#Нефть

Главное по итогам ночной атаки на Иран: нефтяная инфраструктура, по словам властей, не затронута.

Расходимся.

@MarketHeart

#Макро

Расхождение между индексом MOVE и реализованной волатильностью казначеек [DB]

В ближайшие пару недель рынок госдолга Штатов будет прилично трясти. Календарик макро-событий намекает: 5 числа выборы, а уже через день — заседание #ФРС по ставке.

@MarketHeart

Насыщенное начало недели для некоторых:

1. Пациент-Boeing продаст 90 млн акций [около $14 млрд] и другие ценных бумаги на фоне риска пересмотра инвестрейтинга до мусорного. Корпорация ожидает привлечь около $19 млрд для укрепления финансов. [FT]

2. Volkswagen намерен закрыть не менее трех немецких заводов, а также добивается сокращения зарплат на 10% для всех сотрудников. Ничего нового. [DW]

3. Япония входит в период политической нестабильности. Иена упала до 3-мес. минимума после того, как правящая коалиция ЛДП не смогла получить большинство в парламенте. [BBG]

4. На десерт: Россия получает топовые серверы Dell, содержащие чипы-ИИ производства Nvidia или AMD, от индийской фармацевтической компании. [BBG]

@MarketHeart

Вдогонку: ставки на победу Трампа [Polymarket] vs. доходность 10-леток

Chart crime или самая важная корреляция на рынке госдолга гегемона [вплоть до 5 ноября]?

Рынок уверен, что Трамп = инфляция [фискальное безумие, что правда + страшилка про импортные тарифы, вот Маск с заводами в КНР обрадуется!].

Однако платформа у Донни — скорее слабый бакс [в идеале ещё и отвязанный от резервного статуса], а значит и низкие процентные ставки.

@MarketHeart

#лимонизация
#изба_читальня
Коллега Волков прочитал Коммерсант, который сообщает о ом, что в ЦБ начали что-то подозревать (ставка растет инфляция не снижается - что могло пойти не так?), а я прочитал Блумберг цитирующим Commerzbank, с общим посылом "Соев, это вы уж слишком замахнулись" "ЦБ перегибает со ставкой"

Не берусь сказать, что тут первично: прозрение по итогам анализа статистики, реакция Блумберга, или попытка сгладить последствия той жести, которую несло начальство в пятницу (типичная аппаратная проблема если что, характерна не только для ЦБ, но и для любой организации, где присутствуют яркие харизматики в руководстве), но, философски говоря, переосмысление - это веление времени.

Переосмысливать придется всё и по многу раз.
Например Сергей Моисеев в Ведомостях написал очень интересный материал (к сожалению подзамочный), где переосмыслил концепцию "лимонов" (рынков с ассиметричной информацией, за которую Джордж Акерлоф в своё время получил Нобелевскую премию по экономике), применительно к российскому фондовому рынку.
Речь в статье шла о проблеме раскрытия эмитентами информации, возникшей после начала СВО, но я лично пока читал текст пришел к более общим выводам:
1. Рынок "лимонов" - это американский рынок подержанных авто. Но для российской аудитории будет ближе и понятней другая аналогия: Южный порт 1980-х. Откуда есть пошли и Сильвестр и другие "звезды" криминального мира 1990-х. Кидалово одним словом.
2. Фондовый рынок всегда был рынком "лимонов". То есть это не наш стал таким последние два года, он от рождения такой - начиная с компании Южных морей и заканчивая Finex. Регуляторы периодически стараются отделить там зерна от плевел, но по результативности это похоже на строительство песчаных замков на пляже - волны победить крайне трудно.
3. Тем более, когда волну гонит не кто-нибудь а государство. Росстат закрыв детальные данные по инфляции окончательно сделал рынком "лимонов" не только фондовый но и вообще весь кредитный и всю макро статистику- теперь в ИПЦ нужно просто верить. Как и в статистку ВЕА по труду и в статистику КНР вообще.

В общем, возьмите с полки лимончик. Надеюсь коньячок у вас уже припасен, ибо как известно это лучшее средство от всех проблем, включая борьбу со страхом набрать лишний вес (50 грамм вес не снижают, но чувство страха притупляется).