Несмотря на хамские выпады Байдена, кое-что в его словах про time-bomb есть. Китайский мега-девелопер Country Garden пошел по пути Evergrande.
@MarketHeart
@MarketHeart
Между делом готовится ядерный коктейль. Мы ожидаем очередное крупное кредитное событие на рынках суверенных долгов в любой момент III кв.
1. Доходность долларового долга растёт, поэтому японская иена пошла на второй круг девальвации. Валютный кризис самураи могут сдерживать только интервенциями = продажа в рынок американских казначеек и дальнейший рост доходностей.
2. Дефолт очередного китайского девелопера распространяется на трастовый сектор страны (shadow banking). Крупные китайские трасты могут быть фактически неликвидны по отдельным продуктам, завязанным на недвижимость. JP оценивают потенциальный объем дефолтных активов в почти $400 млрд: https://archive.li/OIbZo
3. Ускоряется деградация реального сектора в США/ЕС = дефолты на фоне кредитного кризиса.
@MarketHeart
1. Доходность долларового долга растёт, поэтому японская иена пошла на второй круг девальвации. Валютный кризис самураи могут сдерживать только интервенциями = продажа в рынок американских казначеек и дальнейший рост доходностей.
2. Дефолт очередного китайского девелопера распространяется на трастовый сектор страны (shadow banking). Крупные китайские трасты могут быть фактически неликвидны по отдельным продуктам, завязанным на недвижимость. JP оценивают потенциальный объем дефолтных активов в почти $400 млрд: https://archive.li/OIbZo
3. Ускоряется деградация реального сектора в США/ЕС = дефолты на фоне кредитного кризиса.
@MarketHeart
В том же месяце ОАЭ продали бумаг на $4 млрд, а Китай сбросил на $11.3 млрд — сейчас китайцы держат $835 млрд против $938 млрд год назад. Немного набрали позицию бриты и самураи. Ирландия, налоговая гавань, внезапно, набрала казначеек более чем на $25 млрд.
https://ticdata.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/slt_table5.html
@MarketHeart
Февраль: Рецессии не будет ни в одной из стран ЕС, твердо и четко — Лагард
Август: кредитный кризис, стагфляция/падение ВВП в Еврозоне, Германии (1-ая экономика ЕС) и Нидерландах (5-ая экономика).
@MarketHeart
Август: кредитный кризис, стагфляция/падение ВВП в Еврозоне, Германии (1-ая экономика ЕС) и Нидерландах (5-ая экономика).
@MarketHeart
С добрым августом! А кто-то из-за рубля переживает:
«Доходность казначейских облигаций близка к 16-летнему максимуму из-за опасений, что процентные ставки в США будут оставаться высокими дольше. Мировые цены на облигации падают после того, как протокол ФРС предупреждает о «рисках роста инфляции». – FT
«Инвесторы опасаются, что «момент Lehman» Китая не за горами. Проблемы в крупной трастовой компании заставляют инвесторов беспокоиться о финансовых последствиях проблем застройщиков». – WSJ
«Девелопер Evergrande Group подал в США заявление о защите от банкротства в рамках одной из крупнейших в мире реструктуризаций долга, поскольку беспокойство по поводу обострения кризиса недвижимости в Китае и его последствий растет». – Reuters
«Мировые акции переживают худшую неделю с марта: на рынки надвигается идеальный шторм». – BBG
@MarketHeart
«Доходность казначейских облигаций близка к 16-летнему максимуму из-за опасений, что процентные ставки в США будут оставаться высокими дольше. Мировые цены на облигации падают после того, как протокол ФРС предупреждает о «рисках роста инфляции». – FT
«Инвесторы опасаются, что «момент Lehman» Китая не за горами. Проблемы в крупной трастовой компании заставляют инвесторов беспокоиться о финансовых последствиях проблем застройщиков». – WSJ
«Девелопер Evergrande Group подал в США заявление о защите от банкротства в рамках одной из крупнейших в мире реструктуризаций долга, поскольку беспокойство по поводу обострения кризиса недвижимости в Китае и его последствий растет». – Reuters
«Мировые акции переживают худшую неделю с марта: на рынки надвигается идеальный шторм». – BBG
@MarketHeart
Собачье сердце
Между делом готовится ядерный коктейль. Мы ожидаем очередное крупное кредитное событие на рынках суверенных долгов в любой момент III кв. 1. Доходность долларового долга растёт, поэтому японская иена пошла на второй круг девальвации. Валютный кризис самураи…
Банк Японии выкупает рекордное количество гособлигаций на свой баланс.
Валютный кризис + неликвидность суверенного рынка долга, что может пойти не так?
@MarketHeart
Валютный кризис + неликвидность суверенного рынка долга, что может пойти не так?
@MarketHeart
Момент истины для долларовой системы
Нарратив о пересмотре целевого уровня инфляции хорошенько смазали и задвинули через мейнстрим СМИ накануне ежегодного сборища #ФРС в Джексон-Хоуле.
В WSJ публикуют статью Ника Тимираоса, «сливщика инсайдов ФРС», под названием — «Почему эра исторически низких процентных ставок может закончиться». Ник пишет в лоб: более высокая производительность и увеличение дефицита (рост долга) могут повысить «нейтральную» процентную ставку, ограничивая смягчение ДКП со стороны ФРС. В тот же день, там же, выходит авторская колонка экономиста из демпартии Джейсона Фурмана, который призывает ФРС «стремиться к более высокому целевому показателю инфляции». Воду на мельницу подлил и Джереми Грэнтэм, — «ФРС обманывает себя, заявляя, что избежит рецессии. США вступают в период более высокой инфляции. В конце концов, жизнь проста. Низкие ставки подталкивают цены на активы вверх, высокие ставки их снижают. Мы вошли в эпоху, когда в среднем ставки будут выше, чем за последние 10 лет».
P.S. В новостных лентах уже мелькает заявление главы ФРБ Ричмонда Баркина, — «Центральному банку США необходимо защищать целевой показатель инфляции в 2%, чтобы гарантировать, что доверие к нему со стороны общественности останется неизменным». Окошечко дискурса приоткрылось.
@MarketHeart
Нарратив о пересмотре целевого уровня инфляции хорошенько смазали и задвинули через мейнстрим СМИ накануне ежегодного сборища #ФРС в Джексон-Хоуле.
В WSJ публикуют статью Ника Тимираоса, «сливщика инсайдов ФРС», под названием — «Почему эра исторически низких процентных ставок может закончиться». Ник пишет в лоб: более высокая производительность и увеличение дефицита (рост долга) могут повысить «нейтральную» процентную ставку, ограничивая смягчение ДКП со стороны ФРС. В тот же день, там же, выходит авторская колонка экономиста из демпартии Джейсона Фурмана, который призывает ФРС «стремиться к более высокому целевому показателю инфляции». Воду на мельницу подлил и Джереми Грэнтэм, — «ФРС обманывает себя, заявляя, что избежит рецессии. США вступают в период более высокой инфляции. В конце концов, жизнь проста. Низкие ставки подталкивают цены на активы вверх, высокие ставки их снижают. Мы вошли в эпоху, когда в среднем ставки будут выше, чем за последние 10 лет».
P.S. В новостных лентах уже мелькает заявление главы ФРБ Ричмонда Баркина, — «Центральному банку США необходимо защищать целевой показатель инфляции в 2%, чтобы гарантировать, что доверие к нему со стороны общественности останется неизменным». Окошечко дискурса приоткрылось.
@MarketHeart
WSJ
Why the Era of Historically Low Interest Rates Could Be Over
Higher productivity and increased deficits could raise the “neutral” rate of interest, limiting Fed cuts.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#валютная_правда
Валюту БРИКС все-таки объявили - пока в виде расчетной единицы типа ЭКЮ, но в целом лед тронулся и тут.
Исходя из этой и нескольких предыдущих новостей про размен замороженных активов, спешном и окончательном разделении международных холдингов (Полиметалл, Софтлайн и пр.) возврата к единой финансовой системе не будет.
Соответственно, нетрудно понять, что в ближайший год нас ждет вторая серия финансового размежевания: США и Китай, которая приведет ровно к тому, что что и в случае с РФ, но уже в мировом масштабе.
Освежим результаты с датой "ещё условно нормальной экономики" 1 ноября 2021 года:
❗️Индекс РТС (долларовый) сложился примерно на 40%.
❗️Рубль упал на 32% - с 71,2 до 94,3
❗️нефть как ни странно стоила столько же как сейчас - $84,6
❗️золото подорожало на 7% с $1792 до $1926
Собственно говоря, развод США и Китая должен дать примерно те же результаты к зиме 2024/2025 года: рынки вниз на 30-40%, нефть и золото как минимум не снизятся, а скорее подрастут, юань скорее всего год-полтора будет обесцениваться, потому что там та же история с движением капиталов как и в рубле, только масштабнее.
Ну а как всех выпустят, в баксе будет очень-очень сильная инфляция.
Как то вот так. Узловой момент, напоминаю - февраль 2025 года, по идее размежевание должно до этой даты закончится и о глобальной экономике можно будет больше не вспоминать.
Валюту БРИКС все-таки объявили - пока в виде расчетной единицы типа ЭКЮ, но в целом лед тронулся и тут.
Исходя из этой и нескольких предыдущих новостей про размен замороженных активов, спешном и окончательном разделении международных холдингов (Полиметалл, Софтлайн и пр.) возврата к единой финансовой системе не будет.
Соответственно, нетрудно понять, что в ближайший год нас ждет вторая серия финансового размежевания: США и Китай, которая приведет ровно к тому, что что и в случае с РФ, но уже в мировом масштабе.
Освежим результаты с датой "ещё условно нормальной экономики" 1 ноября 2021 года:
❗️Индекс РТС (долларовый) сложился примерно на 40%.
❗️Рубль упал на 32% - с 71,2 до 94,3
❗️нефть как ни странно стоила столько же как сейчас - $84,6
❗️золото подорожало на 7% с $1792 до $1926
Собственно говоря, развод США и Китая должен дать примерно те же результаты к зиме 2024/2025 года: рынки вниз на 30-40%, нефть и золото как минимум не снизятся, а скорее подрастут, юань скорее всего год-полтора будет обесцениваться, потому что там та же история с движением капиталов как и в рубле, только масштабнее.
Ну а как всех выпустят, в баксе будет очень-очень сильная инфляция.
Как то вот так. Узловой момент, напоминаю - февраль 2025 года, по идее размежевание должно до этой даты закончится и о глобальной экономике можно будет больше не вспоминать.
Telegram
Мир в Моменте
☝️☢️🗣 - 🌍Страны БРИКС рассматривают создание единой расчетной единицы, альтернативной доллару, Бразилия поддерживает торговую валюту для стран БРИКС — Президент Лула
Собачье сердце
Photo
Темпы сокращения деловой активности в еврозоне ускорились в августе. Спад производства потащил за собой сектор услуг.
В Европе PMI достигли зоны сокращения кризисных 2012-2013 гг. Падают три крупнейшие экономики – Германия, Франция, Британия.
ЕЦБ удачи.
@MarketHeart
В Европе PMI достигли зоны сокращения кризисных 2012-2013 гг. Падают три крупнейшие экономики – Германия, Франция, Британия.
ЕЦБ удачи.
@MarketHeart