфляцию была на 178% выше его долгосрочного тренда

📈 Американский фондовый рынок держался выше тренда последние 20 лет, за одним исключением: в марте 2009 г. он ненадолго упал примерно на 15% ниже тренда.

Исторически индекс обваливался более чем на 50% ниже трендовой. Если бы текущий S&P 500 находился прямо на линии регресса, он был бы на уровне 1604.

Линия регрессии (красным) рассматривается, как паттерн отклонения от тренда - те многолетние периоды, когда рынок торгуется выше и ниже тренда. Сам наклон регрессии можно интерпретировать, как среднегодовой темп роста 1,9%.

В 2000 г. превышение тренда составило беспрецедентные 129%, намного выше чем в 1929 г., когда крах фондового рынка стал началом Великой депрессии.

1️⃣ С 2007 г. пузыри растут практически без остановок
2️⃣ Темпы роста маржинальных обязательств упали ниже 50%
3️⃣ Коэффициент P/E рынка S&P500 на аномально высоком уровне

#Пузырь

✔️ Очередной опрос финансовых директоров подтверждает существенное расхождение реальности и индекса S&P500

Несмотря на сумасшедшие темпы обратного выкупа акций, оптимизм CFO продолжает падение.

🔔🇺🇸 Индекс оптимизма фин. директоров (да, есть и такой) просел в 3 квартале

⚠️ Моделирование EPS от Банка Америки предполагает глобальное падение фин. показателей прибыли на акцию в следующие 12 мес.

Пик по модели уже пройден.

#Пузырь