Сбер опубликовал отчет по РПБУ за январь 2024 года. Компания заработала 115,1 млрд рублей при рентабельности капитала в 20,7%. В сравнении с прошлым годом прибыль выросла на 4,6% г/г. Число активных розничных клиентов составило 108,6 млн человек, а количество подписчиков СберПрайм — 10,2 млн.

В январе банку удалось нарастить прибыль год к году, несмотря на традиционное снижение деловой активности в начале года и замедление кредитования из-за ограничительных мер ЦБ. Сейчас у Сбера есть хороший фундамент для дальнейшего увеличения прибыли в 2024 году.

Акции Сбера остаются фаворитами среди инвесторов и аналитиков. В текущем году банк заплатит рекордные дивиденды за 23-й год - около 750 млрд руб или около 34 руб на одну акцию. Рыночный консенсус подразумевает рост акций Сбера выше 300 руб за штуку. И есть все шансы на то, что данный консенсус окажется верным. @marketdumki

Всю следующую неделю рынки в Китае будут закрыты в связи с празднованием Лунного Нового Года. Как мне кажется, это непозволительная роскошь держать столько дней рынки закрытыми, если реально хочешь построить альтернативный финансовый центр. И особенно, если хочешь бросить вызов доллару как главной резервной валюте в мире. Все же китайские банки будут закрыты всю неделю. Получается, что невозможно будет всю неделю проводить трансграничные платежи в юанях.

Понятно, что у каждой страны есть свои традиции, но в данном случае КНР придется пойти на какие-то изменения, если они хотят повысить роль юаня в мире. Кстати, в Гонконге нет таких длинных выходных. Там праздники закончатся в среду. Наверно, все-таки и материковый Китай рано или поздно пойдет по пути сокращения выходных, по крайней мере для финансовых учреждений. @marketdumki

Часто поступают вопросы в личку о том, что думаю о текущей ситуации на рынках (российском и американском), какие акции покупать, можно ли начинать шортить, что будет с курсом рубля, с золотом и т.д.

В связи с этим хотел бы напомнить, что в конце 22-ого года завел приватный канал "Еще больше Думок" (подробнее о нем здесь), где как раз об этом и пишу - какие позиции открываю или закрываю, что думаю про конкретные инструменты, какие у них перспективы, на каких уровнях лучше заходить в позиции. В канале под постами можно задавать мне вопросы, на которые по возможности стараюсь развернуто отвечать.

Приватный канал подойдет тем, кто серьезно относится к рынку, а не как к рулетке, где нужно просто ставить на красное или черное. Рынок - это то место, где нужно много анализировать, всё тщательно взвешивать, оценивать свои риски и возможности.

Все о чем пишу в приватном канале, основано на моем длительном опыте торгов на рынке. Никакой теории из учебников, только многолетняя успешная практика, которая и позволяет столько лет быть в рынке.

Кому интересно и кто настроен на серьезную среднесрочную торговлю на рынках, жду всех в приватном канале "Еще больше Думок"

❗️Чтобы вступить в приватный канал, перейдите, пожалуйста, в бота и следуйте его инструкциям 👉 https://yangx.top/privatedum_bot.

Если у вас что-то не получается с оплатой и с ботом, или есть какие-то вопросы, напишите нашему администратору 👉 @MoreDumki_admin, будем решать!

Акциям Сбера осталось около 0.5% до максимума 2023 года на уровне 289 руб. Прорыв прошлогоднего пика потянет за собой и индекс Мосбиржи, который тоже имеет все шансы обновить максимум 2023 года на уровне 3287 пунктов. Пока почти все условия благоволят росту на рынках. @marketdumki

Драгметаллы в моменте резко снижаются в цене после того, как данные из США показали, что инфляция вновь пытается поднять голову.

Палладий же обновляет минимумы за 5 лет. С пика выше 3 тыс $ за унцию потери составляют около 75%. Цена вернулась на те уровни, которые и были плюс-минус нормой до начала взлета в конце 2018 года. Таким образом, можно констатировать, что 5-летний пузырь в палладии окончательно сдулся. @marketdumki

Бьет ли текущая ставка ФРС по большинству американских компаний? Реакция рынка на сегодняшнюю статистику по инфляции дает на этот вопрос красноречивый ответ. Индекс компаний малой капитализации Russell 2000 теряет почти 5% (ранее о динамике этого индекса https://yangx.top/MarketDumki/4613).

Такая реакция вполне объяснима - если инфляция действительно вновь поднимает голову, ФРС не сможет пойти на понижение ставки в ближайшие месяцы. Чем дольше ставка будет находиться на текущем уровне, тем больнее будет всё большему количеству корпораций. Кому-то дорогие кредитные ресурсы сократят прибыль, а кого-то сделают просто убыточным, и затем банкротом. Не забываем, что полный эффект от ужесточения ДКП наступит только в этом году. @marketdumki

Доллар в моменте поднялся выше 92 руб, хотя на рынках всё спокойно, а нефть марки Brent торгуется выше 80$ за баррель.

Почему же рубль слабеет в таких условиях? На ум пришли следующие версии. Либо действительно есть серьезные проблемы с экспортом нефти из-за последних санкций, которые направлены против российского танкерного флота (https://yangx.top/markettwits/274675). Либо же текущая слабость рубля связана с тем, что в рамках бюджетного правила ЦБ не может сейчас продавать юани т.к. в Китае длительные выходные, и банки-корреспонденты не работают (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/4624). Поэтому и не проводятся на Мосбирже торги валютной парой CNY/RUB TOD.

Посмотрим, как себя поведет рубль на следующей неделе, когда в КНР закончатся выходные, и станут доступны операции с юанями для ЦБ. @marketdumki

Похоже, что некоторые европейские чиновники все-таки понимают, что конфискация российских ЗВР приведет в конечном счете к потери доверия к евро как ко второй резервной валюте в мире.

А ведь именно такое доверие позволяло ЕЦБ все эти годы проводить количественное смягчение на триллионы евро, чтобы поддерживать на плаву экономику Еврозоны, и вообще чтобы она оставалась едина. Без этого самого доверия со стороны международных инвесторов, такие денежные вливания от ЕЦБ давно бы привели к гиперинфляции, и скорее всего, к развалу этого валютного союза. @marketdumki

Интересные графики, свидетельствующие о том, что сильные инфляционные всплески в США не ограничивались одной волной. Как-то уже сравнивал этот процесс с течением пандемии, которая также идет волнами.

Учитывая непростую ситуацию с размером американского госдолга и процентным платежам по нему, как мне кажется, вторая инфляционная волна более чем вероятна. Вопрос лишь времени, когда она начнется. @marketdumki

​​Цены на натуральный газ в США упали до многолетних минимумов.

Немного забавно наблюдать за тем, как на Мосбирже фьючерс на натуральный газ в США уже второй год подряд является одним из самых торгуемых на рынке. К примеру, сегодня оборот в нем почти в два раза превышает оборот по фьючу на нефть марки Brent (см. внизу).

Невольно возникает вопрос, чем же так интересен натуральный газ в США российскому инвестору/спекулянту? Нефть понятно почему - от ее цены зависит курс рубля, цена на акции, ситуация с бюджетом, с экономикой страны и т.д. Но вот от цены на натгаз в США практически ничего не зависит. Все-таки нет еще глобального и единого рынка газа как по нефти. Тем не менее фьючерс на натгаз буквально как мед пчел привлекает участников рынка.

И ведь самое главное, что почти никто толком не понимает, от чего и как зависит ценообразование на этот инструмент. Да и никому это неинтересно по большому счету. Главное, что два года назад цена доходила до 10$, а сейчас - 1.5$. Это ж можно целых шесть Иксов сделать на том, если цена вернется на пик 2022 года. А то, что ситуация на газовом рынке сильно поменялась с тех пор, да и фьючерс текущий скоро эксперируется, а более дальние торгуются в серьезном контанго, никого и не волнует. И ведь действительно, зачем себе голову забивать всякими глупостями? 🤔 @marketdumki

20 февраля стартует международное авиашоу в Сингапуре, которое проводится раз в два года. По сути, это такой же авиасалон, как проводится в Ле Бурже, просто больше рассчитан на азиатский рынок. И вот что интересно, американская корпорация Boeing не привезет на это мероприятие ни одного своего гражданского самолета после очередных проблем с качеством ее продукции. Зато впервые на международных авиасалонах будет представлен китайский самолет C919 корпорации Comac.

Осенью 2022 года китайские регулирующие органы выдали разрешение на полеты С919 (https://yangx.top/MarketDumki/3613). И за 2023 год он совершил 655 коммерческих рейсов, перевезя около 80 тыс пассажиров внутри Китая. Да, пока произведено только несколько таких самолетов. Но лиха беда начало, имеются твердые заказы со стороны китайских авиакомпаний, и производство этих самолетов будет только разгоняться от года к году. А со временем появятся и иностранные заказы. Скорее всего и в РФ этот самолет тоже начнет летать в каком-то количестве, учитывая запрет на поставки Боингов и Аэробусов в страну.

Принимая во внимание тот факт, что гражданские самолеты тоже могут стать санкционным оружием, то и некоторые другие страны захотят разбавить свой авиапарк китайским самолетом для снижения зависимости от европейского и американского производителя. Так что очень похоже на то, что в ближайшие годы дуополия Airbus и Boeing будет разрушена китайской корпорацией Comac. @marketdumki

​​Индекс Мосбиржи закрылся снижением на 2% на уровне 3139 пунктов на опасениях ввода новых санкций со стороны США 23 февраля.

200-дневная средняя сейчас проходит на уровне 3060 пунктов, примерно на 2.5% ниже текущих значений. В конце февраля 2023 года индекс поднялся выше 200-ки и после этого вырос на 50% (см. график внизу). Было несколько коррекций, но во время них индекс так и не опускался сверху вниз до 200-ки. А ведь на любом бычьем рынке рано или поздно такое происходит. Поэтому вполне возможно, что сейчас наступит такой момент.

Вчера в приватном канале писал о том, что не надо торопиться с покупками и нельзя усреднять лонги, пока рынок снижается. Усреднение прокатит один раз, два раза, но в какой-то момент вы просто останетесь без денег. Видел, как в 2008 году усредняли позиции, когда рынок летел колом вниз. Закончилось это очень печально для большинства. В конце 2021 - начале 2022 года тоже было много призывов со всех сторон к усреднению. Индекс Мосбиржи снизился тогда с 4300 до 1800 пунктов, и тех, кто всё падение усреднял, скорее всего, уже нет на рынке. Так что опросить их уже нельзя. Но, конечно же, пришли на рынок новые "усреднители", которые ждут своего часа. Поэтому постоянно и пишу в приватном канале о строгом риск менеджменте, которого надо придерживаться на рынке. Иначе на нем долго не задержишься... @marketdumki

Очень интересно, как сегодня закроются акции NVIDIA после хорошего отчета накануне. В моменте на премаркете бумаги плюсуют на 12.5% и показывают новый исторический максимум. Будет ли фиксация прибыли по факту ближе к концу основной сессии или нет?

Акции NVIDIA все последние месяцы являются локомотивом роста всего американского рынка и в частности так называемой "великолепной семерки". Они стали главным бенефициаром хайпа вокруг ИИ. Безусловно, искусственный интеллект с нами навсегда теперь, но вот чрезмерный хайп вокруг него может и пройти. А капитализация NVIDIA уже сейчас под 2 трлн $. И чем выше она поднимется, тем больнее потом будет падать...@marketdumki

Сижу сейчас и размышляю/гадаю на тему того, введут или не введут 23 февраля санкции против НКЦ. Я, конечно же, не знаю, что в голове у тех, кто готовит эти санкции. Могу лишь только предполагать.

Судя по опыту всех предыдущих санкций, они вводятся таким образом, чтобы для США и ЕС ущерб от них был некритичным, и при этом наносил экономический ущерб РФ. Т.е. можно сделать вывод, что рестрикции против НЦК не вводились из-за того, что они бы ограничили торговлю с РФ в очень чувствительных отраслях для Запада. Некоторые страны ЕС до сих пор закупают газ в РФ по долгосрочным контрактам. Также идут покупки и другого критически важного сырья для европейской промышленности. США тоже местами не отстают, например, в 2023 году закупили в РФ уран на 1.2 млрд $.

Вряд ли сейчас ситуация настолько изменилась, что западные страны готовы пойти на полный разрыв торговли в некоторых критически важных отраслях. Определенные вида сырья просто негде взять в нужных объемах, поэтому и приходится его закупать в РФ.

Могу ошибаться, но я все-таки склоняюсь к тому, что санкции против НКЦ введены не будут. В будущем может быть, но не сейчас. @marketdumki

В итоге худшего не произошло, санкции против НКЦ не ввели. Для тех, кто не в теме, санкции против НКЦ означали бы полную остановку биржевых торгов долларом и потом, скорее всего, и евро. Это, конечно, не фатально было бы, но сделало бы курсообразование рубля менее прозрачным. И выросли бы спреды между покупкой и продажей валюты. Но это вовсе не означает, что курс автоматом стал был 150 руб за доллар, преувеличивать здесь тоже не надо.

Уверен, что США, конечно же, рассматривали санкции против НКЦ и не один час потратили на изучение последствий такого шага. Но, видимо, пришли к выводу, что пока им или их партнерам в ЕС это крайне невыгодно. Именно поэтому и предполагал накануне, что такие санкции введены не будут (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/4646). Иначе НКЦ точно был бы награжден санкциями. Раз уж в фокус внимания американских властей попали некоторые маленькие банки, о которых мало кто вообще слышал, то практически невозможно поверить в то, что про НКЦ просто случайно забыли.

Понятно, что это не последний раунд санкций со стороны США. И тема вокруг рестрикций против НКЦ будет всплывать снова и снова. И в какой-то момент в будущем вполне возможно, что такого рода санкции будут введены. Но это уже будет другая история... @marketdumki

​​Возвращаясь к теме цен на природный газ в США и фьючерсов на него. Я и сам с удовольствием купил бы в долгую сейчас фьючерсы на газ, зафиксировав текущую цену. Но проблема в том, что нынешняя низкая цена только на текущий фьючерс, который экспирируется в ближайшее время. А каждый следующий фьючерс на натуральный газ в США стоит существенно дороже предыдущего (см. внизу).

Декабрьский фьюч вообще стоит по 3.4$, январский 3.6$, что в два раза дороже текущего контракта. Т.е. рынок ждет, что газ в США к концу года подорожает с текущих минимальных отметок. Но на текущих фьючерсах на этом заработать не получится. Вот если бы и декабрьский фьючерс можно было взять по 1.7$, тогда бы это было совсем другое дело. А так, увы... @marketdumki

Сбер представил отчет по МСФО за 2023 год. Итоги впечатляющие: компания нарастила прибыль до 1,508 трлн рублей при рентабельности капитала в 25,3%. Прибыль показала рост в пять раз по сравнению с 2022 годом, превысив ожидания аналитиков.

У Сбера есть хороший фундамент для дальнейшего укрепления бизнеса в 2024 году. Сейчас банк вышел на 37 место в мире по прибыли, обогнав многих крупных игроков.

Как и предсказывали аналитики, акции компании продолжают расти. В этом году банк заплатит рекордные дивиденды за 2023-й — примерно 750 млрд руб или около 33 рублей за одну акцию. Рыночный консенсус-прогноз подразумевает рост акций Сбера до 400 рублей за штуку. При этом отношение расходов к доходам банка — 29,2%, что позволит дальше вкладываться в инновационное развитие. Соответственно, будут расти доходы и у акционеров. @marketdumki