Виновник снижения во вторник американского рынка - "спасенный" региональный банк FRB. Акции этого банка падают на "всего лишь" 45%. А вообще в марте они стоили 140$, а сейчас - 9$. Такая вот загогулина вышла... @marketdumki

Интересно, будет ли новый впрыск ликвидности от ФРС из-за ситуации вокруг банка First Republic Bank? 👇

Юань словно бобёр, подтачивает ножки трона, на котором пока еще восседает доллар.

В трансграничных расчетных операциях Китая доля использования юаня превысила долю доллара.

Тренд на интернализацию юаня предельно понятен и он будет набирать обороты при любых раскладах. Назад дороги уже нет... @marketdumki

​​Пока доллар остается слабым по отношению к евро, хотел бы обратить внимание на динамику USD к AUD. Вообще, австралийский доллар - это свое рода прокси на китайскую экономику и глобальный сырьевой рынок. И вот мы видим сейчас, что "австралиец" слабеет к американцу, и уже близок к мартовским минимумам (см. внизу), когда разгорелся мини кризис вокруг американских региональных банков.

Вчера уже писал про негативную динамику и на рынке меди (https://yangx.top/MarketDumki/4077). Всё это говорит о том, что инвесторы ставят на дальнейшее замедление мировой экономики. Если ФРС вновь не впрыснет новую ликвидность, то и фондовые рынки по всему миру пойдут в этом же направлении, что и цены на медь и курс австралийского доллара. @marketdumki

Саудиты, да и другие страны ОПЕК+, наверно, сейчас в сильном недоумении находятся от того, что происходит на рынке нефтяных фьючерсов. Цена за баррель нефти Brent уже на 2$ ниже цены на момент закрытия рынка 31 марта в пятницу до неожиданного соглашения ОПЕК+ о новом сокращении добычи (https://yangx.top/markettwits/235720).

Ситуация в мировой экономике, видать, гораздо хуже чем это может показаться, исходя из текущих данных. Иначе просто очень сложно объяснить такую слабость на нефтяном рынке, которую мы видим уже не первый день. @marketdumki

10 марта известный американский ведущий Jim Cramer написал, что FRC очень хороший банк. В тот день акции этого банка закрылись по 81$ за штуку. А сейчас они упали ниже 6$.

Хороший, наверно, банк был и, наверняка, там были хорошие управляющие... @marketdumki

Очень резкий слив произошел по биткоину от 30 тыс $. Сильно удивлюсь, если мы его в ближайшее время увидим выше 30K. Но если он туда опять поднимется, то, скорее всего, его надо будет там покупать и ждать роста на 10-20% как минимум. @marketdumki

Индекс волатильности ("индекс страха") в четверг снижается на 8%. Завтра последний торговый день месяца и, судя по всему, колебания по SP500 в апреле так и останутся минимальными за много лет (https://yangx.top/MarketDumki/4075). Так что ждем май, а там может и сработает известная пословица "sell in may and go away". @marketdumki

#стройка
От высоких материй ДКП к прозе жизни.
Отчётность Самолета за 2022 год вышла весьма неплохая: +85% по выручке и +81% по чистой прибыли. Планы на 2023 год у компании не менее амбициозные: вырасти на ещё на 80% и почти в два раза по EBITDA.
С учётом того что в 1 квартале на рынке недвижимости мы видим признаки оживления, цели кажутся вполне реалистичными.

​​Индекс волатильности (VIX) вновь снижается и опустился до минимума за 1.5 года (см. график внизу). На данный момент значение индикатора равно 16 пунктам. Многим, кто на рынке не так давно, может показаться, что это экстремально низкие значения. Но на самом деле это не так. Вот в 2017 году почти все 12 месяцев VIX находился в диапазоне 8 - 12 пунктов. И были лишь считанные дни, когда он поднимался до 16 пунктов.

Вот это был настоящий "адок" в плане волатильности. SP500 порой по несколько недель стоял без колебаний. Минус 1% по индексу была большая редкость. Казалось, что на рынке непрерывные рождественские каникулы. И так прошел весь год. А закончилось это всё в январе 2018 года резким снижением SP500 на 12% и взрывом волатильности, в результате которого обанкротился крупный хедж фонд.

Не думаю, что сейчас волатильность будет такая же низкая как и в 2017 году, но какое-то время она еще может снижаться. Перед мощными цунами часто бывают хорошие отливы. Так и на рынке будет в очередной раз. Перед мощным походом вниз должно быть хорошее успокоение, чтобы у участников рынка пропала бдительность. А потом всё и начнется. Впереди же рецессия и поиск нового дна... @marketdumki

Цена на нефть марки Brent опустилась до 75.8$. Это уже на 4$ ниже той цены, которая была на закрытии рынка в пятницу 31 марта. Затем в воскресенье 2 апреля стало известно, что страны ОПЕК+ неожиданно для рынка пошли на новое сокращение добычи нефти (https://yangx.top/markettwits/235720). Цена в понедельник 3 апреля открылась наверх с огромным гэпом наверх. В один из последующих дней цена даже превысила немного 87$. Но вот спустя месяц мы видим котировки на 12$ ниже того пика.

Остается только гадать, какая бы сейчас была цена на нефть, если бы не заключение нового соглашения ОПЕК+. Слабость на рынке нефти сложно чем-то объяснить кроме как надвигающейся рецессией в Западном мире (аналогичная ситуация и с медью https://yangx.top/MarketDumki/4077). Видимо, спрос слабеет на глазах, что и отражается на текущих котировках. @marketdumki

ФРС повысила ставку на 25 бп до уровня 5 -5.25%. И, судя по всему, на этом цикл ужесточения ДКП подошел к концу (https://yangx.top/markettwits/240217). Участники рынка ставят на то, что в июне ставка уже повышаться не будет. На данный момент рынок фьючерсов показывает почти 80% вероятность сохранения ставки на текущем уровне на следующем заседании.

В предыдущие два цикла ужесточения ДКП в 2001-2002 и 2006-2007 годах всё самое интересное на рынках происходило именно после того, как ФРС переходила к снижению ставки (подробно писал про это в приватном канале). К этому моменту экономика в полной мере начинала на себе ощущать эффект от ужесточения ДКП, и рынки начинали падать. От своего пика SP500 снижался тогда на 50 - 60%. Сейчас он всего лишь в 18% от исторических максимумов. Есть еще куда падать... @marketdumki

​​По золоту идет уже третья попытка подняться выше максимума 2020 года на уровне 2070$ (см. график внизу). И я надеюсь на то, что она будет успешной.

Если немного пованговать, то мне кажется, что может произойти какое-то неожиданное событие, которое и приведет к очень резкому пробою наверх этой вершины. Причем движение может получиться очень мощным. Все попытки коррекции вниз активно выкупались последние дни. По идее, всё готово к 🚀🚀🚀 @marketdumki

Еще один американский банк собрался на выход. Четвертый банкрот за неполных два месяца. На этот раз PacWest.

"Банковская система США надежна и устойчива!" 💪💪 Так постоянно утверждает г-н Пауэлл и так написано в стейтменте ФРС, опубликованном в среду. @marketdumki

👆 И вот к этому товарищу всё больше и больше вопросов. Charles Schwab Corp. - один из крупнейших брокерских домов в США. Но судя по котировкам, которые уполовинились за последние два месяца, компания помимо брокерских услуг активно увлекалась какими-то еще финансовыми операциями.

Проблемы у Шваба могут иметь куда более серьезные последствия для рынка акций чем все предыдущие банкротства банков за последние два месяца. @marketdumki

Курс доллара к рублю в пятницу в моменте опускался до 76.25 руб, что уже на 7.25 руб ниже апрельского пика на уровне 83.5 руб. Пока текущее снижение бакса выглядит как коррекция после хорошего роста с декабря 2022 года. Тогда курс был около 60 руб, а в апреле мы увидели 83.5 руб (7 апреля на пике писал в приватном канале, что сокращаю лонги по валюте). Состоялся рост доллара на 23.5 руб или почти на 40%. Поэтому в снижении доллара на 7 руб после такого роста нет ничего необычного.

Уже пошли статьи, что справедливый курс доллара на данный момент находится на уровне 65 -70 руб (https://yangx.top/markettwits/240519). Честно говоря, возникают большие сомнения насчет таких оценок. Почему курс рубля так резко снизился с декабря прошлого года? На это были объективные причины - было введено эмбарго на экспорт российской нефти и нефтепродуктов со стороны стран Запада. Помимо этого был введен ценовой потолок на российскую нефть на уровне 60$ за баррель. Очевидно, что такие действия не могли не сказаться на экспортных доходах страны. Да, экспортные потоки были перенаправлены на другие рынки сбыта, но по более низким ценам. Также существенно сократились доходы от экспорта газа после потери европейского рынка.

Параллельно с существенным снижением экспортных доходов, резко выросла расходная часть федерального бюджета. Запланированный дефицит бюджета на этот год был превышен уже в первом квартале. Как мы знаем, более слабый курс рубля частично решает такие проблемы, а более крепкий рубль наоборот усугубляет. Поэтому говорить в таких условиях о возврате курса доллара к 65 и даже 70 едва ли приходится.

Диапазон 75 - 80 руб за доллар гораздо больше подходит для текущей ситуации. Ниже 75 будут возникать дополнительные сложности с наполнением бюджета, выше 80 будут возникать дополнительные инфляционные риски. На данный момент, мне кажется, что рендж 75-80 руб за доллар выглядит вполне адекватно. Если не появятся какие-то новые вводные, то курс здесь и будет болтаться какое-то время. А дальше посмотрим... @marketdumki

Пока на западных рынках тишь и благодать, интересные события происходят на сырьевом рынке. Медь продолжает подавать сигналы SOS (https://yangx.top/MarketDumki/4077). Цены на этот металл стерли весь рост текущего года. Хотя в начале января рост достигал 13% YtD.

Традиционно динамика цены на медь является барометром здоровья мировой экономики. Негативная динамика цен на медь говорит о слабости в мировом промышленном производстве. Судя по всему, высокие ставки начинают существенно подавлять конечный спрос. @marketdumki