2023 не был бы полноценным без пранка над Пауэллом:
1. Глава ФРС считает вероятным, что ставку повысят еще пару раз, ссылаясь на ожидания рынка.
2. Рецессия в США: «Это то, что нужно, чтобы снизить инфляцию».
3. Санкции США против России потерпели неудачу. Сорян.
@MarketHeart
1. Глава ФРС считает вероятным, что ставку повысят еще пару раз, ссылаясь на ожидания рынка.
2. Рецессия в США: «Это то, что нужно, чтобы снизить инфляцию».
3. Санкции США против России потерпели неудачу. Сорян.
@MarketHeart
Rumble
The main victims of Western sanctions / Prank with the Chairman of the FRI Jerome Powell
"It is clear that these are Eastern European countries, these are Poland — those that are close to Ukraine. A lot depends on what is happening in Ukraine and what will happen in Russia." During a pran
Bloomberg сделал неплохую заявку в номинации самая смешная статья года:
«Глобальный Юг должен поблагодарить Америку. Основанный на правилах [либеральный] миропорядок, оказался благоприятным - даже преобразующим - для развивающегося мира.
США, возможно, объединили развитые демократии для защиты Украины, но многие развивающиеся страны по-прежнему робки . Они ворчат, что Западу нет дела до их гуманитарных кризисов, и что он практикует тот же самый военный интервенционизм, за который сейчас осуждает Путина. Они утверждают , что более фундаментально, что развивающиеся страны просят защищать порядок, который в основном служит для удержания Запада на вершине. Эта критика находит отклик, поскольку содержит элементы истины.
Послужной список Америки вряд ли можно назвать безупречным: она также поддерживала кровавую войну Франции в Индокитае. Но в целом либеральный порядок сделал мир более безопасным для деколонизации».
Автор, профессор Университета Джона Хопкинса и старший научный сотрудник Американского института предпринимательства, одного из самого ястрибиного аналитического центра в США.
@MarketHeart
«Глобальный Юг должен поблагодарить Америку. Основанный на правилах [либеральный] миропорядок, оказался благоприятным - даже преобразующим - для развивающегося мира.
США, возможно, объединили развитые демократии для защиты Украины, но многие развивающиеся страны по-прежнему робки . Они ворчат, что Западу нет дела до их гуманитарных кризисов, и что он практикует тот же самый военный интервенционизм, за который сейчас осуждает Путина. Они утверждают , что более фундаментально, что развивающиеся страны просят защищать порядок, который в основном служит для удержания Запада на вершине. Эта критика находит отклик, поскольку содержит элементы истины.
Послужной список Америки вряд ли можно назвать безупречным: она также поддерживала кровавую войну Франции в Индокитае. Но в целом либеральный порядок сделал мир более безопасным для деколонизации».
Автор, профессор Университета Джона Хопкинса и старший научный сотрудник Американского института предпринимательства, одного из самого ястрибиного аналитического центра в США.
@MarketHeart
Telegram
Департамент кринжа
Легендарно
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2023-04-27/the-global-south-owes-america-some-thanks
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2023-04-27/the-global-south-owes-america-some-thanks
Собачье сердце капитализма
Что-то обязательно «сломается»?
Банкопад, видимо, оказался правильным краткосрочным прогнозом.
Кто у нас там следующий на очереди? Republic First Bancorp, например, на премаркете уже падал до 10%:
Республиканский банк (не путать с First Republic), у которого есть филиалы в Филадельфии, Южном Джерси и Нью-Йорке сообщает, что столкнулся с «интенсивной общеотраслевой конкуренцией за депозиты в первые три месяца 2023 года» на фоне кризиса — в первом квартале депозиты сократились на 2.7%, убытки достигли $9.1 млн долларов.
https://www.tradingview.com/chart/?symbol=NASDAQ%3AFRBK
@MarketHeart
Кто у нас там следующий на очереди? Republic First Bancorp, например, на премаркете уже падал до 10%:
Республиканский банк (не путать с First Republic), у которого есть филиалы в Филадельфии, Южном Джерси и Нью-Йорке сообщает, что столкнулся с «интенсивной общеотраслевой конкуренцией за депозиты в первые три месяца 2023 года» на фоне кризиса — в первом квартале депозиты сократились на 2.7%, убытки достигли $9.1 млн долларов.
https://www.tradingview.com/chart/?symbol=NASDAQ%3AFRBK
@MarketHeart
Telegram
angry bonds
#банкопад
Коллеги, а вы уверены что банковскую систему США непременно будут спасать? Вообще говоря, с точки зрения обеспечения бесперебойности транзакций им достаточно дотянуть до введения госкрипты и дальше можно уже не париться.
Комплексное решение (не…
Коллеги, а вы уверены что банковскую систему США непременно будут спасать? Вообще говоря, с точки зрения обеспечения бесперебойности транзакций им достаточно дотянуть до введения госкрипты и дальше можно уже не париться.
Комплексное решение (не…
Дополним картину апдейтом по банкротствам в реальном секторе: с января по апрель количество крупных списаний ($50+ млн) достигло 70 — худший показатель с 2000 года, не считая ковидный кризис и 2009 год.
Бонус: исследование 154 дефолтов американских ритейлеров с 2015 года: https://www.cbinsights.com/research/retail-apocalypse-timeline-infographic/#2023
@MarketHeart
Бонус: исследование 154 дефолтов американских ритейлеров с 2015 года: https://www.cbinsights.com/research/retail-apocalypse-timeline-infographic/#2023
@MarketHeart
Лучший заголовок в день Первомая: Джейми Даймон, — «JPMorgan спас First Republic, потому что правительство попросило его банк «активизироваться, и мы это сделали».
https://www.businessinsider.com/jamie-dimon-jpmorgan-asked-step-up-with-first-republic-rescue-2023-5
Партия сказала: «Надо!» — комсомол ответил: «Есть!». Тут главное не перепутать, кто есть кто.
@MarketHeart
https://www.businessinsider.com/jamie-dimon-jpmorgan-asked-step-up-with-first-republic-rescue-2023-5
Партия сказала: «Надо!» — комсомол ответил: «Есть!». Тут главное не перепутать, кто есть кто.
@MarketHeart
Business Insider
Jamie Dimon says JPMorgan rescued First Republic because the government asked his bank 'to step up, and we did'
The CEO of America's biggest bank said taking over First Republic's $92 billion of deposits and most of its assets would "modestly" benefit JPMorgan.
Корпораты ждут беду и готовятся: количество упоминаний «сокращений» превысило «нехватку персонала».
@MarketHeart
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма pinned «Очередные банковские крахи и спасения в США? Всё намного хуже. Текущие показатели экономики, инфляции и политика ФРС уже не имеют значения. Вот, что будет дальше: 1. Все адекватные спецы согласны с тем, что X-дата потолка американского долга приближается…»
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#партизанская_макроаналитика
Я здесь немного дополню коллегу: с рынком труда есть следующий казус.
Представление о том, что между инфляцией и безработицей есть четкая корреляция было сформировано в 1958 году Уильямом Филлипсом, который на основе эмпирических данных по Англии за 1861—1957 годы! То есть, до начала активного процесса глобализации, когда национальные экономики были более или менее замкнуты и трудовая миграция как явление была пренебрежительно мала.
Уже в 1970-е это не шибко работало ни в Европе ни в США, а сейчас и подавно.
Причина очень простая - мы живем "в глобальном постоянно меняющемся мире", где рост курса доллара (и соответственно - падение курса национальных валют в тех же странах Латинской Америки) приводит к росту трудовой миграции в США и больше ни к чему. Аналогично, если начинается рецессия и сокращаются рабочие места мигранты просто сваливают домой и безработица первое время тоже особо не меняется.
Таким образом, дождаться при подъеме ставки роста безработицы можно только после того, как спад ВВП будет очень серьезным, а доллар действительно потеряет свой статус мировой резервной валюты и станет валютой "обычной". А этот путь лежит через гиперинфляцию и торговые войны.
Если ставка ФРС будет 15% или 20% тогда может быть ФРС увидит что кривая Филипса "снова заработала" (за это можно, кстати, потом дать Пауэллу Нобелевку - доказал же😏), но пока этот прибор нифига не показывает. И если ДКП в США действительно осуществляется на основе анализа кривой Филлипса - им можно только посочувствовать.
В целом по ситуации вспоминается знаменитая цитата из Андропова.
--------------------
"«Если говорить откровенно, мы ещё до сих пор не изучили в должной мере общества, в котором живём и трудимся, не полностью раскрыли присущие ему закономерности, особенно экономические. Поэтому порой вынуждены действовать, так сказать, эмпирически, весьма нерациональным методом проб и ошибок»." (Ю.В, Андропов, 1983 год)
Я здесь немного дополню коллегу: с рынком труда есть следующий казус.
Представление о том, что между инфляцией и безработицей есть четкая корреляция было сформировано в 1958 году Уильямом Филлипсом, который на основе эмпирических данных по Англии за 1861—1957 годы! То есть, до начала активного процесса глобализации, когда национальные экономики были более или менее замкнуты и трудовая миграция как явление была пренебрежительно мала.
Уже в 1970-е это не шибко работало ни в Европе ни в США, а сейчас и подавно.
Причина очень простая - мы живем "в глобальном постоянно меняющемся мире", где рост курса доллара (и соответственно - падение курса национальных валют в тех же странах Латинской Америки) приводит к росту трудовой миграции в США и больше ни к чему. Аналогично, если начинается рецессия и сокращаются рабочие места мигранты просто сваливают домой и безработица первое время тоже особо не меняется.
Таким образом, дождаться при подъеме ставки роста безработицы можно только после того, как спад ВВП будет очень серьезным, а доллар действительно потеряет свой статус мировой резервной валюты и станет валютой "обычной". А этот путь лежит через гиперинфляцию и торговые войны.
Если ставка ФРС будет 15% или 20% тогда может быть ФРС увидит что кривая Филипса "снова заработала" (за это можно, кстати, потом дать Пауэллу Нобелевку - доказал же😏), но пока этот прибор нифига не показывает. И если ДКП в США действительно осуществляется на основе анализа кривой Филлипса - им можно только посочувствовать.
В целом по ситуации вспоминается знаменитая цитата из Андропова.
--------------------
"«Если говорить откровенно, мы ещё до сих пор не изучили в должной мере общества, в котором живём и трудимся, не полностью раскрыли присущие ему закономерности, особенно экономические. Поэтому порой вынуждены действовать, так сказать, эмпирически, весьма нерациональным методом проб и ошибок»." (Ю.В, Андропов, 1983 год)
Telegram
Мятежный капитализм
Вражеские аналитики продолжают поставлять нам данные.
На этот раз они рассказывают, что ФРС требуется в среднем 14 месяцев для того, чтобы изменения в монетарной политике транслировались в реальную экономику. В частности - на рынок труда.
Как показывает…
На этот раз они рассказывают, что ФРС требуется в среднем 14 месяцев для того, чтобы изменения в монетарной политике транслировались в реальную экономику. В частности - на рынок труда.
Как показывает…
Коллеги, откроем «страшную тайну» – текущая базовая эконом модель действительно построена с учетом кривой Филлипса:
«Модель пересмотрена в сторону уменьшения разрыва потенциального выпуска. Производство товаров и услуг перейдет в отрицательную зону в 3 квартале 2023 года. Модель предполагает, что базовая инфляция (PCE - личное потребление) возвращается к 2% даже при том, что заработная плата (employment cost) растет удвоенными темпами по сравнению с допандемийным трендом. Чудеса!
ФРС использует кейнсианскую кривую Филлипса, которая предполагает негибкость заработной платы. Как результат: люди будут еще просить больше денег, несмотря на фактический рост зарплат. Как инфляция вернется к 2%, если спираль в заработных платах продолжится? Согласно модели, благодаря более быстрому снижению роста цен во всех остальных сферах. Как это может произойти? Все просто -- бизнес (в теории) не будет переносить издержки [затраты на рабочую силу] на конечную продукцию/услуги, что подразумевает значительное падение прибыли = рецессия».
@MarketHeart
«Модель пересмотрена в сторону уменьшения разрыва потенциального выпуска. Производство товаров и услуг перейдет в отрицательную зону в 3 квартале 2023 года. Модель предполагает, что базовая инфляция (PCE - личное потребление) возвращается к 2% даже при том, что заработная плата (employment cost) растет удвоенными темпами по сравнению с допандемийным трендом. Чудеса!
ФРС использует кейнсианскую кривую Филлипса, которая предполагает негибкость заработной платы. Как результат: люди будут еще просить больше денег, несмотря на фактический рост зарплат. Как инфляция вернется к 2%, если спираль в заработных платах продолжится? Согласно модели, благодаря более быстрому снижению роста цен во всех остальных сферах. Как это может произойти? Все просто -- бизнес (в теории) не будет переносить издержки [затраты на рабочую силу] на конечную продукцию/услуги, что подразумевает значительное падение прибыли = рецессия».
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце капитализма
Напоминаем, отложенные эффекты повышения процентных ставок за последние месяцы не проявятся в экономике в полной мере до конца этой весны и лета:
https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate
Поэтому нарратив о «мягкой посадке» в Штатах не…
https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate
Поэтому нарратив о «мягкой посадке» в Штатах не…
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Вечеринка, как в 2007 году: ставочку подняли на 25 б.п. до 5-5.25%.
«Банковская система США надежна и устойчива», -- сказал председатель Федрезерва после, видимо, финального рывка.
Поздравляем с завершением цикла. По итогам заседания ФРС больше не «предвидит» дальнейшее ужесточение ДКП. Рынок закладывает вероятность её снижения до конца года в 99%. Могут подержать её летом, а в сентябре уже начать снижать.
Еще один региональный банк, PacWest, рассматривает «стратегические опции», включая продажу. Точно такая же формулировка прозвучала накануне краха First Republic. «Надежна и устойчива».
Но вишенка на торте вот:
«Отдельно Казначейство США объявило, что после нескольких месяцев размышлений решено запустить в 2024 году первую программу обратного выкупа с 2000 года».
Таким образом, к тому времени, когда Йеллен запустит количественное смягчение казначейства, ФРС уже будет в следующем цикле смягчения ДКП.
@MarketHeart
«Банковская система США надежна и устойчива», -- сказал председатель Федрезерва после, видимо, финального рывка.
Поздравляем с завершением цикла. По итогам заседания ФРС больше не «предвидит» дальнейшее ужесточение ДКП. Рынок закладывает вероятность её снижения до конца года в 99%. Могут подержать её летом, а в сентябре уже начать снижать.
Еще один региональный банк, PacWest, рассматривает «стратегические опции», включая продажу. Точно такая же формулировка прозвучала накануне краха First Republic. «Надежна и устойчива».
Но вишенка на торте вот:
«Отдельно Казначейство США объявило, что после нескольких месяцев размышлений решено запустить в 2024 году первую программу обратного выкупа с 2000 года».
Таким образом, к тому времени, когда Йеллен запустит количественное смягчение казначейства, ФРС уже будет в следующем цикле смягчения ДКП.
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма
#Метадепрессия Состояние глобальной торговли — хороший индикатор перспектив экономики, намного лучше, чем прогнозы аналитиков всех мастей, институтов и инвестбанков. Глобальный торговый индекс обвалился на 11.1% к прошлому году -- максимум с июля 2009 года.…
Maersk, лидер в области глобальных контейнерных перевозок, отчитывается о падении прибыли в I кв 2023 на 56% из-за замедления мировой торговли — объемы компании снизились на 9.4%.
Компания сигнализирует о более слабых результатах до конца 2023 года, поскольку мировые объемы перевозок могут сократиться на 2.5% до конца года по мере снижения спроса, а фрахтовые ставки падают.
https://www.maersk.com/news/articles/2023/05/04/maersk-reports-solid-q1-results
@MarketHeart
Компания сигнализирует о более слабых результатах до конца 2023 года, поскольку мировые объемы перевозок могут сократиться на 2.5% до конца года по мере снижения спроса, а фрахтовые ставки падают.
https://www.maersk.com/news/articles/2023/05/04/maersk-reports-solid-q1-results
@MarketHeart
Maersk
A.P. Moller – Maersk reports solid Q1 results
A.P. Moller – Maersk (Maersk) reports a first quarter of 2023 in line with expectations. Continued destocking and easing of congestions implied lower volumes across all segments. Revenue declined by 26% to USD 14.2bn from USD 19.3bn. EBITDA decreased to USD…
Упустили в суматохе новостище:
«Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон будет смещен в конце мая в течение двух дней за судебные иски. Правительство Виргинских островов США и один из обвинителей Эпштейна подают в суд на JPMorgan, который отрицает какие-либо правонарушения. Они обвиняют гигантский банк США в получении выгоды от торговли людьми в целях сексуальной эксплуатации покойным финансовым менеджером, сообщил источник Имону Джаверсу из CNBC».
https://www.cnbc.com/2023/05/03/deposition-of-jpmorgan-ceo-dimon-in-jeffrey-epstein-lawsuit-set-for-late-may-sources-say.html
@MarketHeart
«Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон будет смещен в конце мая в течение двух дней за судебные иски. Правительство Виргинских островов США и один из обвинителей Эпштейна подают в суд на JPMorgan, который отрицает какие-либо правонарушения. Они обвиняют гигантский банк США в получении выгоды от торговли людьми в целях сексуальной эксплуатации покойным финансовым менеджером, сообщил источник Имону Джаверсу из CNBC».
https://www.cnbc.com/2023/05/03/deposition-of-jpmorgan-ceo-dimon-in-jeffrey-epstein-lawsuit-set-for-late-may-sources-say.html
@MarketHeart
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Наглядное: падение капитализаций 144 американских региональных банков, входящих в индекс S&P Regional Banks $KRE, во вторую серию банкопада с 28 апреля по 5 мая.
@MarketHeart
@MarketHeart
«Белый лебедь» — дефолт США. Why not?
Еще в феврале было ясно, что бодание за госдолг станет эпичной клоунадой. Не прошло и пару месяцев и понеслась: банкопад, кредитный кризис / рефинансирования, скачок банкротств / рецессия доходов корпоратов, сдувание налоговых поступлений на фоне роста двойного дефицита, и вот Йеллен уже бурчит, что в стране начнется «конституционный кризис», если детишки в Конгрессе не примут срочные меры в отношении долбанного потолка к 1 июню.
Ситуация резко ухудшилась, но базовый посыл не изменился: https://yangx.top/MarketHeart/2183
«Чтобы предотвратить коллапс системы, вместо Quantative Chaos (https://yangx.top/MarketHeart/2170), ФРС придется с одной стороны вливать море ликвидности, с другой снижать процентные ставки, нормализуя кривую на фоне депрессии в экономике. Это само собой означает серьезное наращивание госдолга. Фактически единственный способ выжить -- это монетизация долга (https://yangx.top/MarketHeart/1867) = девальвация собственной валюты и выход из статуса «резервной» (пресловутый парадокс Триффина)».
@MarketHeart
Еще в феврале было ясно, что бодание за госдолг станет эпичной клоунадой. Не прошло и пару месяцев и понеслась: банкопад, кредитный кризис / рефинансирования, скачок банкротств / рецессия доходов корпоратов, сдувание налоговых поступлений на фоне роста двойного дефицита, и вот Йеллен уже бурчит, что в стране начнется «конституционный кризис», если детишки в Конгрессе не примут срочные меры в отношении долбанного потолка к 1 июню.
Ситуация резко ухудшилась, но базовый посыл не изменился: https://yangx.top/MarketHeart/2183
«Чтобы предотвратить коллапс системы, вместо Quantative Chaos (https://yangx.top/MarketHeart/2170), ФРС придется с одной стороны вливать море ликвидности, с другой снижать процентные ставки, нормализуя кривую на фоне депрессии в экономике. Это само собой означает серьезное наращивание госдолга. Фактически единственный способ выжить -- это монетизация долга (https://yangx.top/MarketHeart/1867) = девальвация собственной валюты и выход из статуса «резервной» (пресловутый парадокс Триффина)».
@MarketHeart
Данные проекта о местонахождении и событиях вооруженных конфликтов (ACLED): значительная часть земного шара охвачена той или иной формой конфликта, в большинстве стран растут протестные движения.
«Считаем, что любая идеология превосходства по своей природе отвратительна, преступна и смертоносна. Однако западные глобалистские элиты по-прежнему твердят о своей исключительности, стравливают людей и раскалывают общества, провоцируют кровавые конфликты и перевороты, сеют ненависть, русофобию, агрессивный национализм, уничтожают и семейные, традиционные ценности, которые делают человека человеком. И всё для того, чтобы и дальше диктовать, навязывать народам свою волю, свои права, правила, а по сути, систему грабежа, насилия и подавления».
@MarketHeart
«Считаем, что любая идеология превосходства по своей природе отвратительна, преступна и смертоносна. Однако западные глобалистские элиты по-прежнему твердят о своей исключительности, стравливают людей и раскалывают общества, провоцируют кровавые конфликты и перевороты, сеют ненависть, русофобию, агрессивный национализм, уничтожают и семейные, традиционные ценности, которые делают человека человеком. И всё для того, чтобы и дальше диктовать, навязывать народам свою волю, свои права, правила, а по сути, систему грабежа, насилия и подавления».
@MarketHeart
Странно, что на февральскую новость отреагировали только сейчас. Видимо, публикация ZeroHedge, которая на самом деле репост с The Epoch Times, всех взбудоражила. Тему мусолили здесь и здесь.
Чего там случилось?
Губернатор Гэвин Ньюсом не планирует выплачивать $18.5 млрд. которые Калифорния должна федеральному правительству за пособия штата по страхованию от безработицы во время пандемии. Двадцать два штата получили федеральные ссуды от правительства, а Калифорния — один из четырех штатов, которые еще не погасили долг. Нью-Йорк должен $8 млрд, Коннектикут $187 млн и Колорадо $77 млн.
Чтобы погасить кредит, федеральное правительство (прописано в законодательстве, так что о дефолте говорить не совсем правильно) имеет право взимать с калифорнийских работодателей дополнительный налог на безработицу в размере $42 на каждого работника в этом году. Дополнительный налог будет увеличиваться на $21 ежегодно, пока не будет погашена задолженность: ориентировочно к 29-30 гг., если не произойдет еще одна рецессия. Фактически затраты переносят на работодателей, которые и так бегут из штата на фоне неблагоприятного налогового режима.
https://lao.ca.gov/Publications/Report/4442
А как так вышло?
«Продвинутый» штат после рекордного профицита бюджета в прошлом году ($100 млрд) столкнулся с резким падением экономических показателей (банкопад, кризис недвижки и т.п) и местные власти начали жестко резать расходы. Более того, Калифорния не смогла пресечь широко распространенное мошенничество с безработицей во время пандемии: по данным Департамента развития занятости штата, в результате мошенничества была выплачена необоснованная компенсация по безработице на сумму $20 млрд, что близко к непогашенному остатку по кредиту штата. По независимой оценке аналитической компании LexisNexis, убытки от мошенничества составили $32.6 млрд долларов и более.
@MarketHeart
Чего там случилось?
Губернатор Гэвин Ньюсом не планирует выплачивать $18.5 млрд. которые Калифорния должна федеральному правительству за пособия штата по страхованию от безработицы во время пандемии. Двадцать два штата получили федеральные ссуды от правительства, а Калифорния — один из четырех штатов, которые еще не погасили долг. Нью-Йорк должен $8 млрд, Коннектикут $187 млн и Колорадо $77 млн.
Чтобы погасить кредит, федеральное правительство (прописано в законодательстве, так что о дефолте говорить не совсем правильно) имеет право взимать с калифорнийских работодателей дополнительный налог на безработицу в размере $42 на каждого работника в этом году. Дополнительный налог будет увеличиваться на $21 ежегодно, пока не будет погашена задолженность: ориентировочно к 29-30 гг., если не произойдет еще одна рецессия. Фактически затраты переносят на работодателей, которые и так бегут из штата на фоне неблагоприятного налогового режима.
https://lao.ca.gov/Publications/Report/4442
А как так вышло?
«Продвинутый» штат после рекордного профицита бюджета в прошлом году ($100 млрд) столкнулся с резким падением экономических показателей (банкопад, кризис недвижки и т.п) и местные власти начали жестко резать расходы. Более того, Калифорния не смогла пресечь широко распространенное мошенничество с безработицей во время пандемии: по данным Департамента развития занятости штата, в результате мошенничества была выплачена необоснованная компенсация по безработице на сумму $20 млрд, что близко к непогашенному остатку по кредиту штата. По независимой оценке аналитической компании LexisNexis, убытки от мошенничества составили $32.6 млрд долларов и более.
@MarketHeart
Telegram
angry bonds
#долговой_коллапс
Дефолт Калифорнии случившийся на днях на самом деле открывает ящик Пандорры. Даже не ящик, а контейнер 40 футовый с "сюрпризами". И не только в отношении США а вообще всего периферийного долга: от Пакистана до PIIGS. Госдолг - это все таки…
Дефолт Калифорнии случившийся на днях на самом деле открывает ящик Пандорры. Даже не ящик, а контейнер 40 футовый с "сюрпризами". И не только в отношении США а вообще всего периферийного долга: от Пакистана до PIIGS. Госдолг - это все таки…
Собачье сердце капитализма
Самураи действительно не могут позволить себе остановить станок: https://yangx.top/angrybonds/8684 [1, 2, 3]. Ниже визуализация всех инвестиций на $3.9 трлн в мировые акции и бонды японских резидентов в период QE под руководством Куроды (в трлн иен, 2013-2022…
Два крупных японских страховщика жизни планируют сократить свои вложения в казначейские облигации США в пользу японского госдолга в 2023 финансовом году, поскольку они опасаются высоких затрат на валютное хеджирование и риска укрепления иены.
«Dai-ichi Life Insurance планирует сократить свои активы в казначейских облигациях, хеджируемых валютой, а Nippon Life Insurance также планирует более осторожно подходить к нехеджируемому внешнему долгу. Это происходит на фоне широкой тенденции в отрасли страхования жизни Японии к покупке большего количества JGB в ожидании изменения политики Банка Японии: 9 из 10 крупных компаний, специализирующихся на страховании жизни, сообщили Nikkei, что планируют увеличить свои вложения в сверхдолгосрочные 20–40-летние JGB в 2023 финансовом году, при этом ожидается, что это увеличение превысит 2 трлн иен ($14.7 млрд)».
https://asia.nikkei.com/Editor-s-Picks/Interview/Fewer-Treasurys-more-JGBs-in-the-cards-for-Japan-life-insurers
@MarketHeart
«Dai-ichi Life Insurance планирует сократить свои активы в казначейских облигациях, хеджируемых валютой, а Nippon Life Insurance также планирует более осторожно подходить к нехеджируемому внешнему долгу. Это происходит на фоне широкой тенденции в отрасли страхования жизни Японии к покупке большего количества JGB в ожидании изменения политики Банка Японии: 9 из 10 крупных компаний, специализирующихся на страховании жизни, сообщили Nikkei, что планируют увеличить свои вложения в сверхдолгосрочные 20–40-летние JGB в 2023 финансовом году, при этом ожидается, что это увеличение превысит 2 трлн иен ($14.7 млрд)».
https://asia.nikkei.com/Editor-s-Picks/Interview/Fewer-Treasurys-more-JGBs-in-the-cards-for-Japan-life-insurers
@MarketHeart
Nikkei Asia
Fewer Treasurys, more JGBs in the cards for Japan life insurers
Nippon Life, Dai-ichi Life executives discuss possible rate shifts and stronger yen
Макросуть клоунады с госдолгом: все верно, главное тут саспенс, но на что это влияет?
Снижение налоговых поступлений + растущие расходы + более высокие процентные расходы из-за прошедшего цикла ужесточения ДКП = бюджетный кризис США (привет, Калифорния!). Для финансирования расходов требуется выпуск казначейских облигаций, но при сокращении внешнего спроса на американский госдолг [например, вот] это означает, что процентные расходы (премия) будут расти = новый виток дефицита и выпуска долга.
Спираль может быть прервана только руками ФРС, путем включения контроля кривой доходности (YCC) = подавления процентных ставок / QE, которая негативно влияет на валюту = девальвация бакса [обесценение к любым твердым активам]. Учитывая зависимость страны от импорта, произойдет мощнейший всплеск инфляции.
Система нежизнеспособна и агонизирует, поэтому потолок подвинуть — дело не хитрое, но бесполезное. Проще сидеть в стагфляции и падать по 10-15% в реальности, на что некоторые, видимо, еще надеются.
@MarketHeart
Снижение налоговых поступлений + растущие расходы + более высокие процентные расходы из-за прошедшего цикла ужесточения ДКП = бюджетный кризис США (привет, Калифорния!). Для финансирования расходов требуется выпуск казначейских облигаций, но при сокращении внешнего спроса на американский госдолг [например, вот] это означает, что процентные расходы (премия) будут расти = новый виток дефицита и выпуска долга.
Спираль может быть прервана только руками ФРС, путем включения контроля кривой доходности (YCC) = подавления процентных ставок / QE, которая негативно влияет на валюту = девальвация бакса [обесценение к любым твердым активам]. Учитывая зависимость страны от импорта, произойдет мощнейший всплеск инфляции.
Система нежизнеспособна и агонизирует, поэтому потолок подвинуть — дело не хитрое, но бесполезное. Проще сидеть в стагфляции и падать по 10-15% в реальности, на что некоторые, видимо, еще надеются.
@MarketHeart
Telegram
angry bonds
#долговой_коллапс
Дефолт США в медийном отношении начинает напоминать украинский "контрнаступ": никто точно не знает когда он произойдёт и произойдёт ли вообще, но раз в неделю в тележеньке паника. На сей раз названа крайняя дата 15 мая. То есть следующий…
Дефолт США в медийном отношении начинает напоминать украинский "контрнаступ": никто точно не знает когда он произойдёт и произойдёт ли вообще, но раз в неделю в тележеньке паника. На сей раз названа крайняя дата 15 мая. То есть следующий…
Бьюрри, как выясняется, на шортил рынок, а неудачно встал в лонг по американским региональным банкам накануне обвала.
«Управляющий хедж-фондом Scion Asset Management Майкл Бьюрри, прославившийся своими короткими ставками на рынок жилья США, по состоянию на 31 марта открыл новые позиции в семи региональных банках, включая First Republic Bank (FRC), PacWest Bancorp, New York Community Bancorp и Western Alliance Bancorp».
https://www.reuters.com/business/finance/big-short-investor-burry-bet-regional-banks-first-quarter-2023-05-15/
Всего в портфеле акций на $106 млн, основные позиции: JD .com, Alibaba, Signet Jewelers (ритейлер драгоценностей), Zoom. Текущие потери по банкроту FRC могут достигать около $2 млн, если акции не были проданы в апреле.
@MarketHeart
«Управляющий хедж-фондом Scion Asset Management Майкл Бьюрри, прославившийся своими короткими ставками на рынок жилья США, по состоянию на 31 марта открыл новые позиции в семи региональных банках, включая First Republic Bank (FRC), PacWest Bancorp, New York Community Bancorp и Western Alliance Bancorp».
https://www.reuters.com/business/finance/big-short-investor-burry-bet-regional-banks-first-quarter-2023-05-15/
Всего в портфеле акций на $106 млн, основные позиции: JD .com, Alibaba, Signet Jewelers (ритейлер драгоценностей), Zoom. Текущие потери по банкроту FRC могут достигать около $2 млн, если акции не были проданы в апреле.
@MarketHeart