Внезапно, #ФРС растерявший весь свой авторитет, ничего не сделал? Мы в шоке.

Чтобы успокоить рынки, администрация Байдена рассматривает возможность предоставления Украине кредита на сумму до $1 млрд

Хорошие новости?

Техас подает в суд на материнскую компанию Facebook, #Meta — социальная сеть незаконно собирала данные распознавания лиц десятков миллионов жителей штата в течение десяти лет

Минобороны РФ теперь ответственно и за валютные рынки

Прогнозы роста реального ВВП Штатов на 1 квартал 2022 резко снижаются

Консенсус-прогноз Блумберг за пару месяцев упал с +4.5% до всего +1.65% кв/кв
_____________
Консенсус-прогноз по ВВП США на 2022 г. слишком оптимистичен (+3.8%), будьте готовы к пересмотру в сторону понижения

План Б уже в действии?
______________
Сегодня:
Украинские банки подвергаются кибератакам, а сайт Минобороны падает из-за опасений вторжения — британский Mirror

8 февраля 2022:
Европейские (#ЕЦБ, Банк Англии) и американские регуляторы призвали банки готовиться к угрозе кибератак, если Россия вторгнется в Украину

9 декабря 2021:
Израиль провел симуляцию крупной кибератаки на мировую финансовую систему в 10 странах, чтобы «минимизировать любой потенциальный ущерб финансовым рынкам и банкам»

В инициативе под названием «Коллективная сила» приняли участие чиновники казначейства из Израиля, США, Великобритании, Объединенных Арабских Эмиратов, Австрии, Швейцарии, Германии, Италии, Нидерландов и Таиланда, а также представители МВФ, Всемирного банка и Банка международных расчетов

12 апреля 2021:
#ФРС назвала кибератаки угрозой номер один для мировой финансовой системы

Краткое резюме обращения Байдена по Украине: Если Россия нападет на Украину, то мы придем в ярость и разорвем ее экономику в клочья и даже остановим «Северный поток-2». Но США не хотят войны с Россией и не будут размещать ракеты на территории Украины, но и подписывать никаких гарантий тоже не будут, верьте на слово. А в НАТО Украина все равно вступит, потому что страна должна иметь возможность решать – вступать ей или не вступать.

2022 продолжает пробивать дно спекулятивного безумия. Фьючерсы на мировые фондовые биржи подскочили, так как "Третью мировую войну удалось перенести еще на один день"

Правительство расширило перечень современных технологий для заключения специальных инвестиционных контрактов

«14 новых позиций пополнили перечень современных технологий, при разработке или внедрении которых компании могут заключать с государством новые специальные инвестиционные контракты (СПИК 2.0).

В новом формате механизм специального инвестиционного контракта действует с конца 2020 года. Он нацелен на стимулирование локализации производства на территории России и позволяет привлекать крупные частные капиталовложения в разработку инновационных решений и создание высокотехнологичных производств для выпуска конкурентоспособной отечественной продукции»

В обновлённый перечень вошли в том числе:

• Производство синтетического жидкого топлива из ненефтяного сырья
• Производство линейного полиэтилена низкой плотности и высокой плотности
• Производство экскаваторов-погрузчиков с функциями удалённого мониторинга и управления машинами в режиме реального времени
• Производство сварных труб нефтяного сортамента, а также технология производства древесно-стружечных плит.

Осенью Центробанк начнет второй этап тестирования цифрового рубля, который предполагает начало операций по оплате товаров и услуг, а также государственных платежей — зам. председателя Банка России Ольга Скоробогатова

Госдума приняла закон, позволяющий государству через суд взыскивать деньги чиновников с банковских счетов

• Действующее законодательство позволяет обращать в доход РФ недвижимость, транспортные средства, ценные бумаги и доли участия в организациях госслужащих. Принятый Госдумой закон распространяет эту практику и на денежные средства, поступившие на счета в банках за последние 3 года, если их сумма превышает совокупный доход за отчетный период и предшествующие ему два года и в отношении них не представлены достоверные сведения, подтверждающие законность получения этих средств

• Проверять достоверность сведений будут генпрокурор РФ или подчиненные ему прокуроры, они же в случае выявления нарушений будут обращаться в суд с заявлением о взыскании в доход государства соответствующей суммы, если она превысит 10 тысяч рублей

• Генпрокурор и подчиненные ему прокуроры также смогут направлять запросы для выявления источников сомнительных доходов соответствующих должностных лиц не только в банки, платежным агентам, Федеральную налоговую службу, но и к операторам, которые выпускают или занимаются цифровыми финансовыми активами

Свежий вброc члена совета #ФРС Нила Кашкари, перед публикацией протокола с последнего закрытого заседания — «Если мы начнем агрессивно повышать ставку, то рискуем запустить рецессию в экономике»

Теперь у ребят вопрос стоит ребром: инфляция или рецессия, что же выбрать?

Сегодняшняя публикация протоколов ФРС (как и всегда), содержит очень много воды, а главное — нет никакой ясности в отношении повышения ставки (уже ждем 50 б.п.). Постарались выделить ключевое:

Расширение баланса ФРС "всё":

«В свете повышенного инфляционного давления и сильного рынка труда участники по-прежнему считают, что покупка чистых активов должна быть завершена в ближайшее время. Большинство участников предпочли продолжить сокращение закупок чистых активов в соответствии с графиком, объявленным в декабре и завершить программу в начале марта»

«Несколько участников заявили, что они выступают за скорейшее завершение количественного смягчения, чтобы послать еще более сильный сигнал о том, что комитет привержен цели снижения инфляции. Многие участники отметили, что продажа MBS (ипотечные ценные бумаги) или реинвестирование некоторой части основных платежей, полученных от MBS, в ценные бумаги казначейства могут быть уместны в какой-то момент в будущем»

Про #QT (Количественное ужесточение):

«Хотя на этой встрече не было принято никаких решений относительно конкретных деталей уменьшения размера баланса, участники согласились продолжить свои обсуждения на следующих встречах. Хотя участники согласились, что детали о сроках и темпах сокращения баланса будут определены на предстоящих встречах, участники в целом отметили, что текущие экономические и финансовые условия, вероятно, обеспечат более высокие темпы исчерпания баланса, чем в период сокращения баланса с с 2017 по 2019 год»

Об инфляции:

«Недавние показатели инфляции по-прежнему значительно превышали долгосрочную цель Комитета, а повышенная инфляция сохранялась дольше, чем они ожидали, отражая дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией и возобновлением работы экономики. Некоторые участники отметили, что повышенная инфляция распространилась за пределы секторов, наиболее непосредственно затронутых этими факторами, отчасти благодаря высокому потребительскому спросу»

«Некоторые участники сообщили, что их деловые контакты по-прежнему обеспокоены устойчиво высокой инфляцией и что они корректируют свою деловую практику, чтобы справиться с более высокими входными затратами — например, путем повышения цен на продукцию или использования контрактов, которые зависели от их затрат. Участники в целом ожидали, что инфляция снизится в течение года, поскольку дисбаланс спроса и предложения уменьшится, а экспансионистская денежно-кредитная политика ужесточится»

По рынку труда:

«Многие участники отметили, что условия на рынке труда уже соответствуют условиям максимальной занятости или очень близки к ним, сославшись на ряд факторов, включая низкий уровень безработицы, повышенное давление на заработную плату, почти рекордное количество вакансий и увольнений, и широкой нехваткой рабочих во многих секторах экономики»

«Несколько участников отметили, что, по их мнению, экономика, вероятно, еще не достигла максимальной занятости, отметив, что даже для работников в расцвете сил уровень участия в рабочей силе все еще ниже, чем тот, который преобладал до пандемии, или что перераспределение труда в разных секторах может со временем привести к повышению уровня занятости»

О пузырях на финансовых рынках:

«Давление, связанное с оценкой активов, остается повышенным. В частности, форвардное отношение цены к прибыли для индекса #SP500 находилось на верхней границе его исторического распределения; спреды по высокодоходным корпоративным облигациям и избыточная премия по кредитам с использованием заемных средств остались на низком уровне; и цены на жилье сильно выросли, при этом соотношение цены к арендной плате было на повышенном уровне»

О криптовалютах:

«Рыночная капитализация криптоактивов значительно выросла за последнее десятилетие и испытала значительную волатильность, в том числе значительное снижение с конца прошлого года. Персонал изменил свою оценку уязвимостей, связанных с нефинансовым левериджем, с значительной на умеренную, отметив, что показатели бизнес-левериджа снизились до допандемического»

Цифра, которая нас удивила – 29,9% – такую долю от общего объема выручки в российском АПК в 2020 году составила выручка малого бизнеса. Раньше говорили о том, что фермеры и малый бизнес занимают в АПК 10%, потом – 14%. Сейчас – это почти треть отрасли.

При этом, по данным Минсельхоза, рентабельность сельхозпроизводства выросла за прошедший год с 20% до 23%. Господдержка и популяризация фермерства приносят свои плоды.

#поменяйте_керенки
Согласен с коллегами в том, что инфляция для США - это уже вопрос политический, но вряд ли стоит так "перпендикулярно увязывать" инфляцию и ужесточение политического режима. Да и исторические аналогии Чарли Мангера отнюдь не безупречны. Полно примеров когда вполне либеральный политический режим (и даже праволиберальный как, например, в Аргентине и Бразилии), годами жил с высокой инфляцией и никаких особых фюреров там не появлялось.

Со своей стороны замечу, что проблема инфляции требует ещё и сугубо прикладного осмысления.
Повторю тезис, звучавший за последние полтора года здесь неоднократно: инфляция - это надолго. На 7 а может быть и на все 10-11 лет.
И она не только опустошит кошельки потребителей и сожжёт сбережения, но и повлияет на денежные потоки компаний и бюджеты государств. Что в свою очередь приведёт к изменениям фискальной, антимонопольной и прочих политик, не говоря уже о социальной.
Словом нас ждет Великая Семилетняя Инфляция, условное начало которой можно отнести к 2021 году (я считаю от начала летнего газового кризиса, но можно вполне выбрать и любую другую дату, например, рост цен на пиломатериалы в США весной), а завершение - не ранее 2028 года.
Все эти 7 лет среднегодовые темпы реальной инфляции точно будут выше чем в предыдущие десятилетия, а возможно что и выше чем сейчас, то есть двузначные. Иными словами, мы сегодня ни на каком не на пике, а скорее готовимся к восхождению.
Исходя из этим предпосылок в следующих постах я постараюсь оценить те уровни, на которых могут оказаться рынки к 2027-2028 годам.

Россия хорошо (даже прекрасно) позиционирована: низкий долг, рекордные ЗВР, профицитный бюджет, экспортные комоды, уже весьма высокие ставки, низкий курс рубля, постоянное импортозамещение.

Кто-то из экспертов пару лет назад сказал что у РФ сильнейшая макроэкономика. Такая есть еще только у пары-тройки стран, вроде Норвегии и Катара. Теперь когда пена куе начинает оседать, истинные ценности проявятся во всей красе.

Карты у наших боссов сильные. Но надо ещё правильно разыграть.

Хороший анализ текущей "геополитической ситуации"

Впервые в истории США переживают сочетание сразу трех макроэкономических кризисов:

• Завышенная оценка финансовых активов конца 1990-х гг.
• Неконтролируемая инфляционная волна 1970-х гг.
• Долговой кризис федерального центра 1940-х гг.

Имеется стойкое ощущение, что развязка близко. Завершается очередной этап развития России и начинается четвертый. Предыдущие три можно разделить следующим образом:
• 1991-2000. Либеральный бандитизм
• 2000-2014. Государственный либерализм
• 2014-н.в. Шанс на возрождение
Правда, каким будет четвертый этап - сейчас не до конца понятно. Но варианта два. Либо возрождение Империи и возвращение сверхдержавы, либо упадок. Причем упадок будет быстрым. Буквально в течение нескольких лет. Как это было при развале СССР. Конечно, Российская Федерация вряд ли развалится, все же условия совершенно иные. Но внутренние противоречия и внешние факторы превратят нашу страну в аморфное и слабое образование. По типу нынешней Германии или Франции.

Конечно, этого бы не хотелось. Впрочем, шансы на возрождение высоки. Мы имеем реальную возможность выйти на качественно новый уровень. Изменить саму парадигму нашего развития, одним махом решить наиболее острые проблемы государства: возвратить русские земли, перезапустить экономику, покончив с либеральным монетаризмом, перекрыть миграционные потоки, добиться демографического прорыва.
Все это реально. И складывается такая ситуация, при которой прорыв будет обеспечен благодаря внешним обстоятельствам
Так исторически сложилось, что российская государственная машина является медленной и слишком долго принимающей решения. С одной стороны, в этом есть плюс, поскольку риски необдуманных, сиюминутных и эмоциональных решений снимаются. С другой стороны, наиболее острые проблемы нашей страны могут накапливаться годами, а ситуация доводится до критической точки.
Впрочем, критиковать подобную работу государственного механизма нам не следует. Это естественный процесс, который складывался веками. Но нужно не пытаться рубить на корню, пытаясь радикально переформатировать механизм (такое несколько раз уже сделать пытались, и всегда результат был неудачным), а обратить недостатки в преимущества.
Но когда принципиальное решение принимается, отыграть его назад сложно. Исполнение идёт незамедлительно. Здесь как никогда подходит поговорка "русские долго запрягают, да быстро едут".

Сейчас, в начале 2022 года, пришло время принимать принципиальное решение. Причем, делать это "пакетом". Справиться с внешним давлением глобалистов не получится без надежного тыла. Очевидно, при дальнейшей эскалации конфликта нас ждут санкции, которые серьезно ударят по российской экономике. Понятно, что никакого коллапса и краха не случится. Мы выдержим.
Тем не менее социальная стабильность будет под угрозой. Без образа будущего граждане не увидят смысла даже в абсолютно правильных внешнеполитических шагах руководства страны. У простого обывателя возникнут вопросы.
1. Для чего мы спасаем русских жителей Донбасса, если в ряде иных регионов России идёт самое настоящее замещение коренного населения мигрантами из Средней Азии? А Хуснуллин продолжит сгонят людей в агломерации, нанося удар по развитию всей территории России?
2. Для чего мы вынуждены затягивать пояса, принимая санкционные удары, если Силуанов с Набиуллиной продолжат либеральный курс? Если они по-прежнему будут изымать деньги из экономики и не ставить барьеры для вывода капитала?
3. Для чего нам проводить интеграцию с Белоруссией, если в границах Российской Федерации ужасающая ситуация с демографией?
Да, у нас есть ответы на эти вопросы. Если мы недовольны политикой финансового блока правительства, то это ни при каких обстоятельствах не означает, что нужно бросить Донбасс на произвол судьбы. Однако это понимают политически активные граждане. Но бОльшая часть населения страны аполитична. И если не давать чёткий образ будущего, то вполне логично, что появятся подобные приведенным выше вопросы.

Тем не менее, на наш взгляд, государство медленно, но верно, делает принципиальный поворот. Да, где-то нехотя, где-то - под давлением вынужденных обстоятельств. Но это - естественный процесс. Наше государство, в отличие от Европы - это живой организм, который имеет иммунитет и защищается от угроз, вылечивая накопившиеся болезни прошлого. Вопрос один: успеет ли? А, точнее, успеем ли мы?

А вот это очень интересное заявление от, внезапно, Камалы Харрис, вице-президента США:

«Если Россия продолжит вторжение на Украину, Штаты вместе с союзниками понесут значительные и беспрецедентные экономические издержки».

1) Наглядное проявление слабости стратегической позиции. Санкции против России, «которые введут в любом случае», здесь уже не рычаг давления

2) Подтверждение тезиса о критическом состоянии экономики Штатов, на фоне сочетания трех макроэкономических кризисов

Как долго можно отвлекать внимание граждан на "внешнюю угрозу", когда цены на прежнюю сытую жизнь продолжают стремительно расти двузначными темпами?