🔔🇨🇳 Китайские компании объявили дефолт по офшорным облигациям на сумму не менее 8,7 млрд $ с начала 2021 г., при этом на сектор недвижимости приходится треть дефолтов

🐼 Новости из поднебесной

🛢️ Оценки глобального потребления (жёлтым) и добычи (белым) нефти от Управления энергетической информации США (EIA): наблюдается небольшая проблема

#Нефть #Дефицит

🧠 Крупнейшие представители и бенефициары капиталистической модели высказались на конференции Future Investment Initiative в Саудовской Аравии - BI

Генеральный директор Blackstone Стивен Шварцман прогнозирует, что энергетический кризис усугубит инфляцию и вызовет социальные волнения:

🗣 «Мы собираемся столкнуться с реальной нехваткой энергии. А когда у вас наступает #дефицит, все дорожает и, вероятно, будет дорожать еще. Когда это произойдет, вы получите очень несчастных людей по всему миру, особенно на развивающихся рынках»

Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, заявил аудитории, что существует реальная вероятность, что цена на #нефть достигнет 100$ за баррель:

🗣 «#Инфляция, мы уже находимся в новом режиме. Для этого есть много структурных предпосылок. Краткосрочная политика, связанная с защитой окружающей среды, с точки зрения ограничения поставок углеводородов, привела к энергетической инфляции, и мы собираемся жить с этим в течение некоторого времени.

Мы не фокусируемся на долгосрочных решениях. Мы не пытаемся изменить мир на детально проработанном основании», - продолжил Финк. «У нас есть образы, что мы можем уйти из "коричневого" мира, проснуться завтра, а там будет "зеленый" мир, а этого не произойдет.»

👏🏻🇺🇸 Рекордный торговый дефицит в сентябре составил 96,3 млрд $ против прогноза 88,3 млрд $ (87,6 млрд $ в пред. мес.): импорт вырос на 0,5%, а экспорт упал на 4,7%

Индекс доллара DXY VS. "двойной дефицит США (дефицит платежного баланса + дефицит фед. бюджета)

🗽 Почему мы внимательно следим за экономической ситуацией в США?

⛏️🇺🇸 Запасы угля на электростанциях США упали до минимума за последние 24 года, топливо сжигают быстрее, чем его могут добыть шахтеры

Новость из прекрасного "зеленого" будущего настоящего:

▪️ Из-за роста цен на природный газ, производители электроэнергии планируют сжечь на 19% больше угля в этом году.
▪️ Угольная отрасль Штатов годами сокращает добычу, в 2021 её рост не превысит 10%, усиливая опасения по поводу формирования зимних запасов.

🗣 «Запасы угля для наших клиентов находятся на критически низком уровне», - Джо Крафт, CEO крупного производителя угля Alliance Resource Partners

🗣 «Запасы сокращаются очень быстро и могут составить до 50 млн тонн к концу года. Если у нас будет холодная зима, мы ожидаем проблемы» - Мэтт Престон, Wood Mackenzie

🗣 «Высокий уровень спроса в следующем году затруднит создание глобальных резервных запасов», - Эдвард Гарднер, Capital Economics

Прогнозируют, что потребление угля во всем мире останется высоким.

#Уголь #Дефицит

🌐🇷🇺 Приоритетом глобального экономического развития должен стать интегральный подход: Игорь Сечин, 28 Октябрь 2021, XIV Евразийский экономический форум в Вероне (Италия)

«Глобальный #дефицит поставок сырья, в настоящее время наблюдается в энергетике, начал распространяться и на другие отрасли.

Из-за нормирования подачи энергии в Китае, который обеспечивает до 90% мирового производства магния, резко сократилось производство этого металла. Дефицит магния, используемого при производстве алюминиевых сплавов, угрожает автомобильной промышленности и ряду других отраслей, где широко используются эти сплавы, в том числе, в производстве микросхем.

В результате производители микросхем по своему усмотрению выбирают заказчиков, которым они отгружают продукты, и таким образом берут на себя несвойственную им функцию регулирования рынка. И поскольку микрочипы теперь являются частью практически любой техники, от автомобилей до зубных щеток, не будет преувеличением сказать, что они определяют направления развития мировой экономики в целом.

Все эти факторы заставляют еще раз задуматься об ограничениях, заложенных в существующей модели капитализма, о которых недавно говорил Президент России Владимир Владимирович Путин – все они мешают найти решения для вызовов сегодняшнего времени

Чтобы не допустить разрастания кризиса на всю мировую экономику, важно обеспечить координацию между регуляторами и поставщиками, а также потребителями, спрос со стороны которых определяет экономический рост.

Крупнейшие мировые биржи, такие как Нью-Йоркская, Лондонская, Шанхайская, которые являются центрами регистрации большинства сделок, могли бы также регистрировать долгосрочные контракты на поставку энергоносителей, тем самым содействуя балансированию рынков.

Приоритетом глобального экономического развития должен стать интегральный подход с акцентом на увеличение вклада ключевых секторов, к которым относятся энергетика, новые материалы, информационные технологии, электроника, фармацевтика, сельское хозяйство, транспорт и логистика.

Энергетический переход должен быть синхронизирован с обеспечением энергоресурсами, надежными поставками металлов и других материалов, развитием технологий, а также адаптацией потребительского поведения. Без этого основная концепция, отраженная в самом слове «переход» как развивающийся во времени процесс, будет неработоспособна.

Не секрет, что в общественном сознании развитие возобновляемой энергетики воспринимается как разовые инвестиции в экологичный источник энергии, который может служить очень долго – 40-60 лет, как объекты традиционной энергетики, или даже дольше. Но в реальности срок службы ветровых электростанций составляет лишь около 20 лет. Похожие проблемы возникают и в случае солнечных панелей, фактический срок службы которых значительно меньше ожидаемых отраслью 30 лет.

Этот год наглядно показал, что ошибочные решения в области климатической политики могут привести к серьезным негативным последствиям для всей мировой экономики и общества. На этом фоне все сильнее звучат требования об отказе от инвестиций в нефть и газ. Создается впечатление, что в отдельных случаях сторонники скорейшего ухода от ископаемых топлив игнорируют риски неминуемой разбалансировки рынков.

Лишь разумный баланс между традиционной и возобновляемой энергетикой способен обеспечить устойчивый долгосрочный рост мировой экономики.»

🔽🇺🇸 ВВП США показывает жалкие +2% кв/кв, при прогнозе 2.6% (и то лучше, чем околонулевые прогнозы ФРС Атланты)

Детальный анализ показывает снижение трат по всем категориям потребительских товаров и услуг, растет объем трат на бензин, несмотря на скачек цен, падает экспорт товаров и услуг.

👌 Все нормально: инверсия кривой доходности казначейских облигаций США, доходность 20-летних бондов ниже 30-летних

Сломанная модель.

🔔☝🏻 На тот случай, если инверсии в бондах показалось мало: инфляция зарплат в США +3.5% г/г vs. малые предприятия планирующие повышать оплату труда +5.8% г/г (опережающий показатель)

История показывает: 1990, 2000, 2007 года, что "красная линия" для маржи составляла ~4%, после чего начиналась затяжная рецессия - розовые полосы на графике.

Риск начала финансового кризиса нарастает очень быстро. Спекулятивные активы полностью оторвались от реальности, что никогда не доводило до добра.

🔔🇨🇳 Производственная активность в Китае снижается 2 месяц подряд

◾ Октябрьские данные производственного индекса PMI: 49.2 при прогнозе 49.7 - красная линия
◾ Индекс услуг падает до 52.4 при прогнозе 53.0 - чёрная линия

⚓ Корреляция BDI (рухнул, как подкошенный, за последние дни) и S&P500

Baltic Dry Index - индекс стоимости перевозок сухого груза морем, один из самых практичных для оценки реального состояния экономики, так как формируется в реальном времени без манипуляций.

Будет ли это опережающим индикатором (<2-3 мес.) для рынка акций, узнаем совсем скоро.