06.08.1945
#МИРПОМНИТ #ХИРОСИМА

Важное за неделю в России и мире: мировой экономический кризис набирает обороты
___________
🇷🇺🔥 Поручения Президента по итогам Совета по страт. развитию и нац. проектам
🇷🇺🐻 Предложение Шойгу по развитию Сибири и оценка программы импортозамещения
___________
❔ МВФ одобрил выделение $650 млрд на восстановление мировой экономики после пандемии
🧠 Стив Ханке об инфляции, ФРС и нападки на Байдена
💊 Дефолт? Потолок долга США и новый квартальный отчет #ФРС о рефинансировании
___________
🎈 Пузырь $4,5 трлн в акциях с высоким отношением цена/выручка (PS ratio >20x)
🏯 Красивая и бесполезная симметрия "Пагода" индекса волатильности
___________
〽️ Реальная доходность 10 летних казначейских облигаций США обновляет минимум
👍 Процентные ставки по гос. бондам Японии и Германии обновляют минимумы
🌕〽️ Странное расхождение $ цен на золото и процентных ставок
___________
💭 Потребитель США потратил все сбережения
🏚️ Беспрецедентный рост арендной платы в США на 11,4% за 2021
🥂 Богатство в долларах 0.00025% населения США приблизилось к уровню 20% ВВП страны
___________
🔔🌐 Замедление новых экспортных заказов по странам
⚠️⚡️ Цены на электроэнергию в Германии и Испании, вслед за ценами на газ в Европе, пробивают исторические уровни
___________
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма

💳 Потребитель США взял рекордные кредиты на фоне падения стимулирования

Общий объем выданных потреб. кредитов подскочил до $37.7 млрд в июне, против $36.7 в мае (при прогнозе около $23 млрд).

Непогашенная задолженность по возобновляемым кредитам (revolving credit - кредитные карты) выросла на $17.9 млрд - рекордный уровень с конца 90-х годов.

🔄 Рыночные циклы: от открытия до дефляции

Рыночный цикл - это процесс, в котором сначала происходит формирование растущего "бычьего тренда", а затем разворот в "медвежий тренд", где корректируются излишки бычьего рынка. 

С времен начала рыночных спекуляций, эти циклы наблюдаются у большинства активов. Несмотря на то, что они никогда с точностью себя не повторяют, рыночные циклы демонстрируют сходные характеристики, так как имеют одни и те же движущие силы - человеческая природа и психология.

#Биткоин #Bitcoin #Пузырь

💊 Цены на золото (черным) и реальные ставки (красным)

🔴 Сентябрь 2008 - банкротство Lehman Brothers (мировой финансовый кризис)
🔵 Декабрь 2013 - начало сворачивания стимулирования #QE ФРС (Taper Tantrum)

Аналогии прошлого хороши до тех пор, пока работает предыдущая модель. При базовых показателях инфляции больше 8% она начнёт обваливаться.
______________
«В тех же Штатах — почему я о них говорю: не потому что хочется их "ущипнуть", совсем нет, а потому что это одна из крупнейших экономик мира, и все, что там происходит, влияет на экономику мировую в целом. Ну так вот, у них плановый показатель, не плановый, а целевой там был под 2% инфляции, а сейчас она 5,5, к 6 двигается.

Это очень много для такой экономики как Штаты. Это отражается на всей мировой экономике» — Президент на встречи с работниками и строителями завода по производству сухих строительных смесей "Цемикс"

🗽 Почему мы внимательно следим за экономической ситуацией в США?

🇷🇺⛲ Правительство России утвердило концепцию развития водородной энергетики

Первый этап развития рассчитан на ближайшие 3,5 года и предполагает создание профильных кластеров и реализацию пилотных проектов по производству и экспорту водорода, а также применение водородных энергоносителей в России.

На следующих этапах (до 2035 и 2050) планируется открыть крупные экспортоориентированные производства и перейти к серийному применению водородных технологий в различных секторах экономики – от нефтехимии до жилищно-коммунального хозяйства.

📎 В стратегии перечислены приоритетные технологии, необходимые для развития отрасли, среди них получение водорода с помощью паровой конверсии метана и газификации угля, технологии улавливания углекислого газа, создание водородных энергетических установок для транспорта, специальных заправочных станций, систем хранения и транспортировки водорода в сжиженном виде.

Представителям отрасли будет доступна господдержка - специальные инвестиционные контракты, субсидии на изготовление пилотных партий продукции, компенсации расходов на научные исследования.

Российская концепция развития водородной энергетики предусматривает создание как минимум 3 территориальных производственных кластеров:

1️⃣ Северо-западный будет специализироваться на экспорте водорода в Европе и реализации мер по снижению углеродного следа экспортоориентированных предприятий

2️⃣ Восточный будет поставлять водород в Азию, а также заниматься развитием водородной инфраструктуры в сфере транспорта и энергетики

3️⃣ Арктический будет обеспечивать низкоуглеродное электроснабжение российского Заполярья.

#Водород

💊 Сегодня в 15:30 будут опубликованы очередные данные по потреб. инфляции в США

На графике приведены скользящие средние по индексам товаров (синим) и услуг (красным - треть американской экономики).

Несмотря на все попытки исказить статистику и методологию подсчётов, становится все сложнее скрывать нарастание инфляционного тренда.

#Инфляция

❗️В Киргизии в связи коррупцией при разработке золотого месторождения "Кумтор" начата денонсация соглашений с канадскими компаниями.

Канадская Centerra Gold уже около 30 лет ведет в Киргизии разработку крупнейшего в стране золотого месторождения "Кумтор", это ее основной актив. Доля "Кумтора" в общем объеме промышленного производства Киргизии - около 20%.

Колонка от 14 августа 2021 года
 
Я уже много-много лет объясняю, что главной проблемой экономического спада является кредитно-денежная политика. Она вменена нам Западом (точнее, элитой «Западного» глобального проекта) и, судя по всему, не может быть отменена до тех пор, пока мы встроены в Бреттон-Вудскую (долларовую) систему. Точнее, тут можно спорить на тему о том, какой у нас есть люфт в финансовой политике, но спор этот будет носить достаточно абстрактный характер. Поскольку для изменения нужны кадровые решения (прежде всего, в руководстве денежных властей), а это пока явно не получается.
 
Когда руководителем правительства стал Мишустин, я объяснял, что, скорее всего, вмешиваться в кадровую политику в финансовом блоке (и, тем самым, и в экономическом, поскольку сегодня он подчиняется финансовому) ему не дадут. Но это тем более требует от него тонкой и качественной работы в хозяйственно-административном направлении, поскольку естественного внутреннего инвестиционного процесса (без которого экономического роста не бывает) при текущей кредитно-денежной политики быть не может.
 
Поскольку во многих вопросах Мишустин упомянутую тонкость и адекватность продемонстрировал, я стал внимательно следить за тем, что и как он делает в сфере компенсации вредительской кредитно-денежной политики. А поскольку главной альтернативной частных инвестиций является бюджетная политика, то в этом направлении и нужно было проявлять интерес. И вот, в последние недели появилось довольно много информации о том, что происходит в этой сфере.
 
Прежде всего, колоссальное время Мишустин тратит на чиновников, отвечающих за бюджет и обсуждает с ними механизмы реализации тех инициатив, которые обсуждаются в рамках совместной работы руководства правительства с Президентом. Отметим, что многие годы до того правительство, фактически, экономические предложения Президента игнорировало, сейчас же ситуация изменилась разительно. 
 
Принимаются конкретные административные действия, а частности, более 50 000 бюджетополучателей были переведены из Центробанка в Казначейство, что резко повысило эффективность использования бюджетных денег и облегчило разного рода финансовые маневры. В частности, резко сократились остатки на счетах, которые многие госкорпорации просто прокручивали в банках. Вообще, произвол Минфина всегда приводил к печальным результатам (колоссальные бюджетные деньги просто не доходили до экономики, я про это много раз писал) и изменения в этом направлении вещь крайне полезная.
 
Есть ещё довольно много более мелких сигналов, значительную часть которых я даже объяснить не могу, поскольку для их понимания нужен некоторых, подчас немалый, аппаратный опыт. Но в целом, то понимание действия Мишустина, которое я описывал в начале его деятельности, а именно, что взят курс на повышение контроля и управляемости действий системы государственного управления, пока подтверждается. Причём всё более активно. 
 
При этом есть и недостатки, например, усиление агрессии налоговой службы в отношении малого и среднего бизнеса в реальном секторе. В результате разрушаются эффективно работающие предприятия, растёт безработица и с этим, безусловно, тоже нужно работать. Но в общем и целом направление деятельности Мишустин (не говорю о всём правительстве, поскольку финансовой блок в нём занимается откровенным вредительством, а экономический, который должен обеспечивать стратегию развития, не делает вообще ничего) представляется мне достаточно позитивным. 
 
На первом этапе эти действия, безусловно. позволят повысить эффективность инвестиционного процесса, что улучшит экономическое состояние страны. Ну а потом дело дойдёт, надеюсь, и до политических решений, которые позволят сменить базовые положения кредитно-денежной политики. 

Прошло 11 лет, как было сделано это фото

Афганистан сдан, а Джулиан #Ассанж все еще сидит в тюрьме.

50 лет назад, 15 августа 1971 года, президент Никсон приостановил конвертацию доллара США в золото

Последствия через 50 лет на 40 графиках (в комментариях).

#ЗолотойСтандарт: Базель III vs Доллар

Александр Галушка на заседании клуба УЛИЦА ПРАВДЫ об основных идеях книги А.Галушки, А. Ниязметова и М.Окулова "КРИСТАЛЛ РОСТА. К русскому экономическому чуду". В программе принимают участие экономист Михаил Хазин и философ Александр Казаков.

Россия получила от МВФ 17,5 млрд долл. Как распорядиться деньгами?

▪️Крупнейшую за все время своего существования эмиссию провел МВФ. Всего было «напечатано» 456 млрд SDR (специальные права заимствований - валюта МВФ). В долларовом эквиваленте это 650 млрд. Основную выгоду получили США, на счета которых было перечислено 79,3 млрд SDR (113,1 млрд долл.). Как сказано в официальных документах МВФ, задачей Фонда является поддержка Ямайской (следовательно - Бреттон-Вудской) системы. В условиях небывалых экономических проблем в США, подобный шаг МВФ вполне логичный. В целом, бОльшую часть эмиссионных денег получили развитые страны (375 млрд долл.). Развивающимся государствам, в число которых входит Россия, досталось на всех 275 млрд долл. На наши счета упало 12,35 млрд SDR (17,5 млрд долл.). В рублях это практически 1,3 трлн. Пусть всего лишь 3% резервов, но деньги немалые. Итак, как можно воспользоваться подобным «подарком» глобалистов?

▪️Имеется 2 худших варианта, что может сделать ЦБ. И, увы, скорее всего один из этих вариантов будет реализован. Первый - добровольное пожертвование SDR в пользу стран третьего мира. Обосновывать сислибы это будут гуманитарными аргументами. Также заявят, что подобное улучшит репутацию России в глазах международного сообщества. Второй вариант - ЦБ просто оставит SDR на своих счетах, приплюсовав их к уже имеющимся резервам. В настоящий момент ЗВР России - 593,8 млрд долл. (на 13 августа). Скорее всего, к концу следующего отчетного периоды мы увидим +17,5 млрд долл. плюс переоценка. В общем, деньги будут лежать также, как и остальные сотни миллиардов, не принося практически никакой пользы. При этом конвертация SDR в твердую валюту для ее дальнейшего использования является нелегким делом. Сделать это можно двумя основными способами:
1. Договориться с МВФ на обмен SDR - валютная корзина. Чревато выдвижением новых требований со стороны Фонда. Да и смысла в этом никакого нет. Валюты у нас и так много
2. Договориться с любой другой страной на обмен SDR на твердую валюту. Требования выдвигаться не будут. Но и смысла в этом тоже нет по уже упомянутой причине

▪️Единственный, наиболее эффективный вариант - взять твердую валюту в общей сумме в 17,5 млрд долл. из ЗВР России, заменив ее SDR. Деньги потратить на развитие экономики. Даже если финансы будут направлены не во внутрь, а во вне (например кредитование Египта на строительство АЭС Росатомом) - это все равно лучше, чем ничего. Конечно, на это имеется возражение, что подобное без проблем можно осуществить и сейчас. Действительно, сделать это можно, о чем мы регулярно пишем на нашем канале. Но подобного не происходит по понятным причинам (финансовый блок кишит сислибами). Но если уж они так заинтересованы в поддержании ЗВР на том уровне, что есть сейчас, то с перечислением SDR объем резервов станет еще больше. Аргумент того, что нам нужны деньги на «черный день», станет еще менее убедительным. В целом, для России никакого толку от данной эмиссии МВФ нет. К сожалению, наша страна вряд ли сможет эффективно использовать SDR. Возможности есть, но желания сислибов нет. Также хотелось бы дать прогноз: не так давно Лукашенко заявил, что хотел бы получить в качестве кредита еще 1 млрд долл. от ЕАБР (фактически - от России). Белоруссии МВФ перечислил 923 млн долл. Скорее всего, возможность обмена SDR на твердую валюту с Россией уже предварительно была обсуждена, и вскоре мы увидим подобную операцию.

🇨🇳 Си Цзинпинь стал в два раза чаще использовать термин “Всеобщее процветание“ в публичных выступлениях

Подразумевается сокращения разрыва между "бедными" и "богатыми". Недавняя активность Китая: запрет майнинга, усиление гос. регулирования в ключевых отраслях (образование, техи).

👏🏻 Китайская цифровая валюта впервые была использована для операций на внутреннем фьючерсном рынке - China Securities Journal

Электронный юань (e-CNY) использовался Даляньской товарной биржей (DCE) для оплаты сборов за хранение на складе доставки при содействии местных отделений Bank of Communications и Bank of China.

Применение e-CNY на фьючерсном рынке предоставило эффективную, бесплатную и безопасную альтернативу классическим инструментам: при оплате через электронный юань не взимается комиссия за транзакцию и не ограничивается периодом работы системы платежей для крупных сумм, прогресс транзакции отслеживается в реальном времени.

DCE заявила, что планирует и дальше продвигать бизнес-инновации и стремится расширить использование цифрового юаня, обеспечивая при этом безопасную и стабильную работу на рынке.
______________
Китай запустил пилотные проекты электронного юаня в нескольких городах в 2019, в ноябре 2020 участником эксперимента стала товарная биржа.

По состоянию на 30 июня 2021 e-CNY применялся в более чем 1,32 млн. денежных сценариев, охватывающих коммунальные платежи, питание, транспорт, магазины и государственные услуги.

Сейчас, когда #ИнфляционнаяВолна (монетарная + инфляция издержек) накрыла наш маленький шарик, мы начинаем переход к удивительному и страшному макроэкономическому состоянию - стагфляции
_____
Стагфляция (от стагнация + инфляция) — термин, используемый в современной макроэкономике для обозначения ситуации, в которой экономический спад и депрессивное состояние экономики (стагнация и рост безработицы) сочетаются с ростом цен — инфляцией.

#Стагфляция — относительно новое явление, связанное с циклическим развитием национальной экономики и обусловленное новыми условиями воспроизводства капитала. Спад производства, кризис или депрессия, как правило, сопровождались не ростом, а снижением цен (дефляцией). В конце 60-х — начале 70-х гг. эта тенденция была прервана, что послужило началом стагфляционных процессов, с особой силой проявившихся в мировых экономических кризисах 1974—1976 и 1981—1982 годов.

Майкл Бьюрри снова активизировался в публичном пространстве (и это не к добру для финансовых рынков): поделился письмом своему коллеги, в котором описан метод анализа ипотечных ABS.

Обращает внимание дата отправки - май 2005 г., за три года до обвала рынков ребята уже все понимали.
_____
ABS (asset-backed securities) – ценные бумаги, обеспеченные активами (долговые ценные бумаги, обеспеченные дебиторской задолженностью, будущими поступлениями по выданным автомобильным кредитам и т. д.; одной из наиболее распространенных разновидностей таких ценных бумаг являются ценные бумаги, обеспеченные ипотеками).

Вот уже ближе к правде: реальная потреб. инфляция в США с учётом роста цен на жилье 12% г/г
- DoubleLine (Гундлах)

Пром. инфляция на этой неделе пробила 40 летний потолок по темпам роста 10.5% г/г (оф. данные, если пройтись по всей производственной цепочке будет и все 20%)

Понятно, что песня ФРС про транзитори (временный) рост цен будет длиться до самого печального, финального аккорда.

К слову, ребята, из упомянутой выше ОПГ, сливают свои ценные бумаги до конца сентября.
____________

Мировой долг дополз во втором квартале до очередного рекорда: $296 трлн. - доклад Института международных финансов (IIF)

#ПузырьВсехПузырей

Хороший мужик Оливер. Душевный.