Собачье сердце
Сейчас, когда #ИнфляционнаяВолна (монетарная + инфляция издержек) накрыла наш маленький шарик, мы начинаем переход к удивительному и страшному макроэкономическому состоянию - стагфляции _____ Стагфляция (от стагнация + инфляция) — термин, используемый в современной…
🧠 Не прошло и месяца, как аналитики Bank of America запищали, что #стагфляция уже здесь и это надолго
Также в пятницу вышел очередной гос. отчет США по потреб. инфляции, несмотря на весь мухлёж с методологией подсчета, темп роста скрыть не удаётся — рекорд за 30 лет.
Также в пятницу вышел очередной гос. отчет США по потреб. инфляции, несмотря на весь мухлёж с методологией подсчета, темп роста скрыть не удаётся — рекорд за 30 лет.
MarketWatch
'Stagflation is here,' following months of rising prices, BofA analysts say
Markets are "finally getting concerned about stagflation," they said, though have yet to act upon it after data points to U.S. inflation remaining at a...
А там много интересного
Кризис на дворе, деньги нужны, кандидатуры неплохие.
Кризис на дворе, деньги нужны, кандидатуры неплохие.
Telegram
РИА Новости
"Досье Пандоры", главные утверждения:
▪️ в офшорных документах более 35 действующих и бывших мировых лидеров и 400 чиновников из примерно 100 стран
▪️ Путин лично не фигурирует в файлах
▪️ США названы крупнейшим налоговым убежищем, в штате Южная Дакота…
▪️ в офшорных документах более 35 действующих и бывших мировых лидеров и 400 чиновников из примерно 100 стран
▪️ Путин лично не фигурирует в файлах
▪️ США названы крупнейшим налоговым убежищем, в штате Южная Дакота…
Собачье сердце
👏🏻 Еще один «все понял» Таких экспертов сейчас будет вылезать тьма тьмущая (и это хорошо).
🧠 Продолжаем серию внезапных откровений
Курс самых крупных стран мира на сокращение выбросов и декарбонизацию будет иметь неожиданные последствия для мировой экономики.
«Во всем мире проводится такая политика, как будто у нас кризис спроса. Но на деле в настоящее время мы сталкиваемся с кризисом предложения на фоне пандемии, недостатка инвестиций в материальный мир и ускоренной декарбонизации за счет электрификации и возобновляемых источников энергии. Эти силы оказывают огромное давление на цены в сырьевом секторе, и мы считаем, что зеленая трансформация в сочетании с текущей политической траекторией посеет семена сырьевого суперцикла, который продлится десятилетие», — главный стратег по рынку акций Saxo Bank Питер Гарнри - РБК
Курс самых крупных стран мира на сокращение выбросов и декарбонизацию будет иметь неожиданные последствия для мировой экономики.
«Во всем мире проводится такая политика, как будто у нас кризис спроса. Но на деле в настоящее время мы сталкиваемся с кризисом предложения на фоне пандемии, недостатка инвестиций в материальный мир и ускоренной декарбонизации за счет электрификации и возобновляемых источников энергии. Эти силы оказывают огромное давление на цены в сырьевом секторе, и мы считаем, что зеленая трансформация в сочетании с текущей политической траекторией посеет семена сырьевого суперцикла, который продлится десятилетие», — главный стратег по рынку акций Saxo Bank Питер Гарнри - РБК
🌋 История финансовых пузырей по секторам экономики с 1975 года
Второй энергетический кризис (нефтяной шок) - 1979 г.
Крах пузыря доткомов - 2000 г.
Обвал ипотечного рынка в США - 2007 г.
Мировой финансовый кризис - 2008 г.
Кризис локдаунов (ковидная рецессия) - 2020 г.
На дворе 2021 г. - энергетический, сырьевой и ЖКХ сектора вместе взятые занимают около 7% всего рынка.
Второй энергетический кризис (нефтяной шок) - 1979 г.
Крах пузыря доткомов - 2000 г.
Обвал ипотечного рынка в США - 2007 г.
Мировой финансовый кризис - 2008 г.
Кризис локдаунов (ковидная рецессия) - 2020 г.
На дворе 2021 г. - энергетический, сырьевой и ЖКХ сектора вместе взятые занимают около 7% всего рынка.
🌽 Индекс мировых продовольственных цен достиг 10-летнего максимума - ООН
Подорожали большинство зерновых культур (на 27,3 % в годовом выражении) и растительных масел (на 60% выше, чем годом ранее).
🇺🇸 На графике ситуация в Штатах: высокий индекс цен производителей пищевых продуктов (PPI - красным) еще добавит свой вклад в потреб. инфляцию (CPI - черным) в следующие 6 мес.
Подорожали большинство зерновых культур (на 27,3 % в годовом выражении) и растительных масел (на 60% выше, чем годом ранее).
🇺🇸 На графике ситуация в Штатах: высокий индекс цен производителей пищевых продуктов (PPI - красным) еще добавит свой вклад в потреб. инфляцию (CPI - черным) в следующие 6 мес.
📊 Доходность активов во время стагфляции 70-х в США
Цены на большинство сырьевых товаров начали быстро расти в 1972 г. и достигли пика летом 1973 г. (общий рост индекса составил 63%). Цены на металлы росли до весны 1974 г., тогда же пришелся второй пик по некоторым сельхоз. активам.
За десять лет средняя цена сельхоз. земель в США выросла более чем в 5 раз. Цены на говядину выросли более чем вдвое, на кукурузу почти втрое, на пшеницу в четыре раза.
К концу 1979 г. цена на золото выросла на $400 (x14 за 10 лет).
Цены на большинство сырьевых товаров начали быстро расти в 1972 г. и достигли пика летом 1973 г. (общий рост индекса составил 63%). Цены на металлы росли до весны 1974 г., тогда же пришелся второй пик по некоторым сельхоз. активам.
За десять лет средняя цена сельхоз. земель в США выросла более чем в 5 раз. Цены на говядину выросли более чем вдвое, на кукурузу почти втрое, на пшеницу в четыре раза.
К концу 1979 г. цена на золото выросла на $400 (x14 за 10 лет).
🔔🇺🇸 Когда нечего кушать, народ выходит на улицы
Как и следовало ожидать, цены на удобрения, уже находящиеся под давлением энергетического кризиса (волатильность природного газа) во всем мире, резко выросли на новостях о том, что Китай прекращает экспорт фосфатов.
Вертикальная инфляция в продовольственном секторе это уже не шутки. Фермеры либо резко поднимут цены, либо разорятся.
Сочетание более высоких издержек, недостатка предложения, нехватки рабочей силы и нарушенной логистики приведет к масштабному продовольственному кризису.
Как и следовало ожидать, цены на удобрения, уже находящиеся под давлением энергетического кризиса (волатильность природного газа) во всем мире, резко выросли на новостях о том, что Китай прекращает экспорт фосфатов.
Вертикальная инфляция в продовольственном секторе это уже не шутки. Фермеры либо резко поднимут цены, либо разорятся.
Сочетание более высоких издержек, недостатка предложения, нехватки рабочей силы и нарушенной логистики приведет к масштабному продовольственному кризису.
⛓️ Количество упоминаний "цепочки поставок" в звонках инвесторов с начала 2021 г. превысило 3 тысячи. Узкие места в логистике сейчас горячая тема и вряд ли ситуация улучшится.
Инфляционная спираль во всей красе - эмиссия привела к росту цен на сырье, выросли издержки на производство и логистику, в итоге потреб. цены улетают в космос из-за отсутствия предложения.
#Стагфляция
Инфляционная спираль во всей красе - эмиссия привела к росту цен на сырье, выросли издержки на производство и логистику, в итоге потреб. цены улетают в космос из-за отсутствия предложения.
#Стагфляция
🔮 Симптоматика финансовых пузырей: 60% компаний роста индекса Russell 3000 не приносят прибыли
Как нетрудно заметить пузырение началось задолго до пандемии, сейчас деградация продолжается более быстрыми темпами.
___________
Russell 3000 Index – это индекс акций, взвешенный по рыночной капитализации, отслеживает динамику 3000 крупнейших торгуемых в США акций, на которые в совокупности приходится примерно 98% всех зарегистрированных акций США.
Как нетрудно заметить пузырение началось задолго до пандемии, сейчас деградация продолжается более быстрыми темпами.
___________
Russell 3000 Index – это индекс акций, взвешенный по рыночной капитализации, отслеживает динамику 3000 крупнейших торгуемых в США акций, на которые в совокупности приходится примерно 98% всех зарегистрированных акций США.
Собачье сердце
Майкл Бьюрри снова активизировался в публичном пространстве (и это не к добру для финансовых рынков): поделился письмом своему коллеги, в котором описан метод анализа ипотечных ABS. Обращает внимание дата отправки - май 2005 г., за три года до обвала рынков…
💡 Бьюрри задался вопросом: как шортить криптовалюты? Но сомневается в затее из-за волатильности и кучи подводных камней.
Майкл, смелее, мы в тебя верим.
Майкл, смелее, мы в тебя верим.
🔔🇨🇳 А что с инфляцией в Китае?
Рис. 1: Производственная инфляция на 26-х летнем пике (синим), при этом CPI держится в целевом коридоре.
Рис. 2: Разрыв производственной и потребительской инфляции в сентябре преодолел 10%, рекорд с 1993 г.
Малый и средний бизнес пока не перекладывают возросшие издержки из-за энергетического кризиса на потребителя, но это лишь вопрос времени.
Рис. 1: Производственная инфляция на 26-х летнем пике (синим), при этом CPI держится в целевом коридоре.
Рис. 2: Разрыв производственной и потребительской инфляции в сентябре преодолел 10%, рекорд с 1993 г.
Малый и средний бизнес пока не перекладывают возросшие издержки из-за энергетического кризиса на потребителя, но это лишь вопрос времени.
⚠️ Индекс LMEX - All Time High
Индекс Лондонской биржи цветных металлов (LMEX) вырос до рекордно высокого уровня, на рисках сокращения объемов производства из-за резкого скачка цен на электроэнергию.
Цинк был одним из самых прибыльных: фьючерсы на LME достигли более чем 14-летнего максимума, превысив $3600 за тонну, после того, как бельгийская компания Nyrstar объявила о сокращении производства на трех своих цинковых заводах в Европе на 50%.
Алюминий, один из самых энергоемких товаров, продолжает расти, превысив $3100 за тонну, обновив уровень цен середины 2008 г.
Медь поднялась до почти 4-месячного максимума более $4,6 доллара за фунт.
#Стагфляция
Индекс Лондонской биржи цветных металлов (LMEX) вырос до рекордно высокого уровня, на рисках сокращения объемов производства из-за резкого скачка цен на электроэнергию.
Цинк был одним из самых прибыльных: фьючерсы на LME достигли более чем 14-летнего максимума, превысив $3600 за тонну, после того, как бельгийская компания Nyrstar объявила о сокращении производства на трех своих цинковых заводах в Европе на 50%.
Алюминий, один из самых энергоемких товаров, продолжает расти, превысив $3100 за тонну, обновив уровень цен середины 2008 г.
Медь поднялась до почти 4-месячного максимума более $4,6 доллара за фунт.
#Стагфляция
Собачье сердце
💊 Сегодня в 15:30 будут опубликованы очередные данные по потреб. инфляции в США На графике приведены скользящие средние по индексам товаров (синим) и услуг (красным - треть американской экономики). Несмотря на все попытки исказить статистику и методологию…
🤥 Опять что-то с методологией?
Индекс потреб. цен на вторичном рынке автомобилей США резко скорректировался (синим), а сами цены выросли (красным).
Никакого волшебства, только ловкость рук, но потребителям от этого легче не станет.
Индекс потреб. цен на вторичном рынке автомобилей США резко скорректировался (синим), а сами цены выросли (красным).
Никакого волшебства, только ловкость рук, но потребителям от этого легче не станет.
💊 Почему волатильность цен на сырье неизбежна? Падение капитальных расходов по секторам за 10 лет достигло критических значений
Рис. 1: Добыча металлов - cокращение CAPEX почти в два раза от уровней начала 2010-х (Goldman Sachs)
Рис. 2: Добыча нефти - текущий прогноз недостающих инвестиции до 2030 г. ~$600 млрд. (J.P. Morgan)
Рис. 1: Добыча металлов - cокращение CAPEX почти в два раза от уровней начала 2010-х (Goldman Sachs)
Рис. 2: Добыча нефти - текущий прогноз недостающих инвестиции до 2030 г. ~$600 млрд. (J.P. Morgan)
Собачье сердце
🤥 Опять что-то с методологией? Индекс потреб. цен на вторичном рынке автомобилей США резко скорректировался (синим), а сами цены выросли (красным). Никакого волшебства, только ловкость рук, но потребителям от этого легче не станет.
☝🏻 Для полноты картины по инфляции в Штатах. Основной вклад в рост цен г/г по группам (оф. данные CPI):
▪️ Энергия (бензин, электричество и проч.) - голубым
▪️ Траты на транспорт (включая покупку новых и б/у авто) - зеленым
▪️ Траты вызванные пандемией - синим
▪️ Остальное (еда, жилье) - желтым
▪️ Энергия (бензин, электричество и проч.) - голубым
▪️ Траты на транспорт (включая покупку новых и б/у авто) - зеленым
▪️ Траты вызванные пандемией - синим
▪️ Остальное (еда, жилье) - желтым